基金定投基础知识精编

基金定投基础知识精编 Document number：WTT-LKK-GBB-08921-EIGG-22986

一、基金定投的基础知识

所谓基金定投是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的基金产品中，类似于银行的零存整取方式。

定期定额投资基金方法融合了定期存款“零存整缺的观念，并且还有专家免除自己选股的烦恼。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。这种兼具储蓄、理财的投资方式，相当适合年轻、刚入社会的上班族。

选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF。定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。

基金有两种收费方式：一是前端收费，默认的就是这种，就是在每月买入时就要按比例交手续费的，增加了定投的成本。赎回时还有不等的赎回费。还有一种是后端收费，就是在每月买入时没有手续费，但持有时间要达到基金公司所规定的时间（3－10年不等）后再赎回，也没有手续费，长期下来可以省去一笔不少的手续费。所以，定投基金最好选择有后端收费的基金。不是所有的基金都有后端的。

定期定额的优点

第一，定期投资，积少成多。投资者可能每隔一段时间都会有一些闲散资金，通过定期定额投资计划购买基金进行投资增值可以“聚沙成塔”，在不知不觉中积攒一笔不小的财富。

第二，自动扣款，手续简便。只需去基金代销机构办理一次性的手续，今后每期的扣款申购均自动进行。

第三，平均投资，分散风险。定期定额属于中长期的投资方式，每月固定扣款，不管市场涨跌，不用费心选择进场时机，运用长期平均法降低成本。类似银行的零存整取，不论市场行情如何波动，定期买入定额基金；基金净值上扬时，买到较少的单位数，反之，在基金净值下跌时，买到较多的单位数。长期下来，成本及风险自然摊低。

二、基金定投的前提

1、基金定投成功的前提

必须指出的是，长期定投并非在所有市场都能获利。按照上述分析，投资者定投基金的单位成本将低于定投期间基金净值的均值，考虑到长期定投基金存在较大机会成本，定投获利的条件是投资者退出时，基金净值必须明显高于此长期均值。而基金净值明显高于长期均值则意味着

基金净值必须是长期上涨的。也就是说，基金定投成功的前提是基金净值必须长期趋势向上。

如果在一个长期下跌的市场，即使定投能不断降低成本，但最终还是无法超过市场下跌的速度。例如，日本股市在1990年以后进入了长期熊市，倘若有日本的投资者定投日经225指数30年，或者20年，或者10年，以2009年2月28日为截止日，结果则分别亏损%、%、 %。

因此，定投必须是在一个长期趋势向上的市场。对于中国股市而言，由于中国经济的高速增长有望长期持续，股市长期看应是震荡上升的趋势，因此基金定投适合于中国市场。

注释：以上定投的假设是以2009年2月28日为截止日往前推10年，20年，30年，并且假定投资者于月初开始投资，每个月投资100元。采用的是复利累积的方式来计算收益率。

2、基金定投适合哪些投资者

A风险偏好低，收益要求不高，追求中长期稳定增值的长期投资者。

B没有精力或能力判断市场短期走势的投资者。

C有持续现金流：投资者每隔一段时间就会有一些闲散资金，且这些资金没有很好的投资渠道。

三、什么样的基金适合定投

“定期定投”原始初衷是要经由平均投资(时间和金额)的观念来消除股市的波动性，降低风险获取投资收益。所

以选择的基金若没有上下波动，例如货币型或债券型基

金，反而没有机会获得利润，因此选择波动程度稍大的基金。较适合作为“定期定投”投资标地的多为股票型或指

数型基金。

从基金类别看，偏债型基金收益一般较稳定，且波动

较小，定投收益有限，而偏股型基金波动较大，长期回报高，更适合基金定投。在偏股型基金中，指数基金是较好

的基金定投标的，首先，从长期看，指数基金长期累计收

益较高，大部分主动型基金长期看都无法超越指数基金，

其次，指数基金由于始终满仓操作，因此波动幅度较大，

提供更多低位介入机会。

从过去三年的累计净值增长率来看，指数基金中，深100ETF、中小板ETF排名靠前，而深100ETF的波动幅度更大，因此，深100指数基金较适合作为定期定投标的。

此外，主动型偏股型基金中，一些长期业绩优秀的基金也是基金定投的好标的。以下统计了最近5年累计回报

最高的10只基金，尽管这些基金的波动幅度都相对不高（这也正体现出其投资管理能力的优秀），但由于其具有

长期高收益的特点，也会使基金定投获得满意的回报。

三、定投注意事项

在做定投之前首先要做的是选择产品，现在普遍的认识就是只要一提定投大家想到的就是指数基金，其实除了指数基金外，绩优的主动基金也是我们选择的对象，尤其是无大笔资金投资但具长期理财需求的人。因为定投对于这类投资者来讲也意味着强制储蓄，所以稳定的收益也是首要考虑的，那么这类客户可以在基金中尽量挑选业绩长期稳定、基金经理长期稳定的产品来配置，规避业绩波动过大、风头过盛的基金，这样一来，既有利于强制储蓄(风险低)，长期来看收益也比较稳定。除此之外，还有几点可作为选择的要素。

第一，考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝(份额累计净值-单位面值)÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为元，单位面值元，则该基金的累计净值增长率为18%。

第二，可以考察基金分红比率。基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。“基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。”

第三，可将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。

第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较意义不大。

第五，投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。

投基金：震荡市中更适合定投

震荡市，最适合定投，因为基金净值有高有低，很好地平均了成本。

遇到单边下跌，需要定期地调整投资，如果第一次买的价格为元，第二次是元，第三次的价格低于第二次，那么我们就加大第三次的投入，就是主动多申购一笔，以起到降低成本的作用。