中央银行与金融监管第三讲

第09章中央银行与金融监管

于中国银行业监督管理委员会行使原由中国人民银行行使的监督管理职权的决定》，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。
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第九章
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中央银行与金融监管体系
中国银监会成立对我国央行体制改革和银行监管产生的影响： 1、有利于加强对银行业的监管将人民银行所承担的最后一部分金融监管职能——银行监管— —分离出来，银监会专司银行监管，无法借助货币政策来掩饰监管的不足，从而可以专心致力于自身监管水平的提高。 2、有利于加强中央银行的独立性实现了货币政策与银行监管职能的分离。被剥离了监管职能的中国人民银行可不再受制于商业银行的安全与利益，而是能够独立地从整个金融业乃至国民经济的全局出发来考虑货币政策的制定。
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第九章
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中央银行与金融监管体系
4、实施严格有效的金融监管，是维护正常金融秩序、保持良好金融环境的重要保证；实施严格有效的金融监管，有利于增
强宏观调控的效果，促进经济和金融的协调发展；实施严格有
效的金融监管，是一国金融国际化发展的必要条件。 5、金融监管体系有集中统一监管体系和多元化的分业监管体系。改革开放以来，我国的金融监管体系逐渐由集中统一监管体系过渡为多元化的分业监管体系。
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第九章
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中央银行与金融监管体系
二、美国联邦储备体系的建立
美国联邦储备体系（Federal Reserve System，简称FRS）
成立于1913年。美国中央银行的建立是北部工业区域和各州自治势力妥协的结果，因此，美国联邦储备体系的特点是：全国划分为12个联邦储备区，每区设立1家联邦储备银行，联邦储备体系的活动通过这12家联邦储备银行进行。

第十三章_中央银行与金融监管

四、其他机构监管
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第三节中央银行对货币市场的监管
近日92009年八），，农行阜阳分行腾达支行门前聚集了上百名群众，向银行讨要被李群借走的巨款，打出“农行还我血汗钱” 条幅。 20
• 中国农业银行安徽省阜阳分行腾达支行主持工作的原副行长李群，自1989年起从事非法民间借贷，通过伪造银行公章等手段，借取公众资金，非法经营金融业务、倒卖银行承兑汇票，造成巨额亏空。 • 李群的操作手法是：首先由其团伙成员注册一个商业贸易公司，然后利用这些公司的名义开具承兑汇票。承兑汇票开出之后，迅速倒卖到江浙等地。比如30万元的保证金，开出100万元的承兑汇票，然后再以90万元的价格卖出这些汇票。然后再借钱充当保证金，开出更多的承兑汇票，不断地循环。 • 行长李群打的借条就是简简单单一句话，落款是李群本人的签名，并盖着中国农业银行阜阳腾达支行的公章，但有些10万、20万的条子连公章都没有盖。
（一）中央银行对票据市场的监管（二）中央银行对同业拆借市场的监管（三）中央银行对其他货币市场的监管 1、监管的对象、市场的定义 2、监管的原则 3、监管的依据 4、操作规范
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• 银行监管一部主要职责 • 负责对大型商业银行（中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行）实施监管，具体职责如下： • 1. 依据有关法规，制定被监管机构市场准入、退出、审慎风险监管等方面的规章制度和非现场监管指标体系； • 2. 审批被监管机构章程、业务经营范围、机构设立和变更、股权变更等事项；审核《金融许可证》；审查被监管机构董事、高级管理人员的任职资格； • 3. 按照现场检查和非现场监管制度和指标体系，制定有关现场检查和非现场监管的具体办法和实施细则，并组织实施； • 4. 负责制定对被监管机构的现场检查年度工作计划，并组织实施； • 5. 指导银监会派出机构制定现场检查年度计划，并组织实施； • 6. 负责对被监管机构进行非现场监管，对其资金运营情况、资产质量及经营管理质量做出评价，定期写出监管报告，对其存在的问题提出改进意见； • 7. 对被监管机构的改革、发展提出指导意见，并督促和指导其完善法人治理结构，健全内控制度，提高盈利能力； • 8. 查处被监管机构违法违规行为，提出整改意见，并监督落实； • 9. 会同有关部门研究提出高风险机构处理意见，包括整顿、接管和撤销，经批准后组织实施； • 10. 对现场检查和非现场监管中存在的问题进行调查研究，并根据经济金融发展要求，提出政策性建议； • 11. 承办会领导交办的其他事项。

第五章中央银行与金融监管

1．一元多头式金融监管体制
2．二元多头式金融监管体制 3．集中单一式金融监管体制
（二）部分发达国家的金融监管体制
1．美国的金融监管体制 2．德国的金融监管体制 3．日本的金融监管体制
第三节金融监管（三）我国的金融监管体制
1．我国金融监管体制的历史阶段第一阶段：统一监管阶段（1984~1992年）第二阶段：“一行两会阶段”（1992~2003年）第三阶段：“一行三会阶段”（2003年至今） 2．我国金融监管体制的组成
第二节中央银行的职能及主要业务（三）清算业务
中央银行清算业务又称中间业务，即中央银行为各金融机构之间，因经营活动而发生的资金往来和债权债务进行了结。它主要有以下内容： 1．组织同城票据交换 2．办理异地资金汇划 3．跨国清算
第三节金融监管
一、金融监管概述
（一）金融监管的含义
1．依法监管原则 2．适度竞争原则 3．自我约束和外部强制相结合的原则 4．安全稳定与经济效率相结合的原则
（二）金融监管的必要性
1．维护信用、支付体系的稳定
2．保护存款人和公众利益
3．维护金融秩序、提高金融效率 4．防范风险，维护金融业安全 5．保证货币政策的顺利实施
第三节金融监管
二、金融监管的内容与方法
（一）金融监管的内容
1．市场准入的监管（1）金融机构设立的程序
（2）金融机构设立的组织形式
（3）金融机构的章程（4）资本金要求（5）经营方针和营业场所（6）法定代表人及主要负责人任职资格的审查（7）申请设立金融机构的可行性报告（8）许可证制度
第二节中央银行的职能及主要业务
一、中央银行的职能
（一）发行的银行
所谓“发行的银行”，主要具有两个方面的含义：一是指国家赋予中央银行集中与

第九章中央银行与金融监管

§4 金融监管的国际准则与国际协作
三．新巴塞尔资本协议
1975，巴塞尔协议《对银行的外国机构的监管》 1983，进行修改的巴塞尔协议 1988，《统一资本计量和资本标准的国际协议》 1999，新巴塞尔协议《新的资本充足比率框架》 2010，《巴塞尔协议Ⅲ》，做出更严格要求
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§4 金融监管的国际准则与国际协作
保证其偿还原债务，避免社会经济动荡。

对违规者的终止经营监督
纠正其错误，恢复正常经营难以挽救，注销该机构——海南发展银行对主要责任人按规定予以处罚
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§2 金融监管的内容与方法
二．金融监管的方法
1. 直接监管
现场检查
直接深入了解发现欺诈行为监管金融创新发现新问题高度重视的金融监管的主要方法
2. 金融监管的必要性
从风险角度
金融成为现代经济核心，金融风险对社会发展的危害变大。
20世纪70年代以后混业经营、金融创新金融一体化: 新的风险
20世纪30年代以前银行挤兑风险
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§1 金融监管概述
一．金融监管的含义与必要性
2. 金融监管的必要性
从效率角度
金融监管：金融安全+金融效率
按金融机构的类型设立监管机构：银行、保险、证券。

适用于金融分业化程度较高的国家。
一种传统的监管体制。
优点：合适审慎监管，避免交叉监管。随金融混业程度加深，不足之处突显：
不能解决各类金融机构公平竞争金融集团伺机“监管套利” 浪费社会资源
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§3 金融监管体制及其创新
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各国央行态度不一
各国央行能力不一

中央银行与金融监管第三讲 ppt课件

不清，货币流通速度不再被认为是稳定的，对货币供给量的计算变得困难，导致货币需求函数失效，M1、M2之间的关系破裂。一些国家宣布取消了货币供给量指标或者降低了其在货币政策中的作用(我国目前也如此)。因此，以调节货币供给量为己任的存款准备金制度其存在的重要性也就大大降低了。
西方国家取消存款准备金政策的经济背景：
存款准备金制度作为中央银行传统货币政策工具之一，历来以威力巨大而著称。但是，自20世纪90年代以来，许多国家的央行都降低或取消了法定准备金率，零准备金率正成为一种趋势。各国中央银行之所以降低或取消法定准备金率，究其原因有两点：一是存款准备金制度本身存在问题；二是外部环境变化已经使存款准备金制度失去了存在的必要。
央行控制货币供给量有两条渠道：基础货币和货币乘数，而存款准备率是影响、决定货币乘数大小的主要因素，控制货币供给量又成了实行存款准备金制度的新目的。
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中央银行与金融监管
三、存款准备金政策与实践
2）,存款准备金作用下降的主要原因：
首先，80年代后期，金融宏观值的放松导致金融创新，货币定义变得模糊
存款准备金是影响货币乘数的重要因素，对货币供给量影响猛烈，因此一般认为其调整属一次性的，不能够经常做频繁的调整，缺乏操作的灵活性。否则会引起货币供给量的大幅波动，不利于对货币供给量的调控，加大商业银行经营的风险。
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三、存款准备金政策与实践
2，西方存款准备金制度的演变和发展趋势
存款准备金制度指导思想的变化，一方面反映了金融体系变迁和人们对准备金制度及其与货币供给、信贷控制等方面认识的深化；另一方面也说明准备金制度能否发挥作用还要取决于外部经济金融环境的变化。
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金融学中央银行与金融监管.ppt

第十六章中央银行与金融监管
主讲：黄秀清
主要内容
第一节中央银行概述第二节中央银行的职能第三节中央银行的金融监管
第一节中央银行概述
一、中央银行的产生和发展
世界上最早的中央银行：瑞典国家银行、英格兰银行我国中国人民银行于1948年12月1日成立，1983年专门行使
央行职责。
二、中央银行体制的类型
3、金融监管的主要内容
从市场准入、业务经营、市场退出的全过程
市场准入与机构合并的管理对银行业务范围的限制风险控制流动性要求资本充足率与风险损失准备存款保护对市场退出的监管
二、证监会对证券业的监管
证券发行监管上市公司监管证券经营机构和专业服务机构的监管对证券交易的监管对证券交易所的监管
三、保监会对保险业的监管
市场准入业务运营
偿付能力和市场行为
对有问题保险机构的处理
要求采取措施整改采取纠正措施和给予紧急救助兼并依法关闭依法进行处理和处罚责令停业实施接管吊销业务许可证
具体职责：
代理国库：政府的财政收支一般不另设机构，均由央行办理，财政部在央行开设帐户，收支可通过该帐户进行
代理国家发行国债对政府融通资金(但除特殊情况外，一般不允许央行向政府提供长期
贷款) 保管外汇和黄金储备协助政府制定经济政策，并担负执行金融政策的任务；同时代表政
府参加国际金融机构组织，签定国际金融协定，以及从事国际金融活动，与外国中央银行进行业务往来。如：世行组织，世界银行清算系统，亚洲开发银行组织，国际货币基金组织等。
中央银行是一级政府机构，具有国家机关的性质—是国家管理金融事业的职能机关。同时，又是一家金融机构，从事货币信用业务，与其它行政事业机构不同。

32第十一章中央银行与金融监管共28页PPT资料

3. 金融监管和货币政策的矛盾性与互补性
1) 矛盾性
前者主要用法律和行政手段，强制性和直接性；货币政策通过市场机制发挥作用，间接性和选择性。
前者依据的法律和行政手段是事先已定的，在一段时间内具有稳定性；货币政策可以根据形势需要相对灵活调整。
前者的效果直接、明显；后者的效果取决于市场传导，作用受到市场发育程度的限制。
1930年代大危机后，美国确立分业经营和利率管制，建立
联邦存款保险制度、证券交易委员会和联邦住房贷款协会等金融监管机构。如美国《银行法》（1933），《证券法》（1933），《证券交易法》（1934）。
1946年英格兰银行全部国有化，正式确立该银行对金融机
构实施监管，为各国提供典范。
二战以后：1988年《巴塞尔协议》，对国际银行业进行监
第十一章中央银行与金融监管
学习目标与任务
通过本章学习，要求掌握金融监管的含义与分类、金融监管要达到的目标、监管对象、所用手段、金融监管的原则及主要理论，并以之分析我国央行金融监管的发展历程、现状和存在的问题，及将要努力的方向。
第一节金融监管概论
一、金融监管概述
1. 金融监管：政府或金融管理机构对金融机构
金融监管当局提供资金的援助性并购；不提供资金的非援助性并购。
接管往往带有命令的性质，发生在金融机构大多为国家所有的国家。
四、中央银行在金融监管中的作用
中央银行金融监管的目的
保证银行体系存贷款的安全可靠，保证存款人的利益和金融稳定
(经营安全性)；
通过对金融活动的监督管理，营造一个平等竞争环境，防止垄断，
鼓励金融机构在合理竞争基础上提供高效率、多样化的服务(竞争公平性)；

第六章中央银行和金融监管

组织机构:
中国银行业监督管理委员会设15个职能机构，其中业务机构共有5个：
银行监管一部
承办对国有商业银行等的监管工作。
银行监管二部
承办对股份制商业银行和城市商业银行的监管工作。
银行监管三部
承办对政策性银行、外资银行等的监管工作。
非银行金融机构监管部
承办对全国非银行金融机构（证券、期货和保险类除外）的监管工作。
对非金融性公司债权
其他资产总资产 Other assets TOTAL ASSETS
66.34 自有资金
11412.84 其他负债 128574.69 总负债
Own capital
Other liabilities TOTAL LIABILITIES
219.75
9719.55 128574.69
第三节
中国人民银行
the People's Bank of China （1）中国人民银行的成立（1948.12.1）（2）中国人民银行一身二任、大一统的金融体制（3）中国人民银行专门行使中银行职能（1983.9.17），二元银行制建立（4）按经济区域设立分支机构（1998）（ 5 ） 1992 年 8 月，国务院决定成立证券委和中国证监会，将证券业的监管职能从人民银行分离出来。 1998 年，国务院决定成立保险监督管理委员会，将保险业的监管职能从人民银行中分离出来。
（ 6 ） 2003 年 4 月，十届全国人大一次会议决定，成立银监会，建立了银监会、证监会和保监会分工明确、互相协调的金融分工监管体制。
三、中央银行的性质
中央银行是一国金融体系的核心，是唯一代表国家制定和执行货币政策、对国民经济进行宏观调控和负责金融业监管的特殊金融机构，是政府的金融管理机构。

9章02中央银行与金融监管

第九章中央银行与金融监管目录第九章中央银行与金融监管 (1)第三节：金融监管概述 (1)一、金融监管的含义 (1)二、金融监管的基本原则（6个） (1)三、金融监管的理论 (2)四、我国金融监管的发展演进 (3)第四节：金融监管的框架和内容 (4)一、银行业监管的主要内容与基本方法 (4)二、证券业监管的主要内容 (14)三、保险业监管的主要内容 (18)第三节：金融监管概述一、金融监管的含义金融监管是指金融机构通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准，对金融机构的经营行为实施有效约束，确保金融机构和金融体系安全稳健运行的行为。

二、金融监管的基本原则（6个）①监管主体独立性原则。

②依法监管原则。

③外部监管与自律并重原则。

④安全稳健与经营效率结合原则。

⑤适度竞争原则。

⑥统一性原则。

指金融监管要做到使微观金融和宏观金融相统一，以及国内金融和国际金融相统一。

三、金融监管的理论金融监管的理论基础是管制理论。

（1）公共利益论【产生背景】20世纪30年代美国经济危机。

【具体内容】①自由的市场机制不能带来资源的最优配置，甚至由于自然垄断、外部效应和不对称信息的存在，将导致自由市场的破产。

②政府代表公共利益。

③因此需要政府在不同程度上介入经济过程，通过实施管制以纠正市场缺陷，避免市场破产。

（2）特殊利益论特殊利益论认为政府管制为被管制者留下了“猫鼠追逐”的余地，从而仅仅保护主宰了管制机关的一个或几个特殊利益集团的利益，对整个社会并无助益。

政府在实施管制的过程中为特殊利益集团所“俘虏”了。

（3）社会选择论管制制度作为产品，同样存在供给和需求的问题，但其作为一种公共产品，则只能由代表社会利益的政府来供给和安排，各种利益主体则是管制制度的需求者。

管制者并不只是被动地反映任何利益集团对管制的需求，它应该坚持独立性，努力通过实现自己的目标来促进一般社会福利。

【2016·单选】在金融市场失灵条件下，市场机制不能带来资源的最优配置，因此需要政府进行金融监管，这种观点符合（）。

12第十二章中央银行与金融监管

2，金融监管的对象。针对上述金融业的特点，金融监管的对象很明显不仅应该是参与向金融市场提供产品的金融机构，还应该包括金融市场参与者的交易行为。而作为监管对象的金融机构，前面在讨论监管主体和监管体制时已经提到，还与金融体制有关。如果是实行混合经营的金融体制，那么同一个监管主体监管的对象是所有金融机构。如果是分业经营的金融体制，那么监管主体是分离的，监管对象也是分开的，例如我国目前实行分业经营体制，监管的对象也分为银行、证券公司和保险公司。
2，金融监管体制。由于各国的金融体制存在差异，因此，政府监管的体制也存在不同。归纳起来，大致有以下几种。（1）多元金融监管体制。所谓多元就是根据金融业内各种金融机构的业务范围，由不同的监管机构分别实行监管的体制。这种体制往往都与实行分业经营的金融体制有关，最典型的是将金融业务分成银行、证券和保险三大类，由中央银行、证券交易监督委员会和保险监督委员会分别对银行、证券公司和保险公司实行监管。
以美国为例，1930年至1933年大萧条时期，大规模挤兑使得约9000家银行倒闭。而1933年联邦存款保险成立以来，银行倒闭大大减少，存款保险的积极作用是毫无疑问的。但是，存款保险也是有成本的。首先是政府为了维持保险而加强对银行监督所产生的费用以及银行倒闭以后，赔付存款人的成本。80年代，美国储贷协会的倒闭使纳税人遭受的损失超过1000亿元以上。其次是存款人行为的变化。存款人由于其存款有了保险就不再关心其存款和银行的安全。使即使经营风险较大的银行也能够在经营恶化时能获得资金来源，当处于极度困境时，甚至铤而走险，增加了保险机构或公众遭受损失的可能性。因此，监管的原则不应该阻碍市场激励和约束机制的发挥，正确处理银行体系稳定和银行债权人包括存款人对银行监督之间的关系。

中央银行与金融监管(ppt 46页)

四、金融监管体制的发展趋势及选择标准：
（一）发展趋势： 1、逐渐从分业监管体制向集中统一监
管体制过渡； 2、中央银行的货币政策职能与金融监
管职能分离； 3、从机构监管为主转向功能监管为主。
四、金融监管体制的发展趋势及选择标准：
（二）选择金融监管体制的标准： 1、有助于防范金融风险；2、有助于
四、紧急救援：
紧急救援：是金融监管当局对发生清偿能力困难的金融机构提供贷款等紧急援助的措施的行为。包括： 1、中央银行提供的低利贷款； 2、存款保险机构的紧急援助； 3、中央银行组织下的联合救助； 4、由政府出面救助。
第四节金融监管体制和中国的金融监管体系
一、金融监管体制的概念和分类二、集中监管体制三、分业监管体制四、金融监管体制的发展趋势及选择标准五、中国的金融监管体系
六、中国的金融监管体系：
（三）金融监管的协调机制： 1、含义：我国的“金融监管协调机制”是指：
在中国人民银行、各金融监管机构之间建立的支持、配合和沟通协调机制。
2、金融监管协调机制的内容：
（1）中国人民银行的货币政策与金融监管机构监管职能的协调与配合。目前，建立了“一事一议”的“一行三会”协调机制，需要形成制度化的长效机制。其次，还要建立“三会”与“央行”之间深层次的“防范和化解系统性金融风险”的协调联防机制。
四、金融监管的必要性：
1、金融是现代经济的核心，具有特殊的公共性和全局性，其特殊的重要地位，决定了对金融业的监管是一个国家社会经济稳定发展的必然要求。
2、金融业是一个高风险的特殊行业，关系着千家万户和经济社会方方面面的利益，对金融业的监管不仅可以保证金融体系自身的安全，也可以有效地保证公众利益和整个经济社会的稳定健康发展。

银保监会系统精讲之金融学3(中央银行+货币供求)

理论攻坚-金融学3（讲义）一、中央银行的性质中央银行在一国金融体系中居于核心地位，是承担管理一国金融事业、调控宏观经济运行的国家机关，是经营金融业务的特殊金融机构。

二、中央银行的特征1.不以盈利为目的；2.不经营商业银行的业务；3.在制定和执行货币政策时具有相对独立性。

三、中央银行的业务1.资产业务（1）再贴现、再贷款业务；（2）证券买卖业务；（3）黄金、外汇储备业务；（4）其他资产（固定资产等）。

2.负债业务（1）货币发行业务（最主要）；（2）集中存款准备金；（3）代理国库业务；（4）发行中央银行债券；（5）其他负债和资本项目。

3.中间业务组织票据交换和清算业务，结清交换差额，办理异地资金转移等。

【习题演练】1.（单选）不属于中央银行业务类型的是（）。

A.发行货币B.集中存款准备金C.吸收个人存款D.管理国家黄金和外汇储备2.（单选）中央银行资产负债表中属于负债项目的是（）。

A.待收款项和固定资产B.中央银行发行债券C.再贴现D.外汇储备第五章货币供求第一节货币需求一、货币需求的含义货币需求是指社会微观主体在其财富中能够而且愿意以货币形式保有的那部分数量。

二、货币需求的分类（一）微观的货币需求量和宏观的货币需求量微观货币需求量是指个人、家庭或企业等微观经济主体在既定时间内，在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，因生活或生产经营活动而需要的货币数量。

宏观的货币需求量是指一个国家在一定时间内经济发展和商品流通需要而引起的对货币需求的数量。

（二）名义货币需求量和实际货币需求量名义货币需求量是指各经济主体在没有剔除物价变动情况下的货币需要量，它是用货币的名义购买力表示的货币需求量，一般用Md表示。

名义货币需求量因物价上升而增加，因物价下降而减少。

实际货币需求量是指经济主体在名义货币需求量基础上扣除物价变动后的实际货币余额，即用货币的实际购买力表示的货币需求量，一般记作Md/P。

三、宏观货币需求理论（一）马克思货币流通理论（货币必要量公式）M=PQ/V式中：M表示执行流通手段职能的货币量；PQ表示商品价格总额；V表示同名货币的流通速度【习题演练】1.（单选）经济学中货币需求是一种（）。

12 中央银行与金融监管(第三版)精讲

2018/12/17
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第三节金融监管的目标与原则
一、金融监管的目标
总目标：维持一个稳定、健全、高效的金融制度具体目标：监管当局对金融机构和金融活动所规定的一系列数量指标
1 、保证金融机构的正常经营活动从而保证金融体系的安全； 2、维护存款人和其他债权人的利益；
3 、创造公平竞争环境，鼓励金融业在竞争基础上提高效率；
第四部分中央银行与金融监管
第十二章第十三章第十四章第十五章第十六章中央银行与金融监管中央银行与商业银行的监管中央银行与其他金融机构的监管中央银行与金融市场的监管中央银行与外汇管理
第十二章金融监管概述
§12.1 §12.2 §12.3 §12.4 金融监管的一般理论金融监管的体制金融监管的目标与原则金融监管的主要内容
2018/12/17 7
金融监管的一般理论（一）社会利益论在市场失灵时及为了防范金融体系的外部不经济，管制将有助于社会福利的提高（二）金融风险论高风险性及风险的高传染性（三）保护债权论因信息不对称，为保护债权人利益，应加强监管
2018/12/17
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三、金融监管的必要性
1、金融是现代经济的核心，金融体系是全社会货币的供给者和货币运行及信用活动的中心，金融的状况对社会经济的运行和发展起着至关重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。 2、金融业是一个存在诸多风险的特殊行业，又关系千家万户和国民经济的方方面面，如金融机构出现问题，将对整个经济与社会产生很大的影响。 3、维护金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率。 4、金融监管是实施货币政策和金融调控的保障。
2018/12/17 6
2 、金融活动的负外部性问题。需要市场以外的力量介入，以限制金融活动的负外部性影响。高风险带来高收益，商业银行为了追求高收益，扩大贷款规模，容易忽视风险控制; 金融企业高负债经营的特点，一旦倒闭受损失的是广大客户；金融领域的问题具有极强的“传染性”。 3、信息不对称导致金融交易的低效率。政府有责任采取必要的措施促进金融活动中信息披露的充分和真实。 4、金融业自由竞争悖论：必须进行监管一方面，金融业规模经济特性导致其易产生垄断，从而损害消费者利益和金融效率。同时，自由竞争的规则是优胜劣汰，因此金融业激烈竞争会导致金融体系不稳定。