《公司理财战略新思维与风险管控》

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财务管理的战略思维

财务管理的战略思维财务管理在企业发展中起着至关重要的作用，它不仅仅是对资金流动的管理，更是一种战略思维的体现。

本文将从财务目标的制定、风险管理、预算控制、资本决策等方面，探讨财务管理中的战略思维。

一、财务目标的制定在财务管理中，制定明确的财务目标是战略思维的基础。

这些目标应该与企业整体战略相一致，并体现企业的长期发展方向。

例如，一个企业的财务目标可能是提高盈利能力、增加市场份额、降低成本、改善现金流等。

通过制定合理的财务目标，企业能够有针对性地开展财务活动，实现长期可持续发展。

二、风险管理在财务管理中，战略思维还表现在风险管理中。

企业经营中面临各种风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。

战略思维的财务管理者需要根据企业的战略定位和风险承受能力，制定相应的风险管理策略。

这包括选择适当的保险措施、建立有效的内部控制体系、采取合理的资金筹备措施等，以应对可能的风险事件，并保障企业的财务安全。

三、预算控制预算控制是财务管理中的重要环节，也是战略思维的具体体现。

预算控制能够帮助企业合理分配资源、规划经营活动，并衡量实际绩效与预期目标之间的差异。

具有战略思维的财务管理者应该通过设定合理的预算指标，监控企业各项财务活动，及时调整和优化经营策略，以实现最佳的财务绩效。

四、资本决策资本决策是财务管理中的核心内容，也是战略思维的重要表现形式。

当企业面临投资决策时，财务管理者需要从战略角度出发，综合考虑投资风险与回报、资金成本、市场前景等因素，做出具有战略性意义的决策。

这可能涉及到投资项目的选择、资本结构的优化、并购决策等，对企业的未来发展具有重大影响。

总结：财务管理的战略思维在企业的发展中发挥着重要作用。

通过制定明确的财务目标、科学管理风险、有效控制预算、做出明智的资本决策，财务管理者能够为企业的长期发展提供战略支持。

只有将财务管理与企业战略相结合，才能更好地实现企业的财务目标，推动企业的可持续发展。

理财风险管理与应对策略三篇

理财风险管理与应对策略三篇《篇一》理财风险管理与应对策略随着金融市场的不断发展和变化，理财风险管理与应对策略变得越来越重要。

作为个人投资者，了解和掌握理财风险管理的方法和策略，能够帮助我更好地保护自己的资产，实现财务稳健增长。

1.理财风险识别：了解和识别各种理财风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。

2.理财风险评估：对识别出的风险进行评估，确定其可能对我造成的损失程度和概率。

3.理财风险应对策略：制定和实施相应的风险应对策略，包括风险分散、风险规避、风险转移等。

4.理财风险监控：建立和实施理财风险监控机制，及时发现和应对新的风险。

5.第一阶段：理财风险识别。

进行市场调研，了解和收集各种理财产品的风险信息，建立理财风险数据库。

6.第二阶段：理财风险评估。

利用风险评估方法和技术，对理财产品进行风险评估，确定风险等级。

7.第三阶段：理财风险应对策略。

根据风险评估结果，制定相应的风险应对策略，包括选择风险分散、风险规避或风险转移等方法。

8.第四阶段：理财风险监控。

建立和实施理财风险监控机制，定期进行风险监测和评估，及时发现和应对新的风险。

9.建立理财风险管理框架：制定理财风险管理政策和流程，明确各级别的风险管理职责和权限。

10.加强风险意识教育：提高个人对理财风险的认识和理解，培养风险管理意识。

11.利用风险评估工具：采用科学的风险评估方法和技术，提高理财风险评估的准确性和可靠性。

12.建立风险监控系统：利用信息技术手段，建立和实施理财风险监控系统，及时获取和分析风险信息。

13.第一个月：进行市场调研，收集和整理理财产品的风险信息，建立理财风险数据库。

14.第二个月：学习风险评估的方法和技术，对理财产品进行风险评估，确定风险等级。

15.第三个月：根据风险评估结果，制定相应的风险应对策略，包括选择风险分散、风险规避或风险转移等方法。

16.第四个月：建立和实施理财风险监控机制，定期进行风险监测和评估，及时发现和应对新的风险。

《公司战略与风险管理》-2024年CPA考试必背知识点

公司战略全部知识点总结一、战略与战略管理概述（一）战略创新的类型产品创新、流程创新、定位创新、范式创新。

（二）多维度探索战略创新1.创新的新颖程度：渐进式创新、突破式创新；2.创新的基础产品和产品家族；3.创新的层面：架构层面的创新和组件层面的创新；4.创新生命周期：流变阶段、过度阶段、成熟阶段。

（三）战略创新的情景——创新型组织的组成要素及特征1.共同使命、领导力和创新的意愿；2.合适的组织结构；3.关键个体；4.全员参与创新；5.有效的团队合作；6.创造性的氛围；7.跨越边界。

（四）创新管理的主要过程搜索阶段——选择阶段——实施阶段——获取阶段（五）创新管理的流程模型1.阶段——门模型：创新的每一阶段进行评估。

2.3M创新漏斗模型：头脑风暴，大量创新进行筛选。

3.集成产品开发（IPD）流程：强调市场和客户需求对于产品开发和创新的根本性作用，极大地提高产品开发与创新的效率和成功率。

（六）企业社会责任包括3个方面:①保证企业利益相关者的基本利益要求;②保护自然环境;③赞助和支持社会公益事业。

（七）战略决策与实施过程中处理冲突的5种行为模式对抗、规避、和解、协作、折中。

二、战略分析1.宏观环境分析：PEST2.产业环境分析：五力竞争模型、产品生命周期、成功关键因素分析。

3.竞争环境分析：竞争对手分析、战略群组分析。

4.资源与能力分析：（1）有形资源、无形资源、人力资源。

（2）钻石模型：生产要素、需求条件、相关与支持性产业、企业结构同业竞争企业战略。

（3）生产管理能力、研发能力、市场营销（市场决策、产品竞争、销售活动）、财务能力、组织管理能力。

（4）企业核心能力：价值型、独特性、可延展性、不可模仿性、动态性、整合性。

5.价值链分析（1）基础活动：内部后勤-生产活动-外部后勤-市场营销-服务。

（2）支持性活动：采购活动、技术能力、人力资源、基础设施。

6.业务组合分析-波士顿矩阵明星业务、问题业务、现金牛业务、瘦狗业务。

2022年注册会计师《公司战略与风险管理》经典习题集(第二十七期)

2022年注册会计师考试《公司战略与风险管理》经典习题集（第二十七期）多选题甲公司是一家跨国公司，该公司的管理层一直致力于保持稳健的经营风格，2021年，该公司引入全面风险管理理念，对经营过程面临的风险进行了全面梳理，对超出公司风险承受范围的风险往往采用风险转换形式应对，以下说法体现风险转换策略的有（）。

A、放弃某种受监管环境影响严重的产品，集中在其他风险较低的产品B、通过金融衍生品的互换，将某种外币固定利率贷款与等额的本币浮动利率贷款互换，以规避汇率风险C、转换思路，从传统的单一产品模式向产品多元化转变D、加强客户信用管理，提高赊销的条件【正确答案】BD【答案解析】选项A放弃某种风险高的产品，为风险规避；选项B，利率互换是指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，但交易双方分别以固定利率和浮动利率借款，为了降低资金成本和利率风险，双方做固定利率与浮动利率的调换。

将汇率风险转换为财务风险，属于风险转换，而不是风险对冲；选项C分散的产品多元化经营属于风险对冲；选项D降低了收账的风险，但可能降低销售量，属于风险转换。

点评：本题考核风险管理策略的工具知识点。

对于易错的选项A，“放弃某种受监管环境影响严重的产品”，那么在该类产品上就不会受到损失，从而规避掉了该类产品的风险。

“主要集中在风险较低的产品之中”也是在两者之间进行选择，并不涉及风险转换。

对于易错的选项C，风险对冲是采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，互相抵销。

该选项通过多种经营可以使风险进行对冲。

单选题S公司是东北地区最大的肉类食品企业之一，主要业务分为五个部分：生猪养殖、生猪屠宰、肉食品加工、肉类冷藏、肉类运输。

为了加强肉食品加工业务的市场竞争力，2018年S公司并购了当地一家肉制品加工企业Y公司，迅速在当地肉食品加工行业形成垄断局面。

根据以上信息判断，S公司的这种做法属于（）。

A、公司层战略B、职能层战略C、生产运营战略D、业务单位战略【正确答案】D【答案解析】S公司并购肉制品加工企业Y公司是针对肉食品加工业务，目的是增强肉制品加工业务的市场竞争力，所以属于业务单位战略。

2013版罗斯《公司理财》中文版第九版课件

1.5公司理财环境
法律环境
公司组织法税收制度财务会计法则
金融环境
1.5公司理财环境
公司理财的微观环境
销售环境生产环境采购环境管理水平和决策者素质
第二章财务管理中的价值观念
本章内容
2.1资金时间价值观念 2.2风险与收益权衡观念
本章学习目标
要求通过本章学习，能够全面、深刻地理解公司理财的价值观念，掌握资金的时间价值的含义，及资金时间价值的不同的计算形式；掌握风险与风险报酬的含义及计量，以及资本资产定价模型等，并能够在公司理财工作中，熟练地运用时间价值和风险价值。
股利分配管理
股利分配管理是指有关公司净利润如何进行分配方面的决策工作，包括公司选择何种股利分配政策、公司是否分配股利、分配多少股利等内容。
1.3公司理财的主要内容
以上三个方面的公司理财管理，不是孤立存在的，而是相互联系在一起，共同通过影响公司的风险、成本和收益来最终影响公司价值的实现。筹资管理是投资管理的基础，公司如果筹集不到资金，就无法进行投资和生产经营，就不会获得用来向投资者分配的净利润；投资管理是筹资管理的目的和方向，如果筹集到的资金不去进行投资，筹资管理就无任何意义；股利分配管理影响着筹资管理，如果公司的股利分配政策不当，将直接导致进一步筹资的困难
2.2风险与收益权衡观念
风险及风险报酬
风险的概念：风险是指一定条件下和一定时期内可能发生结果的不确定性。
风险的特点：两面性、客观性、时间性、相对性收益性。
风险报酬。投资的风险报酬通常用风险报酬率来表示
投资报酬率＝无风险投资报酬率＋风险投资报酬率
2.2风险与收益权衡观念
单项资产风险与收益的衡量

企业财富寻求战略突围

企业财富寻求战略突围
佚名
【期刊名称】《新理财：公司理财》
【年(卷),期】2009()5
【摘要】次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，而新兴市场经济体的资产价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退几成定局。

为了在重重迷雾中寻找并力求打开全球金融危机链条上的突破口，国际财务管理协会与中国总会计师协会携手，将于2009年5月23日在北京举办“2009年（第五届）中国国际财务管理师论坛”。

【总页数】1页(P17-17)
【关键词】企业财富;中国总会计师协会;国际财务管理;新兴市场经济体;突围;资产价格;金融危机;估计风险
【正文语种】中文
【中图分类】F270;F233
【相关文献】
1.确立战略管理核心地位打造坚强企业管理构架——从寻求系统最优到寻求企业管理的整体最优模式探索 [J], 沈融;齐志利;李聪
2.突围“寒冬,建筑企业需寻求变革之道 [J], 何饶;梁舰
3.突围者:中国机械制造企业>>在当前环境下,工程机械企业如何寻求新出路 [J], 任永彬
4.大浪淘沙沉者金风卷残云胜者王中国农药企业如何在激荡变革中寻求突围 [J],
张桂婷
5.突破“小众”标签黄酒企业寻求新的突围方向 [J], 杨孟涵
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公司战略与风险管理项目五调整公司战略、防御和管控战略风险

（二）公司战略调整的原因
（1）劳动力的性质（2）技术进步（3）经济冲击（4）竞争影响（5）社会趋势（6）全球环境
二、战略调整的类型
公司调整战略的类型，主要包括技术调整、产品和服务调整、人员调整、结构和体系调整。
技术调整。技术调整涉及公司生产过程，
1 包括开发使之有能力与竞争对手抗衡的知识和技能，完成工作的方法等。
三、战略调整的时机选择
提前性调整。提前性调整是正确的调整时机选择。在
1 这种情况下，管理者能及时地预测到未来的危机，提前进行必要的战略调整。
2 反应性调整。当公司在运行中遇到阻力或战略目标无法实现，已经能清晰感受到危机的存在，这时进行的调整称为反应性调整。
3 危机性调整。如果公司已经存在根本性的危机，如不进行战略调整即将面临例团和破产的境地，此时不得不进行的调整称为危机性调整。
六、战略调整的实现（二）调整的管理方式
1、谈判是有效掌控抵制的方法。 2、为员工提供针对新技能和系统应用的学习课程可减少他们对调整的抵制情绪。 3、鼓励个体参与也是减少抵制情绪的方法。
六、战略调整的实现（三）调整的范围
应当认真审阅调整的范围。范围很大的转变会带来巨大的不安全感和较多的刺激。在同一个调整目标下，可以考虑采用调整范围比较小的方式。如技术的改变可能需要改变工作方式，也可能需要工作团体重组。
（一）风险
风险度量的方法：
最大可能损失是指风险事件发生后可能造成的最大损失。
期望值通常是指风险的数学期望，即概率加权平均值。
概率值是指风险事件发生的概率或造成损失的概率。
在险值是指处在风险中的价值。
一、风险及战略风险管理
（二）战略风险管理

(完整word版)《公司理财》(刘曼红)(第二版)部分习题参考答案

【思考与练习题】部分习题参考答案第3章6.该公司资产负债表为日7.公司2007年的净现金流为-25万元。

8.各比例如下：第4章4.（1）1628.89元；（2）1967.15元；（3）2653.30元5. 现在要投入金额为38.55万元。

6. 8年末银行存款总值为6794.89元（前4年可作为年金处理）。

7.（1）1259.71元；（2）1265.32元；（3）1270.24元；（4）1271.25元；（5）其他条件不变的情况下，同一利息期间计息频率越高，终值越大；到连续计算利息时达到最大值。

8.（1）每年存入银行4347.26元；（2）本年存入17824.65元。

9.基本原理是如果净现值大于零，则可以购买；如果小于零，则不应购买。

NPV=-8718.22，小于零，故不应该购买。

第5章8.（1）该证券的期望收益率=0.15×8%+0.30×7%+0.40×10%+0.15×15%=9.55%标准差=2.617%（2）虽然该证券期望收益率高于一年期国债收益率，但也存在不确定性。

因此不能确定是否值得投资。

9.（1）两种证券的期望收益、方差与标准差（2）根据风险与收益相匹配的原则，目前我们还不能确定哪种证券更值得投资。

10.各证券的期望收益率为：%4.11%)6%12(9.0%6%15%)6%12(5.1%6%1.11%)6%12(85.0%6%2.13%)6%12(2.1%6=-⨯+==-⨯+==-⨯+==-⨯+=A A B A r r r r11. （1）该组合的期望收益率为15.8% （2）组合的β值945.051==∑=ii ip w ββ（3）证券市场线，图上组合中每种股票所在位置第6章5.（1）当市场利率分别为：8%；6%；10%时，该债券的价格分别为：39.8759.376488.4983769.010004622.1240)2/1(1000)2/1(40%1010004.456612.5434564.010005903.1340)2/1(1000)2/1(408%8.11487.5531.5955537.010008775.1440)2/1(1000)2/1(406%2040)(2020102020102020100=+=⨯+⨯=+++=≈+=⨯+⨯=+++==+=⨯+⨯=+++=+=∑∑∑===r r B r r B r r B PV PV B t tt tt t时，则当市场利率为时，则当市场利率为时，则当市场利率为次。

罗斯《公司理财》中文版第九版课件共307页文档

1.4公司理财的原则与职能
公司理财原则
资金合理配置原则财务收支平衡原则成本－效益原则风险与收益均衡原则利益关系协调原则
1.4公司理财的原则与职能
公司理财职能
财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析
1.5公司理财环境
公司理财的宏观环境
经济环境
经济体制经济周期产业及行业特征通货膨胀
投资组合的β系数是投资组合中个别证券的β系数的加权平均数。其计算公式为：
2.2风险与收益权衡观念
至此，我们可以将证券组合投资风险归纳如下： 1．证券组合投资后的风险是由两部分组成，即可分散风险和不可分散风险， 2．可分散风险可以通过证券组合来消减。 3．股票的不可分散风险由市场变动所产生，它对所有股票都有影响，不能通过证券组合而消除，应当通过β系数计量后，在投资报酬中得到补偿。
2.1资金时间价值观念
资金时间价值的含义
资金的时间价值，是指资金在使用过程中，随着时间的变化所发生的增值，也称为货币的时间价值。
资金的时间价值是评价投资方案的基本标准。资金的时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对
数表示，即利息额和利息率。
2.1资金时间价值观念
资金时间价值的计算
3.1利率及其决定因素
利息率的概念与种类
利息率（rate of interest）简称利率，是一定时期内利息额同借贷资金额的比率，即资金的增值额同投入资金价值之比率。金融市场的国际化
自由现金流量法
自由现金流量法就是以自由现金流量为基础来评估公司价值的方法
经济增加值法
计算公式为：经济增加值 = 投资成本 ×（投资成本回报率－加权平均资本成本）
相对价值法

企业资金理财市场:产品创新与风险防范

企业资金理财市场：产品创新与风险防范
章砚
【期刊名称】《中国外汇》
【年(卷),期】2005(000)001
【摘要】@@ 从上世纪90年代国有银行开展的代客债务保值业务,到近年来资产保值业务的蓬勃发展,我国的衍生产品业务发展到今天,已经有了十几年的历史.【总页数】2页(P72-73)
【作者】章砚
【作者单位】中国银行全球金融市场部
【正文语种】中文
【中图分类】F8
【相关文献】
1.解决资金管理四个问题提高企业集团理财能力——对企业集团实行资金集中管理的思考 [J], 刘芳
2.企业最大的财务风险还是来自资金——从中盛粮油资金断裂看企业财务风险防范[J], 张云鹏
3.我国商业银行个人理财产品创新及其风险防范 [J], 孟超
4.探讨融资融券与中国证券市场的理财产品创新 [J], 魏子凯
5.国有企业加强资金内部控制与资金风险防范 [J], 陈威
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速动比率 = 速动资产÷流动负债 = ( 50 + 6 + 8 + 398 + 22 + 12)÷300 = 1.65
现金比率 =（货币资金 + 交易性金融资产）÷流动负债 = （50 + 6） ÷ 300 = 0.19
（2）资产管理比率存货周转率 = 销售成本÷平均存货
= 2644 ÷[（326+119）÷2] = 11.88 应收账款周转率 = 销售收入÷平均应收账款
• 做什么？——投资方向 • 做多少？——投资数量 • 何时做？——投资时机 • 怎样做？——资产构成(形式)
2、融资决策：
• 股权融资还是债权融资？ • 股权与债权的比例？ • 债权中长期还是短期？ • 以何种形式、渠道融资？ • 融资的时机
3、营运资金管理：
流动资产管理现金管理短期投资管理应收账款管理存货管理
管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润
3、上市公司及部分国企利润表举例：
项目
本年金额
上年金额
一、营业收入
3000
2850
减：营业成本
2644
2503
附加
营业税金及
28
28
销售费用
22
20
管理费用
46
40
财务费用
110
96
资产减值损失
5、通货膨胀理财阶段:20世纪70年代末—80年代初，随着石油价格上涨，产生严重通货膨胀和经济发展停滞的条件下，如何有效的进行财务管理便成为主要矛盾。
6、国际经营理财阶段:20世纪80年代中后期，运输和信息业的发展，全球化经营的兴起使国际企业财务管理越来越重要。
三、当代财务管理理论主要研究领域
0 0 30 0 1238 18 0 6 0 0 5 0 3 1300 2000
45 0 0 0 955 35 12 8 0 0 15 0 0 1070 1680
负债及股东权益流动负债：短期借款交易型金融负债应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款预提费用预计负债一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计
三、筹资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额
金额
3、现金流量举例
项目
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2810
收到的税费返还
0
收到其他与经营活动有关的现金 10
作用：有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量。
2、现金流量表结构
项
目
一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额
3、内部财务理论早期的内部财务理论研究的重点是资本的使用
情况和财务收支等；当代内部财务理论主要包括目标财务理论、责任中心与业绩评价、内部财务控制等。
4、其他专门领域如通货膨胀财务管理、企业并购财务管理、
破产与清算财务管理、国际企业财务管理、中小企业财务管理等。
四、决策者的财务思维
1、现在做什么生意最赚钱？ 2、业绩的增长与成本的降低哪项更重要？ 3、现金和利润哪项更重要？(1) 3、现金和利润哪项更重要？(2) 3、现金和利润哪项更重要？(3) 4、用自有资金投资经营有成本吗？(1) 4、用自有资金投资经营有成本吗？(2) 5、什么是财务杠杆？(1) 5、什么是财务杠杆？(2) 6、资本是什么？
3、资产管理理财阶段（内部控制财务管理阶段）:20世纪50年代中期—60年代，企业竞争的加剧对企业内部管理提出了新的要求，企业内部财务管理决策成为公司财务管理的重心。
4、投资管理理财阶段:20世纪60年代中期—70年代，随着企业经营的不断变化和发展，资金运用日趋复杂，市场竞争更加激烈，使投资风险不断加大，投资管理受到空前重视。
流动负债管理银行借款管理商业信用管理短期融资券管理
4、股利分配政策：
是否分红？如何分红？分什么？来自二、财务管理的历史沿革
1、筹资管理理财阶段（传统财务管理阶段）:20世纪初—20年代末，那时市场竞争不激烈，经济发展迅速，资金市场不成熟，因而如何筹集资金成为财务管理的主要问题。
2、法规财务管理阶段:20世纪30年代—50年代中期，经济危机使得破产倒闭的企业空前增多，企业管理的重点是破产和重组，公司偿债能力的管理。企业财务管理主要是从企业外部而不是经营者角度来分析研究问题，重点在管理企业财务的条规。
（2）会计战略
公司根据环境与目标作出的主观选择
（3）财务报表 ① 财务报告没有披露公司的全部信息； ②已经披露的财务信息存在会计估计误差； ③管理层的各项会计政策选择，使财务报表
会扭曲公司的实际情况。
2、财务报表的可靠性问题 1）财务报告的形式不规范； 2）数据的反常现象； 3）大额的关联方交易； 4）大额资本利得； 5）异常的审计报告；
=3000÷[(398+199)÷2+(11+8)÷2] =9.74
（3）负债比率
资产负债率 = 负债总额÷资产总额 = （1040 ÷ 2000） 100% = 52%
长期资产负债率=[非流动负债÷(非流动负债+股东权益)]100% = [740÷(740+960)] 100% = 44%
(二) 利润表
（3）EBIT:息税前利润=毛利润-(营业费用+管理费用) 衡量管理绩效的指标
（4）利息保障倍数=息税前利润÷利息费用（5）销售利润率=净利润÷销售收入X100%
= (136 ÷ 3000)X100%= 4.53%
（6）净资产收益率 = （净利润÷平均净资产） 100% = 136÷[（880+960）÷2] 100% = 14.78%
450 240 50 0 0 0 740 1040
100 10 100 750 0 960 2000
245 260 60 0 0 15 580 800
100 10 40 730 0 880 1680
4、资产负债表的财务比率分析（1）短期偿债能力比率
流动比率 = 流动资产÷流动负债 = 700 ÷300 = 2.33
（7）市盈率 = 普通股每股市价普通股每股收益 = 6 0.6 = 10
（8）市净率 = 每股市价÷每股账面价值 = 6 ÷ 2.92 = 2.05
（9）可持续增长率=净资产收益率留存比率(指再利投润资的率)
(三)现金流量表分析
1、概念与作用概念：提供企业在某一特定期间内有关现金及
现金等价物的流入和流出的信息。
全球化经济政策金融政策
产业政策
经营效率
经
经济规模
济
经济周期
可支配收入
技术
价值观改变生活方式
社
工作态度
会
人口影响
文
化
政治政权稳定性立法政治联盟国情
自然
地理位置气候条资源状况件
2、行业分析(波特五力)
供应方
供应方威胁
潜在竞争者
进入威胁
产业内对手
买方威胁
产业竞争强度替代品威胁
替代品
0
0
加：公允价值变动收益
0
0
投资收益
6
0
二、营业利润
156
163
加：营业外收入
45
72
减：营业外支出
1
0
三、利润总额
200
235
减：所得税费用
64
75
四、净利润
136
160
4、利润表的相关指标及比率分析
（1）毛利率=[(主营业务收入-主营业务成本) ÷主营业务收入]X100%
（2）EBITDA：利息、税、折旧和摊销前的公司利润常用于判断实际发生的现金流
2、资产负债表结构
资产
负债及所有者权益
流动资产
流动负债
长期资产
长期负债
固定资产
负债合计
在建工程
实收资本/股本
无形资产和其他资产
未分配利润
资产总计
负债和所有者权益总计
3、资产负债表举例
资产
年末余额
流动资产：
货币资金
50
交易型金融资产
6
应收票据
8
应收账款
398
预付账款
22
应收股利
0
应收利息
0
其他应收款
12
存货
119
待摊费用
32
一年内到期的非流动资产
45
其他流动资产
8
流动资产合计
700
（单位：万元）
年初余额
25 12 11 199 4 0 0 22 326 7 4 0 610
非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期股权投资长期应收款固定资产在建工程固定资产清理无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计
3、比较基础问题
1）横向比较时使用同业标准 2）趋势分析以本企业历史数据作比较基础 3）实际与计划的差异分析，以计划预算作比较基础总之，对比较基础本身要准确理解，并且要在限定
意义上使用分析结论，避免简单化和绝对化
二、财务报表分析前期工作
1、宏观分析(PEST)
技术变革
技术的产业影响