贵金属基本面分析
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题纲
? 国家政策支持 ? 黄金的属性与功能 ? 世界黄金市场简介 ? 中国黄金市场的发展 ? 影响黄金价格的几大因素 ? 国内黄金投资渠道及对比 ? 天通黄金实盘交易流程及盈亏计算
人生三心得
? 感恩，常怀一颗感恩的心，感谢亲人朋友 ? 梦想，梦想就像魔术师只要你想就会得到 ? 永不放弃，坚持信念，不达目的不罢休
黄金与美元之间的关系
长期而言美元指数与黄金价格呈负相关
世界黄金市场的简介
伦敦主导的黄金现货市场 伦敦是典型的场外交易市场，独特的定价机制是伦敦黄金市场的最大特色。
伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到 300多 年前。 1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金 交易的中心， 1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午 和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场 价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供 应者主要是南非。 1982年以前，伦敦黄金市场主要经营 黄金现货交易， 1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目 前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
世界黄金市场的简介 ?美国纽约的期货交易所
纽约商品交易所是世界最大的黄金期货交易所，2006年黄金期货交易量15.92 亿盎司（约49508吨），目前利用Globex电子平台24小时交易（ 北京时间6： 30～7：15分，每日45分钟暂停）
世界黄金市场的简介
亚洲的东京、上海、天津、印度、迪拜 的黄金市场 东京工业品交易所是世界第二大黄金期货交易市场， 2006年黄金期货交易量 22228吨。 上海黄金交易所于2002年10月30日成立，主要产品AU（T+D）和AG （T+D）。 天津贵金属交易所是经国务院批准，天津市人民政府大力扶持的项目。 2008 年3月13日国务院批复了《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》。 印度孟买的多种商品交易所（MCX）；2003年10月开业，已成为世界第三大 黄金期货交易市场。 迪拜黄金和商品交易所DGCX：后期之秀。
货币属性
1、马克思说： “货币天然不是金银，金银天然是 货币。”
2、公元前600年吕底亚王国（土耳其西部）发现最早的金币， 金钱的由来；
3、秦始皇规定黄金为“上币”，小买卖用铜钱，价值大的 用黄金；
4、布雷顿森林体系：30年代世界经济危机和二次大战后， 各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了资本主 义世界盟主地位， 1944年5月，以美国为首的44国政府在 美国布雷顿签订了《布雷顿森林协定》规定以黄金为基础， 以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩， 各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美 国兑换黄金。
利比亚战争
1800万 买60公斤黄金
? 广州神秘男开大奔载1800万 买60公斤黄金 ? 时间:2011-02-25 ? 神秘商人购买的60公斤黄金。 开着大奔，
带着助手，载着装满现金的12个皮包，上 门时间随时变动……节后，有神秘商人在 广州一次性豪掷1800万元买走60公斤黄金， 整个过程谨慎小 心，如同电影情节。节后 广州金市表现疯狂，大宗交易不断。
黄金的三重属性
? 商品属性 ? 货币属性 ? 金融属性
黄金的商品属性
贵金属
? 装饰品（项链）； ? 工业与高新技术产业（镀金）； ? 储藏价值（金条）；
? 历史上，黄金被列为贵金属是源于它在珠宝饰品 中的广泛应用以及其长期稳固的货币职能。它与 白银、钯和铂都被称为贵金属，都有比较大的储 量（其中白银的储存量近年来显著下降，铂和钯 的储存量也远远小于黄金）。但是我们可以通过 后面的讨论发现，只有黄金才能被称为“当之无 愧的贵金属”。
二、下跌
1、经济形势好转； 2、政治局势稳定； 3、美元上涨； 4、需求减少； 5、原油下跌； 6、股市上涨；
拉登之死影响黄金价格下跌
5月1日，美国总统奥巴马在电视讲话中表示，美国已经在军事行动中打死了 基地组织领导人奥萨马本拉登。消息公布后，黄金价格应声下落，COMEX-6月 份交割的黄金期价短短半小时便从 1575美元/盎司下跌30美元/盎司以上，并在此 后几日连续下挫，一度触及1530美元/盎司下方，最大跌幅超过3%。
? 1、战争和政治局势的动荡，大炮一响黄金万两， 即是对黄金避险功能的最佳解释；
? 2、通货膨胀，经济发展到一定阶段都会引起通货 膨胀，纸币贬值，但黄金在任何时候都不会失去 其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金是价值 永恒的代表；
? 3、因美元贬值引起的需求增加，美元是大多数国 家国际结算的主要货币和各国央行的外汇储备， 因美元贬值各国央行纷纷抛出美元而增持黄金。
影响黄金价格的几大因素
国际投资
美国资本市场 日本套息交易 ETF增减持
国际金融
美元和欧元
国际经济
美国经济发展状况 金融危机 原油价格
地缘政治
伊Βιβλιοθήκη Baidu核问题 利比亚
黄金价格
1970年至2008年黄金与美国通货膨胀关系
注： 上图中白线代表美国通货膨胀率 ；红线代表黄金价格
黄金与石油之间的关系
长期而言石油价格与黄金价格呈正相关
? 前总统金大中接受采访说：“在当时的‘全 民献黄金运动'中，得到了二十一亿美元的黄金， 当时国家所储备的外汇也只有三十七亿美元。就 是充分利用了国民的力量，才可能在那短暂的時 間內克服金融危机，把经济拉上了正常轨道。
影响黄金价格波动的因素
一、上涨； 二、下跌；
一、上涨，黄金十年
是什么原因导致黄金持续上涨
当代黄金的金融属性
1、国家外汇储备； 2、对冲保值，黄金和美元价格波动相反，和
原油价格波动相同，另外股市上涨吸引大 量资金，黄金需求减少价格下跌； 3、应付危机，金融危机使各国货币大幅贬值， 在全球低利率时代，黄金作为硬通货成为 资金避难所。 4、新的投资方式；
韩国金大中总统献金
? 1997年，东南亚金融危机，当时的新任韩国总统 金大中率领政府经济官员作出巨大努力，最有名 的活动就是“全民献黄金”运动，当时为了和政 府一道齐心协力克服金融危机，老百姓从家里拿 出结婚戒指等金首饰，连夜排长队献黄金给政府 在国际市场换外汇偿还外债，在国际上传为佳话。
? 国家政策支持 ? 黄金的属性与功能 ? 世界黄金市场简介 ? 中国黄金市场的发展 ? 影响黄金价格的几大因素 ? 国内黄金投资渠道及对比 ? 天通黄金实盘交易流程及盈亏计算
人生三心得
? 感恩，常怀一颗感恩的心，感谢亲人朋友 ? 梦想，梦想就像魔术师只要你想就会得到 ? 永不放弃，坚持信念，不达目的不罢休
黄金与美元之间的关系
长期而言美元指数与黄金价格呈负相关
世界黄金市场的简介
伦敦主导的黄金现货市场 伦敦是典型的场外交易市场，独特的定价机制是伦敦黄金市场的最大特色。
伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到 300多 年前。 1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金 交易的中心， 1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午 和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场 价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供 应者主要是南非。 1982年以前，伦敦黄金市场主要经营 黄金现货交易， 1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目 前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
世界黄金市场的简介 ?美国纽约的期货交易所
纽约商品交易所是世界最大的黄金期货交易所，2006年黄金期货交易量15.92 亿盎司（约49508吨），目前利用Globex电子平台24小时交易（ 北京时间6： 30～7：15分，每日45分钟暂停）
世界黄金市场的简介
亚洲的东京、上海、天津、印度、迪拜 的黄金市场 东京工业品交易所是世界第二大黄金期货交易市场， 2006年黄金期货交易量 22228吨。 上海黄金交易所于2002年10月30日成立，主要产品AU（T+D）和AG （T+D）。 天津贵金属交易所是经国务院批准，天津市人民政府大力扶持的项目。 2008 年3月13日国务院批复了《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》。 印度孟买的多种商品交易所（MCX）；2003年10月开业，已成为世界第三大 黄金期货交易市场。 迪拜黄金和商品交易所DGCX：后期之秀。
货币属性
1、马克思说： “货币天然不是金银，金银天然是 货币。”
2、公元前600年吕底亚王国（土耳其西部）发现最早的金币， 金钱的由来；
3、秦始皇规定黄金为“上币”，小买卖用铜钱，价值大的 用黄金；
4、布雷顿森林体系：30年代世界经济危机和二次大战后， 各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了资本主 义世界盟主地位， 1944年5月，以美国为首的44国政府在 美国布雷顿签订了《布雷顿森林协定》规定以黄金为基础， 以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩， 各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美 国兑换黄金。
利比亚战争
1800万 买60公斤黄金
? 广州神秘男开大奔载1800万 买60公斤黄金 ? 时间:2011-02-25 ? 神秘商人购买的60公斤黄金。 开着大奔，
带着助手，载着装满现金的12个皮包，上 门时间随时变动……节后，有神秘商人在 广州一次性豪掷1800万元买走60公斤黄金， 整个过程谨慎小 心，如同电影情节。节后 广州金市表现疯狂，大宗交易不断。
黄金的三重属性
? 商品属性 ? 货币属性 ? 金融属性
黄金的商品属性
贵金属
? 装饰品（项链）； ? 工业与高新技术产业（镀金）； ? 储藏价值（金条）；
? 历史上，黄金被列为贵金属是源于它在珠宝饰品 中的广泛应用以及其长期稳固的货币职能。它与 白银、钯和铂都被称为贵金属，都有比较大的储 量（其中白银的储存量近年来显著下降，铂和钯 的储存量也远远小于黄金）。但是我们可以通过 后面的讨论发现，只有黄金才能被称为“当之无 愧的贵金属”。
二、下跌
1、经济形势好转； 2、政治局势稳定； 3、美元上涨； 4、需求减少； 5、原油下跌； 6、股市上涨；
拉登之死影响黄金价格下跌
5月1日，美国总统奥巴马在电视讲话中表示，美国已经在军事行动中打死了 基地组织领导人奥萨马本拉登。消息公布后，黄金价格应声下落，COMEX-6月 份交割的黄金期价短短半小时便从 1575美元/盎司下跌30美元/盎司以上，并在此 后几日连续下挫，一度触及1530美元/盎司下方，最大跌幅超过3%。
? 1、战争和政治局势的动荡，大炮一响黄金万两， 即是对黄金避险功能的最佳解释；
? 2、通货膨胀，经济发展到一定阶段都会引起通货 膨胀，纸币贬值，但黄金在任何时候都不会失去 其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金是价值 永恒的代表；
? 3、因美元贬值引起的需求增加，美元是大多数国 家国际结算的主要货币和各国央行的外汇储备， 因美元贬值各国央行纷纷抛出美元而增持黄金。
影响黄金价格的几大因素
国际投资
美国资本市场 日本套息交易 ETF增减持
国际金融
美元和欧元
国际经济
美国经济发展状况 金融危机 原油价格
地缘政治
伊Βιβλιοθήκη Baidu核问题 利比亚
黄金价格
1970年至2008年黄金与美国通货膨胀关系
注： 上图中白线代表美国通货膨胀率 ；红线代表黄金价格
黄金与石油之间的关系
长期而言石油价格与黄金价格呈正相关
? 前总统金大中接受采访说：“在当时的‘全 民献黄金运动'中，得到了二十一亿美元的黄金， 当时国家所储备的外汇也只有三十七亿美元。就 是充分利用了国民的力量，才可能在那短暂的時 間內克服金融危机，把经济拉上了正常轨道。
影响黄金价格波动的因素
一、上涨； 二、下跌；
一、上涨，黄金十年
是什么原因导致黄金持续上涨
当代黄金的金融属性
1、国家外汇储备； 2、对冲保值，黄金和美元价格波动相反，和
原油价格波动相同，另外股市上涨吸引大 量资金，黄金需求减少价格下跌； 3、应付危机，金融危机使各国货币大幅贬值， 在全球低利率时代，黄金作为硬通货成为 资金避难所。 4、新的投资方式；
韩国金大中总统献金
? 1997年，东南亚金融危机，当时的新任韩国总统 金大中率领政府经济官员作出巨大努力，最有名 的活动就是“全民献黄金”运动，当时为了和政 府一道齐心协力克服金融危机，老百姓从家里拿 出结婚戒指等金首饰，连夜排长队献黄金给政府 在国际市场换外汇偿还外债，在国际上传为佳话。