期货与期权业务(金融期货)练习题
第二章-金融期货期权计算题2
Continued
(1)该公司因担心欧元汇率上涨带来损失，故 应作欧元期货的多头套期保值，购买的合约
份数为：n=5000000/125000=40
(2)该公司因欧元汇率上升，在现货市场的损 失为：5000000x（1.3410-1.2890）=260000$
在期货市场的盈利为：40x125000x（1.35201.3020）=250000$
• 现货市场损失为： 10000000X（0.8120-0.8000）=120000 €
期货市场盈利为： 65X125000X（1.2690-1.2500） =154375$=154375X0.8000=123500 € 套期保值结果实现了3500 €的净盈利。
第三题
• 3、5月20日，A公司股票市场价格为每股25美元， S&P500指数为456。该公司决定一周后增发20 万股股票，以筹措500万美元的资金。该公司经 理担心一周后股市下跌，发行同样多的股票，而 只能筹集到较少的资金。因此，决定用6月份到 期的S&P500指数期货合约做空头套期保值，当 时期货价格为458。若5月27日，S&P500指数为 442，A公司股票价格为24.25美元，期货价格为 443。试问其如何操作以及损益情况。
90.21
6个基本点
• 试构造200份合约的套利头寸，套取两市 场间的价差。
Continued
• 该套利者应在IMM市场上卖出欧洲美元期货 合约200份，同时在LIFFE市场上买入欧洲 美元期货合约200份
• 在IMM市场上损失为： 200X100X25X(90.06-90.00)=30000 ＄
• 在LIFFE市场上盈利为： 200X100X25X(90.12-90.03)=45000＄
期货期权知识考核试题题库及答案
期货期权知识考核试题一、选择题1、10月1日，某投资者以4310元／吨卖出1手5月份大豆合约，同时以4350元／吨买入1手7月份大豆合约。
若不考虑佣金因素，他在（）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。
[单选题] *A.5月份大豆合约的价格下跌至4200元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4300元／吨√B.5月份大豆合约的价格下跌至4280元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4290元／吨C.5月份大豆合约的价格上升至4330元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4400元／吨D.5月份大豆合约的价格上升至4320元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4360元／吨2、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。
则该笔投机的结果是（）美元。
[单选题] *A.盈利4875B.亏损4875√C.盈利5560D.亏损5560E.盈利3900F.亏损39003、某投资者在5月1日买入7月份并同时卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元／吨和64000元／吨。
若到了6月1日，7月份和9月份铜期货价格分别变为63800元／吨和64100元／吨，则此时价差（）元／吨。
[单选题] *A.扩大了500B.缩小了500√C.扩大了600D.缩小了600E.扩大了800F.缩小了8004、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元／吨，其后卖出平仓l0手，成交价格为23300元／吨。
当日收盘价为23350元／吨，结算价为23210元／吨。
(铜期货合约每手为5吨)该投资者的当日盈亏为（）元。
[单选题] *A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500√D.盈利22500E.盈利25500F.盈利275005、1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13900元／吨、13800元／吨和13700元／吨。
期货从业：期权试题及答案(题库版)
期货从业：期权试题及答案（题库版）1、判断题欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。
O正确答案：错参考解析：美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。
近年来，无论在欧洲还是在美国，或是其他地区，美式期权已占据主流，欧式期权（江南博哥）虽然仍存在，但其交易量已比不上美式期权。
2、判断题在期权交易中，期权的买方有权在其认为合造的时候行使权力，但并不负有必须买入或卖出的义务。
期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买入或卖出一定数量的期货合约。
O正确答案：对3、判断题期权交易的绝大部分均是通过履约平仓的方式进行的。
O正确答案：错4、判断题看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约头寸，其应当买入同样内容、同等数量的看跌期权合约。
O正确答案：错参考解析：看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约部位，只需卖出同样内容、同等数量的看涨期权合约即可。
5、单选芝加哥期货交易所大豆期货期权合约报价14.3,14.3表示的是O美分/蒲式耳。
A.14.125B.14.25C.14.375D.14.75正确答案：C参考后析：在期货期权合约中，报价以1/8美分或1/8美分的整数倍出现。
14.3表示的是14+1/8x3=14.375（美分/蒲式耳）。
6、多选下列哪些场合可以进行卖出看跌期权？（）A.预期后市下跌或见顶B.预期后市看涨C.认为市场已经见底D.标的物市场处于牛市正确答案：B,C,D参考解析：本题考查卖出看跌期权的运用。
7、多选执行价格又称OoA.履约价格B.敲定价格C.交付价格D.行权价格正确答案：A,B,D参考解析：加行⅛r格是进行履约时的价格，也称敲定价格和行权价格。
C项交付价格是商品交割时的价格，与执行价格不同。
8、单选只能在合约到期日被执行的期权，是OOA.看跌期权B.美式期权C.看涨期权D.欧式期权正确答案：D参考解析：欧式期权在规定的合约到期日方可行使权利，期权买方在期权合约到期日之前不•熊行使权利；美式期权可在期权到期日行权，也可在期权到期前任一交易日行权；看涨期权是约定将来以一定价格买入标的资产的期权；看跌期权是约定将来以一定价格卖出标的资产的期权。
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题（共40题）1、当看涨期货期权的卖方接受买方行权要求时，将（）。
A.以执行价格卖出期货合约B.以执行价格买入期货合约C.以标的物市场价格卖出期货合约D.以标的物市场价格买入期货合约【答案】 A2、根据以下材料，回答题A.买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约B.卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约C.卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约D.买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约【答案】 D3、下列关于郑州商品交易所的说法，正确的是（）。
A.是公司制期货交易所B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种C.以营利为目的D.会员大会是其最高权力机构【答案】 D4、下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元／吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨，则该油脂企业（）。
（不计手续费等费用）A.在期货市场盈利380元／吨B.与饲料厂实物交收的价格为2590元／吨C.结束套期保值时的基差为60元／吨D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨【答案】 D5、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。
A.担心大豆价格上涨B.大豆现货价格远高于期货价格C.已签订大豆购货合同，确定了交易价格，担心大豆价格下跌D.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨【答案】 C6、交易经理主要负责控制风险，监视（）的交易活动。
A.CPOB.CTAC.TMD.FCM【答案】 B7、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（）。
A.采用现金交割B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利C.投资比股指期货投资风险小D.只有到期才能行权【答案】 A8、某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。
期权到期时，标的物资产价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（）美元/磅。
期货投资分析：金融期货分析试题及答案
期货投资分析：金融期货分析试题及答案1、单选利率互换的经纪中介发布一条信息为“Repo 3Y 03 tkn”，其中tkn 表示（）。
A.均以双方协商价成交B.均以报买价成交C.多方情绪高涨D.空方情（江南博哥）绪高涨正确答案：C2、单选看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）。
A.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务正确答案：D3、单选下列期权中，能够在到期日之前行权的是（）。
A.实值期权B.欧式期权C.美式期权D.虚值期权正确答案：C4、多选以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（）。
A.风险准备金由交易所设立B.交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取C.符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金D.当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取正确答案：A, C, D5、单选对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。
A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.做空利率互换D.做多交叉型货币互换正确答案：A6、多选某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合，价值为1.75亿元人民币的。
该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此需要对该股票组合进行部分套期保值。
假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过7.5%，以沪深300指数为基准，股票组合的贝塔值为1.2。
股票组合的红利收益率为2%。
当期沪深300指数期货合约的收盘价是2000，红利年收益率为3%，无风险利率3.5%。
假定该股指期权的合约规模为300，请问该经理人可能进行的正确套保方案有（）。
（假定该经理人合成卖出期权，则其中的布莱克公式所计算的N（d1）=0.6178）.A.买入沪深300指数的看跌期权B.合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的37.47%C.可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保D.卖出沪深300指数的看涨期权正确答案：A, C, D7、单选买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，从到期收益角度看，最接近于（）。
期货及期权期末考试试题
期货及期权期末考试试题# 期货及期权期末考试试题## 一、选择题（每题2分，共20分）1. 期货合约的交易场所通常是：A. 银行B. 证券交易所C. 期货交易所D. 保险公司2. 下列哪个不是期权的基本类型？A. 看涨期权B. 看跌期权C. 双向期权D. 欧式期权3. 期货合约的保证金作用是：A. 保证合约履行B. 增加交易成本C. 降低交易风险D. 作为交易费用4. 期权的时间价值随着到期日的临近而：A. 增加B. 减少C. 保持不变D. 不确定5. 期货合约的交割方式包括：A. 现金交割B. 实物交割C. 信用交割D. 所有选项## 二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述期货合约与远期合约的区别。
2. 解释期权的内在价值与时间价值。
3. 描述期货交易中的“套期保值”概念及其作用。
## 三、计算题（每题15分，共30分）1. 假设你购买了一份执行价格为50美元的看涨期权，期权费为2美元。
当标的资产的市场价格上升到60美元时，计算你的期权收益。
2. 某投资者持有一份期货合约，合约规模为100单位，当前市场价格为每单位100美元，而合约的买入价格为每单位95美元。
如果投资者选择平仓，计算其盈亏情况。
## 四、论述题（20分）论述期货市场的功能及其在现代经济中的重要性。
请注意，本试题旨在考察学生对期货及期权基础知识的掌握程度，以及运用这些知识解决实际问题的能力。
考试时应仔细审题，合理分配时间，确保答题的准确性和完整性。
祝考试顺利！。
期货投资分析：金融期货分析测试题(强化练习)
期货投资分析：金融期货分析测试题（强化练习）1、单选期权合约中约定买方有权买入或卖出标的资产的价格称为（）。
A.期权价格B.行权价C.交易价格D.成本价格正确答案：B2、单选沪深300股指期货合约的最小变动价（江南博哥）位为（）。
A.0.01B.0.1C.0.02D.0.2正确答案：D3、单选对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。
A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.做空利率互换D.做多交叉型货币互换正确答案：A4、单选结构化产品的期权结构能带来负偏特征的是（）。
A.看涨期权多头结构B.看跌期权多头结构C.一个看涨期权多头以及一个更高执行价的看涨期权空头D.看涨期权空头结构正确答案：D5、多选下列因素中，与股票看跌期权价值存在正向关系的有（）。
A.标的资产价格B.行权价格C.标的资产价格波动率D.股息率正确答案：B, C6、单选中金所5年期国债期货合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的（）。
A.±2%B.±6%C.±5%D.±4%正确答案：D7、单选物价上涨幅度较大的国家，本币（）；降息的国家，本币（）。
A.升值升值B.贬值贬值C.升值贬值D.贬值升值正确答案：B8、单选以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。
A.价格优先、时间优先B.平仓优先、时间优先C.时间优先、平仓优先D.价格优先、平仓优先正确答案：B9、单选国债期货合约的发票价格等于（）。
A.期货结算价格×转换因子B.期货结算价格×转换因子+买券利息C.期货结算价格×转换因子+应计利息D.期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息正确答案：C10、单选中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（）手。
A.1B.5C.8D.10正确答案：A11、多选关于当前我国期货市场某合约成交量和持仓量，正确的说法是（）。
2024年度精选期货与期权题库及答案
负责提供交易场所、设施及相关服务，制定并实施业务规则，对市 场参与者进行自律管理。
期货业协会
负责行业自律管理，制定行业标准和业务规范，推动行业诚信建设 和创新发展。
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从业人员资格要求和行为规范
从业人员资格要求
通过期货从业人员资格考试，取得相 应资格证书。
从业人员行为规范
遵守法律法规和职业道德规范，勤勉 尽责，保护投资者合法权益。
2024/3/24
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保持良好心态，避免过度交易
保持冷静
在交易中保持冷静和理性，不被市场情绪左 右，避免冲动交易。
学会等待
耐心等待良好的交易机会出现，不盲目追求 交易次数和频率。
2024/3/24
控制情绪
把交易当作一项事业来经营，保持平和的心 态，不被短期波动所影响。
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05
法律法规与监管政策解读
2024/3/24
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技术分析方法
01
02
03
趋势线分析
通过绘制趋势线，判断市 场趋势的走向，以及趋势 的强弱和可能发生的转折 。
2024/3/24
形态分析
识别各种价格形态，如头 肩顶、双底等，预测未来 价格的变动方向和幅度。
量价关系分析
结合成交量和持仓量的变 化，判断市场主力的意图 和未来价格的动向。
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感谢您的观看
THANKS
2024/3/24
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2024/3/24
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国内外相关法律法规概述
国内期货与期权相关法律法规
《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等。
国际期货A）主协议等。
2024/3/24
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监管机构及其职责
期货期权练习题答案
期货期权练习题答案期货期权是金融衍生品市场中的重要组成部分，它们允许投资者对未来的资产价格进行投机或对冲风险。
以下是一些期货期权练习题的答案，供学习者参考：1. 期货合约的定义是什么？答案：期货合约是一种标准化的合约，买卖双方同意在未来的某个日期以约定的价格买卖某种资产。
2. 期权合约的基本类型有哪些？答案：期权合约主要有两类，即看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
看涨期权赋予持有者在未来以特定价格购买资产的权利，而看跌期权则赋予持有者以特定价格出售资产的权利。
3. 什么是内在价值和时间价值？答案：内在价值是指期权的执行价格与标的资产当前市场价格之间的差额。
时间价值是指期权合约除了内在价值之外，由于到期时间的存在而具有的价值。
4. 期权的时间价值如何随着到期日的临近而变化？答案：随着期权到期日的临近，时间价值通常会逐渐减少，直至到期时变为零。
这种现象被称为时间衰减（Time Decay）。
5. 什么是Delta值？答案：Delta值是衡量期权价格相对于标的资产价格变动的敏感度的指标。
对于看涨期权，Delta值的范围通常在0到1之间；对于看跌期权，Delta值的范围在-1到0之间。
6. 如何计算期权的内在价值？答案：对于看涨期权，如果执行价格低于标的资产的市场价格，内在价值等于市场价格减去执行价格。
如果执行价格高于市场价格，则内在价值为零。
对于看跌期权，如果执行价格高于标的资产的市场价格，内在价值等于执行价格减去市场价格。
如果执行价格低于市场价格，则内在价值为零。
7. 期权的希腊字母有哪些，它们分别代表什么？答案：期权的希腊字母包括Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。
Delta衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感度；Gamma衡量Delta 值对标的资产价格变动的敏感度；Theta衡量期权价格对时间流逝的敏感度；Vega衡量期权价格对标的资产波动率变动的敏感度；Rho衡量期权价格对无风险利率变动的敏感度。
《金融期货》课程知识 复习 学习材料 试题与参考答案
《金融期货》课程知识复习学习材料试题与参考答案一、单选题1.关于开盘价与收盘价，正确的说法是（C）。
A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生C.都由集合竞价产生D.都由连续竞价产生2某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（C）。
A.买日元期货买权B.卖欧洲日元期货C.卖日元期货D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权3.期货合约是在（D）的基础上发展起来的。
A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约4.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（C）元。
A.2825B.2821C.2820D.28185.在我国，批准设立期货公司的机构是（D）。
A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构6.当合约到期时，以（B）进行的交割为实物交割。
A.结算价格进行现金差价结算B.标的物所有权转移C.卖方交付仓单D.买方支付货款7.在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（A）。
A.“走强”B.“走弱”C.“平稳”D.“缩减”8.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（C）元。
A.19480B.19490C.19500D.195109.某投资者于2008年5月份以3．2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4．3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权；以380．2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（A）美元/盎司。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题附带答案
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题附带答案单选题（共20题）1. 某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道·琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道·琼斯指数期货合约。
若后来在到期日之前的某交易日，12月道·琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利（）美元。
（忽略佣金成本，道·琼斯指数每点为10美元）A.200B.150C.250D.1500【答案】 D2. （）缺口通常在盘整区域内出现。
A.逃逸B.衰竭C.突破D.普通【答案】 D3. 下列（）不是期货和期权的共同点。
A.均是场内交易的标准化合约B.均可以进行双向操作C.均通过结算所统一结算D.均采用同样的了结方式【答案】 D4. 交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交易是（）交易。
A.货币互换B.外汇掉期C.外汇远期D.货币期货【答案】 B5. 当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为62.50港元，权利金为2.80港无，其内涵价值为（）港元。
A.-1.5B.1.5C.1.3D.-1.3【答案】 B6. 某交易者以50美元邝屯的价格买入一张3个月的铜看涨期货期权，执行价格为3800美元/吨。
期权到期时，标的铜期货价格为3750美元/吨，则该交易者的到期净损益为（）美元/盹。
(不考虑交易费用和现货升贴水变化)A.-100B.50C.-50D.100【答案】 C7. 某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元／吨，卖出平仓时的基差为-50元／吨，该工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。
大豆期货的交易单位是10吨/手。
A.盈利3000B.亏损3000C.盈利1500D.亏损1500【答案】 A8. 由于结算机构代替了原始对手，使得期货交易的（）方式得以实施。
期货与期权市场专项考核试题及答案
期货与期权市场专项考核试题一、单项选择题1.期货公司收取投资者的保证金，一般会在交易所要求的保证金基础上（I ［单选题］*A.加收费用B.上浮一定比率√C.下浮一定比率D.保持一致2.期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。
［单选题］*A.跨市套利8.套期保值√C.跨期套利D.投机交易3.某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这体现了期货交易的（）功能。
［单选题］*A.价格发现√B.资源配置C.对冲风险D.成本锁定4.4月初，某农场注意到玉米的期货价格持续下跌，决定减少当年玉米的种植面积，这体现了期货市场可以使企业（\ ［单选题］*A.锁定生产成本，实现预期利润B利用期货价格信号,组织安排现货生产VC.关注产品的产量和质量D.对冲玉米价格波动的风险5.下列哪项不是技术分析法的理论依据？（）［单选题］*A.市场行为反映一切B.价格呈趋势变动C.历史会重演D.不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里√6.某钢材贸易商签订供货合同,约定在3个月后按固定价格出售钢材，但手头尚未有钢材现货。
此时该贸易商的现货头寸为（\ ［单选题］*A.既不是多头也不是空头B多头C.既是多头也是空头D.空头√7.期货市场可对冲现货市场风险的原理是（1 ［单选题］*A.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度扩大8.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小C.期货与现货的价格变动趋势相反，且临近交割日，价差扩大D.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价差缩小V9.关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是（I ［单选题］*A期货交易和远期交易都是交易所统一制定的标准化期货合约√8.远期交易通常是在场外交易市场（OTC）由买卖双方通过谈判或是协商达成的合约C.期货是在远期的基础上衍生出来的更为高级的市场D.远期交易最早是作为一种锁定未来价格的工具9.下列不属于大连商品交易所上市的期货品种是（\ ［单选题］*A.豆粕期货B.棕檎油期货C.纯碱期货√D.鸡蛋期货10.在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题（共45题）1、一笔1M／2M的美元兑人民币掉期交易成本时，银行（报价方）报价如下：美元兑人民币即期汇率为6．2340／6．2343；（1M）近端掉期点为40．00／45．00（bp）；（2M）远端掉期点为55．00／60．00（bp），作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出。
A.6.2388B.6.2380C.6.2398D.6.2403【答案】 A2、改革开放以来，（）标志着我国期货市场起步。
?A.郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制B.深圳有色金属交易所成立C.上海金属交易所开业D.第一家期货经纪公司成立【答案】 A3、某中国公司现有一笔100万美元的应付货款，3个月后有一笔200万美元的应收账款到笔200万美元的应收账款到期，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。
在掉期市场上，美元兑人民币的即期汇率为6．1245／6．1255，3个月期美元兑人民币汇率为6．1237／6．1247，6个月期美元兑人民币汇率为6．1215／6．1225。
如果该公司进行一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率风险，则交易后公司的损益为（）。
A.-0.06万美元B.-0.06万人民币C.0.06万美元D.0.06万人民币【答案】 B4、国债期货到期交割时，用于交割的国债券种由（）确定。
A.交易所B.多空双方协定C.空头D.多头【答案】 C5、（）不属于会员制期货交易所的设置机构。
A.会员大会B.董事会C.理事会D.各业务管理部门【答案】 B6、在菜粕期货市场上，甲为菜粕合约的买方，开仓价格为2100元/吨，乙为菜粕合约的卖方，开仓价格为2300元/吨。
甲乙双方进行期转现交易，双方商定的平仓价为2260元/吨，商定的交收菜粕交割价比平仓价低30元/吨。
期转现后，甲实际购入菜粕的价格为_______元/吨，乙实际销售菜粕价格为________元/吨。
期货基础知识：期权试题及答案(题库版)
期货基础知识：期权试题及答案（题库版）1、判断题期权头寸的建立包括买入开仓和卖出开仓。
（）正确答案：对参考解析：期权头寸的建立即开仓，包括买入开仓和卖出开仓。
买入开仓者称为期权合约的多头，卖出开仓者被称为期权合约的空头，（江南博哥）所以题目表述正确。
2、单选期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。
这笔费用称为（）。
A.权利金B.保证金C.交易佣金D.协定价格正确答案：A3、单选若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权；同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是（）点。
A.400B.200C.600D.100正确答案：C参考解析：期权卖出方的最大收益是全部权利金，即当两份期权都不执行，即恒指等于15000点时，该投资者的收益达到最大=400+200=600（点）。
4、判断题期权的买方预期标的物市场价格下跌而买入看跌期权，标的物市场价格下跌越多，买方行权可能性越大，行权卖出标的物后获取收益的可能性越大、获利可能越多。
（）正确答案：对5、单选关于期货看涨期权的说法中，正确的是（）。
A.时间价值=内涵价值B.时间价值=保证金C.时间价值=权利金+内涵价值D.时间价值=权利金-内涵价值正确答案：D6、单选期货交易与期权交易相比，相同之处是（）。
A.买卖双方的权利和义务相同B.买卖双方都需要缴纳保证金C.买卖双方的风险和收益一致D.交易的对象都是标准化合约正确答案：D7、判断题看跌期权卖方的盈亏曲线与看跌期权买方的盈亏曲线是对称的。
（）正确答案：对8、判断题一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小。
当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将为零。
（）正确答案：对9、单选只能在期权到期日行使权利的期权是（）。
A.美式期权B.欧式期权C.看跌期权D.看涨期权正确答案：B10、判断题目前，全球的期权交易从最初的股票扩展到包括大宗农副产品、债券、股指等金融产品，外汇以及黄金白银在内的近100个品种。
期货基础知识：期权测试题(题库版)
期货基础知识：期权测试题（题库版）1、单选1973年4月26日，期权市场发生了历史性的变化，一个以股票为标的物的期权交易所，（）成立，这堪称是期权发展史中划时代意义的事件，标志着现代意义的期权市场的诞生。
A.CBO（江南博哥）TB.CMEC.LIFFED.CBOE正确答案：D2、多选下列说法中，错误的有（）。
A.期货公司应当每半年向公司全体董事提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司财务负责人签字确认B.期货公司应当每半年向公司全体董事提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司法定代表人签字确认C.期货公司应当每半年向公司全体股东提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经全体董事签字确认，并应当取得股东的签收确认证明D.期货公司应当每半年向公司全体股东提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司法定代表人签字确认，并应当取得股东的签收确认证明正确答案：A, D3、多选与场内期权相比，场外期权具有的特点是（）。
A.合约非标准化B.交易品种多样、形式灵活、规模巨大C.交易对手机构化D.流动性风险和信用风险小正确答案：A, B, C4、判断题买入期权建仓投机和卖出期权建仓投机所面临的风险和收益具有不对称性，前者面临的风险有限，最大可能的损失是权利金，后者最大可能的收益是权利金，而可能面临的风险较大。
（）正确答案：对5、判断题1982年芝加哥期货交易所推出了美国长期国债期货期权合约，标志着金融期货期权的诞生，引发了期货交易的又一场革命。
（）正确答案：对6、单选在期权交易中，（）是场内期权合约中唯一能在交易所内讨价还价的要素，其他合约要素均已标准化。
A.执行价格B.合约到期日C.履约日D.期权权利金正确答案：D参考解析：场内期权合约是由交易所统一制定的标准化合约，执行价格、合约到期日、履约日等均为规定好的，只有期权权利金由双方共同决定。
期货与期权试题
一、单项选择题1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。
A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME2.期权合约的到期日一般是在（B ）到期。
A.期货合约进入交割月之前2个月B.期货合约进入交割月之前1个月C.期货合约进入交割月之后D.期货合约进入最后交易日3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（C ）。
A.实值期权B.深实值期权C.虚值期权D.深虚值期权4.当期权处于（C ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.深实值期权5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（D ）。
A.增加B.不变C.随机波动D.递减6.在期权交易中，保证金交纳应当（A ）。
A.卖方交纳B.卖方交纳C.买卖双方均需要交纳D.买卖双方均不需交纳7.买入看涨期权的风险和收益关系是（A ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限8.买入看跌期权的风险和收益关系是B ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限。
收益无限D.损失无限，收益有限9.卖出看涨期权的风险和收益关系是（D ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，收益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限10.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。
A.损失有限，收益无限B.损失有限，受益有限C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限11.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分，浦式耳，5月大豆的看涨期权，权力金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。
当期货价格涨到（B ）时，该进口商达到盈亏平衡点。
A.640B.650C.670D.68012.就看涨期权而言，当期权标的物的价格（B ）等于期权的执行价格时，内涵价值为零。
期货期权练习题。。
《期货与期权》复习题作业一姓名： 学号：1、假设某投资者3月1日在CBOT 市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格98-25。
当日30年期国债期货合约结算价为97—16。
求：该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用)解：98-25:98+25/32=98。
78美元， 97—16:97+16/32=97.5美元当日盈亏=（卖出开仓价-当日结算价）*卖出开仓量=（98.78—97.5）＊1＊1000=1280美元/手2、某机构在4月15日得到承诺,6月10日会有300万元资金到账。
该机构看中A 、B 、C 三只股票，打算分别投入300万元买进这些股票。
由于行情处于看涨期，他们打算通过购买股指期货来锁定成本.当前的6月份到期的股指期货为3000点，每点乘数为50元，三只股票的Beta 系数分别为2.1、1。
2和0.9。
问:该机构应该购买多少张股指期货合约?（不考虑交易成本)解：三只股票组合额的系数=31*9.01*2.11*1.2++=1.4 应该买进期货合约数=现货总价值/（期货指数点*每点乘数）＊β系数 =50)*3000(3000000*1。
4 =28张作业二姓名：学号:1、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升,故买入5手(10吨/手)，成交价格为2045元/吨，此后合约价格迅速上升到2055元/吨；为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约；当价格上升到2060元/吨时,又买入3手合约；当市价上升到2070元/吨时，又买入2手合约;当市价上升到2080元/吨时，再买入1手合约。
后市场价格开始回落，跌到2045元/吨,该投机者立即卖出手中全部期货合约，则此交易的盈亏是多少元。
解:平均买入价=10*1510*1*208010*2*207010*3*206010*4*205510*5*2045++++=2056。
3该投机者亏损=（2045-2056。
3)*15*10=-1695元2、某交易者在3月20号卖出1手7月份大豆期货合约，价格为3840元/吨,同时买入1手9月份大豆合约，价格为3890元/吨，5月20日，该交易者买入1手7月份大豆合约，价格为3810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为3875元/吨（一手=10吨），请计算该交易者的净盈亏是多少?解：7月份合约盈亏=3840—3810=30 元/吨，即获利30 元/吨9月份合约盈亏=3875-3890=-15 元/吨，即亏损15 元/吨净盈亏=30*10—15*10=150 元即盈利150元作业三T为正确；F为错误姓名：学号：1、 ___T__ 现代意义上的期货交易产生于美国。
期货与期权业务(金融期货)练习题26页PPT
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
ห้องสมุดไป่ตู้
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
期货与期权业务(金融期货)练习题
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
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一、单选题 1.（ ）组建国际货币市场分部，并于 1972年正式推出外汇 期货合约交易。 A. 芝加哥期货交易所 B. 堪萨斯期货交易所 C. 芝加哥商业交易所 D. 纽约商业交易所 2. 1975年，（ ）推出第一张利率期货合约——政府国民 抵押协会抵押凭证。 A. 芝加哥期货交易所 B. 堪萨斯期货交易所 C. 芝加哥商业交易所 D. 纽约商业交易所 3. 1981年，芝加哥商业交易所国际货币市场 (IMM)推出 3 个月欧洲美元定期存款合约，它是美国首度采用（）的期货 合约。 A. 期转现 B. 基差交易 C. 现金交割 D. 实物交割
32.A
33.B
34. 假设某投资者持有 A， B 、 C三只股票，三只股票的 β系数分别为1.2、0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股 票上，则该股票组合的自系数为（ ）。 A. 1.05 B. 1.15 C. 0.95 D. 1 35. 假设某投资者持有 A、 B、 C三只股票，三只股票的β 系数分别为1.2、0.9和1.05，其资金分配分别是100万元、 200万元和 300万元，则该股票组合的自系数为（ ）。 A. 1.05 B. 1.025 C. 0.95 D. 1.125 36. 当股指期货价格高估时，交易者可以通过（ ），进行正 向套利。 A. 卖出股指期货，买入现货股票 B. 买入现货股票，卖出股指期货 C. 同时买进现货股票和股指期货 D. 同时卖出现货股票和股指期货
1.F 2.F 3.F
4.F 5. F
6. 外汇期货空头套期保值是指在即期外汇市场上持有某种货币 的资产，为防止未来该货币升值，而在外汇期货市场上做一 笔相应的空头交易，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上 建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。（ ） 7. 在美国，利率期货交易量基本上集中在CME和CBOT交易所。 （ ） 8. 利率期货的标的是资本市场的各种利率工具。（ ） 9. 货币市场利率工具的期限通常都超过一年，主要有短期国库 券、商业票据、可转让定期存单以及各种欧洲货币等。（） 10. 伦敦同业银行拆借的对象通常以美元为主，拆借期分为日 拆、15天拆、1~6个月期拆等，拆借金额一般为100万~500万 美元；利率水平由市场产生。（ ） 11. 欧洲美元是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银 行设在境外的分支机构的美元存款。 （ ）
16. D
17.C
18. 利用利率期货进行空头套期保值，主要是担心（） A. 市场利率会上升 B. 市场利率会下跌 C. 市场利率波动变大 D. 市场利率波动变小 19. 某公司刚刚借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降 ，可利用利率期货进行（ ）。 A. 空头套期保值 B. 多头套期保值 C. 空头投机 D. 多头投机 28. 可以通过股指期货套期保值回避的风险是（ ）。 A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 偶然性风险 D.
B
13. 短期国债通常采用（ ）。 A. 贴现方式发行，到期还本付息 B. 贴现方式发行，到期按照面值进行兑付 C. 期满前分期付息，到期还本 D. 期满前分期付息，到期偿付本金和最后一笔利息 14. 1 000 000美元面值的 3个月期国债，按照8%的年贴现 率发行，3 个月贴现率为2%，则其发行价为（ ）美元。 A.980 000 B.960 000 C.920 000 D.940 000 15. 中长期国债期货采取（ ）报价法。 A. 指数 B. 价格 C. 百分比 D. 差额
12.T 13.F 14. F 15.T 16.T 17.F 18.F
四、综合题 1.某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为 12500000日元，成交价为 0.006835美元/日元，半个月后， 该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元/ 日元。该笔投机的结果是（ ）。 A. 盈利 4 875美元 B. 亏损 4 875美元 C. 盈利 1 560美元 D. 亏损 1 560美元 2. 某存款凭证面值 1 000元，期限为 1年，年利率为 6% ，现在距到期还有 3个月，现在市场的实际利率为 8%。该 存款凭证现在的价格应该是（ ）。 A. 1 018. 87 元 B. 981. 48 元 C. 1 064. 04元 D. 1 039. 22元
1.C
2.A
3.C
4. 金融期货中（ ）更容易进行。 A. 期现套利交易 B. 跨月套利交易 C. 正向套利交易 D. 价差套利交易 5. 世界上第一张股指期货合约是由堪萨斯市交易所开发的（ ）。 A. 道琼斯指数期货 B. 标准普尔指数期货 C. 价值线指数期货 D. 主要市场指数期货 6. 金融期货产生的顺序是（ ）。 A. 外汇期货—股指期货—利率期货 B. 外汇期货—利率期货—股指期货 C. 利率期货—外汇期货—股指期货 D. 股指期货—利率期货—外汇期货
1.ABCD
2.ABCD
4.ABC
9. 假如面值为 100000美元的 1年期国债，按照 8%的年贴 现率发行，下面正确的是（ ）。 A. 发行价为 92000美元 B. 利息收入为 8000美元 C. 实际收益率等于年贴现率 D. 实际收益率为 8.7% 10. 100 000美元面值的 3个月期国债，按照 8%的年贴现 率发行，则正确的是（ ）。 A. 3个月贴现率为 2% B. 发行价为 92000美元 C. 发行价为 98000美元 D. 实际收益率为 8%
37.B
38.D
39.B
二、多选题 1. 下列可用作金融期货交易标的物的是（ ）。 A. 外汇 B. 债券 C. 利率 D. 股票指数 2. 金融期货的特点有（ ）。 A. 金融期货的交割具有极大的便利性 B. 金融期货的交割价格盲区大大缩小 C. 金融期货中期现套利交易更容易进行 D. 金融期货中逼仓行情难以发生 4. 外汇风险按其内容不同，大致可分为（ ）。 A. 交易风险 B. 经济风险 C. 储备风险 D. 信用风险
23.BC
24.AD
25.ABCD
三、判断题 1. 1982年 2月 24日，美国芝加哥交易所推出了价值线指数 期货合约的交易，成为世界上第一个股指期货品种。 （） 2. 从交易机制或交易规则来说，金融期货和商品期货基本相同 。商品期货合约的标的物是有形的商品，而金融期货合约的 标的物却是无形的金融衍生品。 （ ） 3. 我国规定的外汇范围包括：外国货币，外币支付凭证，外国 政府债券，特别提款权、欧洲货币单位，其他外汇资产。 （ ） 4. 所谓外汇风险，是指以外币计价的资产或负债，因外汇汇率 波动而引起的价值变化给其持有者造成的损失。 （ ） 5. 外汇风险按其内容不同，大致可分为交易风险、经济风险和 储蓄风险。（ ）
15.AB
16.BC
19.AB
20. 在计算买卖期货合约数的公式中，当（ ）已定下来后， 所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关。 A. 现货总价值 B. 期货指数点 C. 每点乘数 D. 期货合约的价值 21. 期现套利在（ ）情况下可以实施。 A. 实际期货价格高于上界 B. 实际期货价格低于上界 C. 实际期货价格高于下界 D. 实际期货价格低于下界 22. 关于无套利区间，正确的是（ ）。 A. 考虑了交易成本后，对理论价格进行上下移动而形成的 区间 B. 在区间中，进行套利交易，不但不能盈利，还会导致亏 损 C. 当期指高于区间的上界时，正向套利可获利 D. 当期指低于区间的上界时，正向套利可获利
18.A
19.B
28.A
32. 某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意 ，但担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取（ ）。 A. 股指期货的空头套期保值 B. 股指期货的多头套期保值 C. 期指和股票的套利 D. 股指期货的跨期套利 33. 某投资者在 3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金 进行股票投资，但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本 ，这种情况下，可采取（ ）。 A. 股指期货的空头套期保值 B. 股指期货的多头套期保值 C. 期指和股票的套利 D. 股指期货的跨期套利
9.ABD
10.AC
11. 以下叙述正确的是（ ）。 A. 短期国债和中长期国债的付息方式基本一致 B. 在世界上目前的短期利率期货中，最活跃的交易分别为 CME的 3个月期欧洲美元定期存款期货和 Euronext的 3个 月期欧洲银行间欧元利率期货 C. 按利率工具的不同期限，可分为货币市场的利率工具和 资本市场的利率工具 D. 在美国，利率期货交易量基本上集中在 CMM和 CBOT 12. 以下利率期货合约中，采取指数式报价方法的有（）。 A. CME3个月期国债 B. CME3个月期欧洲美元 C. CBOT 5年期国债 D. CBOT 10年期国债
6.F 7.T 8.F
9.F 10. F 11.T
12. 短期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付 。 （ ） 13. 短期国债在报价时就采用了贴现方式，就是以 100减去不 带百分号的年贴现率方式报价。 （ ） 14. 中长期国债期货采用贴现利率报价法。（ ） 15. 中长期国债期货采用实物交割方式。（ ） 16. 在中长期国债的交割中，卖方具有选择对自己最经济的国 债来交割的权利。 （ ） 17. 利用利率期货进行套利回避的是利率变动的风险。（ ） 18. 所谓股票指数，是衡量和反映所选择的一组股票的价格变 动指标。不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场基 本上有一个股票指数。（ ）
34.A
35.B
36. A
37. 当股指期货价格低估时，交易者可通过（ ）进行反向套 利。 A. 卖出股指期货，同时买入对应的现货股票 B. 买入股指期货，同时卖出对应的现货股票 C. 同时买入现货股票和股指期货 D. 同时卖出股指期货和现货股票 38. 期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为（ ）。 A. 无套利区间的下界 B. 期货理论价格 C. 远期理论价格 D. 无套利区间的上界 39. 当实际期指低于无套利区间的下界时，以下操作能够获利 的是（ ）。 A. 正向套利 B. 反向套利 C. 同时买进现货和期货 D. 同时卖出现货和期货