2018年工程机械线束行业分析报告
2018年工程机械行业深度研究报告
2018年工程机械行业深度研究报告目录美国、日本、中国工程机械行业概况1复苏两年，中国工程机械行业目前身在何处？2国际工程机械龙头企业如何成为百年老店31.1 工程机械行业的周期性特点☐朱格拉周期：当整个经济处于设备更替的高峰期时，就会产生较多的固定资产投资，从而拉动经济步入繁荣；当设备投资基本完成，投资又会陷入低谷，从而经济周期又会陷入低迷。
设备的更替周而复始，导致资本开支出现周期性的变化，最终产生了朱格拉经济周期。
根据西方发达国家的经验数据，朱格拉周期一般在8-10年。
☐过去四十年，美国的工程机械行业与固定资产投资基本同步。
根据NBER 的经济周期划分，1970年至1982年经历了4个周期，时间均较短，与朱格拉周期不匹配。
从1982年以来美国经历了四轮经济周期：1982年至1991年、1991年至2001年、2001年至2009年、2009年至今，经历时长分别为8.3年、10.6年、7.6年、9.9年，从固定资产投资和以及工程机械行业销售额增速来看，基本符合朱格拉周期的判断。
☐工程机械与财政政策密切相关，特朗普2016年提出加大基建和美国制造业回流，工程机械龙头股价率先基本面一年出现反弹。
91481011246810121416农用拖拉机农用机械（除拖拉机）工程用拖拉机工程机械（除拖拉机）矿用设备资料来源：Fixed Assets and Consumer Durable Goods in the United States 、招商证券资料来源：BEA 、Wind 、招商证券-60%-40%-20%0%20%40%60%-30%-20%-10%0%10%20%30%固定资产投资同比GDP 同比工程机械行业销售额同比（右轴）1960年后美国工程机械平均使用寿命1981-2016年美国工程机械行业周期波动情况1.2 世界工程机械市场分布☐20世纪90年代，日美欧三地市场对工程机械的需求基本上占到了世界总需求的80%。
2018年工程机械行业研究报告
２０１８年工程机械行业研究报告核心观点行业需求状况：进入2018年，下游投资的实质回升继续带动工程机械的复苏水平，其中，具有早周期特征的挖掘机销量在高基数上实现中速增长，而相对滞后的起重机、混凝土机械等产品销量实现高速增长。
同时，海外经济体先后走出经济危机后的低谷，工程机械优势企业依托前期积累，出口收入有望陆续创出新高。
企业高度理性，应对潜在变化：2011-2016年下行周期的历史教训仍然深刻，因此，工程机械企业在短、中、长周期的操作方面均体现高度理性，对潜在风险做尽可能充分的准备。
2017年以来，工程机械企业普遍注重销售质量，考量客户信用状况，严格付款条件，体现在经营现金流状况远好于历史同期；通过自动化改造、工艺流程优化以满足生产需求，体现在人均产出能力提升，跻身全球行业前列；谨慎安排资本支出，加快债务偿还，夯实资产负债表。
低预期下的高表现，蕴育向上潜力：随着复苏水准提升，市场对于需求回落愈发担忧，因而股价与业绩短期呈现“脱敏”特征。
我们认为，2-3季度是非常重要的时间窗口，基本确定2018年全年需求总量和季度走势，因此行业基本面将得到更准确的评估，销量和业绩持续走强有可能带动较大力度的预期向上修正。
投资建议：基于需求回暖，企业财务改善，我们维持机械行业投资评级为“买入”；在工程机械领域，我们看好市场份额持续扩张、竞争力突出的龙头企业，推荐组合为：三一重工、恒立液压、艾迪精密，同时建议积极关注柳工、徐工机械等优势企业表现机会。
风险提示：宏观经济波动带来需求变化；原材料价格大幅上升对盈利能力影响；企业业务扩张具有不确定性等。
宏观环境：房地产新开工和投资保持增长2018年以来，工程机械行业的需求保持旺盛态势，其宏观背景是下游的房地产开发、基建投资等支撑较强。
房地产投资和新开工实现较好开局。
国家统计局公布，2018年1-4月，我国商品房销售额同比增长9.0%，房地产新开工面积同比增长7.3%，房地产开发投资同比增长10.3%；经历前期的去库存后，房地产投资保持较好势头。
2018年工程机械行业研究报告
2018年工程机械行业研究报告一、行业概况2018年前三季度，受存量产品更新需求的增长，我国工程机械行业持续保持高景气度运行，各类产品销量同比大幅提升；出口方面，受美国、欧盟、俄罗斯经济企稳增长及“一带一路”政策引领龙头企业拓宽海外市场影响，我国工程机械产品出口恢复性增长；进口方面，与国内市场销售快速增长相呼应，2018年持续增长。
近十年，我国工程机械行业经历了高速发展期、低谷期、复苏期三个阶段。
2008~2011年为高速发展期：中国政府推出了“四万亿”投资决策，进一步扩大内需，“铁公基”、房地产投资成为拉动工程机械行业的重要增量。
在此期间，我国工程机械各产品销量增速保持在20%~35%之间。
2012~2016上半年，我国宏观经济进入结构性调整时期，市场需求的下降叠加了前期市场被过度的渗透，工程机械行业随之进入低迷期，尤其在2015年，挖掘机销量为60,514台，同比下降41.40%，仅为2011年销量高峰期的31.21%。
2016下半年至2017年，我国工程机械筑底回暖，产能利用率逐步提升，产品销量同比大幅提升。
主要原因系下游基建回暖，工程机械设备进入淘汰周期，大量工程机械设备面临报废和更新换代的需求增加，以及“一带一路”政策拓宽海外工程投资等因素综合作用所致。
2018年以来，我国经济增速下滑，三季度GDP增速回落至6.5%，基础设施建设投资增速延续弱于去年同期；房地产投资增速稳定；煤炭、铁矿石、水泥行业景气度偏弱。
虽然下游行业景气度有所下降，但随着工程机械产品存量增长，更新需求开始体现，我国工程机械行业各产品销量仍维持增长趋势。
2018年1~9月，全国挖掘机销量达到156,242台，同比增长53.28%；装载机销量达到82,059台，同比增长22.62%；汽车起重机销量达到24,731台，同比增长68.69%；推土机销量达到5,747台，同比增长27.60%；压路机销量达到15,122台，同比增长8.27%。
2018年工程机械行业分析报告
2018年工程机械行业分析报告2018年2月正文目录一、前言 (6)二、国际工程机械龙头企业如何对抗周期 (9)2.1 工程机械行业朱格拉周期的存在 (9)2.2 通过产品多元化和海外扩张抵御周期性风险 (12)三、行业龙头卡特彼勒：强者恒强 (14)3.1 卡特彼勒：工程机械、矿用设备及发动机三足鼎立 (14)3.1.1 工程机械：以农业机械为起点，最终以挖掘机为核心 (19)3.1.2 发动机业务：世界领先发动机供应商 (30)3.1.3 矿用设备：收购比塞洛斯，成为当之无愧的王者 (32)3.1.4 在涉及的产品领域都有绝对统治力 (37)3.2 成立开始即具有国际化基因 (39)3.3 卡特彼勒三次危机 (42)3.3.1 1930 年大萧条：借助苏联市场存活 (42)3.3.2 80 年代小松围城：携经销商突破重围 (43)3.3.3 2008 年金融危机：分享中国四万亿投资增长 (46)3.4 不可复制的“世袭制”经销商制度 (48)3.5 总结卡特彼勒的成功之道 (51)四、夹缝中成长的小松：先模仿，后超越 (53)4.1 小松：工程机械、矿用设备双轮驱动 (53)4.1.1 工程机械：消化外来技术后发扬光大 (55)4.1.2 矿用设备：收购久益环球拥有全套产品线 (63)4.1.3 与卡特彼勒产品演变的对比 (67)4.2 先本土化后海外扩张 (70)4.3 小松两次危机 (74)4.3.1 小松赤字危机 (74)4.3.2 全球金融危机——需求蒸发 (78)4.4 经销商：把业务交给本地人去做 (81)五、工程机械行业龙头公司享受高估值溢价 (81)5.1 从公司不同发展阶段看市盈率变化 (81)5.2 从自身时间维度对比市盈率和市值 (83)5.2.1 卡特彼勒市盈率和市值变化 (83)5.2.2 小松市盈率和市值变化 (88)5.3 龙头公司享受估值溢价 (90)5.3.1 卡特彼勒和小松均相对行业溢价 (90)5.3.2 行业向好时龙头公司估值溢价率更高 (92)5.5 对国内工程机械龙头企业估值 (93)5.5.1 三一徐工具有国际龙头基因 (93)5.5.2 国内工程机械龙头到底应该给多少倍估值？ (95)图表目录图1：世界各地销售额，新兴市场占比高（百万美元） (7)图2：全球基建投入的增加主要靠新兴市场拉动 (7)图3：世界交通运输基建大部分受新兴市场拉动 (7)图4：各国城镇化率及2030 年预测情况 (8)图5：1960 年后美国工程机械平均使用寿命 (10)图6：1981-2016 年美国工程机械行业销售额、GDP、固定资产投资增速12 图7：卡特彼勒并购公司行业分布情况 (13)图8：小松并购公司行业分布情况 (13)图9：卡特彼勒并购公司地区分布情况 (13)图10：小松并购公司地区分布情况 (14)图11：卡特彼勒周期波动幅度趋缓 (14)图12：卡特彼勒业务构成 (15)图13：卡特彼勒营业利润及营业利润率水平 (15)图14：2016 年卡特彼勒和小松雄踞工程机械前两名 (16)图15：卡特彼勒是美股中最优秀的股票之一 (16)图16：50 年来卡特彼勒表现远远优于标普500 (17)图17：卡特彼勒农用机械发展历程 (20)图18：二战后美国固定资产投资、卡特彼勒收入双双高速增长 (22)图19：1909-1970 年卡特彼勒产品发展历程 (24)图20：八十年代后美国房地产投资剧增，占GDP 比例从10%左右上涨到接近14% (25)图21：1980 年起美国基建投入占比大幅下降，从 4.8% 下滑至3%左右26 图22：基建投资中维修占比逐年增大，而实际新增资本投入相对降低 (27)图23：2016 年全球工程机械超过1200 亿美元，其中挖掘机超过600 亿美元 (28)图24：1970 年后卡特彼勒产品演变 (30)图25：矿用设备市场规模巨大 (32)图26：全球矿用设备总价值已经超过1000 亿美元 (33)图27：全球矿业设备（电铲、挖掘机等）保有量（台） (33)图28：全球矿业设备（推土机、卡车）保有量（台） (34)图29：全球矿用设备资本投资周期性明显 (36)图30：2014 年卡特彼勒前五大客户均集中在采矿行业 (37)图31：2014 年卡特彼勒三大板块市场占有率 (37)图32：2012 年境外经销商已经达到75% (40)图33：卡特彼勒海外收入超过50% (40)图34：卡特彼勒海外发展过程 (41)图35：卡特彼勒各地区收入增速 (41)图36：大萧条后卡特彼勒销售收入触底反弹 (43)图37：1982-1984 年每天损失117 万美元 (44)图38：2009 年全球工程机械市场萎缩36%，北美市场占比下降15% (47)图39：2009 年美国工程机械出口下滑幅度超过30% (47)图40：借助中国市场，2009 年后收入快速回升 (48)图41：危机后分享四万亿投资增长，抢占挖掘机市场 (48)图42：日本工程机械售后零部件销售额占整机2%-3%，后市场规模可观49 图43：金融危机后，在卡特彼勒支持下经销商利润率迅速回升 (50)图44：卡特彼勒经销商雄厚的实力，2012 年资本净值超过200 亿美元51 图45：卡特彼勒研发收入占比始终高于行业平均水平 (53)图46：2016 年北美市场履带式挖掘机占比 (54)图47：小松收入构成（百万日元） (54)图48：日本战后复苏以道路建设为主 (56)图49：小松推土机发展历程 (60)图50：日本四十年工程机械额变化示意图 (61)图51：日本制造商生产工程机械中挖掘机占比超过70%，美国约30% (62)图52：日本基建投资急速下降 (62)图53：日本住房投资在80 年代后迅速提升 (62)图54：日本工程机械行业也形成7 年的朱格拉周期 (63)图55：小松发展“五个时期” (70)图56：小松的海外发展之路 (71)图57：小松模式 (72)图58：日本工程机械55%以上为海外收入 (72)图59：小松分地区销售收入 (72)图60：80 年代后日本工业机器人在制造业大范围普及 (75)图61：日本制造业机器人密度变化情况（台/万人），80-90 年代密度迅速提升 (75)图62：90 年代以来，日本工程机械进入冰河期 (76)图63：经营结构的改革有效降低销售费用并提高利润率 (76)图64：2001 年后公司业绩改善，人均产值逐年上升 (77)图65：2009 年一季度需求蒸发 (78)图66：金融危机让本来已经进入寒冬的房地产行业雪上加霜 (79)图67：工程机械行业遭到重创，2009 年订单量仅为7500亿日元，下降60% (79)图68：卡特彼勒产品战略和历史市盈率演变趋势 (82)图69：卡特彼勒成长过程中，PE 中枢上移 (84)图70：周期行业不能简单看估值，还要参考市值 (85)图71：2016 年四季度开始我国工程机械市场复苏强劲 (86)图72：随着政策落地，市场对业绩预测也逐渐提升 (87)图73：小松的PE 中枢也经历先上升后下降的过程 (89)图74：2016 年和卡特彼勒一样，尽管业绩还未好转，但在预期的作用下股价开始飙升 (90)图75：作为龙头的卡特彼勒，相对行业平均值享有极其明显的估值溢价91 图76：小松在日本市场也具有相比行业的估值溢价 (91)图77：美国工程机械行业景气度影响着卡特彼勒的估值 (92)图78：行业向好时卡特彼勒拥有更高的估值溢价率 (93)图79：行业向好时市场对卡特彼勒关注度更高 (93)图80：2017 年我国工程机械PE 中位数为23 倍 (96)图81：机械行业历史PEBand (97)图82：机械行业历史PBBand (97)表1：NBER 对美国经济周期的划分（1970 年之后） (11)表2：发动机领域部分重要并购 (32)表3：卡特彼勒仅在美国本土生产的产品列表 (42)表4：矿用设备领域小松关键事件 (69)表5：特朗普税改进程 (87)表6：对标卡特彼勒和小松，三一重工具有国际龙头基因 (94)一、前言工程机械是装备工业的重要组成部分。
2018年工程机械行业市场调研分析报告
2018年工程机械行业市场调研分析报告目录第一节 7月挖掘机销售数据依旧强劲 (5)第二节工程机械基本面切实转暖 (18)第三节卡特彼勒二季报情况乐观 (29)第四节投资建议及风险提示 (42)图表目录图表1：挖掘机销售量月度变化情况（台） (5)图表2：近年来1-7月挖掘机累计销量情况（台） (5)图表3：不同吨位挖掘机市场占比情况 (6)图表4：不同吨位挖掘机销售同比增速变化情况 (7)图表5：不同区域挖掘机市场占比情况 (8)图表6：小挖区域市场占比情况（<13t） (8)图表7：中挖区域市场占比情况（13t-30t） (9)图表8：大挖区域市场占比情况（>30t） (9)图表9：我国不同区域固定资产投资累计同比变化情况（% (10)图表10：不同区域房地产投资增速变化情况 (11)图表11：不同区域小挖累计销售同比增速变化情况 (11)图表12：不同区域大挖累计销售同比增速变化情况 (12)图表13：不同区域中挖累计销售同比增速变化情况 (12)图表14：不同区域挖掘机整体销售同比增速变化情况 (13)图表15：国内挖掘机市场占有率情况 (14)图表16：国内挖掘机市场集中度变化情况 (14)图表17：2017年1-7月国内挖掘机市场份额情况 (15)图表18：近年来国内挖掘机市场份额变化情况 (16)图表19：2017年1-7月不同厂家挖掘机销量及市占率情况 (16)图表20：国内主要厂家市占率稳步提升 (17)图表21：我国三大投资同比变化情况 (18)图表22：PPP项目投资额及落地率情况（亿元） (18)图表23：我国采矿业主营业务收入变化情况（万元 (19)图表24：我国采矿业应收账款回收期加快 (20)图表25：我国黑色金属矿采业收入及库存变化情况（%） (20)图表26：我国有色金属矿采业收入及库存变化情况（%） (21)图表27：挖掘机销售量变化情况（台） (22)图表28：小松开工小时数变化情况 (22)图表29：专用设备制造业累计收入及利润增速情况（%） (23)图表30：专用设备制造业实际收入及存货增速情况（%） (24)图表31：工程机械产品销售同比增速较快 (25)图表32：主要公司2017年1季度净利润率上行 (25)图表33：我国挖掘机销售与基建、房地产投资增速相关性情况 (27)图表34：我国挖掘机行业进入替换高峰期（台） (28)图表35：卡特彼勒近年来收入及利润变化情况（万美元） (29)图表36：卡特彼勒单季度收入变化情况（万美元） (30)图表37：卡特彼勒近年来业务构成情况 (30)图表38：卡特彼勒上半年收入最主要增量在建筑工程机械 (31)图表39：卡特彼勒近年来收入地区构成情况 (32)图表40：卡特彼勒上半年收入最主要增量在亚太地区 (32)图表41：主要企业海外业务收入占比情况 (33)图表42：卡特彼勒各地区收入占比情况 (34)图表43：主要公司历年研发投入情况（万元） (35)图表44：主要公司研发投入占比情况 (35)图表45：主要企业收入变化情况（万元） (36)图表46：主要企业净利润变化情况（万元） (37)图表47：主要企业毛利率变化情况（%） (37)图表48：主要企业净利润率变化情况（%） (38)图表49：卡特彼勒近年来相对SP500估值溢价率情况（PE） (39)图表50：卡特彼勒2017年以来与SP500成分指数PE比较 (39)图表51：卡特彼勒近年来股价跑赢指数 (40)图表52：卡特彼勒2016年以来股价走势情况 (41)图表53：SW机械设备板块上轮工程机械高峰周期处于超配状态 (42)图表54：SW工程机械板块相对全部A股估值溢价率情况（PETTM） (43)表格目录表格1：工程机械板块公司中期预告业绩增长明显 (26)表格2：主要公司盈利预测及估值情况（WIND一致预期） (43)第一节7月挖掘机销售数据依旧强劲7月挖掘机销售依然维持高增速，累计销售同比翻番。
2018年中国工程机械行业需求及市场规模调查报告
2018年中国工程机械行业需求及市场规模调查报告“一带一路”推动我国企业在沿线国家营收增长，直接利好工程机械出口。
我国企业2015/2016/2017 年在“一带一路”沿线完成营业额分别为 692.6/759.7/855.3 亿美元，GAGR11.13%。
2018 年 1-4 月，中国企业在“一带一路”国家对外承包工程项目累计营业额达到 242 亿元，同比增速为 27.70%。
“一带一路”经济效应持续扩大，将充分带动工程机械出口。
图表：2017年1-4月中国企业在“一带一路”国家对外承包工程项目累计营“一带一路”与全球经济复苏共驱出口，2018 年工程机械出口销量爆发。
以挖掘机为例，2018年1-5月，国内主要厂商累计出口挖机销量达7172台，同比增速达103.90%，与 2013-2016 年全年销量基本持平甚至赶超。
凭借“一带一路”对工程机械显著的带出效应与全球经济复苏带来的设备需求，我们认为 2018 年中国工程机械出口销量有望迎来小高峰。
图表：2018年1-5月国内主要厂商出口挖机销量同比+103.90%国内巨头全球布局初显成效，2018 年或成为全球扩张拐点。
2017 年徐工机械、三一重工、中联重科、柳工海外营业收入分别为 33.09/116.18/23.65/24.36 亿元，均已超过 2016 年海外营收；从海外营收占比来看，国内主要工程机械企业海外营收占比 2017 年筑底，2018 年有望反弹。
我们认为，国内龙头企业过去几年积极布局海外市场将会发挥成效，伴随全球工程机械行业回暖和“一带一路”影响力持续扩大，2018 年海外营收有望爆发，中国企业步入全球扩张拐点。
参考观研天下发布《2018年中国工程机械行业分析报告-市场深度调研与发展趋势预测》图表：国内巨头2017年海外营收均超过2016年（海外业务收入，亿元）图表：2017 年国内主要工程机械企业海外营收占比筑底（海外营收占比，%）工程机械开工小时数回升，工程机械需求旺盛。
2018-2019中国工程机械行业发展分析报告
其是60年代大搞基建，70年代社会资本参加加强建设公路、通讯、水利等基础设施，80-90年代城市开发、环保、预防自 然灾害，加之出口，造就了日本工程机械三十年成长。从1990-2016年日本挖掘机产量经历过萧条，但2017达到18万台， 再创新高。
世界工程机械销售额情况（ 百万美元）
各国城镇化率情况
（注：各国对城镇化率定 义有所不同，故不同口径存在差异，本报告采用美国WUP机构口径，2030年为WUP预测值）
1.3 全球挖掘机销售及生产分布
全球挖掘机销量周期性并不象中国波动这么大。在其全球挖掘机销售数据分析里，分成了三类，履带式挖掘机，迷你挖掘机
12 10 9 8 8
10
10% 0% -10% -20%
6
4
2
0
-30%
农用拖拉机 农用机械（除拖拉机） 工程用拖拉机 工程机械（除拖拉机） 矿用设备
1.2 世界工程机械市场分布
20世纪90年代，日美欧三地市场对工程机械的需求基本上占到了世界总需求的80%。在日本泡沫经济达到顶峰的1990年 前后，仅日本就占了世界工程机械需求的40%，而当时日本的人口仅占世界的2%。 20世纪90年代，日美欧对工程需求如此之高的原因在于当时日美欧的城镇化率迅速提升。伴随城镇化率的提升，基建 和房产旺盛，因而催生对工程机械的需求，到1990年日本城镇化率已经达到63%，而美、英、德均超过70%。
（小于6吨）和轮式挖掘机。在2017年，全球市场销售数量增长了24%，其主要的增长驱动来自于中国市场，还有印度市场也 增长强劲。到2021年，全球市场规模将达到50万台以上，销售额将达到490亿美元。
2018年工程机械行业市场调研分析报告
2018年工程机械行业市场调研分析报告目录第一节宏观需求的差异：增量和存量的共振 (5)一、增量需求结构：基建和地产的边际变化 (5)二、存量扰动变量：从保有量增速看更新需求 (7)第二节企业微观层面：盈利能力逐步分化 (10)一、盈利分化的原因之一：产品结构的变迁 (11)二、盈利分化的原因之二：市场份额的变化 (12)第三节资产加速出清，业务重新整合 (14)一、资产加速出清，经营质量逐步改善 (14)二、多种方式处理资产，实现业务格局重塑 (17)第四节需求跟踪与讨论：需求韧性拉长景气周期 (19)图表目录图表1：工程机械设备的需求来源 (5)图表2：挖掘机下游行业需求结构占比 (6)图表3：月度房地产新开工面积增速与挖掘机增速对比 (6)图表4：地产投资需求与基建投资需求的比例. (7)图表5：挖掘机保有量测算逻辑 (7)图表6：挖掘机保有量测算结果及增速 (8)图表7：挖掘机实际更新需求和增量需求结构差异 (9)图表8：2007-2016年国内挖掘机更新需求占比 (9)图表9：平均每台保有的挖掘机对应的投资额（地产+基建） (10)图表10：工程机械上市公司2017Q1毛利率水平 (10)图表11：2012年上半年工程机械企业的收入构成(百万元) (11)图表12：2016年上半年工程机械企业的收入构成(百万元) (12)图表13：工程机械行业代表企业资本支出 (15)图表14：工程机械行业代表企业工人数 (15)图表15：工程机械行业代表性企业应收账款情况 (16)图表16：三一重工-中泰光大2016年1期应收账款资产支持专项计划基本情况 (17)图表17：中联重科业务重组示意图 (18)图表18：2010-2017年人民币新增中长期贷款（亿元，2月平均增速） (19)图表19：2003-2017年PPI同比增速水平（%） (20)图表20：2015年以来挖掘机销量季度增速水平 (20)图表21：2008年以来小松开机小时数变化情况 (21)图表22：挖机销量增速与三一重工股价收益率对比 (21)表格目录表格1：工程机械上市公司主要产品市场占有率 (13)表格2：2016年各个公司各品类销量占历史最高销售水平的比例 (14)表格3：预计2017年各个公司各品类销量占历史最高销售水平的比例 (14)第一节宏观需求的差异：增量和存量的共振一、增量需求结构：基建和地产的边际变化工程机械是国家的支柱型行业，其上游是原材料、能源和零部件等，受到宏观政策的影响较大；而下游行业范围广泛，包括建筑、汽车、农业、冶金等，涉及国家生产运作的各个方面，总体可以概括为基础建设、房地产和其他类。
2018年工程机械行业深度研究报告
２０１８年工程机械行业深度研究报告目录1.一季度工程机械景气持续，盈利能力加速释放 (3)1.1.工程机械数据靓丽，一季报行情值得期待 (3)1.2.这轮周期表现有明显不同，行情持续性值得期待 (5)1.2.1.下游行业指标健康，行业景气有依据 (5)1.2.2.保有量剪刀差，行业景气有支撑 (7)1.2.3.日本发展经验，行业复苏有三年时间 (8)1.3.行业盈利进入加速释放阶段 (9)2.工程机械细分行业具有长期的投资价值 (10)2.1.挖掘机：工程机械核心发展赛道 (10)2.1.1.应用场景广阔而且技术难度高 (10)2.1.2.挖掘机市场是工程机械最大的细分市场 (11)2.1.3.挖掘机是日本工程机械崛起的利器 (12)2.1.4.国产挖掘机全球市占率很低，未来发展空间很大 (14)2.1.5.国产核心零部件在逐步突破，挖掘机国产化进程有望加速 (15)2.2.混凝土机械：开始进入供给收缩期，复苏只是时间问题 (18)2.2.1.经过5年时间调整，行业开始进入供给收缩期， (18)2.2.2.微观指标好转，行业复苏弹性可期 (19)2.3.起重机：行业波动性相对较小，逐步进入更新高峰期 (21)2.4.装载机：行业体量足够大，短期完全替代风险较小 (22)3.投资标的： (23)3.1.三一重工：工程机械行业龙头，强者恒强 (23)3.2.恒立液压：油缸龙头，液压泵阀持续突破 (24)3.3.艾迪精密：液压件技术与市场突破，破碎锤龙头崛起 (24)3.4.柳工：工程机械的慢跑者和长跑者 (25)3.5.徐工机械：起重机行业绝对龙头 (25)1.一季度工程机械景气持续，盈利能力加速释放1.1.工程机械数据靓丽，一季报行情值得期待一季度挖掘机销量同比大增48.4%，继续维持高景气度。
协会公布3月份挖掘机销量数据，当月销售3.82万台，同比增长78.9%，一季度累计销售6.0万台，同比增长48.4%。
2018年工程机械属具行业市场分析报告
2018年工程机械属具行业市场分析报告目录一、行业发展概况 (3)1.行业现状及特点 (3)2.行业周期性、区域性和季节性特点 (8)3.行业竞争情况 (8)4.市场需求分析 (10)5.进入工程机械属具行业的主要障碍 (13)二、上下游产业对工程机械属具行业的影响 (14)1.上游产业分析 (14)2.下游产业分析 (14)3.上下游行业发展对工程机械属具行业的影响 (15)三、行业未来发展趋势 (15)1.高端化、专业化、高技术附加值的发展方向 (15)2.竞争格局变化 (16)3.出口趋势日渐明显 (16)四、工程机械属具行业发展的影响因素 (16)1.有利因素 (16)2.不利因素 (17)图表目录图表 1 2016年世界主要地区工程机械属具市场份额 (3)图表 2 2013—2016年工程机械属具行业销售收入 (4)图表 3 2016年我国挖掘机械属具市场应用情况与成熟市场比较 (5)图表 4 2007—2017年一季度国内挖掘机械销量和同比增长情况 (11)图表 5 2007—2016年挖掘机械市场保有量变化情况 (12)图表 6 2007年至2017年一季度国内装载机销量和同比增长情况 (13)一、行业发展概况1.行业现状及特点工程机械附属工作装置（简称工程机械属具）的应用可实现工程机械的“一机多用、一机多能”，大幅扩展主机的应用领域，进而替代各种功能单一、价格昂贵的专用机械。
工程机械属具的推广应用，可以使工程施工具备节能、环保、高效、便捷和低成本等优势，满足未来多样化施工需求，其市场潜力大、应用前景好。
据统计，2016年我国工程机械属具市场达到百亿元规模。
伴随着工程机械属具行业的快速发展和产品的推广应用，我国已经成为世界最大的属具市场，市场份额达到28％。
图表 1 2016年世界主要地区工程机械属具市场份额2013—2016年，我国工程机械行业进入调整期，主机销售下滑明显。
在主机市场低迷的大背景下，属具市场保持稳健增长，属具行业的发展成为工程机械行业的一大亮点。
2018-2024年中 国汽车线束市场竞争现状报告
2018-2024年中国汽车线束市场竞争现状报告在汽车工业的快速发展进程中，汽车线束作为汽车电路的网络主体，其重要性日益凸显。
汽车线束如同汽车的血管和神经，将车内各个电子设备和部件连接起来，实现电力和信号的传输，从而保证汽车的正常运行。
本报告将对 2018-2024 年中国汽车线束市场的竞争现状进行详细分析。
一、市场规模与增长趋势在过去的几年里，中国汽车市场持续繁荣，汽车产量和销量均保持较高增长态势。
这直接带动了汽车线束市场规模的不断扩大。
据统计数据显示，2018 年中国汽车线束市场规模达到了_____亿元，并且在接下来的几年里，市场规模呈现出稳步增长的趋势。
预计到 2024 年，市场规模将超过_____亿元。
这种增长主要得益于以下几个因素：首先，国内汽车消费需求的持续增长。
随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，汽车已经成为越来越多家庭的必需品，汽车销量的增加必然带动汽车线束需求的上升。
其次，新能源汽车的快速发展。
新能源汽车相较于传统燃油汽车，其电子设备更为复杂，对线束的需求也更高。
例如，电动汽车的电池管理系统、驱动电机控制系统等都需要大量的线束进行连接。
再者，汽车智能化程度的不断提高。
自动驾驶、智能互联等技术的应用，使得汽车内部的电子设备数量大幅增加，对线束的性能和质量提出了更高的要求，同时也增加了线束的使用量。
二、市场竞争格局目前，中国汽车线束市场竞争较为激烈，主要参与者包括外资企业、合资企业和本土企业。
外资企业凭借其先进的技术和丰富的经验，在高端汽车线束市场占据主导地位。
如德尔福、矢崎、住友等，这些企业在技术研发、产品质量和品牌影响力方面具有明显优势。
合资企业则结合了外资企业的技术优势和本土企业的成本优势，在中高端市场具有较强的竞争力。
本土企业在近年来发展迅速，通过不断提升技术水平和产品质量，逐渐在中低端市场站稳脚跟，并开始向中高端市场拓展。
一些具有规模和技术优势的本土企业，如_____、＿____等，已经能够与外资和合资企业展开竞争。
2018年工程机械配套件、工程机械维修及再制造行业市场分析报告
2018年工程机械配套件、工程机械维修及再制造行业市场分析报告目录一、工程机械配套件 (3)（一）生产发展情况 (3)（二）产品出口情况 (6)（三）新动向 (6)二、工程机械维修 (8)（一）行业发展历程 (8)（二）行业发展现状 (10)（三）存在的问题 (12)三、工程机械再制造 (12)（一）行业发展历程 (12)（二）行业发展现状 (14)（三）产业突破 (15)（四）存在的问题 (16)表录表 1 2015—2016年工程机械配套件行业主要经济指标完成情况 (3)表 2 工程机械配套件行业产品分类及主要生产企业 (3)表 3 2015—2016年工程机械配套件行业主要生产企业产品产销存情况 (4)表 4 2015—2016年工程机械配套件行业主要生产企业经济指标完成情况 (5)表 5 2016年工程机械配套件行业主要企业自营出口产品情况 (6)一、工程机械配套件（一）生产发展情况2016，如果用两个关键词来概括中国工程机械行业这一年的发展，莫过于“温暖”和“希望”。
从年初开始，挖掘机便出现历史性的增长，9月、10月、11月连续三个月涨幅更是超过70％。
其他产品也在温和复苏。
回顾2016，这是一个破冰重生，带来希望和转机的年份。
2016年一季度以来受益于基建投资和房地产销售回暖，同时工程机械冗余社会库存逐渐出清，行业呈现弱复苏态势。
长期看，随着城镇化进程加快、国家对基础设施建设投入进一步加大，工程机械行业有望企稳回升，中长期进入平稳阶段。
配套件行业作为中国工程机械行业的重要组成部分，2016年工程机械配套件行业也出现了回暖的态势，根据2016年对工程机械配套件行业中主要企业的统计，2016年完成工业总产值1117301万元，工业销售产值1095780万元，营业收入1189904万元，利润总额62373万元。
表 1 2015—2016年工程机械配套件行业主要经济指标完成情况（单位：万元）数据来源：中国工程机械工业协会工程机械配套件分会表 2 工程机械配套件行业产品分类及主要生产企业数据来源：中国工程机械工业协会工程机械配套件分会表 3 2015—2016年工程机械配套件行业主要生产企业产品产销存情况（单位:台、件、套）数据来源：中国工程机械工业协会工程机械配套件分会表4 2015—2016年工程机械配套件行业主要生产企业经济指标完成情况（单位：万元）数据来源：中国工程机械工业协会工程机械配套件分会（二）产品出口情况2016年，我国工程机械进出口贸易额为202.77亿美元，同比下降9.26％。
2018年Q3工程机械行业报告
从盈利能力来看，2018 年前三季度，行业销售维持高景气度，除厦工股份因商业贸易产品销 售减少导致营业收入同比下降外，其他样本企业收入水平均同比提升，其中柳工收入同比增长 65.88%，增幅最大。净资产收益率方面，2018 前三季度，除中联重科因出售环境产业资产及厦工 股份因商业贸易收入下降、产能利用率较低外，其他样本企业净资产收益率普遍较上年同期有所 提升，其中三一重工净资产收益率为 17.43%，处于行业较高水平；剔除亏损的厦工股份，样本企 业平均净资产收益率为 7.71%，较去年同期上升 3.66 个百分点。与净资产收益率类似，2018 年前 三季度样本企业总资产报酬率同比好转，由 2017 年 1~9 月的 4.47%上升至 5.25%，除厦工股份利 润水平下降导致总资产报酬率明显下降外，其他样本企业总资产报酬率均呈稳定或上升趋势。销 售毛利率方面，2018 年前三季度，样本企业销售毛利率均值为 22.68%，较 2017 年前三季度的 22.13%小幅提升，大部分企业销售毛利率处于 20%~30%水平，其中，山河智能毛利较高（32.64%）， 主要系其核心产品为毛利率较高的旋挖钻机所致。
图 4 工程机械上市公司资产结构情况
2 统计企业包含三一重工、徐工机械、中联重科、柳工股份、山推股份、厦工股份、山河智能、中国龙工等。后文财务数据如无特别说 明均为上述企业统计数据。
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2018 年三季度工程机械行业报告
资料来源：Wind，联合评级整理。 注：现金类资产=货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+应收票据；
为方便研究，联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）对工程机械上市企业进行了 筛选，选择了 8 家工程机械整车生产企业2的财务数据作为样本，以此分析工程机械行业企业财务 数据情况。
2018年工程机械行业专题分析报告
２０１８年工程机械行业专题分析报告目录索引一、利润率提升的基础条件是需求改善 (5)1.1投资提升带动了全社会工作量的提升 (5)1.2设备利用率提升，设备的边际增量需求启动 (9)1.3需求的增量，农村需求带动小挖创历史新高 (13)二、历史包袱对利润率的制约机制 (16)2.1利润率结构拆分和影响机制探讨 (16)2.2历史激进销售形成大量逾期，坏账损失侵蚀利润 (18)2.3销量低迷，规模不经济和制造效率缺失 (24)2.4费用刚性和财务成本上升是利润率的压制因素 (27)三、当前利润率提升与修复的演化路径 (29)3.1营业收入伴随销量回暖，市场份额同步扩张 (29)3.2价格回暖叠加二手机处置结束，毛利率边际改善 (33)3.3资产出清，资产端对利润表的压制减轻 (36)3.4负债端压力减轻，财务费用收缩释放利润 (40)四、投资建议与风险提示 (42)图表索引图1：工程机械产品与需求驱动力对应关系 (5)图2：挖掘机产品需求模型构建 (6)图3：挖掘机行业全社会总工作程量及其增速测算 (7)图4：国内挖掘机需求量结构拆分（台） (8)图5：小松挖掘机开工小时数 (8)图6：2016年以来的需求周期与2009-2011年需求周期增速对比（挖掘机） (9)图7: 我国泵车保有量测算及增速预测（台） (10)图8：基建+地产投资增速与泵车保有量增速的对比 (11)图9：8年存量设备泵送产能与泵送需求（增速30%情形） (12)图10：10年存量设备泵送产能与泵送需求（增速30%情形） (12)图11：农村固定资产投资完成额占比 (13)图12：乡村人口占比和流动人口增加（万人） (14)图13：机械化施工代替原有的人工施工模式 (15)图14：2016年机械行业各板块营业成本构成 (16)图15：2016年工程机械主机厂营业成本构成 (16)图16：主机厂三费及资产减值损失总额（亿元） (17)图17：主机厂三费及资产减值损失的变异系数 (17)图18：三一重工存货、应收账款、固定资产周转率和净利率走势比较 (18)图19：工程机械行业销售模式 (19)图20：三一重工按揭销售模式（直销） (19)图21：三一重工按揭销售模式（经销） (19)图22：三一重工直接租赁模式（直销） (20)图23：三一重工直接租赁模式（经销） (20)图24：三一重工第三方融资租赁模式（直销） (20)图25：三一重工第三方融资租赁模式（经销） (20)图26：2006-2015年三一重工、中联重科和徐工应收账款情况（亿元） (21)图27：2006-2015年三一重工、中联重科和徐工表外或有负债情况（亿元） (22)图28：2006-2015年三一重工逾期按揭、逾期融资租赁款及回购款（亿元） (23)图29：三一重工坏账损失（亿元） (23)图30：中联重科坏账损失（亿元） (23)图31：基建及房地产固定资产投资累计同比 (24)图32：2011-2015年挖掘机和装载机销量（台） (24)图33：2011-2015年代表性主机厂收入（亿元） (24)图34：三一重工、中联重科和徐工机械资本性支出（亿元） (25)图35：2006-2016年三一重工折旧费用（亿元） (25)图36：三一重工、中联重科和徐工固定资产周转率 (26)图37：2011-2015年代表性主机厂净利润（亿元） (26)图38：工程机械企业人均实现的营业收入（万元） (27)图39：三一重工营业收入和刚性费用（亿元） (27)图40：中联重科营业收入和刚性费用（亿元） (27)图41：工程机械代表性主机厂管理费用率、销售费用率和净利润率（右轴） (28)图42：三一重工长期借款和短期借款情况（亿元） (28)图43：三一重工财务费用（亿元） (28)图44：工程机械企业单季度营业收入增速 (29)图45：工程机械主要产品销量同比增速 (30)图46：三一与行业挖掘机销量增速对比 (30)图47：2017年汽车起重机销量（台） (30)图48：三一重工主营业务收入构成 (31)图49：中联重科主营业务收入构成 (31)图50：工程机械各产品毛利率对比 (32)图51：三一重工、柳工、徐工挖掘机市占率持续提升 (33)图52：三一重工毛利率水平开始修复 (34)图53：三一重工各项产品单价测算（万元/台） (34)图54：中国中厚板板材价格趋势（美元/吨） (35)图55：工程机械代表性主机厂资本支出（亿元） (36)图56：三一、中联重科和徐工固定资产周转率 (36)图57：工程机械代表性主机厂折旧费用（亿元） (37)图58：徐工和柳工折旧费用增速出现负数 (37)图59：工程机械代表性主机厂员工数量（人） (37)图60：工程机械企业的人均营业收入（万元/人） (38)图61：三一、中联重科和徐工机械应收账款周转率 (39)图62：三一、中联重科和徐工风险敞口（亿元） (39)图63：三一重工有息负债规模（亿元） (41)图64：徐工机械有息负债规模（亿元） (41)图65：徐工机械利息支出（亿元） (41)表1：2011-2017年我国挖掘机大中小挖销量水平对比（台） (14)表2：三一重工风险敞口水平 (22)表3：2017年工程机械代表性主机厂主要产品市占率 (32)表4：重点工程机械产品涨价幅度与成本的对比关系 (35)表5：三一重工、中联重科和徐工销售结构 (38)表6：徐工机械、中联重科和三一重工坏账准备计提情况 (39)一、利润率提升的基础条件是需求改善1.1 投资提升带动了全社会工作量的提升拉动工程机械需求的核心动力包括：（1）基建投资需求；（2）房地产投资需求；（3）矿山和资源开采需求。
2018年机械行业专题研究报告
２０１８年机械行业专题研究报告核心观点基本框架：从比较长的时间尺度看，机械设备行业的投资机会在于寻找业绩能力突出的优秀企业。
从产业角度来看，处于发展初期和中期的产业是充满希望的，我们特别关注具有丰富内涵的两个方向，一是广义自动化和智能装备，二是具有服务和消费属性的方向。
在相对成熟的产业，经历锤炼的优秀企业，依靠市场份额扩张获得持续发展，而全球化的拓展整合能力是“二次腾飞”的关键因素。
行业动向：在市场方面，新兴产业投资继续保持高增长，而传统制造业经历利润改善后同样增强了资本支出意愿，形成叠加共振的态势。
我们特别注意到，以上市公司为代表的制造业优势企业，其投资现金流在2017年以来呈现强有力的改善，这与微观企业反馈的设备订单相吻合。
在政策方面，加快发展先进制造业、建设制造业强国、迈向全球价值链中高端，成为我国重要的经济政策。
我们认为，机械设备行业充分受益于制造业的技术改造、产业升级，而关键技术突破、优质高效供给是优秀机械设备企业的突出价值所在。
投资建议：行业需求回暖，企业财务改善，我们给予机械行业投资评级为“买入”。
在发展先进制造业的方向上，我们建议两条主线看行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力，代表企业为工程机械领域的三一重工，轨交装备领域的中国中车；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业，代表企业包括：3C自动化领域的精测电子*、联得装备*等，为消费品和服务业提供装备的弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*等，核心零部件领域的恒立液压、艾迪精密。
此外，从中长期的角度，我们看好新能源产业链、泛半导体领域的优势设备企业。
风险提示：宏观经济波动带来需求变化；原材料价格大幅上升对盈利能力影响；企业业务扩张具有不确定性等。
上市制造业企业的投资意愿增强我们汇总机械行业2016年以前上市的249家企业，2017年1季度收入同比增长14.6%，2季度同比增长25.7%。
2018-2024年中国线束加工设备市场竞争力分析及投资战略预测研发报告(目录)
2018-2024年中国线束加工设备市场竞争力分析及投资战略预测研发报告（目录）报告简析：中金企信（北京）国际信息咨询有限公司在市场调查领域已有十余年的调研经验。
着力打造一站式服务的多用户报告、市场调查报告、行业研究报告、查阅咨询报告、市场分析报告、数据监测报告、项目可行性报告、专项调研报告等专业情报信息咨询平台。
在此同时与业内企业、官方、第三方机构建立完善的数据与信息平台为该领域企业提供准确高效的市场信息与数据保证。
行业报告围绕市场环境、相关政策法规、上下游产业链调查、技术能力与研发、主要应用领域、市场规模、发展前景、投资潜力、发展战略、国内外市场、技术、应用对比、竞争力分析、整体发展格局、细分区域市场研究（市场规模、市场潜力、竞争格局、投资潜力等）、上下游企业主要财务指标、企业竞争力分析、企业发展战略、在建或拟建项目建议等多方面多角度的分析。
本报告展现形式：文字、图表为企业提供准确清晰的研究报告材料。
在目前整体市场竞争的大环境下为企业了解并掌握市场动态、洞悉市场先机、确认经营方面提供实效有效的参考材料。
数据来源：提供自身团队与外聘顾问专家、外聘团队获取一手数据、国家统计局、发改委、中国海关总署、相关媒介平台、相关协会组织等（针对每个行业与产品数据来源会有不同，我司报告数据都会注明实效数据来源确保数据权威与准确性）。
报告目录部分：第一章全球线束加工设备市场分析第一节全球线束加工设备市场分析一、2011-2017年全球线束加工设备需求分析二、2011-2017年全球线束加工设备市场规模三、2018-2024年全球线束加工设备市场规模预测第二节德国线束加工设备市场分析一、2011-2017年德国线束加工设备需求分析二、2011-2017年德国线束加工设备市场规模三、2018-2024年德国线束加工设备市场规模预测第三节日本线束加工设备市场分析一、2011-2017年日本线束加工设备需求分析二、2011-2017年日本线束加工设备市场规模三、2018-2024年日本线束加工设备市场规模预测第四节美国线束加工设备市场分析一、2011-2017年美国线束加工设备需求分析二、2011-2017年美国线束加工设备市场规模三、2018-2024年美国线束加工设备市场规模预测第五节韩国线束加工设备市场分析一、2011-2017年韩国线束加工设备需求分析二、2011-2017年韩国线束加工设备市场规模三、2018-2024年韩国线束加工设备市场规模预测第二章中国线束加工设备市场发展分析第一节线束加工设备行业分析一、我国线束加工设备行业现状分析二、2011-2017年线束加工设备市场发展情况分析三、2011-2017年线束加工设备市场规模情况分析第二节我国线束加工设备市场分析一、2011-2017年线束加工设备市场运行指标分析二、2011-2017年线束加工设备市场分析三、2018-2024年线束加工设备市场的走向分析第三节2011-2017年我国线束加工设备进出口分析一、2011-2017年我国线束加工设备进出口分析二、2011-2017年线束加工设备的出口分析三、2011-2017年线束加工设备的进口情况分析第三章2011-2017年中国线束加工设备产业主要经济指标分析第一节2011-2017年中国线束加工设备产业工业总产值分析一、2011-2017年中国线束加工设备产业工业总产值分析二、不同规模企业工业总产值分析三、不同所有制企业工业总产值比较第二节2011-2017年中国线束加工设备产业市场销售收入分析一、2011-2017年中国线束加工设备产业市场总销售收入分析二、不同规模企业总销售收入分析三、不同所有制企业总销售收入比较第三节2011-2017年中国线束加工设备产业产品成本费用分析第四节2011-2017年中国线束加工设备产业利润总额分析一、2011-2017年中国线束加工设备产业利润总额分析二、不同规模企业利润总额比较分析三、不同所有制企业利润总额比较分析第四章我国线束加工设备市场竞争分析第一节中国线束加工设备市场竞争格局第二节我国线束加工设备市场竞争分析一、2011-2017年线束加工设备市场竞争格局二、2011-2017年竞争影响价格走势分析三、2011-2017年线束加工设备行业竞争策略第三节2011-2017年中国主要区域线束加工设备市场分析一、华北地区1、2011-2017年行业发展现状分析2、2011-2017年市场规模情况分析3、2018-2024年市场需求情况分析4、2018-2024年行业发展前景预测5、2018-2024年行业投资风险预测二、东北地区三、华东地区四、华南地区五、华中地区六、西南地区七、西北地区第五章中国线束加工设备行业市场分析第一节线束加工设备需求市场状况分析一、线束加工设备市场需求状况及预测二、线束加工设备市场需求结构分析三、线束加工设备市场存在的问题第二节线束加工设备市场竞争力分析一、线束加工设备行业集中度分析1、线束加工设备市场集中度分析2、线束加工设备企业集中度分析3、线束加工设备区域集中度分析二、线束加工设备行业主要企业竞争力分析1、重点企业资产总计对比分析2、重点企业从业人员对比分析3、重点企业全年营业收入对比分析4、重点企业利润总额对比分析5、重点企业综合竞争力对比分析三、线束加工设备行业竞争格局分析1、2011-2017年线束加工设备行业竞争分析2、2011-2017年中外线束加工设备产品竞争分析3、2011-2017年我国线束加工设备市场竞争分析4、2018-2024年国内主要线束加工设备企业动向四、行业竞争结构分析第六章我国线束加工设备行业市场调查分析第一节2011-2017年我国线束加工设备市场调查分析一、主要观点二、市场结构分析三、价格走势分析四、厂商分析第二节2011-2017年中国线束加工设备用户调查分析第七章线束加工设备企业竞争策略分析第一节线束加工设备市场竞争策略分析一、线束加工设备市场增长潜力分析二、线束加工设备主要潜力品种分析三、现有线束加工设备市场竞争策略分析四、潜力线束加工设备竞争策略选择五、典型企业产品竞争策略分析第二节线束加工设备企业竞争策略分析一、2018-2024年我国线束加工设备市场竞争趋势二、2018-2024年线束加工设备行业竞争格局展望三、2018-2024年线束加工设备行业竞争策略分析第八章线束加工设备行业发展趋势分析第一节我国线束加工设备行业前景与机遇分析一、线束加工设备的应用和发展前景二、我国线束加工设备行业发展机遇分析第二节2018-2024年中国线束加工设备市场趋势分析一、线束加工设备市场趋势总结二、2018-2024年线束加工设备行业发展趋势分析三、2018-2024年线束加工设备市场发展空间四、2018-2024年线束加工设备产业政策趋向五、2018-2024年线束加工设备行业技术革新趋势六、2018-2024年线束加工设备价格走势分析七、2018-2024年国际环境对线束加工设备行业的影响第九章线束加工设备行业发展趋势与投资战略研究第一节线束加工设备市场发展潜力分析第二节线束加工设备行业发展趋势分析一、品牌格局趋势二、渠道分布趋势三、需求趋势分析第三节线束加工设备行业发展战略研究一、战略综合规划二、技术开发战略三、业务组合战略四、区域战略规划五、产业战略规划六、营销品牌战略七、竞争战略规划第四节对我国线束加工设备品牌的战略思考一、企业品牌的重要性二、线束加工设备实施品牌战略的意义三、线束加工设备企业品牌的现状分析四、我国线束加工设备企业的品牌战略五、线束加工设备品牌战略管理的策略第十章2018-2024年线束加工设备行业发展预测第一节中金企信国际咨询对未来线束加工设备需求与需求预测一、2018-2024年线束加工设备产品需求预测二、2018-2024年线束加工设备市场规模预测三、2018-2024年线束加工设备行业总产值预测四、2018-2024年线束加工设备行业销售收入预测五、2018-2024年线束加工设备行业总资产预测第二节2018-2024年中国线束加工设备行业供需预测一、2018-2024年中国线束加工设备供给预测二、2018-2024年中国线束加工设备产量预测三、2018-2024年中国线束加工设备需求预测四、2018-2024年中国线束加工设备供需平衡预测五、2018-2024年中国线束加工设备产品价格预测六、2018-2024年主要线束加工设备产品进出口预测第三节影响线束加工设备行业发展的主要因素一、2018-2024年影响线束加工设备行业运行的有利因素分析二、2018-2024年影响线束加工设备行业运行的稳定因素分析三、2018-2024年影响线束加工设备行业运行的不利因素分析四、2018-2024年我国线束加工设备行业发展面临的挑战分析五、2018-2024年我国线束加工设备行业发展面临的机遇分析第四节线束加工设备行业投资风险及控制策略分析一、2018-2024年线束加工设备行业市场风险及控制策略二、2018-2024年线束加工设备行业政策风险及控制策略三、2018-2024年线束加工设备行业经营风险及控制策略四、2018-2024年线束加工设备行业技术风险及控制策略五、2018-2024年线束加工设备行业同业竞争风险及控制策略六、2018-2024年线束加工设备行业其他风险及控制策略出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。
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2018年工程机械线束行业分析报告
2018年7月
目录
一、行业管理 (4)
1、行业监管体制 (4)
2、行业法律法规及产业政策 (4)
二、线束行业发展现状 (6)
1、线束企业数量多，单体规模小 (8)
2、线束市场竞争激烈，价格战为主要营销手段 (9)
三、行业上下游的关系 (10)
1、行业上游 (10)
2、行业下游：工程机械行业的特点 (12)
（1）强周期性 (12)
（2）进入壁垒高 (12)
（3）竞争优势持续提升 (13)
四、行业准入壁垒 (18)
1、质量技术壁垒 (18)
2、客户采购体系壁垒 (18)
五、影响行业发展的因素 (19)
1、有利因素 (19)
（1）政策利好 (19)
（2）下游行业回暖 (20)
2、不利因素 (20)
（1）产业链结构中处于弱势地位 (20)
六、行业面临的风险 (21)
1、政策变动风险 (21)
2、行业原材料价格变动风险 (21)
3、产品质量风险 (21)
4、产能过剩风险 (22)
七、行业竞争状况 (22)
1、南通大地电气股份有限公司 (22)
2、北斗电机（大连）有限公司 (23)
3、浙江虹桥电子有限公司 (23)
一、行业管理
1、行业监管体制
目前行业管理体制是在国家宏观经济政策调控下，遵循市场化发展模式的市场调节管理体制，采取政府宏观调控和行业自律管理相结合的管理方式。
行业的主要行政主管部门是国家发展和改革委员会、工业和信息化部、国家质量监督检验检疫总局，负责制定产业政策、指导技术改造、重大投资项目的审批和管理及行业技术、质量监管等工作；全国汽车标准化技术委员会在全行业范围内商讨行业、国家标准，由工信部等部门审议。
工程机械工业协会主要职能为：研究探讨工程机械行业的发展方向、技术政策、法律法规等，为政府制定行业重大决策提供预案和建议；总结交流企业的管理经验；受委托对行业内重大投资、改造、开发项目进行前期调研和论证并提出建议，为用户的采购、项目招标提供推荐性意见等。
2、行业法律法规及产业政策
工程机械行业是国家装备制造业的重点产业之一，行业的发展与国民经济现代化发展和基础设施水平息息相关。
近年来，国家相关部委出台了一系列支持行业结构调整、产业升级、促进消费、规范行业管理、拉动消费以及促进区域经济发展的政策法规。
目前，对行业较为重要的政策和规定有：。