实验3:套期保值方案设计1
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实验3:套期保值方案设计
实验指导细则
1.实验目的与要求:选择自己熟悉的期货合约,假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。依据“世华财讯”系统提供的期货行情,设计套期保值方案,并分析基差变化对套期保值效果的影响。其目的在于使学生掌握套期保值交易的基本策略与保值效果的分析。
2.实验环境:实验室终端联接Internet,并安装“世华财讯”系统、“世华财讯期货模拟交易系统”。
3.实验内容与步骤:
(1)基于假设,选择你要保值的现货资产。可以假设自己是一个公司的董事长、一个农场主等。假设的角色不同,应该选择不同的套期保值策
略。回忆套期保值策略的选择原则。要求每位同学至少构建一个多头
套期保值策略、一个空头套期保值策略。所选现货资产既可是铜、原
油、棉花等商品,也可是外汇(如美元/欧元)等金融资产。
(2)通过Internet网确定保值资产的当前现货价格,并如实记录相关数据。保值资产的现货价格可以通过Google搜索引擎搜索,也可在有关
期货交易所提供的相关数据中获取。以下是铜和棉花现货价格查询网
址。
(3)确定目标价格,确定是否进行套期保值。借助“世华财讯”系统提供的期货市场行情,结合当前保值资产现货市场价格,确定自己所希望
实现的现货资产目标价格,进而决定是否应当进行套期保值。要求充
分说明是否套期保值的理由。
(4)构建套期保值策略。在上述假设基础上,确定套期保值期限(套期保值期限的确定应当与自己前期假设相吻合),合理选择期货合约,构
建套期保值策略(如果所选期货合约为国内市场品种,应利用“世华
模拟期货交易系统”建立相应期货头寸),并编制套期保值效果分析
表,画出套期保值策略示意图。
(5)适时跟踪基差变化,分析套期保值效果。借助“世华财讯”系统,跟踪基差变化,记录分时基差变化情况(要求每10分钟记录一次基差),
动态监测基差变化变化对套期保值效果的影响。
(6)基于假设,分析套期保值效果。结合课堂讲授学到的知识,分别假定套期保值到期时可能呈现的基差数值(包括扩大和缩小两种情况),
分析套期保值效果。可以结合表1、表2进行,期末现货价格与期货价
格由自己假定,但需要体现基差扩大、缩小两种情况;体现价格上升、
下降两种情况。以空头套期保值为例:
(7)长期跟踪。套期保值效果往往在两节课的时间内很难进行判断。为此,在课外长期跟踪套期保值效果。
(8)完成实验报告。除(7)所要求的内容外,其他试验内容要写入实验报告。要求在实验课上当堂完成。
《期货学原理》实验报告
实验名称:
实验学时:指导教师:
实验时间:系别:专业班级:学号:姓名:成绩:
【实验目的】
【实验内容】
1、基于假设,选择你要保值的现货资产。
1.1空头套期保值
1.2多头套期保值
2、通过Internet网确定保值资产的当前现货价格。
2.1空头套期保值
2.2多头套期保值
3、确定目标价格,确定是否进行套期保值。
3.1空头套期保值
3.2多头套期保值
4、构建套期保值策略
4.1空头套期保值
4.1.1空头套期保值套期保值策略
4.1.2适时跟踪基差变化,分析套期保值效果
4.1.3基于假设,分析套期保值效果
4.2多头套期保值
4.2.1多头套期保值套期保值策略
4.2.2适时跟踪基差变化,分析套期保值效果
表4.2.2 基差与基差变化情况跟踪记录表
4.2.3基于假设,分析套期保值效果
【指导老师评语】