AC六章商业银行证券投资业务经营管理
《商业银行经营与管理教学》第八章商业银行证券投资管理
担保短期票据。 • 特点：期限较短，安全性较高，收益率高与同期银行存款
利率。
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第一节商业银行证券投资概述
• 3．大额可转让定期存单 • 可转让大额定期存款单石油商业银行发行的，可
以在市场上转让的存款单据。 • 特点：风险较小，流动性较高，具有一定的收益。 • 4．银行承兑汇票 • 银行承兑汇票是由出票人签发的，由银行承兑的，
般不存在违约风险，可享受税收优惠，利息收入免所得税。 • 2．市政债券 • 市政债券是中央政府以下的各级地方政府发行的债务凭证，
这些政府机构通过发行债券增加信贷资金，降低融资成本。 • 两种类型：普通债券和收益债券 • 特点：集中在发行地区，流动性不高，一般有税收优惠，
税后收益率比较高。
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第一节商业银行证券投资概述
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第二节 证券投资的风险与收益
• 2．利率风险 • 利率风险是指市场利率的波动影响证券的市场价格，从而
给银行的证券投资带来损失的可能性。一方面，证券的市 场价格和市场利率是呈反比的，当市场利率上升时，投资 者就会投资于固定利率以外的资产，从而导致证券价格下 跌。而利率上涨一般是在经济繁荣的时候，这时工商企业 的贷款需求就会增加，银行为了增加收益更高的贷款而不 得不出售证券，因此造成了损失。另一方面，当银行利率 下降的时候，到期的证券不得不按照较低的市场利率从新 投资，使得银行的利息收益因利率的下降而减少。 • 利率风险对于不同期限的证券有不同的影响。一般来说， 长期证券的利率敏感性要大于短期贷款。
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第一节商业银行证券投资概述
• （三）创新工具 • 1．结构票据 • 结构票据是证券经纪人和经销商把联邦机构证券组合起来
商业银行证券投资业务经营管理课件grlw
1000 (1 6%)10
558.39美元
（三）证券投资收益的计算
（6）该债券的现时值就是从该债券上所收 到的各种支付的现行价值之和。
即：
P P1 P2 P10 P0 56.604 53.400 33.504 558.39
441.61 558.39 1000美元
化，比票面收益率更接近实际。）
（二）证券投资收益率
3、到期收益率——即：购买证券，对于投 资本金每年能取得多少收益的比率。到期收 益率是考虑了证券利息收入和增值（或贬值） 因素的收益率。
即：
到期收益率
到期利息
到期还本（出售价格） 持券期间
购入价格
购入价格 到期还本（出售价格）
2
注：购入价小于出售价为盈利
即 I Pin
那么，本利和=本金+利息额
即 S P I P Pin P(1 in)
（三）证券投资收益的计算
经过换算，可得 P S
1 in
因为期限是1 ，故 P S
1 i
公式中的P就是现值。
将上述数字代入公式可得：
S $1060
P
=
$1000
1 i 1 6%
因此，当市场利率为6%时，一年后收益 $1060的债券，现值为$1000。
8%
结论
（1）市场利率水平和债券的市场价值之 间有反比例关系。
（2）一种债券的期限越长，则市场利率 的同样变化对其现值影响越大。
如下图：
结论
债券种类
年末支付1060美元的债券 十年间每年支付60美元 并在十年年末支付1000美元的债券 每年支付60美元的永久性债券
按下列利率贴现的现时价值
6%
➢ 如果利率为4%，则
商业银行经营管理练习题
1、 1694 年，〔 D 〕的成立标志着现代商业银行制度的建立。
A、威尼斯银行B、阿姆斯特丹银行C、汉堡银行D、英格兰银行2、1897 年在**成立的( C )标志着中国现代银行的产生。
A、交通银行B、兴业银行C、中国通商银行D、北洋银行 3、商业银行把资金从赢余者手中转移到短缺者手中，使闲置资金得到充分的运用，这种职能被称为商业银行的〔 A 〕职能。
A、信用中介B、支付中介C、信用创造D、金融效劳4、( A )是商业银行最根本也最能反映其经营活动特征的职能。
A、信用中介B、支付中介C、清算中介D、调节经济的职能 5、商业银行利用活期存款账户，为客户办理货币结算、转账、兑换、转移存款等业务，这种功能被称为〔 B 〕功能。
A 信用中介B 支付中介C 信用创造D 金融效劳6、商业银行利用吸收的活期存款，通过转账的方式发放贷款，从而衍生出更多存款，扩大社会货币供应量。
这种功能被称为〔 C 〕功能。
A 信用中介B 支付中介C 信用创造D 金融效劳7、以下说法不正确的选项是〔 B 〕。
A、银行的普通股股东拥有表决权B、银行的优先股股东拥有表决权C、股东大会有权选举董事和监事D、股东大会可以决定银行的经营方针和投资方案8、商业银行经营活动的最终目标是〔 C 〕。
A、安全性目标B、流动性目标C、盈利性目标D、合法性目标9、属于商业银行一级准备的是〔 C 〕。
A、短期证券B、短期票据C、库存现金D、存款10、商业银行是〔 B 〕。
A、事业单位B、特殊企业C、机关D、商业机构1、商业银行的职能有( ABCD )。
A、信用中介职能B、支付中介职能C、信用创造职能D、金融效劳职能2、现代商业银行产生途径有〔 AB 〕。
A、早期银行转变过来B、股分制形式组建C、货币兑换D、货币经营业3、商业银行的经营原则是〔 BCD 〕。
A、政策性B、安全性C、流动性D、盈利性4、商业银行面临的风险主要有〔ABD ABCD〕。
A、信用风险B、利率风险C、汇率风险D、经营风险/*注：按人大教材庄毓敏的观点是：信用风险、利率风险、汇率风险、经营风险、流动性风险 P22，按机械工业毅的教材是：信用风险、利率风险、流动性风险、资本风险1、商业银行必须在保证资金安全和正常流动的前提下，追求利润的最大化。
保宝网商业银行经营管理综合练习和形考答案1-4
1、对千发行普通股，下面的表述错误的是()。
A发行成本比较高B对商业银行的股东权益产生稀释作用c资金成本总要高千优先股和债券D.总资本收益率下降时，会产生杠杆作用你的答案正确答案D2、商业银行最主要的负债是()。
A借款B发行债券c各项存款D.资本你的答案正确答案c3、商业银行发行的用千补充资本金的不足的债券是（）。
A.一般性债券B.资本性债券C. 国际债券D. 政府债券你的答案正确答案B4、以下属千商业银行“主动型负债＂的是()。
A.存款B同业拆借c再贴现D金融债券E.转贴现你的答案正确答案BCDE5、商业银行借入资金应考虑的因素包括()。
A借入资金的规模B借入资金的期限C借入资金的相对成本D借入资金的风险E.借入资金的法规限制你的答案正确答案ABCDE6、商业银行资金的安全性指的是银行投入的信用资金在不受损失的情况下能如期收回。
（）A正确B.错误你的答案正确答案A7、CDs存单是一种面额较大、不记名发行但不能在二级市场流通转让的定期存款凭证。
（）A.正确B.错误你的答案正确答案B8、商业银行管理学研究的主要对象是围绕稀缺资源信用资金的优化配置所展开的各种业务及相关的组织管理问题。
（）A.正确B.错误你的答案正确答案A9、对商业银行来说存款并不是越多越好。
（）A.正确B. 错误你的答案正确答案A10、我国目前资本市场利率仍然是市场利率与计划利率并存（）A正确B.错误你的答案正确答案A1、商业银行收入的主要来源是（）。
A租赁收入B证券销售收入C手续费收入D.利息收入你的答案正确答案D2、由千对环境条件等外部因素判断失误而给银行带来损失的风险一般归纳千（）。
A信用风险B.市场风险c操作风险D国家风险你的答案正确答案c3、《巴塞尔协议》规定商业银行的核心资本与风险加权资产的比例关系是（）。
A.�8%B.�8%C.兰4%D.�4%你的答案正确答案A4、产业分析落后导致银行不恰当的贷款支持属千（）。
A信用风险B.市场风险c操作风险D国家风险你的答案正确答案A5、商业银行用千弥补尚未识别的可能性损失的准备金是()。
2023年商业银行证券投资业务经营管理课件
3. 拓宽业务范围
证券投资业务的开展使得商业银行能够向资本市场延伸，开展更多元化的业务。除了传统的存款贷款业务 外，商业银行可以提供股票质押融资、证券承销、证券委托等服务，丰富了自身的业务范围。
4.银行风险管控团队的重要性
商业银行应拥有专业的风险管理团队，积极进行风险识别、评估和监测，及时采取风险控制措施。
证券投资促进商业银行发展
1. 多样化的投资工具
证券投资为商业银行提供了更多的投资工具选择，包括股票、债券、基金等，使其能够灵活配置资金、分 散风险，并获得更好的投资回报。
2. 提升资产收益水平
3. 法律合规性
商业银行在进行间接投资基金时需要遵守相关的法律法规，确保投资活动合规合法，保护银行和投资者的权益。 同时，基金管理公司也要遵循相关规定，提供必要的披露和报告，以增加投资者的透明度和信任度。
方式3：期权/期货/外汇投资
1.商业银行投资策略多样化
投资策略多样化：商业银行在证券投资业务中可以采用期权、期货和外汇等各种工具进行投资，具 备多样化的投资策略选择。期权投资可以通过买权或卖权来实现对特定金融资产价格波动的收益， 期货投资可以通过杠杆操作来获得更高的投资回报，外汇投资可以利用汇率的变动来增加利润空间。
2.商业银行应建立风险溢出控制机制，采取 适当措施保护利益
此外，商业银行还应建立风险溢出控制机制，控制市场风险、信用风险等各类风险在合 理范围内。最后，在风险事件发生后，必须采取适当的措施，包括但不限于风险补偿、 风险ห้องสมุดไป่ตู้移和风险应对措施，以最大限度地保护商业银行和投资者的利益。
商业银行证券投资经营与管理课件
资产配置策略
资产配置原则
资产配置调整
根据银行的风险承受能力、投资期限 和收益目标，合理配置固定收益证券 、权益证券和另类投资等各类资产。
定期或不定期对资产配置进行调整， 以适应市场环境变化和银行经营目标 调整。
资产配置策略类型
包括战略配置和战术配置，前者基于 长期视角，后者基于短期视角，以应 对市场波动。
商业银行证券投资经营 与管理课件
CONTENTS
目录
• 商业银行证券投资概述 • 商业银行证券投资经营策略 • 商业银行证券投资风险管理 • 商业银行证券投资收益与绩效评估 • 商业银行证券投资发展趋势与展望
CHAPTER
01商Βιβλιοθήκη 银行证券投资概述证券投资的定义与特点
定义
证券投资是指企业或个人用积 累起来的货币购买股票、债券 等有价证券，借以获得收益的
CHAPTER
05
商业银行证券投资发展趋势与 展望
国际证券投资的发展趋势
多元化投资策略
随着全球化的加速，国际证券市场呈现出多元化的发展趋 势，商业银行将更加注重分散投资风险，通过多元化投资 策略来降低单一资产的风险。
金融科技的应用
金融科技的发展为国际证券投资提供了更多的便利和机会 ，商业银行将借助金融科技手段提升证券投资的效率和精 准度。
绩效评估方法
绝对收益评估
对证券投资组合在一定时期内的收益进行直 接计算和评估。
风险调整后收益评估
在考虑风险因素的情况下，对证券投资组合 的收益进行调整后进行评估。
相对收益评估
将证券投资组合的收益与市场基准或竞争对 手进行比较评估。
多维度综合评估
从多个角度和维度对证券投资组合的绩效进 行全面评估。
第六章 商业银行证券投资业务 《商业银行经营管理学》PPT课件
三、证券投资的期限选择
3.后置期限策略
后置期限战略与前置期限战略恰恰相反, 它把绝大部分资金投资于长期证券上,几乎 不持有任何其他期限的证券。
这种方法强调把投资组合作为收入来源。 由于长期利率的变化并不频繁,从而长期证 券的价格波动不大,银行投资的资本收入和 损失不明显,而且长期证券票面收益率比其 他期限的票面收益率都要高,所以这种战略 可以使银行获得较高的收益。但是该战略 缺乏流动性,
第三节 证券投资的收益与风险
（二）证券投资的风险类型
证券投资主要面临以下五种风险: 利率风险、购买力风险、经营风险、财务 风险和信用风险。 前两种属于系统风险,后三种是非系统风 险的主要因素。
三、证券投资组合的管理
1.证券组合规模
证券组合规模取决于三个方面的要求：满足流动性 需求和合理贷款需求后的剩余资金；需用作担保的 证券投资量；证券投资盈利能力。
2.证券类型和质量
存款保障要求的规模及可接受形式影响证券投资的 类型和质量；银行风险状况在较大程度上影响证券 投资类型和质量；银行税收状况影响银行是否持有 免税证券及免税证券的数量调整；银行流动性状况 也会对证券类型及质量选择产生影响。
3.证券投资组合到期期限
证券投资组合到期期限的要求表现在两个方面：证 券投资所能允许的最长期限以及证券投资组合中不 同期限的配合。
三、证券投资的期限选择
4.杠铃期限策略
杠铃期限战略是前置期限战略和后置期限战略 的一种组合方法,即银行把大部分资金投资于具 有高度流动性的短期证券和较高收益率的长期 证券,不投或只投少量资金用于购买中期证券。 因为这种投资方法用图形表示很像杠铃形状,于 是被称为杠铃期限战略。
杠铃期限战略具有两个优势。一是比较灵活, 二是可以使得银行的投资活动在保持较高收益 的同时兼顾较好的流动性。但是,该方法对银行 证券转换能力、交易能力和投资经验要求较高, 风险也较高。
商业银行经营学-第6章-银行证券投资业务
• 因此为了鼓励地方经济发展和减轻地方财政负担，一些国
家法律允许对市政债券实行税收优惠，即对投资市政债券
所得利息减免所得税。
• 二、银行证券投资避税组合的基本原则
– 在存在证券投资利息收入税赋差异，从而使
两种债券出现税前收益率与税后收益率不一
致时，银行应在投资组合中尽量利用税前收
益率高的应税证券，使其利息收入弥补融资
– 基本思想
• 把证券资产分布在短期和长期证券上，不投资于
中期证券。投资于长期证券；
所投资的短期证券在其到期后若无流动性补充需
求，再投资于短期证券。这种证券组合结构反映
在图上形似杠铃，故得此名 。
证券转换重投资
1
6
2
3
7
到期重投资
8
9
进取型投资策略
票的β值小于1，则表明该证券收益的波动幅度比证
券市场收益的波动幅度要小，因而风险也较小。
整
商业银行证券投资风险与收益的关系
第二节 银行证券投资策略
• 梯形期限策略
– 基本思想
• 根据银行资产组合中分布在证券上的资金量，把
它们均匀地投资在不同期限的同质证券上，在由
到期证券提供流动性的同时，可由占比重较高的
第一节 商业银行证券投资的功能
及主要类别
一、 商业银行证券投资的功能
– 保持流动性
– 获得收益
– 分散风险
– 合理避税
二、商业银行证券投资的种类——以债券为主
由财政部发行的债券。
除中央政府外的其他政
府部门发行的债券。
由各级地方政府发行的
债券。
• 公司债券：公司为筹措资金发行的债券。
第二节 商业银行证券投资的收益与风险
第六章商业银行
商业银行一、辨析题1．17世纪,随着资本主义经济的发展，近代商业银行已经生成，它们虽已具备了支付中介和信用中介职能,但并非现代意义上的商业银行.A．正确B．错误2．商业银行是一种特殊的金融企业。
A．正确B．错误3．银行的现金越多越好，表明较好的流动性.A．正确B．错误4．中间业务收入已经成为现代商业银行利润的重要来源.A．正确B．错误5．商业银行进行证券投资业务增加了商业银行的风险，但从另一个角度来看，又分散了商业银行的风险。
A．正确B．错误二、单项选择题1．人们公认的近代商业银行起源于（）。
A．英国伦敦B．意大利的威尼斯C．荷兰阿姆斯特丹D．法国巴黎2．公认的第一家现代商业银行是（）。
A．米兰银行B．阿姆斯特丹银行C．英格兰银行D．汉堡银行3．商业银行新发行普通股或增资扩股时，由于股票的市场价格高于票面价格而产生的溢价部分必须计入().A．资本盈余B．实收资本C．未分配利润D．公益金4．商业银行的期限较短、有大小不同发行额度的银行借据是指（）。
A．资本性债券B．资本性票据C．优先股D．可转换债券5．商业银行的期限较长、发行面额较大的债务凭证是指（）。
A．资本性债券B．资本性票据C．优先股D．可转换债券6．．可转让定期存单（Negotiable Certificate of Deposit，CDs)首创于（)。
A．英国英格兰银行B．美国第一银行C．汇丰银行D．美国花旗银行7．商业银行把自己办理贴现业务时买进的未到期票据，如短期商业票据、国库券等转卖给中央银行，获取现款，这种借款形式称为（）。
A．再贴现B．同业拆借C．回购协议D．直接借款7．银行之间利用资金融通过程中的时间差、空间差和行际差进行调剂资金头寸的短期借贷，这种借款形式称为（）。
B．同业拆借C．回购协议D．直接借款8．商业银行将其持有的有价证券，如国库券、政府债券等,暂时出售给其他金融机构、政府甚至企业，并在将来约定的日期以约定价格购回，这种借款形式称为（）.A．再贴现B．同业拆借C．回购协议D．直接借款9．商业银行经营管理的目标是（）。
商业银行经营与管理第6章概要
（2）风险性和收益性不同
商业银行的贷款业务能否收回贷款的本金和利 息，主要取决于借款人的经营状况和经济效益；而 商业银行的证券投资业务的风险是多方面的，一方 面来源于被投资对象的经营状况和经济效益，另一 方面来源于证券市场的供求关系等。贷款业务的收 益只是利息，一般是确定的；而证券投资业务的收 益包括利息、股息、红利和资本利得，所以带有一 些不确定因素。
3）商业银行证券投资业务与实业投资的区别
（1）投资主体与投资对象不同
实业投资的投资主体是企业或政府，主要投资于 不动产和动产；而商业银行的证券投资业务的投资 主体无疑是商业银行，投资的对象是有价证券。
（2）投资收益的来源不同
实业投资的收益来源于企业的销售收入或营业 收入扣除成本、费用和税金之后的利润；而证券投 资业务的收益既可能来自企业的利润，也可能来自 利息或买卖有价证券的资本利得等。
6.3 商业银行证券投资收益与风险
6.3.1商业银行证券投资的收益 1）票面收益率
票面收益率即名义收益率或票息率，是指债券票 面上标明的固定利率，是债券年利息与债券面额的 比率。
[例6—1]一张1 000元面额的债券，期限为1年，发 行价950元，到期按面额兑现，求债券的票面收益率。
该债券的票面收益率=(1 000-950)÷950×100%=5.26 ％
第六章
商业银行 证券投资管理
学习目标
1
2
3
4
了解商业银 行证券投资 的目的和功 能
明确商业银 行证券投资 的种类与内 容，以及业 务的特点及 操作要点
熟知商业银 行证券投资 的收益与风 险，以及收 益与风险的 关系
掌握商业银 行证券投资 分析与操作 步骤，以及 证券投资组 合的策略
商业银行证券投资业务经营管理(ppt 47页)
教学目的：通过本章的学习，了解商业银行证券 投资的功能和类别；银行业和证券业的分离和融 合；证券投资中收益与风险的关系；商业银行证 券投资策略。
第五章 商业银行证券投资业务经营管理
要点提示： 商业银行证券投资的功能 收益与风险的关系 商业银行证券投资的策略
2、20世纪初的融合阶段
特点：证券业和银行业之间没有了业务界限。
3、经济大危机后的分离阶段
1933年，美国颁布《格拉斯-斯蒂格尔法》，在法律上 严格区分证券业和银行业，禁止商业银行从事证券投 资业务。二战后，许多国家纷纷仿效美国，形成了银 行业和证券业分业经营和分业管理的格局。
§2 银行业与证券业的分离和融合
§1 商业银行证券投资的功能及主要类别
二、银行证券投资的主要类别 大体可以分为政府债券、公司债券和股票投资，
其中以政府债券为主。 1、政府债券：由政府或政府机构作为债务人向社
会公众发行的债务凭证。
政府债券的特点：安全性好、利息收入稳定、变现能 力强、担保价值高。
种类：政府债券、政府机构债券、地方政府债券。 政府债券：国库券Treasury Bill 中长期债券Treasury Notes and Bonds 政府机构债券Government Securities
4、20世纪70年代以来的再融合阶段
1999年，11月美国颁布《金融服务现代化法 案》，标志着银行业和证券业再融合。
在20世纪80年代以后，由于金融自由化、 融资证券化、业务表外化和金融市场一体 化浪潮的冲击，世界各国银行业与证券业 的融合程度越来越高。混业经营似乎成为 一种趋势。
§2 银行业与证券业的分离和融合
业务多元化、降低风险：商业银行通过业务多元化的 实施，能使某些业务的损失为其他业务的盈利所弥补， 从而使商业银行的利润稳步增长。
商业银行证券投资管理课件
风险性
证券市场价格波动大， 投资者需承担一定风险
。
高收益
在风险可控的前提下， 证券投资可获得较高的
收益。
流动性
证券市场交易活跃，投 资者可随时买卖证券。
商业银行证券投资的动机与目的
动机
提高资本充足率、优化资产结构 、增加收益来源等。
目的
实现风险与收益的平衡，提高经 营效益，满足客户需求等。
商业银行证券投资的主要工具与市场
商业银行应合理安排资金运用 ，保持足够的流动性和偿债能
力。
商业银行应定期评估其流动性 状况，并制定应对流动性危机
的策略。
商业银行应与资金提供方保持 良好关系，以04
商业银行证券投资业绩评估与 优化
业绩评估的主要指标与方法
收益率
衡量投资组合在一定时间内的总体表现， 通常用年化收益率表示。
根据利率环境和债券市场走势，合理配置 短期、中期和长期债券的比例，以实现投 资组合的利率风险控制。
投资策略的持续改进与调整
定期评估
定期对投资组合进行业绩评估和归因分析，了解投资组合的优势和不 足。
风险控制
根据市场环境和投资者风险承受能力，设定合理的止损点和止盈点， 控制投资组合的回撤和波动。
动态调整
包括私募股权投资、房地产投资、商 品期货投资等，每种策略都有其特定 的市场和风险特征。
03
商业银行证券投资风险管理
市场风险管理
市场风险是指因市场价格变动（例如利率、汇率、股票价格和商品价格） 导致投资价值下降的风险。
商业银行应定期评估市场风险，并采取相应的风险控制措施，如对冲策略 、限额管理等。
操作风险是指因内部流程、 人为错误或系统故障导致投 资损失的风险。
商业银行业务经营管理练习题答案
《商业银行业务经营管理》练习题答案第一章一、名词解释1．商业银行商业银行是依照《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国公司法》设立的吸取公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。
2．银行控股公司制由一个集团成立股权公司，再由该公司控制或收购两家以上的银行，在法律上，这些银行是独立的，但其业务与经营政策统属于同一股权公司所控制。
3．存款保险制度要求商业银行按存款额的大小和一定的保险费率缴纳保险费给存款保险机构，当投保银行经营破产或发生支付困难时，存款保险机构在一定限度内代为支付，为其提供支持。
二填空题1．1694年历史上最早的股份制银行——（英格兰银行）诞生了。
2.（信用中介）是商业银行最基本，也是最能反映其经营活动特征的职能。
3.（单一银行制）在美国非常普通，是美国最古老的银行组织形式之一。
4. 目前世界上多数政府对银行的监管秉承的是（谨慎监管即camel）原则。
5．我国现行的银行业监管机构是(中国银行业监督委员会)。
三、不定项选择题1．商业银行的职能作用是(ABCD)。
A. 信用中介B.支付中介 C．信用创造 D.金融服务2．商业银行的外部组织形式有(ABD)。
A．单一银行制 B．分行制 C．集团制 D．银行控股公司制3．现代股份制银行的内部组织形式可分为(ABC)。
A．决策机构 B．执行机构 C．监督机构 D．监管机构4．银行的管理系统由(ABCDE)方面组成。
A．全面管理 B．财务管理 C．人事管理 D．经营管理 E．市场营销管理5.政府对银行业实行谨慎监管原则，即“CAMEL(骆驼)原则”，包括(ABCDE)。
A.资本B.资产C.管理D.收益E.清偿能力四、问答题1.如何理解商业银行的性质答：商业银行首先是企业，与其他各种企业一样，以利润最大化为经营目标。
（1）商业银行必须面向市场，千方百计地去满足市场的各种现实需求。
（2）商业银行业务开发或创新的最终目的是获取利润。
（3）商业银行的一切经营管理活动必须讲求效益。
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第二节：商业银行的投资对象
一、政府债券 国债 地方政府债券 二、金融债券 中央银行票据 政策性金融债券 三、公司债券 商业票据
2019年中国银行主要收入来源
中国工商银行2019年的投资品种
股权投资
中国银行2019年债券投资一览
第三节：商业银行证券投资的收益 与风险
一、证券投资收益的一般特点
ß系数法
三、证券投资的一般策略 1、分散化投资：梯型投资法 2、期限分离法 短期投资法 长期投资策略 杠铃投资法 3、马可维茨的资产组合理论：组合的收益
来自每种证券的收益与所占的权重。 4、夏普理论
四、证券投资组合 1、证券组合的原则 银行的投资组合与流动性相匹配 银行的抵押担保 投资组合的风险分析 投资风险的分散原则 利率的弹性原则 2、证券投资组合期限 循环到期的投资组合 等距离到期的投资组合 杠铃式投资组合
山米与白鹤
贝特西.贝尔斯
章商业银行证券投资业务经营管理
第六章：商业银行证券投资业务经 营管理
第一节：商业银行投资业务概述 第二节：商业银行证券投资对象 第三节：商业银行投资风险衡量
第一节：商业银行投资概述
一、 商业银Βιβλιοθήκη 投资的定义与功能 含义：广义的证券投资业务也就是投资银行
业务，包括证券的包销、自营、代理、投资 等多个方面，狭义的证券投资仅指对证券的 投资 功能： 1、获取收益 ；2、分散风险 3、保持流动性；4、合理避税
总结
投资组合 投资组合管理 等距离到期的证券组合 证券组合的风险 证券组合的期限 证券组合的决策
谢谢
证券投资的收益：一部分为利息类收益；另一部 分为资本利得收益，主要是证券的市场价格发生 变化所带来的收益。
证券收益率的种类： 票面收益率=（年息票利息÷债券价格）*100% 当期收益率：当期利息与价格的比率。 到期收益率：预期的年净现金流的现值的比率。 持有期收益率：期限的修正
二、风险的特点 1、系统风险与非系统风险 2、证券投资的风险 利率风险 信用风险 购买力风险 财务风险 3、衡量标准 标准差法
二、商业银行投资管理体制的变迁 1、分业经营 专业银行：银行、信托、证券业严格分开，不
能同时交叉，其优点在于建立了“防火墙”有 利于防范风险。 2、混业经营 全能银行：银行可以从事所有的业务。 3、银行业经历了从混业—分业– 再到混业的历 史。 三、我国现在的投资体制 2019年的《商业银行法》规定我国实行分业经 营，但现在出现了综合化经营的趋势，从世界 各国的发展经验来看，走向混业是必然。