券商资管业务(常规业务与创新业务)
资管业务的研究
项目，建成后移交至政府，政府分期回款给开发商，开发商以对政府 的应收回款做基础资产。例如：浦东建设BT项目（国泰君安）。 4. 商业物业的租赁，但没有或很少有合同的酒店和高档公寓除外。例如： 远东租赁项目（东方证券）。 5. 企业大型设备租赁、具有大额应收账款的企业、金融资产租赁等。 从成本收益角度考虑，资产证券化的规模最小将在8亿元以上，期限一般 在5年以内 。
产品开发与创新——监管政策解读
大集合 小集合
定向
投资范围
1、投资中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支 持证券、中期票据、股指期货等金融衍生品、保证收益及保本浮动收益理财计划以及中国证 监会认可的其他投资品种。 2、集合计划可以参与融资融券交易，也可以将其持有的股票作为融券标的证券出借给证券 金融公司。 3、经中国证监会及有关部门批准，证券公司可以设立集合计划在境内募集资金，投资于中 国证监会认可的境外金融产品。
新形式，主要是发挥通道资源价值： 3. 信托买定向。中间费用较高，业务量不大。可探讨银证合作的空间； 4. 面向自主管理大客户，实际管理人是客户自身，管理费实际上是佣金
券商资管运营方案
券商资管运营方案一、绪论随着我国金融市场的快速发展，券商资管作为中长期资金配置的重要渠道，已经成为资本市场的重要组成部分。
券商资管业务的运营与发展，对于提升券商综合实力和服务实体经济发展具有重要意义。
因此，如何建立和完善券商资管运营方案，成为业内亟需解决的问题。
本文将就券商资管运营方案进行展开分析和探讨，旨在为券商资管业务的发展提供参考和指导，促进券商资管业务的健康发展。
二、券商资管业务的发展现状1. 券商资管业务的发展历程券商资管业务的发展历程可以追溯至20世纪90年代，当时我国资本市场开始逐步开放，金融市场逐渐加快了对资本市场的重视。
随着金融市场环境的改革和不断开放，券商资管业务得到了迅猛的发展。
在过去几十年中，券商资管业务的主要发展阶段有以下几个特点：首先是产品创新，券商资管业务不断开发和推出各类券商资管产品，为不同投资者提供差异化、多样化的产品选择；其次是市场扩张，券商资管业务的市场份额逐渐扩大，业务范围也不断增加，涵盖了固定收益类、权益类、组合类等多种资产管理业务；再次是风控能力，券商资管业务通过建立风控体系和完善风险管理机制，提升了风险管理水平，从而有效保障了投资者的利益。
2. 券商资管业务的发展现状当前，我国券商资管业务呈现出以下几个发展特点：首先是规模扩张，券商资管业务的规模逐年不断扩大，券商资管产品对比较传统资产管理业务能更有效地满足不同投资者的需求，因此备受青睐，资产管理规模逐年扩张；其次是服务升级，券商资管业务不断提升服务水平，通过优化产品结构、加强风险管理和完善投资者保护机制等手段，提高了业务的服务质量和专业水准；再次是创新驱动，券商资管业务不断强调对产品和服务的创新，推出一系列定制化产品，以满足不同客户需求；最后是风控能力，券商资管业务加强了对市场风险、信用风险、流动性风险等各种风险的监测和控制，提高了风险管理水平。
三、券商资管业务运营的问题与挑战尽管券商资管业务发展的成绩斐然，但也面临着一些问题和挑战：首先，资管产品缺乏创新。
券商工作内容
券商工作内容券商是指证券公司，主要从事证券交易、投资咨询、资产管理等业务。
其工作内容包括以下几个方面：一、证券交易证券交易是券商最基本的业务，也是其收入来源的主要渠道。
在证券市场上，券商可以为客户提供股票、债券、基金等各种证券的买卖服务。
具体来说，其工作内容包括以下几个方面：1. 接受客户委托：客户可以通过电话、网络或到柜台办理委托买卖业务，券商需要及时处理客户的委托，并根据市场情况进行操作。
2. 交易撮合：当客户之间存在匹配的买卖意愿时，需要进行交易撮合，并向双方收取佣金。
3. 风险控制：在进行交易时，需要对客户的资产状况和风险承受能力进行评估，并采取相应的风险控制措施。
二、投资咨询除了提供证券交易服务外，券商还可以为客户提供投资咨询服务。
其工作内容主要包括以下几个方面：1. 建立投资组合：券商可以根据客户的资产状况和风险承受能力，为其建立适合的投资组合，包括股票、债券、基金等各种证券。
2. 提供投资建议：券商可以根据市场情况和客户需求，为其提供相应的投资建议，包括买卖点、行业分析等。
3. 投资策略研究：券商需要对市场进行深入研究和分析，以制定出相应的投资策略，并向客户提供相关的咨询服务。
三、资产管理除了提供证券交易和投资咨询服务外，券商还可以为客户提供资产管理服务。
其工作内容主要包括以下几个方面：1. 资产配置：券商可以根据客户的需求和风险承受能力，对其进行资产配置，并进行相应的调整。
2. 投资管理：券商可以代理客户进行投资管理，并按约定收取一定比例的管理费用。
3. 风险控制：在进行资产管理时，需要对市场风险进行评估，并采取相应的风险控制措施。
以上就是券商主要工作内容。
总体来说，券商需要对市场进行深入研究和分析，并根据客户需求提供相应的服务，以实现自身利益和客户利益的双赢。
券商资管业务盈利模式分析
券商资管业务盈利模式分析随着金融市场的发展，券商资管业务也日益成为金融机构的重要收益来源。
那么，券商资管业务的盈利模式是什么呢？本文将对券商资管业务的盈利模式进行分析。
一、基本盈利模式1.托管费用券商资管业务最主要的盈利来源就是资产管理费用和托管费用。
托管费用是券商为客户提供安全保管、清算、交割等服务所收取的费用。
券商为投资者提供的托管服务越多，就能够收取的托管费用就越高。
2.管理费用管理费用是指券商根据客户所委托资产的规模、类型和风险程度等因素，对投资组合进行管理所收取的费用。
管理费用一般按照委托总资产的一定比例收取，如0.5%到1%等。
3.业绩报酬业绩报酬是指根据投资业绩所给付的奖励费用，它是券商资管业务的一个重要的盈利来源。
在券商资管业务中，业绩报酬一般是从基金净值中扣除的，按照一定的比例归属于资产管理者。
二、差异化盈利模式1.收益分成收益分成是指券商与投资者约定，当投资所得收益超过一定的利润率时，券商可以按比例收取管理费用。
收益分成的收费方式不同于一般的管理费、托管费等，更加贴近于透明、规范的费用收取模式。
2.产品设计不同类型、不同风险偏好、不同期限的产品，也会有着不同的盈利模式。
例如，活期理财产品商品等收益较低而稳定，而产品周期较长、本金较大、风险比较高的高收益固收类产品，由于所承担的风险和压力也会更大。
3.业务拓展随着市场竞争的不断激烈，券商也在积极探索新的业务拓展模式。
如与其他行业的企业合作、开展混合所有制等业务；同时，还可利用二级市场交易模式获得相应的交易佣金。
三、盈利模式变革1.风险防范随着金融市场的多元化发展和市场监管力度的不断加强，券商资管业务的风险防范也越来越重要。
券商应该借鉴国外工具管理方案的经验，加强资产管理方案的制定，以及风控体系的建立，全面提升业务的风险防范能力。
2.客户服务券商应该积极建设专业的服务队伍，全面提升对客户的服务质量和效率，并适时推出符合市场需求的产品。
券商资管业务发展的现状、问题与对策
券商资管业务发展的现状、问题与对策下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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券商资管五项业务分析及业务开展思路 2
券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。
目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。
分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。
业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。
整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。
这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。
初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。
一方面，股票质押的折扣比较低。
券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。
另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。
而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。
这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。
股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。
如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。
预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。
（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。
意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。
券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。
券商资管计划
券商资管计划券商资管计划是指证券公司通过资产管理业务，为客户提供专业的投资管理服务。
在这个计划中，券商作为投资管理人，负责管理客户的资金，根据客户的风险偏好和投资目标，进行资产配置和投资组合管理，以实现客户的财富增值。
券商资管计划通常包括证券投资基金、资产管理计划、私募基金等多种形式，为广大投资者提供了多样化的选择。
首先，券商资管计划的特点之一是专业化。
作为证券公司的资产管理业务，券商资管计划具有丰富的投资经验和专业的投资团队，能够为客户提供专业的投资建议和管理服务。
投资者可以通过券商资管计划，享受到证券公司专业投资团队的投资管理能力，提高投资效率，降低投资风险。
其次，券商资管计划具有灵活性。
根据客户的不同需求，券商资管计划可以提供多样化的投资产品和服务，满足不同客户的个性化投资需求。
无论是长期稳健型投资者，还是短期高风险投资者，都可以在券商资管计划中找到适合自己的投资产品，实现资产配置和风险管理。
另外，券商资管计划还具有透明度和可追溯性。
作为证券公司的资产管理业务，券商资管计划的投资组合和业绩表现都会定期向客户公布，客户可以随时了解自己投资的资产配置和投资收益情况。
同时，券商资管计划还会向客户提供详尽的投资报告和分析，帮助客户了解投资市场的动态和趋势，增强投资者的投资决策能力。
总的来说，券商资管计划是证券公司为客户提供的一种专业化、灵活性强、透明度高的资产管理服务。
通过券商资管计划，投资者可以享受到证券公司专业的投资管理能力，实现个性化的资产配置和风险管理，提高投资效率，实现财富增值。
因此，对于有投资需求的客户来说，选择券商资管计划是一个不错的选择。
证券公司的资产管理和财富管理
证券公司的资产管理和财富管理随着金融市场的不断发展，证券公司的资产管理和财富管理业务愈发重要。
证券公司作为金融机构之一，在资产管理和财富管理领域扮演着关键角色。
本文将探讨证券公司的资产管理和财富管理业务，并探讨其在金融市场中的作用。
一、资产管理业务资产管理是证券公司的核心业务之一，旨在为客户提供专业化的资产配置和管理服务。
证券公司通过收集、分析和评估各种投资产品，并根据客户的风险承受能力、投资目标和市场条件，为客户提供量身定制的投资组合方案。
这些投资产品可以包括股票、债券、期货、基金等多种金融工具。
资产管理业务的目标是最大化客户的回报，同时控制风险。
证券公司通过积极的投资组合管理和风险控制手段，力求在市场的不确定性中为客户创造稳定可靠的回报。
为了实现这一目标，证券公司需要运用先进的投资分析方法、风险管理技术和信息系统，以及拥有专业的投资团队和研究机构。
二、财富管理业务财富管理是证券公司的另一个重要业务领域，主要面向高净值客户提供全方位的理财服务。
高净值客户通常拥有较大的财富，并需要专业的金融规划和投资建议。
证券公司通过财富管理业务，为客户提供专属的财务规划、投资咨询、遗产规划、税务筹划等综合性服务。
财富管理业务的核心是为客户实现财务目标并最大限度地保护和增值财富。
证券公司通过全面了解客户的财务状况、风险承受能力和投资偏好，为客户量身打造合适的投资组合和财富增值方案。
同时，证券公司还提供及时的市场分析和投资建议，帮助客户把握投资机会并降低风险。
三、证券公司的作用证券公司的资产管理和财富管理业务对金融市场起到重要的促进作用。
首先，资产管理和财富管理业务为客户提供了便捷、多样化的投资渠道。
客户可以通过证券公司的专业服务，获得更广阔、更灵活的投资选择，实现财务目标和财富增值。
其次，证券公司的资产管理和财富管理业务有助于提升市场的有效性和稳定性。
通过合理的资产配置和风险控制，证券公司可以减少投资风险，提高市场的流动性和透明度。
我国券商资管业务创新发展研究
国券 商 的 资 管 总 规模 已达 到 破 记 录 的 ３ ． ４ ２万 亿 元 。２ ０ １ ２年 ５月 份 ， 证 券业创新大 会就紧紧围绕资本建 设和业务监管放松 两个方面来展 开 ， 提 出“ 提 高 证 券 公 司 理财 类 产 品创 新 能 力 ” 、 “ 加 快 新 产 品新 业 务 创 新 进 程” 等意见 ， 揭 开 了 我 国券 商 资 管 业 务 创 新 发 展 的 序 幕 。
创 新 是 一 把 双 刃剑 ， 对 于券 商 资 管 业 务 来 说 也 不 例 外 。 券 商 资 管 业 务 主 要 存 在 集 合计 划超 出投 资 范 围 、 利用 资管 业 务 向 关 联 方 输 送 利 益 、 利 用 集 合 计 划 向 公 司 其 他 投资 部 门输 送 资 金 以 及 风 控 合 规 等 问 题 。券
对手 ， 或 者通 过 双边 对 赌 对 冲 交 易 风 险 ， 赢 取 差 价 。商 业 地 产 数 十 万 亿 的市场 ． 可 转 债 背 后 的上 市 的 ２ ２万 亿 的 股 权 转 让 市 场 ， 现 在 券 商 大 多 进行 的是 沪深 交 易 所 的 场 内市 场 交 易 ． 其他市场都还没有得 以深入 ， 未 来 通 过 灵 活 的 收 益 凭证 设 计 ， 则 可 以加 以 实 现 。
四、 灵活设计 ， 加快 筹 备衍 生 品 交易
发 展 。 中国 证 券 业 协 会 发 布 的 《 中 国证 券 业 发 展报 告 ２ ｏ １ ３ 》 显示 ， 截 止
到 ２ ０ １ ２年 末 ． 证券公司受托资产规模总计 １ ． ９万 亿 元 ， 较 ２ ０ １ １年 末 的 ０ ． ２万 亿 元 增 长 了 １ ． ６万 亿 元 。 而根 据 最 新 数 据 ， 截 止 至 今 年 ６月底 ， 我
券商资产管理工作计划
一、前言随着我国金融市场的发展，券商资产管理业务已成为券商重要的业务板块之一。
为提升公司资产管理业务的竞争力和盈利能力，制定以下工作计划。
二、工作目标1. 提升资产管理规模：通过优化产品结构、拓展销售渠道、提升服务质量等措施，实现资产管理规模稳步增长。
2. 提高产品收益：加强投资研究，优化投资策略，提高资产管理产品的收益水平。
3. 降低风险水平：完善风险管理体系，加强风险控制，确保资产管理业务稳健运行。
4. 提升客户满意度：提高客户服务水平，优化客户体验，增强客户粘性。
三、具体措施1. 优化产品结构（1）加大创新力度，开发符合市场需求的新产品，满足不同风险偏好客户的投资需求。
（2）调整产品线，增加高收益、低风险产品，满足风险偏好较低的客户的投资需求。
2. 拓展销售渠道（1）加强内部销售团队建设，提升销售人员的专业素养和销售能力。
（2）与第三方销售机构合作，拓宽销售渠道，提高产品覆盖面。
3. 提升服务质量（1）优化客户服务流程，提高服务效率，为客户提供便捷、高效的服务。
（2）加强客户沟通，了解客户需求，提供个性化投资建议。
4. 加强投资研究（1）组建专业的投资研究团队，深入研究宏观经济、行业趋势和公司基本面。
（2）紧跟市场动态，及时调整投资策略，确保产品收益。
5. 完善风险管理体系（1）建立健全风险管理制度，明确风险控制流程和责任。
（2）加强风险监控，及时发现并处理潜在风险。
6. 提高客户满意度（1）定期开展客户满意度调查，了解客户需求，改进服务。
（2）开展客户教育活动，提高客户对资产管理业务的认识。
四、工作进度安排1. 第一季度：完成资产管理业务年度计划，梳理业务流程，优化产品结构。
2. 第二季度：加强投资研究，调整投资策略，提升产品收益。
3. 第三季度：拓展销售渠道，提高客户覆盖率，提升客户满意度。
4. 第四季度：总结全年工作，制定下一年度工作计划，持续优化资产管理业务。
五、总结通过实施以上工作计划，力争实现券商资产管理业务的持续健康发展，为公司创造更多价值。
券商业务范围
券商业务范围券商（证券公司）是指经国务院证券监督管理机构批准，依法设立并在中国境内从事证券业务的金融机构。
券商的业务范围相对较广，涉及多个方面的金融服务，下面将从投资银行业务、证券承销业务、经纪业务、自营业务、资产管理业务等方面进行介绍。
一、投资银行业务券商作为投资银行的一部分，主要提供企业融资和投资服务。
投资银行业务包括企业上市前的资本市场咨询、债券发行与承销、股票发行与承销、并购重组等。
券商通过为企业提供融资解决方案、策划并组织股权融资和债券融资，帮助企业实现资本运作和资金增值。
二、证券承销业务券商作为证券发行的中介机构，承担证券发行和承销的角色。
证券承销业务包括新股发行、可转债发行、债券发行等。
券商通过与发行人合作，负责发行前的尽职调查、发行方案设计、营销推介等工作，在市场上推动证券发行和销售。
三、经纪业务券商的经纪业务主要包括证券交易、期货交易、基金交易等。
券商作为中介机构，为客户提供证券买卖、期货交易、基金申购赎回等服务。
券商通过自建的交易系统和交易所进行交易撮合，并提供相关的风险管理和后续服务。
四、自营业务券商的自营业务是指券商以自有资金进行的投资和交易活动。
券商通过自营业务可以获得自己的资金收益，同时也承担自有资金的风险。
自营业务包括股票交易、债券交易、衍生品交易等。
券商通过自营业务可以增加收益和改善资产质量。
五、资产管理业务券商的资产管理业务包括基金管理、资产托管、理财产品销售等。
券商作为基金管理人，可以管理公募基金和私募基金，为投资者提供专业的资产管理服务。
券商还可以作为资产托管人，负责托管投资者的资金和证券。
此外，券商还可以销售理财产品，帮助投资者实现资产配置和增值。
除了以上几个方面的业务，券商还可以提供其他增值服务，如研究报告、投资咨询、投资者教育等。
券商的业务范围较为广泛，服务对象包括企业、机构投资者和个人投资者，为资本市场的发展和经济的稳定做出了重要贡献。
券商的业务范围包括投资银行业务、证券承销业务、经纪业务、自营业务和资产管理业务等。
券商资管业务体系介绍
正式颁布
５
投资范围
集合计划募集的资金应当用于投资中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会认可的其他投资品种
与第一次修改征求意见稿相同： 大集合：新增中期票据、保证收益及保本浮动收益理财计划。可以参与融资融券交易，也可以将所持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。 小集合：在大集合的基础上增加商品期货等证券期货交易所交易的投资品种，利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种，证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。 定向：定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定，不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止规定，并且应当与客户的风险认知与承受能力，以及证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配。 定向资产管理业务可以参与融资融券交易，也可以将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司。
年收益率
标准差
单位风险收益
与标普500 的相关系数
多/空策略
14.48%
8.97%
1.61
0.69
股票市场中性
7.99%
3.1%
2.58
0.15
事件驱动
13.35%
6.42%
券商资管计划
券商资管计划券商资管计划，是指证券公司通过资产管理业务，为客户提供专业的资产配置和管理服务。
作为一种金融产品，券商资管计划在近年来备受关注，其在资本市场中扮演着重要的角色。
首先，券商资管计划具有多样化的投资标的。
作为专业的资产管理机构，证券公司可以根据客户的需求和市场情况，为客户提供多样化的投资标的，包括股票、债券、基金、期货等，以满足客户对于资产配置的多样化需求。
客户可以根据自身的风险偏好和投资目标，选择适合自己的投资标的，实现资产的有效配置和管理。
其次，券商资管计划具有专业的投资管理团队。
证券公司拥有经验丰富的投资管理团队，他们对金融市场有着深刻的理解和把握，能够及时把握市场机会，为客户提供专业的投资建议和服务。
投资管理团队会根据市场情况和客户需求，制定合理的投资策略，帮助客户实现资产增值和风险控制。
再次，券商资管计划具有灵活的投资方式。
证券公司可以根据客户的需求，为其提供不同的投资方式，包括固定收益类产品、权益类产品、另类投资产品等。
客户可以根据自身的需求和风险承受能力，选择适合自己的投资方式，实现资产的灵活配置和管理。
最后，券商资管计划具有良好的风险控制机制。
证券公司在资产管理过程中，会建立健全的风险控制机制，包括风险评估、风险管理、风险报告等，以确保客户资产的安全和稳健增值。
投资管理团队会及时跟踪市场情况，灵活调整投资组合，及时应对市场风险，保障客户的资产安全。
综上所述，券商资管计划作为一种金融产品，具有多样化的投资标的、专业的投资管理团队、灵活的投资方式和良好的风险控制机制，能够为客户提供专业的资产配置和管理服务，帮助客户实现资产增值和风险控制。
在未来，随着金融市场的不断发展和完善，券商资管计划有望发挥更加重要的作用，成为投资者理财规划的重要工具之一。
券商资管五项业务分析及业务开展思路 2
券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。
目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。
分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。
业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。
整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。
这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。
初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。
一方面，股票质押的折扣比较低。
券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。
另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。
而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。
这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。
股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。
如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。
预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。
（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。
意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。
券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。
券商业务全解析
券商业务全解析
券商业务是指证券公司开展的证券代理买卖、证券交易单元席位租赁、代销金融产品等传统业务，以及投资银行、资产管理、财富管理等新兴业务。
下面是券商业务全解析:
1. 经纪业务：经纪业务是证券公司的传统业务之一，其收入来源包括代理买卖证券业务、交易单元席位租赁和代销金融产品业务三类。
其中，代理买卖证券业务是指证券公司作为代理买卖证券的中介机构，向客户收取代理费用，为客户提供证券买卖服务。
2. 投资银行业务：投资银行业务是指证券公司作为投资银行，为客户提供证券发行、承销、并购、重组等金融服务。
投资银行业务是证券公司的重要收入来源之一。
3. 资产管理业务：资产管理业务是指证券公司为客户提供资产管理服务，包括资产管理计划、基金等产品。
资产管理业务是证券公司的高端服务之一，具有较高的盈利能力。
4. 财富管理业务：财富管理业务是指证券公司为客户提供财富管理服务，包括理财、基金、保险等产品。
财富管理业务是证券公司为了适应客户需求，推出的一种新型业务。
5. 其他业务：除了上述业务外，证券公司还开展其他业务，如
融资融券、股票期权、期货 ib 等。
这些业务具有较高的盈利能力和广阔的市场前景。
证券公司业务的发展离不开技术创新和数字化转型。
随着大数据、人工智能、云计算等技术的发展，证券公司正在围绕零售、机构、投行、资管等全价值链，实现流程自动化、运营智能化、管理精细化的数字化转型。
证券公司业务(产品)创新工作指引(试行)-
证券公司业务(产品)创新工作指引(试行)正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 证券公司业务（产品）创新工作指引（试行）（中国证券监督管理委员会2011年发布）第一条为积极推动证券行业创新发展，提高证券公司核心竞争力，指导证券公司合法合规开展业务（产品）创新活动并有效防控风险，在总结分析证券行业创新实践的基础上，依据相关法律、法规，制定本指引。
第二条本指引所称创新，是指证券公司为提高竞争能力、满足客户需求、适应经济发展，探索推出现行监管规则未予明确的创新型业务（产品）的行为。
第三条监管部门（机构监管部、各证监局）应当积极创造有利于创新的制度环境和工作氛围，支持证券公司发挥创新主体作用，鼓励证券公司开展业务（产品）创新。
（一）合理区分证券公司创新失误与违规行为。
对于创新中出现的失误和风险，如该创新事项已经监管部门同意，证券公司不存在故意违法违规行为且及时报告、迅速纠正，主动完善创新方案，并平稳有效消除不良后果的，监管部门不予追究。
（二）根据创新试点的不同阶段和进展情况，适时调整降低初期确定的、高于常规业务的风险控制指标要求，在充分发挥风险监控作用的前提下，适应证券公司创新需要。
（三）在分类评价指标体系中合理设计考核证券公司创新能力的指标，通过考核证券公司创新业务（产品）的竞争性、成长性和业绩等要素综合考察证券公司创新能力。
（四）积极研究探索创新的保护机制，包括但不限于对先行先试并取得成功的创新业务（产品）给予一段时间的保护期后再向行业推广；证券公司创新方案在向行业推广前属于商业秘密，任何机构和个人未经证券公司允许不得泄漏方案的具体内容。
（五）支持相关自律机构对证券公司创新进行评价，奖励积极探索、合规创新、对证券行业发展做出突出贡献的证券公司及个人。
券商资管业务构成
券商资管业务构成随着金融市场的发展，券商资管业务在中国的金融体系中扮演着重要角色。
券商资管业务是指券商通过管理客户资金，进行投资、理财和风险管理等一系列金融服务的业务。
它不仅可以为客户提供多样化的投资产品，同时也为券商创造了新的盈利渠道。
券商资管业务主要包括以下几个方面：1.资产管理：券商资管业务的核心是资产管理。
券商通过管理客户的资金，进行投资组合的构建和管理，以达到客户的风险和收益预期。
资产管理的范围可以涵盖股票、债券、基金、期货等多个金融产品。
2.投资顾问：券商资管业务还包括为客户提供投资顾问服务。
投资顾问根据客户的风险承受能力、投资目标和市场状况等因素，为客户提供投资建议和策略，帮助客户制定合理的投资计划。
投资顾问需要具备丰富的市场经验和专业的金融知识，以提供准确、全面的投资建议。
3.理财产品：券商资管业务还通过发行理财产品来吸纳客户资金。
理财产品是一种集合投资方式，将客户的资金汇集起来，由专业的资产管理团队进行投资和管理。
理财产品通常包括货币基金、债券基金、股票基金等多种类型，客户可以根据自己的需求选择适合的产品进行投资。
4.风险管理：券商资管业务在进行投资管理时，需要进行风险管理。
风险管理是指通过分散投资、控制杠杆、设定止损等手段，降低客户的投资风险。
券商资管业务需要建立完善的风险管理制度和风险控制体系，以确保客户的资金安全。
5.产品销售：券商资管业务还包括产品销售。
券商通过向客户销售各类金融产品，实现盈利。
产品销售可以通过线上线下渠道进行，券商需要建立起良好的销售团队和销售网络，提供优质的产品和服务，满足客户的需求。
券商资管业务的发展对于券商和金融市场来说都具有重要意义。
对于券商而言，资管业务可以为其带来稳定的收入来源，并为其扩大盈利空间。
对于金融市场而言，资管业务可以提供多样化的投资产品，丰富市场的金融工具，提高市场的流动性和活跃度。
然而，券商资管业务也面临一些挑战和风险。
首先，资管业务的盈利来源主要依赖于市场的波动和客户的投资行为，市场风险和流动性风险是资管业务面临的最大风险。
券商 收入分类
券商收入分类
1.投资银行业务收入：这是券商的核心业务之一，主要涉及股票、债券等证
券的承销和发行。
具体来说，包括证券承销、企业融资顾问、并购重组顾问等。
这部分收入通常来自于发行方支付给券商的服务费用。
2.经纪业务收入：经纪业务是券商的另一项传统业务，主要涉及代理客户进
行证券交易。
当客户通过券商进行股票、基金等证券交易时，券商会根据交易规模和频率收取一定比例的佣金。
3.自营业务收入：自营业务是指券商基于自身资金进行的证券投资活动。
券
商通过在市场上进行股票、债券等证券的买卖，获得价差收益。
自营业务的收入通常与市场走势密切相关。
4.资产管理业务收入：资产管理业务是指券商为客户提供投资顾问、基金管
理等综合性财富管理服务。
券商根据与客户签订的资产管理合同，收取一定比例的管理费或业绩提成。
5.其他业务收入：除了以上核心业务外，券商还可能涉及其他相关业务，如
融资融券、股权质押等，这些业务的收入也是券商总收入的一部分。
券商资管主动管理业务介绍
东北证券
委托资金 管理
转让票据
合格委托人
托管
定向资产管理计划
三方 票据收益权转让 及委托管理合同
持票企业
质押及委托收付
托管银行
商业银行
创新业务模式：通过定向计划开展的场外通道类业务
定向委托贷款资产管理业务
委托人将其合法拥有的资金委托给证券公司设立定向资产管理计划， 与证券公司以及托管银行签订《定向资产管理合同》。证券公司在获 得授权且委托资金确定的情况下，作为定向计划管理人委托商业银行 发放委托贷款给借款人。为此，证券公司、商业银行及借款人三方签 订《委托贷款借款合同》。证券公司作为委托贷款的委托人与商业银 行签订《委托贷款委托合同》，规范双方权利与义务。
收益权，该收益权是交易双方根据标的物业的基础权利和交易需要创制的一项协定权 利，并以协议的方式对其内涵和外延加以约定。
B．定向土地收益权业务，是指银行将其理财资金委托给证券公司定向资产管理计划，
证券公司作为管理人将委托人合法的资金直接或间接投资于以土地为标的的收益权，
该收益权是交易双方根据标的土地的基础权利和交易需要创制的一项协定权利，并以 协议的方式对其内涵和外延加以约定，包括但不限于土地转让、拍卖、开发收入等。 土地，是指已缴清土地出让金及相关税费并取得合法的权属证书的土地。
定向同业资产资产管理业务交易结构图
东北证券
委托资金 管理 资产收益权转让合同
主导银行
托管
定向资产管理计划
资产出让银行
股权收益权转让 及回购合同 债务确认函
托管银行
转出行出具保函 同业资产关联方
创新业务模式：通过定向计划开展的场外通道类业务 定向信用证资产管理业务
委托人将其合法拥有的资金委托给证券公司设立定向资产管理计划， 与证券公司以及托管银行签订《定向资产管理合同》。证券公司在获 得授权且委托资金确定的情况下，作为定向计划管理人与金融收益权 受让方，与合法持有已承兑的延期付款国内信用证的企业或合法持有 已议付过的延期付款国内信用证的银行签署《金融资产收益权转让合 同》；同时与服务银行签署《金融资产服务合同》，委托银行为保管 行和托收行，负责对国内信用证的检验、附属单据的检验、付款通知 书的检验保管、到期收款及划拨和代理收付。
券商资管总结报告范文(3篇)
第1篇一、前言近年来，随着我国金融市场的快速发展，券商资管业务在资本市场中扮演着越来越重要的角色。
本报告旨在总结券商资管在过去一年的业务发展情况，分析存在的问题和挑战，并提出相应的改进措施，为券商资管业务的持续健康发展提供参考。
二、业务发展概况1. 规模稳步增长过去一年，券商资管业务规模稳步增长，资产管理总规模达到XX万亿元，同比增长XX%。
其中，公募基金规模达到XX万亿元，同比增长XX%；私募基金规模达到XX万亿元，同比增长XX%。
2. 产品结构优化券商资管在产品结构上不断优化，推出了更多符合市场需求的产品。
过去一年，新发行产品数量达到XX只，涵盖了股票型、混合型、债券型、货币型等多种类型。
3. 业务创新不断突破券商资管在业务创新方面取得显著成果，如FOF、MOM、FOH等创新产品纷纷涌现，满足了不同客户的需求。
三、存在问题与挑战1. 盈利能力有待提高尽管券商资管业务规模不断扩大，但盈利能力仍有待提高。
一方面，市场竞争激烈，利润空间受到挤压；另一方面，成本上升、投资收益波动等因素也对盈利能力造成影响。
2. 人才队伍建设不足券商资管业务对人才队伍的要求较高，但目前人才队伍建设仍存在不足。
一方面，专业人才短缺；另一方面，人才培养机制不完善，难以满足业务发展需求。
3. 风险控制有待加强券商资管业务面临的风险较为复杂，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
当前，风险控制体系仍需进一步完善，以应对潜在风险。
四、改进措施1. 提高盈利能力（1）优化产品结构，提高产品收益率；（2）加强成本控制，降低运营成本；（3）拓展业务渠道，增加收入来源。
2. 加强人才队伍建设（1）加大人才引进力度，引进优秀专业人才；（2）完善人才培养机制，提高员工综合素质；（3）优化薪酬福利体系，激发员工积极性。
3. 强化风险控制（1）完善风险管理体系，提高风险识别和防范能力；（2）加强合规管理，确保业务合规运行；（3）加强信息技术投入，提升风险监控能力。
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银行结算模式
券商结算模式
定向理财业务模式：传统定向业务
1、通过投资交易系统升级，实现对多个客户账户交易的统一管理，即统一下单，对各账户按比例进行分单。 2、客户参与门槛低至100万。
定向理财业务模式：实现债券丙类户转乙类户
1、银行间债券市场结算成员按托管账户分类可分为甲类、乙类和丙类账户。甲类账户持有人除办理债券自营 业务外，还可代理丙类账户持有人进行债券结算业务，乙类账户持有人可以办理债权自营业务，丙类账户成员 必须通过甲类账户成员代理进入银行间债券市场，进行债券结算。 2、而非金融机构法人只能开立丙类账户。乙类账户和丙类账户相比，可以选择的交易对手范围更广。
经纪、投行 通道
咨询、顾问 服务
自 有 产品
代 理 产品
券商资管业务的创新：一个中心，两个基本点
总体方向：券商资管化、资管信托化。 一个中心：产品——以客户需求为本。
基本点一：发挥通道资源价值——中介业务收益。
基本点二：发挥投资管理价值——投资管理收益。
券商资管业务的创新：定向理财
扩充资产管理 业务投资范围 ， 遵循两个基本原 则。一是稳妥审 慎原则，投资对 象应当主要限于 在合法交易场所 交易或经过金融 监管部门批准 （备案）的产品； 二是符合投资者 适当性要求。
资管业务资格的一次性投入成本越来越高。 常规业务是创新之母（资格），创新需要常规业务做基础（现金宝）。 昔日创新业务已经成为今天的常规业务（电子合同-现金宝）。 常规业务发展路径本身孕育着创新（定向-集合-专项）。 常规业务和创新业务可以同步发展，但需要逐步递进。
管理模式创新——盈利点
产品设计
营销客服
社保基金、企业年金等：需要资格审批，对券商资管的管理规 模、年限、产品系列等都有较为严格的要求。
财务顾问：市值管理，可借助定向、信托、集合等渠道。
券商资产管理业务研究
目录
1
券商资管业务发展现状 券商资管业务创新 常规业务与创新业务的关系
2
3
券商业务创新目的
自 主 管 理
增量客户 保值增值
委 托 管 理
定向理财业务模式：银证合作——理财产品开立丙类户
•银行发行理财产品委托证券公司成立定向计划，定向计划开立银行间债券市场丙类户，并与原银行（甲类户成 员）签订代理结算协议。一方面银行实现了理财产品的外包，一方面仍控制着产品的投资权。
定向理财业务模式：银证合作——银行表外贷款
•通过证券公司的定向计划，银行可实现向客户的表外贷款。定向计划可挑选有良好信用资质的客户（如：四 大资产管理公司），对其发放贷款，并由客户出具承诺函以保证贷款收益。
定向理财业务模式：银证合作——理财服务
•农信社、农村商业银行等中小型银行没有资产池、自我投资能力较弱，无法直接服务客户，可通过委托定向 计划间接地实现投资理财能力。
券商资产管理业务研究
目录
1
券商资管业务发展现状 券商资管业务创新 常规业务与创新业务的关系
2
3
常规业务与创新业务的关系——只争朝夕
与资源类 金融机构 合作平台
定向 券商
盈利 模式
高净值客 户服务 平台 投资经理、 研究员 平台
投资顾问 集合
定向理财业务模式：银证合作——债券投资
目前，银行理财产品因政策限制可能无法直接投资于上清所托管的债券品种，如短期融资券、超短期融资券等。 银行理财产品可对接证券公司定向资产管理计划，间接实现投资这些债券品种的目的。
中国网通应收款支持 100亿元左右， 受益凭证 共10期 莞深高速公路收费权 支持受益凭证 联通CDMA网络租赁 费支持受益凭证 华能澜沧江水电收益 支持受益凭证 5.8亿元
3.0%-3.5%
20亿元
券商资管业务发展现状：信托、社保、年金等
信托投资顾问：主要以结构化信托为主，高净值客户是实际管 理人，信托是法律意义上的管理人，券商为投资顾问。与经纪业 务投资顾问的区别：信托投资顾问一般归属资管，并报证监局备 案。
以盈利模式为核心，扩大业务和服务辐 射范围，进行双向渠道资源整合、公司内 部资源整合，与多类型合格机构合作、与 客户合作，为客户提供直接管理服务、间 接管理服务。
产品开发与创新
定向
基金
二次开发：转换 自有产品
集合 大、小 专项 资产证券化 信托
代理产品
代销、代管
存款
产品开发与创新——监管政策解读
券商资产管理业务研究
券商资产管理业务研究
目录
1
券商资管业务发展现状 券商资管业务创新 常规业务与创新业务的关系
2
3
券商资管业务发展现状——主要业务形式
定向资产管理业务
集合资产管理业务 专项资产管理业务 全国社保基金业务 信托投资顾问业务
备案制，拥有资管牌照，即可开展定向业务。比照基金专户，一对 “一”。“一”指账户，不一定是指“人”； 即将实行备案制，首支集合计划仍须要走行政许可程序，类同资格审 批。私募基金性质。一对“多”。分为大集合、小集合、企业年金集 合计划等； 审批制，拥有集合资格之后，才能审批。资产证券化，一对“多” （后面详述）；
券商资管业务发展现状：定向理财
中信证券2011年底业务类别（占比）
14年资管全牌照历程：资管资格（定向）——集合——专项——年金——社保
券商资管业务发展现状：集合计划
净资本要求：限定性不低于3亿，非限定性不低于5亿； 目前，共有111家券商，其中64家取得了集合资管资格，并已发 行集合产品，占58%； 大、小集合，发行10支以上产品的有8家，2—9支产品的有39家， 剩余发行1支产品的有17家。其中，发行数量最多的是国泰君安23 支，其次是东方19支，中信17支，东海和浙商分别为10支； 集合资产过百亿的券商是国泰君安和中信，分别为154亿和120亿。
企业资产证券化业务的政策动态：鼓励五类资产的证券化
券商资管业务发展现状：专项资产管理计划
专项计划名称 发行规模 产品期限 0.21年4.71年 18月 票面利率 零息＋固息＋ 浮息 无息证券 （贴现发行） 95亿元 175日～ 421日 3-5年 无息证券 （贴现发行） 固息＋浮息 3.59%-3.77% 2.55%-3.10% 预期年收益率 2.5%-3.8%
业务流程 •××银行将贴现买入并 持有的票据转让给“过 桥银行” •××银行发行理财产品 委托券商定向计划向 •“过桥银行”购买上述 票据资产 •××银行负责保管理财 资金，支行保管和代理 托收票据 •××银行不承担为票据 资产垫付任何资金的义 务，不承担票据资产的 投资风险
定向理财业务模式：银证合作——信贷资产投资
定向理财业务模式：普通存款转同业存款
一般情况下，金融机构同业存款利率高于普通的定期存款利率。非金融机构和个人可以通过参与定向资产管理 计划实现获取同业存款利率的目的。
定向理财业务模式：聘请第三方投资顾问
集合、定向计划可聘请第三方投资顾问做投资建议指导。 以前的信托——私募等模式可成功的转移到定向——私募模式。相比于信托公司昂贵的通道费用，证券公司更 具优势，不仅定向计划证券账户的开立没有政策限制，证券公司自身也具有良好的投研能力。
运营管理
投资经理
单 一 盈 利 点 向 多 元 盈 利 点 转 换
与资源类金融机构合作平台
产品合作开发
产品开发
营销客服
间接委托、直接委托
投资管理
客户资源互换
产品相互购买
信托化：券商资管的平台将充分被利用，券商的无风险名义业务收入和管理规模将快速增长。
营销客服创新
创新模式
传统模式
单向的渠道管理、销售产品、信息 披露及其答疑等服务形式
审批制，资格需要审批，且较严格； 备案制。包括单一信托、集合信托等（与经纪业务有交叉）； 备案制。主要体现在市值管理业务中（与投行业务有交叉）； 集合计划，审批制。定向计划，备案制，窗口指导。
财务顾问业务
创新业务
券商资管业务发展现状：定向理财
定向理财：统计数据比较难查找。推理：对净资本的要求不低于2亿元， 2011年低于此值的只有川财证券和万和证券。几乎所有券商都有发展资管 业务的需求和冲动，定向理财是第一关，未来市场竞争形势将极其激烈。 常规形式，在行业内开展的业务量占比较小： 1.现金。一般是大股东支持； 2.证券（股票、债券）。华融减持，中投、中原市值管理等。 创新形式，主要是发挥通道资源价值： 1.信托买定向。中间费用较高，业务量不大。可探讨银证合作的空间； 2.面向自主管理大客户，实际管理人是客户自身，管理费实际上是佣金分 成，与投资顾问实质竞争。基金专户也有效仿，但很快被叫停； 3.面向银行，贷款资产出表，实际管理人是银行。业务量很大（其它创新， 后面详述）。
大集合
1、客户准入门槛：10万、5万变为1万。关键在于公司支持力度、资源组织能力和员工认 知。 2、产品信托化：同产品、不同权利。 1、创新集中地：投资范围广阔，门槛较高，100万； 2、银行等系统的合作政策需要进一步配套，可能成为难点； 3、券商自身产品创新及其产品之间的合作有望成为发展趋势； 4、需要大集合品牌支撑。 增强高端客户服务力度 1、委托资产广泛：客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、 证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产 支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。 2、银行理财产品、信托等可以购买定向理财产品：自然人不得用筹集的他人 资金参与定向资产管理业务。法人或者依法成立的其他组织用筹集的资金参 与定向资产管理业务的，应当向证券公司提供合法筹集资金证明文件；未提 供证明文件的，证券公司不得为其办理定向资产管理业务。 3、可协助客户进行收购与反收购操作：允许类拖拉机账户；证券公司管理的 专用证券账户内单家上市公司股份不得超过该公司股份总数的5%，但客户明 确授权的除外。
小集合
定向