实验3：套期保值方案设计1
股指期货套期保值策略实验
股指期货套期保值策略实验套期保值是一种规避风险的行为，是指为暂时替代未来现金头寸或抵消当前现金头寸所带来的风险而采取的头寸状态。
在各种可用于套期保值的金融衍生工具中，期货合约是最常见的保值品种。
对于股指期货而言，利用与现货部位方向相反的期货部位的对冲交易，投资者可达到规避股票市场系统性风险的目的。
股指期货套期保值实验具体操作步骤：前提：持有一个投资组合第一步，对市场走势进行分析和判断。
该步骤是确定股票投资组合是否需要套期保值规避风险和采取何种交易方向来进行套保的前提。
第二步，进行系统性风险测量并确定是否进行套保。
若组合的系统性风险比例很小，则采用套期保值策略无效，投资者应该选择采取传统的卖出方式或其他更好的方法来规避风险。
（β测度系统风险大小）第三步，选定期货合约基于投资组合结构，选择上证50、沪深300、中证500；可做相关性分析。
第四步，选择套保目标。
投资者应该考虑套期保值的目的是完全对冲系统性风险(完全套保)还是只调整组合的系统风险敏感度(调整β值)。
第五步，确定套保期限。
一般来说，套保中选择的期货合约月份应该与套期保值的要求保持相同或相近。
注意：选择到期时间较长的合约并不意味着越远期的合约越好，还要兼顾考虑流动性，合约到期时间越长，流动性越差。
这里可以考虑使用展期套保策略。
以完全套保为例：第六步，确定最优套保比率H。
套期保值比率是持有期货合约头寸与现货组合头寸之间的比率，并不是=1最好。
采用优化方法确定相应的最优套期保值比率。
风险最小化最优套期保值比率为：h=股票价格变化的标准差/期货价格变化的标准差*两者的相关系数。
主要包括以下四个模型：模型一：普通最小二乘回归模型(OLS)：模型二：双向量自回归模型(VAR)：模型三：误差修正模型(VECM)模型四：GARCH(1，1)模型。
其他模型：收益非对称分布的半方差模型(GSV)，时变套期保值模型(BEKK、Cee、nCC等)，非线性相关套期保值模型(Copula—GARCH模型等)②利用该套期保值比率计算样本内的套期保值效率Ederington测度方法，其基本思路如下：为了观察套期保值后组合投资风险降低的程度，一般用未套保的资产组合的收益率方差与已套保资产组合的收益率方差之差占未套保的资产组合的收益率方差的比率来表示，即。
套期保值方案设计
套期保值方案设计套期保值方案设计目标：湖北银丰棉花股份公司(以下简称湖北银丰)以当前现货价格购进2万吨棉花，存于库中，算上各种收购用度包括运费折合本钱约为13500元/吨。
由于该批货物还未确定买家，故预计两个月内不能够出货。
为防止期货价格剧烈波动带来公司经营性风险，湖北银丰的期货部成员为这批存货设计一个保值的方案。
方法：首先在期货市场进行卖空相同合约价值的棉花期货；再于2万吨棉花现货出手之前，平掉期货市场的空头头寸；实现套期保值的目的。
步骤：1、理论基础期货市场具有风险规避和价格发现的功能，运用好期货市场对于具有现货背景的企业来讲能够有效地利用期市规避现货价格波动的风险。
对于手中有现货而担心价格下跌带来损失的企业，可以在市场上进行卖期保值；相反，对于需要现货作为原材料的加工厂担心价格上涨对本钱拉高，亦可进行买期保值。
湖北银丰由于拥有2万吨的棉花现货库存，而目前期货市场上农产品价格普遍大跌：豆油主力合约由14600多元不到一个月时间跌到10000多元/吨，跌幅达30%以上。
大连和郑州商品交易所的几乎所有农产品无一幸免，泥沙俱下。
棉花期货价格亦是暴跌主力合约(0807)从最高16600跌到目前14600四周，跌幅超过10%。
如此剧烈的价格波动对于现货背景交易商来说交易风险骤增，故湖北银丰从理论上讲具有对2万吨棉花卖期保值的需求。
以下不考虑其它因素单就理论上来做出湖北银丰2万吨棉花保值原理模型。
(暂不考虑交易手续费本钱、资金本钱、运输本钱等)日期现货市场期货市场3月湖北银丰购进2万吨棉花现货，价13500元/吨，担心未来价格会下跌卖出棉花期货14600元/吨，共4000手(5吨/手)5月现货价格下跌至12500元/吨期货价格下跌至13600元/吨现货市场亏损2000万元期货市场赢利2000万元由上图可知，现货库存带来的损失被期货市场的赢利冲抵了。
当然，上述模型只是一个理想化的状态。
套期保值所需考虑的题目还有很多。
《焦炭企业套期保值方案设计》范文
《焦炭企业套期保值方案设计》篇一一、引言随着市场竞争的加剧和价格波动的频繁，焦炭企业面临着越来越大的经营风险。
为了有效规避价格风险，保障企业的稳定发展，焦炭企业需要制定一套科学的套期保值方案。
本文将围绕焦炭企业的实际情况，设计一套具有可行性和操作性的套期保值方案。
二、企业背景及现状分析焦炭企业作为能源和原材料产业的重要组成部分，其产品广泛应用于钢铁、化工、电力等领域。
然而，近年来受国内外经济形势、政策调整、供需关系等因素影响，焦炭市场价格波动较大。
企业在市场价格下跌时，可能导致产品利润降低；在市场价格上涨时，可能面临原料采购成本增加的压力。
因此，制定一套合理的套期保值方案，对于焦炭企业来说至关重要。
三、套期保值方案设计（一）确定套期保值目标根据焦炭企业的实际情况，制定以下套期保值目标：1. 锁定产品售价，保障企业利润；2. 降低原料采购成本，提高企业竞争力。
（二）选择套期保值工具根据市场情况和企业的实际需求，选择以下套期保值工具：1. 期货：通过买入或卖出期货合约，锁定产品或原料的价格；2. 期权：通过购买看跌期权或看涨期权，为产品或原料价格提供保险。
（三）制定具体操作方案1. 产品套期保值操作：根据市场需求和销售计划，选择适当的期货合约进行买入或卖出操作，以锁定产品售价。
同时，可考虑购买看跌期权，为产品价格提供保险。
2. 原料套期保值操作：根据原料采购计划和市场价格走势，选择适当的期货合约进行买入或卖出操作，以降低原料采购成本。
同时，可考虑购买看涨期权，为原料价格提供保障。
3. 风险管理：定期评估市场风险和操作风险，根据市场变化及时调整套期保值策略。
同时，建立完善的风险管理机制，确保套期保值操作的顺利进行。
四、实施方案及预期效果（一）实施方案1. 成立专门的套期保值团队，负责市场分析、策略制定和操作执行；2. 与期货公司、银行等金融机构建立合作关系，确保套期保值操作的顺利进行；3. 定期进行市场分析和风险评估，及时调整套期保值策略；4. 建立完善的内部管理制度和审批流程，确保套期保值操作的合规性和有效性。
套期保值方案
套期保值方案是一种用于降低风险和保护企业利润的金融工具。
它在国际贸易中得到广泛应用，对于那些面临外汇风险的企业来说，是一种非常实用的标准化金融工具。
首先，让我们了解一下套期保值的基本原理。
套期保值是指通过在期货市场上建立相对互补的头寸来对冲预计的价格风险。
这样，无论市场价格如何波动，企业都能够确保其产品或交易的成本或收入在一定的范围内。
在具体操作上，企业可以通过买入或卖出期货合约，以对冲其持有的现货头寸或即将发生的交易。
的设计和实施需要企业对自身的现金流和业务模式有较为深入的了解。
首先，企业需要分析其产品的定价模式，并且了解市场对于相关商品价格变动的预期。
同时，还要考虑自身的风险承受能力和资金状况。
这些信息将有助于企业选择合适的套期保值策略。
可以为企业提供一定的保护，尤其是在面临外汇波动风险时。
举个例子，假设某企业计划进口一批原材料，其成本将直接受到汇率波动的影响。
如果企业预计本币将贬值，那么它可以通过卖出目标货币的远期合约来锁定将来购汇的价格，从而降低成本。
而在出口企业方面，如果预计本币将升值，那么它可以通过买入目标货币的远期合约来锁定将来销售货币的价格，以稳定收入。
然而，也面临着一些挑战和风险。
首先，市场预期的不确定性可能导致无法完全抵御价格风险。
如果企业的预测错误，可能导致额外的损失。
此外，需要企业承担一定的成本，包括与交易相关的手续费和资金成本。
因此，在决策时，企业需要综合考虑的优势和成本，以及自身的风险承受能力和目标。
另外，不仅仅适用于大型企业，中小企业也可以从中受益。
在全球化和贸易自由化的背景下，中小企业也面临着外汇波动风险。
因此，他们可以考虑使用来降低风险，确保企业的稳定经营。
总而言之，是一种非常有用的工具，可以帮助企业降低风险和保护利润。
通过理解套期保值的基本原理和风险，企业可以制定和实施合适的套期保值策略，以确保企业在面临外汇波动等价格风险时保持稳定。
这对于促进企业的可持续发展和国际贸易的稳定也起到了积极的作用。
套期保值方案
关于规范期货套保工作的建议一、规范套保工作的紧迫性公司所处的输变电产业对铜、铝、硅钢、变压器油、钢材需求，这些材料的价格波动对公司健康运营的意义十分重大，公司在战略上十分重视控成本工作。
在硅钢、变压器油锁定上已经积累了较为成熟规范的模式，取得了很好的控成本效果。
但在铜、铝、钢材的锁定上不可谓不用功，但实践效果并不理想，大概分析有如下几个原因：1、从外部看，以上大宗商品与世界宏观经济、中国宏观经济、各国货币政策、外汇政策、地缘政治、基金投机等诸多因素深度影响，不仅仅是受到简单的供求关系变化影响。
尤其在世界经济处在不确定、大分歧背景下，所有的分析、判断都是基于很多假设得出结论，做到精准大势预测、判断十分困难。
2、从内部讲，公司现有制度很零碎，缺乏针对大宗商品套期保值有一种系统性管控体系，仅依据“涨势先货后单、跌时先单后货”无法指导具体操作，作为一个微观企业，我们对大势的判断是基于很多零碎信息汇集而来，这些信息本身是冲突矛盾的、很多是滞后的，预见性很差，传导时间长，很难快速指导具体操作，效果很难保证。
3、对套保期望太高，定位错位。
套保本身是风险规避，目的是锁住目标利润，只要严格操作，从其设计机理上讲不会因为套保会产生所谓的收益，任何期望通过套保产生额外收益的行为都是投机，都会有概率上的风险。
各家单位由于市场竞争导致产品毛利率降低，尤其线缆企业有些订单毛利率低于期间费用，大家期望提高经营效果的愿望应该从调整产品结构、客户结构、降低成本等方面去下功夫，而将提升盈利能力寄托于套期保值本身就是错误的，这也是我们这么多年来吃亏的主要原因。
查阅2017-2-237关于套保工作董事长批示已明确全部锁定缺口，但并未有效落实，主要是大家投机思想影响了执行力，导致今年很多企业亏损的主要原因。
4、公司不是没有认识到套保风险，但是举措不跟进，结果无保障。
2017年度风险评估中，大多企业套期保值操作风险都列入十大风险，对未列入的企业要求按公司评估结果覆盖。
玉米套期保值方案设计
玉米套期保值方案设计一、套期保值的原理就是交易者（一般是远期的现货供应者，或现货需求者）将期货交易和现货交易结合起来。
通过套做期货合约，为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为。
套期保值的核心是“风险对冲”，套期保值本质上也是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者。
套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。
二、套期保值实现的条件1、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。
2、期货头寸应与现货头寸相反，或作为与现货市场未来要进行的交易的替代物。
3、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。
具备了以上三个条件，就意味着期货市场盈亏与现货市场盈亏之间构成了冲抵关系，可以减低价格风险。
1、基本面分析国内：自今年一月份,玉米的现货价格一直保持上涨,屡屡刷新以往记录。
六月份全国玉米均价达到了每吨2283元。
业内人士认为,价格上涨的主要原因包括码头库存量的减少、养殖量的增加、各地收购价的上涨等。
据统计资料显示,6月3日黑龙江玉米收购价2060-2080元/吨,高于上月的2040元/吨；吉林玉米收购价2080元/吨,与上月的价格基本持平；大连玉米港口价2200元/吨,高于上月的2180元/吨；广东玉米2350-2370元/吨,略高于上月的2300-2370元/吨。
据中国饲料工业协会华南信息部主任严炯钧提供的资料显示,广东码头玉米存量有下降趋势,截至5月23日,广东码头玉米存量仅29万吨,远少于四月同期的46万吨。
库存的紧张,势必造成饲料企业提前准备玉米采购计划,为玉米价格提高起到一定的推动作用。
多家畜禽饲料企业采购部门负责人接受南方农村报记者采访时认为,近期生猪腹泻等疾病的减少和补栏量的增加将会在一定程度上造成玉米消费增加,玉米价格或许还将上涨。
此外，财政部和国家四月总局颁布的《关于暂停部分玉米深加工企业购进玉米增值税抵扣政策的通知》至6月30日失效,届时若国家没有新的调控政策,则玉米深加工企业的扩张对玉米价格又带来了新的上涨压力。
期货套期保值实验报告(3篇)
第1篇一、实验目的本次实验旨在通过模拟期货市场，对套期保值这一风险管理工具进行实践操作，使学生了解套期保值的基本原理，掌握套期保值策略，并学会如何运用套期保值来规避价格波动风险。
二、实验内容1. 实验背景- 假设某企业为铝生产企业，主要生产铝锭，原材料为铝锭。
- 市场分析：近期铝价波动较大，企业面临原材料成本上升的风险。
2. 实验步骤- 步骤一：选择期货品种及合约- 根据企业原材料需求，选择铝期货作为套期保值工具。
- 选择适合的合约月份，例如近月合约。
- 步骤二：确定套期保值策略- 采用“多头套期保值”策略，即在期货市场上买入与现货数量相当的头寸，以锁定原材料成本。
- 步骤三：计算套期保值规模- 根据企业实际需求，确定套期保值规模，即确定买入期货合约的数量。
- 步骤四：监控市场行情- 定期关注铝价波动，评估套期保值效果。
- 步骤五：平仓操作- 当现货价格稳定或下跌时，在期货市场上卖出与套期保值规模相当的头寸，平仓套期保值合约。
3. 实验数据- 假设企业需购买1000吨铝锭，当前铝价为每吨1.5万元。
- 选择近月合约，合约规模为5吨/手。
- 买入200手铝期货合约，合约价格为每吨1.48万元。
三、实验结果1. 套期保值效果- 在套期保值期间，铝价从1.48万元/吨上涨至1.52万元/吨。
- 现货价格上涨，但期货市场盈利抵消了现货市场的损失，实现了风险规避。
2. 套期保值收益- 期货市场盈利：200手 5吨/手 (1.52万元/吨 - 1.48万元/吨) = 60万元。
- 现货市场损失：1000吨 (1.52万元/吨 - 1.5万元/吨) = 20万元。
- 总体收益：60万元 - 20万元 = 40万元。
四、实验总结1. 套期保值效果良好- 通过本次实验，成功实现了风险规避，降低了企业成本。
2. 套期保值策略合理- 采用“多头套期保值”策略，在期货市场上买入与现货数量相当的头寸，有效锁定原材料成本。
《焦炭企业套期保值方案设计》范文
《焦炭企业套期保值方案设计》篇一一、引言随着全球经济的不断发展和市场竞争的加剧，焦炭企业面临着越来越多的风险和挑战。
为了有效规避价格波动风险，保障企业的稳定运营和盈利，焦炭企业需要采取套期保值策略。
本文旨在为焦炭企业设计一套合理的套期保值方案，以帮助企业实现风险管理和盈利目标。
二、企业背景及风险分析焦炭企业主要从事焦炭的生产、加工和销售业务。
企业的主要风险包括价格波动风险、市场需求风险、原材料供应风险等。
其中，价格波动风险是焦炭企业面临的主要风险之一，由于焦炭价格受原材料成本、市场需求、国际市场价格等多种因素影响，价格波动较大，给企业的盈利和运营带来较大压力。
三、套期保值方案设计（一）套期保值目标本套期保值方案的目标是帮助焦炭企业规避价格波动风险，保障企业的稳定运营和盈利。
（二）套期保值策略1. 商品期货套保策略：通过在期货市场买入或卖出与现货市场相同数量、相同种类的焦炭期货合约，以实现风险对冲。
当焦炭价格出现不利波动时，期货市场的盈亏可以抵消现货市场的损失。
2. 基差交易策略：通过分析基差变化趋势，利用基差变化对冲价格波动风险。
当基差有利时，进行基差交易，以较低的成本实现套期保值。
3. 多元化市场参与策略：积极参与国内外市场，分散价格波动风险。
通过同时参与国内和国际市场，降低单一市场价格波动的冲击。
（三）具体实施方案1. 确定套期保值比例：根据企业实际情况和风险承受能力，确定套期保值比例。
一般建议将一定比例的现货业务进行套期保值，以实现风险对冲。
2. 选择期货合约：根据现货市场的需求和预期价格走势，选择合适的期货合约进行套保。
同时，要关注期货合约的流动性，确保能够顺利平仓。
3. 建立风险管理团队：成立专门的风险管理团队，负责制定和执行套期保值方案。
团队成员应具备丰富的市场经验和风险管理知识。
4. 监控市场动态：密切关注国内外市场动态，包括政策变化、供需关系、价格走势等，以便及时调整套期保值策略。
套期保值方案创新设计和实例分析
做好阶段性的总结
确定企业套期 保值的方向、 头寸数量以及 期货合约
设计套保方案的 几个技术问题
与专业服务机 构密切协作
明确套期保值的需求 担心什么保什么
1、主要担心原材料价格上涨 可以进行焦炭买入套保
2、担心螺纹钢未来价格下跌，库存价值缩水，或者销售利润下降 可以进行螺纹钢卖出套期保值
套期保值
3、签好了销售合同，库存不足，担心价格上涨 可以对原材料进行买入套保或者直接对螺纹钢做买入套保
四、套期保值监督及效果评估
内部控制机制--集体决策+过程控制
期货业务小组（期货业务主管）
合规管理经理
交易部门
结算部门
监督部门
交易员
档案管理员 资金调拨员 会计核算员
结算员
风险管理员
操作流程
期货领导小组确定套保思路
交易部门制定套保方案 吸收风险管理员意见后
报期货领导小组审批 通过
交易员根据方案下达指令交易
套期保值基本类型
（1）买入套期保值 为避免价格上涨的风险，先在期货市场建立相应 的多头头寸。然
后在现货市场买入现货商品的同时，在期货市场进行对冲；
（2）卖出套期保值 为避免价格下跌的风险，先在期货市场建立相应的空头头寸。然
后在现货市场卖出现货商品的同时，在期货市场进行对冲；
（3）综合套期保值 对于加工者来说市场风险来自买和卖两个方面，既担心原材料价
风险管理员核查交易 是否符合套期保值方 案
结算员将成交情况以及结算情况传 递给资金调拨员和会计核算员
资金调拨员进行 核算员进行账 资金收付和划转 务处理
正确认识套期保值
套期保值的实验报告(3篇)
第1篇一、实验目的1. 理解套期保值的概念和原理；2. 掌握套期保值的基本操作流程；3. 通过模拟实验，验证套期保值的效果；4. 分析套期保值在实际操作中的风险和挑战。
二、实验背景套期保值（Hedging）是指企业或个人为了规避价格波动风险，通过在期货市场上建立相反的头寸，来锁定未来的成本或收益。
套期保值是现代金融市场风险管理的重要手段之一，广泛应用于商品、金融等领域。
三、实验内容1. 实验对象：某企业生产的一种原材料；2. 实验时间：2022年1月1日至2022年12月31日；3. 实验数据：原材料价格、期货市场价格、现货价格；4. 实验工具：计算机、期货交易软件。
四、实验步骤1. 收集实验数据：收集2022年1月1日至2022年12月31日原材料价格、期货市场价格、现货价格等相关数据；2. 分析市场行情：分析原材料价格、期货市场价格、现货价格之间的关系，了解市场走势；3. 制定套期保值策略：根据市场行情和企业需求，制定套期保值策略，包括套期保值比例、套期保值时间等；4. 模拟套期保值操作：利用期货交易软件，模拟套期保值操作，包括开仓、平仓等；5. 计算套期保值效果：计算套期保值操作前后，企业成本或收益的变化，分析套期保值效果；6. 分析套期保值风险：分析套期保值操作中的风险，如基差风险、流动性风险、操作风险等。
五、实验结果与分析1. 套期保值效果：通过模拟实验，发现套期保值操作能够有效降低企业成本或收益的波动，提高企业盈利能力；2. 市场行情分析：实验期间，原材料价格波动较大，期货市场价格与现货价格走势基本一致，套期保值操作效果较好；3. 套期保值策略：根据市场行情和企业需求，确定套期保值比例为50%，套期保值时间为3个月；4. 套期保值风险分析：在实验过程中，主要面临基差风险、流动性风险和操作风险。
基差风险是指期货价格与现货价格之间的差距，流动性风险是指期货市场交易量不足，操作风险是指套期保值操作过程中的失误。
实验3：套期保值方案设计1
实验3：套期保值方案设计实验指导细则1.实验目的与要求：选择自己熟悉的期货合约，假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。
依据“世华财讯”系统提供的期货行情，设计套期保值方案，并分析基差变化对套期保值效果的影响。
其目的在于使学生掌握套期保值交易的基本策略与保值效果的分析。
2.实验环境：实验室终端联接Internet，并安装“世华财讯”系统、“世华财讯期货模拟交易系统”。
3.实验内容与步骤：（1）基于假设，选择你要保值的现货资产。
可以假设自己是一个公司的董事长、一个农场主等。
假设的角色不同，应该选择不同的套期保值策略。
回忆套期保值策略的选择原则。
要求每位同学至少构建一个多头套期保值策略、一个空头套期保值策略。
所选现货资产既可是铜、原油、棉花等商品，也可是外汇（如美元/欧元）等金融资产。
（2）通过Internet网确定保值资产的当前现货价格，并如实记录相关数据。
保值资产的现货价格可以通过Google搜索引擎搜索，也可在有关期货交易所提供的相关数据中获取。
以下是铜和棉花现货价格查询网址。
（3）确定目标价格，确定是否进行套期保值。
借助“世华财讯”系统提供的期货市场行情，结合当前保值资产现货市场价格，确定自己所希望实现的现货资产目标价格，进而决定是否应当进行套期保值。
要求充分说明是否套期保值的理由。
（4）构建套期保值策略。
在上述假设基础上，确定套期保值期限（套期保值期限的确定应当与自己前期假设相吻合），合理选择期货合约，构建套期保值策略(如果所选期货合约为国内市场品种，应利用“世华模拟期货交易系统”建立相应期货头寸)，并编制套期保值效果分析表，画出套期保值策略示意图。
（5）适时跟踪基差变化，分析套期保值效果。
借助“世华财讯”系统，跟踪基差变化，记录分时基差变化情况（要求每10分钟记录一次基差），动态监测基差变化变化对套期保值效果的影响。
（6）基于假设，分析套期保值效果。
结合课堂讲授学到的知识，分别假定套期保值到期时可能呈现的基差数值（包括扩大和缩小两种情况），分析套期保值效果。
套期保值方案设计
套期保值方案设计1. 引言套期保值是金融市场中常用的一种风险管理工具，用于对冲因汇率、利率或商品价格波动而产生的风险。
本文将介绍套期保值的基本概念和原理，并设计一套完整的套期保值方案。
2. 套期保值概述套期保值是指通过对冲交易来降低企业面临的风险。
它通过建立相反的头寸来抵消市场价格波动对企业利益的影响。
在套期保值中，企业通常将现货头寸与期货头寸建立关联，以达到保值的效果。
3. 方案设计3.1 选择合适的套期保值工具在设计套期保值方案时，首先需要选择合适的套期保值工具。
常见的套期保值工具包括远期合约、期货合约、期权合约等。
不同的工具对于不同的风险具有不同的对冲效果和成本。
因此，在选择套期保值工具时，需要考虑企业所面临的风险类型和市场环境，综合考虑成本和效果。
3.2 确定套期保值头寸在选择套期保值工具后，需要确定套期保值头寸的大小和对冲比例。
头寸的大小与企业的风险承受能力和套期保值成本有关。
对冲比例则需要根据头寸的敏感性和成本来确定。
一般来说，较高的对冲比例可以更好地降低风险，但成本也会相应增加。
3.3 套期保值执行策略在确定套期保值头寸后，需要设计合适的套期保值执行策略。
执行策略包括选择何时进行对冲交易、何时平仓等具体操作。
根据市场情况和风险预期，可以采取定期定额对冲、根据价格波动情况进行调整等不同的执行策略。
3.4 监控和调整套期保值方案的执行并不是一次性的，需要进行监控和调整。
通过监控市场价格和企业风险敞口的变化，可以及时进行对冲操作。
同时，还需要定期评估套期保值的效果，根据实际情况进行调整和优化。
4. 套期保值风险与控制套期保值不是完全没有风险的，企业需要关注以下几个方面的风险和控制措施：- 套期保值工具风险：不同的套期保值工具有不同的风险特点，企业需要在选择工具时充分了解和评估其风险。
- 套期保值成本风险：套期保值需要消耗一定的成本，包括交易费用和保证金等，企业需要合理评估和控制这些成本。
套期保值方案
以我给的标题写文档，最低1503字，要求以Markdown 文本格式输出，不要带图片，标题为：套期保值方案# 套期保值方案## 1. 引言套期保值是一种风险管理工具，用于延缓或消除资产或负债的价格波动带来的风险。
它是企业或个人为了锁定未来可变现金流的现值，通过与衍生品合约的交易进行对冲，以降低价格波动风险而采取的一种保值策略。
本文档将介绍套期保值的基本概念、操作步骤以及在实际情境中应用套期保值的方案。
## 2. 套期保值的基本概念套期保值的基本概念是基于**对冲**原理。
通过与衍生品合约的交易，企业或个人可以锁定或对冲未来现金流的价格风险。
套期保值的核心目标是通过将价格风险转移给其他市场参与者来降低自身的风险。
套期保值涉及两个主要方面：### 2.1 期货合约期货合约是套期保值策略中最常用的衍生品合约。
它是一种标准化合约，规定了在未来某一特定日期购买或出售标的资产的价格。
期货合约的交易在交易所进行，交易所确定了合约的标准化规格，包括交割时间、交割数量和交割地点等。
### 2.2 期权合约期权合约是另一种常用的衍生品合约，与期货合约不同的是，期权合约给予持有者权利而不是义务。
持有期权合约的一方可以选择是否执行合约。
买方持有购买期权合约，可以选择在未来某一特定日期以指定价格购买标的资产；卖方持有卖出期权合约，可以选择在未来某一特定日期以指定价格卖出标的资产。
## 3. 套期保值方案的操作步骤套期保值方案的操作步骤如下：### 3.1 确定风险首先，企业或个人需要确定需要保值的风险。
这可以是价格波动、汇率风险或利率风险等。
确定风险是制定套期保值方案的前提，也是为了衡量保值效果的基础。
### 3.2 选择合适的工具在确定风险后，企业或个人需要选择适合的工具来进行套期保值。
工具可以是期货合约、期权合约或其他衍生品合约。
选择合适的工具需要考虑成本、流动性、合同期限等因素。
### 3.3 制定保值策略制定保值策略是套期保值方案的核心。
套期保值方案设计及实例分析共36页文档
谢谢！
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
套期保值方案设计及实例分析
21、没有人陪你走一辈子，所以你要 适应孤 独，没 有人会 帮你一 辈子， 所以你 要奋斗 一生。 22、当眼泪流尽的时候，留下的应该 是坚强 。 23、要改变命运，首先改变自己。
24、勇气很有理由被当作人类德性之 首，因 为这种 德性保 证了所 有其余 的德性 。--温 斯顿． 丘吉尔 。 25、梯子的梯阶从来不是用来搁脚的 ，它只 是让人 们的脚 放上一 段时间 ，以便 让别一 只脚能 够再往 上登。
套期保值实验报告
随着市场经济的发展，企业面临的市场风险日益增加。
为了降低风险，实现收益稳定增长，套期保值策略被越来越多的投资者所采用。
本实验旨在探究套期保值的原理、方法以及如何计算套期保值期货合约数。
二、实验目的1. 理解套期保值的原理和操作方法；2. 掌握套期保值期货合约数的计算方法；3. 培养学生在实际操作中运用套期保值策略的能力。
三、实验内容1. 套期保值原理套期保值，又称海琴或对冲贸易，是指交易人在进行实际货物买进或卖出的同时，在期货交易市场中卖出或买进同等数量的货物，从而降低现货市场价格波动可能造成的经营风险。
套期保值的主要原理如下：（1）期货市场与现货市场交易的是同一种商品，其价格受到的供求变动因素是一样的，因此期货市场与现货市场价格变动方向一致。
（2）期货交易的交割制度导致现货价格与期货价格随着期货合约到期日的临近两者价格一致。
如果期货价格和现货价格不同，将会出现套利机会。
2. 套期保值方法套期保值方法主要有以下几种：（1）组合投资套期保值：通过投资多种资产，分散风险，实现收益稳定增长。
（2）基差套期保值：利用期货市场与现货市场之间的基差关系，进行套期保值。
（3）点差套期保值：通过期货市场与现货市场之间的点差关系，进行套期保值。
3. 套期保值期货合约数的计算方法套期保值期货合约数的计算公式如下：套期保值期货合约数 = 现货数量× 现货价格 / 期货价格1. 确定套期保值商品：选取一种具有代表性的商品，如原油、铜等。
2. 收集数据：收集该商品的现货价格和期货价格数据。
3. 计算套期保值期货合约数：根据公式计算套期保值期货合约数。
4. 分析套期保值效果：对比套期保值前后的收益，评估套期保值的效果。
五、实验结果与分析1. 套期保值原理理解：通过实验，学生对套期保值的原理有了更深入的理解。
2. 套期保值期货合约数计算：学生掌握了套期保值期货合约数的计算方法。
3. 套期保值效果评估：通过对比套期保值前后的收益，学生发现套期保值策略在一定程度上降低了市场风险，实现了收益稳定增长。
钢铁企业套期保值方案设计[1]
![钢铁企业套期保值方案设计[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/7ace4cf2910ef12d2af9e75c.png)
钢铁企业焦煤套期保值方案设计——以武钢股份（600005）为例一、上游供应风险预估焦炭价格中期价格基本面分析目前钢铁企业维持高产量，对焦炭和焦煤的需求持续高涨。
现货焦炭和焦煤价格有望持续稳中有涨的良好格局，为焦炭期货形成强力支撑。
中期来看，随着国内外各项利好政策浮现以及国内经济的持续复苏，焦炭期货价格后期有望逐步上涨（一）世界经济复苏态势明显美欧经济前景向好10月1日起，美国政府非核心部门关门。
非农就业数据、CFTC等数据停止发布，市场缺乏基本面指引，变得更为谨慎。
不过短期来看，美国两党互相扯皮料将延续，年内美联储几乎不可能缩减QE规模。
截止日前，美国已经达成债务协议，政府在国会通过预算案后重新开门，至此美国政治风波暂时化险为夷，市场担忧情绪明显好转。
欧洲经济形势也在持续好转。
希腊10月7日公布的2014年预算草案显示，希腊将会在2014年结束其长达6年的衰退。
希腊预算草案预计，该国经济2014年将会增长1.6%，且今年经济也会出现小幅增长。
国内经济持续复苏。
近期经济数据显示，中国经济正在持续复苏。
9月汇丰制造业PMI 初值超市场预期回升至51.2，为六个月以来最高。
中国经济回暖势头在未来几个季度预计将继续持续。
8月份PPI环比上涨0.1%，同比下降1.6%，环比由降转升，同比降幅进一步收窄，国民经济企稳回升的态势渐趋明显。
（二）未来需求获支撑1.投资方面国务院通过铁路投融资改革方案，允许城际铁路和支线铁路等的所有权对地方政府和社会公众开放，这显然有利于吸收社会的投资。
中国铁路总公司近期确认，将增加铁路投资和铁路营运里程，同时首次启动机车车辆大招标，铁路用钢需求将明显增长。
预计“十二五”前三年我国铁路建设用钢年需求量保持在1600万—1800万吨，在后两年则降至1400万吨左右。
2.房地产调控对于众所关注的房地产调控问题，中央政治局会议提出的要求是“促进房地产市场平稳健康发展”，而不是“加强对房地产市场的调控力度”，这被认为政府放松了对楼市的强制性调控力度。
套期保值方案
子丑寅卯甲乙股份有限公司套期保值方案张涛@2~19参考其他方案，稍作修改，十分感谢2013 年1 月8 日目录一、套期保值工具选择二、套期保值时机选择（一）生产成本和毛利的评估――绝对价格判断（二）供求结构和社会库存变化――相对价格变化（三）期货与现货价格的关系――把握有利时机（四）钢材现货地区价差――定向锁定利润三、平仓与交割方式的选择（一）直接获利平仓（二）到期集中交割（三）期货转现货交割四、套期保值的操作流程（一）充分认识套期保值成功与否的标准（二）套期保值的基本原则和策略（三）完善的套期保值计划（四）套期保值过程（五）改善套期保值综合盈利的技巧五、套期保值的效果－基差的影响（一）基差概念（二）基差变化对套期保值的影响六、子丑寅卯参与期货交易的注意事项（一）参与期货交易的目的（二）参与期货交易的制度设计（三）参与期货交易的风险控制（四）企业参与期货交易的财务管理1子丑寅卯甲乙股份有限公司套期保值方案子丑寅卯甲乙股份有限公司作为疆内较大的PVC节水管材生产企业之一，参与期货市场套期保值的着眼点应该是寻求PVC期货的相对低价位，锁定预期的采购成本。
在制成品价格相对稳定的情况下，企业担心PVC原料销售价格上涨，这也是PVC管材企业主要风险所在。
企业寻求尽可能稳定的采购成本，需在适当的时机进行“买入保值”以管理原料价格上涨的风险。
其保值操作的方式是买入大连商品交易所PVC期货，与现货采购合同项下的实物货物进行对冲，不同的市场状态及现货采购地域都约束买入保值的具体操作。
一、套期保值工具选择子丑寅卯产品结构以PVC管材为主，其中PVC管材是目前的主导产品，而PE滴灌带将在未来成为企业的主导产品之一，因此目前套期保值的主要对象是PVC。
但是PVC和PE是最常见的节水管材产品，其价格具有高度的相关性，子丑寅卯虽然暂时没有主导的PE管材产品，一样可以利用LLDPE期货进行套期保值，如果风险敞口比较大，PVC期货的市场容量或者价格因素不足以完全保值时，还可以利用LLDPE和PVC的相关性，适当在LLDPE期货合约上进行保值。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
实验3：套期保值方案设计
实验指导细则
1.实验目的与要求：选择自己熟悉的期货合约，假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。
依据“世华财讯”系统提供的期货行情，设计套期保值方案，并分析基差变化对套期保值效果的影响。
其目的在于使学生掌握套期保值交易的基本策略与保值效果的分析。
2.实验环境：实验室终端联接Internet，并安装“世华财讯”系统、“世华财讯期货模拟交易系统”。
3.实验内容与步骤：
（1）基于假设，选择你要保值的现货资产。
可以假设自己是一个公司的董事长、一个农场主等。
假设的角色不同，应该选择不同的套期保值策
略。
回忆套期保值策略的选择原则。
要求每位同学至少构建一个多头
套期保值策略、一个空头套期保值策略。
所选现货资产既可是铜、原
油、棉花等商品，也可是外汇（如美元/欧元）等金融资产。
（2）通过Internet网确定保值资产的当前现货价格，并如实记录相关数据。
保值资产的现货价格可以通过Google搜索引擎搜索，也可在有关
期货交易所提供的相关数据中获取。
以下是铜和棉花现货价格查询网
址。
（3）确定目标价格，确定是否进行套期保值。
借助“世华财讯”系统提供的期货市场行情，结合当前保值资产现货市场价格，确定自己所希望
实现的现货资产目标价格，进而决定是否应当进行套期保值。
要求充
分说明是否套期保值的理由。
（4）构建套期保值策略。
在上述假设基础上，确定套期保值期限（套期保值期限的确定应当与自己前期假设相吻合），合理选择期货合约，构
建套期保值策略(如果所选期货合约为国内市场品种，应利用“世华
模拟期货交易系统”建立相应期货头寸)，并编制套期保值效果分析
表，画出套期保值策略示意图。
（5）适时跟踪基差变化，分析套期保值效果。
借助“世华财讯”系统，跟踪基差变化，记录分时基差变化情况（要求每10分钟记录一次基差），
动态监测基差变化变化对套期保值效果的影响。
（6）基于假设，分析套期保值效果。
结合课堂讲授学到的知识，分别假定套期保值到期时可能呈现的基差数值（包括扩大和缩小两种情况），
分析套期保值效果。
可以结合表1、表2进行，期末现货价格与期货价
格由自己假定，但需要体现基差扩大、缩小两种情况；体现价格上升、
下降两种情况。
以空头套期保值为例：
（7）长期跟踪。
套期保值效果往往在两节课的时间内很难进行判断。
为此，在课外长期跟踪套期保值效果。
（8）完成实验报告。
除（7）所要求的内容外，其他试验内容要写入实验报告。
要求在实验课上当堂完成。
《期货学原理》实验报告
实验名称：
实验学时：指导教师：
实验时间：系别：专业班级：学号：姓名：成绩：
【实验目的】
【实验内容】
1、基于假设，选择你要保值的现货资产。
1.1空头套期保值
1.2多头套期保值
2、通过Internet网确定保值资产的当前现货价格。
2.1空头套期保值
2.2多头套期保值
3、确定目标价格，确定是否进行套期保值。
3.1空头套期保值
3．2多头套期保值
4、构建套期保值策略
4.1空头套期保值
4.1.1空头套期保值套期保值策略
4.1.2适时跟踪基差变化，分析套期保值效果
4.1.3基于假设，分析套期保值效果
4.2多头套期保值
4.2.1多头套期保值套期保值策略
4.2.2适时跟踪基差变化，分析套期保值效果
表4.2.2 基差与基差变化情况跟踪记录表
4.2.3基于假设，分析套期保值效果
【指导老师评语】。