中国四大证券公司的比较及思考
保险的体会和心得感悟(通用10篇)
保险的体会和心得感悟(通用10篇)保险的体会和心得感悟篇1一、前言实践是检验真理的惟一标准。
在课堂上，我们学习了很多理论知识，但是如果我们在实际当中不能灵活运用，那就等于没有学。
实习就是将我们在课堂上学的理论知识运用到实战中，它可以为我们提供了一个了解和熟悉工作实际的机会。
只有在实际工作中，我们才可以知道工作到底是怎么一回事、自己更适合做什么、哪些知识是有用的、对自己的知识结构做哪些补充和调整、如何处理工作中的人际关系等等，这将有助于他们更全面地认识自己和了解职业，并据此科学地设计自己的职业生涯。
我们怎样才能把课本上的知识灵活恰当的运用到生活、工作当中去，成为对别人对社会有用的人才?我们怎样才能适应当今飞速发展的社会，怎样才能确定自己的人生坐标，实现自己的人生价值呢?抱着这种想法，我走进了中国平安财产保险股份有限公司佛山分公司。
在那里，我接受了更为有用的保险知识，而每天细致的工作和经常的培训活动，又增强了我的实战能力，使我们迈出了成功的一步。
我感觉，在“中国平安”为期两个月的实习中，我学到的知识很多。
“我今天学到了什么内容，我今天解决了什么问题;我今天得到了什么启事，我打算在今后如何使用;我首先要充分认识自己，进而不断地去改造自己;我应善于发挥自己的长处，又敢于接受批评弥补不足”------这就是我对自己实习的态度。
感谢中国平安保险公司给我提供了这样一个机会。
二、公司简介中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。
公司成立于1988年，总部位于深圳。
截至2021年12月31日，集团总资产为人民币3,197.06 亿元，权益总额为人民币335.22亿元。
2021年1月9日，公司市值超过1,000亿港元，跨入国际大型金融保险机构行列。
2021年，中国平安保险(集团)股份有限公司名列福布斯全球2000强企业第539名、中国入围企业第10名(唯一入围的中资保险企业)，2021中国最具生命力百强企业排名第一，是超速成长的典范企业。
对我国发展证券投资基金的思考
基金市场曾经给基金的投资者创造过高额回报 ， 这样使得很多投 资者对市场抱有较高的预期 ，投资过于乐观存在盲 目的情绪 。这种情
１证 券投资基金具有 的特性
１ ． １证 券投 资基 金属 于一种 间接 投资 方式
购买基金的投资者所交纳的费率一般是认购总额的０ ． ２ ５ ％，比购买股票 所花的费用要少 。除此之外 ，因基金将大量资金集中起来进行证券交 易 ，在证券商那一般也能得到手续费的优惠 ，并且许 多国家和地区为 了支持发展基金行业 ，在基金 的税收方面给予一定优惠。使得投资者 在投资证券 时，通过基金的方式承担的税收要低于直接投资证券的方 式。
３ ． ２不 断激励 下 属是赢 得下 属尊重 和拥 护 的重要手 段
粗略审查基金管理人提供的各类公告与报表， 没有进行本质意义上的监 督和控制。此外，在不充分竞争 的托管银行 中，四大国有银行的市场份 额占到整个托管银行市场份额中的８ ７ ％ 以上 。
２ ． ２ 投资者 的投 资理念 落后 ，缺 少长期 投资 的意识
与直接在证券市场上购买股票相 比，投资者运用购买基金的方式 间接投 资于市场 ，他们与上市公司不存在任何关系 ，参与不 到公司的 经营管理和决策中 ，只是享受公司分配利润 的权利 。如果投 资者直接 购买债券和股票 ，那就会成 为债券和股票的持有者 ，将由 自身直接承 担其投资风 险，然而投资者购买 的是证券投 资基金 ，那么就是通过基 金管理人来 对基金资产进 行具体 的运作 和管理 ，对证券开 展买卖获 得。所 以从投资者的角度看，证券投资基 金属于一种间接投资方式 。
国发展证券投资基金的一些诸如基金托管人的地位被弱化、投资者的投资理念落后及基金产品结构单一等问题进行分析 ，并且提出来我国大力发展证
金融服务证券公司四大业务是什么？
金融服务证券公司四大业务是什么？证券公司四大业务是什么?证券公司四大业务有：经纪业务，发行与承销业务，自营业务，资产管理业务。
业务范围如下：证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;其他证券业务;并购。
证券公司经营上述第(1)项至第(3)项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元;经营第(4)项至第(7)项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元;经营第(4)项至第(7)项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。
其注册资金必须是实缴资金。
十大证券商有哪几个一、中信证券中信证券创立于1995年，属于A类AA级券商，目前是国内规模最大、实幼最强的综合型券之一。
如果要评出国内十大券商，中信证券不仅入榜，而且是榜首。
在2021年熊市的时候,中信证券就参与了救市行动,提供211亿元。
中信证券的最大股东是中信集团，旗下还包括中信银行、中信基金等,背景实力很强。
二、招商证券招商证券成立于1991年，差不多和股市历史是一样的。
招商证券百年招商局旗下企业,2021年被评为A类AA级(最高等级)券商，国内实力最前的券商品牌之一。
三、海通证券海通证券成立于1988年，属于A类AA级券商。
从股民的角度来看，在海通证券开户的佣金很低，最优惠能拿到万1.5的费率,很划算。
四、广发证券广发证券是A类AA级券商，成立于1991年,实力排名行业第四，也是全国500强企业。
五、银河证券银河证券也是A类AA级券商，成立于2007年，相对比较年轻。
银行证券的炒股软件操作体验很好，户口碑不错。
券商和投行的区别券商和投行是投资者在金融市场中的两个重要参与者，但它们之间有着显著的区别。
券商是指专门从事证券交易及其他证券投资行为的公司，而投行则是指专注于提供金融咨询服务的公司。
1. 定义券商是指专门从事证券交易及其他证券投资行为的公司，它们的主要业务是为客户提供股票交易服务。
四大资产管理公司发行的资产支持证券
四大资产管理公司发行的资产支持证券四大资产管理公司是指中国的中国银行资产管理公司、中国建设银行资产管理公司、中国农业银行资产管理公司和中国工商银行资产管理公司。
这四家公司是中国国有银行下设的资产管理子公司，主要负责处理银行不良资产和进行资产证券化业务。
资产支持证券（Asset-backed Securities，简称ABS）是指以资产为基础，通过证券化手段发行的金融产品。
资产支持证券发行的基础资产可以包括贷款、债务、租赁权益等各种资产。
四大资产管理公司发行的资产支持证券是指这些公司通过将自己持有的不良资产进行证券化，发行ABS产品来进行不良资产处置和风险分散。
资产支持证券的发行过程一般分为以下几个步骤：首先，资产管理公司将自己持有的不良资产进行评估和筛选，选择合适的资产作为基础资产；然后，将这些基础资产进行打包，并发行相应的证券产品；接下来，这些证券产品会在证券交易所进行交易，投资者可以通过购买这些证券产品来参与其中；最后，资产管理公司将通过收益和本金的回收来偿还投资者的本金和利息。
资产支持证券的发行对于四大资产管理公司来说具有重要意义。
首先，通过发行资产支持证券，这些公司能够将不良资产转化为市场流通的证券产品，提高了不良资产的流动性，减少了不良资产的持有成本；其次，通过发行资产支持证券，这些公司能够将不良资产的风险进行分散，降低了自身的风险敞口；再次，通过发行资产支持证券，这些公司能够吸引更多的投资者参与其中，提高了资金的筹集能力；最后，通过发行资产支持证券，这些公司能够推动金融市场的发展，促进经济的稳定和健康发展。
然而，资产支持证券也存在一定的风险和挑战。
首先，由于基础资产的质量和评估不准确，可能会导致资产支持证券的信用风险；其次，由于市场需求和流动性的变化，资产支持证券的价格和交易量可能会出现波动，投资者需要有一定的风险意识和风险承受能力；再次，资产支持证券的发行和交易需要依赖于健全的法律法规和监管机制，缺乏有效的监管可能会导致市场乱象和风险集聚。
四大会计事务所简介
四大会计事务所简介.编辑:财务会计学习网 Ctrl+D 收藏本页专家回答:毕马威会计师事务所公司类型瑞士协会成立于 1987年（部分部门1870年起建立）总部位于荷兰阿姆斯特丹产业专业服务（会计师行业）雇员数目 104,000人产品审计税务顾问收入 157亿$（2005年）网站 普华永道会计师事务所公司类型合伙成立于 1849年总部位于纽约/伦敦重要人物 CEO：萨穆尔·A·迪皮亚萨产业会计、专业服务、咨询雇员数目 130,000产品专业服务收入 203亿美元（2005年）网站 普华永道会计师事务所（PriceWaterhouseCoopers或PwC，香港称作罗兵咸永道）是世界最大的专业服务机构。
它是普华（Price Waterhouse）和永道（Coopers&Lybrand）于1998年合并组建而成。
普华永道和毕马威（KPMG）、安永（Ernst&Young）以及德勤（Deloitte Touche Tohmatsu）合称为四大会计师事务所。
普华永道会计师事务所是由两家大型会计师事务所，普华（Price Waterhouse）和永道（Coopers&Lybrand），合并而成的。
这两家事务所的历史都可以追溯到19世纪。
普华永道是家合伙企业，其法律结构与公司企业的结构差异很大。
普华永道事实上是一些成员公司的集合，它们按照各自的权限自主运行。
这些成员公司的高级合伙人是董事会的成员，并由一家在英国注册的总公司普华永道国际有限公司（PriceWaterhouseCoopers International Limited）负责协调。
目前该公司的CEO是萨穆尔·A·迪皮亚萨（Samuel A. DiPiazza Jr），一位52岁的来自原永道的合伙人。
安永会计师事务所公司类型有限公司口号 Quality in everything we do成立于 1989年；部份自1849年总部位于美国纽约市重要人物 James S. Turley，主席及CEO产业服务业雇员数目 106,000产品会计专业顾问法律服务（部份国家）收入 $169亿美元（2005年）网站 安永会计师事务所是世界四大会计师事务所之一，亦是2005年以收入计，世界第3大专业服务公司。
信托是什么,信托安全吗？中国四大金融支柱有哪些,有什么区别
近年来，不断有P2P、私募等公司跑路的新闻爆出，众多无辜的投资者遭受了沉痛的心理创伤以及重大的经济损失，可怜又可悲。
如果您没有大量的时间和精力去研究清楚市场上鱼龙混杂的每一种理财，不如只在有专门监管的正规机构选择！我国有四大金融支柱，依资产规模排序分别是“银行、信托、保险、证券”，四大金融支柱都有专门的监管机构进行严格监管，银行、信托公司由银监会监管，保险公司是保监会监管，证券公司是证监会监管，在四大金融支柱中，银行是老大，银行是老二。
简单说说这四大金融机构的理财：银行：现在几乎每家银行都代销了很多其他机构的很多产品，而这些产品种类繁多，风险等级各不相同。
在购买时一定要清楚是银行的理财还是代销的其他机构的理财。
以下信息为银行自己的理财情况。
一年期收益率：4%~6%安全性：银行理财的安全系数相对比较高，但受资管新规影响，现在绝大部分银行理财产品并不能承诺“保本”。
投资标的：大部分人都在银行买过理财，却没怎么关注投资标的。
如果我们有兴趣，可以去查看一下自己以前买过的银行理财的电子合同，投资标的一般是国债、企业债、票据、货币基金以及信托计划。
对于风险承受能力较低的投资者，银行理财是一种很好的选择。
起点：一般5万起客户群体：以个人为主，也有部分机构。
信托：作为四大金融支柱中的老二，可能并不是每个人都了解信托。
在2017年下半年，信托产品规模超过银行理财规模。
信托总规模约为27万亿，银行理财规模约为23万亿。
我们常说的一般都是集合类信托计划，所以我着重介绍一下这类产品：集合类一年期收益率：7%~9%安全性：在之前，很多人的印象中信托全部都是刚性兑付的，其实并没有相关的法律条文阐明信托是刚兑（也就是我们所说的保本），只不过是以往的信托产品全都兑付了而已，以往合同里没有标明刚兑，以后更不会在合同中标上“刚兑”的字样。
尤其是在资管新规颁布后，更要有选择地去投资。
投资标的：以全国百强房地产项目融资、政府平台融资为主，每一个集合类信托计划都对应着一个投资项目，专款专用，资金由银行托管。
四大国内商劵的工资待遇
此刻国内投行大体不招本科，本科生比例大约5%—15%。
本科同窗可以试试外资投行和中金之类的，或外资参股的投行，机缘也很多。
今年券商投行的工资普遍调高了很多，有向外资投行靠拢的趋势。
券商工资水平中金：方才听领导说中金把大体工资翻倍了，投行和研究员年薪都是由万大体工资直接升到45万了，比瑞银证券还高，年关奖也有超过10个月工资，用不了两年就可以够冲破百万，列位加油啊。
中信：大体月薪12500，奖金可以拿到3年工资，也有时候分红只有约半年的，也有人的研究员分红就有一百万，投行的新员工可以拿到超过30个月的工资，人和人之间差距比较大。
国泰君安：大体工资1万出头，今年5月份刚调的，以前只有4600，听说干满2年的大体工资一般有两万多，整体上新人大体工资拿到30万，没问题。
这次国泰君安的工资调整幅度仍是蛮大的，有向外资投行靠拢的趋势。
年末项目提成不是很清楚，只知2021年末不多，才两万的样子。
国泰君安实行工资封顶10万，可是里面的报代和非报代的工资不同不大，一般有5年投行经验的，大体工资在5万每一个月左右。
很有实力的上海老牌券商。
银河证券：国内投行实力仅次于中金，中信，工资水平一般。
海通证券：大体4000，听说一个月收入可以拿到1万五左右，原交通银行剥离出来的证券公司，上海本土券商。
齐鲁证券：大体6000，加大体福利有2000多，在加上一些差补之类的，过万很容易的。
安信证券：可能收入也在一万以上，股东很不一般，证监会自己开的券商。
申银万国证券：研究员大体8000，投行4000，每一个月有绩效奖金之类的，投行应该是相同的，听说去年进投行才半年的毕业生年末发了10万。
国信证券：大体5500，有出差节约奖金，对于新人还有的电脑报销额度，分红奖金依你所在的项目组的效益，去年一般年末可以发到10几万吧，个体不同很大，每一个月差不多整体收入1万左右，算算运气好的，第一年超过20万，问题不大。
信达证券：4000+，具体不知，听说新人分红不是很多，人马主如果原信达资产管理的原班人马，业务资源只要靠其信达资产管理公司的业务和资源，大体不用出去找项目资源。
证券公司风险防范思考
２自营业务风险 。 ． 首先是市场风险 。 目前我国证券二级市 场整体 来讲 投机 意识较浓 ， 市场 波动 相对 频繁 ， 面对相对较少
（ 市场风险。指因市场波动而使 投资者不能获得预期 的投资 品种 ， 券公 司无法利用套期保值等手段规避证券市 四） 证
源的有效配置。 证券公司的风险具有损失和收益双重机制的作
大连证券 、 富友证券 、 新华证券 、
大鹏证券 、 南方证券 、 亚洲证券 、 ２ 挪用客户保证 金 北方证券 、 汉唐证券 、 五洲 证券 、 民安证券 、 闽发证券 、 武汉证券 、 甘肃证 券、 昆仑 证券 、 天勤证券 、 西北证券 、 兴安证券
３ ． 证券承销业务风险。对于那些经济比较发达的地区， 国
保； 越权交易 、 超范围经营等行为均可 能给公 司带来损失 。法 家委托地方政府进行 投资管理 ， 主要 投资 渠道 除国债外 ， 还有 律风险可能将公 司置于诉讼 之中 ，不仅可能带给公 司巨额经 本地区一些重点投资项目和政策优惠的工程，国家财政加强 济赔偿负担 ， 而且极易损害公 司的信 誉和 形象 ， 对公 司未来的 总体监督 。实际上 ， 这两条线 ， 都偏向于政府 正向干预 。 发展带来不利 影响 。 ４ 他业 务风 险。例如 ， ． 其 《 证券法》 以及中国证监会的有关 （ 业务风险 。我 国证 券公 司（ 六） 指综 合性证券公司） 的主 规定指出 ，证券公司在从事资产管 理业务过 程中不得向委 托
司的经营 。
１ ． 证券经纪业务风 险。 一是经营风险。 由于经纪业务的佣
影 响 ；二 是政 府对 证 券 公 司 监 管 政 策 的改 变 直 接 影 响 证 券 公 金收入 占证券公 司总收入 的比重较 大 ，证券公司对经纪业务
我国现有四大资产管理公司对比研究
目录1资产管理公司 11.1定义 11.2分类 11.2.1非金融资产管理公司 11.2.2金融资产管理公司 22、金融资产管理公司 22.1国际背景 22.2国内背景 23、中国目前最大的金融资产管理公司 33.1中国东方资产管理公司（中国银行） 43.1.1公司简介： 43.1.2经营范围 43.1.3主要业务 53.2中国华融资产管理公司（中国工商银行） 6 3.2.1公司简介 63.2.2经营范围 73.2.3主要业务 73.3中国长城资产管理公司（中国农业银行） 73.4中国信达资产管理公司（中国建设银行） 83.4.1公司简介 83.4.2范围 83.4.3主要业务 94我国金融资产管理公司的发展状况 95、国资委管辖下的资产管理公司（主要针对央企资产） 95.1国新资产管理公司 95.2中国城通 105.2.1公司简介 105.3国家开发投资公司 115.3.1公司简介 115.3.2业务范围 11资产管理公司Asset Management Corporation1资产管理公司1.1定义资产管理，通常是指一种“受人之托，代人理财”的信托业务。
从这个意义上看，凡是主要从事此类业务的机构或组织都可以称为资产管理公司。
1.2分类一类进行正常资产管理业务的资产管理公司，没有金融机构许可证；另一类是专门处理金融机构不良资产的金融资产管理公司,持有银行业监督委员会颁发的金融机构许可证。
1.2.1非金融资产管理公司一般情况下，商业银行、投资银行、证券公司等金融机构都通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司来进行正常的资产管理业务。
它们属于第一种类型的资产管理业务。
基于这种正常的资产管理业务分散在商业银行、投资银行、保险和证券经纪公司等金融机构的业务之中.1.2.2金融资产管理公司国际上广义理解“金融资产管理公司”的实质是指由国家出面专门设立的以处理银行不良资产为使命的金融机构，具有特定使命的特征，以及较为宽泛业务范围的功能特征。
中国证券公司存在的问题及对策探析
! "#
江西社会科学
!""#$ % 素质人才的缺乏制约了证券公司业务的发展和创新。 又 &$ 我国证券公司风险控制管理既有先天的不足， （’ ） 有后天的缺陷， 主要是： 产权制度不完善， 法人治理结 “路径依赖” （*+,- ./0/12 构不健全。 由于传统体制的 ， 我国证券公司在股东的市场准入方面存在非国民 ./13/） 待遇， 产权结构过于单一， 董事会的治理作用虚置， 监事会 （!） 没有真正发挥监督作用。 公司管理者风险意识淡薄。 我 国许多证券公司对证券市场风险缺乏清醒的认识， 不能自 （&） 觉地防范和控制风险。 缺乏风险控制方面的专业人才。 证券公司在风险控制方面经验积累不够， 对国外成熟经验 学习掌握不够， 可供风险控制利用的金融工具少， 风险控 （)） 制方面的专业人才缺乏。 外部风险监管体系很不完善。 证券法律法规和管理体制还不健全， 监督管理力量比较薄 弱， 对证券公司违法违规行为的查处力度还有待加强， 证 券业协会、 证券交易所等的监督作用也未充分发挥， 还尚 （4 ） 未建立起完善的外部风险监管体系。 证券公司缺少退 “只进不退 ” 出机制。 证券公司 的问题比较突出， 一方面重 复建设严重， 另一方面在竞争中失利的证券公司不愿被兼 “政 并收购或破产清算退出市场， 导致恶性竞争现象严重。 府主导型” 的退出机制造成证券公司管理层的管理机会主 义， 盈利是自己的， 亏损由国家买单， 结果是恶性循环， 金 融风险更大。 三、 我国证券公司今后发展的对策探讨 发展是硬道理。如何使我国证券公司获得良性发 展， 需要从解决内外因同时着手推进。 （一 ） 从外部角度看， 关键是要正确定位证券市场功 能。在发达的市场经济条件下， 证券市场具有融资功能、 资源配置功能、提供资本资产的流动性功能、风险定价 功能、 建立和转变企业经营机制功能等基本功能。然而， 我国证券市场设立初期，为国企改制融资脱困服务的功 “圈钱 ” 能定位缺陷造成了上市公司 、 金融市场直接融资 工具失衡、证券公司行为扭曲等诸多问题。要提高我国 证券市场的有效性，促进证券公司稳步发展，就应多方 设法消除功能定位缺陷。 ’$ 重视可持续发展，优化资源配置，实现投资者回 报。在政府监管和引导方面， 应重视市场的可持续发展， 协调上市公司比例和加强监管，市场建设的重点在优化 （’ ） 资源配置以及实现投资者回报的功能。要体现： 公平 性。一是代内公平，应尽可能满足当前上市或拟上市公 司及投资者的需要； 二是代际公平， 既要顾当前， 又要考 虑长远，政府不能因为短期目标而使证券市场在短期内
四大资产管理公司发行的资产支持证券
四大资产管理公司发行的资产支持证券四大资产管理公司是指中国国内的四家国有资产管理公司，即中国东方资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国信达资产管理公司。
这四家公司是由中国政府设立的，主要负责处理和清理国有企业的不良资产，推动国有企业改革和市场化进程。
资产支持证券（Asset-Backed Securities，简称ABS）是一种金融工具，通过将一组特定的资产打包成证券化产品，以资产收益为基础进行发行和交易。
资产支持证券的发行主体通常是金融机构，而资产支持证券的资产来源可以是贷款、汽车租赁、信用卡消费等。
四大资产管理公司发行的资产支持证券，主要是通过收购或转让不良资产，将这些不良资产进行证券化处理，以实现资产的优化配置和流动性的提升。
资产支持证券的发行可以帮助四大资产管理公司将不良资产转化为流动性较好的金融工具，从而减少不良资产对公司的影响，提高公司的盈利能力和市场竞争力。
资产支持证券的投资者可以是机构投资者，也可以是个人投资者。
机构投资者通常是银行、证券公司、保险公司等金融机构，个人投资者可以通过购买公开发行的资产支持证券产品进行投资。
资产支持证券通常具有较高的流动性和较低的风险，相对于其他金融产品，具有较好的收益和风险平衡特性，因此备受投资者青睐。
四大资产管理公司发行的资产支持证券在市场上的流通性较高，投资者可以通过证券交易所买卖这些证券。
资产支持证券的市场价格受到资产质量、发行规模、期限、利率等因素的影响。
投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择适合自己的资产支持证券产品进行投资。
资产支持证券的发行和交易通常需要经过严格的监管和审批程序，以确保市场的稳定和投资者的权益。
四大资产管理公司作为国有资产管理机构，发行资产支持证券时，需要遵循国家相关政策和法规，保证资产支持证券的合规性和安全性。
四大资产管理公司发行的资产支持证券是一种重要的金融工具，对于优化资产配置、提高流动性、促进国有企业改革具有重要意义。
对我国发展证券投资基金的思考
对我国发展证券投资基金的思考作者：王红梅来源：《卷宗》2013年第08期摘要：本文从证券投资基金具有的特性入手进行了详细阐述，认为其具有的特性有助于我国对证券市场的所有者结构进行优化。
同时对阻碍我国发展证券投资基金的一些诸如基金托管人的地位被弱化、投资者的投资理念落后及基金产品结构单一等问题进行分析，并且提出来我国大力发展证券投资基金应采取的一些措施。
关键词：证券投资基金；特性；突出问题0 引言与西方发达国家成熟的基金市场相比，我国基金业还属于新兴行业，尤其是开放式基金，从总体发展来看处于初级阶段，还存在着许多突出问题，也正因为与西方发达国家存在一定差距才表明其发展拥有广阔的空间，伴随我国经济体制和金融业逐渐迈向更深层次的改革，我国证券投资基金将步入更快的发展轨道。
我国证券投资基金行业当前面临着新的发展形势。
就国际而言，随着经济全球一体化的进程逐渐加快，证券投资基金越来越偏向于复杂化和全球化。
一是全球市场的一体化中，为了满足规避风险和获取收益的需要，投资基金已经向世界各个角落开始延伸；二是对投资收益产生影响的各种因素在不断增加，金融工具正在趋向复杂化，以及不断加剧的投资基金的竞争，全球基金市场受到知识经济尤其是网络科技迅速发展的影响越来越多，对经济进行投资的复杂性是越来越高，产品创新是层出不穷。
就国内而言，我国基金行业的发展经历了从杂乱无章到逐步规范化的过程，积累了许多宝贵经验，同时我国金融市场也得到了前所未有的发展。
这些都将为我国证券投资基金的稳定发展奠定了现实基础。
1 证券投资基金具有的特性1.1 证券投资基金属于一种间接投资方式与直接在证券市场上购买股票相比，投资者运用购买基金的方式间接投资于市场，他们与上市公司不存在任何关系，参与不到公司的经营管理和决策中，只是享受公司分配利润的权利。
如果投资者直接购买债券和股票，那就会成为债券和股票的持有者，将由自身直接承担其投资风险，然而投资者购买的是证券投资基金，那么就是通过基金管理人来对基金资产进行具体的运作和管理，对证券开展买卖获得。
证券实习心得【三篇】
证券实习心得【三篇】导读：本文证券实习心得【三篇】，仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。
证券实习心得【一】一．工作我每天看申银万国，国泰君安，国金的各种报告。
早上开盘前看晨报，前一天的大势分析，从宏观到行业到个股的顺序看报。
开盘后继续看报告，和流动新闻（上证报，中证报，金融时报），联系当日盘面，了解基础知识，发掘问题。
收盘后，问问题，听讲解。
上周五，跟随听取申银万国分析师对保险、银行、地产、投资策略的讲座。
二．知识总结1，一级市场运作近日，IPO重启让我学到一些基础知识。
例如IPO会在网上网下发行。
机构和个体投资者可以在网上和网下申购。
今年因为国家政策使更多机构投资者撤出网上。
使的网上中签率升高。
按规定，网下中签者需要在三个月后才能对手中持有股票进行交易，那时已有部分股票在二级市场流通交易，所以网下申购需要合理策略才能获益。
在股票上市前，有相应部门对于公司未来EPS、PE，、PB的估值，例如运用类比法。
然后做出合理价格，同申购数量的估计，进入询价流程。
如果通过竞价中签，就可以把资金汇去。
过去，投资者买新股是一定会赚到利润。
而现在会有些公司因为策略不当导致新股亏损。
另外，国家在市场初期对公司股量限制发售，国家为保护投资者利益，而对公司进行分时段解禁，对每次解禁数量进行限制，并且对现有流通股东进行补偿。
因为如果一次性解禁数量太大，企业从流通市场套利太大，这是我对限售股的了解。
2。
二级市场运做我国股市尚处于初级阶段，股市参与者包括各种各样的个体和机构，有专业的，有外行，有庄家。
投资需要关注经济PE、EPS和个人心理等因素。
盘面我了解成交量、大盘指数、当日开盘价、收盘价、价、等长线价值投资机构投资经理是长线投资主流，他们关注更多是宏观经济行业企业未来发展前景和投资心理等，从多方因素考虑得到是一个稳定的目标增长价格。
·首先，要观看大的经济环境。
具体来说，今年经济经过前期繁荣和衰退，进入到复苏时期（与国家4万亿投资拉动项目有关）。
关于国信证券公司CI战略的分析与思考
[摘要] 本文在研究国信证券公司所处的大环境、行业环境和国信公司自身特点的基础上，通过对国信公司CI战略的分析与思考，提出了国信公司的MI战略应以诚信为核心；BI战略的实施要以诚信为基本的指导准则；VI战略中要以解决着装问题为主，根据国信的特点，很好地解决其它VI设计中存在的问题；新兴的QI战略，在CI战略中的地位越来越重要，国信公司应给予足够重视。
CI战略的有效实施，并在实施过程中根据竞争的需要不断加以改进，必然会帮助股民将国信公司从众多的券商中识别出来，最终提高国信公司的竞争力。
[关键词]CI战略分析思考诚信[Abstract] According to the research on the whole surroundings, the trade surroundings, and the special feature of Guosen Company, and to the analyses and thoughts about the CI Strategy of it, this thesis brought up that we should put MI Strategy around sincerity；The implementation of BI strategy should regard sincerity as basic guidance criterion.In VI strategy,the main problem of VI is clothing,and we should according to the characteristic of Guosen solve the problems that exist in other VI designs. QI Strategy, as a new part of CI Strategy is becoming more and more important, so Guosen should pay more attention to it. The effective implementation of CI strategy, and improving constantly according to the needs of competition in the course of implementing, will inevitable help the stock owner to recognize Guosen Company from numerous securities traders, and improve the competitiveness of Guosen Company finally.[Key Words]CI Strategy Analyses Thoughts Sincerity目录引言 (4)一、证券公司经营环境分析 (4)1、国信证券公司所处的宏观环境分析 (4)2、国信证券公司的行业环境分析 (4)3、国信证券公司的自我分析和CI战略的导入 (5)二、关于国信证券公司MI战略分析与思考 (6)1、国信公司的MI设计应以诚信为主题 (6)2、诚信文化在中国的历史变迁分析 (6)3、资本市场构建阶段的诚信缺失以及诚信的重要性 (8)三、关于国信证券公司BI战略的分析与思考 (9)四、关于国信证券公司VI战略的分析与思考 (11)1、对着装统一的分析与思考 (11)2、VI 设计的其他重要方面的分析与思考 (12)五、关于国信证券公司QI战略的分析与思考 (13)1、人力资源计划 (14)2、关于股民的教育辅导问题 (18)致谢 (19)参考资料 (20)关于国信证券公司CI战略的分析与思考CI设计能够帮助投资者将国信证券公司从众多的券商中有效识别出来。
重塑我国券商发展战略的思考
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证券业面临的新形势
（ 竞 争对 手的变化 一） 我 国政 府已承诺 ． 加入 ＷＴ Ｏ后 逐步开放证券业 ， 允许外 商 以合作 、合资等方式进入我 国的证券业 ．外商进人中国证 券市场 只是时间同题 。就投行业务而言 ． 由于国内 Ａ股承销 业务低风险高收益的特点 ． 境外券商早 已觊箴着这一潜力 巨 大 、 风险高收益 的市场 ； 低 券商的其他业务也面临加入 ＷＴ Ｏ 的 巨大挑战 就资本金 实力 及业务水平而言 ， 国内券商与境 外券 商还不是一个等级 ， 不能同 日而语 ． 像美林 、 高盛 、 野村
展思路基本 形成 ， 券市场的改革与创新驶 入了快速发展的 证 轨道 。中国加入 ｍ 及由此形成的证券市场的对 内对外开 放． 证券 、 行 ．Ｔ等混业经营 的趋势 ， 银 Ｉ 将对 未来 中国证券市 场 的发展产生深远的影 响 国内券商纷纷再次增资扩 股 ． 调 整业务格局及发展战略 ， 并与银行 、ｒ业 、 外投 资银行联盟 ｒ 境
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２０ 年第 １ 总弟 ８ 期） ０２ 期（ ｌ
重塑我国券商 发展战略的思考
李 泽 峰
（ 北 证 券 有 限 责任 盘 司投 资 银 行 总部 ， 家 庄 ０ ０ １） 河 石 ５０ １
摘
要： 近年 来， 我国证 券市场发展 的格局发生 了巨大的 变化 ， 市场化 、 国际化 、 规范化成为证券 市场发展 的基 本思
代理业务。银行运 用其 自行 开发的系统代理 券商 的部分经纪
业务 ， 客户直接通 过银行 的软件系统就可以完成从开户交易 到清算交割 、 查询等过程 ， 如招行 的一 卡通 业务 。近期登陆的
等 国外大券商 ， 国内券商的资本金之和还小于它们中的任何
中国上市保险公司的证券市场业绩分析
中国上市保险公司的证券市场业绩分析【摘要】近几年以来，保险业在我国得到飞速的发展.对我国四大保险公司证券市场的表现的分析有利于投资者合理地作出证券投资的决策.【关键词】夏普比，贝塔值，var一、我国保险和证券市场现状经历了20 多年的发展，我国证券市场蒸蒸日上，从 2007 年的沪深两市的1530 家到2007年的 2107 家，a 股市场总股本达到36095. 52 亿股，其中流通股本 28850. 26 亿股；股票总市值已达 214758. 10 亿元人民币，流通市值达到 164921 亿元人民币。
证券市场的发展极大地提高了市场融资的效率. 证券市场的发展业进一步促进了我金融体系改革和国民经济的发展。
保险业是现代金融的一个重要的分支，是组成国民经济的重要部分. 目前，我国有四家上市保险公司，分别是中国人寿（601628sh），中国平安（601318sh），中国太保（601601sh），新华保险（601336sh）.，这四家保险公司占据了绝大部分市场份额. a股的上市一方面有利于满足保险公司的融资，另一方面使得普通投资者可以有机会分享保险行业成果.于此同时，对这保险业的发展和稳定关系到社会的稳定.中国人寿保险是国内最大的寿险公司，在国内保险市场上多年来一直保持市场占有率第一的地位，中国人寿的投资领域广泛，积极参到金融，能源，基础设施等领域上来。
公司支持多元化经营。
中国平安是中国第一家以保险为核心的，平安旗下还有证券、信托、银行、资产管理公司。
中国平安优势主要在于其多元化战略，一方面可以利用这种，在融资和分散风险上有优势。
为此平安的负债成本较低，行业表现较为良好。
中国太保是综合性保险服务商之一，公司是在1991年5月13日成立的中国太平洋保险公司的基础上组建的保险集团公司”公司旗下的太平洋寿险和太平洋产险分别是中国第三大寿险公司和第二大产险公司，具体来讲公司的保险产品设计的领域广泛，理赔处理能力强，新华人寿保险股份有限公司（简称“新华保险”）成立于1996年9月，总部位于北京市，是一家大型寿险企业。
我国券商的现状与发展问题研究
着在证券业中 ，我国券商 已经开始与国外券商 同
一
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台竞 技 。
我 国券 商的现 状
国外券商在市场经济中经过数十年较为健全
自 １８ 年 １ ２日我 国第一家 专业性 证券 ９５ 月
的证券市场 的经营经验的积累，除 了在资本实力 公司——深圳特区证券公司成立 以来 ，我国证券 上绝对领先于我国券商外 ，还具备 了较为先进的 市场不断发展 ，证券公司的数量不断增多，规模 管理模式 、成熟 的思维方式和超前 的投资理念 ， 不断发展壮大 。随着国家规范证券市场发展 ，培 拥有较多现代金融衍生产品 ，具备混业经营的经 育证券 市 场 的 各 项 措 施 的 不 断 出 台，特 别 是 验与技术 ，对经营风 险的预测 和抵御 能力 相 当 ２０ ０４年年初 《 国务院关 于推 进资本市场 改革开
收稿 日期 ：２０ ０ ６年 ５月 １ ７日 作者简 介 ：冯裕健 ，北 京城市学 院 中关村 学部 教 师
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我 国 券 商 的 现 状 与 发 展 问 题 研 究
放和稳定发展 的若干意见》的出台和 ２０ ０ ５年 １ 程度高度相关 ，新业务的开发有限，缺乏盈利增 ０ 月 《 证券法》 的修订 ，国 内券商 的经 营环境 和 长的新模式。就近几年的收入构成看 ，证券公司 自身状况有 了很大的改变，已经从证券市场发展 收入来源主要局限于证券发行与承销、经纪等传
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２ ０ ｏ３ ０ ６Ｎ ．
北 京城市 学 院学报
Ｊ ＵＲ Ｉ Ｏ ＥＪＮ ＣＴ Ｉ Ｅ Ｓ Ｏ ＮＡ ． Ｆ Ｂ ＩＩ Ｇ Ｉ Ｙ ＵＮ Ｖ Ｒ ⅡＹ
（ ｏａ Ｎ ． ５ Ｔ ｔＩ ｏ ７ ）
２０ ０ ６年第 ３期 （ 第７ 总 ５期 ）
四大会计师事务所介绍PPT课件
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进入四大的条件
英语6级（必要条件） 英语口语能力优异（英语面试） 学习成绩好 自身逻辑分析和思考能力强（笔试、面试） 身体好
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四大比较
人员规模：普华永道 〉安永 〉毕马威 〉德勤 专业限制：安永 〉毕马威 〉德勤〉普华永道 国内收入：普华永道 〉安永 〉德勤 〉毕马威 国际收入：普华永道 〉德勤 〉安永 〉毕马威
四大会计师事务所简介
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哪四大？
PRICE WATER HOUSE COOPERS 普华 永道
ERNSR&YOUNG 安永 DTT 德勤 KPMG 毕马威
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2010年全球数据
德勤（DTT），收入265.78亿美元，从业人员 124000人。
普华永道（PWC），收入265.69亿美元，从业人员 116935人。
15?美国德勤会计师事务所?美国安永会计师事务所?美国普华永道会计师事务所?美国毕马威会计师事务所?美国rsmmcgladrey会计师事务所?美国均富国际会计师事务所?德国德豪国际会计师事务所?美国crowegroup会计师事务所?美国cbizmayerhoffmanmccann会计师事务所?美国bkd会计师事务所全球排名2006年
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安永会计师事务所
全美第二大会计师事务所。英文缩写为EY，全称为 Ernst & Young 。总部位于英国伦敦，至今已有一百 多年的历史。
全球共有专业人员167000人，分布于140个国家和地 区。2012财年的全球收入为244亿美元。
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安永会计师事务所
安永早于1973年在香港设立办事处，1981年成为最早
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督导 C1 C2 C3 高级经理 合伙人 首席合伙人
自上而下的基本分析方法——以中国证券市场为例
自上而下的基本分析方法——以中国证券市场为例自上而下基本分析的含义自上而下模式是先从经济面和资本市场的分析出发，重视对于大环境变量的考虑，来挑选未来前景较看好的产业，之后再从所选产业中挑出较具竞争力和绩效不错的公司。
宏观宏观分析证券市场分析中观基本分析产业分析微观公司分析自上而下基本分析的逻辑结构（1）宏观经济分析：展望宏观经济，判断宏观经济是否适合投资。
（2）证券市场分析：评估证券市场的现状以及未来的趋势。
（3）产业分析：分析相关产业的营业收入、盈余表现、赢利前景，以及产业内竞争的现状与展望，选定合适的行业投资对象。
（4）公司分析：分析个别企业的营业、管理和财务状况，在产业内选择优良的企业。
一、宏观经济分析o宏观经济形势分析o宏观经济政策分析（一）宏观经济形势分析（1）GDP及其增长率分析（2）经济周期分析（3）通货膨胀分析（二）宏观经济政策分析（1）货币政策（2）财政政策（3）汇率政策案例：2005-2007年牛市启动的宏观经济分析o2003年，从事后看来，不论是对于中国经济发展历程、还是证券市场发展历程，都意味着一个极其重要的拐点与起点。
这一年，两个重要变量发生了从量变到质变的飞跃，促成了宏观经济和股票市场的繁荣。
n人口结构转变n 消费升级人口结构转变o新中国建立后的婴儿潮（1962-1971）大约从2003年开始进入其收入与消费的高峰期。
o新生代（1980-1990）也大约从2003年开始进入其创新高峰期。
o2003年之后，中国劳动力数量的稳定增长与质量的逐步提高使人口红利对经济增长的作用开始强烈呈现。
人口红利与中国经济的长期繁荣o“人口红利”，就是在某个时期内生育率下降明显，少儿与老年抚养负担均相对较轻，总人口中劳动适龄人口比重上升，从而在老年人口比例达到较高水平之前，形成一个劳动力资源相对比较丰富，人口抚养负担相对较轻的时期，同时这也是经济发展的黄金期。
o东亚经济高速增长时期也是总人口负担系数（指0-14岁和65岁及以上人口之和占15-64岁人口的比重）快速下降的时期。
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开放与发展的金融市场特别是证券市场对我国城市经济体制改革和市场经济体制的发展具有重要的作用。
近年来我国证券市场有了长足的发展证券公司的数量不断增多规模不断发展壮大。
同时随着证券市场的发展我国证券公司存在的问题和矛盾也逐渐暴露出来造成的影响也越来越大我们先来剖析一下中国银河证券、国泰君安证券、光大证券和长城证券四家证券公司。
中国银河证券股份有限公司是经国务院批准在收购原中国银河证券有限责任公司的证券经纪业务、投行业务及相关资产的基础上由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人联合北京清源德丰创业投资有限公司、重庆水务集团股份有限公司、中国通用技术控股有限责任公司、中国建材股份有限公司4家国内投资者于2007年1月26日共同发起设立的全国性综合类证券公司。
公司注册资本金为60亿元人民币。
法定代表人为肖时庆。
公司的经营范围包括证券经纪证券投资咨询与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营证券资产管理。
公司总部设在北京下设167家证券营业部和47家服务部总计214个营业网点。
营销网络分布在全国29个省、自治区、直辖市的62个中心城市直接为400余万客户服务客户总资产5000多亿元。
旗下拥有银河期货经纪公司。
遍布全国的营业网点丰富完整的金融产品平台不断创新的技术手段庞大的客户群体确立了公司在国内经纪业务市场上的领先地位。
公司经纪业务收入位于行业排名第一。
股权融资方面公司股票承销业务连续多年位居行业三甲先后完成南方航空、中国银行、中国国航、中国人寿、中国平安、交通银行、中国神华、中煤能源和中国铝业等多家大型企业的融资保荐工作。
截至2007年末公司累计实现主承销金额超过2400亿元完成了近百个具有一定市场影响力的财务顾问项目得到市场广泛认可。
债权融资方面公司连续5年蝉联券商债券主承销量全国第一完成了铁道部、国家电网、南方电网、华电集团、国电集团、中电投、中国石化、首都机场、北京地铁、上海久事等几十家企业债券主承销项目并在业务创新方面首家推出了东元不良资产证券化项目首次作为券商担任交行250亿元次级债的独家主承销及簿记管理人。
公司被亚太著名金融杂志《金融亚洲》、《亚洲货币》同时评选为2006-2007财年“中国内- 2 - 地最佳经纪业务机构”、“中国内地最佳债券承销机构”和“2007年度中国最佳债券承销商”。
公司现有员工4000余人89具有6年以上的证券从业经历。
公司以雄厚的资金实力、一流的人才队伍、丰富的专业经验、稳健的经营作风为客户提供专业化服务。
国泰君安证券股份有限公司自1993年起开展客户资产管理业务是国内最早开展资产管理业务的券商。
2002年6月经中国证监会核准国泰君安证券股份有限公司成为具有从事受托投资管理业务资格的全国性综合类券商之一。
根据《证券公司客户资产管理业务试行办法》公司的受托投资管理业务资格继续有效并自2004年2月1日起自动变更为客户资产管理业务资格。
2005年10月11日国泰君安证券股份有限公司发起设立了“君得利一号货币增强型集合资产管理计划”截至2008年10月底君得利一号自成立以来累计回报为13.47累计年化收益率为4.4不但远远超越1年定期存款税后利率的业绩比较基准而且在类货币市场产品中名列前茅2007年11月设立发起并成功销售了“君得益”优选基金集合资产管理计划截至2008年10月底所有券商FOF集合理财产品中君得益累计净值增长率排名第一并且在市场同期所有股票型开放式基金中稳居前三名。
2007年公司取得QDII业务资格更为我公司资产管理业务的发展提供了更为广阔的平台。
国泰君安证券股份有限公司资产管理部在国内率先将金融工程技术引入资产管理业务平台为券商资产管理业务创新盈利模式做出了典范。
目前资产管理总部针对客户在投资风险、收益、流动性等方面的不同需求提供各类量身定制的理财产品形成了一条包括股票、基金、债券、货币类产品、权证、套利产品等七个系列的完整产品线。
资产管理部诚信、专业的服务聚集了广泛的客户资源和业务伙伴资产管理委托人涉及大型企业集团财务公司、企业年金等社会保险类资金、钢铁、汽车、机场、航空运输、铁路交通、石油化工、水利工程、电力、进出口贸易、金融投资等诸多行业多数客户为行业内知名企事业单位业务合作伙伴包括银行、保险、信托、租赁公司等金融机构。
国泰君安资产管理业务坚持秉承“以客户为中心与客户共成长”的经营理念依托历经磨炼的主动投资团队和声誉卓越的数量化管理团队致力于为客户提供全方位、个性化的理财服务。
较强的管理能力和良好的业界口碑赢得了十分可贵的过往业绩和信用基础。
光大证券股份有限公司创建于1996年是由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司。
2007年1月18日公司2006年度股东大会审议通过增资扩股方案2007年5月29日完成此次增资扩股的工商变更登记增资完成后公司注册资本由244500 - 3 - 万元增加至289800万元。
公司成立十年来秉承“提升客户价值造就员工未来”的核心价值观和“诚信、专业、卓越、共享”的经营理念积极投身于国内外资本市场各项业务迅速发展在巩固证券承销、证券经纪、资产管理、证券投资、基金管理、财务顾问、投资咨询等传统业务优势的同时全方位抢跑集合理财、权证、资产证券化、融资融券、股指期货等创新业务业务规模及主要营业指标居国内证券公司前列是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一和首批17家A类A级证券公司之一。
展望未来公司拟通过资本公众化、资产轻型化、经营集约化、服务差异化等战略的实施逐渐增强营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力以及企业文化等核心竞争能力进一步完善公司治理机制努力将光大证券打造成为一家为客户提供增值金融服务的上市证券公司提高股东回报实现股东价值最大化。
长城证券有限责任公司于1995年11月在深圳成立。
公司现注册资本20.67亿元。
股东分别是中国华能集团公司、深能源、招商局、中国核工业集团公司等国内知名大型国有企业集团。
公司经营范围是为客户提供证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、改制重组、财务顾问、资产管理、证券咨询等证券投、融资全方位服务。
公司控参股长城基金管理公司及景顺长城基金管理公司。
公司在国内20个城市拥有营业部网点24家。
长城证券凭借规范稳健的经营作风和专业特色品牌经过十多年努力成长为一家资质齐全、业务覆盖全国的综合类证券公司。
2005年长城证券实现利润3752万元在48家银行间市场公布年报的券商中净利润排第8位2006年实现利润2.92亿元在48家银行间市场公布年报的券商中净利润排第20位净资产收益率排名第2位2007年截至到10月底实现利润总额17.1亿元总资产114.52亿元净资产26.72亿元净资本23.06亿元。
长城基金管理规模753.58亿元景顺长城管理规模1188.97亿元。
归纳从以上的分析我们可以看到中国银河证券股份有限公司的公司注册资本金最多为60亿元人民币。
从表面上来看它们的规模在不断的壮大与此同时也分别提出了自己的经营理念并力争想创造出核心竞争力。
看似辉煌但如果我们抽丝剥茧也不难发现一些问题所在主要有1资产规模小、增速慢中外差距巨大。
以股票市场为例从总体规模看与国外还有相当大差距参与股票投资的人数占总人数的比例全世界平均为8左右发达国家的比- 4 - 例则更高如英、美均在20以上。
我国目前股市投资者为3 300万人仅占全国总人口的2.7.另外从股市总市值占国内生产总值GDP的比重看世界平均为30左右美、日、英等国均在80以上而我国为24.2况且在总市值中还包括大部分不流通的市值如果扣除这一部分我国股市总值占GDP的比重就更低了。
截至2004年底纳入统计的114家证券公司总注册资金1248.91亿元平均每家注册资本为9.68亿元总资产为3293.73亿元平均每家为28.89亿元总净资产为669.08亿元平均每家净资产为5.87亿元。
与国际大证券公司相比中国证券公司还有着非常大的差距从资产规模看2004年中国证券公司资产总额3293.73亿元不及美林证券的110而国内最大的国泰君安证券公司资产规模为500亿元仅为美林证券的170左右。
由此可见我国股市规模较小与国民经济发展的客观要求有较大差距同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。
2资本市场主体缺位。
在市场经济条件下企业是资本市场的重要主体。
而目前我国企业主体地位非常脆弱。
政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征企业主体地位残缺。
另外我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人其投资的质和量均较低以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。
相比之下美国等发达国家机构投资者成为资本市场的重要主体其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。
由于机构投资者是专业性金融中介机构其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点很受大众投资者的欢迎。
如美国每4户人家就有1户向投资基金投资。
由于我国资本市场机构性投资者发展滞后这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行股价暴涨暴跌难以避免阻碍了股市的健康发展。
3市场分割整体性差。
首先一级市场的发行仍然按地区分配额度限制企业进入资本市场债券地区性发行市场也是按省分派额度企业债券发行和按银行分支机构分派额度政府债券发行。
至于二级市场分割则更为明显把股票市场划分为A股、B 股和H股构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征即使在A股中国家股流通与转让只限于极少部分而且A 股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌限制了全国性市场的发展。
在股票市场中呈现出A 股与B股、H股分割个人股、内部社会个人股与内部职工股分割个人股市场与法人股市场分割。
如此繁杂的分割不但不利于经济体制改革也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。
- 5 - 4市场中介机构不完善。
证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。
我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容但与国外投资银行业务相比还存在着较大的功能缺陷例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。
西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。
我国目前还没有这样的中介机构这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。
5流动性不足。
流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具同时又有大量参加流通的主体。
检验市场流动性通常可从交易量和成交价的关系入手二者的关系越密切流动性就越差。
美国股市中二者变化的关系指数为0.01而我国沪、深A股市场的关系指数分别为0.52和0.40说明我国股市整体流动性是比较差的。