盈利能力分析的内涵与目的复习过程
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企业盈利能力分析
=100000+20000×9/12-10000×3/12=117500股 基本每股收益 =94000／117500=0.8元 扣除非经常性损益的净利润=100000-30000=700000元 按扣除非正常性损益后的净利润计算的基本每股收益
=（ 130000-6000）／117500=1.055元
❖ 资本经营与资产经营区别：
❖ 经营内容不同
❖ 资产经营强调资产的配置、重组及有效使用 ❖ 资本经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。
❖ 经营出发点不同
❖ 资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，不考虑资源的产权问题； ❖ 资本经营在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本的运营,把资产经营
一般情况下，盈利现金比率越大，公司的盈利质量越高
五、资本经营盈利能力的行业分析
与行业中的其他企业进行对比，发现比较优势 。
第三节 资产经营盈利能力分析 •一、资产经营盈利能力内涵与指标 •二、影响资产经营盈利能力的因素 •三、资产经营盈利能力因素分析 •四、现金流量指标对资产经营盈利能力的补 充 •五、资产经营盈利能力的行业分析
②销售净利率与总资产周转率呈反向变动。高销售净利率的 公司呈现出低的总资产周转率，反之亦然。 ③当公司净资产规模很小时，就不能单纯依净资产收益率的高 低来判断公司的盈利能力。
四、现金流量指标对资本经营盈利能力的补充
1. 净资产现金回收率 ❖ 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均
净资产之间的比率 ❖ 计算公式：
❖ 基本指标
各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率 各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率
二、收入利润率
❖ 销售毛利率（销售毛利／销售收入） ❖ 销售息税前利润率（息税前利润额/销售收入） ❖ 产品销售利润率（产品销售利润/产品销售收入） ❖ 营业收入利润率（营业利润/营业收入，营业收入包括
=（ 130000-6000）／117500=1.055元
❖ 资本经营与资产经营区别：
❖ 经营内容不同
❖ 资产经营强调资产的配置、重组及有效使用 ❖ 资本经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。
❖ 经营出发点不同
❖ 资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，不考虑资源的产权问题； ❖ 资本经营在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本的运营,把资产经营
一般情况下，盈利现金比率越大，公司的盈利质量越高
五、资本经营盈利能力的行业分析
与行业中的其他企业进行对比，发现比较优势 。
第三节 资产经营盈利能力分析 •一、资产经营盈利能力内涵与指标 •二、影响资产经营盈利能力的因素 •三、资产经营盈利能力因素分析 •四、现金流量指标对资产经营盈利能力的补 充 •五、资产经营盈利能力的行业分析
②销售净利率与总资产周转率呈反向变动。高销售净利率的 公司呈现出低的总资产周转率，反之亦然。 ③当公司净资产规模很小时，就不能单纯依净资产收益率的高 低来判断公司的盈利能力。
四、现金流量指标对资本经营盈利能力的补充
1. 净资产现金回收率 ❖ 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均
净资产之间的比率 ❖ 计算公式：
❖ 基本指标
各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率 各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率
二、收入利润率
❖ 销售毛利率（销售毛利／销售收入） ❖ 销售息税前利润率（息税前利润额/销售收入） ❖ 产品销售利润率（产品销售利润/产品销售收入） ❖ 营业收入利润率（营业利润/营业收入，营业收入包括
第6章 企业盈利能力分析
第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本资产经营盈利能力分析 第三节 商品经营盈利能力分析 第四节 上市公司盈利能力分析
第四节 上市公司盈利能力分析
一、每股收益分析 二、普通股权益报酬率分析 三、股利发放率分析 四、市盈率分析 五、托宾Q指标分析
一、每股收益分析
每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额 与发行在外的普通股的平均股数之比，它反映 了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益 额。其计算公式如下：
净利润 净利润 净资产收益率 100% 平均净资产 平均所有者权益
第六章 企业盈利能力分析
第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本资产经营盈利能力分析 第三节 商品经营盈利能力分析 第四节 上市公司盈利能力分析
第三节 商品经营盈利能力分析
取的一元钱收入带来的利润—收入利润率 花费一元钱成本带来的利润—成本利润率
净利润－优先股股息 每股收益＝ 发行在外的普通股加权平均数（流通股数）
二、普通股权益报酬率分析
普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放 的优先股股利后的余额与普通股权益之比。 其计算公式如下：
净利润－优先股股息 普通股权益报酬率＝ 普通股权益平均额
三、股利发放率分析
股利发放率是普通股股利与每股收益的比 值，反映普通股股东从每股的全部获利中 分到多少。其计算公式如下：
本为基础，通过优化配置来提高资 本经营效益的经营活动，其活动领 域包括资本流动、收购、重组、参 股和控股等能实现资本增值的领域， 从而使企业以一定的资本投入，取 得尽可能多的资本收益。
一、资本经营与资产经营的内涵
（2）资产经营的基本内涵是合
理配置与使用资产，以一定的资 产投入，取得尽可能多的收益。
第四节 上市公司盈利能力分析
一、每股收益分析 二、普通股权益报酬率分析 三、股利发放率分析 四、市盈率分析 五、托宾Q指标分析
一、每股收益分析
每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额 与发行在外的普通股的平均股数之比，它反映 了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益 额。其计算公式如下：
净利润 净利润 净资产收益率 100% 平均净资产 平均所有者权益
第六章 企业盈利能力分析
第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本资产经营盈利能力分析 第三节 商品经营盈利能力分析 第四节 上市公司盈利能力分析
第三节 商品经营盈利能力分析
取的一元钱收入带来的利润—收入利润率 花费一元钱成本带来的利润—成本利润率
净利润－优先股股息 每股收益＝ 发行在外的普通股加权平均数（流通股数）
二、普通股权益报酬率分析
普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放 的优先股股利后的余额与普通股权益之比。 其计算公式如下：
净利润－优先股股息 普通股权益报酬率＝ 普通股权益平均额
三、股利发放率分析
股利发放率是普通股股利与每股收益的比 值，反映普通股股东从每股的全部获利中 分到多少。其计算公式如下：
本为基础，通过优化配置来提高资 本经营效益的经营活动，其活动领 域包括资本流动、收购、重组、参 股和控股等能实现资本增值的领域， 从而使企业以一定的资本投入，取 得尽可能多的资本收益。
一、资本经营与资产经营的内涵
（2）资产经营的基本内涵是合
理配置与使用资产，以一定的资 产投入，取得尽可能多的收益。
企业盈利能力分析目的与内容
盈利能力定义
盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，通常表现 为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
盈利能力的重要性
盈利能力是企业生存和发展的基础，也是投资者和债权人关 注的重点。企业只有具备良好的盈利能力，才能保障持续的 经营和发展，为投资者和债权人带来稳定的回报。
盈利能力分析的意义
现金流量表分析
通过现金流量表了解企业现金流入和流出情况，评估企业现金产生能 力和现金运用效率，进而判断企业未来盈利趋势。
比率分析法
1 2 3
盈利能力比率
包括销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、 净资产收益率等指标，用于衡量企业盈利能力及 投入产出效率。
营运能力比率
包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转 率等指标，用于衡量企业资产管理和运用效率， 进而影响企业盈利能力。
力的各种因素及其作用机理。
CHAPTER 05
企业盈利能力提升策略
拓展市场，增加收入来源
开发新产品或服务
01
针对市场需求，研发符合消费者需求的新产品或服务，从而开
辟新的收入来源。
拓展销售渠道
02
通过线上线下多渠道销售，扩大产品的覆盖面和市场份额，提
高销售收入。
实施多元化战略
03
通过多元化经营，降低业务风险，同时从多个领域获取收益。
为投资决策提供依据
评估投资价值
投资者可以通过对企业盈利能力的分 析，评估企业的投资价值和潜在回报 ，为投资决策提供重要依据。
识别投资风险
通过对企业盈利能力的深入了解，可 以发现企业可能存在的经营风险和财 务风险，为投资者识别投资风险提供 帮助。
优化企业经营管理策略
制定改进措施
针对盈利能力分析中发现的问题，企业可以制定相应的改进措施，如优化成本 控制、调整销售策略等，以提高盈利水平。
盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，通常表现 为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
盈利能力的重要性
盈利能力是企业生存和发展的基础，也是投资者和债权人关 注的重点。企业只有具备良好的盈利能力，才能保障持续的 经营和发展，为投资者和债权人带来稳定的回报。
盈利能力分析的意义
现金流量表分析
通过现金流量表了解企业现金流入和流出情况，评估企业现金产生能 力和现金运用效率，进而判断企业未来盈利趋势。
比率分析法
1 2 3
盈利能力比率
包括销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、 净资产收益率等指标，用于衡量企业盈利能力及 投入产出效率。
营运能力比率
包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转 率等指标，用于衡量企业资产管理和运用效率， 进而影响企业盈利能力。
力的各种因素及其作用机理。
CHAPTER 05
企业盈利能力提升策略
拓展市场，增加收入来源
开发新产品或服务
01
针对市场需求，研发符合消费者需求的新产品或服务，从而开
辟新的收入来源。
拓展销售渠道
02
通过线上线下多渠道销售，扩大产品的覆盖面和市场份额，提
高销售收入。
实施多元化战略
03
通过多元化经营，降低业务风险，同时从多个领域获取收益。
为投资决策提供依据
评估投资价值
投资者可以通过对企业盈利能力的分 析，评估企业的投资价值和潜在回报 ，为投资决策提供重要依据。
识别投资风险
通过对企业盈利能力的深入了解，可 以发现企业可能存在的经营风险和财 务风险，为投资者识别投资风险提供 帮助。
优化企业经营管理策略
制定改进措施
针对盈利能力分析中发现的问题，企业可以制定相应的改进措施，如优化成本 控制、调整销售策略等，以提高盈利水平。
企业盈利能力分析目的与内容
2、企业盈利能力分析目的
（1） 从企业管理者角度进行盈利能力分析的目的是利用盈利能力的有 关指标反映和衡量企业经营业绩，通过盈利能力分析发现经营管理 中存在的主要问题，改进管理方法的突破口，帮助其了解企业运营 状况，进而更好的经营企业，此外盈利能力也是影响企业管理人员 的升迁、收入的重要标准 。
（2）从投资人（股东）的角度进行盈利能力分析的目的就是获得更多 的利润。他们的收益是来自企业的股息、红利和转让股票产生的资 本利得。股利来自利润，利润越高，投资人所获得的股息越高；而 能否获得资本利得取决于企业股票市场走势，只有企业盈利状况看 好才能够使股票价格上升，进而投资人获得转让差价。
总资产报酬率＝（净利润+利息+所得税）/总资产平均余额×100% 总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）/2
为了比较不同债务比率和不同所得税率的公司的资产盈利能力，应采 用息前税前利润（ EBIT ），其理论依据是无论是归投资人所有的净利润， 还是向国家缴纳的所得税和支付给债权人的利息，都是企业运用资产所获 得的收益一部分，因此收益的计算应排除所得税率和筹资方式的影响。
从以上两个因素对总资产报酬率的作用过程看，总资产周转率是基 础。因为一般情况下，企业应在现有资产规模下创造尽可能多的收入， 在所创造收入基础上尽可能控制成本费用来提高总资产报酬率。
例：根据四川长虹报表数据计算 的有关指总 资产周转率和销售息税前利润 率变动对总资产报酬率的影响
盈利能力
一般分析指标
盈利能力
股份公司分析指标
第二节 资产经营盈利能力分析
资产经营盈利能力是指企业通过资产 运作获取利润的能力。反映资产经营盈利 能力的指标主要是总资产报酬率和净资产 收益率。
一、总资产报酬率
第8章企业盈利能力分析
2
盈利能力分析的内容
资本经营与资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析 盈利质量分析
3
第二节 资本经营与资产经营 盈利能力分析
资本经营与资产经营的内涵 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析
4
资本经营与资产经营的内涵
资本经营的内涵 资本经营是与资本经营型的企业经营方 式紧密相连的。资本经营的内涵是指企 业以资本为基础，通过优化配置来提高 资本经营效益的经营活动，其活动领域 包括资本流动、收购、重组、参股和控 股等能实现资本增值的领域，从而使企 业以一定的资本投入，取得尽可能多的 资本收益。
• 该指标补充净资产收益率的盈利质量
• 盈利现金比率=经营活动净现金流量/净利润*100%
• 该指标反映公司盈利质量，比率越高，说明盈利质量 越好。如果比率小于1，说明本期净利润中有尚未实现 的现金收入，即使有利润也可能出现财务危机。
13
资产经营盈利能力分析
资产经营盈利能力的内涵与指标 影响资产经营盈利能力的因素 资产经营盈利能力因素分析 现金流量指标对资产经营盈利能力的补充 资产经营盈利能力的行业分析
34
普通股权益报酬率分析
普通股权益报酬率计算
净利润－优先股股息 普通股权益报酬率＝──────────
普通股权益平均额
该指标从普通股股东的角度反映企业的盈 利能力，指标值越高，盈利能力越强。 该指标主要受净利润和普通股权益平均 额影响
35
股利发放率分析
股利发放率计算
股利发放率＝─每每─股股─股收─利益─ ×100％ 每股市价 每股股利
30
• 2、分母的调整
•
计算稀释每股收益时，当期发行在外普通
股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普
盈利能力分析的内容
资本经营与资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析 盈利质量分析
3
第二节 资本经营与资产经营 盈利能力分析
资本经营与资产经营的内涵 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析
4
资本经营与资产经营的内涵
资本经营的内涵 资本经营是与资本经营型的企业经营方 式紧密相连的。资本经营的内涵是指企 业以资本为基础，通过优化配置来提高 资本经营效益的经营活动，其活动领域 包括资本流动、收购、重组、参股和控 股等能实现资本增值的领域，从而使企 业以一定的资本投入，取得尽可能多的 资本收益。
• 该指标补充净资产收益率的盈利质量
• 盈利现金比率=经营活动净现金流量/净利润*100%
• 该指标反映公司盈利质量，比率越高，说明盈利质量 越好。如果比率小于1，说明本期净利润中有尚未实现 的现金收入，即使有利润也可能出现财务危机。
13
资产经营盈利能力分析
资产经营盈利能力的内涵与指标 影响资产经营盈利能力的因素 资产经营盈利能力因素分析 现金流量指标对资产经营盈利能力的补充 资产经营盈利能力的行业分析
34
普通股权益报酬率分析
普通股权益报酬率计算
净利润－优先股股息 普通股权益报酬率＝──────────
普通股权益平均额
该指标从普通股股东的角度反映企业的盈 利能力，指标值越高，盈利能力越强。 该指标主要受净利润和普通股权益平均 额影响
35
股利发放率分析
股利发放率计算
股利发放率＝─每每─股股─股收─利益─ ×100％ 每股市价 每股股利
30
• 2、分母的调整
•
计算稀释每股收益时，当期发行在外普通
股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普
企业盈利能力分析目的与内容
二、总资产净利率
1.总资产净利率的含义与计算公式 总资产净利率，反映的是公司运用全部资产获得净利润的水平，即公司每
占用1元的资产平均能获得多少元的净利润。该指标越高，表明公司投入产出 水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。选择净利润的理论依 据是企业归投资人所有，企业的收益应该是归投资人所拥有的净利润，因此企 业的收益的计算就应该将所得税和筹资方式的影响都考虑在内。
2、企业盈利能力分析目的
（1） 从企业管理者角度进行盈利能力分析的目的是利用盈利能力的有 关指标反映和衡量企业经营业绩，通过盈利能力分析发现经营管理 中存在的主要问题，改进管理方法的突破口，帮助其了解企业运营 状况，进而更好的经营企业，此外盈利能力也是影响企业管理人员 的升迁、收入的重要标准 。
（2）从投资人（股东）的角度进行盈利能力分析的目的就是获得更多 的利润。他们的收益是来自企业的股息、红利和转让股票产生的资 本利得。股利来自利润，利润越高，投资人所获得的股息越高；而 能否获得资本利得取决于企业股票市场走势，只有企业盈利状况看 好才能够使股票价格上升，进而投资人获得转让差价。
（3）从企业债权人角度进行盈利能力分析的目的是为了更好地把握 企业的偿债能力，以维护其债权的安全、有效。 定期的利息支付 以及到期的还本都必须以企业经营获得利润来保障。企业盈利能 力决定了其偿债能力，债权人关注盈利状况就是为了保证自己能 按时收到本金和利息的能力。债权人注重企业盈利能力的目的，
（4）从政府的角度看进行盈利能力分析的目的是更好的向企业征税 。企业赚取利润是其缴纳税款的基础，利润多则缴纳的税款多， 利润少则缴纳的税款少。而企业纳税是政府财政收入的重要来源 ，因此，政府十分关注企业的盈利能力。
例：根据四川长虹报表数据计算 的有关指标如表7-2所示， 要求采用差额分析法分析确 定总资产周转率和销售息税 前利润率变动对总资产报酬 率的影响
第5章企业盈利能力分析
项目
2008年
200
平均总资产
25890.85
1981
净资产收益率有关的数据如
平均净资产
11688.69
9858
表5-4所示，要求采用连环
负债
14202.17
9955
替代法计算分析各因素变动
负债与净资产之比
1.215
1.0
对净资产收益率的影响
负债利息率
1.225%
1.96
利息支出
174.03
195
利总额
价格变动对营业利润的影响 产品实际销售量 实际销售价格 - 基期销售价格
（三）营业成本变动对营业利润的影响 在其他因素不变情况下，营业成本降低多少，营业利
上市公司盈利能力分析，即对每股收益、普通股权益报酬率、股 利支付率以及市盈率等指标进行分析
盈利质量分析，通过收益的结构状况、收益的收现状况分析盈利 质量
会计政策对盈利能力的影响，主要是分析判断会计政策的选择和 变动对盈利能力的影响
第二节 资产盈利能力分析
资产盈利能力是指企业通过资产运作获取利润的 能力。反映资产经营盈利能力的指标主要是总资产报 酬率和净资产收益率
2.总资产报酬率的计算与分析
分析对象： 1.79%-3.54%=-1.75% 因素分析： 总资产周转率变动的影响
（1.079-1.163）X3.045%=0.26%
销售息税前利润率变动的影响
1.079X(1.664%-3.045%)=1.49%
总的影响： -0.26%-1.49%=-1.75%
项目
成本利润率是正指标，即指标值越高越好。分析评价 时，可将各指标实际值与标准值进行对比。标准值可 根据分析的目的与管理要求确定
07.第七章盈利能力分析
本章主要介绍了盈利能力的比率分析方法和评价，从考试题型来 看，客观题和主观题目都会考核，主观题考点是盈利能力指标的 计算和简要分析。
本章考点：
1.盈利能力分析的含义与内容 2.与投资有关的盈利能力分析 3.与销售有关的盈利能力分析 4.与股本有关的盈利能力分析 5.影响盈利能力的其他项目 本章重点难点：
3.总资产收益率的分析 （1）纵向分析：将本期总资产收益率与前期
水平相比，衡量企业总资产收益率的变动趋势。 （2）横向分析：与行业平均水平或行业内最
高水平相比，衡量该企业在行业中的地位。
第二节 与投资有关的盈利能力分析
（四）总资产收益率的分解及影响因素
说明影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总 资产周转率
/2
第二节 与投资有关的盈利能力分析
一般情况下，企业的经营者可将资产收益率与借入资 金成本率进行比较决定企业是否要负债经营。
若资产收益率大于借入资金成本率，则净资产收益率 大于资产收益率，说明企业充分利用了财务杠杆的正 效应，不但投资人从中受益，而且债权人的债权也是 比较安全的。
若资产收益率小于借入资金成本率，则净资产收益率 小于资产收益率，说明企业遭受杠杆负效应所带来的 损失，不但投资人遭受损失，而且债权人的债权也不 安全。
第二节 与投资有关的盈利能力分析
（二）资产现金流量收益率 在用资产收益率分析企业的获利能力和资产利
用效率的同时，也可以用资产现金流量回报率 来进一步评价企业的投资利用效率。
第二节 与投资有关的盈利能力分析
（三）流动资产收益率 流动资产收益率反映企业生产经营中流动资产
所实现的效益，即每百元流动资产在一定时期 内实现的利润额。它由企业净利润与流动资产 平均额相比所得 。
本章考点：
1.盈利能力分析的含义与内容 2.与投资有关的盈利能力分析 3.与销售有关的盈利能力分析 4.与股本有关的盈利能力分析 5.影响盈利能力的其他项目 本章重点难点：
3.总资产收益率的分析 （1）纵向分析：将本期总资产收益率与前期
水平相比，衡量企业总资产收益率的变动趋势。 （2）横向分析：与行业平均水平或行业内最
高水平相比，衡量该企业在行业中的地位。
第二节 与投资有关的盈利能力分析
（四）总资产收益率的分解及影响因素
说明影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总 资产周转率
/2
第二节 与投资有关的盈利能力分析
一般情况下，企业的经营者可将资产收益率与借入资 金成本率进行比较决定企业是否要负债经营。
若资产收益率大于借入资金成本率，则净资产收益率 大于资产收益率，说明企业充分利用了财务杠杆的正 效应，不但投资人从中受益，而且债权人的债权也是 比较安全的。
若资产收益率小于借入资金成本率，则净资产收益率 小于资产收益率，说明企业遭受杠杆负效应所带来的 损失，不但投资人遭受损失，而且债权人的债权也不 安全。
第二节 与投资有关的盈利能力分析
（二）资产现金流量收益率 在用资产收益率分析企业的获利能力和资产利
用效率的同时，也可以用资产现金流量回报率 来进一步评价企业的投资利用效率。
第二节 与投资有关的盈利能力分析
（三）流动资产收益率 流动资产收益率反映企业生产经营中流动资产
所实现的效益，即每百元流动资产在一定时期 内实现的利润额。它由企业净利润与流动资产 平均额相比所得 。
盈利能力分析的内涵与目的
二、企业获利能力分析的内涵及目的（一）企业获利能力的内涵企业的获利能力又称为企业的盈利能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力。
这是个相对概念，即是相对于一定的投入和收入而言的。
利润率越高，盈利能力则越强；反之，亦然。
无论是企业的经理人员，债权人，还是股东，都十分关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的预测与分析。
这只要是因为，盈利能力能够直接反应经营业绩的好坏。
（二）企业获利能力分析的目的企业从事经营活动，最直接的目的就是最大限度的获取利润以保证企业持续稳定的发展与经营；而企业持续稳定的发展与经营又是获取利润的基础。
由此可见，两者息息相关，互相联系。
因此，企业只有在不断获取利润的基础上，才有可能更好的发展；可见，盈利能力强的企业比盈利能力弱的企业具有更大的发展潜力和更好的发展前景。
对企业经理而言，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：⑴利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。
企业经理的根本任务，是通过自己的努力使企业获取更多的利润。
各项指标间接反映着经理人员工作业绩的大小，因此，用已达到的获利能力标准与基期，同行平均水平的比较，则能够衡量经理的工作业绩。
⑵经营管理中存在的问题可以通过盈利能力的分析来找到。
盈利能力反映企业的各个经营环节，因此，企业的好坏与经营活动密切相关。
所以，管理者习惯通过根据对经营活动的分析结果来发现经营管理中所存在的问题，进而及时采取补救措施。
对债权人而言，利润指标是衡量债券的重要标准，特别是长期债。
盈利能力的水平会直接作用于的偿债能力：企业欠债过度时，债权人应该重点检查企业的偿债能力。
所以可见，从债权人的利益出发，对企业盈利能力的分析是必然的，也是尤为关键的。
对股东投资人而言，企业盈利能力的高低更是十分重要的。
在市场经济下，股东往往认为企业盈利能力的地位高于经营水平，财务情况。
获取更多更大的利润一直是股东极力追求的，这是因为，在同等水平的一些企业中，人们习惯于投资那些易获得利润，利润大风险小的企业；股东们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的，因此，他们格外关心企业赚取利润能力即具体数量并重视利润率的分析结果；并且，股票的价格也会受到企业盈利能力的影响，企业获利能力的增强则会推动企业股价的上涨，由此，股东可以赚取资本收益。
企业盈利能力分析一
总资产报酬率变动的影响为： 10.43％-16.44％＝ -6.01％
第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]× （1-21.34%）=10.62%
利息率变动的影响为： 10.62％-10.43％＝十0.19％
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企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
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企业盈利能力分析一
第一节 盈利能力分析的内涵
二、盈利能力分析的内容 我们对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行： 1．与投资有关的盈利能力分析，主要对总资产报
酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。 2．与销售有关盈利能力分析，包括收入利润率分
析和成本利润率分析两方面内容 3．上市公司盈利能力分析，对每股收益指标、普
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企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
三、净资产收益率
1、净资产收益率是指企业本期净利润与平均 净资产的比率，也叫净值报酬率或权益报酬率。 该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
其计算公式为：
净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2
=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率） ×/净资产
=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负 债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）
=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）× 负债/净资产]×（1-所得税率）
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企业盈利能力分析一
[实例3-2]公司有关资料如下表：
企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
二、总资产报酬率
第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]× （1-21.34%）=10.62%
利息率变动的影响为： 10.62％-10.43％＝十0.19％
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企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
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企业盈利能力分析一
第一节 盈利能力分析的内涵
二、盈利能力分析的内容 我们对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行： 1．与投资有关的盈利能力分析，主要对总资产报
酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。 2．与销售有关盈利能力分析，包括收入利润率分
析和成本利润率分析两方面内容 3．上市公司盈利能力分析，对每股收益指标、普
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企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
三、净资产收益率
1、净资产收益率是指企业本期净利润与平均 净资产的比率，也叫净值报酬率或权益报酬率。 该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
其计算公式为：
净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2
=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率） ×/净资产
=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负 债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）
=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）× 负债/净资产]×（1-所得税率）
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企业盈利能力分析一
[实例3-2]公司有关资料如下表：
企业盈利能力分析一
第二节 与投资有关的盈利能力分析
二、总资产报酬率
财务分析第8章盈利能力分析
产品营业利润=∑［产品销售量×（产品单价-单 位营业成本 ）］
财务分析第8章盈利能力分析
（２）产品营业利润因素分析方法 ①销售量变动对利润的影响分析 销售量变动对利润的影响，可用下式计算： 销售量变动对利润的影响=产品营业利润基期数
×（产品销售量完成率-１） 其中：产品销售量完成率的计算公式是： 产品销售量完成率=∑［产品实际销售量×基期
1）盈利能力分析的目的 2）盈利能力分析的内容
财务分析第8章盈利能力分析
1）盈利能力分析的目的
l 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润 的能力。
进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两 个方面：
（１）利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业 经营业绩。
（２）通过盈利能力分析发现经营管理中存在的 问题。
单价（或单位成本）］∑［产品基期销售量× 基期单价（或单位成本）］×100%
财务分析第8章盈利能力分析
②销售品种构成变动对利润的影响分析 第一种方法： 品种构成变动对利润的影响=∑产品实际销售
量×产品基期单位利润-基期产品营业利润 ×产品销售量完成率 第二种方法: 品种构成变动对利润的影响=∑∑ 产品实际销 售量×产品基期单价×实际品种构成-基期 品种构成×基期销售利润率
量×（实际等级基期平均单价-基期等级基期 平均单价）］ 其中： 基期等级基期平均单价=∑（各等级基期销售量 ×该等级基期单价）各等级基期营业成本变动对利润的影响分析 计算成本变动对利润影响的公式是： 成本变动对利润的影响=∑［产品实际销售量×
（单位产品基期成本-单位产品实际成本）］
财务分析第8章盈利能力分析
2）盈利能力分析基础
（1）资本经营及其盈利能力
资本经营是与资本经营型的企业经营方式紧密相连的。 所谓资本经营型，其特点是围绕资本保值增值进行经 营管理，把资本收益作为管理的核心，资产经营、商 品经营和产品经营都服从于资本经营目标。资本经营 型企业的管理目标是资本保值与增值或追求资本盈利 能力最大化。因此，资本经营的内涵是指企业以资本 为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活 动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和 控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以一定的 资本投入，取得尽可能多的资本收益。
财务分析第8章盈利能力分析
（２）产品营业利润因素分析方法 ①销售量变动对利润的影响分析 销售量变动对利润的影响，可用下式计算： 销售量变动对利润的影响=产品营业利润基期数
×（产品销售量完成率-１） 其中：产品销售量完成率的计算公式是： 产品销售量完成率=∑［产品实际销售量×基期
1）盈利能力分析的目的 2）盈利能力分析的内容
财务分析第8章盈利能力分析
1）盈利能力分析的目的
l 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润 的能力。
进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两 个方面：
（１）利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业 经营业绩。
（２）通过盈利能力分析发现经营管理中存在的 问题。
单价（或单位成本）］∑［产品基期销售量× 基期单价（或单位成本）］×100%
财务分析第8章盈利能力分析
②销售品种构成变动对利润的影响分析 第一种方法： 品种构成变动对利润的影响=∑产品实际销售
量×产品基期单位利润-基期产品营业利润 ×产品销售量完成率 第二种方法: 品种构成变动对利润的影响=∑∑ 产品实际销 售量×产品基期单价×实际品种构成-基期 品种构成×基期销售利润率
量×（实际等级基期平均单价-基期等级基期 平均单价）］ 其中： 基期等级基期平均单价=∑（各等级基期销售量 ×该等级基期单价）各等级基期营业成本变动对利润的影响分析 计算成本变动对利润影响的公式是： 成本变动对利润的影响=∑［产品实际销售量×
（单位产品基期成本-单位产品实际成本）］
财务分析第8章盈利能力分析
2）盈利能力分析基础
（1）资本经营及其盈利能力
资本经营是与资本经营型的企业经营方式紧密相连的。 所谓资本经营型，其特点是围绕资本保值增值进行经 营管理，把资本收益作为管理的核心，资产经营、商 品经营和产品经营都服从于资本经营目标。资本经营 型企业的管理目标是资本保值与增值或追求资本盈利 能力最大化。因此，资本经营的内涵是指企业以资本 为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活 动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和 控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以一定的 资本投入，取得尽可能多的资本收益。
企业盈利能力分析
• 该指标反映1元股东资本赚取的净收益，可 以衡量企业的总体盈利能力。
• 根据ABC公司财务报表的数据： 平均净资产=（960+880）/2 = 920 净资产收益率=（136÷920）×100％=14.78％
• 与上年该指标进行比较，分析股东的回报率情 况。
2、权益净利率的驱动因素 权益净利率=净利润÷平均净资产
（1）ABC公司的总资产报酬率
（2）ABC公司的净资产收益率
（三）每股收益
• 又称每股利润或每股盈余，反映企业普通 股股东持有每一股份所能享有的企业利润 和承担的企业亏损。
总额) =息税前利润率*总资产周转率
• 由此可见，企业盈利能力是由经营业务的 盈利水平和企业资产的周转速度共同决定 的。
• 一般来说，该指标越高，表明企业的资产 利用效率越高，整个企业盈利能力越强， 经营管理水平越高。
【例】宝钢股份2010年度相关项目如下：
项目 总资产 营业收入 利息支出 利润总额
• 商业折扣：企业为促进商品销售而在商品 标价上给予的价格扣除。
• 销售折让：企业因售出商品的质量不合格 等原因而在售价上给予的减让。
• 销售退回：企业售出的商品由于质量、品 种不符合要求等原因而发生的退货。
• 毛利率的变动原因可以分部门、分产品、分顾客群、 分销售区域或分推销员进行分析，视分析的目的以 及可以取得的资料而定。
（二）销售净利率
1、销售净利率的计算
• 销售利润率是指净利润与销售收入的比率， 通常用百分数表示，其计算公式为：
销售利润率=（净利润÷销售收入）×100％
• 销售净利率又被称为“销售利润率”或简称 “利润率”。
• 销售净利率表明1元销售收入与其成本费用 之间可以“挤”出来的净利润。该比率越大 则企业的盈利能力越强。
• 根据ABC公司财务报表的数据： 平均净资产=（960+880）/2 = 920 净资产收益率=（136÷920）×100％=14.78％
• 与上年该指标进行比较，分析股东的回报率情 况。
2、权益净利率的驱动因素 权益净利率=净利润÷平均净资产
（1）ABC公司的总资产报酬率
（2）ABC公司的净资产收益率
（三）每股收益
• 又称每股利润或每股盈余，反映企业普通 股股东持有每一股份所能享有的企业利润 和承担的企业亏损。
总额) =息税前利润率*总资产周转率
• 由此可见，企业盈利能力是由经营业务的 盈利水平和企业资产的周转速度共同决定 的。
• 一般来说，该指标越高，表明企业的资产 利用效率越高，整个企业盈利能力越强， 经营管理水平越高。
【例】宝钢股份2010年度相关项目如下：
项目 总资产 营业收入 利息支出 利润总额
• 商业折扣：企业为促进商品销售而在商品 标价上给予的价格扣除。
• 销售折让：企业因售出商品的质量不合格 等原因而在售价上给予的减让。
• 销售退回：企业售出的商品由于质量、品 种不符合要求等原因而发生的退货。
• 毛利率的变动原因可以分部门、分产品、分顾客群、 分销售区域或分推销员进行分析，视分析的目的以 及可以取得的资料而定。
（二）销售净利率
1、销售净利率的计算
• 销售利润率是指净利润与销售收入的比率， 通常用百分数表示，其计算公式为：
销售利润率=（净利润÷销售收入）×100％
• 销售净利率又被称为“销售利润率”或简称 “利润率”。
• 销售净利率表明1元销售收入与其成本费用 之间可以“挤”出来的净利润。该比率越大 则企业的盈利能力越强。
财务分析六盈利能力分析PPT课件
1999年 40938 9844 1744 11588 69491 0.59 28.31% 16.88%
2000年
差异
48201
10094
1525
11599
0.15090=73410938/69491
0.48
-0.11
282.34.10%6%=11588-/44.02953%8
16.1818.%5%=11588-/65.91489%1
第三次替代(负债与净资产之比由0.4757降低到0.2618)：
[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618] ×(1-21.34%)=9.91% 资本结构变动的影响：9.91%-10.62%=-0.71%
第四次替代(税率由21.34%降低到16.23%)：
[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618] ×(1-16.23%)=10.56%
27
（二）营业成本费用利润率
含义及公式
营业利润
营业成本费用利润率= 营业成本期间费用
分析这一指标意义： （1）这一比率越高，说明企业为获取利润而付出的
代价越小，企业的获利能力越强。 （2）通过这一比率，还可以评价企业对成本费用的
控制能力和经营管理水平。 例：甲公司2006年销售成本为4190.4万元，期间费用 为3977万元，净利润为1260万元。
19
(二)总资产净利率 这一指标的意义在于：反映企业全部资产的 获利水平。
净利润的多少与企业资产的多少、资产的结
构、经营管理水平有着密切的关系。
可利用该指标来分析经营中存在的问题,提高
销售利润率,详见杜帮财务分析体系
总资产净利率=净利润÷平均总资产
8盈利能力分析
25
现金流量指标对商品经营盈利能力的 补充
销售获现比率＝销售商品、提营供业劳收务入收到的现金
26
影响产品营业利润的因素
利润=收入-成本 ▪ =销售数量（销售单价-单位营业成本） ▪ 销售数量；品种构成 ▪ 销售单价；等级品价格和等级品质量 ▪ 营业成本；税率（主要是消费税和营业税）
27
影响成本利润率的因素
➢ 3.总收入利润率 利润总额与企业总收入之间的比率，企业总收入包括 营业收入、投资净收益和营业外收入。
23
收入利润率指标
➢4.销售净利润率 净利润与营业收入之间的比率。
➢5.销售息税前利润率 息税前利润额与企业营业收入之间的比率, 息税前利润指利润总额与利息支出之和。
24
成本利润率指标
➢ 1.营业成本利润率 产品营业利润与产品营业成本之间的比率。
▪ 成本利润率=营业利润/营业成本*100% =销售量（单价-单位成本）/销售量*单位营业成本
即：品种构成 销售单价 营业成本
28
商品经营盈利能力的行业分析
表8-10
同行业公司营业收入利润率比较分析
总资产规模 净资产规模 营业收入利润率 差异
ZTE 烽火通讯 永鼎股份 中天科技 东方通信
50,865,921 5,654,387 4,039,555 2,845,663 4,110,723
ZTE 烽火通讯 永鼎股份 中天科技 东方通信
50,865,921 5,654,387 4,039,555 2,845,663 4,110,723
15,183,547 12.36%
2,788,478 7.32%
1,134,789 2.57%
859,057
18.12%
2,620,468 4.15%
现金流量指标对商品经营盈利能力的 补充
销售获现比率＝销售商品、提营供业劳收务入收到的现金
26
影响产品营业利润的因素
利润=收入-成本 ▪ =销售数量（销售单价-单位营业成本） ▪ 销售数量；品种构成 ▪ 销售单价；等级品价格和等级品质量 ▪ 营业成本；税率（主要是消费税和营业税）
27
影响成本利润率的因素
➢ 3.总收入利润率 利润总额与企业总收入之间的比率，企业总收入包括 营业收入、投资净收益和营业外收入。
23
收入利润率指标
➢4.销售净利润率 净利润与营业收入之间的比率。
➢5.销售息税前利润率 息税前利润额与企业营业收入之间的比率, 息税前利润指利润总额与利息支出之和。
24
成本利润率指标
➢ 1.营业成本利润率 产品营业利润与产品营业成本之间的比率。
▪ 成本利润率=营业利润/营业成本*100% =销售量（单价-单位成本）/销售量*单位营业成本
即：品种构成 销售单价 营业成本
28
商品经营盈利能力的行业分析
表8-10
同行业公司营业收入利润率比较分析
总资产规模 净资产规模 营业收入利润率 差异
ZTE 烽火通讯 永鼎股份 中天科技 东方通信
50,865,921 5,654,387 4,039,555 2,845,663 4,110,723
ZTE 烽火通讯 永鼎股份 中天科技 东方通信
50,865,921 5,654,387 4,039,555 2,845,663 4,110,723
15,183,547 12.36%
2,788,478 7.32%
1,134,789 2.57%
859,057
18.12%
2,620,468 4.15%
盈利能力分析
特殊字体：李旭科毛笔行书【任务引领】【全员参与】【团队合作】会计、财务管理专业应用课程企业财务报表分析财务效率分析项目三•偿债能力分析•营运能力分析•盈利能力分析•发展能力分析知识解读财务效率分析一、盈利能力分析的目的和内容（一）盈利能力分析的目的•盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，企业的所有者、债权人以及经营管理者都非常关心企业的盈利能力。
•企业进行盈利能力分析的主要目的表现为：•1.揭示利润表及相关项目的内涵；•2.了解企业盈利能力的变动情况及变动原因；•3.可据以解释、评价和预测企业未来的经济效益；•4.是有关单位了解企业、评价企业及企业内部改进经营管理的重要手段。
（二）盈利能力分析的内容•盈利能力分析是企业财务分析的核心，通过分析，可以发现企业在经营管理中存在的问题，有利于企业及时改善财务结构，提高企业营运及偿债能力，促进企业持续稳定地发展。
盈利能力分析主要通过不同的利润率分析来满足各方面对财务信息的需求。
其主要内容包括：•1、销售盈利能力分析指标。
包括营业毛利率、营业利润率、营业净利率等指标。
企业的利润主要来源于销售商品，通过销售盈利能力指标的分析，有助于了解企业市场占有率，增强产品的市场竟争能力。
•2、资本与资产经营盈利能力分析指标。
包括净资产收益率、总资产报酬率等指标。
通过对资本与资产经营盈利能力的指标分析，有利于了解企业资本与资产的利用效率，分析其因素变化对利润的影响程度。
•3、上市公司盈利能力分析指标。
包括每股收益、每股股利、股利支付率、市盈率、每股净资产等指标。
通过对上市公司的盈利能力指标进行分析，有利于了解上市公司的盈利水平，预测企业未来的经营成果和财务发展状况。
任务三盈利能力分析财务效率分析任务三盈利能力分析二、盈利能力指标分析与评价（一）销售盈利能力分析•反映销售盈利能力的指标主要包括营业毛利率、营业利润率、营业净利率等。
1、营业毛利率•营业毛利率又名销售毛利率。
财务分析企业盈利能力分析课程复习
第八章企业盈利能力分析一、盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。
盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。
禾I」润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。
进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：1•利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。
2•通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。
对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。
盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。
对于股东（投资人）而言，企业盈利能力的强弱更是至关重要的。
在市场经济下，股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营运能力更重要。
股东们的直接目的就是获得更多的利润。
此外，企业盈利能力增加还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。
二、盈利能力分析基础经营方式是盈利能力分析的基础。
按照经营方式划分，可以分为资本经营、资产经营和商品经营三种类型。
（一）三种经营方式的目标资本经营型企业的管理目标是资本保值与增值或追求资本盈利能力最大化。
资产经营型企业的管理目标是追求资产的增值和资产盈利能力的最大化。
商品经营的基本内涵是企业以市场为导向，组织供产销活动，以一定的人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的商品。
资产经营是对商品经营的进步，而资本经营是对资产经营的进步（二）资产经营与资本经营的关系它们之间的区别主要表现在：第一，经营内容不同，资产经营主要强调资产的配置、重组及有效使用；资本经营主要强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。
第二，经营出发点不同，资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，而不考虑资源的产权问题；资本经营则在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本（主要指自有资本）的运营，把资产经营看做是资本经营的环节或组成部分。
它们之间的联系主要表现在：第一，资本与资产的关系决定了二者之间相互依存、相互作用，资本经营要以资产经营为依托，资本经营不能离开资产经营而孤立存在；第二，资本经营是企业经营的最高层次，资本经营是对资产经营的进步。
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利润率及其变动趋势的预测与分析。
这只要是因为，
盈利能力能够直接反应经营业绩的好坏。
（二）企业获利能力分析的目的
企业从事经营活动，
最直接的目的就是最大限度的获取利润以保证企业持续稳定的发展
与经营；而企业持续稳定的发展与经营又是获取利润的基础。由此可见，两者息息相关，互
相联系。因此，企业只有在不断获取利润的基础上，才有可能更好的发展；可见，盈利能力
一年作为标准，
然后利用公式求各项目的变动率。
（变动率
=
各收支项目余额÷基年相同项目
余额）
从而通过变动率的大小判断企业盈利水平是能够持久发展还是能够出现增加趋势。
如
果，企业的主经营业务利润总是表现为逐步，稳定的增长，则表明企业获利的持久性就强。
(
三
)
盈利水平分析的几个指标
财务指标反映企业的盈利水平的高低。
程即是企业发生耗费和取得收入的过程，所以获利能力是企业其他各种能力
(
营销能力、收
现能力、降低成本的能力等
)
的综合体。可见，影响企业获利能力的因素有营销能力、收现
能力、
降低成本的能力、
财务状况和风险程度等。
营销能力通过销售收入及其增长率来反映：
它是获利能力的基础，是企业发展的根本保证。在商业经济的大背景下，收现能力是影响企
盈利能力分析的内涵与目的
二、企业获利能力分析的内涵及目的
（一）企业获利能力的内涵
企业的获利能力又称为企业的盈利能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力
。这
是个相对概念，
即是相对于一定的投入和收入而言的。
利润率越高，
盈利能力则越强；
反之，
亦然。无论是企业的经理人员，债权人，还是股东，都十分关心企业的盈利能力，并重视对
⑵经营管理中存在的问题可以通过盈利能力的分析来找到。
盈利能力反映企业的各个经
营环节，因此，企业的好坏与经营活动密切相关。所以，管理者习惯通过根据对经营活动的
分析结果来发现经营管理中所存在的问题，进而及时采取补救措施。
对债权人而言，利润指标是衡量债券的重要标准，特别是长期债。盈利能力的水平会直
接作用于的偿债能力：企业欠债过度时，债权人应该重点检查企业的偿债能力。所以可见，
利水平提高。此外，企业真实的获利能力也与风险程度相关。风险很高的获利能力通常是短
期的，不稳定的，不能代表企业真正的收益性。
三、盈利能力分析的方法
(
一
)
盈利稳定性的分析
盈利的稳定性
=
某项业务利润÷利润总额。一般情况下，我们通过求出的百分比来对盈
利的稳定性进行考量。在利润表中，利润先按业务性质进行划分，一般包括：销售利润、其
品构成，产品的质量也会对利润产生影响；此外，企业取得资金的方式，企业对外投资的情
销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。
在企业利润的形成中，
利润是主
要来源，产品销售的增长幅度又直接影响利润的高低。产品销售额的变化，直接反映企业生
产经营状况和经济效益的好坏。
所以，
许多分析人员在进行盈利能力分析时，
只注重销售量，
单纯的通过销售额的变化趋势与幅度，评价企业的盈利能力。但是，另一方面，产成本，产
的企业；股东们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的，因此，他们格外关心企业赚取利润
能力即具体数量并重视利润率的分析结果；
并且，
股票的价格也会受到企业盈利能力的影响，
企业获利能力的增强则会推动企业股价的上涨，由此，股东可以赚取资本收益。
二、影响企业获利能力的因素
利润
=
收入
-
费用。因此，利润受收入和费用的双重影响；从另一个角度看，企业的全过
它对总体盈利水平的影响范围，影响深度等。
(
二
)
盈利持久性的分析
盈利的持久性，是指企业长期的盈利水平变变化趋势。一般情况下，采用两期或者是
数期的损益进行比较的方式对盈利水平的持久性进行衡量。
不同时期的对比可以通过绝对数
或者是相对数实现。绝对数的比较是将企业最常进行的收入，支出，经营业务或商品利润的
绝对数进行对比分析，检查其盈利能力是维持原状还是有所增长。比较相对数，则需要以某
构促使企业的获利能力趋向稳定。二：偿债能力过高说明企业未充分利用资金，没有充分发
挥创造利润的潜力；偿债能力过低，会使企业在盈利的情况下而破产。三：资产负债率高于
债务成本时，负债经营可提高企业的获利能力。四：营业资本增加会增强企业的经营能力，
增加获利机会。五：资金周转速度快，在同等条件下，可节约资金用于经营规模的扩大和创
强的企业比盈利能力弱的企业具有更大的发展潜力和更好的发展前景。
对企业经理而言，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：
⑴利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。
企业经理的根本任务，
是通过自
己的努力使企业获取更多的利润。各项指标间接反映着经理人员工作业绩的大小，因此，用
已达到的获利能力标准与基期，同行平均水平的比较，则能够衡量经理的工作业绩。
它业务利润、营业利润、营业外收入利润等。而各利润又是按照获利的稳定性排列，稳定性
越高的项目一般排在前面。所以，主营业务利润通常作为最重要的利润指标排在最前面，而
它的稳定与否直接关系到企业总体的盈利水平的稳定性。
由此可见，
对主营业务利润的分析，
不应该只注重对其本身数据的分析，更应结合总体盈利水平，进行全面，系统的分析，包括
业获利能力的重要因素。未收现的销售额单是观念上的收益。所以，可以从信用条件、加速
账款回收的制度和方法、催款程序等方面了解企业的收现能力。在收入恒定的前提下，降低
成本可增加收益。企业降低成本的能力又取决于技术水平，产品设计，生产规模的大小等方
面。而企业的财务情况与获利能力之间具有相互制约、相互促进的关系。一：合理的资金结
通常情况下，
财务指标又是对企业资本经营盈利
能力，
资产经营盈利能力，
商品经营盈利能力和上市公司盈利能力四方面的分析。
具体包括：
总资产报酬率、净资产收益率、成本利润率、收入利润率、普通股权益报酬率、每股收益和
股利发放率等。而对企业盈利能力的分析主要是对利润率的分析。
四、盈利能力分析应注意问题
（一）不能单从销售额看企业盈利情况
从债权人的利益出发，对企业盈利能力的分析是必然的，也是尤为关键的。
对股东投资人而言，企业盈利能力的高低更是十分重要的。在市场经济下，股东往往认
为企业盈利能力的地位高于经营水平，
财务情况。
获取更多更大的利润一直是股东极力追求
的，这是因为，在同等水平的一些企业中
这只要是因为，
盈利能力能够直接反应经营业绩的好坏。
（二）企业获利能力分析的目的
企业从事经营活动，
最直接的目的就是最大限度的获取利润以保证企业持续稳定的发展
与经营；而企业持续稳定的发展与经营又是获取利润的基础。由此可见，两者息息相关，互
相联系。因此，企业只有在不断获取利润的基础上，才有可能更好的发展；可见，盈利能力
一年作为标准，
然后利用公式求各项目的变动率。
（变动率
=
各收支项目余额÷基年相同项目
余额）
从而通过变动率的大小判断企业盈利水平是能够持久发展还是能够出现增加趋势。
如
果，企业的主经营业务利润总是表现为逐步，稳定的增长，则表明企业获利的持久性就强。
(
三
)
盈利水平分析的几个指标
财务指标反映企业的盈利水平的高低。
程即是企业发生耗费和取得收入的过程，所以获利能力是企业其他各种能力
(
营销能力、收
现能力、降低成本的能力等
)
的综合体。可见，影响企业获利能力的因素有营销能力、收现
能力、
降低成本的能力、
财务状况和风险程度等。
营销能力通过销售收入及其增长率来反映：
它是获利能力的基础，是企业发展的根本保证。在商业经济的大背景下，收现能力是影响企
盈利能力分析的内涵与目的
二、企业获利能力分析的内涵及目的
（一）企业获利能力的内涵
企业的获利能力又称为企业的盈利能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力
。这
是个相对概念，
即是相对于一定的投入和收入而言的。
利润率越高，
盈利能力则越强；
反之，
亦然。无论是企业的经理人员，债权人，还是股东，都十分关心企业的盈利能力，并重视对
⑵经营管理中存在的问题可以通过盈利能力的分析来找到。
盈利能力反映企业的各个经
营环节，因此，企业的好坏与经营活动密切相关。所以，管理者习惯通过根据对经营活动的
分析结果来发现经营管理中所存在的问题，进而及时采取补救措施。
对债权人而言，利润指标是衡量债券的重要标准，特别是长期债。盈利能力的水平会直
接作用于的偿债能力：企业欠债过度时，债权人应该重点检查企业的偿债能力。所以可见，
利水平提高。此外，企业真实的获利能力也与风险程度相关。风险很高的获利能力通常是短
期的，不稳定的，不能代表企业真正的收益性。
三、盈利能力分析的方法
(
一
)
盈利稳定性的分析
盈利的稳定性
=
某项业务利润÷利润总额。一般情况下，我们通过求出的百分比来对盈
利的稳定性进行考量。在利润表中，利润先按业务性质进行划分，一般包括：销售利润、其
品构成，产品的质量也会对利润产生影响；此外，企业取得资金的方式，企业对外投资的情
销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。
在企业利润的形成中，
利润是主
要来源，产品销售的增长幅度又直接影响利润的高低。产品销售额的变化，直接反映企业生
产经营状况和经济效益的好坏。
所以，
许多分析人员在进行盈利能力分析时，
只注重销售量，
单纯的通过销售额的变化趋势与幅度，评价企业的盈利能力。但是，另一方面，产成本，产
的企业；股东们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的，因此，他们格外关心企业赚取利润
能力即具体数量并重视利润率的分析结果；
并且，
股票的价格也会受到企业盈利能力的影响，
企业获利能力的增强则会推动企业股价的上涨，由此，股东可以赚取资本收益。
二、影响企业获利能力的因素
利润
=
收入
-
费用。因此，利润受收入和费用的双重影响；从另一个角度看，企业的全过
它对总体盈利水平的影响范围，影响深度等。
(
二
)
盈利持久性的分析
盈利的持久性，是指企业长期的盈利水平变变化趋势。一般情况下，采用两期或者是
数期的损益进行比较的方式对盈利水平的持久性进行衡量。
不同时期的对比可以通过绝对数
或者是相对数实现。绝对数的比较是将企业最常进行的收入，支出，经营业务或商品利润的
绝对数进行对比分析，检查其盈利能力是维持原状还是有所增长。比较相对数，则需要以某
构促使企业的获利能力趋向稳定。二：偿债能力过高说明企业未充分利用资金，没有充分发
挥创造利润的潜力；偿债能力过低，会使企业在盈利的情况下而破产。三：资产负债率高于
债务成本时，负债经营可提高企业的获利能力。四：营业资本增加会增强企业的经营能力，
增加获利机会。五：资金周转速度快，在同等条件下，可节约资金用于经营规模的扩大和创
强的企业比盈利能力弱的企业具有更大的发展潜力和更好的发展前景。
对企业经理而言，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：
⑴利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。
企业经理的根本任务，
是通过自
己的努力使企业获取更多的利润。各项指标间接反映着经理人员工作业绩的大小，因此，用
已达到的获利能力标准与基期，同行平均水平的比较，则能够衡量经理的工作业绩。
它业务利润、营业利润、营业外收入利润等。而各利润又是按照获利的稳定性排列，稳定性
越高的项目一般排在前面。所以，主营业务利润通常作为最重要的利润指标排在最前面，而
它的稳定与否直接关系到企业总体的盈利水平的稳定性。
由此可见，
对主营业务利润的分析，
不应该只注重对其本身数据的分析，更应结合总体盈利水平，进行全面，系统的分析，包括
业获利能力的重要因素。未收现的销售额单是观念上的收益。所以，可以从信用条件、加速
账款回收的制度和方法、催款程序等方面了解企业的收现能力。在收入恒定的前提下，降低
成本可增加收益。企业降低成本的能力又取决于技术水平，产品设计，生产规模的大小等方
面。而企业的财务情况与获利能力之间具有相互制约、相互促进的关系。一：合理的资金结
通常情况下，
财务指标又是对企业资本经营盈利
能力，
资产经营盈利能力，
商品经营盈利能力和上市公司盈利能力四方面的分析。
具体包括：
总资产报酬率、净资产收益率、成本利润率、收入利润率、普通股权益报酬率、每股收益和
股利发放率等。而对企业盈利能力的分析主要是对利润率的分析。
四、盈利能力分析应注意问题
（一）不能单从销售额看企业盈利情况
从债权人的利益出发，对企业盈利能力的分析是必然的，也是尤为关键的。
对股东投资人而言，企业盈利能力的高低更是十分重要的。在市场经济下，股东往往认
为企业盈利能力的地位高于经营水平，
财务情况。
获取更多更大的利润一直是股东极力追求
的，这是因为，在同等水平的一些企业中