三级期权测试题

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单选题（共20题，每题5分）

投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约，该期权前日结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（B）元

A3000 B1400 C1500 D500

12、某股票认沽期权行权价为24元，结算价为3元，合约标的收盘价为20元，合约单位为1000，则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为（B）

A.6000

B.6800

C.10000

D.12000

19、某3个月的股票认购期权，分别有15元、17.5元和20元三种行权价格，期权价格分别为4元、2元和0.5元。某投资者卖出两个行权价格为为17.5元的认购期权，同时买入行权价格为15元和20元的认购期权各一个。该组合的最大损失为(B)

A.2元

B.0.5元

C.1.5元

D.2元

20、对于领口策略，下列说法错误的是(C)

A.当股票价格向下方发生较大变化时，该头寸会亏损

B.当股票价格上升至高行权价格以上时，能获得最大收益

C.获得的收益无上限

D.能在低风险下获得中等收益

19、合成股票多头策略指的是(C)

A.买入认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约

B.卖出认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约

C.买入认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约

D.卖出认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约

1. 以下何种期权组合可以构造合成股票策略（B）

A. 卖出一份平值认购期权，买入一份具有相同到期日的平值认沽期权

B. 卖出一份平值认沽期权，买入一份具有相同到期日的平值认购期权

C. 卖出一份平值认沽期权，买入一份具有相同到期日的平值认沽期权

D. 卖出一份平值认购期权，买入一份具有相同到期日的平值认购期权

20、某投资者预期乙股票后市将大跌，于是立即卖出一份三个月到期的，行权价格为30元的认购期权，获得权利金3.5元（每股），同时，他又以2.2元（每股）的价格买入一份三个月到期，行权价格为30元的认沽期权。三个月后的到期日，乙股票价格为28元，则该投资者的每股收益为（B）元

A.3.5

B.3.3

C.2.2

D.1.3

20、对于波动率较大但行情方向不明确的市场来说，以下哪种期权组合更为适用

(C)

A.蝶式认购期权组合

B.蝶式认沽期权组合

C.底部跨式期权组合

D.顶部跨式期权组合

9、如何构建卖出合成策略（B）

A.买入一份股票认购期权，卖出一份具有相同到期日，相同行权价格的股票认沽期权。

B.买入一份股票认沽期权，卖出一份具有相同到期日，相同行权价格的股票认购期权。

C.买入一份股票认沽期权，卖出一份具有更高行权价格的股票认购期权。

D.买入一份股票认购期权，卖出一份具有更高行权价格的股票认沽期权。

17、某投资者卖出1000份认购期权，已知该认购期权的delta值为0.7，则下列哪种做法可以达到delta中性（C）

A.买入700份认沽期权

B.卖出700份认沽期权

C.买入700份股票

D.卖出700份股票

10、某股票认沽期权行权价为24元，结算价为3元，合约标的前收盘价为20元，合约单位为1000，则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为(B)

A.6000

B.8000

C.10000

D.12000

9、假设期权标的股票前收盘价为10元，合约单位为5000，行权价为11元的认购期权的前结算价为1.3元，则每张期权合约的初始保证金最接近于（C ）元

A.10000

B.14000

C.18000

D.22000

4、其它因素不变的情况下，波动率增大引起期权价格的变化是（A）

A.认购期权上涨、认沽期权上涨

B.认购期权上涨、认沽期权下跌

C.认购期权下跌、认沽期权上涨

D.认购期权下跌、认沽期权下跌

15、以下说法不正确的是（B）

A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大

B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大

C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大

D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大

56. 小明卖出了一张行权价格为40元，两个月到期的认购期权，权利金收入为3元／股，之后股票大涨，至期权到期日，股票已涨到45元，则小明每股盈利为（C）元A5

B3

C-2

D-5

64. 投资者预计行情陷入整理，股价会在一定期间内小幅波动，这时投资者的交易策略是（A）

A卖出跨式期权

B买入跨式期权

C买入认购期权

D买入认沽期权

65. 买入蝶式期权，（A）。

A风险有限，收益有限

B风险有限，收益无限

C风险无限，收益有限

D风险无限，收益无限

66. 关于期权描述不正确的是（C）

A期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利

B买方要付给卖方一定的权利金

C买方到期应履约，不需交纳罚金

D买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的

67. 在期权交易中，（）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利。（B）

A购买期权的一方即买方

B卖出期权的一方即卖方

C长仓方

D期权发行者

69. 某投资者买入一张行权价格为10元的股票认购期权，其合约单位为1000.“合约单位为1000”表示（C）

A合约面值为1000元

B投资者需支付1000元权利金

C投资者有权在到期日以10元的价格买入1000股标的股票

78. 下面关于个股期权涨跌幅说法错误的是（D）

A个股期权交易设置涨跌幅

B期权合约每日价格涨停价=该合约的前结算价（或上市首日参与价）+涨跌停幅度

C期权合约每日价格跌停价=该合约的前结算价（或上市首日参与价）-涨跌停幅度

D认购期权涨跌停幅度=max{行权价×0.2%，min[（2×行权价格-合约标的前收盘价），合约标的前收盘价] ×10%}

167. 某股票现在价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为0.6.则该期权此时的杠杆倍数为(C)

A.12.5

B.12

C.7.5