理财规划报告书模板(综合案例书)

第二章理财规划报告书模板
第一节家庭现况分析
一、案例背景资料
（一）林天赐先生
林天赐先生现年45岁。

儿子12岁，初中一年级；女儿8岁，小学三年级。

林先生为个人独资企业负责人，税前收入300000元，按当地社平工资的20%缴纳基本养老金和8%的医疗保险金，已缴2年，现在养老金账户余额为4000元，医疗险账户余额为1000元。

另外，林先生还担任两家公司的顾问，一家公司支付顾问费3000元/月，另一家公司支付顾问费20000元/年。

过去一年存款利息收入10000元，国债利息收入12000元，上市公司股息与红利收入8000元，变现股票资本利得50000元。

林先生现有20年终身寿险保单一份，保额500000元，年缴保费18000元，已缴5年，现金价值52500元。

终身寿险保费中假设保障与储蓄部分各50%。

（二）孟成真女士
林先生的妻子孟成真女士就职于某民营企业，已经在该企业工作了7年，税前月收入5000元，年终奖金为1个月工资。

依照规定缴纳三险一金，住房公积金缴存比例为12%，个人养老金缴存比例为8%，医疗保险金缴存比例为2%，失业保险金缴存比例为1%，已缴7年。

现在住房公积金账户余额为20000元，个人养老金账户余额为16000元，医疗险账户余额为2000元。

从去年开始，所任职企业开始提缴企业年金，个人和企业均按照税前工资的4%提缴。

现在企业年金账户余额2400元。

孟成真女士现有定期寿险一份，保额40万元，年缴保费2000元，应缴20年，已缴5年。

过去一年稿酬所得5000元，存款利息收入3000元，去年1-9月出租普通住宅每月房租收入3000元，年修缮费用5000元，去年10月出售该房，售价80万元，年前购买价50万元，6年持有期间共支付房贷利息55000万元，去年前9个月支付房贷利息8300元，归还本金7700元。

持有期间修缮费用30000元，中介费、贷款手续费、公证费合计30000元。

（三）家庭消费支出
家庭每月消费支出为食品3000元，服装1500元，家用服务1000元，交通通讯2000元，娱乐1000元，医疗750元。

其中的支出分配是夫妻各40%，2个孩子各10%。

年支出方面有2个孩子的年学费支出各10000元，夫妻的保费支出共20000元。

（四）假设条件
1.林先生与林太太的收入成长率为5%，与社会平均工资成长率相同。

2.当地上年度月平均工资为2500元，社保缴费最高为社平工资的3倍。

3.支出成长率与学费成长率均为5%，房价成长率为5%。

4.住房公积金账户的投资报酬率为2.5%，住房公积金贷款上限为40万元。

5.公积金贷款利率为5.5%，商业房贷利率为7%。

6.个人养老金账户的报酬率为6%，企业年金账户的报酬率为6%。

7.预计林先生终老年龄为80岁，林太太为85岁。

8.工资所得费用减除额与个体工商户生计费用减除额均为每月2000元。

（五）当前资产负债
现金与活期存款2万元，定期存款38万元，国债35万元，股票型基金20万元，债券型基金5万元。

自用资产有价值10万元的汽车，价值100万元的房产，无房贷。

现有负债8000元，为信用卡的免息分期付款。

采取夫妻个体财产制。

（六）客户理财目标
1 子女教育金筹备：包括从现在到子女出国留学所需资金。

预期费用为：小学到高中阶段学费与才艺补习费每年现值1万元；国内大学费用每年2万元，共四年；出国留学费用每年现值20万元，共2年。

2 退休计划：夫妻将于15年后一起退休，届时夫妻生活费现值每月7000元，其中林先生支出现值4000元，林太太3000元。

3 养亲计划：预计在3年之后需赡养双方父母，每年现值40000元，预计持续15年。

4 旅游计划：下一年度起，每年国外旅游费用现值为20000元，持续25年。

5 换房计划：原有住宅离办公室较远，拟于1年后购置价值180万元的市区新房。

尽量多使用住房公积金贷款，少使用商业贷款。

6 换车计划：拟于3年后换购一部现值15万元的新车。

7 检验是否调整目前保单，保费预算科增加到夫妻税后工作收入的各15%。

8 检验是否调整目前投资，避免投资风险太高的股票认股权证与商品期货。

二、各项所得税计算
（一）工资、薪金的税后可支配收入
税前薪资-社保个人缴纳保费-所得税扣缴=税后可支配收入
社保个人缴纳部分=税前薪资×（失业提缴率+医疗提缴率+住房提缴率+养老提缴率）
月薪资所得税=（月税前薪资-社保个人缴纳部分-费用扣减额）×边际税率-速算折扣额
年终奖金所得税=年终奖金×年终奖金/12后所适用的税率-速算扣除额
年可支配收入=月税后可支配收入×12+税后年终奖金
费用减除额本国国籍为每月2000元，外国籍及港澳台胞为4800元
有企业年金时为税后扣除
延期收入=缴入个人账户的收入（包括企业提缴个人账户的住房公积金、医疗保险金与企业年金）
总收入=税后可支配收入+延期收入
如表2-1，来看后续的全方位理财规划
1.个体工商户经营所得
小规模无财务报表个体户为核定每年缴税额，有财务报表个体户以年为税前净收入计税，入表2-2.
税后可支配收入=税前净收入-社保缴纳额-个体户所得税
个体户所得税=（年税前收入-社保缴税额-费用扣除）×边际税率-速算扣除额
社保缴费额=当地社平工资×（养老保险20%+医疗保险8%）
生计费用每月扣除2000元
延期收入=社平工资的8%缴纳入个体户养老金账户的收入
总收入=税后可支配收入+延期收入
2 .对企事业单位的承包经营、承租经营所得
因为与个体工商户适用同样的费用扣除额与税率，可直接适用同样的报表（表2-2）
（三）劳务报酬所得的税后可支配收入
如表2-3所示，依次计算，无社保缴费额
劳务报酬4000元以下费用扣除额800元，4000元以上费用扣除20%。

劳务报酬缴税额=（劳务报酬-费用扣除额）×边际税率-速算扣除额。

边际税率在20000元以下为20%，20000元到50000元为30%，50000元以上为40%。

劳务报酬税后可支配收入=劳务报酬-劳务报酬缴税额
详见表2-4
1 稿酬所得
稿酬所得4000元以下费用扣除额800元，4000元以上费用扣减20%
稿酬所得比例税率20%，减征30%，实际比例税率14%。

稿酬所得缴税额=（稿酬所得-费用减除额）×比例税率14%。

稿酬税后可支配收入=稿酬-稿酬所得缴税额
2 特许权使用费所得
特许权使用费所得4000元以下费用减除额为800元，4000元以上费用减除20%。

特许权使用费所得缴税额=（特许权使用费所得-费用减除额）×比例税率20%。

特许权税后可支配收入=特许权使用费所得-特许权使用费所得缴税额。

3 金融投资所得
投资所得缴税额=金融投资所得×比例税率
比例税率：上市公司股息红利所得为10%，未上市公司股息红利所得为20%。

以下几项免征所得税：证券投资资本利得，存款利息所得，国债利息所得，保险给付。

金融投资税后所得=金融投资所得-金融投资所得缴税额。

详见表2-5
1 财产租赁所得
实务上地方政府多规定租赁所得综合税率，如北京市规定租赁所得按照5%的综合税率缴纳所得税。

应缴租赁所得税=租赁所得×租赁所得综合税率
个人出租房屋：征收1.5%的营业税（2008年3月1日起实施），营业税税额的基础上附加城市维护建设税及教育费附加10%，房产税率4%，租赁所得税率10%。

由纳税人负担的该出租实际开支的修缮费用，允许扣除，以每次800元为限；一次扣不完的，准予下一次继续扣除，直到扣完为止。

租赁费用扣除：月房租低于4000元时定额扣除800元，高于4000元时比例扣除20%。

租赁所得税=（租赁收入-营业税及附加-房产税-可认定的修缮费用-费用扣除）×租赁所得税率
租赁所得税后可支配收入=租赁收入-营业税及附加-房产税-修缮费用-租赁所得税
2 偶然所得
偶然所得如彩票中奖适用20%比例税率，没有扣除额。

（七）财产转让所得的税后可支配收入
详见表2-6
契税：90评分以上普通住宅应纳税额=买价×1.5%，首次购买90平米及以下普通住宅应纳税额=买价×1%，非普通住宅应纳税额=买价×3%。

营业税及附加：普通住宅买卖相隔2年以内应纳税额=买卖价差×5.5%，买卖相隔2年以上的普通住宅免征营业税，非普通住宅买卖相隔2年以内应纳税额=卖价×5.5%，非普通住宅买卖相隔2年以上应纳税额=买卖价差×5.5%。

土地增值税：个人购买住宅免征土地增值税。

印花税：买卖住宅免征印花税。

普通住宅必须符合三个定义：一是住宅面积在120平米加减20%的范围以内，入北京以140为普通住宅的上限；二是实际成交价格在当地平均价的120%以内；三是住宅小区的容积率在1.0（含1.0以上），各地略有差异。

财产转让所得税：
个人出售唯一住房，且买卖相隔5年以上的，出售时免征财产转让所得税。

财产转让所得税=房产交易净所得×财产转让所得税率20%
房产交易净所得=卖价-买价-买入时契税-卖出时营业税及附加-买卖时印花税-卖出时土地增值税-可认定的修缮费用-可扣除的手续费及公证费-持有期间的房贷利息。

可认定的修缮费用的上限为房屋买入价的10%。

实务上地方政府多规定财产转让所得综合税率，应缴转让所得税=房屋售价×转让所得综合税率。

当年度房产交易净收益=卖价-买价-卖出时营业税及附加-卖出时手续费与公证费-卖出时财产转让所得税。

持有期间房贷利息与修缮费用计入以前年度的费用中，因此在计算最近一年度的房产交易的相关支出时，只要减去卖出时的相关税费即可。

三家庭现金流量表分析
综前所述，编制如表2-7所示家庭现金流量表
分析客户的所得来源，如各分类所得的比率，夫妻所得的贡献率、经常性收入与非经常性收入的比率。

分析客户的支出结构，如各分类支出的比率、消费支出与理财支出的比率、各家庭成员支出的比率。

分析客户的储蓄来源，如家庭工作储蓄；净储蓄，储蓄的用途；以上一年度自由储蓄扣除上一年度非经常收入后的数值为基数，计算下一年度的自由储蓄。

说明：
1.总收入=工作收入+理财收入
2.工作收入=工资薪金收入+个体工商户经营所得+劳动报酬所得+稿酬收入所得
3.理财收入=特许权使用费所得+金融投资所得+财产租赁所得+财产转让所得+偶然
所得
4.总支出=消费支出+理财支出
5.消费支出=衣食住行娱乐医疗等生活支出+学费支出
6.理财支出=利息支出+保障型保险支出
7.工作储蓄=个人工作收入-消费支出（子女的消费按照夫妻收入贡献比分配到夫妻的消费支出中）
8.净储蓄=总收入-总支出
9.自由储蓄=净储蓄-既定储蓄型保险费用-还贷本金
10.下一年度自由储蓄预算=上年度自由运用储蓄-上年度非经营性净收入
11.上年度非经营性净收入=未持续到本年度的租赁所得+财产转让所得+偶然所得+
股票资本利得-已还清贷款上年度偿还的本息。

分析：
1.家庭税后年收入达63.8万元，年支出15万元，净储蓄率76.4%，算是一个高储蓄率的家庭，理财规划弹性大。

其中林先生收入贡献率52%，略高于林太太的48%。

2.工作收入占总收入的47.6%，其中以客户的个体经营所得为主，占总收入的32.1%，劳动收入占总收入的7.5%，工薪收入占总收入的7.3%，稿酬收入占总收入的0.7%。

3.理财收入占总收入的52.4%，其中房产转让收入占总收入的36.6%，利息股息红利所得占总收入的5%，资本利得收入占总收入的7.8%，租赁收入占总收入的3%。

4.自由储蓄为47.1万元，但理财收入中的房产转让收入是一次性的非经常性收入。

房产租赁收入和投资房贷本金归还因为房子已经出售，下一年度也不会再有。

而股票
资本利得也不是稳定的理财收入，所以在预计未来收入时对以上几项均需扣除。

在此
基础上预计出下年度自由储蓄额为18.4万元，可依照客户风险属性规划基金定投或者新增储蓄保险费。

四、家庭资产负债表分析
综前所述编制如表2-8资产负债表
1.分析客户的家庭资产负债结构：可利用家庭资产负债率进行分析。

2.分析负债中的长短期限结构
3.分析资产中投资（生息）资产与自用资产的比率。

4.分析投资性资产中流动性资产、收益性资产、成长性资产、既得权益资产、保值性资产的比率。

5.需配置投资=流动性资产+投资性资产-住房公积金账户-个人养老金账户-医疗保险金账户-企业年金账户-紧急准备金-流动负债-投资负债，紧急准备金设定为3-6个月的家庭支出。

表2-8 家庭资产负债表
1.流动性资产=现金+活期存款+货币市场基金，流动资产必须兼顾变现性与保本性，外币活期存款有汇率风险视为收益性资产，合理的流动性资产=月支出×紧急预备金月数。

2.投资性资产=收益资产+成长性资产+保本性资产+既得权益资产
3.收益性资产=定期存款+外币存款+教育储蓄存款+国债+债券型基金
4.成长性资产=国内股票+股票型基金+实业投资
5.保本性资产=房产投资+贵金属与艺术收藏品
6.既得权益资产=住房公积金账户+养老金账户+医疗保险账户+企业年金账户+寿险现金价值，这些资产虽然有个人账户，但都要符合一定条件才可以动用，而且账户的管辖权不在个人手中。

7.对人民币和外币理财产品，可根据具体情况分析，看最接近存款、债券、股票的哪一类，并相应计入对应类别的资产中。

期限在1个月以内的短期保本产品才能列入流动性资产，超过一个月的均列入投资性资产。

8.流动性负债=信用卡循环信用余额+已购物分期付款余额+其他短期负债
9.投资负债=投资房产贷款+金融投资贷款
10.自用负债=汽车贷款+住房公积金贷款+自用房产商业贷款
11.流动净值-流动资产-流动负债，投资净值=投资性资产-投资负债，自用净值=自用性资产-自用负债
12.需配置投资=（流动性资产-紧急预备金）+投资性资产-既得权益资产-流动负债-投资负债，表示可以用来做较长期投资的钱。

若流动性资产>紧急预备金时，额外的钱可以拿来投资。

投资性资产中既得权益资产的管理权不在个人手中，看投资额中应减去短期负债，当重新配置投资时应先把过去借钱用来投资的部分还清。

如果需配置投资资产中不减去投资负债，则在后面提到的生涯模拟表中必须多一栏显示投资贷款清偿计划。

分析：
1.林天赐家庭属于高资产无负债家庭，现有资产50%属于自用资产，50%属于金融资产。

2.在金融投资中以收益性投资为主，占总投资的71%，成长性资产占比为18%，流动性资产占比为2%，既得权益占比为9%。

属于中间偏保守的投资人，根据现有的投资资产占比情况，推算估计其目前资产组合的投资报酬率约为5%。

3.在自用资产中以自住房为主，价值100万，无房贷。

4.需配置投资高达95万元，可列为理财规划过程中的期初投入资产额，来计算要达到理财目标所需要的投资报酬率。

五、家庭财务分析
综前得出如表2-9所示的家庭财务分析表
说明与分析：
1.流动比率=流动资产/流动负债，可用来评估短期偿债能力。

本例只有分期付款余额8000元，无短期偿债问题。

2.资产负债率=总负债/总资产，评估家庭财务结构合理性。

通常超过60%就需注意，完全无负债表示没有利用财务杠杆。

本例资产负债率偏低，可适度利用财务杠杆。

3.紧急预备金倍数=流动资产/月支出，流动资产并非只要足够应付流动负债就好了，它是紧急预备金的预留水库。

合理的标准应为3-6个月的支出，主要是用来支付失业时的家庭开支，及支付意料之外的大额开销。

本例流动资产只够支付1.6个月的家庭支出，明显不足，应提高流动资产总额。

4.财务自由度=年理财收入/年支出，用来衡量离退休的日子还有多远，大于100%表示可以退休了。

通常年纪越接近退休，财务自由度应该越高。

本例虽然高达223.12%，但其中包括房产出售收入，扣除后的财务自由度为67.4%，仍在合理范围之内。

5.贷款年供负担率=年本息支出/年收入，超过40%的财务压力大，本例几乎没有负债，财务负担无压力。

6.保费负担率=年保费/年收入，合理范围5%—15%，本例保费负担率只有1.41%，远低于合理比率，家庭保障可能不足。

7.平均投资报酬率=年理财收入/生息资产，生息资产=流动性资产+投资性资产，用来衡量资产产生收益的能力，合理的比率为4%—10%。

本例因为过去一年出售房产，理财收入高，算起来报酬率达到30.5%，超乎寻常。

若扣除此笔收益，平均报酬率为
9.2%，也还算不错，主要是在过去一年中实现了5万元的股票资本利得。

8.净值成长率=净储蓄/期初净值，由于资产负债表上显示的是期末净值，因此以（期初净值=期末净值-净储蓄）来估计，用来衡量家庭净值成长的速度。

本例净值成长率28.70%，也是因为出售房产收益而偏高，如果以下年度自由储蓄预算来看，此比率还
是达10.8%，也在合理范围之内。

9.净储蓄率=净储蓄/总收入，净储蓄率的合理范围在20%—40%之间，随着家庭生命周期的变化，单身或丁克家庭应在30%以上，上有高堂下有子女者最好能维持20%，中年以后子女独立而自己尚未退休时应达50%以上，在此黄金时段准备退休金。

本例净储
蓄率为76%，偏高，扣除房产转让所得后净储蓄率为39.8%，以林先生夫妻的收入而言，其家庭消费还是相当节制，净储蓄率合理。

10.自由储蓄率=自由储蓄/总收入，净储蓄中可能有一部分钱被用来还贷款本金或买储蓄险，因此自由储蓄率的合理范围为10%—40%就可以了。

本例无负债不需还本金，也未买储蓄险，因此自由储蓄率与净储蓄率差不多。

扣除房产转让所得自由储蓄率为37.2%，自由储蓄率合理。

第二节家庭理财规划
一、依照风险评分进行合理资产配置
（一）资产配置流程
依照分离定理（参照《投资规划》教材），资产配置流程如下（参见表2-10）：
1.依据参考指标找出股票与债权两种投资工具的平均报酬率、标准差与相关系数；
2.利用最优化技术求出股票与债券两种投资工具配置最优风险资产投资组合。

3.根据效用函数求取合理的风险资产与无风险资产的配置。

4.最终股票投资比率=风险资产投资比率×风险资产中股票投资比率
债券投资比例=风险资产投资比率×风险资产中债券投资比率
货币类资产投资比率=无风险资产比率，假设货币类资产的标准差为0，与股票及
债券的相关系数为0.
表2-10 投资组合配置
1.股票与债券的平均报酬率与标准差及两者的相关系数，应该来自实际资料的统计。

这些数字的变化会导致股票与债券构成的投资组合有很大差异。

表2-10中股票是以上证指数1992—2006年间3年移动平均年化报酬率做样本点，入第一个样本是1992年1月—1995年1月的年化报酬率，第二个样本是1992年2月—1995年2月的年化报酬率，再计算其算术平均差和标准差。

债券取的是综合指数，但2000年以前没有此指数只能根据利率涨跌来估计。

无风险利率以2006年年底的水准约4%来估计，都只取到整数比率。

以此模型规划投资组合者，应该要持有3年以上，才会接近原始数据的基准。

2.效用函数的使用，要先以风险属性问卷算出风险评分，再用差补法算出A值，代入A值求取风险资产与无风险资产的比率。

风险属性问卷如下：
选择你认为合适的答案：
1.你投资60天之后，价格下跌20%，假设所有基本情况不变，你会怎么做？
A.为避免更大的担忧，把它抛掉再试试其他的
B.什么都不做，静等收入投资
C.再买入，这正是投资的好机会，同时也是便宜的投资。

2.现在换个角度看上面的问题，你的投资下跌了20%，但它是投资组合的一部分，用来在三个不同的时间段上达到投资目标。

2A.如果目标是5年以后，你怎么做？
A.抛出
B.什么都不做
C.买入
2B.如果投资目标是15年以后，你怎么做？
A.抛出
B.什么都不做
C.买入
2C.如果投资目标是30年以后，你怎么做？
A.抛出
B.什么都不做
C.买入
3.你买入退休基金1个月以后，其价格上涨了25%。

同样，基本条件没有变化。

沾沾自喜之后，你怎么做？
A.抛出并锁定收入
B.保持卖方期权并期待更多的收益
C.更多的买入，因为可能还会上涨
4.你的投资期限长达15年以上，目的是养老保障。

你更愿意怎么做？
A.投资于货币市场基金或者保证投资合约，放弃获得超额收益的可能性，重点保证本金
安全
B.一半投入债券基金，一半投入股票基金，希望在有些增长的同时，还有固定收入的保
障
C.投资于不断增长的共同基金，其价值在该年可能会有巨幅波动，但在5年或10年之后
有巨额收益的潜力
5.你刚刚获得一个大奖，但具体哪一个，由你自己定
A.2000元现金
B.50%的机会获得5000元
C.20%的机会获得15000元
6.有一个很好的投资机会，但是你得借钱，你会接受贷款吗？
A.绝对不会
B.也许
C.是的
7.你所在的公司要把股票卖给职工，公司的管理层计划在三年后使公司上市，在上市前，你不能出售手中的股票，也没有任何分红，但公司上市时，你的投资可能会翻10倍，你会投资多少钱买股票？
A.一点也不买
B.两个月的工资
C.四个月的工资 风险容忍度打分：
选a 的项目得1分，选B 得2分，选C 的3分，总分计算为： 选A 答案项数*1+选B 答案项数*2+选C 答案项数*3=总分 合计9个选择题，最高27，最低9分。

假设林天赐非常保守，每一项都选1，得分9分。

9—14分，保守的投资者 15—21分，温和的投资者 22—27分，激进的投资者
我们假设风险厌恶系数A 在2-8之间(A 越大越厌恶风险)，则A 值的计算公式为： A=8-（得分9分-9）/（27-9）×（8-2）=8
()()
()22892727+-⨯--=
调查问卷得分A
显然，如果A 值在2-6之间，则式中（8-2）要改成（6-2），如果得分在其它数字之间，公式也要相应调整。

公式设计的意图从式子中也应该看得出来。

3.根据最优化技术求股票与债券两种投资工具配置最优风险资产投资组合，股票应持有45.16%，债券应持有5
4.84%。

此刻风险资产的平均报酬率为8.71%，标准差为10.80%。

根据效用函数，林天赐是一个保守的投资者，应持有无风险资产49.54%，风险资产50.46%。

最终的组合：
货币比率=无风险资产比率=49.54%
股票比率=风险资产投资比例×风险资产股票中股票投资比率 =50.46%×45.16%=22.79%
债券比率=风险资产投资比率×风险资产中债券投资比率=50.46%×54.84%=27.67% 4.在显示风险时，常用全距的概念代替标准差。

首先需假设投资组合的报酬率呈正态分布。

此时的最高报酬率=平均报酬率+Z ×标准差 最低报酬率=平均报酬率-Z ×标准差 Z 是正态分布下的统计值
Z=1时，未来的预期报酬率介于最高与最低报酬率间的概率为68% Z=1.28时，未来的预期报酬率介于最高与最低报酬率间的概率为80% Z=1.65时，未来的预期报酬率介于最高与最低报酬率间的概率为90% Z=2时，未来的预期报酬率介于最高与最低报酬率间的概率为95% Z=3时，未来的预期报酬率介于最高与最低报酬率间的概率为99.7% 5.按照资产类别配置产品
（二）考虑紧急预备金后的资产配置
原有的投资金额货币类资产（包括活期存款定期存款与货币市场基金）40万元，债券（包括国债与债券型基金）40万元，股票（股票型基金）20万元，合计100万元。

1.算出需要的紧急预备金，如本例紧急预备金=3个月支出=年支出150300./4=37575元。

2.以扣除紧急预备金后的生息资产，根据表2-10算出的比例配置在货币、债券和股票上。