浅谈美元贬值的原因及对我国经济影响

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毕业论文

题目：浅谈美元贬值的原因及对我国经济影响指导教师：柳治国讲师

评阅教师：

2012 年 4 月

目录

1 引言 (3)

2 美元持续贬值的原因 (3)

2.1 国内因素的影响 (3)

2.2 国际因素的影响 (4)

3 美元贬值对中国的影响 (5)

3.1 有利影响 (5)

3.1.1 提高了我国商品和服务出口的竞争力 (5)

3.1.2 增强了我国外商直接投资的吸引力 (6)

3.1.3 扩大了我国外汇储备的账面价值 (6)

3.2 不利影响 (7)

3.2.1 降低了我国外汇储备的支付能力 (7)

3.2.2 增加了我国的国外债务负担 (7)

3.2.3 抑制了我国内向型部门的发展 (7)

3.2.4 加大了国际社会对人民币升值的压力 (7)

4 关于应对美元贬值的建议 (8)

4.1 完善对外贸易政策 (8)

4.2 完善金融系统 (8)

4.3 在保持人民币汇率基本稳定的前提下，完善汇率形成机制 (8)

4.4 从发展民营企业入手 (9)

4.5 增加对我国主要贸易顺差国的进口数量 (9)

4.6 适当放宽外汇使用限制 (9)

结论 (10)

致谢 (11)

参考文献 (12)

摘要

本文从介绍美元的历史及现状入手,揭示美元贬值的历史原因,分析美元持

续贬值的原因及对美国和世界经济的影响,并从进出口贸易、外汇储备、吸引外资、人民币升值等方面重点论述美元贬值对中国宏观经济所产生的正反两方面作用。如何成功应对美元贬值及美元未来走势不确定性可能对我国经济产生的影响，确保我国经济持续快速健康的发展,是值得做进一步研究和探讨的问题。

关键词：利率汇率美元贬值中国经济美元走势

1 引言

1944年布雷顿森林体系确立了以美元为中心的国际货币体系,开创了美元与黄金直接挂钩,其他货币与美元挂钩的新迹象,从此美元在世界经济的发展中扮

演了非常重要的角色。二战结束后,世界格局发生了改变,和平与发展成为各国共同追求的目标。随着欧盟、日本、中国、俄罗斯以及其他国家经济的迅速发展,欧元、日元、人民币等也在世界货币史上占有了一席之地,逐步改变了布雷顿森林体系所确立的以美元为首的固定汇率制,美元一统天下的局面从此被打破了。2001年底以来，久居强势的“世界货币”美元一路狂跌。2007年9月美国爆发的次贷危机更是火上浇油，对美国金融系统和房地产市场造成巨大打击。受到次贷危机的影响，美元对16种主要货币的汇率全线下滑。那么，美元贬值究竟对中国经济将产生怎样的影响？中国经济将像20世纪80年代初期的日本一样，一夜之间经济水平向后倒退20年，至今难以恢复；还是想“四小龙”一样，借美元贬值之东风，进行产业结构调整，提高外资利用水平，切切实实地成为推动世界经济发展的发动机？作为世界经济的“领头羊”的美国，其不负责任地放任美元持续贬值，我们在此情形之下，又该何去何从？对此，本文将展开深入探讨。

2 美元持续贬值的原因

美元在世界货币体系中的地位与美国在世界经济中的地位密切相关。美国经济在世界经济总量中的份额的相对下降,是美元走弱的历史原因,也是经济全球化的必然。而美元的持续贬值则是近几年来美国经济一度衰退的结果。目前来看，美元持续贬值的原因有国际国内两大方面的影响因素:

2.1国内因素的影响

一是强势美元政策的羁绊效应。1995年以来，美国经济持续发展，为近代以来美国经济少有的发展高速期。据资料显示，1995年到2002年期间，美元汇率上涨了35.5%，对美国的经济的飞速增长起了非常大的作用。然而，强势美元政策是建立在高速发展的国内经济形式和国际上对美元的普遍信心之上，一旦二者之一出现动摇，必然会危及强势美元政策的基础。进入21世纪以来，欧盟、中国等几大强势经济实力的崛起，对美元的统治地位发起了挑战，同时美国自身毫无顾忌地过渡次贷消费也引发了席卷全球的次贷危机，进一步拖累了美国经济的发展，经济实体对美元的信心较以往有所下降，在此情形下，强势美元政策的基础遭到前所未有的破坏，贬值也就在所难免。二是次贷危机的爆发为美元贬值提供了更好的借口。次贷危机爆发，是对美国经济发展模式的一次检验和警告，

各大投行纷纷倒闭，据权威机构统计，次贷危机爆发期间，美国至少损失7000亿美元以上的财富。目前为止，全球大部分国家的汇率都是紧盯美元进行变动，客观上形成了以美元为主的全球货币汇率体系，作为美元发行国的美国在客观上拥有了汇聚全球财富的能力，因此为了聚敛全球财富以弥补国内财富损失与亏空，美元贬值便显得更加顺理成章。三是财政赤字的持续扩大。20世纪90年代开始，美国的对外贸易逆差逐渐扩大，并且从2001年开始，美国的财政就出现了赤字，截止2011年10月，财政赤字已扩大为近1.3万亿美元。同时，美国也是全球最大的债务国。对外负债高达30273亿美元，占GDP比重达到了22.9%，且外债总额增速惊人，每15个月增长1万亿美元。以货币的实际购买力来算，美元每贬值0.1，其实际债务将减少约3000亿美元，同时向债权国支付的实际价值也将同比降低，这就造成了美国政府主观上放任美元贬值的动机。

2.2国际因素的影响

一是欧元崛起与美元分庭抗礼。1999年1月1日，欧元面世，以欧元对美元1：1.18的比值登场，初期疲软，自2002年以后逐渐升轨。到2008年3月，汇率升至1：1.5805。欧元的强势增强了其作为国际储备与结算货币的吸引力。据IMF统计，美元在世界各国央行的储备率由1999年的70%下滑至64.8%，而欧元的比重则从2002年的19.7%上升至2007年的25.6%。在国际债券市场欧元更是取代了美元成为了国际市场发行债券的主要货币。二是全球美元外汇储备过剩导致全球失衡。90年代以后，东亚经济体系外汇储备迅速增加，外汇储备过剩在东亚经济体中表现十分突出。从1971年的932亿美元到2007年间的6.5万亿美元增加了约70倍，而全球的GDP却仅仅增加了不到16倍。根据供求理论可以看出，在全球范围内美元显然处于供远大于求的地位，贬值也就自然而然了。

3 美元贬值对中国经济的影响

宏观上来看，讨论美元贬值对中国经济的影响需要从整个亚太地区的经济来进行分析。近二十年来，亚洲各国都在使货币贬值以刺激出口，从而促进经济增长。但是，经济全球化的进程使亚洲各国认识到，强势货币带来的资本流入要比弱势货币带来的贸易增长更为重要。因为，自从２０世纪九十年代以来，强势美元政策使得美国吸引了全球资本的绝大部分用于国内投资，客观上促进了美国