李向科-证券投资技术分析-习题-答案(修改稿)

第一章技术分析概述

一、名词解释：

技术分析、市场行为、波动分析、趋势分析、随机漫步理论

参考答案：

技术分析：针对市场行为的分析

市场行为：价格，成交量、时间及空间

波动分析：观察价格变动的幅度大小，判断当前的价格是偏高还是偏低

趋势分析：跟踪价格波动的方向，预测价格下一步将向何方运行

随机漫步理论：认为价格的波动是随机的，没有规律。

二、简答：

1．我们学过的技术分析方法有哪些种类？

参考答案：K线分析、切线分析、形态分析、波浪分析、技术指标分析

2．技术分析的三个假设？

参考答案：1) 市场行为涵盖一切信息；2) 证券价格沿趋势运动；3) 历史会重演。

3．道氏理论有哪些主要观点？

参考答案：1) 市场价格指数可以解释和放映市场的大部分行为；

2) 市场波动含有三种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势；

3) 成交量在确定趋势时起重要作用；

4) 收盘价是最重要的价格。

三、论述：

1．基本分析和技术分析的区别？

参考答案：基本分析注重证券的内在价值和未来的成长性，注重时间相对长期的投资。

技术分析是根据股票交易价格曲线的形态、趋势及各种技术指标预测未来，注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力，注重短期的投资。

2．为什么技术分析需要结合及他分析方法？

根据基本分析与技术分析的特点，二者结合起来进行投资决策，会相互弥补、减少失误、优化决策。

3．如何理解技术分析不讲究严格的因果关系？

参考答案：技术分析只是通过总结过去的市场行为，发现了某些重复出现的“模式”，但不能说明为什么会出现这样的模式。

第三章K线理论

一、简答：

1．如何确定K线实体的阴阳和位置？

参考答案：K线的阴阳由收盘价与开盘价确定，当收盘价大于开盘价时为阳线；当收盘价小于开盘价时为阴线。

2．如何确定影线的位置？上、下影线的长度如何影响多空双方力量？

参考答案：上影线的位置由最高价确定，下影线的位置最低价确定。一般来说，上影线越长，不利于上升；下影线越长，不利于下降。

3．长实体和短实体分别表示何种含义？为什么长实体比短实体重要？

参考答案：长实体表示收盘价和开盘价的差异较大，表明多空双方争斗激烈且一方占据上风，对未来几天的价格走势有一定的预测作用；

短实体则说明收盘价和开盘价的差异较大，表明市场平淡，对未来价格走势预测能力较弱。

4．K线组合有几种类型，名称是什么？差别是什么？

参考答案：有两种类型，名称为反转形态与整理形态；反转型改变原来的趋势方向，持续型保持原来的趋势方向。

5、K线组合的反转形态都有哪些？会根据图形判断。

参考答案：锤形线与上吊线、倒锤线与射击之星、早晨之星和黄昏之星、鲸吞型、孕育型、曙光初现和乌云盖顶、上升缺口两乌鸦、红三兵、强弩之末、三乌鸦

6．分析射击之星和上吊线的异同。

参考答案：都出现在上升过程，但是，两者一个是上影线，一个是下影线。

二、案例分析

图3－1是上证指数在2007年底达到6100点的过程。如果不考虑其他的分析方法，单纯从K 线理论如何进行判断。

参考答案：在从5300点到6100点的过程中，连续出现了反转型K线组合

A点：强弩之末。B点：射击之星。C点：上吊线。

D点：黄昏之星的变体。E点：三乌鸦的变体。

因此，在A点之后（大约是5700点），就应该警觉，买入绝对错误的，应该考虑逐步卖出。至于在哪里需要彻底卖出，没有肯定的答案。然而，到了E点之后，已经没有继续等待的必要，卖出是唯一要做的事情。

图3-1

第四章支撑压力

一、名词解释：

趋势、支撑位置、压力位置、趋势线、轨道线、成交密集区、趋势的方向、趋势的种类

参考答案：

趋势：价格波动的方向

支撑位置：价格停止或暂时停止下降的价格位置

压力位置：价格停止或暂时停止上升的价格位置

趋势线：上升趋势线，将价格曲线的谷连接，位于股价曲线的下方，起支撑作用直线；下降趋势线，将价格曲线的峰连接，位于股价曲线的上方，起压力作用。

轨道线：与趋势线平行的直线

成交密集区：价格停留时间较长的价格区间

趋势方向：上升方向、下降方向、水平方向

趋势的种类：主要（大）趋势、次要（中）趋势、短暂（小趋势），共三种趋势类型。

二、论述

1．如何理解支撑压力的相互转换？在实际投资中应该如何运用这一思想？

参考答案：支撑与压力不是一成不变的，被突破的支撑（压力）将转变成今后的压力（支撑）。在实际投资中，在支撑与压力转换的时刻，也就是进行买卖的时机。

2．支撑和压力对价格的波动起什么作用？价格下降到支撑线就一定可以买入吗？

参考答案：支撑与压力阻止了价格沿原来的趋势方向运动，但是并不能肯定是永久性的停止，还有被突破的可能。因此，下降到支撑一定要买入，这种说法是有缺陷的。应该说，建议买入，或者倾向于买入，而不是一定买入。

三、案例分析

图4-1是新疆众和在2008年11月达到最低之后的价格向上波动的过程。用支撑压力和黄金分割线，可以在几个关键点买入或者卖出。此外，利用K线组合形态，可以使得结果更完美。

参考答案：在图4－2中的B点，实际卖出信号是上吊线（hanging man），价格大约是11.8元之上。

图4-2

第二、关于C点。从A上升到B点之后的回落，C点是最好的买入点。此外，C点也是前期被突破的高点压力位置，此时，应该是起支撑作用。

结合K线组合（图4－1－3），在C点没有出现买入信号。到C1点的时候，才出现了变形的早晨之星。由于到C1点的时候，价格相对较高（已经超过10元），当天买入不一定正确，因此，从实际结果看，在C2 点（大约是9.4元）买入的机会比较大。

另一种可能是，在上升到C1的过程中就买入，不要等到收盘的时候才买入。买入价格大约也是9.5元。两者相比，前一种买入点的成功率较高，但可能错过一些机会。

图4-3