金融工程论文

对金融工程的认识

经济2班abc 内容摘要：对金融工程的认识与理解

关键词：金融工程，金融衍生工具

原本我对金融工程并不是很了解，只知道一些皮毛，知道金融工程是有关编程的，对计算机和数学要求较高。因为我的计算机和数学较好，所以我选了金融工程导论，想要深入了解金融工程。然后在做决定是否在大二分流是选择金融工程专业。

那天上了一个下午的金融工程导论课，受益匪浅。首先，老师先简要介绍了金融工程的内容。金融工程是一门新兴专业，大概在2012年兴起。对计算机与数学的要求较高。其中，老师举了两个数学例子，考察我们的数学逻辑思维能力。第一个考察我们的数学逻辑思维，第二个不仅考察数学逻辑思维能力，还考察了计算机编程能力，设计一个编程，即代码来解出问题。个人感觉有点像VB的编程设计。

然后，老师请来了中国科学技术大学的一名资深的金融工程的老教授，请他介绍金融工程与讲述他自身的故事。这位教授很厉害。上完课后，我对金融工程有了较深刻系统的认识。

金融工程是20世纪80年代以来兴起的，集现代金融学、工程方法和信息技术于一体的新兴交叉学科。广义上的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。虽然金融工程的发展历史不长，但相关研究对很多金融问题的解决产生了深远影响。

金融工程是金融领域中产生的一门边缘性新兴学科。1988年，美国金融学家约翰·芬纳迪教授在其论文“TheFinancialEngineeringinCorporateFinance:AnOverview”中，把金融工程定义为：“金融工程包括创新性金融工具和金融手段的设计、开发和运用以及对金融问题的创新性解决方略。”金融工程学是“金融”与“工程”的创造性结合，是运用工程技术对金融产品和金融技术进行的创新，这种金融创新，既包括金融工具的原始性创新，也包括对金融工具组合使用的创新，以达到特定的金融目标。这里从金融工程学的产生因素、核心技术、金融工具及其主要功能等方面对其内涵进行诠释。

一、对金融衍生工具的理解

金融工程作为一种新兴的金融技术，其主要目的是为了解决金融市场中的各种问题。基于对金融市场风险管理的需要，各类创新性的金融工程技术诞生。金融工程的主要内容是产品与解决方案的设计，而各类金融衍生产品是设计产品不可或缺的工具。金融衍生工具主要有远期、期货、互换、期权四类。远期是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。期货是在交易所集中交易的标准化的远期产品。互换是两个或两个以上当事人按照商定条件在约定时间内交换一系列现金流的合约。期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种标的资产的权利的合约。

这些衍生工具的价值取决于合约标的资产的价格，也就是标的资产的衍生品。在已经学过的四类金融衍生产品中，远期、期货和互换的双方在交易开始时都

不需承担费用，只需支付保证金作为履约担保。期权的买方在交易初期需要支

付一定期权费。由此可见，金融衍生工具具有高杠杆性，只需支付一部分资金

就可以进行大笔金额的交易。

金融衍生工具的交易盈亏主要取决于交易者对标的资产价格的预测和判断程度。而标的资产价格的不确定性也造成了衍生产品交易的高风险性。此外，对未来

的利率、汇率、股价等因素的预测和判断，也会给金融衍生工具的交易带来不

稳定性。因此对于衍生产品的风险性应该有足够的认识。

二、金融工程的作用与影响金融工程的积极作用主要有以下两个方面：（1）控

制风险。金融工程技术的发展为规避风险提供了许多解决方案。利用金融衍生

工具，可以很好地对风险进行分散和对冲。相对于传统方法，由于衍生工具的

高杠杆性，使得风险管理的成本大大降低，并且在定价合理的市场上，使得风

险管理具有更高的准确性和灵活性。（2）提高金融市场效率。金融工程开发设

计出的新型金融工具打破了金融机构传统的专业分工，使其业务种类经营范围

扩大。从需求的角度看，金融工程有助于提高金融机构的服务质量，同时使金

融机构更加注重根据自己的需要进行资产负债管理和风险管理，增强金融信息

管理系统的技术水平，决策机构和执行机构日趋融合，决策效益增强。金融工

程所创造的新的金融产品以高度流动性为基本特征，提高了投融资便利的程度，极大地丰富了金融市场的交易，壮大了市场规模，从而提高了金融市场的效率。与此同时，我们也应注意到金融工程对金融市场带来的影响。前文提到过，金

融衍生工具的高杠杆性，意味着以低成本换取高回报。但是如果交易者出现判

断失误或者操作时出了差错，也可能造成极大损失。由于资金链的相互依赖性，使得金融市场对此类损失的反应往往非常激烈，这加剧了金融市场的不稳定性。此外，衍生工具的价格的波动，也会使金融体系面临新的风险。各类创新型金

融衍生工具的研发，在规避了传统风险的同时，也可能带来新的风险。最后，

大量创新型金融工具的涌现，模糊了金融监管对传统业务的管理，使得一项经

济活动可以通过各类不同的金融工具实现，使金融监管出现真空状态，这也削

弱了金融监管的有效性。

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