市场风险内部模型法讲义.ppt
市场风险内部模型-市场风险分析
附件10：市场风险内部模型一、内部模型法应涵盖的风险因素（一）利率风险1．商业银行的内部模型应涵盖每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素。
2．商业银行应使用业内普遍接受的方法构建内部模型使用的收益率曲线。
该收益率曲线应划分为不同的到期时间，以反映收益率的波动性沿到期时间的变化；每个到期时间都应对应一个风险因素。
3．对于风险暴露较大的主要货币和主要市场的利率变化，商业银行应使用至少六个风险因素构建收益率曲线。
风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。
4．风险因素必须能反映主要的利差风险。
（二）股票风险1．内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大头寸股票所属交易市场相对应的风险因素。
2．对每个股票市场，内部模型中至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素（如股指）。
投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“beta等值”。
3．银监会鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素，如制造业、周期性及非周期性行业等；最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素。
4．对于一个给定的市场，建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对该市场的风险暴露以及个股的集中度相匹配。
（三）汇率风险内部模型中应包含与商业银行所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。
（四）商品风险1．内部模型中应包含与商业银行持有的每一个较大商品头寸所属交易市场相对应的风险因素；2．对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行，可以采用简化的风险因素界定方法。
即银行有风险暴露的每一种商品的价格都有一个对应的风险因素；如商业银行持有的总商品头寸较小，也可采用一个风险因素作为一系列相关商品的风险因素。
3．对于交易比较活跃的商品，内部模型必须考虑衍生品头寸（如持有远期、掉期）和实物商品之间“便利收益率”的不同。
（五）其他1．内部模型应包含能有效反映与上述四大类别市场风险相关的期权性风险、基准风险和相关性风险等风险因素。
市场风险VaR历史模拟法PPT课件
9,383.49 6,051.94 113.85
9,763.97 6,371.45 111.40
投资组合价 值
10,014.334 10,027.481
9,946.736 …..
9,857.465 10,126.439
损失
-14.334 -27,481 53,264 ….. 142.535 -126.439
9
例
假如采用历史模拟法从500个观测值中求取的0.99分位数 的估计值为 2 500万美元
我们可以采用标准分布来对经验分布进行匹配，并由此求 得f(x)的近似值。假定经验分布服从正态分布，其期望值 为0，标准差为1 000万美元
在Excel中，0.99分位数所对应的数值为 NORMINV(0.01,0,10) = 2 326 万(美元)， f(x) 的数值为
累积权重
0.00528 0.00771 0.01027 0.01258 0.01768 0.01906 0.01992
1天 99% VaR=$282,204 12
扩展 2
将市场变量波动率的更新模式，与历史模拟法并 用。
假定第 i 天的波动率是第 i-1 天波动率的两倍，因 此可以预见今天到明天的变化量也应该是从第i - 1 天到第i 天变化量的两倍。
nu n
因此，v>x 的无条件概率为
nu n
1 x
x
u 1 / x
b
23
与幂律的等价性
令u=β/ξ, 则根据幂律
Prob(v x ) Kx -
其中
K
nu n
x b
1 /
x
1
x
24
使用极值理论估计 VaR
为了计算对应于置信水平为q的VaR，我们 需要对以下方程求解
第4讲市场风险VaR
服从
式（27）的几何布朗运动随机过程 ，相关系数为
rij，均值为mi，方差为si，可将多变量方程写为
X = (X1, . . . , Xn)是多元正态随机向量，均值 等于0，方差矩阵为S，Sij = E(XXT) = rij,
第4讲市场风险VaR
• 产生随机向量X = (X1, . . . , Xn)的方法
第4讲市场风险VaR
蒙特卡罗模拟
• 采用蒙特卡罗模拟法，计算交易组合一天展望期 的VaR：
▫ 利用当前的市场变量对交易组合进行定价 ▫ 从Dxi服从的多元正态分布中进行一次抽样 ▫ 由Dxi的抽样计算出在交易日末的市场变量 ▫ 利用新产生的市场变量来对交易组合重新定价 ▫ 计算ΔP ▫ 重复2-5步的计算，得出ΔP的概率分布
▫ 计算方便 ▫ 根据中心极限定理，风险因子不一定需要满足正态性 ▫ 不需要定价模型，只需敏感因子
• 缺点
▫ 收益正态性假设 ▫ 不满足胖尾性 ▫ 需要估计波动率和相关系数 ▫ 无法进行敏感性分析 ▫ 无法计算置信区间
第4讲市场风险VaR
均值方差的推广
第4讲市场风险VaR
2、t分布 大多数收益率是“胖尾”的。可使用t分布来描述，
▫ VAR（均值）
•第二种VaR定义方式与经济资本分配和风险调整后资本收益率 （RAROC ）计算一致。
第4讲市场风险VaR
第4讲市场风险VaR
注： • 大多数 VaR 都是短期风险，如1天、10天（监管
者要求） • 巴塞尔协议规定p=99% • 对于内部资产，p=99.96%
第4讲市场风险VaR
第4讲市场风险VaR
•where VaR1, VaR2, and VaRV denote the one-day value at risk at the 99 percent confidence level for
市场风险内部模型法讲义
市场风险内部模型法讲义市场风险内部模型法基于统计模型和历史数据，通过模拟和预测未来市场动态来评估投资组合的市场风险。
下面是一个简要的讲义，介绍市场风险内部模型法的主要步骤和注意事项。
1. 数据收集和处理：- 收集和整理历史市场数据，包括股票、债券、商品等资产的价格数据。
- 对数据进行处理，例如计算收益率和波动率等指标。
这些指标将用于之后的模型计算和分析。
2. 建立模型：- 选择合适的模型来描述和预测市场的行为。
常用的模型包括随机游走模型、ARCH/GARCH模型等。
- 根据历史数据拟合模型的参数，并进行模型检验和验证，确保模型的适用性和准确性。
3. 预测未来市场波动：- 利用已建立的模型，通过模拟和预测未来市场的波动性。
可以使用Monte Carlo模拟等方法来生成未来的价格路径。
- 根据模拟结果，计算投资组合在不同市场条件下的价值变动和风险指标，如价值at risk （VaR）和条件价值at risk（CVaR）等。
4. 风险评估和管理：- 根据预测结果，评估投资组合的市场风险水平和敏感性。
了解投资组合在不同市场情景下的表现，并制定相应的风险控制策略。
- 根据风险评估结果，进行投资决策和资产配置。
通过调整不同资产的权重和组合结构，降低投资组合的市场风险。
注意事项：- 在建立模型和进行预测时，需要注意模型的适应性和可靠性。
选择合适的模型和参数是关键，需要进行充分的模型验证和回测。
- 在模拟市场波动和预测未来时，需要考虑不同市场情景下的变化。
传统的历史数据和模型拟合可能无法完全描述未来的市场动态。
- 风险评估和管理是一个动态的过程，需要定期跟踪和调整投资组合的风险控制策略。
及时根据市场情况进行调整和优化。
通过市场风险内部模型法，投资管理者可以更好地了解和管理投资组合的市场风险。
合理的风险评估和管理策略将有助于保护投资组合的价值，并提供更好的投资回报。
市场风险内部模型法是一种基于统计模型和历史数据的方法，用于评估和管理投资组合中的市场风险。
市场风险.ppt
例
假设15年零息债券在过去一年中日收益率变化是5个基点,标准差 是15个基点,假设收益变化是正态分布， 如果要求90%的置信度,则预期最大的收益率变化为多少？: 预期最大收益率变化 =1.65 x 15 = 24.75 bp.
如果要求95%的置信度,则预期最大的收益率变化为: 预期最大收益率变化= 1.96 x 15 =29.40
DEAR = $102.5293499m x -0.03425 = -$3.5116 m,或者 -$3,511,630.
17
外汇的市场风险
DEAR 头寸的美元值外汇价格波动
假定银行今天在欧元即期市场有一笔1,600,000欧元的交易头寸。想计算 该头寸的每日风险收益：
第一步是计算该头寸的美元价值 头寸的美元价值 =（FX头寸）×（欧元/美元即期汇率） =1,600,000×（每单位外币的美元数）
大部分金融机构采用历史或后向模拟法，（1）简单（2）不要求资 产回报为正态分布（3）不要求计算资产回报的相关或标准差。
24
历史或后向模拟法的基本思想
基本思想是根据资产（外汇、债券、股票等）的当前市场 资产组合，并以这些资产昨天、前天等等存在过的实际价 格（回报）为基础评估其价值；
金融机构通常以资产在过去500天的每天的价格为基础，计 算其当前资产组合的市场或价值风险，然后计算5%最坏的 情形，即500天中资产组合的第25个最低的价值，或该时间 的5%，资产组合的价值将低于最近历史上经历的汇率、股 票价格与利率变动的价值。
12
利率变动的估计
假定收益率变动分布呈现正态分布，我们可以对过去利率变动的柱 状图拟合一个正态分布，从而得到一个估计的这种不利的利率变 动的大小。从统计学中我们知道，在正态分布下该区域的90% 将 落在平均数±1.65标准差（σ）内，即1.65σ。
市场风险：模型构建法幻灯片PPT
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Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 15, Copyright © John C. Hull 2012
11
2012
投资组合价值的方差
n
P ixi i 1
nn
2 P
iji ji j
i1 j 1
n
2 P
i2i2 2 iji ji j
i 1
i j
si 是第 i 项资产的每天的波动率
sP是投资组合价值的每天的波动率
ai =wi P 投资在第 i 资产上的数量
Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 15, Copyright © John C. Hull
9
2012
线性模型
我们假定 投资组合每天的价值变化是由市场变量每
天收益的线性组合 市场变量的价格变化服从正态分布
Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 15, Copyright © John C. Hull
10
2012
Markowitz 结论在投资组合价格 变化的方差上的应用
10天价格变化的标准差为
50,000 10 $158,144
VaR 为
市场风险内部模型法_Market Risk IMA
5
Typical Implementation Approach
Phase 0 Scoping Study 1 -2 wks Establish Establish Project Scope Project Scope Understand: Understand: Bank structure Bank structure Programme Programme structure structure Key decisions Key decisions made made Phase 1 Gap Analysis & Planning 4 - 6 wks Basel II Gap Basel II Gap Analysis :: Analysis Existing vs. Existing vs. Target State Target State Phase 2 Framework Design & Specification 6 - 8 wks Policy & Procedures Data Validation Construction/ Selection of Market Risk System Project Planning/ Resource Management Define projects to fill the identified gaps Configuration of Pricing/VaR Models Phase 3 Implementation Phase 24 -50 wks VaR and Stress Testing Models Back-Testing* Model Refinement
Potential Threats
商业银行的风险分析模型
外部操作风险模型是一种基于外部数据和信息的风险评估方法，主要 关注外部环境、市场变化和外部事件等因素对银行的影响。
该模型通过对外部数据的收集和分析，评估外部事件对银行操作风险 的影响，并提前采取应对措施。
外部操作风险模型的优点在于能够及时反映市场变化和外部事件的影 响，提供预警和应对策略。
然而，该模型可能存在数据获取和准确性的问题，需要加强数据源的 可靠性和稳定性。
流动性比率分析
存贷比率
通过比较存款和贷款的规模，评估商业银行 的流动性状况。存贷比率越高，表明银行的 流动性越强。
流动性覆盖率
衡量商业银行在压力情境下，能够通过变现 资产来满足短期负债的能力。流动性覆盖率 越高，银行抵御流动性风险的能力越强。
压力测试分析
01
压力情境设定
设定多种可能的压力情境，如经济衰退、金融市场估借款人的信用风险等级。
输标02入题
外部评级模型通常采用量化分析方法，利用统计模型 和算法对大量数据进行处理和分析，以得出信用风险 评估结果。
01
03
外部评级模型的缺点在于数据质量和更新频率可能难 以保证，且需要支付一定的数据服务费用。
04
外部评级模型的优点在于数据来源广泛、客观性强， 且能够快速对大量借款人进行评估。
模型参数设定
根据所选模型的要求，设定合适的参数，如历史模拟法的置信水平 和持有期。
模型建立
利用选定的参数和数据，建立风险分析模型，为后续的风险评估和 决策提供依据。
模型验证与优化
01
验证方法
采用多种方法对模型的有效性和 准确性进行验证，如对比分析、 K-S检验和ROC曲线等。
误差分析
02
03
模型优化
风险分类
专题培训风险辨识与评估PPT课件pptx(精)
风险评估
在风险辨识的基础上，对 识别出的风险进行量化和 定性评估，确定风险等级
和优先级。
意义
通过风险辨识与评估，可 以帮助企业及时发现和应 对潜在风险，减少损失， 提高经营稳定性和可持续
性。
基本原则与方法
基本原则
系统性、科学性、客观性、可操 作性。
方法
包括头脑风暴、德尔菲法、流程 图分析、故障树分析等。
6. 监控风险措施的实施情况，并定期进 行审查和更新。
02
常见风险类型及特点
市场风险
定义
影响因素
市场风险是指由于市场价格变动导致 投资损失的风险。
市场风险受到宏观经济因素、政治因 素、社会因素等多种因素的影响。
特点
市场风险具有普遍性，任何投资行为 都会面临市场风险。市场风险的大小 与市场的波动性和投资期限有关。
流程与步骤
• 流程：明确目标、收集信息、识别风险、评估风险、制定 措施、监控与审查。
流程与步骤
步骤 1. 确定评估对象和范围； 2. 选择合适的风险辨识方法；
流程与步骤
3. 进行风险辨识，列出潜在的风险清单 ；
4. 对识别出的风险进行量化和定性评估 ；
5. 根据评估结果，制定相应的风险应对 措施；
历史比较法
借鉴历史上类似项目的风 险数据和信息，与当前项 目进行比较分析，从而评 估风险。
定量评估模型
概率风险评估法
通过分析历史数据，确定 风险事件发生的概率及后 果，进而计算风险指标。
敏感性分析法
通过分析项目关键因素的 变化对项目风险的影响程 度，找出敏感因素并量化 其影响程度。
蒙特卡罗模拟法
利用计算机模拟技术，对 项目风险进行多次模拟和 统计分析，得出风险概率 分布和风险指标。
市场风险内部模型法监管要求
市场风险内部模型法监管要求市场风险是金融市场中的一种重要风险，指的是投资者在金融市场交易过程中由于市场价格波动导致的资产价值损失。
为了保护金融体系的稳定和保障投资者的利益，各国金融监管机构对市场风险进行了监管。
其中，市场风险内部模型法是监管机构中一种重要的管理和监管手段。
市场风险内部模型法是指金融机构在管理和控制市场风险时，使用自身内部开发的模型进行风险测量和监控，以满足监管机构的要求，同时使金融机构能够更好地理解和管理自身的市场风险。
下面将结合国际和国内的监管实践，对市场风险内部模型法的监管要求进行详细介绍。
首先，市场风险内部模型法的监管要求包括模型设计与验证、数据要求、风险度量指标和监管报告。
模型设计与验证是市场风险内部模型法的核心要求。
金融机构应当根据自身的业务特点和市场风险的具体情况，设计和建立适用于自身的市场风险模型。
模型的设计应当合理、科学，并与金融机构的整体风险管理框架相适应。
同时，金融机构需要对模型进行验证，确保其符合监管机构的要求和预期。
数据要求是市场风险内部模型法的基础要求。
金融机构需要保证使用的数据完整、准确，并覆盖所涉及的市场风险，包括股票、债券、外汇、商品等资产。
对于模型中使用的敏感性方案和参数，金融机构应当保持高度的透明度，并确保其准确计算和及时更新。
风险度量指标是市场风险内部模型法的关键要求。
金融机构需要使用适当的风险度量指标对市场风险进行测量，常用的指标包括价值风险价值风险(VaR)和（条件）期望损失（Expected Shortfall）。
金融机构应当根据自身的实际情况选择合适的度量指标，并确保其准确、科学地反映市场风险的水平。
监管报告是市场风险内部模型法的监管要求之一、金融机构需要根据监管机构的要求，定期向监管机构提交市场风险模型的报告，并提供市场风险量化结果、敏感性分析和其他附加信息。
监管报告是监管机构了解金融机构市场风险状况的重要途径，金融机构应当按时、如实地履行报告义务。
市场风险报表填报要点PPT课件
0
0.25
3个月零息
债空头
可交收票据多头
5.25
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头寸填报方法示例
• 例1（续）：
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头寸填报方法示例
• 例1（续）：
• “3个月零息债空头”填入填入表G4C-1(b) （美元）[1.2B]单元格 • “5.25 年后到期、息票率3.375%的美国国债”填入填入表G4C-1(b) （美元）[3.2A]单元格 • 多/空头头寸=合约面值÷转换因子×所选择的可予交付债券的当前现金价格，即： • 100,000USD×10 ÷0.9423（转换因子） ×100.125%（当前价格）×6.3CNY/USD＝
• 例2（续）：
• 假设当日利率市场美元零息债券收益率和折现因子如下：
期限 3m 6m 9m 1y 15m 18m 2y 30m 3y
零息利率 1.89 2.11 2.28 2.45
2.565 2.68 2.91 3.12 3.33
折现因子 0.9953 0.9896 0.9832 0.9761 0.9689 0.9611 0.9442 0.9261 0.9064
• 多头头寸=
20, 000, 000CNY
1 2.565%1.25
19,376, 753CNY
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头寸填报方法示例
• 例4：于3 个月后到期的 773万港币(多头)对等 值100万美元的远期外汇合约买盘。假设3 个 月期港币利率为2.14%、折现因子为0.9947， 假设当前市场汇率为0.8CNY/HKD、 6 . 3 C N Y / U S D 。3个月港币零息债券多头
利率期权 股票期权 外汇及黄金期权
商品期权
季度内最大的单日损失情况表
银行从业资格考试《风险管理》知识点：内部模型法
2015年银行从业资格考试《风险管理》知识点：内部模型法1.内部模型法定义市场风险内部模型法是指商业银行基于内部模型体系开展市场风险识别、计量、监测和控制，并将计量结果应用于资本计量的全过程，包括市场风险组织治理架构、政策流程、计量方法、IT系统与数据等。
市场风险内部模型是指根据市场风险内部模型法监管框架要求，基于一系列输入要素（包括市场数据、交易数据、参数设置和假设前提），用于计量市场风险导致未来潜在损失的金融模型，主要包括VaR值等风险计量模型、金融工具估值模型、市场数据构建模型等。
2.实施要素（1）风险因素识别与构建在市场风险内部模型法框架下，市场风险分为四大类，即利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险，同时对于交易账户利率相关产品和权益相关产品，进一步将发行人个体特定因素导致的不利价格变动风险界定为特定风险。
对于各类风险因素的识别和计量，最终将通过每一个具体的风险因素的设计，在风险计量系统中予以反映。
①利率风险为全面反映利率风险，商业银行内部模型应涵盖每一种计价币种的利率风险因素，能够反映主要的利差风险，采用业务普遍接受的方法构建收益率曲线，且每一收益率曲线不少于六个期限的风险因素。
从风险识别和风险因素构建角度，利率风险是由于利率曲线及相关波动率风险因素变动所引起的潜在损失，其中利率曲线变动可进一步划分为一般风险和特定风险。
②汇率风险监管要求商业银行内部模型应包含与所持有的每一种风险暴露较大的外币（包括黄金）与本币汇率相对应的风险因素。
汇率风险主要包括汇率及其波动率风险因素。
其中汇率风险因素包括各币种对的即期汇率，以及远期汇率；汇率相关波动率风险因素，主要是指外汇期权产品的隐含波动率，每个货币对又区分价值状况和到期期限两个维度。
③股票风险商业银行的内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素。
监管鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素，如制造业、周期性及非周期性行业等；最审慎的做法是对每只股票的波动性都设立风险因素。
市场风险内部模型法
市场风险内部模型法《市场风险内部模型法》市场风险是金融机构所面临的一种重要风险，不可避免地影响着其经营活动和财务状况。
为了准确测量和管理市场风险，金融机构采用了各种评估方法和模型。
其中一种常用的方法是市场风险内部模型法。
市场风险内部模型法是指金融机构根据自身的交易情况和资产组合，建立起适合其市场风险的内部模型。
这种模型能够根据历史数据和假设的市场条件，预测未来的市场风险和可能的损失。
通过建立内部模型，金融机构能够更好地理解和量化自身所面临的市场风险，从而制定合适的风险管理策略。
市场风险内部模型法通常包括以下几个步骤：首先，金融机构需要收集和整理相关的市场数据和信息，包括各种金融工具的价格、交易量、波动率等。
这些数据将作为构建模型的基础。
接下来，金融机构会根据其交易情况和资产组合的特点，选择合适的模型类型。
常用的市场风险模型包括历史模拟法、方差-协方差法和蒙特卡洛模拟法等。
不同的模型类型有不同的适用场景和假设。
在建立模型时，金融机构需要对已有数据进行预处理和参数估计。
这涉及到数据的去噪、平滑和分析。
同时，根据模型的特点，金融机构还需要根据历史数据对未来市场条件进行假设。
建立好模型后，金融机构会根据模型进行市场风险的测量和评估。
根据模型的结果，金融机构可以估计未来的市场风险和可能的损失，从而为风险管理决策提供有力依据。
最后，金融机构需要对内部模型进行验证和校准。
这意味着与实际情况进行对比，检验模型的准确性和可靠性，并根据验证结果对模型进行修正和改进。
市场风险内部模型法作为一种定量评估方法，能够提供更加客观和准确的市场风险测量结果。
然而，这种方法也存在一定的局限性，如对历史数据的依赖性和模型假设的不确定性等。
因此，金融机构在采用市场风险内部模型法时，需要谨慎选择模型类型和参考数据，并结合其他风险管理方法进行综合评估。
总之，《市场风险内部模型法》是金融机构用于测量和管理市场风险的一种重要方法。
通过建立适合自身情况的内部模型，金融机构能够更好地理解和量化市场风险，为风险管理提供科学依据。
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定义
利率风险是指银行在利率的不利变动下面临的风险敞口。4类主要利 率风险包括：1）重新定价风险；2）收益率曲线风险；3）基 准风险；4）期权风险。
股票风险由系统性风险和单个证券的特殊风险组成。
外汇风险是随着汇率的变化而产生的。.
商品风险是由于商品价格可能发生的变化而产生的，这些商 品ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ括农产品、金属和能源产品。
（7）银行应有能力判断不同风险类别“内部”经验 性的相关性。如果监管者对银行测算相关性数据的 系统的安全性和执行的完整性满意，也可以在不同 风险类别“之间”认定相关性的经验值。
14
市场风险计量
（8）银行的模型必须准确的捕捉不同风险 领域中每个与期权相关联的独特的风险。期权 风险的计量需根据以下原则： 模型必须反映期权头寸的非线性价格特点； 银行应逐步在期权头寸或类似期权的头寸上采 用全部10天的价格震荡； 风险计量系统中需包含一系列的风险因子用于 捕捉期权头寸的比率和价格波动性，例如vega 风险。对于大额或者组合复杂的头寸，银行应 将期权头寸分解至不同的期限来计量期权头寸 的波动性。
4
巴塞尔委员会相关文献综述
一个完全版：2006年6月，《international convergence of capital measurement and capital standards: a revised framework comprehensive version 》,但是没有中译本， 也没有公开出版。 修订版：2009年1月，巴塞尔委员会发布《新 资本协议市场风险修订案》（征求意见稿）。
2004年6月26日，《international convergence of capital measurement and capital standards: a revised framework 》(《资本计量和资本标准的国 际协议：修订框架》)（简称《新资本协议》）正 式发布。（巴塞尔新资本协议，中国金融出版社）
5
新资本协议市场风险主要内容
第一支柱
➢监管资本计量的范围：
•交易账户中与利率有关的各类金融工具以及股票所涉及的风险； •整个银行的外汇风险和商品风险。 区分银行账户和交易账户：交易账户，为交易目的或者规避交易账 户其他项目的风险而持有的金融工具和商品的头寸。
➢交易账户的审慎估值valuation（原文中的“审慎评估标准”）：
内部模型法 – 该框架允许银行使用内部的风险管 理部门开发的风险计量模型。只有经过了银行监管 当局的审批，银行才可以使用这一方法。该方法的 框架包括定性和定量标准，具体内容见下页。
11
市场风险计量
内部模型法中包括9个定性标准：
独立的风险控制部门
定期进行事后检验
内部模型的初始验证及持续验证
➢银行账户利率风险 ➢流动性风险 ➢压力测试 ➢银行内部风险控制制度建设的最低要求 ➢内部资本充足率评估程序ICAAP, internal capital adequacy assessment process
第三支柱
➢银行必须对每类单独的风险领域，描述风险管理目标和政策
8
4个方面主要内容
风险计量 市场风险管理政策 市场风险管理流程 风险报告和信息披露
董事会及高级管理层的监督
内部风险计量模型
内部交易及敞口限额
定期精确的压力测试
对内部政策、监控和流程的书面记录
定期的内部审计
12
市场风险计量
内部模型法中包括11个定量标准：
（1）应每日计算风险价值。 （2）计算风险价值时，采用99%的单尾置信区
间。 （3）计算风险价值时，采用相当于10天价格变动
INTERNAL MODEL APPROACH
市场风险内部模型法
0
主要内容
新协议市场风险内部模型法 新协议针对金融危机的改进 客观看待新协议
1
Part 1: internal model approach 第一部分：新协议市场风险内部模型法
2
市场风险的来源和定义
风险类型 1 利率风险
2 股票风险 3 外汇风险 4 商品风险 5 期权风险
• mark to market, mark to model 盯市与盯模 • independent price verification 独立价格验证 • valuation adjustments or reserves 估值调整或者拨备
6
新资本协议市场风险主要内容
第一支柱
➢计量的方法：
•Standardized method；标准法 •Internal model method 内部模型法
的实时价格震荡， 即最短持仓期为10个交易 日。 （4）计算风险价值的历史观察期（抽样期）至少 以一年为限。
13
市场风险计量
内部模型法中包括11个定量标准：
（5）银行应该至少每三个月进行数据更新，并且在 市场价格发生重大变化时随时调整。
（6）不对模型的种类做具体规定。银行可选用以方 差与协方差矩阵、历史模拟或Monte Carlo模拟为 基础的模式，有关模式要能涵盖银行遇到的所有重 大风险。
2010年底我行 成为国内第一 批实施新资本 协议的银行
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风险计量
风险价值模型及事后检验 压力测试 特定风险处理 潜在风险暴露
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市场风险计量
根据巴塞尔新资本协议的要求，在经过监管 当局批准的前提下，银行有2类计量市场风 险的方法可以选择。
标准法 – 该框架关注4类风险：利率风险、权益风 险、外汇风险以及商品风险。资本要求是按风险计 量并在风险之间进行算术加总。
期权风险的独特性在于其价格对市场风险的一些变量变动的 敏感性，这些变量包括标的资产的价格，标的资产价格的波 动性以及无风险利率和到期时间。
信用风险是指由于对手方不愿意或不能履行合同中规定的义 务而造成损失的风险。
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巴塞尔委员会相关文献综述
1996年1月《amendment to the capital accord to incorporate market risks》（《资本协议关于市场 风险的补充规定》,）1998年修改。（巴塞尔银行 监管委员会文献汇编，中国金融出版社）
➢交易账户对手信用风险counterparty risk
随着金融机构破产倒闭，这一风险越来越重要 OTC derivatives, repo-style, other transactions booked in trading Book
➢资本计量的定量要求和定性要求
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新资本协议市场风险主要内容
第二支柱