第七讲 移动平均线分析法

为：
MAt

Ct
Ct1 N
Ct N 1
Ct
Ct N N
MAt1
EMAt

1 N
Ct

N N
1

EMAt
1
其中，Ct 、 MAt和EMAt 分别为 t 日的收盘价和移动平均数；N表示平
滑日数。虽然平滑移动平均线的初始起点选择不同会影响预测结果，但
随着时间的增加，这种影响将逐步消失。
（1）计算EMA。
今日EMA(12) 2 今日收盘价 11 昨日EMA(12)
13
13
今日EMA(26) 2 今日收盘价 25 昨日EMA(26)
27
27
（2）计算离差值（DIF）。
DIF EMA(12) EMA(26)
平滑异同移动平均线（续 ）
（3）计算DIF的9日EMA。根据离差值计算的9日EMA，即“离差平均值 ”，就是DEA。
第七讲 移动平均线分析法
• 我们知道,股票价格是沿着趋势变化的,一个测量趋势的有用工具是趋 势线。第七讲我们介绍了趋势分析法，趋势分析法告诉我们：给定一 个已经完全确定的趋势，它继续的可能性要大于它反转的可能性。
• 但这种简单的趋势往往“并不足够好”。有没有一种数学方法来度量 这种变化趋势呢？
• 道琼斯的移动平均线理论解决了这个问题。移动平均线可以选择不同 的周期编制，如5日、10日均线等；可以选择不同的方法编制，如简 单移动平均法、加权移动平均法、指数平滑移动平均法等。
• 长、中、短期移动平均线的配合使用。可以用10日、50日、250 日线运动方向是否一致进行分析。
四、平滑异同移动平均线（MACD）
• 平滑异同移动平均线是运用快速和慢速移动平均线聚合和分离的征 兆，加以双重平滑运算，用以研判买进与卖出时机的方法。
• 1、计算方法。在应用MACD时，以12日EMA为快速移动平均线， 26日EMA为慢速移动平均线。首先计算出两条移动平均线数值间的 离差值（DIF或DIFF）作为判别行情的基础；然后再求DIF的9日平 滑移动平均线，即DEA线来作为买卖时机的判析。或者求出DIF减 去DEA的差，即MACD的值，用柱状图描述。有关计算公式为：
今日DEA 2 今日DIF 8 昨日DEA
10
10
理论上，DIF指标有正有负，其绝对值越大，表明长短期平均线的距 离越远。MACD就是利用正负的离差值DIF与DIF的9日平均值DEA线 的交叉信号，作为买卖行为的依据。
为了方便判断，亦可用DIF减去DEA的值，用柱状图描述。
2、运用法则。MACD在买卖交易的判断上，有以下几种信号功能：
• 移动平均理论是根据平均线出现的波峰、波谷和转折之处研判证 券价格的运动方向。所以它也称为移动平均线理论。
二、移动平均法的计算方法与特点
• 根据对数据处理方法的不同，移动平均分为算术移动平均线（MA）
、加权移动平均线（WMA）、指数移动平均线（EMA）三种。实
际应用中常使用算术移动平均和指数平滑移动平均法，其计算公式
此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。 股价在经过漫长的下跌后，开始筑底，随后股价开始缓慢回升，5日、 10日均价线，5日、10日均量线和MACD都出现黄金交叉点，简称三金叉， 这时是股价见底的信号，而交叉的次数越多，且见底部不断提高，则准 确性越高，该股即将走出一波上升行情。 如600362（08/01/07）， 000768（10/04/07），000875（05/01/07），600096（31/10/06）， 600036（15/08/06）;600000(19/07/07)等。 当股价经过一轮大涨，受到众多中小投资者的追捧，主力开始派发， 这时出现5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD同时死叉，则是卖 出的最佳时机，这时若稍有迟疑，股价便会一泻千里。如0722金果实业， 因2000年3月9日三死叉出现，是强烈的卖出信号，随后股价展开一轮暴 跌，在短短2个月内，由27．17元跌至13．46元，跌幅惊人。主力出逃 后，随之而后的是连续阴跌。又如600016(18/05/07)等。
一、移动平均线理论
• 在技术分析领域里，移动平均线（moving average，MA）是不 可缺少的指标工具。
• 移动平均线的计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收 盘价）的算术平均数。天数就是MA的参数。
• 移动平均法是道·琼斯理论的“平均成本”的概念。道·琼斯理论 认为移动平均线依时间长短分为：短期移动平均线（5天或10天 ）、中期移动平均线（30天或60天）和长期移动平均线（120天 即半年线，250天即年线）。其中长期运动和中期运动是两种主 要形式，其技术分析意义最大。将市场价格与平均价格相比，可 以反映出股票的供需情况，它有利于投资者研判证券价格变动趋 势，以便作出最佳的投资决策。
移动平均线的特点。移动平均线的基本思想是消除偶然因素的影响。 它具有以下几个特点：追踪趋势；滞后性；稳定性；助长助跌性；支撑 线和压力线的作用。移动平均线的参数作用实际上是对上述几个特征的 加强。兰威尔法则与移动平均线的组合
• 1、葛兰威尔法则。移动平均线的应用上，最著名的莫过于葛兰 威尔的“移动平均线八大买卖法则”。此法则以证券价格（指数 ）与移动平均线之间的偏离关系来作为研判的依据。八大法则中 有四条（①②③④）是买进法则，四条（ ⑤⑥⑦⑧ ）是卖出法 则。如图6-2所示。
• 说明：经过长时间的实践证明，葛兰威尔认为上述八法则中，第 三、第八条实际操作风险较大，为初学者所慎用；同时，葛兰威 尔认为若将第一和第二条、第六和第七条合并使用，可捕捉最佳 买进和卖出时机；第四条和第五条可结合乖离率指标使用，可提 高它的其适用性和可操作性。
• 2、移动平均线的组合。长、短期移动平均线的配合使用。当现 行行情价格站稳在长期和短期平均线之上，且短期平均线上穿长 期平均线时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”；反之， 则为卖出信号，此种交叉称为“死亡交叉”。
• 移动平均线也存在着缺陷：所平均的时间越长，对近期的反映就越迟 钝。同时，它有“喧宾夺主”之嫌，即前期的数据如果过大会过分的 影响当前值，从而扭曲或掩盖股票价格的一些重要特征。
第七讲 主要内容
• 一、移动平均线理论 • 二、移动平均法的计算方法与特点 • 三、葛兰威尔法则与移动平均线的组合 • 四、平滑异同移动平均线（MACD） • 五、乖离率（BIAS） • 股票技术指标
（1）DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号。（2）DIFF、 DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号。（3）DEA线与K线发生背离， 行情反转信号。（4）分析MACD柱状线，由正变负，卖出信号；由负变 正，买入信号。
平滑异同移动平均线（续二）
MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出 算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差 (DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快 速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。