证券投资学公式

1杠杆比率反映的是直接买入正股与买入权证来“控制”同样数量正股所需的资金之比，其公式为：杠杆比率=正股价格/（权证价格/行权比例）

2每一单位认购证的内在值=(相关资产价格－行使价)*行权比例 3每一单位认沽证的内在值=(行使价－相关资产价格)*行权比例

4认购权证溢价率=（行权价+认购权证价格/行权比例-正股价）/正股价 5认沽权证溢价率=（正股价+认沽权证价格/行权比例-行权价）/正股价

6新发行股数已发行股数股票市价每股认购价

新发行股数已发行股数转换价格调整前调整后转化价格+⨯+

⨯

= 7股价指数的编制方法

简单算术平均法

股票样本数

—种股票价格报告期第—种股票价格基期第—股价指数—n i n i p i n i p p p p n p i i n i i

i

)...,2,1()...,2,1(100

110101==⨯=∑=

综合平均法1001011⨯=

∑∑==n

i i

n

i i

P

P P

加权综合平均法： 以基期交易量（Q0i ）为权数：

以报告期交易量（Q1i ）为权数：

1001

101

11⨯=∑∑==n

i i

i n

i i

i Q

P Q

P P

以报告期发行量（W1i ）为权数1001

10111⨯=

∑∑==n

i i

i

n

i i

i

W

P W

P P

加权几何平均法∑∑∑∑====⋅⋅=

n

i n i i

i

i

i

n i n

i i

i

i

i

Q

P Q P Q

P Q P P 1

1

1000111101

8上证分类股价指数计算公式(1)100⨯=新基日市价总值

现实市价总值

股价指数

9确定发行价格方法：市盈率法

100

1

00101⨯=∑∑==n

i i

i n

i i

i Q

P Q

P P

()()()()()()()()()()()欧洲当美国当当附息票债权转让价格

21111)11(22121121)1(1111222=++⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+⋅-+==++⎥⎥⎥⎥⎥⎦⎤

⎢⎢⎢⎢⎢⎣⎡⎪⎭⎫ ⎝⎛+-⎪⎭⎫ ⎝⎛+⋅==++⎥

⎦⎤⎢⎣⎡+-+⋅=m r R

r r r C P m r R r r r C P m r R r r r C P n

n n n n n n n n

()1212//发行月份本次公开发行股数总股数发行前加权平均股本数发行当年数发行当年加权平均股本

发行当年预测税后利润

年税后利润每股市盈率

数发行当年加权平均股本

发行当年预测利润

发行价格股票发行前总股数税后利润每股收益每股收益

每股市价市盈率-⨯+

==

⨯=== 10债券的理论价格及其决定

()()()()()()期出售债券的预期收入

第—）实际收益率（或折现率债券持有人要求得到的—利息收入期可以预期得到的债券第—债券价格

—债券本息和

—1111111)1(111333211++++=++++⋅⋅⋅++++++=++∑n S i t C P F i s

i C i s i C i C i C i C P t n n

t

t n n n 11附息票债券发行价格的计算（单利）()()

债券的偿还期限

—债券的票面利率—债券收益率—面值

偿还年限年收益率偿还年限票面利率债券发行价格n C N ⨯⨯+⨯+=

11 12附息票债券发行价格的计算（复利）()()

债券的偿还期限

—债券的票面利率—债券收益率—票面价格发行价格n C N N N C N C N n n

⨯+⋅-+⋅+=11 13贴现债券的发行价格

()

()年限

年收益率）

（票面价格

价格：发行价格一年以上贴现债券发行计算一头期限年收益率票面价格

发行价格已知收益率含头尾两天期限年贴现率票面金额票面金额发行价格已知年贴现率行价格

一年以内的贴现债券发+=⨯

+=

⨯⨯=1365

1:365

-:

14

● r 是复利到期收益率； ● C 是年利息；

● P 是购买价格； ● m 是每年付息次数； ● n 是距到期年数； ● R 是偿还价格。

15贴现债券的转让价格

()

()

()待偿年数

剩余年数到期收益率利息总额

面额价格一次还本付息债权转让持有年限

持有期间收益率购买价格购买价格卖出价格（日本方式）年收益率偿还价格

购买价格美国面额年贴现率距到期天数面额市场价格++=

⨯⨯+=+=⨯⎪⎭

⎫

⎝⎛⨯=11％360- 16股票理论价格=预期股息收益／市场利率

17. 股票投资价值分析 单纯评估模型

()()()()()

()i

D

W n i S

i D i S

i D i D i D W n n

t t

t

n

n n =

∞→++

+=

++++⋅⋅⋅++++=∑=时，1111111

221

股利固定增长的估价模型

()()()i i g D i g g i D W m m m n n i i n m m m 1111111,)(,g

- S W ﹥g,,1

⋅+++⎭⎬

⎫⎩⎨⎧++--=+∞→-∞→=

∞→-年后固定年，股息增长期为股利无限增长

留利率固定的股票评价模型

投资获利率—收益的比率；未来分配盈余占税后纯—增长率；—股息，—折现率，—，r b g D i rb

i i n i -=

∞→D

w ﹥rb , 18、 股票投资价值的评价方法

每股净值法：股票净值=（资产总额-负债总额）／普通股股数=股东权益／普通股股数 每股盈余法：每股盈余=（税后利润-特别股股利）／普通股股数 市盈率法：市盈率=股票市价/每股盈余 19一般债券认购收益的计算 ()()()或发行价格认购价格债券期限

认购价格票面值年利息认购债券的年收益率年利息债券期限认购价格票面值总收益认购每单位债券的预期债券年利息票面值年利息债券期限年利息认购价格债券票面价值总收益认购每单位债券的预期÷+=

+÷=⨯=⨯+=---

20零息票债券认购收益的计算

()

都可以按单利公式计算

为了计算不管期限长短当名义收益率较低时，年期限认购价格认购价格

债券面值者收益率益率的计算：债券认购一年以内的零息债券收）认购价格债券面值（收益率率的计算：债券认购者一年以上零息债券收益寨债券期限%100-%

1001⨯⨯=⨯-÷=

21到期一次还本付息债券转让收益计算

债券期限

债券面额债息率利息总额剩余还本付息年数

购买价格利息总额

购买价格债券面额率：到期收益率预期收益率或到期收益持有年数

债券面额债券面额

卖出价格收益率期间收益率：持有期间实际收益率或债券持有⨯⨯=⨯⨯+=⨯⨯=

%100-%

100-

22附息票债券转让收益率的计算（1）

%

100-2

-%

100-⨯+

=++

=

⨯+

=原买入价格

持有年数

原买入价格

卖出价个年利息持有时间收益率市场价格

面额距到期年数

市场价格

面额每年利息或到期收益率市场价格

距到期年数

市场价格

面额每年利息到期收益率率

单利方式计算债券收益