证券市场20年历次政策救市纪录
股市历次救市政策
历史上股灾的危机根源是资本市场表现长期与基本面背离且得不到收敛，若存在高杠杆融资维持泡沫，则泡沫破灭后危机的深度和长度将急剧加深。
成功的救市政策涵盖四大方面：补充流动性、政府表态提振信心、修改规则限制做空、经济刺激政府救助。
成功的救市案例，如美国1987年、美国2008年和中国香港1998年等，相关救市政策在这四方面都及时和精准，从而将金融体系从危机边缘拉回并逐步走向正轨。
海外市场美国1929年股灾危机根源在于经济周期——过度投资导致产能过剩，经济进入萧条周期，货币财政政策应对失当，而彼时立法和监管的缺乏助长了股市的过度投机。
这次股灾导致美股几乎4/5的总市值蒸发，进入了长达3年的熊途。
当时美国政府和美联储并没有采取实质性的救市措施，但这次股灾促使美国出台了一系列消除证券市场不正当交易和稳定银行体系的法案，建立了对证券业和银行业监管的标准框架。
美国1987年股灾危机根源在于前期股市的暴涨缺乏经济基本面支撑，而巨额的贸易逆差和财政赤字导致了人们对美国经济的信心下降和对通货膨胀的担忧，同时国际游资增长加剧了股市的波动。
这次股灾导致道指单日下跌点数和幅度均创历史新高，美联储采取的主要救市政策包括：高调发声以稳定市场情绪、补充流动性、鼓励银行向经纪商和交易商提供贷款。
这些措施对翌日上午的开市起到了至关重要的作用，并且是随后数周市场运行改善的重要原因。
日本1989年股灾危机根源在于低利率加上金融自由化改革降低了融资门槛，同时加剧了银行放贷的市场竞争，最终导致了各类资产价格暴涨。
这次危机中，日本股市与房价暴跌，过度参与投机的公司纷纷倒闭，并将破产浪潮传导至其他企业和银行。
针对危机日本当局一开始并未主动托市，仅通过慢节奏的降息来释放流动性，错过了救市良机。
中国台湾1990年股灾危机根源在于流动性收紧，热钱迅速撤离，同时日本股灾以及海湾战争爆发带来的避险情绪的影响和催化。
这一时期我国台湾股市与房价均出现崩盘式下跌，股指仅用9个月就重挫近10000点，股灾后台湾经济增速也下了一个台阶。
冷观证监会的“救市”政策
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国家队历次救市常用方法
国家队历次救市常用方法-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述（Introduction）：国家队历次救市常用方法是指在金融市场出现严重波动、市场信心动摇或经济危机时，国家队采取的各种手段和措施来稳定市场、维护投资者信心并促进市场回暖的方法。
国家队是指由政府或央行组成的团队，其目的是通过干预市场来调控金融市场的运行和稳定，并确保金融体系的正常运转。
随着全球金融市场的复杂性和风险的不断增加，国家队在救市方面的作用变得愈发重要。
虽然每个国家的救市方法可能略有不同，但总体上可以归纳为几种常见的救市手段。
本文将介绍这些方法，分析它们的效果，并展望未来可能采取的救市措施。
在全球金融危机爆发后，各国普遍认识到金融市场的稳定对经济健康发展的重要性。
因此，国家队不断探索创新的救市方法，并根据实际情况灵活运用。
这些方法既包括传统的市场干预手段，如降息、提供流动性支持等，也包括一些新兴的救市手段，如购买股票、发行特别国债等。
通过历次金融危机和市场动荡，国家队积累了丰富的救市经验和成功案例。
这些方法既反映了国家队对市场运行规律的深刻理解，又彰显了政府的决心和能力来维护金融市场的稳定。
同时，这些方法也不断演化和完善，以应对不断变化的市场环境和金融风险。
在本文的后续部分，我们将详细介绍国家队历次救市常用方法的具体内容，并对这些方法的实施效果进行分析和评价。
通过对历次救市方法的总结和比较，我们可以更好地理解各种方法的优缺点，并为未来可能出现的金融危机做好准备。
总而言之，国家队历次救市常用方法是金融市场稳定的重要工具和手段。
在经济不确定性增加和市场风险加剧的背景下，了解和掌握这些方法对于投资者和决策者来说都具有重要的意义。
在接下来的章节中，我们将对这些救市方法进行详细的介绍和分析，以期为读者提供更深入的了解和思考。
1.2文章结构文章结构的设计是为了让读者可以清晰地了解到国家队历次救市的常用方法。
为了实现这一目标，本文将按照如下的结构进行编写：2. 正文部分:2.1 第一种方法- 描述第一种方法的基本概念和原理- 分析第一种方法的优点和限制- 举例说明该方法在历次救市中的应用情况2.2 第二种方法- 介绍第二种方法的核心原理和操作步骤- 分析第二种方法的适用范围和风险因素- 结合实际案例，评估该方法的效果和实施效果2.3 第三种方法- 阐述第三种方法的关键特点和机制- 探讨第三种方法在不同情况下的应用效果- 分析该方法可能面临的挑战和改进方向2.4 第四种方法- 阐明第四种方法的原理和具体操作方式- 比较第四种方法与其他方法的异同点- 评估该方法的可行性和潜在效果3. 结论部分:3.1 总结历次救市方法- 回顾文章提到的各种救市方法的关键要点- 总结不同方法在救市中的作用和效果3.2 对比各种方法的效果- 分析各种方法在不同情况下的优劣势- 探讨不同方法组合运用的可能性和效果3.3 展望未来的救市措施- 探讨目前国家队救市方法存在的问题和局限- 提出未来可能的救市措施和改进方向3.4 结论- 总结文章的重点内容和观点- 强调救市方法的重要性和必要性通过上述文章结构的安排，读者可以逐步了解不同的救市方法及其适用领域、优缺点以及实际应用中的效果。
国家队历次救市常用方法
国家队历次救市常用方法标题：国家队历次救市的常用方法引言：自1990年中国股市建立以来，每当市场出现大幅度波动，尤其是下跌时，国家队都会采取措施进行救市。
这些救市措施通常包括政策调整、资金注入等手段，以稳定市场信心，防止股市崩盘。
本文将详细分析国家队历次救市所采用的主要方法。
一、政策调整政策调整是国家队救市的重要方式之一。
例如，在2005年股权分置改革之前，中国股市存在严重的非流通股问题，导致市场信心低迷。
为此，国家队通过推出股权分置改革方案，解决了这一问题，有效提振了市场信心。
此外，国家队还经常通过调整印花税、交易费用等政策措施来影响市场情绪。
如在2008年金融危机期间，为了刺激股市，国家队降低了印花税和证券交易经手费，使得股市短期内有了明显反弹。
二、资金注入除了政策调整外，国家队还会直接或间接向市场注入资金。
这主要体现在以下几个方面：1. 直接购买股票：国家队可以直接通过旗下的投资公司或者基金，买入上市公司的股票，以此来提高市场的流动性，并给市场传递积极信号。
2. 提供融资支持：国家队可以通过提供贷款或者担保等方式，为上市公司或者投资者提供融资支持，帮助他们度过难关。
3. 通过社保基金、保险资金等长期资金入市：国家队会引导社保基金、保险资金等长期资金入市，增加市场的稳定性。
三、加强市场监管国家队也会通过加强市场监管来维护市场的稳定。
例如，在2015年的股灾中，国家队就严厉打击了市场操纵、内幕交易等违法行为，增强了市场的公平性和透明度。
四、稳定市场预期国家队还会通过公开声明、新闻发布会等方式，对市场进行预期管理，稳定投资者的信心。
例如，在2008年金融危机期间，国家队多次发表声明，强调中国经济的基本面仍然良好，市场应保持理性，不要过度恐慌。
结论：总的来说，国家队历次救市的方法主要包括政策调整、资金注入、加强市场监管以及稳定市场预期。
这些方法各有其特点和效果，但目的都是为了稳定市场，保护投资者的利益。
二十年回忆之贺强
二十年回忆之贺强：中国证券市场发展历程1990年到2010年，中国证券市场走过了第二十个年头。
如今它正如一个青年人，朝气蓬勃、风华正茂，偶尔会犯些小错误，从中吸取教训，然后更加健康和壮大。
他还是一个非正常成长的年轻人，从一出生就被赋予了太多的希望和呵护，被寄予了太厚重的责任。
在他们的成长过程中，有一些长辈，目睹了他们的出生和成长、时时给予鞭策和激励、处处送出关怀和温情。
在二十年之际，他们对这个青年人有什么话要说？哪一些成长的故事令他们记忆深刻？他们如何憧憬和规划他的未来？新浪财经陆续推出“二十年记忆”约稿，由亲历证券市场二十周年的代表人物来为您讲述他们的“二十年记忆”。
图为中央财经大学证券期货研究所贺强教授。
贺强中央财经大学证券期货研究所1990年12月19日，黄浦江畔一声锣响，标志着中国证券市场正式诞生了。
这一天数百名中外贵宾参加了上海证券交易所正式开业的庆典。
1991年7月3日，深圳证券交易所在改革开放的特区隆重地举行了开业典礼。
这两个特殊的日子，已经作为辉煌的起点，载入了史册。
沪深两家交易所的正式开业，标志着我国改革开放后的证券市场正式诞生了，也象征着中国百年证券的历史长河，千折百回，历经险阻，终于汇流成涛天的大潮，即将朝着无垠的大海奔去。
二十年的历史表明，证券市场的诞生顺应了经济改革和经济发展的需要，不但为市场经济的运作提供了样板，为深化企业改革提供了动力，而且极大地提高了人们的金融意识，有力地推动了资本市场的发展。
大业初创，春意难忘1991年初，邓小平同志在上海视察时指出，金融是现代经济的核心，金融搞活了，全盘皆活。
这在理论上为中国证券市场的发展提供了重要的思想指导。
1992年邓小平的南巡谈话，不仅给“股票市场到底姓社姓资”的争论画上了一个句号，而且极大地促进了新中国证券市场的发展。
也许至今仍没有任何一个人能够说得清，如果没有邓小平在这年年初的南巡谈话，刚刚诞生不久的中国股市后来会不会夭折；但是，几乎所有的人都明白，如果没有邓小平的南巡谈话，中国证券市场不会达到今天这样一种规模。
上证指数历史走势记录
第二阶段详解
C 阶段牛市：1996.1.19到1997.5.12崇尚 绩优股开始成为市场上投资理念 高价绩优股主导，低价股乱窜为辅 开始绩优股为低价到96年底涨到中价， 1997年初绩优股高价引领指数大涨，行情 连拉14周阳线。 C阶段熊市1997.5.12到1999年5月18：过 度投机，政府控制
B阶段（1995.5---1996.1） 牛市（1995年5月18日到1995年5月22日） 熊市（1995年5月22日到1996年1月19日） 牛市：5.18行情，受到管理层关闭国债期 货消息的影响，三天上证由582涨到926， 被称为中国股市发展史上的经典瞬间。
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第六阶段
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股市六个阶段的共性比对
整体上表现为牛市，熊市，牛市，熊市的 格局 政策性越来越强
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股市六个阶段共性
牛市时间段要短于熊市。 牛市1990年12月19日至1992年5月26日 (1992年11月17日至1993年2月16日) 牛市（1994年7月29日至1994年9月13日） 牛市(1995年5月18日至1995年5月22日) （1996年1月19日至1997年5月12日） 牛市（2005年6月6日至2007年10月16日） 牛市(1999年5月19日至2001年6月14日) ***炒股交流群:275315423 进群验证：
第二阶段详解
5.18行情：前因是3.27国债期货事件---市场 证实327国债利率被提高导致剧烈波动使得 大批投资者和机构爆仓。最终导致上交所 强行宣布此事件交易全部无效，并且最终 在1995年5月17日停发国债期货，中国第 一个金融期货品种宣告夭折。 5.18日：从582.89跳空741.81点开盘，单 日涨到763.51。日涨幅30.99% 5月19日星期五涨到855.81（12%） 5月22日，盘中涨破900点，收于897点 ***炒股交流群:275315423 进群验证：
中国股市发展历程与分析
中国股市发展历程一、中国股市诞生1986年9月26日，对于中国资本市场来说是一个重要的日子，中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张，标志着新中国从此有了股票交易。
从静安证券交易柜台到上海证券交易所，中国的股市就此已经走了20年。
诞生背景◎中国第一股1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。
◎ 9月26日正式开业1986年9月26日清晨，南京西路1806号门口被围得水泄不通，投资者蜂拥而至。
当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司总股本50万元，延中实业公司总股本500万元，总共只有550万元。
开市第一天交易到16时30分收盘，共成交股票1540股(当时为50元1股，现在的77000股)，成交金额85280元。
◎从小柜台到大市场股市已经成为中国经济发展中不可或缺的重要一环。
从品种来说，20年前只有2家公司股票进行交易，如今上市公司已近1400家，规模也越来越大，特别是将要发行的工商银行股票将创全球IPO新高。
除了股票，已有权证、基金、可转债等多样化的品种，股指期货也将要推出。
如今光沪市每天的成交金额就上百亿元，与20年前8万余元不可同日而语。
二、○恋曲1990：纯洁构想的曲折实现1、1984年- 提出建立资本市场构想1984年，当时中国人民银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。
2、1984年11月-中国第一股发行1万股1984年11月18日，新中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。
3、1986年-中国第一个证券交易柜台诞生1986年9月26日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司(600651)在南京西路1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，当天上市的100股股票不到一个半小时即被购买一空。
似水之流――反思20年之1991
似水之流――反思20年之1991（一）1991年清淡的105点1991年对于中国股市来说，是大业初创的一年。
新成立的两个交易所，就像一对刚出生的婴儿，嗷嗷待哺又渴望成长。
但这对婴儿在初生的岁月却面对不同的命运：上海股市在第一年还算一帆风顺，但深圳股市却遇到了诞生以来的首次股灾。
关键时刻，政府出手拯救了这个患“重感冒”的婴儿。
当年，7月15日，上交所发布了上证综合指数，基准日为1990年12月19日，基点为100点。
当年股指触及105点。
（二）1991年的一人股市英雄禹国刚到2010年，禹国刚已经整整退休6年了。
2004年，时年60岁的禹国刚办理了退休手续，离开了他心爱的证券管理以及研究工作岗位。
退休后，除了出席某些重要的纪念场合或者接受重大采访，禹国刚基本淡出了媒体视线。
但是，对于中国资本市场来说，作为中国股票市场建立之初的重要参与者，禹国刚的名字早已经刻入了历史长河当中。
尤其是1991年绝密救市的那一段神奇故事，更让禹国刚成为了股市英雄的代名词。
岁的证券留学生禹国刚1944年出生于陕西省。
在人生的前30多年，禹国刚的生活脚步多数都印在了他生长的那片土地上。
直到改革开放后，伴随着深圳特区建设的热潮，身在西北的禹国刚也生出了干一番事业的雄心壮志。
1982年，禹国刚从西安举家南下深圳，而这也成为禹国刚在年近40岁时的一个重大人生转折。
初到深圳的禹国刚在深圳爱华电子厂担任党委秘书。
但到了1983年，一个改变禹国刚人生轨迹的机会从天而降。
当时，日中青年研修协会会长冈崎嘉平太三次向当时的全国人大常委会副委员长廖承志提出选派人到日本学证券，禹国刚听到这个消息后，便参加了留学选拔，结果一下就被选中了。
“考场设在广州迎宾馆，大概有40几个人参加考试，我很快就答完了，就把监考老师叫来，多要了一张纸把试卷誊写一遍。
交完考卷后，监考老师就让我去二楼直接参加口试。
问的都是金融股票知识，当时国内并没有相关的图书，大学也没有这样的专业，而且我平时喜欢读各种书，在深圳政治研究室看过有关香港经济的书，这些证券知识帮了我大忙。
中国证券20年 股市重大事件
中国证券20年来股市重大事件1.首家股份公司1984年7月20日,第一家股份有限公司---北京天桥百货股份有限公司成立,揭开了企业股份制改造的序幕.1993年5月，“天桥”在上海证券交易所上市。
2.证券交易所开业上海证券交易所，1990年11月26日由中国人民银行总行批准成立，同年12月19日正式开业。
1990年11月26日在上海华南宾馆举行上海证券交易所成立大会暨第一次会员大会。
这是新中国建立以来中国大陆建立的第一家证券交易所。
深圳证券交易所，1990年12月1日由中国人民银行总行批准成立，1991年7月3日深圳证券交易所正式开业.上海证券交易所，深交所的开业,实现了股票的集中交易,标志着中国证券市场正式形成.3.股票价格变动指数1991年7月15日,上海证券交易所开始向社会公布上海股市8种股票的价格变动指数,以准确反映上海证券交易所开业以后上海股市价格的总体走势.4.首只可转换债券发行1991年8月1日,海南新能源股份有限公司发行首只可转换企业债券,可转换债券开始在中国出现.琼能源在上市后按计划实现了转股.5.深圳8.10风波1992年8月10日,深圳发售1992年新股认购抽签表，出现百万人争购抽签表的场面,发生了震惊全国的"8.10风波"."8.10"之后3天,上海股市受影响第一次狂泻,上证指数三天内暴跌400余点.6.集合竞价开始1993年8月6日,上海证券交易所所有上市A股均采用集合竞价的方式,以使买卖双方按供求关系矫正股价.集合竞价是大盘一天走势的预演.7.上海八.一七事件1993年8月17日,部份地区沪市行情传输中断一个小时,而未中断地区照常营业.这就是引起股市轩然大波的"八.一七"事件.8.第一只上市基金1993年8月20日,淄博基金成立,成为第一只上市投资基金,淄博基金的设立揭开了中国投资基金业发展的序幕,并在当年引发了短暂的中国投资基金发展热潮.9."救市"行动1994年7月29日,中国证监会宣布三项"救市"措施.上证指数从当日收盘的333.92点,涨至1994年9月13日的1052.94点.."救市"政策结束了当时的股灾,启动了新一轮牛市.10.金融风暴1997年7月2日,泰国宣布实行浮动汇率制,引发了一场长达两年,遍及东南亚的金融风暴.在1997年7月1日至12月31日的半年时间里,香港,韩国,印尼,泰国股市市值的损失高达2010亿美元.而亚洲金融风暴对中国股市的影响并不大.11.证监会监管1997年8月15日,国务院作出决定,沪深证交所划归中国证监会直接管理,促进了证券市场的规范化发展.12.5.19行情1999年5月19日，在网络股的带领下，沪深股市一扫多年来的低迷，走出大幅攀升行情，30个交易日内股指上涨65%，行情由1047点起步到200年5月2245点结束。
中国股市10大转折点及100件政策大事
中国股市１０大转折点2004-11-15 13:12南方网讯中国股市为一政策市，闻政策而动，动必有政策配合。
磕磕绊绊，风风雨雨走了十多年，再回首，让人感慨不已。
在万国测评的帮助下，《证券导报》在本版集中展示了１００多条政策大事，并特别找出１０余次大的转折点，供读者参考。
①１９９０年１２月１９日上交所成立，股市开放，上证指数从９９．９８点一直上涨到１９９２年５月２５日的１４２９．０１点，涨幅达１３２９．３０％。
②１９９２年１１月１７日上海联农股份有限公司人民币股票上市，当日曾跌至３８６．８５点，收盘３９３．５２点。
此后一路上行，至１９９３年２月１６日，收在１５５８．９５，涨幅２９６．１６％。
③１９９３年２月１６日，上海老八股宣布扩容，指数从１５５８．９５点一直下泄到１９９４年７月２９日的最低３２５．８９点，跌幅达７９．１０％。
④１９９４年７月２９日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施，昭示９３年上半年熊市后管理层的坚定信心，引起八月狂潮，俗称“三大政策”。
上证指数从当日收盘的３３３．９２点，涨至１９９４年９月１３日的１０５２．９４点，涨幅达２１５．３３％。
⑤１９９５年５月１６－１８日，停止国债发行，出现三天井喷行情。
⑥１９９６年１月２２日，指数最低５１４．１６点，此时民间认为宏观调控即将结束。
１９９６年５月２日央行首次降息。
此轮行情至１９９６年１２月１１日，上证从５１６．４６点涨至１２５８．６９点，涨幅１４３．７１％。
⑦１９９６年１２月１６日，《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章，指出对于目前证券市场的严重过度投机和可能造成的风险，要予以高度警惕，要本着加强监管、增加供给、正确引导、保持稳定的原则，做好八项工作。
从而引发市场暴跌。
由１２００附近下跌至８６５．５８点。
此后一路上扬，最高至１９９７年５月１２日的１５１０．１８点，涨幅７４．４７％。
中国股市历史回顾_--_大事记_(2000-2009)更新
2000年4月吴江丝绸第一家可转债公司发行股票2001年1月初，经济学家吴敬琏抛出“赌场论”，怒斥股市黑庄接着又引发中国股市“推倒重来”的观点。
旋即招来经济学家厉以宁、董辅、肖灼基等的反击，要像对待婴儿一样爱护股市国内掀起股市大讨论：“学费论”6月14日，国有股减持办法出台财政部部长项怀诚当即表示：“国有股减持是一个利好因素。
”，后来股民们认识到，减持就是变相摊派和扩容，而按照新股发行价格减持是杀富济贫。
沪指创下此前11年来新高2245点直到7月13日，股市仍在高位盘整。
7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。
10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。
当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。
1500点“铁底”岌岌可危10月22日晚9时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。
由五部委联合调研，由财政部主持的国有股减持办法，实行了3个月就被证监会一家宣布暂停了。
10月23日，证监会宣布首发增发停止国有股出售。
股指下挫已势如泄洪有研究员大小有21个原因导致了当年2001年股市暴跌，其中包括：1999年政策利好释放完毕，央行规范资金，银广厦等庄股内幕彻底曝光，当年股市整顿等等。
股权割裂成为中国股市的“原罪”2001年中国股市仿佛打开了潘多拉魔盒“股权分置也逐渐成了一个筐，什么问题都可以往里装。
”“海归派”官员又陆续推出了“市场化”和“国际化”改革，其中大多“水土不服”，在强力推行中，又在股权分置的框架下被扭曲。
从2001年到2005年，各种政策救市的老办法悉数用尽之后，股市仍一蹶不振。
此前的“国九条”也不敌颓势，温总理讲话也被视为利空。
被套股民比比皆是。
“远离毒品远离股市”的呼声成为交响。
2001年后中国股市开始过度扩容，尽管股市一直走跌，但融资额却达到了近15年来融资额的40%左右。
2001年2月，经国务院批准，中国证监会决定境内居民可投资Ｂ股市场。
中国股市发展1983-2012
中国股市历史:1983年第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司1984年一帮从没见过股市的穷学生中国人民银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。
在1984年第二届中国金融年会上引起的思想风暴的规模。
1984年7月20日成立北京天桥百货股份有限公司第一家股份有限公司。
1984年11月第一家公开发行股票企业飞乐音响中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。
1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。
全流通股票。
1985年、北京的天桥公司、开始发行股票。
1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。
1986年9月26日第一个证券柜台交易点中国工商银行上海信托投资公司静安分公司。
1987-09-27 第一家证券公司深圳特区证券公司成立。
1988年7月9日，人民银行开了证券市场座谈会由人行牵头组成证券交易所研究设计小组。
1990年12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼。
时任上海市市长的朱镕基在浦江饭店敲响上证所开业的第一声锣上市交易的仅有３０种国库券、债券和被称为“老八股”（延中、电真空，大、小飞乐，爱使，申华，豫园，兴业）的股票，同日申银证券公司开设了上海第一个大户室出现了中国第一代个人证券投资大户/股票大户。
1991年7月11日，上海证券交易所推出股票帐户，逐渐取代股东名卡。
1991年7月15日，上海证券交易所开始向社会公布上海股市8种股票的价格变动指数。
1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。
1990年12月1日，深交所“试”开业。
1991年8月1日第一只发行可转换企业债券公司，琼能源。
1991年10月31日，中国南方玻璃股份有限公司与深圳市物业发展（集团）股份有限公司向社会公众招股，这是中国股份制企业首次发行B股。
2015—2016年我国股市发生的股灾和政府救市
2015—2016年我国股市发生的股灾和政府救市摘要随着我资本市场的迅速发展，股票市场已经成为我国资本市场非常重要的部分，让上市公司有效融资，让投资者取得投资收益，对我国经济起到了十分重要的推动作用。
2015年我国发生了非常严重的股灾，本文就是比较详细的介绍股灾的过程和政府救市行为。
关键词互联网金融；大数据金融；P2P借贷平台股市是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所。
上市公司在股票市场发行股票，把筹集的资金投入公司的营运，或者投资新的领域，增加公司的竞争力。
股市为股票的流通转让提供了场所，使股票的发行得以延续，使得股票具有变现的可能，增加股票的吸引力。
我国股市的发展时间不长，上证综合指数是我国最早发布的指数，自1991年7月15日起开始实时发布，基本反映了我国股市的整体走势，所以日常生活中大家提到的大盘指的就是上证综合指数。
2014年中国股市走出了多年难得一见的大牛市，在中国经济发展和转型的关键时期，尤其是现在经济下行压力日渐加大的时候，在经济转型的关键时期，中国的银行已经高杠杆经营，不能再过度发放贷款，这样使得企业的融资需求得不到满足，而中国的资本市场一直处于低迷状态，此时中国股市更需要大力发展以满足企业的融资需求。
在中国政府多重利好的刺激之下，2014年7月22日，上证指数开盘2050.50点，全天上涨1.02%，以2075.48点收盘，一根阳线上穿多条均线，在券商等金融板块的带领下开始了长达一年左右的牛市，居民的炒股热情被极大的激发，大有全民炒股之势，人们茶余饭后都必谈股票，中国股市出现了“国家牛”和“改革牛”。
在2015年6月12日上证指数涨到最高点5178.19点，随后股指开始下跌，从2015年6月15日开始第一次发生严重的股灾，这是一次应当被记入历史的事件，从6月15日至7月9日，短短18个交易日上证指数从5178.19点暴跌至3373.54点，最大跌幅达34.85% 。
这次股灾来得太过突然，大部分股民都没有反应过来，致使手中股票严重套牢，或者忍痛割肉出局。
中国股市20年回顾
中国股市20年回顾资本市场改变我们生活股市成为百姓理财主渠道股票、基金、债券已成为老百姓不可或缺的投资品种，公众对宏观经济和产业发展的关注不断升温；农民在田间地头说着期货价格，以此为依据决定是否种植和卖出小麦、大豆、棉花……20年会带来怎样的变化？弱小的幼苗成长为参天大树，呱呱坠地的婴儿成长为风华正茂的青年……当我们将目光投向中国资本市场，禁不住要为20年里所发生的耀眼巨变而感叹。
数字标刻出中国资本市场从无到有疾速发展的步伐。
至今年11月底，沪深股市总市值26.43万亿元，是5年前的8.2倍。
2006年以来，新上市期货品种18个，去年我国商品期货市场成交量已跃居世界第一。
投资者有效账户数超过1.3亿户，资本市场成为广大百姓主要理财渠道。
沪深股市总市值26.43万亿元，资本市场实现了在更高层面为经济社会发展全局服务。
基金，能否再次迎来春天在中国资本市场上，百姓最为关心、参与程度最高的投资品种，除了股票之外，非证券投资基金莫属。
基金的境遇与股市的波动息息相关。
当股市上涨，基金净值节节走高之时，投资者趋之若鹜；而当股市下跌带来基金缩水，也难免出现各种责难声。
市场缺乏理性认识——最初很多人把基金当作股票看待，导致总申购份额远大于发行份额中国基金业的发展几乎与股市同步。
1991年10月，武汉证券投资基金和深圳南山风险投资基金成立，成为我国第一批投资基金。
1993年，基金发展出现一个小高峰，当年8月，淄博乡镇企业基金在上交所挂牌交易，是第一只上市交易的投资基金。
然而，由于缺乏有效的监管机构和监管规则，这一阶段的基金在运作管理上还不规范。
尤其是基金大量投资于房地产项目、法人股等流动性较低的资产，在上世纪90年代中期房地产泡沫消退后，给基金的资产质量留下不少“窟窿”。
此后几年内，基金业的发展几乎处于停滞状态。
对于证券投资基金而言，真正的起点应该在1997年。
1997年，《证券投资基金管理暂行办法》出台，标志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。
中国股市历史
股市的持续暴跌引发了监管层的担心，1994年7月30日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，股市出现8月上涨狂潮。上证指数从7月底的333.92点，上涨至9月的1052.94点，两个月之内涨幅高达215.33%。
1997年的香港回归曾经让A股走出了一波小阳春的行情，但是在政策利空以及国内外经济形势恶化的影响下，股市开始了长达两年的持续盘整，成交量低迷，市场信心逐步丧失，尽管中国经济始终以高速增长，但A股市场的指数几乎没有变动，股市已基本失去了优化资源配置的功能。
第二轮回：1999年6月，多重利好促股市大涨：
第一轮回：1992年5月21日，上交所取消股票交易价格限制：
1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，在这一利好消息刺激下，大盘从616.99点直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%，这也是上证指数首次突破千点大关。此后仅仅3天时间，各只股票价格都呈现一飞冲天的走势，平均涨幅为570%。其中，5只新股更狂升2500%至3000%。此后的在一年半的时间中，上证指数暴涨1300多点。
股市的低迷以及融资功能的丧失，促使监管层再次启动市场人气，利好政策开始频频出台：1999年6月10日，央行宣布第7次降息；6月14日，证监会官员发表讲话，指出股市目前的上升是恢复性的；6月15日，《人民日报》发表特约评论员文章月之内，上证指数涨幅超过20%。此轮行情一直持续到2001年6月，最高点位达到2245。44点。
1500点的“铁底”岌岌可危，2001年10月22日晚证监会宣布，首发和增发中停止国有股出售。第二天，上证指数狂涨9.86%。但此后从2001年到2005年的四年间，有关国有股如何减持的问题始终没能解决，这成为悬在A股市场头上的一把达摩克利斯之剑，尽管中国经济有着增长最快的黄金时期，但股市却是死水一潭，2005年6月6日，上证指数跌破1000点，最低为998.23点，四年漫漫熊市引发了中国股市是否需要推倒重来的大讨论。
历史上的八次政策救市
历史上的八次政策救市A股市场自从1990年成立以来，政策市的影子就一直挥之不去，政策“救市”与“控市”往往成为左右市场运行的主要因素。
以史为镜，可以知兴衰。
上周六，我们首次提出“极度悲观下政策操作空间初现”；本周，我们通过对20年来8次成功的救市政策梳理，希望可以帮助读者从一个侧面对当前的A股市场进行一次再审视。
1、1991年5月17日上证综指104点到1429点5月17日，上证综指探底104点。
7月3日，深圳证券交易所营业。
1992年1月19日起，邓小平视察深圳四天，指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的，看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。
”1992年5月26日，上证综指涨到1429点。
2、1994年7月29日上证综指325点到1052点2月22日，深交所宣布暂停新股。
3月14日，证监会主席刘鸿儒宣布“四不”政策：55亿新股上半年不上市，今年不征股票转让所得税，公股个人股年内不并轨，上市公司不得乱配股。
5月9日，深圳投资公司通过二级市场购入深发展普通股2.02%。
7月29日，上证综指探底325点。
8月1日，人民日报发表“三大救市政策”：一、停发新股，二、试办中外合资基金管理公司，三、有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资。
9月13日，上证综指涨到1052点。
3、1996年1月19日上证综指512点到1510点1月19日，上证综指探底512点。
当年，国务院证券委下发文件要求大规模开展股份制改造，发展证券市场，希望通过募集资金来改造国企。
5月1日，降息。
存款利率平均降低0.98个百分点。
8月22日，央行第2次降息。
存款利率平均降低1.5个百分点。
1997年5月12日，上证综指涨到1510点。
4、1999年5月17日上证综指1047点到2245点5月17日，上证综指探底1047点。
中国证券20年股市重大事件
中国证券20年股市重大事件引言：中国证券市场作为中国经济的重要组成部分，经历了许多重大事件和重要转折点。
本文将回顾近20年来中国证券市场的重大事件，以展示该市场的发展、挑战和进步。
一、2001年入世与证券市场改革开放2001年，中国加入世界贸易组织（WTO），这一事件标志着中国证券市场与国际金融市场更紧密的联系。
中国开始推动证券市场改革开放，引入外资和先进的交易制度，为后续发展奠定了基础。
二、2006年熊市行情及股市调控2006年，中国证券市场经历了一次严重的熊市，这是中国A股市场成立以来的首次大规模下跌。
政府采取了一系列调控措施，包括限制杠杆交易、加强监管等，为市场稳定奠定了基础。
三、2007年股市上涨及监管不力2007年，中国股市出现疯狂上涨的行情，A股指数一度突破6000点。
然而，由于监管不力和投资者盲目跟风，市场出现泡沫破裂，股市暴跌。
这次事件让中国证监会意识到监管措施的重要性，开始推动更有效的监管制度。
四、2009年创业板的设立2009年，中国证监会推出创业板，为初创和高成长性企业提供了更多融资和上市机会。
创业板的设立被视为中国资本市场的重要一步，加速了国内创新型企业的发展和市场活力的提升。
五、2014年股市暴涨及全面放开股市2014年，中国股市再次出现大规模上涨，A股指数一度超过5000点。
政府推动放开股市，允许更多机构和个人参与投资，希望通过扩大市场规模来提升金融体系效率。
然而，这一行情过于疯狂，引发了股市崩盘和大规模的资金损失，给投资者和市场带来了重大冲击。
六、2015年股灾及市场稳定措施2015年，中国股市遭遇严重的股灾，A股指数大幅下跌。
政府迅速采取措施，包括实行限售政策、停止熔断机制等，稳定市场情绪，并推动证券市场的改革与发展。
七、2017年债务违约风险引发市场震荡2017年，中国部分企业债务违约风险开始显现，引发了市场的震荡和不安。
中国政府加强监管，推动债券市场的规范化和透明度，以减少潜在风险，维护投资者的利益。
中国股市发展大事记
中国股市发展大事记中国股市大史记1997-02-19 邓小平逝世1997-02-03 原万国证券总裁管金生被判有期徒刑15年1997-01-20 《上市公司检查制度实施办法》颁布1997-01-17 张家界炒做本公司股票被证监会处罚1997-01-04 四大商业银行与信投公司脱钩基本完成1996-12-16 《人民日报》特约评论员文章发表1996-12-16 股票交易恢复涨停板制度1996-12-09 证监会要求把风险管理作为头等大事来抓1996-12-06 证监会连续处罚在股票发行中违规的机构1996-12-05 上交所通知强调加强股票帐户管理1996-11-20 证监会严肃查处海通、深发展违规行为1996-11-15 工商银行和中信银行严肃处理下属分行违规1996-11-01 证监会发出通知严禁操纵证券市场行为1996-10-30 深交所调整债券交易费及国债回购抵押比率1996-10-26 证券经营机构证券自营业务管理办法出台1996-10-25 证监会向证券、期货交易所派驻督察员1996-10-23 沪市重上1000点1996-10-23 深圳债券市场推出国债回购业务1996-10-05 证监会通报批评浙江凤凰1996-09-28 证监会通知要求加强对期货经纪机构监督1996-09-24 上交所决定下调交易佣金1996-09-12 上海推出沪市百家上市公司优惠政策1996-09-07 证监会副主席王益强调证券市场要加强监管1996-09-03 证监会调查处理石油大明严重违规行为1996-08-29 金融机构在人民银行的存款年利率下调1996-08-23 央行再次大幅降息1996-08-20 渤海集团中报违反会计制度而被暂停股票交易1996-08-14 证监会通知要求清理柜台交易1996-08-03 上交所修改送配股计算方法1996-08-02 冻结上市公司高管人员所持本公司股票1996-07-30 央行处理四大银行下属信托证券营业部问题1996-07-29 央行禁止金融机构涉足商品期货业1996-07-27 证监会要求加强对媒体披露证券等信息的监管1996-07-17 合并后申银万国证券公司正式揭牌1996-06-29 证监会要求沪深交易所清理和规范B股帐户1996-06-24 上交所宣布新股上市一个月后纳入指数计算1996-06-24 股票承销管理办法出台1996-06-14 深圳成份指教突破2000点大关1996-06-07 上交所将推出"上证30指数"1996-05-29 道•琼斯推出中国股票指数1996-05-17 云南恒丰再度举牌“兴业房业”1996-05-11 国务院整顿会计工作秩序1996-05-10 北京金昌投资购入郑百文股票达到举牌要求1996-05-01 人行大幅降息1996-05-01 证监会取缔外汇期货和外汇按金交易活动1996-04-24 上交所调低七项市场收费标准1996-04-17 证监会要求上市公司股份要统一托管1996-04-17 央行公告不再办理新的保值储蓄业务1996-03-09 停止苏州商品交易所红小豆期货合约1996-02-17 深交所修改A股简称1996-02-07 证监会禁止股票发行中不当行为1996-01-30 证监会要求公司配股必须符合八个基本条件1996-01-25 证监会认定四川广华向外商转让国家股违规1996-01-05 证监会处罚中山火炬1996-01-03 《股份公司境内上市外资股的规定》发布1996-01-03 全国统一银行同业拆借交易系统试运行1995-12-10 证监会处罚违规的期货机构1995-11-24 财政部要求加强对证券期货业财务管理1995-11-20 深交所正式启用新的统一的证券帐户号码1995-11-07 证监会对“长虹事件”做出处理决定1995-11-01 证监会责令长春商交所停业整顿6个月1995-10-21 深交所调整领导班子,庄心一出任总经理1995-10-18 国家工商局吊销两家期货公司营业执照1995-10-05 人民银行宣布接管中银信托1995-09-27 证券委批准7家企业为海外上市预选企业1995-09-21 证监会等部门公布"3.27"事件查处结果1995-09-16 深圳证券登记公司与深交所合并1995-09-15 杨祥海出任上交所总经理1995-09-13 央行对信贷资金来源及运用情况进行专项稽核1995-09-11 《对公开发行股票公司进行辅导的通知》发布1995-08-26 上市公司中第一次出现了经营亏损1995-08-25 证监会裁定转配红股上市属违规行为1995-08-23 中证报刊登长虹转配红股上市事件1995-08-21 福特认购江铃即将发行B股中的80％股份1995-08-09 五十铃和伊藤忠成为"北京北旅"第一大股东1995-07-14 证监会提高玉米期货交易保证金抑制过渡投机1995-07-11 证监会正式加入证监会国际组织1995-07-08 证监会处理厦门国泰在配股中出现的问题1995-07-03 《惩洽破坏金融秩序犯罪的决定》开设实施1995-07-01 95年以来人行第二次提高贷款利率1995-05-26 股息、红利纳税办法出台1995-05-23 沪深股市大跌，沪深跌幅创历史记录1995-05-18 受暂停国债期货交易消息刺激，沪深股市大涨1995-05-17 暂停国债期货交易试点1995-05-13 《证券从业人员资格管理暂行规定》颁布1995-05-05 深交所以成份指数代替综合指数发布1995-04-21 严禁交易公开发行但尚未上市的股票1995-03-31 周道炯被任命为证监会主席1995-03-18 上交所放宽国债期货涨停板幅度1995-03-07 国债期货品种恢复自由竞价交易1995-02-23 "3.27"国债期货事件1995-01-12 证监会查处两起重大证券违法违规案件1995-01-03 央行提高对金融机构和固定资产贷款利率1995-01-01 沪深股市交易实行T+11994-12-01 《深交所席位管理暂行规则》实行1994-11-06 四部委严厉查处非法外汇期货和外汇按金交易1994-10-18 厦海发股价一天暴升157%1994-09-30 证交所宣布95年起交易实行T+11994-09-20 上交所加强国债期货交易风险管理1994-09-06 沪指跃过1000点大关1994-09-05 深综指闯过200点大关1994-08-01 三大救市政策出台，沪深两市飙升1994-07-29 沪指创出历史最低点1994-07-01 《公司法》正式实行1994-03-30 “君万风波”1994-03-14 刘鸿儒宣布"四不"救市政策1994-02-22 深交所自即日起暂停新股上市1994-01-26 因操作失误,广船股票以20元天价成交80万股1994-01-03 "世纪星源"(原深原野)股票在深交所复牌交易1993-12-29 人大通过《中华人民共和国公司法》1993-12-20 上证指数跌117点,上交所首次暂停交易5分钟1993-12-18 证监会发布《上市公司送配股暂行规定》1993-12-17 证监会暂停《证券市场》周刊信息披露资格1993-12-04 上交所率先推出国债回购新业务1993-11-22 深交所实施回转交易(T+0)1993-11-10 深万科宣布购入申华实业5%股份1993-11-09 证监会指出"北海正大"收购"苏三山"失实1993-11-08 "苏三山"事件1993-10-25 上交所开放国债期货交易1993-10-22 证监会就“宝延事件”公布处理意见1993-10-15 上交所决定B股实行T+01993-09-30 宝安宣布收购延中,揭开收购上市公司第一页1993-09-17 上交所确定临时停市处理方法1993-08-31 新股发行审核四原则提出1993-08-28 证监会公布“八•一七”事件调查结果1993-08-20 淄博基金上市，成为首只上市的投资基金1993-08-17 上交所异地行情传输中断一小时1993-08-15 证券委发布《禁止证券欺诈行为暂行办法》1993-07-11 人行提高人民币存、贷款利率1993-06-29 青岛啤酒成为首支H股1993-06-28 深圳B股改为港币挂牌结算1993-05-16 财政部提高93国库券票面利率1993-05-15 人行大幅提高人民币存、贷款利率1993-04-28 ＮＥＴ系统开通试运行1993-04-17 上交所首次设置B股交易专用席位1993-03-01 内部职工股首次上市交易1993-02-16 上证指数创1558.95点历史新高1992-12-10 沪市股票面额拆细至1元1992-12-01 股票买卖实行整数交易1992-11-17 上证指数跌至放开股价后新低374．49点1992-10-25 证券委及证监会成立1992-08-10 深圳百万人争购抽签表1992-07-07 深原野股票停牌1992-07-01 ＳＴＡＱ系统正式投入运行1992-05-21 沪市全面放开股价,上证指数上涨105%1992-05-15 《股份制企业试点办法》发布1992-05-07 人行成立证管部1992-01-16 江泽民视察上海证券交易所1992-01-13 兴业房产成为上交所开业后首支新上市股票1991-10-31 深南玻与深物业成为首次发行B股的公司1991-08-28 中国证券业协会成立1991-08-01 琼能源发行首支可转换企业债券1991-07-11 上交所推出股票帐户，逐渐取代股东名卡1991-07-03 深圳证券交易所正式营业1990-12-31 上交所两次调整股价涨跌停幅度1990-12-19 上交所开业1990-12-17 申华实业拆细股1990-12-01 深交所成立1990-12-01 《上海市证券交易管理办法》施行1990-11-26 上海证券交易所成立1988-11-26 上海首家证券公司—上海万国证券公司成立1988-04-26 真空电子首次采用溢价发行方式增资发行股票1988-04-11 深圳发展银行普通股挂牌上市买卖1987-09-27 第一家证券公司－深圳经济特区证券公司成立1987-05-01 深圳发展银行首次向社会公开股票1986-09-26 上海建立第一个证券柜台交易点1984-11-14 飞乐音响股票成为第一支公开发行的股票1984-08-10 《关于发行股票的暂行管理办法》获批准1984-07-20 北京天桥百货股份有限公司成立1991年5月21日，上交所统一实行自由竞价交易，沪市股价全部放开。
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证券市场20年政策救市全纪录A股市场自从1990年成立以来，政策市的影子就一直挥之不去，股市的发展历程中，始终有一条明晰的“政策主导线”，“救市”与“控市”往往成为左右市场运行的主要因素。
股海沉浮，弹指一挥间，浪沙淘尽英雄，谁才是资本市场的上帝之手？第一次——设证券市场调节基金+邓小平南巡讲话救市政策出台背景：从1990年12月8日起，半年以来始终上涨的深圳股市开始掉头向下，自此开始9个月的长跌。
9个月中，深市总市值抹去了七八个亿，只剩下35亿元，市场一片恐慌。
1991年4月22日，正在试营业期间的深交所出现了中国证券市场上空前绝后的零成交纪录。
1991年7月3日刚刚举行了正式开业仪式的深圳证交所，就面临着市场急速下跌的严峻局面。
救市政策邓小平南巡讲话：“坚决地试”邓小平同志南巡讲话指出：证券、股市，允许看，但要坚决地试。
股指走出强势行情，并且在5月21日，全面放开股价，实行自由竞价交易。
深圳设证券市场调节基金1991年8月26日，深交所副总经理禹国刚将《关于“调节基金”入市的建议》上报深圳市政府。
张鸿义当即在建议书上批示：“调节基金可在近20天内根据市况适当介入稳定市场。
根据确定原则，请金明同志(深圳股市调节基金负责人)具体运作。
要做好、做细，力争达到政策目标。
中国证券市场第一次设立政府干预基金是在1991年。
1991年1月，为了在股票市场剧烈波动的非常时期平抑股价，防止大起大落，深圳市证券市场领导小组决定建立深圳市证券市场调节基金，为此还颁布了《深圳市证券市场调节基金管理暂行办法》，对基金的性质、来源及筹集办法，基金的管理、使用、运作等做了规定，规定该基金是为了平抑证券市场，不以营利为目的。
政府干预基金的设立，开启了政府主动坐庄买卖股票、调整市场指数、干预市场起落的先声。
这时候中国证券市场成立时间并不长。
从1990年12月8日起，半年以来始终上涨的深圳股市开始掉头向下，自此开始9个月的长跌。
9个月中，深市总市值抹去了七八个亿，只剩下35亿元，市场一片恐慌。
1991年4月22日，正在试营业期间的深交所出现了中国证券市场上空前绝后的零成交纪录。
1991年7月3日刚刚举行了正式开业仪式的深圳证交所，就面临着市场急速下跌的严峻局面。
1991年8月19日，深圳市政府面对市场连续9个月持续下跌的严峻局面，不得不召开由企业家参加的“救市”会议，动员机构入市。
然而在这次会议上，所有到会的企业家没有一个出面应声，“救市”会议宣告失败。
8月21日，深圳市副市长张鸿义再度组织企业家开会，重谈“救市”议题，但是仍无人吭声。
8月23日、25日，又继续邀请企业家参加“救市”会议。
8月26日，深交所副总经理禹国刚将《关于“调节基金”入市的建议》上报深圳市政府。
张鸿义当即在建议书上批示：“同意咨询小组(由深交所副总经理禹国刚和王健等人组成)的几点建议。
调节基金可在近20天内根据市况适当介入稳定市场。
根据确定原则，请金明同志(深圳股市调节基金负责人)具体运作。
要做好、做细，力争达到政策目标。
市盈率可予公布，在此实现后，可考虑取消忠告市民之语。
”这是深圳此次“救市”的官方批复和“尚方宝剑”。
当晚，禹国刚和深交所监事长董国良向深圳市委书记李灏汇报，要求依靠国家财力救市。
李灏问：“需要多少钱？”禹国刚说：“股票市值有50个亿，我们不要多，你给两个亿，把股票价格托起来，把股民的信心恢复起来！”董国良插上说：“钱，我们去想办法弄，你点个头就行了！”“我同意！”李灏回答得很干脆，“你们去找良玉、鸿义吧！”深圳市市长郑良玉要求一定要绝对保密，遵循证券市场规则，巧妙自然地将股价托起来，唤起广大股民的信心，变熊市为牛市。
于是，禹国刚找到深圳发展银行副董事长谢强。
禹国刚为谢强拟定了一石三鸟之计：首先，深圳发展银行如能挺身救市，将成为稳定深市的第一功臣；其次，深发展此前不久放弃了大量公股，若能趁此机会捡回来，既能保住公股的优势，又能分担股市之忧；第三，深发展以这么便宜的价格吃进股票，比信贷的利益可观。
谢强向禹国刚提出了两个问题：其一，回购深发展股票，这在法律上算不算犯法？其二，如果不犯法，允许买的话，能够买到一个什么程度？禹国刚回答：“目前回购自己公司的股票，国内法规尚未作出规定，也就是说不能算犯法。
不过要是借鉴香港市场的法规是不允许回购自己股票的，但到1991年4月，香港也另作了规定，即公司在必要时有权回购自己发行股份的10%。
”“救市”计划就这样在不声不响中开始实施。
9月7日，正是“龙头股”跌得最惨的一天。
深发展当天的开市价仅13.70元，最低时跌到了13.40元。
深圳股市“调节基金”开始买进。
到9月12日，深发展在不声不响中爬上14.5元的高位，13日虽有些波动，但到收市时股价仍保持在14.5元。
这给人们发出了“救市”有望的信号。
股民们的信心再一次树立起来了。
国庆节之后，10月3日一开市，深发展就挂出了14.95元的价格。
许多先前对证券市场丧失信心的股民，又一次杀回了证券市场，当天最高市价曾冲到16.10元。
到10月8日，证券市场温度更高了，买盘如怒涛汹涌而至，股价狂升，当日成交金额为3685万元，创下1991年全年的最高纪录。
9日，成交量猛增到5378.28万元，刷新了深圳证券市场的历史纪录，打破了1990年11月23日5195.80万元的最高成交纪录。
深圳证券市场再度洋溢着欢乐的笑声。
到10月上旬，深圳证券市场的股票几乎全部冲出了低谷。
深发展的升幅为50.68%，深万科为74.47%，深金田荣登榜首，创下了101.55%的最高纪录。
深安达与深宝安升幅也分别达到67.09%和63.38%。
从1991年9月初投入，到1991年10月3日的转折，短短20多天，在深圳股市“调节基金”的统一指挥下，深圳市国投证券部按照谢强与禹国刚达成的默契，积极入市。
谢强承诺的1个亿的“救市”资金，占了“救市”总资金的一半。
此外，当时深圳市国投证券部也成为“调节基金”旗下的一支“救市劲旅”。
市国投后来名利双收，既是深圳证券市场的“救市”大功臣，又在不到3个月时间内获取了几千万元的丰厚利润。
救市效果1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，股市交易价格开始尝试由市场引导。
仅仅3天，股票价格就一飞冲天，暴涨570%，其中，5只新股市价面值竟狂升2500%至3000%，当日上证指数首度跨越千点。
第二次——四不政策+三大救市政策救市政策出台背景：1993年至1994年，当时我国宏观经济偏热、通胀压力较大并引发紧缩性宏观调控；同时在此期间股市实现了一次大规模的扩容。
宏观调控政策再加上巨大的扩容压力，导致股指自1993年2月创出1558点新高后一路下滑，至1994年7月上证综指一度下探至325.89点,仅仅18个月时间，股市跌幅高达79.09%。
救市政策刘鸿儒宣布“四不”救市政策1994年3月14日，时任证监会主席的刘鸿儒在上交所第四次会议上宣布“四不”救市政策：55亿新股上半年不上市；当年不征收股票转让所得税；公股、个人股年内不并轨；上市公司不得乱配股。
人民日报发表三大救市政策1994年8月1日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，利好政策出台后的第一个交易日股指急速飚升33.2%，上证指数从最低的325点上涨到1052点只用了33个交易日，股市出现8月上涨狂潮。
救市效果利好政策出台后的第一个交易日股指急速飚升33.2%，上证指数从最低的325点上涨到1052点只用了33个交易日，涨幅为204.13％。
第三次——国企“解困”+大幅降息救市政策出台背景：1995年到1996年初，大盘再度陷入低迷。
经过连续的下跌，1996年1月终于开始走稳，最低点已经探明512点，此时市场缺的就是钱。
管理层希望能够利用股市来实现国企解困的目标。
国务院证券委下发文件要求大规模开展股份制改造，发展证券市场，希望通过募集资金来改造国企。
救市政策国企解困——大力发展证券市场国务院证券委下发文件要求大规模开展股份制改造，发展证券市场，希望通过募集资金来改造国企。
《中华人民共和国国民经济和社会发展“九五”计划和2010年远景目标纲要》为我国金融、证券市场的发展提出目标：积极稳妥地发展债券和股票融资，进一步完善和发展证券市场。
央行两次大幅降息从1996年起，央行实行稳健带扩张型的货币政策，增加了货币供应量，大量资金从储蓄中分流，给A股市场带来大量资金。
1996年5月1日，央行降息，存款利率平均降低0.98个百分点。
8月22日，央行再次降息，存款利率平均降低1.5个百分点。
救市效果1996年的大牛市改变了我国证券市场的全貌，投资者从以投机为主的跟庄炒作开始向以投资为主的价值投资转变，崇尚绩优开始成为主流投资理念。
火爆行情非同寻常，管理层连发12道金牌亦未能阻止股指上扬，这波行情次年5月12日才见顶，时间跨度达315个交易日，其间上证指数从最低512点涨到1510点。
第四次——“信心比黄金更重要”救市政策出台背景：1998年全年，A股市场筹资额比1997年减少了484亿元。
1999年春节前持续阴跌使得投资者信心不足，节后探底1084点。
救市政策降低B股印花税国务院批准包括改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点等政策建议的文件。
人民日报发表特约评论员文章6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》重复股市是恢复性上涨，要求各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面。
允许三类企业入市1999年9月8日，首次明确国有企业、国有资产控股企业、上市公司等三类企业，除可参与配售股票外，还可参与投资二级市场的股票。
降息+下调存款准备金率1999年6月10日，降息。
同时降低存款准备金率、再贷款和再贴现利率。
救市效果这次的牛市俗称“5·19”行情，多数的投资者都记忆犹新，网络概念股的强劲喷发将上证指数推高到2000点以上，并创出2245点的历史最高点。
第五次——停止减持国有股救市政策出台背景：2001年7月26日，国有股减持在新股发行中正式实施，股市开始暴跌。
一直跌到了2002年1月29日，股指跌回1339点。
随后市场虽然也有管理层表现稳定市场的信心，大幅降息，恢复新股配售等消息，但对股市影响不大。
救市政策央行降息2月25日，降息。
一年期定期存款利率由2.25%下调为1.98%。
这是1996年来的连续第八次降息。
停止国内证券市场减持国有股2001年10月22日晚9时中央电视台报道，国有股减持办法暂停，证监会宣布首发增发停止国有股出售。