不确定条件的选择理论63页PPT
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不确定条件下的消费者选择(PPT 45页)
2、分布和分布集合
令：某一个行动
a
面临
i
对应
对应
由此定义：
s 1 , s 1 , p 2 , ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ p n n种概率 x1 , x 2 , ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ x n n种结果
对于一个行动 a i ，有
pi = ( p1 LL pn ; x1 LL xn ) = ( p, x)为一个分布(prospect)。
其中，彩票A：以1/4的概率得到 x1 ，
以3/4的概率得到 x2 ；
彩票B：以1/2的概率得到 x1，
以1/2的概率得到 x2 。
7
7.1 期望效用理论
则记为：
1 2
o
(1 4
o
x1
⊕
3 4
o
x2
)
⊕
1 2
o
(1 2
o
x1
⊕
1 2
o
x2 )
整理得：以净概率表示
3 8
o
x1 ⊕
5 8
o
x2
8
7.1 期望效用理论
2
7.1 期望效用理论
一、不确定条件下的选择对象和彩票
1、几个基本概念
（1）选择或行动集合 ai ∈ A
（2）（自然）状态集合 si ∈ S
状态集合的特征： · 穷尽所有可能的状态 · 状态不受行动者的控制，是随机发生的 · 集合中各个元素之间均为互相排斥的事件 （即状态） · 状态集合可以是连续的，也可以是离散的
三、冯•纽曼－摩根斯坦期望效用函数定理 （von Neumann -- Morgenstein） 简称:vNM期望效用函数定理
12
7.1 期望效用理论
三、冯•纽曼－摩根斯坦期望效用函数定理
金融经济学之不确定风险下的选择理论PPT(39张)
被选择的消费计划可能不止两个而是有多个，
所有消费计划形成的集合记为X。
• 偏好关系及其符号的规范表示：
• x y 表示x 偏好于y； x y 表示x严格偏好于y；x y
表示y偏好于x； x y 表示x 与y无差异。
• 偏好关系的期望效用表示： • 称个体的偏好有一个的期望效用表示，如果存在一
费 480
110
B U2 (C0 ,C1)
A U1(Y0,Y1)
100
• 某人的禀赋（收入） 为本年的550单位消 费品(甚至就是货币) 和下一年的480单位 消费品（点A表示）。
• W0W1为资本市场线， 斜率为(1+r)。
• 为了当期和未来消
450 550
费的效用最大，需 W0=1000 做出借贷的选择决
P1 E [C E F [r 1]]1 E [C E [F r2 ]]2 1 E [C E [F rn ]]n
• 而“期望的r的大小取决于风险的大小”是人们借贷 和消费选择的结果。
比较：人们在确定(无风险)的借贷利率r下的
借贷、消费的选择
W1=1100
下
年 消
590
本年消费
策和相应的消费决
策，如点B所示。
人们在不确定(有风险)借贷利率r下的借贷、 消费的选择？
C1
C13
C12
C11 Y1
A
C0
Y0
C0 w0
• 例如，下一年的收益率有5种状况，如果选择了本 年贷出100单位消费品（本年消费变为550-100= 450），则：
r
5% 10% 20% 30% 50%
580 589 595 618 640
• 如果能找到一个函数u，使得 u(585)×0.2+u(590)×0.3+u(600)×0.1+u(610)×0.25+u( 630)×0.15大于 u(580)×0.2+u(589)×0.3+u(595)×0.1+u(618)×0.25+u( 640)×0.15。
所有消费计划形成的集合记为X。
• 偏好关系及其符号的规范表示：
• x y 表示x 偏好于y； x y 表示x严格偏好于y；x y
表示y偏好于x； x y 表示x 与y无差异。
• 偏好关系的期望效用表示： • 称个体的偏好有一个的期望效用表示，如果存在一
费 480
110
B U2 (C0 ,C1)
A U1(Y0,Y1)
100
• 某人的禀赋（收入） 为本年的550单位消 费品(甚至就是货币) 和下一年的480单位 消费品（点A表示）。
• W0W1为资本市场线， 斜率为(1+r)。
• 为了当期和未来消
450 550
费的效用最大，需 W0=1000 做出借贷的选择决
P1 E [C E F [r 1]]1 E [C E [F r2 ]]2 1 E [C E [F rn ]]n
• 而“期望的r的大小取决于风险的大小”是人们借贷 和消费选择的结果。
比较：人们在确定(无风险)的借贷利率r下的
借贷、消费的选择
W1=1100
下
年 消
590
本年消费
策和相应的消费决
策，如点B所示。
人们在不确定(有风险)借贷利率r下的借贷、 消费的选择？
C1
C13
C12
C11 Y1
A
C0
Y0
C0 w0
• 例如，下一年的收益率有5种状况，如果选择了本 年贷出100单位消费品（本年消费变为550-100= 450），则：
r
5% 10% 20% 30% 50%
580 589 595 618 640
• 如果能找到一个函数u，使得 u(585)×0.2+u(590)×0.3+u(600)×0.1+u(610)×0.25+u( 630)×0.15大于 u(580)×0.2+u(589)×0.3+u(595)×0.1+u(618)×0.25+u( 640)×0.15。
不确定条件下的选择
的，20%是明显的风险规避型的(另有20%的人未作应答)。 • 研究表明：经理人员都致力于降低风险，一般是采用推迟决策和
收集更多信息的方式。 • 研究表明：经理人员们对于风险的不同偏好，依赖于风险结果是
收益还是损失。当存在损失可能时，风险爱好型经理人员往往采 取较大风险行为(或许想搏一把)；当风险结果是收益时，经理人 员却趋于保守，倾向于风险较小的选择。
• 如上例：• E=Fra bibliotek/4 ×40+ 3/4 ×20=25
2021/3/8
5
期望值
• 假设你正面临着就业的选择是两家销售公司
• E1=0.5×(2000美元)+0.5×(1000美元)= 1500美 元 E2=0.99×(1510美元)+0.01×(510美元)=1500美 元
• 期望收入相同(都为1500美元)。
• 罚款的大小要与潜在犯罪者的风险偏好相联系，一个人风险规避的程度越高， 罚款的金额可越小。
•
违章停车行为的发生是因为停车者可以节约寻找车位的时间，以从事他
们感到更愉悦的活动，假设其受益为5美元。如果停车者是风险中性的，对
违章者的处理也是无需成本的，那罚款只要稍高于5美元，如5.01美元，违
章者每次违章时就不得不考虑这种罚款了。他违章停车的净收入(5美元的收
19.80美元，所以，工作1的风险要远高于工作2的风险。
2021/3/8
8
标准差
• 标准差衡量的是每个与其期望值偏离的平方的平均值即方差的平方根。
• 方差1=0.5×250000美元+0.5×250000美元=250000美元 • 标准差δ：500美元（等于250000的平方根） • 方差2=0.99×100美元+0.01×980100美元=9900美元 • 标准差δ：99.50美元（等于9900的平方根） • 因此，工作2的方差和标准差较小，它比工作1的风险程度要低。
收集更多信息的方式。 • 研究表明：经理人员们对于风险的不同偏好，依赖于风险结果是
收益还是损失。当存在损失可能时，风险爱好型经理人员往往采 取较大风险行为(或许想搏一把)；当风险结果是收益时，经理人 员却趋于保守，倾向于风险较小的选择。
• 如上例：• E=Fra bibliotek/4 ×40+ 3/4 ×20=25
2021/3/8
5
期望值
• 假设你正面临着就业的选择是两家销售公司
• E1=0.5×(2000美元)+0.5×(1000美元)= 1500美 元 E2=0.99×(1510美元)+0.01×(510美元)=1500美 元
• 期望收入相同(都为1500美元)。
• 罚款的大小要与潜在犯罪者的风险偏好相联系，一个人风险规避的程度越高， 罚款的金额可越小。
•
违章停车行为的发生是因为停车者可以节约寻找车位的时间，以从事他
们感到更愉悦的活动，假设其受益为5美元。如果停车者是风险中性的，对
违章者的处理也是无需成本的，那罚款只要稍高于5美元，如5.01美元，违
章者每次违章时就不得不考虑这种罚款了。他违章停车的净收入(5美元的收
19.80美元，所以，工作1的风险要远高于工作2的风险。
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标准差
• 标准差衡量的是每个与其期望值偏离的平方的平均值即方差的平方根。
• 方差1=0.5×250000美元+0.5×250000美元=250000美元 • 标准差δ：500美元（等于250000的平方根） • 方差2=0.99×100美元+0.01×980100美元=9900美元 • 标准差δ：99.50美元（等于9900的平方根） • 因此，工作2的方差和标准差较小，它比工作1的风险程度要低。
不确定条件下的选择-阿莱悖论和前景理论
不确定条件下的选择:阿莱悖论和前景理论实验设计实验一：阿莱悖论1．第一环节：假设：两种彩票彩票1：获得3000元，概率1；获得0元，概率0彩票2：获得4000元，概率0.8；获得0元，概率0.2选择：彩票1人数：彩票2人数：2．第二环节：假设：两种彩票彩票3：获得3000元，概率0.25；获得0元，概率0.75彩票4：获得4000元，概率0.2；获得0元，概率0.8彩票3人数：彩票4人数：实验二：确定效应A.你一定能赚30000元。
B.你有80%可能赚40000元，20%可能性什么也得不到。
AB实验三：反射效应A.你一定会赔30000元。
B.你有80%可能赔40000元，20%可能不赔钱。
AB实验四：损失规避投一枚均匀的硬币，正面为赢，反面为输。
如果赢了可以获得50000元，输了失去50000元。
请问你是否愿意赌一把？请做出你的选择。
A.愿意B.不愿意实验五：参照依赖假设你面对这样一个选择：在商品和服务价格相同的情况下，你有两种选择：A.其他同事一年挣6万元的情况下，你的年收入7万元。
B.其他同事年收入为9万元的情况下，你一年有8万元进账。
实验六：看上去很美现在有两杯哈根达斯冰淇淋，一杯冰淇淋A有7盎司，装在5盎司的杯子里面，看上去快要溢出来了；另一杯冰淇淋B是8盎司，但是装在了10盎司的杯子里，所以看上去还没装满。
你愿意为哪一份冰淇淋付更多的钱呢？实验七：钱和钱是不一样的今天晚上你打算去听一场音乐会。
票价是200元，在你马上要出发的时候，你发现你把最近买的价值200元的电话卡弄丢了。
你是否还会去听这场音乐会？假设你昨天花了200元钱买了一张今天晚上的音乐会票子。
在你马上要出发的时候，突然发现你把票子弄丢了。
如果你想要听音乐会，就必须再花200元钱买张票，你是否还会去听？阿莱悖论（Allais Paradox）1952年，法国经济学家、诺贝尔经济学奖获得者阿莱作了一个著名的实验：对100人测试所设计的赌局：赌局A：100％的机会得到100万元。
不确定条件下的描述性决策理论课件(PPT29张)
不确定条件下的描述性决策理论
AliceZhao
先来赌一把！
赌局A：100％的机会得到100万元。 赌局B：10％的机会得到500万元，89％的机会得到100万元 ，1％的机会什么也得不到。
赌局C：11％的机会得到100万元，89％的机会什么也得不到 。 赌局D：10％的机会得到500万元，90％的机会什么也得不到 。
Tversky & Kahneman，1981
框架效应（Framing effects）
思考一下下面的两阶段游戏： 在第一阶段中，有0.75的概率结束这个游戏，同时你讲什么也得不 到，并且有0.25的概率进入下一个游戏。如果你进入了游戏的 第二个阶段，你要在30元和45元（概率0.8）中进行选择。但是 ，你必须在第一阶段开始前做这个决策，给出你的选择。 0.25*u(30)>0.25*0.8*u(45)=0.2*u(45) 框架效应： 决策者在决策中因情景表述的不同而引起的 选择偏性决策
• 规范性理论（normative decision theory）旨在告诉人们理想上 应当如何推理、判断和进行决策,其核心是:决策者的选择是以备 择方案效用最大化为标准。期望价值理论就属于规范性决策理 论,也是判断和决策的理性理论的基础。理论基础是“ 无限理性 ”假设,认为决策者是无限理性的,能做出符合理性原则的决策。 期望效用理论 主观期望效用理论 …… • 描述性决策理论(descriptive decision theory) 旨在描述人们实际上是如何进行思考的。 预期理论 等级-依赖效用理论 ……
小，忽略~~~
亲，你每次开车都有0.00000025的几率出车祸！！！
啊！吓死我了， 安全带走起！
亲，你一辈子有0.01的几率出车祸！！！
AliceZhao
先来赌一把！
赌局A：100％的机会得到100万元。 赌局B：10％的机会得到500万元，89％的机会得到100万元 ，1％的机会什么也得不到。
赌局C：11％的机会得到100万元，89％的机会什么也得不到 。 赌局D：10％的机会得到500万元，90％的机会什么也得不到 。
Tversky & Kahneman，1981
框架效应（Framing effects）
思考一下下面的两阶段游戏： 在第一阶段中，有0.75的概率结束这个游戏，同时你讲什么也得不 到，并且有0.25的概率进入下一个游戏。如果你进入了游戏的 第二个阶段，你要在30元和45元（概率0.8）中进行选择。但是 ，你必须在第一阶段开始前做这个决策，给出你的选择。 0.25*u(30)>0.25*0.8*u(45)=0.2*u(45) 框架效应： 决策者在决策中因情景表述的不同而引起的 选择偏性决策
• 规范性理论（normative decision theory）旨在告诉人们理想上 应当如何推理、判断和进行决策,其核心是:决策者的选择是以备 择方案效用最大化为标准。期望价值理论就属于规范性决策理 论,也是判断和决策的理性理论的基础。理论基础是“ 无限理性 ”假设,认为决策者是无限理性的,能做出符合理性原则的决策。 期望效用理论 主观期望效用理论 …… • 描述性决策理论(descriptive decision theory) 旨在描述人们实际上是如何进行思考的。 预期理论 等级-依赖效用理论 ……
小，忽略~~~
亲，你每次开车都有0.00000025的几率出车祸！！！
啊！吓死我了， 安全带走起！
亲，你一辈子有0.01的几率出车祸！！！
第五章不确定条件下的选择ppt课件
• 但是，对于大部分资产投入到住房上的家庭而言，他们一定是风险规避型的， 其报价一定更小，例如23万美元。
• 对于销售商而言很希望有一种保险能解除购房者对所有权风险的担心，销售 者购买这种“所有权保险”，所有权保险公司是这方面的专家，很容易收集 到一些相关信息，因而保险费往往低于损失的期望值，通常保险在1500美元 左右。
• 一般而言，保险公司收取的保险费会超过预期补偿，因为 公司必须支付其他的一些管理费用。
产权保险住房购买中的价值
• 假设某户人家正购买住房，面临的风险：售房者可能纯粹是个骗子或“抵押 品”有法规限制。所以，必须有把握取得住房的所有权。
• 假设这户人家准备支付30万美元购买住房，分析后认为有1/20的可能现在的 销售者并不拥有住房的所有权，此时该所有权的契约价值0。如果没有相关的 保险，对于风险中性的家庭而言，最多愿付出28.5万美元=0.95×30+0.05×0。
案例：制止犯罪
• 在超速驾驶、违章停车、逃税漏税以及空气污染等的发生等问题上，罚款可 能会比拘禁更为有效。罚款越厉害，潜在的犯罪行为越少。
•
例如，设每个罪犯给社会造成的损失（即罪犯的收益）是可计量的如
1000美元，那我们就将每个罪犯抓住，并处以1000美元的罚款。那些犯罪者
从犯罪行为中所得收益不足以弥补罚款，临着就业的选择是两家销售公司
• E1=0.5×(2000美元)+0.5×(1000美元)= 1500美 元 E2=0.99×(1510美元)+0.01×(510美元)=1500美 元
• 期望收入相同(都为1500美元)。
可变性
●可变性（variability ） 是确定情形下各种可能结果彼此差异程度。
图(b) ，轻微风险规避 者:收入标准差增大后， 为了使自己的效用水平 保持不变，期望收入只 要增加一些就可。
• 对于销售商而言很希望有一种保险能解除购房者对所有权风险的担心，销售 者购买这种“所有权保险”，所有权保险公司是这方面的专家，很容易收集 到一些相关信息，因而保险费往往低于损失的期望值，通常保险在1500美元 左右。
• 一般而言，保险公司收取的保险费会超过预期补偿，因为 公司必须支付其他的一些管理费用。
产权保险住房购买中的价值
• 假设某户人家正购买住房，面临的风险：售房者可能纯粹是个骗子或“抵押 品”有法规限制。所以，必须有把握取得住房的所有权。
• 假设这户人家准备支付30万美元购买住房，分析后认为有1/20的可能现在的 销售者并不拥有住房的所有权，此时该所有权的契约价值0。如果没有相关的 保险，对于风险中性的家庭而言，最多愿付出28.5万美元=0.95×30+0.05×0。
案例：制止犯罪
• 在超速驾驶、违章停车、逃税漏税以及空气污染等的发生等问题上，罚款可 能会比拘禁更为有效。罚款越厉害，潜在的犯罪行为越少。
•
例如，设每个罪犯给社会造成的损失（即罪犯的收益）是可计量的如
1000美元，那我们就将每个罪犯抓住，并处以1000美元的罚款。那些犯罪者
从犯罪行为中所得收益不足以弥补罚款，临着就业的选择是两家销售公司
• E1=0.5×(2000美元)+0.5×(1000美元)= 1500美 元 E2=0.99×(1510美元)+0.01×(510美元)=1500美 元
• 期望收入相同(都为1500美元)。
可变性
●可变性（variability ） 是确定情形下各种可能结果彼此差异程度。
图(b) ，轻微风险规避 者:收入标准差增大后， 为了使自己的效用水平 保持不变，期望收入只 要增加一些就可。
不确定条件的选择理论资料
• A lottery: L=(x1,p1;…;xS,pS)
讲解
• 早期学者将不确定性和风险区分开来，将 不确定性分为确定的确定性（即风险）和 不确定、不可度量的不确定性（如奈特， 1957），现在一般不加区分。
• 所谓不确定性是指未来有多种可能情形发 生，每种情形下的结果（收益）已知，而 且各种情形发生的概率已知。通常用彩票 来代替之。
图示
• A Simple lottery: L=(x1,p1;…;xS,pS)
p1
x1 x2
p2
L
ps
xs
pS
xS
A Simple lottery and Machina Triangle
• The set of all lotteries on outcomes X is denoted {( p1,..., pS ) RS p1 ... pS 1}
不确定条件下的选择理论1期望效用理论2随机占优理论一期望效用理论vm公理化体系展望理论及其他1不确定条件下的选择公理体记号
不确定条件下的选择理论
熊和平 2009年秋季
主要内容
• 引言：问题的提出和简单历史 • 不确定条件下的选择公理与期望效用理论 • 期望效用理论的挑战 • 期望效用理论的一些替代 • 随机占优理论 • 风险厌恶及其度量 • 一些常见的效用函数
• C=（A，0.25) D=(B,0.25) • 结论？
A 选项7
6,000 （45%)
B 选项7
3,000 （90%）
C
6,000
选项8
（1%）
D 选项8
3,000 （2%）
0 (55%)
0 （10%）
0 （ 99%）
0 （98%）
讲解
• 早期学者将不确定性和风险区分开来，将 不确定性分为确定的确定性（即风险）和 不确定、不可度量的不确定性（如奈特， 1957），现在一般不加区分。
• 所谓不确定性是指未来有多种可能情形发 生，每种情形下的结果（收益）已知，而 且各种情形发生的概率已知。通常用彩票 来代替之。
图示
• A Simple lottery: L=(x1,p1;…;xS,pS)
p1
x1 x2
p2
L
ps
xs
pS
xS
A Simple lottery and Machina Triangle
• The set of all lotteries on outcomes X is denoted {( p1,..., pS ) RS p1 ... pS 1}
不确定条件下的选择理论1期望效用理论2随机占优理论一期望效用理论vm公理化体系展望理论及其他1不确定条件下的选择公理体记号
不确定条件下的选择理论
熊和平 2009年秋季
主要内容
• 引言：问题的提出和简单历史 • 不确定条件下的选择公理与期望效用理论 • 期望效用理论的挑战 • 期望效用理论的一些替代 • 随机占优理论 • 风险厌恶及其度量 • 一些常见的效用函数
• C=（A，0.25) D=(B,0.25) • 结论？
A 选项7
6,000 （45%)
B 选项7
3,000 （90%）
C
6,000
选项8
（1%）
D 选项8
3,000 （2%）
0 (55%)
0 （10%）
0 （ 99%）
0 （98%）
周,不确定性下的选择理论)PPT教学课件
•
为了说明利润的来源，奈特首区分了两种不确定性。奈特指出，
“风险”指可度量的不确定性，用“不确定性”指不可度量的风险。
•
具体讲，风险的特征是概率估计的可靠性，以及因此将它作为一
种可保险的成本进行处理的可能性。估计的可靠性来自所遵循的理论
规律或稳定的经验规律，对经济理论的目的来说，整个概率问题的关
键点是，只要概率能够用这两种方法中的任一种以数字表示，不确定
性作用的某些未来事件是未知的或不不可知的。
• 市场不确定性：由信息不对称所引起的不确定性。
2020/12/11
4
（二） 风险
• 1. risk的定义： • 发生某种事情（不利事情）的可能性
（经济、纯粹风险）; • 一种对未来事件的可能状态数目远远大
于其实际发生状态数目的现象以及对最终 达到某种状态的可能性的一种衡量。
知没有发生过的将来事件，它是全新的、惟一的、过去从来没有出现
过的。
2020/12/11
12
（五）期望值、风险的度量
• （1） 风险与概率
• 1.完全理性决策的条件：
• A 任何影响决策的因素都是确定的;B 对于 所有这些一些决策的因素，决策者具有完 全信息;C 给定信息条件下，决策者具有处 理信息的方法和能力。
• a决策者的选择，A是机会集合。X是收益，X是收 益集合.s就是风险，是“自然的选择”.s的概率是 p,
• 2.有限理性下的决策
• 3.概率：必然事件，必然不可能事件.
• 概率分布：某种事件所有可能的结果及其 发生的概率都列出来。
2020/12/11
13
（2） 风险与期望值
• 1决策者的机会集合A={a1,a2,a3, ……an} • 2 对应的结果集合：X={x1,x2,x3, ……xn} • 3 相应的概率：p={p 1,p 2, p 3, …… p n} • 4 x=f(a,s)
西方经济学微观第四版课件不确定条件下的选择补充
5.2 风险的偏好
风险爱好型消费者的选择
U（X1）
U（X2）
X1
X2
λ X1+（1- λ）X2
A
B
Slide *
风险爱好型消费者的收入~效用曲线为凸向原点的。 A点的效用为： U[ λ X1+（1- λ）X2] λ为0~1之间的常数 B点的效用为： λ U（ X1 ）+ （1- λ） U （ X2） U[ λ X1+（1- λ）X2]< λ U（ X1 ）+（1- λ） U （ X2） （凸性函数的特征
两种工作收入的概率分布
收入
0.1
$1000
$1500
$2000
0.2
工作1
工作2
工作1的收入分布的离散程度 较高：标准差也大，风险也更大。
概率
Slide *
5.1 风险描述
不等概率收入分布的情况
工作1: 分散程度更高，风险也越大 收入呈凸状分布: 获得中间收入的可能性大，而获得两端收入的可能性小。
对不同风险的选择
01
消费单一商品 消费者知道所有的概率分布 以效用来衡量有关的结果 效用函数是既定的
假设
02
5.2 风险的偏好
某人现在的收入是15000美元，效用为13。现在，她考虑从事一项新的、有风险的工作。 从事这项新的工作，她的收入达到30000美元的概率是0.5，而收入降低到10000美元的概率也为0.5。 她必须通过计算她的期望收入（或期望效用）来评价新的工作。
不确定条件下的选择
以上最优化问题的分析成立的前提是消费者对自己的收入和商品掌握着全面的信息，信息是完全的。但实际上，消费者在选择时，存在大量的不确定性，它不了解未来的收入，他不了解商品的全部信息，他的决策必须承担风险 这一章将介绍如何度量风险；人们对风险的不同偏好；如何处理风险
风险爱好型消费者的选择
U（X1）
U（X2）
X1
X2
λ X1+（1- λ）X2
A
B
Slide *
风险爱好型消费者的收入~效用曲线为凸向原点的。 A点的效用为： U[ λ X1+（1- λ）X2] λ为0~1之间的常数 B点的效用为： λ U（ X1 ）+ （1- λ） U （ X2） U[ λ X1+（1- λ）X2]< λ U（ X1 ）+（1- λ） U （ X2） （凸性函数的特征
两种工作收入的概率分布
收入
0.1
$1000
$1500
$2000
0.2
工作1
工作2
工作1的收入分布的离散程度 较高：标准差也大，风险也更大。
概率
Slide *
5.1 风险描述
不等概率收入分布的情况
工作1: 分散程度更高，风险也越大 收入呈凸状分布: 获得中间收入的可能性大，而获得两端收入的可能性小。
对不同风险的选择
01
消费单一商品 消费者知道所有的概率分布 以效用来衡量有关的结果 效用函数是既定的
假设
02
5.2 风险的偏好
某人现在的收入是15000美元，效用为13。现在，她考虑从事一项新的、有风险的工作。 从事这项新的工作，她的收入达到30000美元的概率是0.5，而收入降低到10000美元的概率也为0.5。 她必须通过计算她的期望收入（或期望效用）来评价新的工作。
不确定条件下的选择
以上最优化问题的分析成立的前提是消费者对自己的收入和商品掌握着全面的信息，信息是完全的。但实际上，消费者在选择时，存在大量的不确定性，它不了解未来的收入，他不了解商品的全部信息，他的决策必须承担风险 这一章将介绍如何度量风险；人们对风险的不同偏好；如何处理风险
不确定下的选择PPT学习课件
2018/4/25 湖北经济学院经贸学院 9
备选项集合： 在结果结合上的所有简单彩票的集合称为备 选项集合，记为 。也称为简单彩票空间。 G3 独立公理：如果对于所有 L,L,L 和 (0,1) ，我们 有：当且仅当 L (1 )L L (1 )L 时， L L 我们就称简单彩票空间 上的偏好关系 满足独立性公 理。
2018/4/25
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10
关于独立性公理的进一步说明
• 独立性公理是不确定性选择理论的核心。对于期望效用 函数的存在性至观重要。 • 独立性公理是指，如果我们将两个彩票中的每个部分别 以相同的概率与第三个相混合，那么这两个混合之后的 彩票之间的偏好排序将不依赖于（独立于）我们所用的 特定的第三个彩票。 • 和消费者需求的情形不同。这里并不是将 L,L 其中的一 个结果与第三个结果 L 放在一起同时消费， 而只是代替 它们。在不确定性下，消费者在 L,L 之间的偏好，将决 定他更愿意把 L,L 中的哪一个作为复合彩票的组成部
不确定下的选择
Choice Under Uncertainty)
2018/4/25
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1
内容提要：
第一节：不确定性与不确定条件下选择的公理 一.不确定性的概念 二.简单彩票和复合彩票 三.不确定条件下选择的公理 第二节VNM效用函数 一.VNM效用函数的定义 二.期望效用理论 三.期望效用理论的讨论 第三节风险度量、确定性等价与风险溢价 一.风险的客观度量 二.人们对风险的主观态度 三.绝对风险规避系数 四.相对风险规避系数 五.确定性等价、风险溢价及其应用。
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香港
备选项集合： 在结果结合上的所有简单彩票的集合称为备 选项集合，记为 。也称为简单彩票空间。 G3 独立公理：如果对于所有 L,L,L 和 (0,1) ，我们 有：当且仅当 L (1 )L L (1 )L 时， L L 我们就称简单彩票空间 上的偏好关系 满足独立性公 理。
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关于独立性公理的进一步说明
• 独立性公理是不确定性选择理论的核心。对于期望效用 函数的存在性至观重要。 • 独立性公理是指，如果我们将两个彩票中的每个部分别 以相同的概率与第三个相混合，那么这两个混合之后的 彩票之间的偏好排序将不依赖于（独立于）我们所用的 特定的第三个彩票。 • 和消费者需求的情形不同。这里并不是将 L,L 其中的一 个结果与第三个结果 L 放在一起同时消费， 而只是代替 它们。在不确定性下，消费者在 L,L 之间的偏好，将决 定他更愿意把 L,L 中的哪一个作为复合彩票的组成部
不确定下的选择
Choice Under Uncertainty)
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内容提要：
第一节：不确定性与不确定条件下选择的公理 一.不确定性的概念 二.简单彩票和复合彩票 三.不确定条件下选择的公理 第二节VNM效用函数 一.VNM效用函数的定义 二.期望效用理论 三.期望效用理论的讨论 第三节风险度量、确定性等价与风险溢价 一.风险的客观度量 二.人们对风险的主观态度 三.绝对风险规避系数 四.相对风险规避系数 五.确定性等价、风险溢价及其应用。
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