第5章短期流动性及偿债能力分析.pptx

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短期偿债能力主要评价指标及分析PPT模板

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二、短期偿债能力指标的计算与分析
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(二)流动比率
由于营运资本指标的局限性,实际工作中经常采用流动比率来判断营运资本数额是否 合理。流动比率,也称为营运资本比率或真实比率,是指企业流动资产与流动负债的比率。 它表明企业某一时点,每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。
1.流动比率指标
(四)现金比率
1.现金比率指标的计算与分析
现金比率的计算公式为:
2.计算和分析现金比率指标时应注意的问题
(1)在评价企业偿债能力时,一般来说,现金比率的重要性不大,因为不可能要求企业立即用现金 资产来偿付全部流动负债,企业也没有必要总是保持过多的现金资产。 (2)对于短期债权人来说, 现金比率越高越好,因为现金类资产相对于流动负债越多,对到期流动负债的偿还越有切实的保障。
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一、短期偿债能力的影响因素
(三)企业经营现金流量
现金是流动性最强的资产,企业的流动负债通常需要用现金 进行偿付,因此,现金流入和流出的数量就会直接影响到企业的 短期偿债能力。
现金流量包括经营活动现金流量、投资活动现金流量与筹资 活动现金流量。
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二、短期偿债能力指标的计算与分析
?
企业短期偿债能力的强弱主要取决于企业流动资产跟流动负债 的规模与结构,因此,将流动资产与流动负债的数量进行对比,即 可初步判断企业的短期偿债能力。评价短期偿债能力的财务指标主 要包括营运资本、流动比率、速动比率和现金比率等,在分析评价 这些指标时,必须同时关注流动资产和流动负债的结构。
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二、短期偿债能力指标的计算与分析
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(一)营运资本
营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分,也称净营运资本。 该指标意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。

课件:第五章 流动性与偿债能力的分析

课件:第五章 流动性与偿债能力的分析
公司的偿还流动负债的能力下降了。
三、短期偿债能力的分析
• (四)现金比率
现金比率
现金及现金等价物余额 流动负债
– 1. 现金比率的分析
– 2. 现金比率指标的局限性
• (1) 现金比率同流动比率、速动比率一 样是一个静态比率
• (2) 使用这一指标时,应该结合企业的 具体情况,注意分析现金以及现金等 价物的构成。
( rights and interests multiplier)
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2014.4.7
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第一节 资产的流动性与短期偿债能力的分析
• 一、资产的流动性与短期偿债能力分析的 意义

– 流动性是资产的一个重要特征,通常是指企业 资产通过经营收入转换为现金的速度或者通过 市场交易变现的容易程度,是资产的周转能力 和变现能力的综合体现。

(三)产产权权比比率率
负债总额 所有者权益总额
– 1. 产权比率的分析
– 2. 产权比率指标的局限性
• 在使用比率时应注意资产中价值具有很 大不确定性的某些项目,如无形资产、 递延所得税资产和商誉等,如果存在前 述各项时还需要对产权比率的公式进行 必要的分析和调整。此外,很多关于产 41
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综合类 文化传播 社会服务业 房地产业 批零贸易业 信息技术业 交通运输业
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• 应收账款周转天数与应收账款周转次数的 关系可以用公式表示如下:
• 应收账款周转天数=365÷应收账款周转次 数 或 应收账款周转次数=365÷应收账款周转 天数 周转次数就是周转率
定性信息,如资产负债表日后发生或存在的事项等 则被指标本身所忽略。
• (3) 用资产负债率进行偿债能力的分析是建立在清算

资产流动性和短期偿债能力分析

资产流动性和短期偿债能力分析

流动负债
长期负债和 所有者权益
图5-1 短期偿债能力分析的重点
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二、偿债能力分析与财务报表的关系
❖ 长期债权人不可能指望公司用当前的流动资 产在未来偿还长期负债,因此评价长期偿债 能力需要考察全部资产对负债的保障程度, 涉及到整张资产负债表。
❖ 长期债务的偿还,尤其是利息的偿还,需要 企业有一定的盈利能力。
如是短期借款的补偿性余额存款,可以将这部分补偿性余 额存款和等额的短期借款剔除;
如是长期借款的补偿性余额存款,一般应将这部分存款列26 示在资产负债表的非流动资产部分。
(一)现金
❖ 持有现金的成本:
资金成本,资金闲置带来的损失; 管理费用。
❖ 不保持足额现金的现金短缺损失:
没有足够的现金购买原材料而造成的停工待料的损失; 没有足够的现金购买商品物资而丧失购买机会的损失; 未能按期偿还货款而丧失现金折扣的损失或丧失信誉的损
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三、短期偿债能力的重要性
❖ 偿还流动负债的现金是从流动资产中产生的。 ❖ 业的盈利并不决定它的短期偿债能力。在权
责发生制下,高利润,也可能缺乏可用的资 金。而有时企业发生亏损,但它仍然有能力 偿付短期负债。
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四、流动资产和流动负债 的总体分析
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四、流动资产和流动负债 的总体分析
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四、流动资产和流动负债 的总体分析
❖ 盈利就不遭遇财务失引败言吗?
2001年,号称中国第一家专业连锁店的温州百信鞋 业,在未得到银行支持的情况下,大量开店,最多 时全国有100多家连锁百信鞋城,资金被连锁店消 耗殆尽,资金链终于断裂,创始人因拖欠货款、涉 嫌偷漏税而逮捕,百信随之倒闭。原鞋城已卖掉, 但仍然难偿其巨额货款。
2005年12月14日在接受本报采访时,家世界董事

第五章偿债能力分析ppt课件

第五章偿债能力分析ppt课件

能转化为已知金额现金
转化时间短
不受损失地变现
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的,应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失,增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
偿债能力分析的目的
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的,应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失,增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
(三)现金比率
是可立即动用的资金与流动负债的比值.
公式: 现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
意义: 它是评价企业短期偿债强弱最可信的指 标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期 偿债能力.
分析方法: 现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的,应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失,增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
流动比率、速动比率、现金比率相互关系分 析
货币资金
期末支付能力系数=——————————×100%
急需支付款项
其中急需支付款项包括逾期未缴预算
款项、逾期银行借款、逾期应付款项等

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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的,应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失,增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用

企业偿债能力分析PPT演示文稿

企业偿债能力分析PPT演示文稿
长期偿债能力指标构成要素
长期偿债能力指标主要反映企业偿还到期长期债务 (非流动负债)的能力。 主要指标:资产负债率、产权比率、利息保障倍数
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案例 A公司历史财务比率
财务比率
流动比率 速动比率 存货周转次数 平均收帐期 资产负债率 利息保障倍数 毛利率 净利率 投资报酬率 权益报酬率
2006
170% 100%
•8
项目
本年累计数
权益性投资所支付的现金
1000
债权性投资所支付的现金
1000
支付的其他与投资活动有关的现金 400
现金流出小计
2400
投资活动产生的现金流量净额
-2400
三、筹资活动产生的现金流量
借款所收到的现金
50
现金流入小计
50
发生筹资费用所支付的现金
600
现金流出小计
600
筹资活动产生的现金流量净额
•30
影响长期偿债能力的其他因素
£ 合适的流动比率标准对不同的企业而言是不一样 的,也就是流动比率的高低应视不同行业、不同 企业而定(汽车1.1、房地产1.2、制药1.25、 化工1.2、家电1.5、商业1.65)。
•13
£ 当企业用流动资产偿还流动负债或通过增 加流动负债来购买流动资产时,流动比率 计算式的分母分子等量增加或减少,并造 成流动比率本身的变化。企业管理当局可 能在比率不理想时,通过年末突击还债、 下年再举借新债等手段来调节。因此,分 析时应注意分析其会计期末前后一段时间 流动资产和流动负债数额的变化情况。
3400
×100% ×100% =82%
一般来说,越低,偿债能力越强,财务风险越小。
•28
长期偿债能力分析

偿债能力分析偿债能力分析PPT课件

偿债能力分析偿债能力分析PPT课件

• 2003税前利润=67/(1-25%)=89.33(万元)
• 2003年所得税=89.33-67=22.33(万元)
• 2003息税前利润=89.33+50=139.33(万元)
• 2003年的利息偿付倍数=139.33/50=2.7866
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• 顺达公司有关资料显示:2003年利润总额为 3838万元,利息费用为360万元,另外为建造固 定资产借入长期借款的资本化利息470万元, 2004年利润总额为4845万元,利息费用为1020 万元。要求计算并分析利息偿付倍数。
]×100%=89.21% • 该公司的资产负债率、产权比率、有形净值
债务率三项指标总体来说较好,保持了一个相对 较低的状况,说明该企业具备较强的长期偿债能 力,企业的财务风险降低。
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• 某企业某年末资产负债 表(简表)如表1所示 :见表1补充资料:
• (1)年初速动比率 0.76,年初流动比率 1.875;
840+210000-12000=1730760

货币资金+短期投资净额=3600+1500000+30000-
840=1532760

(1)营运资本=2240760-1150000=1090760

(2)流动比率=2240760/1150000=1.95

(3)速动比率=1790760/1150000=1.56

(4)现金比率=1532760/1150000=1.33

该公司的各项经营指标经过与行业值相比较,基本符
合行业的一般经营状况名该企业的经营状况较好,可以继
续保持该水平。 4
• 某公司拥有100万元的流动资产以及50万元的流动负债。下列每一笔 交易对公司的流动比率有哪些影响?请分别计算出结果并同时说明理 由。
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存货(续5)
(2)存货周转率,即: 年销货成本/年平均存货余额
采用自然营业年度的公司,该比率往往 被夸大(如果分母取年初年末平均值)。 在经历了较长时期之后,使用LIFO的企 业的存货成本较低,而使用FIFO的企业 的存货成本较高,这会导致两类企业之 间存货周转率的显著差异。
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存货(续6)
流动比率: 流动资产/流动负债
–经验值为2 :1,但到90年代之后,平 均值已降为1.5 :1左右;
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(1)营运资本
营运资本: 流动资产 — 流动负债
–依据帐面数容易低估流动资产,尤其 是存货,因此营运资本也往往被低估。
–通常将营运资本与以前年度的该指标 进行比较,以确定其是否合理。
–不同企业之间及同一企业的不同年份 之间,可能存在显著的规模差异,这 时,比较该指标通常没有意义。
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(2)流动比率
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现金(续1)
短期借款的补偿性存款,一般也列为流 动资产,但它实际上减少了企业(即借 款人)可用于偿还债务的现金量,因此, 分析时可以考虑予以剔除。
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2、有价证券
有价证券必须是 〈1〉目前可以在市场上买卖的证券 〈2〉管理者准备在一年或一个营业周期 内卖出或收回现金的投资行为。
当分析者发现同样的证券被年复一年地列为 有价证券而不是长期投资时,出于谨慎的考 虑,分析者可以将其改列为长期投资。 有价证券通常按成本与市价孰低法计价。
若上述问题不能解决,就可能导致公司 间的严重不可比——如采用自然营业年 度的公司与采用日历年度的公司之间。 (采用自然营业年度的公司会高估周转 次数) 〈3〉应收帐款周转天数:
年平均应收帐款总额 销售净额/365天 –或者,365天/周转次数。
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应收帐款(续7)
在应收帐款流动性分析中,应特别注意 分析对象公司的赊销与现金销售之比。 这一比例的变化(同一公司不同年度之 间)或差异(不同公司之间),会导致 以上比率的严重不可比。外部分析者虽 然得不到公司赊销与现金销售比例的具 体资料,但通常可根据,有两个因素会抵消这种被低估的 程度:
(1)售价高于成本的部分,亦即毛利 会部分地被销售费用和管理费用所抵消。
(2)存货的重置成本通常要高于所报 告的成本,所以,重置存货需要更多的 资金,这会降低企业的未来偿债能力。
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存货(续2)
存货流动性的度量指标主要有: (1)会计期末存货与日销售之比 (2)存货周转率 (3)存货周转天数
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3、应收帐款
应收帐款通常按扣除“备抵坏帐”后的 净值反映。 当公司的应收帐款事实上超过一年或一 个营业周期,但按行业惯例仍将其列为 流动资产时,分析者应对此类应收帐款 予以特别的关注——如果竞争企业没有 此类应收帐款,就会面临不可比,故应 予以剔除。
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应收账款(续1)
分析应收帐款时,还要注意客户的集中 程度。 应收帐款流动性通常根据下列指标度量:
应收帐款(续5)
(2)应收帐款周转率(次数): 销售净额/年平均应收帐款总额
当应收帐款余额在年度内的不同季度或 不同月份有着显著波动的情况下,“年 平均的应收帐款总额”就不能简单地取 年初和年末数的平均值,而应按4个季度 末或12个月末的余额计算平均值;但是, 外部分析往往得不到这些数据。
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应收帐款(续6)
第五章 短期流动性及 偿债能力分析
短期资产流动性分析 短期偿债能力分析 其他流动性指标
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一、短期资产流动性分析
流动资产是指价值周转期不超过一年或 一个营业周期的资产,主要包括:
1、现金 2、有价证券 3、应收帐款 4、存货及预付款等
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1、现金
必须是不受限制的手持现金和存款,亦 即必须是能够不受妨碍地用于偿付流动 性债务的现金和存款。 限于偿还特定的短期债务的现金,往往 还是被反映为流动资产,但通常会同时 揭示限制的用途。在确定企业的短期偿 债能力时,必须将此类现金与相关的短 期债务数额一并剔除。
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存货(续3)
(1)会计期末存货与日销售之比,即: 期末存货
年销货成本/365天 这一指标显示了销售全部存货所需的时 间长度。 如果公司采用自然营业年度作为会计期 间,则该指标值会被低估(因为年末存 货较少)。
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存货(续4)
反之,若以经营业务高峰期作为会计期 末,则该指标值会被高估。 如果年销售额基本稳定,则该指标值越 低,说明公司的存货控制越好。 如果在特殊情况下得不到正确的销货成 本资料,则可用销售额代之,但是,这 会使该比率被低估,从而使企业的流动 性被高估。
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4、存货
在财务报表上,出于稳健的考虑,存货 以成本与市价孰低法计价。 通常,在通货膨胀率较高的时期,采用 LIFO的公司较多;通货膨胀率较低的时 期,则较多的公司会采用FIFO。 相比较而言,采用LIFO时所计量的期末 存货价值会更偏离重置成本。 因存货售价通常会高于成本,因此按实 际成本计算的短期偿债能力就被低估了。
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应收帐款(续4)
当然,在不采用自然营业年度时,该比 率也可能因以下原因而偏高:大量销售 集中于年末(从而应收款也集中于年 末);无法收回的应收帐款没有冲消; 大多数应收帐款实际为分期应收帐款等。 相反地,该比率也可能因下列原因而偏 低:年末销售大量减少;大量的现金销 售;大量应收帐款的让售等。
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应收帐款(续2)
(1)会计期末应收帐款与日销售额之比: 应收帐款总额(含应收票据) 年销售额/365天
之所以包括应收票据,是因为它与销售 相关。 之所以应收帐款用“总额”而不是“净 额”,是因为总额才与分母中的销售直 接相关。
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应收帐款(续3)
在公司内部分析中,将该指标与公司信 用期作比较,即可判断公司应收帐款的 管理效率。 会计期间若为自然营业年度,该指标值 会被低估,因而应收帐款的流动性就会 被高估。
(3)存货周转天数,即: 年平均存货
年销货成本/365天
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营业周期
营业周期,即: 应收帐款周转天数 + 存货周转天数。 (表示从购入存货到售出并变现所需的 时间)。 该指标较应收账款周转率及存货周转率 更具有可比性。
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二.短期偿债能力分析
(1)营运资本 (2)流动比率 (3)速动比率 (4)现金比率
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