股票交易模拟实习报告

股票交易模拟实习报告

一、实习时间：2014年6月16号到2014年7月10日

二、实习地点：青岛理工大学经贸学院计算机机房

三、实习目的：

1、掌握怎样买卖一只股票

2、分析买入的股票

3、分析买入股票所属行业

四、实习内容

我买入的股票是科大讯飞（002230），所属行业是电子信息行业。以下来对科大讯飞进行分析。

（1）买入股票科大讯分（002230）的杜邦分析

一、纵向对比

（一）三年的具体数值

1）2013年度，其净资产收益率为8.43%，而净资产收益率的两个财务指标因子：总资产收益率和权益乘数/财务杠杆分别为9.02%和1.25，而总资产收益率又可以进一步分解为销售净利率和总资产周转率，2013年度，这两个指标分别为22.21%和40.60%。

2）2012年度，其净资产收益率为13.57，而净资产收益率的两个财务指标因子：总资产收益率和权益乘数/财务杠杆分别为11.06%和1.25，而总资产收益率又可以进一步分解为销售净利率和总资产周转率，2012年度，这两个指标分别为23.18%和47.70%。

3）2011年度，其净资产收益率为11.27%，而净资产收益率的两个财务指标因子：总资产收益率和权益乘数/财务杠杆分别为11.54%和1.21，而总资产收益率又可以进一步分解为销售净利率和总资产周转率，2011年度，这两个指标分别为23.80% 和48.50%。

（二）三年的纵向分析

将净资产收益率进行具体分解，分别从1）销售净利率、2）权益乘数/财务杠杆和3）总资产周转率来分析，这三个指标三年来的变化为：

1）销售净利率，2012年度比2011年增长36.84%，2013年度比2012年度增长

52.75% ，综合判断，最近三年，销售净利率的变化可以概括描述为高速持续上涨，反

映出该上市公司主营产品/业务的市场供求和竞争等相关状况产生了如下的变化：市场供求不足，竞争激烈。

2）权益乘数，2012年度比2011年增长3.31%，2013年度比2012年度不变，综合判断，最近三年，权益乘数的变化可以概括描述为趋向稳定，反映出该上市公司融资方式和规模，以及资本结构等发生了如下的变化：财务杠杆升高，负债经营力度加大，资本结构趋向稳定。

3）总资产周转率，2012年度比2011年下降了1.65%，2013年度比2012年度下降了14.88%，综合判断，最近三年，总资产周转率的变化可以概括描述为下降力度加大，反映出该上市公司内部生产和运营效率等相关状况产生了如下的变化：科大讯飞内部生产和运营效率有下降的趋势，应加大营运能力的管理。

4）整体来看，净资产收益率这一指标，2012年度比2011年上升了20.41%，2013年度比2012年度下降了37.88%，综合判断，最近三年，净资产收益率的变化可以概括

描述为净资产收益率波动幅度较大，不稳定，而该指标的上述变化，如果细分为上述三个因素的变化来看，可以概括总结为：科大讯飞的盈利能力有所下降，营运效率有所下降，反映出的重要信息是：科大讯飞的股东回报有所增加，但增加的幅度有所下降，针对这一问题，应加大公司的营运能力。

二、横向对比

买入的股票科大讯分（002230）属于电子信息行业，本次分析认为，该行业的三个代表性上市公司分别为：A）（网宿科技+300017）、B）（东方通+300379）和C）（长亮科技+300348）。

1）与A上市公司2013年度相关财务指标的对比

1.1）销售净利率：

对比状况：科大讯飞高出2.53%，反映出：科大讯飞盈利能力较强

1.2）财务杠杆

对比状况：科大讯飞高出0.33 ，反映出：财务风险较高

1.3）总资产周转率：

对比状况：科大讯飞低了60.9个百分点，反映出：科大讯飞的流动性较弱

1.4）净资产收益率

对比状况：科大讯飞低了12.4个百分点，反映出：科大讯飞的股东回报率较低

2）与B上市公司2013年度相关财务指标的对比：

2.1）销售净利率：

对比状况：科大讯飞低了3.02个百分点，反映出：科大讯飞的盈利能力较低

2.2）财务杠杆

对比状况：科大讯飞低了0.22个百分点，反映出：科大讯飞财务风险较高

2.3）总资产周转率：

对比状况：科大讯飞低了26.8个百分点，反映出：科大讯飞的流动性较低

2.4）净资产收益率

对比状况：科大讯飞低了14.08个百分点，反映出：科大讯飞股东回报率较低3）与C上市公司2013年度相关财务指标的对比：长亮科技300348

3.1）销售净利率：

对比状况：科大讯飞高出9.97个百分点，反映出：科大讯飞的盈利能力较强

3.2）财务杠杆

对比状况：科大讯飞高出0.20，反映出：科大讯飞的财务风险较高

3.3）总资产周转率：

对比状况：科大讯飞高出0.1个百分点，反映出：科两公司的流动性差不多

3.4）净资产收益率

对比状况：科大讯飞高出3.26个百分点，反映出：科大讯飞的股东回报率较高

三、横向与纵向分析的综合研判

1）买入的该只股票，其盈率水平的变化趋势：（C）

A）前景向好；B）前景恶化；C）前景稳定；D）不能给出判断

理由：财务相对未定，目前并没有出现较大的问题，电子信息行业前景比较明朗。

2）与A、B、C的平均水平相比，买入的股票在2013年综合财务状况要：（A）

A）相对好；B）相对差；C）基本相同；D）不能给出判断

理由：在线教育前景较好，行业出现需求增长趋势；智能音响技术在行业内领先。（2）买入股票科大讯飞（002230）所属行业的竞争程度。

1）我选择的市场份额最大（或主营业务收入最大）的前4家企业【不包括非上市公司】，其全称和主营业务收入分别为：

（NO.1）（中国联通），其在2013年的主营业务收入为（3037.27）亿元；

（NO.2）（国电南瑞），其在2013年的主营业务收入为（ 95.76 ）亿元；

（NO.3）（神州信息），其在2013年的主营业务收入为（ 77.13 ）亿元；

（NO.4）（东软集团），其在2013年的主营业务收入为（74.53）亿元；

2）整个行业在2013年的市场规模（类似于销售总额）：

A）包括非上市公司，为（12.4万）亿元；

B）不包括非上市公司，为（4580.60）亿元。

3）我买入股票所属行业的市场集中率（CR4）：

A）包括非上市公司，为（ 2.68%）；

B）不包括非上市公司，为（71.71%）。

4）补充说明：

除了市场集中率这一个最重要或最关键的指标外，衡量行业的竞争程度，还要参考其他的一些指标，主要有：

（1）同行业不同企业产品或服务的差别程度，本分析认为（ A ）

A）差别很大； B）差别中等； C）差别很小； D没有差别

理由：（信息技术行业中，细分行业太多，包括制造类、软件类等）

（2）该行业的进入壁垒，本分析认为（ B ）

A）壁垒很高； B）壁垒中等； C）壁垒很低； D没有壁垒

理由：（行业竞争激烈，初始投资较多）

（3）该行业各个企业的行动一致程度，本分析认为（ B ）

A）穿一条裤子，攻守同盟； B）企业之间藕断丝连，竞争手段点到为止；C）真刀实枪的竞争，但是不会撕破脸； D）你死我活、不共戴天。

理由：（信息技术行业上、下游行业相互依存）

（4）综合判断，该行业的竞争程度可以描述为：（竞争激烈，但上下游相互依存）附录（资料、信息和数据等的来源）：