浅析我国航空产业投资基金
航空产业投资基金
产业 投资基金 ，是指一种对未上市企业进行股权投 资和提供 经营管 理 服务的利益共享 、风险共担 的集合投资制度 ，即 ：通 过 向多数 投资者 发行 基金 份额设立基金公司 ，由基金公 司 自行担任基金 管理人或 另行委 托基 金管理 人管理基金资产 ，委托基金托管人托管基金 资产 ，从 事创业 投 资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资 。在我 国资本市 场中作 为一 种创新 的金融Ｔ具 ，产业投资基金有着其重要特征 ：产业投 资基金 是一 种集合 投资制度 ，从事实业投资 ，不仅提供资金支 持 ，而且 提供资 本 经 营增 值 服 务 。 航空产 业 ，包括航空制造业 、航空运输业 以及上下游 与之相关 的产 业 ，投资成 本极 高 ，所 需融 资金 额 巨大 ，具 有高 门槛 、高投 入 、高 风 险 、高回报的特点。其 中，航空运输业作为 国民经济产 业的重要 组成部 分 ，在我 国服务经济中的地位是 举足轻重 的。中国民用航 空业是 一个朝 阳性 的行业 。近 ３ Ｏ年来 ，中国 民用航 空 业发 展速 度 较快 。２ ０ ０ ０年 至 今 ，中国民航运输总周转量位居世界第二 。改革开放 以来 ，航空业蓬 勃 发展 ，国家也对 其大力支持 ，通过加大各种政策扶持和 推出各类 优惠措 施 ，促使 我国从 “ 航 空大国” 早 日迈 向航 空强 国之 列 ，提 升在 国际 市 场上的综合竞争力。 航空产业基金是典型的产业基金 ，是航空产业和金融 行业相融 合的 产物 ，为我国航空业的融资开创了一个新的渠道 。 ２ ． 民 营 航 空 公 司 融 资 困 境 现阶段 ，中国的民航运输市场处于垄断状态 ，市场 集 中度较 高。 国 航 、东 航 、南 航 以及 海 航 占 据 绝 大 部 分 的 市 场 份 额 ， 就 ２ ０ １ ３年 而 言 ， 四 大 航 空 公 司 的 运 输 总 周 转 量 占整 个 行 业 的 运 输 总 周 转 量 的 ９ ０ ％ ，其 他 中 小 型 航 空 公 司 的总 和 仅 占 １ ０ ％左右。 中 小 型 航 空 公 司 中有 一 部 分 是 具 有 地 方 扶 持 性 质 的 航 空 公 司 ， 剩 下 的为民营航空公司 。２ Ｏ ０ ４年 首家 民营航 空公 司奥凯 航空 经 民航 局批 准 正式成立 ，到 ２ ０ ０ ７年 ，民营资本 持续涌入 ，鹰 联 、奥凯 、春秋 、西部 、 吉祥等近 ２ ０家民营航空公 司陆续起 飞。民营航 空公 司的大量 进驻 民航 运输市场使得整个行业 的竞争力增强 ，也促进 了 自身的发展。但 是 ２ ０ ０ ８ 年奥凯航空停飞又痛失联邦快递 的业务 ， “ 鹰 联” 更名 ，投 入川航 的怀 抱 ．放弃民营身份以及 “ 东星 ”宣 告破 产一 系列 民 营航 空公 司消极 事 件 频发。主要原因是 民营航空公 司资金缺乏 ，融资 困难 。 航空运输业是典型 的资金 密集 型行业 ，成本 投入极大 。一 架飞机 的 购买成本至少是几亿美元 ，租赁飞机 的成本则是 每天至少 ３ Ｏ万人 民币 。 飞行员的培养成本也是不容小觑 的，航空公 司的 日常运 营和设备 维护 的 花费也是十分 巨大 的。民营航 空公 司的正 常运营需要持续 的资 金流进行 维持 ，一旦资金流断裂 ，民营航空公 司极 容易面临破产压力。 ２ ０ ０ ９年 ，《 开普敦公 约》在 中国正式生效 ，虽 然该 公约可 以拓展 民 营航空公 司的融 资渠 道，降低 飞机 融资 成本 ，优化 航空 公 司的 融资结 构 ，但是它 的主要 目的是保 护债权人 或出租人的利益 ，使其 免受债务人 或承租人不能履 约或破 产可 能带来 的损失。因此 ，民营航空公 司作为 债 务人或承 租人一 旦经 营不善 导致履 行债 务或 支付租 金发 生 困难 甚至 破 产 ，它就可能被 强制剥夺对航 空器的 占有权 ，面临飞机被 扣押 出售收 回 等 巨大损失并且将 面临更 大的经营压力。 国内航空公 司的融资方式主要是 ：股权融资 、债务 融资 、飞机 的金 融性租赁 和经 营性租赁 。对 于 已经上 市 的 中航 、东 航 、南 航 、海航 而 言 ，股权融资是 比较有 效的融资手段之一 ，但是对于还没有 能力上市 的 大部分 民营航 空公司而言 ，股 权结构分 散是 民营航 空公司 的股权 特点 ， 股权融 资这一 方式并 不能给其带来足够的资金投入 。民营航空公 司刚建 立 时信用层级较 低 ，拥有的机队规模较小 ，很难得到银行 的青睐 ，抵 押 贷款时 ，金融 机构出于信用风险 ，经营成本 ，效率 回报 三方面 的因素考
航空航天基金
航空航天基金
航空航天基金是一个重要的投资领域，它涵盖了航空和航天技术的研发、生产和应用。
航空航天技术的发展不仅对于国家的经济和军事实力有着重要的影响，也对人类的探索精神和科技进步起到了重要的推动作用。
航空航天基金的投资领域非常广泛，涉及到飞机、航天器、导弹等各种空中交通工具的研发和生产。
在这个领域中，科技创新和技术进步是关键。
航空航天基金致力于为创新项目提供资金支持，推动航空航天技术的发展。
航空航天基金的投资项目包括但不限于航空航天器的设计、制造和测试，航空航天材料的研发和应用，空中交通管理系统的改进，航空航天安全技术的提升等等。
这些项目不仅需要大量的资金支持，还需要高素质的科研人员和工程师的参与。
航空航天基金的投资不仅关注商业化的应用项目，也关注基础研究和技术创新。
只有在基础研究和技术创新方面取得突破，才能够推动航空航天技术的进一步发展。
因此，航空航天基金的投资策略需要综合考虑技术创新、商业化应用以及长期发展的因素。
航空航天基金的投资带动了航空航天技术的快速发展。
通过资金的投入和技术的支持，许多航空航天项目取得了重大突破，如载人航天、卫星导航系统等。
这些技术的发展不仅改变了人们的生活方式，
也推动了社会的进步。
航空航天基金不仅对于国家的经济和军事具有重要意义，也对人类的探索精神和科技进步有着重要的推动作用。
航空航天技术的发展不仅关乎国家的安全和利益，也关乎人类社会的发展和进步。
航空航天基金的投资为航空航天技术的发展提供了有力的支持，为人类的未来探索铺平了道路。
空天信息产业基金
空天信息产业基金空天信息产业基金是一个专门投资于空天信息产业的基金。
空天信息产业是指利用航空航天技术和信息技术相结合，开展相关产业活动的领域。
在当前快速发展的信息时代，空天信息产业具有广阔的发展前景和巨大的投资价值。
空天信息产业具有巨大的市场需求和发展潜力。
随着全球化的不断推进和信息技术的飞速发展，人们对于空天信息的需求日益增长。
航空航天技术的应用已经渗透到各个领域，如航空航天通信、导航定位、遥感地球观测等。
信息技术的发展也为空天信息产业提供了强大的支撑，如人工智能、大数据、云计算等技术的应用，进一步推动了空天信息产业的发展。
因此，投资于空天信息产业基金有望获得可观的回报。
空天信息产业具有较高的技术门槛和稳定的竞争优势。
航空航天技术是目前最先进的技术之一，需要大量的资金和人力投入。
只有拥有强大的研发实力和技术支持，才能在空天信息产业中立于不败之地。
同时，空天信息产业还受到政府的高度重视和支持，具有稳定的政策环境和市场保障。
因此，投资于空天信息产业基金可以稳定获得较高的技术壁垒和市场份额。
空天信息产业具有较低的环境风险和社会效益。
航空航天技术的应用主要集中在高科技领域，对环境的影响相对较小。
相比于其他行业，空天信息产业的环境风险较低，更加符合可持续发展的要求。
同时，空天信息产业的发展对于提升国家的综合实力和国际竞争力具有重要意义。
投资于空天信息产业基金不仅可以获得经济效益，还能为国家的科技进步和产业升级做出贡献。
投资于空天信息产业基金需要考虑一些风险因素。
第一，航空航天技术的研发和应用具有较高的不确定性，可能面临技术突破、市场变化等风险。
第二，空天信息产业市场竞争激烈，需要对行业发展趋势和竞争对手进行深入分析。
第三，投资于空天信息产业基金需要具备专业的知识和经验，以便更好地把握投资机会和风险。
空天信息产业基金是一个具有巨大潜力和投资价值的基金。
投资于空天信息产业基金可以获得较高的回报，并为国家的科技进步和产业升级做出贡献。
我国产业投资基金的发展概述
我国产业投资基金的发展概述产业投资基金是是私募基金的一种，按照投资基金运作方式，直接投资于实业项目的金融工具，简称产业基金。
它是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司担任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
产业基金发展的横向比较美国的私募基金的发展，根据其不同时期的发展状况，可以依次分为：萌芽期、起步成长期、完善期、低潮期、快速发展期、调整期和复苏期。
产业投资萌芽期（19世纪末-20世纪初）：在这一时期，美国投资者开始为很多的产业提供融资，包括钢铁、石油、天然气、铁路和汽车等产业，富裕的家庭投资者逐渐找到资产增值的路径；著名的融资交易包括：皮埃尔•杜邦1919年对通用汽车公司的投资；劳伦斯•洛克菲勒在1938年对东方航空的投资和19年对麦道公司的投资；一宗融资交易中，投资者将三家弱小的公司合并为一个制造办公用品的公司；时至今日，这家公司成为名满全球的IBM。
起步成长期（二战之后）：1958年《小企业投资公司法》的通过，该法案旨在鼓励建立小企业投资公司来为小型企业提供融资；极大的推动了美国私募股权市场的发展；起步期的私募股权行业遇到了众多的发展障碍，包括不现实的预期、过度的政府管制、缺乏经验的管理层、不足的资本以及对于私募股权投资手段和目标的普遍误解等，还有小企业投资公司还必须每年偿还政府贷款利息。
完善期（60年代中后期）：这一时期是私募股权投资机构组织形式发展完善的时期；大量私募股权类基金成立，解决了小企业投资公司的某些问题；此类新成立的私募基金主要都是采用有限合伙的组织形式。
低潮期（60年代晚期）：从1969年到1979年，大约有29家有限合伙企业形式的私募股权基金设立，共募资达3.76亿美元；有组织的有限合伙企业形式的私募股权投资基金开始被视为一个相对独立的金融产业；投资机构开始聚集到高新技术企业坐落的周边区域；从70年代早期到中期，由于过低的平均投资回报率、公众对股票市场冷淡、石油危机，以及联邦的《退休职工投资安全法》禁止养老基金投入私募基金中，使得很多小企业以及大公司的股权投资部门都退出了该市场。
中国航空运输行业投资分析
第一部分航空运输业基本情况一、国际航空运输业基本情况1、行业概况和市场容量随着科技和经济的发展，航空运输日益成为人们日常经济生活中最重要的交通运输方式之一。
美国、欧洲以及亚太地区是世界航空运输业的主要市场。
2、行业发展趋势（1）航空运输业将继续保持快速增长态势航空运输业作为世界经济的基础性和战略性产业，持续多年保持着较快的增长势头。
虽然经历了美国“9·11事件”、非典疫情以及局部战争和冲突的考验，未来世界航空运输业的发展前景依然良好。
波音公司预测，今后二十年世界航空运输业将以年均 5.2%的速度增长，而亚洲地区将是增长最快的地区之一，未来世界航空运量的四分之一将集中在亚洲。
（2）管制放松和航权开放是世界航空运输业发展的趋势管制放松和航权开放是近年来世界航空运输业发展的重要特点，也是未来发展的重要趋势。
原来由政府管理的内容，包括市场准入、运力协调、运价形成等，正逐步通过市场手段来主导和分配。
（3）枢纽运营与航空联盟已成为世界潮流美国民航业的发展经验表明，枢纽运营能够给旅客带来更多的出行目的地和时间选择，能够有效促进航空运输量的增长，提高航空公司的运营效率和运营收益，是一种有效的竞争手段。
上世纪九十年代，欧洲的主要航空公司也纷纷向枢纽运营转型。
航空联盟是枢纽运营的重要条件，能够为枢纽航空公司提供全球性的航空网络，弥补运力不足，突破航空协定限制，共享竞争优势。
航空公司之间的竞争已演变为航空联盟之间的竞争，航空联盟正成为国际航空公司竞争与合作的重要形式。
近年来，“寰宇一家”（OneWorld）、“星空联盟”（Star Alliance）、“天合联盟”（Skyteam）和“翼联盟”（Wings）成为世界上影响最大的四大航空联盟。
2004 年9 月，原四大联盟之一“翼联盟”（Wings）随着其主要成员加入“天合联盟”（Skyteam）而并入“天合联盟”（Skyteam），世界航空公司联盟由原来的四大联盟变为三大联盟，航空联盟的范围和实力进一步扩大。
航天产业基金
航天产业基金
今天，中国航天产业基金正在发挥关键作用，为中国航天产业发展提
供强有力的支持。
一、对项目进行资金整合
中国航天产业基金为各类航天领域和科研创新项目提供资金支持，以
支持航天技术项目进行有序发展，实现集约化资金配置，有效整合发
挥各方资源优势，为航天产业光谱计划的实施提供财力支持。
二、支持航天技术创新
中国航天产业基金为航天技术创新提供支持，成立国家级航天科技创
新基金，支持和发展国家重点航天技术实验室，投资和发展行业内新
技术、新产品，为航天领域新产品和新技术的研发提供资金支持，加
快航天技术的创新和突破，助力加快航天技术和航天产业高质量发展。
三、开发航天新应用
中国航天产业基金投资开发航天新应用，支持航天新技术的应用，解
决航天新应用领域的现实问题，鼓励和支持航天新应用领域的科学研究，推动航天新应用技术不断突破，推动航天新应用技术在国民经济
中更好地落地实施，为推动航天新应用技术发展、带动航天产业高质量发展提供科技支持。
四、营造良好投融资环境
中国航天产业基金与海外相关金融机构开展了深入合作，搭建联合融资平台，为航天企业提供资金支持，给企业推出的发展性产品和技术投资，构建了国际化的资金优势，为航天企业在未来的发展创造了良好的投融资环境。
浅析我国产业投资基金的运营与管理
浅析我国产业投资基金的运营与管理丁逸/投资银行部（产业投资基金是一项全新的金融工具，基金运作专业化程度比较高，一般基金公司都是选择聘任基金管理公司来管理运作基金。
本文通过产业基金的概念特点、发展中遇到的问题等方面来分析产业基金运营管理需要注意的问题。
）【正文】（字数：3039）产业投资基金以促进产业发展为目标，具有资金来源广泛、投资限制少、不增加债务、资金利用率高等优点，它不仅能够为产业发展提供直接资金来源，而且能够提升被投资企业的经营和管理水平，是一项全新的金融工具。
目前，全国很多地方纷纷推出产业投资基金，以此作为推动地方经济发展，改革投融资体制的重要手段与措施。
一、产业投资基金的概念与投融资特点（一）产业投资基金的概念产业投资基金（Industrial Investment Fund）是中国特有的概念，国外通常称为私募股权投资基金。
一般认为，产业投资基金是指对未上市企业进行直接股权投资，由基金管理人管理和基金托管人托管基金资产的集合投资方式，投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险，一般从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
在我国，产业投资基金的定义类似于国际上通称的Private Equity Fund，或称私募股权基金（通常讲的PE），也正是基于此，国家发改委准备制定一个《股权投资基金管理办法》来对实践中的产业投资基金以及创业投资基金进行统一规范。
（二）产业投资基金的投融资特点从国外发展经验来看，产业投资基金主要投资于基础设施行业，包括运输行业（如收费道路、机场、港口和部分铁路）、受监管的公用事业（如供电和天然气网络、供水和废水处理网络）、政府服务业（如学校和医院、卫星等部分国防项目）和其他（如输油管、液化石油气接收站和运输船、合同发电）等。
该行业资产均属于社会基础设施，具有稳定、可预测和低风险的现金流，且独立于商业圈之外，通常与本地通货膨胀相关，有能力支撑高负债。
产业投资基金是一个值得中国企业探索的、比较适合大型建设项目的股本融资方式。
浅析中国航空相关行业的投资情况.doc
浅析中国航空相关行业的投资情况导语：航空公司的规模可以从只有一架运输邮政或货物的飞机到拥有数百家飞机提供各类全球性效劳的国际航空公司。
航空公司的效劳范围可以分洲际的、洲内的、国内的，也可以分航班效劳和包机效劳。
受到油价高企及市场竞争剧烈的影响，中资航空股上半年业绩大幅倒退，中国国航(0753)上半年股东应占溢利倒退25%，约5.91亿元，中国东方航空(0670)及南方航空(1055)更分别录得4.75亿及9.07亿元(人民币，下同)亏损。
上半年航空相关的根底建立股业务表现稳定，北京首都机场(0694)上半年盈利升17.3%，从事机票预订系统的中国航信(0696)半年盈利升11.8%。
整体而言，中资航空及相关行业当中的6家公司共录得纯利7290万元，比去年同期大幅倒退96.7%。
整体行业经营利润同比急降6.9个百分点至缺乏4%(见附表)。
从xx年初至今，国际油价屡创新高，新加坡国际航油价格从去年底48.75美元一桶升至10月初最高的85.4美元，此后只轻微回落至10月12日的79.55美元，累计升幅达63.2%。
内地航油零售价在年内进行四次提价，国航航线及内地航线的航油价格累积升幅分别只有36.3%及24.6%。
内地航油价格升幅远不及国际市场，导致进口航油价格高于内地市场的情况。
油价上升加重中资航空公司经营本钱，东航及国航xx年上半年经营开支分别上涨19%、20%。
南航更因为合并两家地区航空公司导致经营开支急升77%。
从6月底至10月13日，中资航空及相关行业股价跑输大市，平均股价下跌5.6%，同期恒生指数上升3.0%。
假设从8月底开始至10月13日，航空及相关股受惠于油价回落平均股价累积反弹2%，表现跑赢恒指，符合我们在8月对航空行业所发表的预期。
7月中人民币兑美元升值2%的消息曾刺激航空股价短暂向好，但受油价屡创新高影响，加上市场趁利好消息实现沽售公司股份，中资航空股普遍再度下试低位。
南航(1055)股价更因母公司投资亏损及前董事承受内地有关部门调查等负面消息影响，股价曾跌破我们所订的6个月目标价2.10港元的xx年以来新低。
中国航天基金专项基金介绍
中国航天基金专项基金介绍
中国航天基金会是经中国人民银行批准、在国家民政部登记注册的全国性公募基金会，具有独立法人资格。
于1995年3月1日正式成立。
中国航天基金会是由中国人民解放军装备发展部、中国航天科技集团公司和中国航天科工集团公司三个单位组成，集军队和地方航天企业为一体。
中国航天基金专项发展的历史：
经国家航天主管部门授权，中国航天基金会是我国航天领域对外募捐、接受捐赠、赞助的唯一合法组织，凡要求以中国航天名义进行命名、冠名的捐赠，由中国航天基金会统一归口管理。
据此，中国航天基金会报请国家工商行政管理总局，并经工商广函字[2003]第171号批复，中国航天基金会依法对企业及产品开展“中国航天专用、选用产品”及“中国航天事业合作伙伴、赞助商、支持商”等冠名赞助许可工作，并依法拥有国家工商行政管理总局受理注册的“中国航天商业标志”所有权。
国家航空产业基金
国家航空产业基金
国家航空产业基金（National Aviation Industry Fund）是由中
国政府设立的一个专门投资于航空产业的国家级基金。
其成立于2017年，旨在推进中国航空产业的发展和创新，提高航空
技术和产品水平，提升中国航空企业的竞争力。
国家航空产业基金主要投资于航空器研发、航空科技创新、航空器制造、航空材料等方面，支持中国航空企业的科研和生产，提供资金和技术支持。
基金的资金来源主要包括国家财政拨款、航空企业的投资以及其他金融资本的参与。
国家航空产业基金的设立旨在增强中国航空产业的核心竞争力，促进中国航空企业的创新能力和市场竞争力的提升。
通过资金的支持和资源的整合，该基金致力于推动中国航空产业的发展，加快航空技术水平的提高，提升中国航空产品的质量和市场份额。
同时，基金也希望能够培育和支持中国航空产业链上的中小企业，推动整个航空产业的协同发展。
航空航天行业航空公司投资分析报告
航空航天行业航空公司投资分析报告一、引言航空航天行业一直以来都是全球经济的重要组成部分，随着全球化的进一步发展和人们对航空旅行的需求增加，航空公司的投资也越来越受到关注。
本报告将就航空航天行业的发展趋势以及航空公司投资进行深入分析，为投资者提供有价值的信息。
二、航空航天行业发展趋势1. 全球航空市场概况航空市场规模不断扩大，国内外机场客流量逐年增长。
高铁的快速发展、低成本航空公司的涌现以及国际旅游需求的增加，都为航空市场的发展提供了机遇。
2. 新兴技术与创新新兴技术如无人机、电动飞机等在航空航天领域已经开始得到运用，这些创新技术不仅降低了航空运营成本，还提升了航空安全性能。
3. 环境可持续性随着环境问题日益引起人们的关注，航空公司也开始加大力度投入绿色环保技术的研发，减少对环境的影响，降低碳排放。
三、航空公司投资分析1. 市场竞争分析航空公司投资需要考虑市场竞争情况。
全球航空市场竞争激烈，传统航空公司和低成本航空公司是市场上主要的竞争力量。
投资者需要对不同航空公司的业绩、服务品质、市场份额等进行比较分析，选出有竞争优势的公司进行投资。
2. 财务分析航空公司的财务状况是投资分析中不可忽视的重要因素。
投资者可以通过查阅财务报表、利润表等信息来评估公司的盈利能力、偿债能力以及现金流状况。
3. 运营管理分析航空公司的运营管理水平关系到公司的盈利能力和市场竞争力。
投资者需要关注航空公司的航班准点率、乘客投诉率、运力利用率等关键指标来判断公司的运营管理水平。
4. 技术创新分析在航空航天行业，技术创新是提升竞争力的关键。
投资者可以关注航空公司的技术研发投入、专利申请情况以及与国内外科研机构的合作情况，评估公司在技术领域的竞争力及未来发展潜力。
5. 宏观环境分析航空公司投资还需要考虑宏观环境因素对行业的影响。
政策法规、燃油价格、国际局势等因素都可能对航空行业产生重要影响，投资者需要对这些因素进行合理评估。
四、风险与回报评估1. 市场风险评估航空公司投资存在一定市场风险，如市场需求下降、新兴竞争对手的崛起等。
会计实务：如何高效利用民航投资基金？
如何高效利用民航投资基金？2013年1月25日，国务院办公厅发布《关于印发促进民航业发展重点工作分工方案的通知》，通知中提出：“要改善促进民航业发展的金融服务，研究设立主体多元化的民航股权投资(基金)企业，并完善民航企业融资担保等信用增强体系。
”要求具体落实单位包括民航局、证监会、工商总局、商务部、发展改革委。
2014年7月2日，在民航局的大力支持和帮助下，民航投资管理有限公司正式落户北京天竺综合保税区，股东分别是首都机场集团公司、海航集团、民航数据通信有限责任公司、航联保险经纪有限公司、嘉实资本管理有限公司、中欧基金管理有限公司、君联资本、高恒资产管理、达泰创投。
民航投资基金类型属于产业投资基金，专门针对民航产业的发展而设立的，完全市场化运作，首期募集200亿元资金，首都机场集团公司股权占20%，实现控股。
在民航投资基金中的股权结构中，混合所有制企业持股65%，国有企业持股35%。
民航基金拓宽了民航业的融资渠道，民间资本为民航业注入活力。
由于民航业涉及旅客安全和国防安全，投资门槛高，民间资本鲜有涉足，长期以来都是由政府主导的，我国民航业的资金来源主要集中在中央政府、民航局和地方政府三方。
而目前基础设施建设开工多、资金需求量大，包括广州新白云机场、重庆江北机场扩建等多个工程项目，计划新开工的有北京新机场等多个工程项目。
民航工程资金缺口大，传统的融资渠道已难以满足目前融资需求，由民航局牵头成立的民航投资基金，目的是吸引行业外资本进入民航业，一方面可以缓解政府的资金压力；另一方面为民间资本构建了投资渠道，促进民航业和国民经济的双增长。
如何高效利用民航投资基金？ 民航投资基金刚刚起步，资本有限，如何高效利用好民航投资基金是摆在众多股东面前的一个命题。
笔者认为，以民航投资基金为引导，吸纳众多民间资本的PPP（Public-Private-Partnership）融资模式是比较合适的。
PPP（Private-Public-Partnership），即公私伙伴关系，是指公共部门为提供某种公共物品或公共服务，以特许经营权协议为基础而建立起来的一种长期合作关系。
浅析我国航空产业投资基金
浅析我国航空产业投资基金作者：张璇李妍来源：《现代企业文化·理论版》2015年第19期中图分类号：F270 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2015）10-000-03摘要航空产业投资基金的发展，加强了我国航空产业和金融产业之间的互动融合，为我国航空产业融资开辟了新渠道。
本文分析了航空产业投资基金的内涵和特点，归纳了我国发展航空产业投资基金的现实意义，介绍了我国航空产业投资基金发展现状，结合实际，提出了加快我国航空产业投资基金发展的策略建议。
关键词产业投资基金航空产业投资基金航空产业策略建议对于产业投资基金的定义，我国《产业投资基金管理暂行办法》给出了明确的界定：产业投资基金，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险担的集合投资制度。
即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，进行共创业投资、企业重组投资和支柱产业投资等实业投资。
专门投资于航空产业的基金即为航空产业投资基金。
航空产业投资基金是产业投资基金的一个分支。
当前，我国航空产业市场的保值增值能力对于外国资本具有较大的吸引力，但由于国际资本通常是以一个完整的产业链形式出现，这势必对现今的国内航空产业带来强烈冲击，因此借鉴国外产业基金的发展经验。
快速发展我国航空产业投资基金已成为当务之急。
一、航空产业投资基金的界定与特点我国的产业投资基金是在借鉴国外创业资本运作经验的基础上发展起来的。
作为创新型金融工具，产业投资基金的发展是当前我国经济发展的客观需要。
航空产业投资基金是产业投资基金的一个分支。
它是指通过发售基金份额将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行航空产业投资的金融工具。
航空产业基金有着自身独特的运作机理，通过发展航空产业潜在价值，并为企业提供经营管理服务助力企业成长，最后通过适时退出锁定收益。
我国航空产业基金作为一种特殊类型的金融资本具有以下特点：一是具有集合投资功能。
航天军工类基金
航天军工类基金一、前言随着国家经济的不断发展，航天军工产业已成为我国重要的战略支柱产业之一。
而投资者也开始关注航天军工类基金，希望通过投资获得收益。
本文将从航天军工类基金的定义、投资特点、风险以及投资建议等方面进行详细分析。
二、航天军工类基金的定义航天军工类基金是指以航空、航天、国防等行业为主要投资对象的基金。
这些行业具有高科技含量、高壁垒性和高成长性等特点，是我国重要的战略支柱产业之一。
三、航天军工类基金的投资特点1. 高科技含量：航天军工行业具有较高的技术含量和研发成本，需要大量的人力、物力和财力支持。
因此，该行业具有较高的科技含量和创新能力。
2. 高壁垒性：由于该行业需要大量的研发投入和专利保护，因此具有较高的壁垒性。
同时，该行业还需要政府支持和监管，因此市场准入门槛较高。
3. 高成长性：随着国家经济的不断发展，航天军工行业将迎来新的发展机遇。
同时，该行业在国家安全和国防建设中具有重要作用，因此具有较高的成长性。
4. 相对稳健：由于该行业具有较高的壁垒性和政府支持，因此相对稳健。
但也需要注意市场波动和政策风险等因素。
四、航天军工类基金的风险1. 宏观经济风险：宏观经济环境不稳定会影响航天军工行业的发展。
例如，经济下滑会导致政府减少支出，从而影响到该行业的研发投入和市场需求。
2. 政策风险：航天军工行业需要政府支持和监管，因此政策变化可能会带来一定的风险。
例如，政府减少对该行业的支持或者调整相关政策都可能会影响到该行业的发展。
3. 技术创新风险：由于航天军工行业具有较高的技术含量，技术创新是该行业不可或缺的一部分。
因此，技术创新失败或者滞后可能会导致该行业的发展受到影响。
4. 市场风险：由于航天军工行业具有较高的壁垒性和政府支持，因此相对稳健。
但也需要注意市场波动和政策风险等因素。
五、航天军工类基金的投资建议1. 投资者需要了解该行业的发展趋势和政策环境，以及各个公司的经营状况和前景，选择具有潜力和优势的公司进行投资。
中国航空运输行业投资分析
中国航空运输行业投资分析中国航空运输行业投资分析一、行业概述随着经济全球化的加速和人民生活水平的提高，航空运输业成为各国经济的重要组成部分。
中国航空运输业随着中国经济的崛起和人民收入的增加也获得了迅猛发展，成为全球最大的航空运输市场之一。
然而，由于行业特点、政策限制和竞争加剧等因素，中国航空运输行业的投资具有一定的风险和挑战。
二、投资机会1. 人口和经济增长：中国人口众多，城市化进程迅猛发展，这为航空运输提供了巨大的市场需求。
同时，随着中国经济的不断发展，人民收入逐步增加，人们的出行需求也在增加，为航空运输带来了更多的机会。
2. 国内旅游市场：中国是世界上最大的旅游市场之一，国内旅游需求不断增长。
中国人民在节假日期间喜欢出行，航空运输成为他们主要的交通方式之一。
投资航空公司、航线网络和航空服务等方面有着广阔的发展空间。
3. 国际航线需求：随着中国企业国际化进程的加速，中国人民对国外旅游的需求也在增加。
同时，中国作为全球最大的制造业大国，国际贸易需求也在增长。
投资国际航线，特别是中长程国际航线，有着较高的回报潜力。
三、投资风险1. 资金需求大：航空运输业的投资需要巨大的资金支持，包括购买飞机、建设机场和航站楼等。
这对投资者的实力和资金渠道提出了很高的要求。
2. 激烈的竞争：中国航空运输行业的竞争激烈，存在着大量的航空公司和航线。
市场上大部分的航空公司还处于亏损状态，投资者需要面对市场竞争和价格战的风险。
3. 政策限制：中国航空运输行业的发展受到政府的严格监管和控制。
政府颁布的行业法规和政策对航空公司的经营、航线的开放以及票价的控制等方面有着较高的限制和干预，投资者需要密切关注政策变化。
四、投资策略1. 长期投资：航空运输行业的投资回报周期较长，需要长期关注行业的发展趋势和市场需求。
投资者需要具备较高的耐心和长远眼光。
2. 选择优质航空公司：在众多的航空公司中选择优质的航空公司进行投资，了解其盈利能力、市场份额和竞争优势。
航空航天产业基金
航空航天产业基金
航空航天产业基金是一种专门用于支持和推动航空航天行业发展的资金机构。
随着航空航天技术的不断进步和应用，这个产业基金的作用变得越来越重要。
航空航天产业基金的设立是为了推动航空航天技术的研发和创新。
通过资助科研项目和技术创新，基金可以帮助航空航天企业解决技术难题，提高产品质量和性能。
例如，基金可以资助航空航天企业开展新材料的研究，提高飞机的轻量化程度，减少燃油消耗，降低环境污染。
航空航天产业基金还可以用于支持航空航天企业的市场拓展和国际合作。
航空航天行业是一个高度竞争的行业，不仅需要在技术上有所突破，还需要在市场上有所拓展。
基金可以为航空航天企业提供资金支持，帮助它们开拓新的市场，扩大国际合作。
例如，基金可以资助航空航天企业参加国际航展，提升企业形象，扩大国际知名度。
除此之外，航空航天产业基金还可以用于培养航空航天人才。
航空航天技术的发展离不开人才的支持和培养。
基金可以资助大学和研究机构开展航空航天专业的教育和培训，吸引更多的人才投身于航空航天行业。
同时，基金还可以资助航空航天企业开展人才培训计划，提升员工的专业水平和技能。
航空航天产业基金在推动航空航天行业发展方面起着重要的作用。
通过资助科研项目和技术创新、支持市场拓展和国际合作、培养人才等方面的工作，基金可以促进航空航天技术的进步和应用，推动整个行业的发展。
希望航空航天产业基金能够继续发挥作用，为航空航天行业的发展做出更大的贡献。
中国航空产业基金访谈
海纳百川开创中国航空产业基金撬动资源助推航空产业快速发展——专访裕丰股权投资管理有限公司常务副总经理郭彦博近日，为使航空工业员工对中国航空产业投资基金有全面了解，记者专门采访了管理基金的天津裕丰股权投资管理有限公司常务副总经理郭彦博。
记者：发起设立航空产业基金对实现集团“两融、三新、五化、万亿”战略目标的作用和意义是什么？郭彦博：第一，航空产业投资基金是一种市场化的资源配置方式，为航空工业的发展增加了一条直接融资的渠道。
产融结合，是航空工业体制改革的一个重要途径，也是中航工业实现“万亿”目标和“强军富民”使命的必由之路。
从中航工业的发展要求来说，要在2017年挑战万亿元销售收入的目标，所需的融资规模是巨大的。
经测算，集团每年销售收入增幅要达到22％，总资产增幅要超16％，其中至少需要上千亿元的股权资金。
由于直接从股市融资需要较高的门槛和很长的培育时间，所以很大一部分资金需要航空产业基金来进行股权融资。
第二，航空产业投资基金有利于优化资源配置，放大企业价值，建立市场化、专业化的投融资体制。
我们既要高质量完成国家任务，更要实现商业成功，就必须以市场化手段进行资源配置，才能建设具有国际竞争力的企业集团。
例如，集团公司每年申报大量的科研成果，如果在科研项目研制中引入产业基金的投入，就可以在项目论证和实施过程当中，充分考虑未来的回报和退出机制，真正实现商业成功。
产业基金可以很好地扮演航空科研项目孵化器的角色。
第三，航空产业投资基金具有良好的盈利前景，将成为中航工业金融产业的重要组成部分。
中航工业虽然有20多家上市公司，但规模都不大，资产证券化率还不高，未来大量优质资产上市过程中，客观上需要航空产业投资基金作为重组改制的工具，同时也提供了良好的盈利空间。
第四，对于加快航空企业的现代企业制度的建立，提升航空企业的综合管理水平具有很大的促进作用。
考虑到产业基金的专业特性和对于分散风险的基金特性的要求，它必须有系列评判公司经营战略、专业水平、财务状况、核心竞争力和投资项目优势的指标。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
浅析我国航空产业投资基金作者：张璇李妍来源：《现代企业文化·理论版》2015年第19期中图分类号：F270 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2015）10-000-03摘要航空产业投资基金的发展，加强了我国航空产业和金融产业之间的互动融合，为我国航空产业融资开辟了新渠道。
本文分析了航空产业投资基金的内涵和特点，归纳了我国发展航空产业投资基金的现实意义，介绍了我国航空产业投资基金发展现状，结合实际，提出了加快我国航空产业投资基金发展的策略建议。
关键词产业投资基金航空产业投资基金航空产业策略建议对于产业投资基金的定义，我国《产业投资基金管理暂行办法》给出了明确的界定：产业投资基金，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险担的集合投资制度。
即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，进行共创业投资、企业重组投资和支柱产业投资等实业投资。
专门投资于航空产业的基金即为航空产业投资基金。
航空产业投资基金是产业投资基金的一个分支。
当前，我国航空产业市场的保值增值能力对于外国资本具有较大的吸引力，但由于国际资本通常是以一个完整的产业链形式出现，这势必对现今的国内航空产业带来强烈冲击，因此借鉴国外产业基金的发展经验。
快速发展我国航空产业投资基金已成为当务之急。
一、航空产业投资基金的界定与特点我国的产业投资基金是在借鉴国外创业资本运作经验的基础上发展起来的。
作为创新型金融工具，产业投资基金的发展是当前我国经济发展的客观需要。
航空产业投资基金是产业投资基金的一个分支。
它是指通过发售基金份额将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行航空产业投资的金融工具。
航空产业基金有着自身独特的运作机理，通过发展航空产业潜在价值，并为企业提供经营管理服务助力企业成长，最后通过适时退出锁定收益。
我国航空产业基金作为一种特殊类型的金融资本具有以下特点：一是具有集合投资功能。
产业基金能够集合民间的大量闲散资金，通过股权投资形式实现闲散资金资本化。
航空产业投资基金定位于航空产业投资，其投资对象主要是航空产业企业或相关项目的股权，即航空产业投资基金是通过直接投资航空企业来支持产业发展，通过航空企业的发展来发展航空产业，同时实现自身的增值。
二是属于专家管理型资本。
航空产业投资基金是一种专业化，机构化管理的金融资本，主要目标是培育航空产业竞争力，实现资本增资，即借助产业发展战略和专业化管理参与产业培育，以股权投资形式培养产业中优质企业的预期盈利能力，达到提升产业核心竞争力的目标。
三是以资本运作为手段。
基金作为一种金融投资工具，最为典型的特征之一就是进行专业投资。
航空产业投资基金投资通常是股权投资，积极的航空产业投资基金能够对所投资公司的经营管理形成有效的外部压力，考虑到航空产业投资基金对于分散风险的基金特性要求，它通常不会对某个航空企业投入大量资金从而获得控股地位。
二、发展航空产业投资基金的现实意义航空产业投资基金的设立，拓宽了航空产业企业的投融资渠道，有利于补充航空产业发展的资金缺口。
此外，产业投资基金规范化、市场化的运作方式，也有利于加快航空产业投融资改革的步伐，使航空产业对投资者更富有吸引力，从而加快推动航空产业实现跨越式发展。
1.拓展航空产业融资渠道，降低融资成本。
航空业属于较为典型的资本密集型产业，航空产业项目开发需要大量资金投入。
我国航空产业发展的资金投入主要来源于国家，资本市场的直接融资所占比重非常小。
由此可见，我国航空产业发展主要资金来源是国家投入，自有资金所占比重很低，这样的资金结构不利于航空产业的持续健康发展。
航空产业基金的设立，对加快航空产业发展具有重要的促进作用，主要体现在以下几个方面：一是有利于降低航空产业企业的融资成本，减小了负担；二是有利于促进航空产业企业规范化运作；三是有利于航空产业内部结构优化与调整；四是有利于开发项目品质的提升。
2.聚集闲散资金，提供一种新的有效投资产品。
设立航空产业投资基金，有利于进一步完善航空产业的金融生态体系。
在美国的产业投资基金市场中，最重要的专业中介机构就是有限合伙制企业，它们管理了美国约80%的产业投资基金。
尽管在国情上我们与美国存在着较大的差异，但是作为一种融资工具，航空产业投资基金作所具有的效率优势却不会因为国家的不同而有所变。
航空产业投资基金在我国的创新发展，必将会大大改善航空产业直接融资渠道不畅的状况。
3.推进金融创新，加快航空产业资本市场发展。
当前，我国航空产业金融结构中以国家投入为主导的间接金融在市场中占据着主导地位，融资渠道过于单一和集中。
航空产业基金的设立，无疑增加了一种新的融资渠道，是金融创新之举。
特别是以直接融资代替间接融资，航空产业投资基金是汇集众多的个人投资者和机构投资者的资金，通过基金管理者的专业管理实现其投资，能够有效的实现资金需求和资金供给的直接对接，有利于投资效率的提高，加快航空资产市场的发展。
三、我国航空产业投资基金的现状1.我国航空产业投资基金的发展现状。
当前，我国航空产业融资渠道仍主要依靠国家投入，融资渠道较为单一。
设立产业投资基金，不仅解决航空产业资金问题，而且产业投资基金还与其它投融资渠道存在着互补和促进关系。
我国的机构投资者有大量闲置资金，而且这些资金投资收益要求高稳定性和高收益，航空产业正好符合这样的投资特点，因此，设立航空产业投资基金资金来源较为广泛。
目前中国基金市场中和航空产业相关的基金已有两只：中国航空产业基金和天津燕山航空租赁产业股权投资基金。
2010年7月，中国航空产业基金正式亮相，它是由中国航空集团和中国建设银行共同发起设立，是我国第一支投资于航空产业及相关应用领域的产业投资基金。
中国航空产业基金由中航工业集团和中国建设银行各自旗下的子公司共同组成的管理公司—天津裕丰股权投资管理有限公司负责管理。
2010年9月，天津燕山投资管理有限公司联合海南航空股份有限公司发起设立了国内首家航空租赁产业基金—天津燕山航空租赁产业股权投资基金。
作为国内首只航空租赁产业基金，服务对象是海航集团，基金主要投向收购海航集团飞机资产、购买新增飞机开展租赁业务，并对飞机资产进行经营管理。
航空产业具有的高门槛、高投入、高风险、高回报的特点，航空产业发展需要的投资金额数量巨大，使得航空产业存在很强的进入壁垒。
在这样的背景下，设立航空产业基金在被提上日程，经过蓄势筹备，2010年，两只航空产业投资基金先后正式亮相，标志着我国产业投资基金发展取得了重大的进步和突破。
在国内外复杂多变的市场环境下，我国航空产业投资基金为传统垄断产业开辟市场资本路径的革命性探索，为实现产业与资本从有效联合到互利共赢开拓了捷径。
2.我国航空产业投资基金的投资理念。
我国航空产业投资基金的发展目标，是要充分高效地利用资本的力量来整合航空产业、完善航空产业链，以便使我国航空产业企业在日益激烈的国际竞争中能够长期有效地保持强劲的市场竞争力。
世界航空产业发展至今，由于该行业特有的投入周期长、投入资金多、风险大等显著特点，逐渐形成了没有区域集市、只有全球市场的产业规则。
使得航空产业投资基金有了其自有的发展空间：可以利用其股东的平台和渠道，优先获取国内外合作信息和机会，关注区域、项目和资源的信息和进展；通过协助，将研发、商务、集成及相关企业总部进驻具有比较优势的地区，争夺信息流、资本、人才等关键性战略资源；可以吸引包括地方政府、地方国有企业、民营企业等在内的众多投资人的投资资金，例如，中国航空产业基金与天津市政府达成的战略合作关系，不但吸引了天津市投资承诺，而且依靠互惠互利的利益链条，巩固了产业基金与天津市的合作关系。
3.我国航空产业投资基金的投资方向。
当前。
我国航空产业投资基金主要投资于拟上市的航空产业企业和产业相关企业的金融业务。
一是未上市航空产业企业的股权投资。
航空产业具有典型资金密集型的特点，航空产业投资基金的股权投资为非上市航空产业企业开辟了新的融资渠道，基金可以对拟投资的航空产业企业进行全面评选，从中选出高成长的航空产业企业，通过向被投资的航空产业企业输出资本或输出管理，进行全面系统的帮助和指导，将航空产业与资本市场充分结合，使被投资企业走上快速发展的轨道。
经过几年或稍长时间的培育发展，努力促使被投资的企业实现公开上市，或者以其他方式实现基金投资股权的从公开或非公开市场退出，获取资本溢价收益。
在投资非上市航空产业企业方面，航空产业投资基金较其他产业投资基金的退出风险小，即使它投资的航空产业企业既不能上市也无并购可能，它仍可以在所开发的航空产业实现销售时完全地退出。
在这个过程中，航空产业基金将作为一种新的融资方式对原有的航空产业开发经营模式产生巨大的影响。
通过航空产业投资基金的介入，社会游资将以发行基金份额设立基金公司，成为航空产业项目投资的真正投资主体，这个投资主体更多的是一个投资联合体，而投资方式就是股权投资。
二是投资于航空产业相关的其它金融业务。
产业投资基金是资本市场中成本较高、风险较大的筹资渠道之一，因此愿意接受其投资的企业通常是那些难以从其他渠道实现筹资的企业。
凡是符合国家鼓励发展并具有较高回报的产业，都可以运用产业投资基金这种形式进行投融资运作。
产业投资基金既可以投资于高新技术产业，促进科技创新和培育新的经济增长点，也可以对基础产业和支柱产业给予有效的投融资支持与服务，并促进其改组、改制、改造与提升管理。
以中国航空产业基金为例，60%以上资本投资于以西安、哈尔滨、沈阳、成都、贵州安顺等五个国家级航空产业基地内具有发展潜力各类企业和项目，有效促进了我国航空产业的发展。
航空产业投资基金源于我国企业直接融资比例过低、渠道过少的现实，其投资方向应体现“多元化”的目的，即面向主导和优势产业，如电子信息、石油化工、汽车和装备制造业：面向高新技术产业，如生物医药、新能源和新材料。
加强交通和基础设施建设，促进航空产业创新发展；支持具有自主创新能力的先进制造业，促进产业结构升级换代；探索社会资本进入航空产业投资领域的有效方式，促进投融资体制改革。
四、加快我国航空产业投资基金发展的策略建议产业投资基金在我国仍处于成长阶段，相关法律法规还有待完善，将产业基金引入航空产业更是处于探索阶段，还存在投资对象单一，基金数量匮乏，运作经验不足等亟待解决的问题，应从以下几个方面进一步加强理论研究和实践开拓，更好的促进我国航空产业实现跨越式发展。
1.营造有利于发展的政策环境。
政策环境对于航空产业投资基金的支持，重在制度上的支持，主要集中在政府所制定的促进产业投资基金的优惠政策上。
主要包括资金支持、放松管制、税收优惠等等。
政府对于产业投资基金的扶持更多体现在产业政策的制定和法律法规的完善上。