实验3：套期保值方案设计1

实验3：套期保值方案设计

实验指导细则

1.实验目的与要求：选择自己熟悉的期货合约，假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。依据“世华财讯”系统提供的期货行情，设计套期保值方案，并分析基差变化对套期保值效果的影响。其目的在于使学生掌握套期保值交易的基本策略与保值效果的分析。

2.实验环境：实验室终端联接Internet，并安装“世华财讯”系统、“世华财讯期货模拟交易系统”。

3.实验内容与步骤：

（1）基于假设，选择你要保值的现货资产。可以假设自己是一个公司的董事长、一个农场主等。假设的角色不同，应该选择不同的套期保值策

略。回忆套期保值策略的选择原则。要求每位同学至少构建一个多头

套期保值策略、一个空头套期保值策略。所选现货资产既可是铜、原

油、棉花等商品，也可是外汇（如美元/欧元）等金融资产。

（2）通过Internet网确定保值资产的当前现货价格，并如实记录相关数据。保值资产的现货价格可以通过Google搜索引擎搜索，也可在有关

期货交易所提供的相关数据中获取。以下是铜和棉花现货价格查询网

址。

（3）确定目标价格，确定是否进行套期保值。借助“世华财讯”系统提供的期货市场行情，结合当前保值资产现货市场价格，确定自己所希望

实现的现货资产目标价格，进而决定是否应当进行套期保值。要求充

分说明是否套期保值的理由。

（4）构建套期保值策略。在上述假设基础上，确定套期保值期限（套期保值期限的确定应当与自己前期假设相吻合），合理选择期货合约，构

建套期保值策略(如果所选期货合约为国内市场品种，应利用“世华

模拟期货交易系统”建立相应期货头寸)，并编制套期保值效果分析

表，画出套期保值策略示意图。

（5）适时跟踪基差变化，分析套期保值效果。借助“世华财讯”系统，跟踪基差变化，记录分时基差变化情况（要求每10分钟记录一次基差），

动态监测基差变化变化对套期保值效果的影响。

（6）基于假设，分析套期保值效果。结合课堂讲授学到的知识，分别假定套期保值到期时可能呈现的基差数值（包括扩大和缩小两种情况），

分析套期保值效果。可以结合表1、表2进行，期末现货价格与期货价

格由自己假定，但需要体现基差扩大、缩小两种情况；体现价格上升、

下降两种情况。以空头套期保值为例：

（7）长期跟踪。套期保值效果往往在两节课的时间内很难进行判断。为此，在课外长期跟踪套期保值效果。

（8）完成实验报告。除（7）所要求的内容外，其他试验内容要写入实验报告。要求在实验课上当堂完成。

《期货学原理》实验报告

实验名称：

实验学时：指导教师：

实验时间：系别：专业班级：学号：姓名：成绩：

【实验目的】

【实验内容】

1、基于假设，选择你要保值的现货资产。

1.1空头套期保值

1.2多头套期保值

2、通过Internet网确定保值资产的当前现货价格。

2.1空头套期保值

2.2多头套期保值

3、确定目标价格，确定是否进行套期保值。

3.1空头套期保值

3．2多头套期保值

4、构建套期保值策略

4.1空头套期保值

4.1.1空头套期保值套期保值策略

4.1.2适时跟踪基差变化，分析套期保值效果

4.1.3基于假设，分析套期保值效果

4.2多头套期保值

4.2.1多头套期保值套期保值策略

4.2.2适时跟踪基差变化，分析套期保值效果

表4.2.2 基差与基差变化情况跟踪记录表

4.2.3基于假设，分析套期保值效果

【指导老师评语】