2019年钨行业分析报告
厦门钨业2019年财务风险分析详细报告
厦门钨业2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为489,989.13万元，2019年已经取得的银行短期借款为618,490.5万元。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为288,798.15万元，2019年已经发生的非流动负债合计为284,026.61万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为778,787.29万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为132,848.64万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是188,884.3万元，实际已经取得的短期贷款金额为618,490.5万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为244,919.96万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为300,955.62万元，在5年之内偿还的贷款总规模为413,026.94万元，当前实际的长短期借款合计为862,314.97万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为485,641.86万元。
不过，该资金缺口在企业持续经营4.48个分析期之后可被盈利填补。
企业负债水平较高，且经
内部资料，妥善保管第页共1 页。
钨材市场分析报告
钨材市场分析报告1.引言1.1 概述概述：钨材是一种重要的金属材料，具有高密度、高熔点、良好的热导性和电导性等特点，广泛应用于工业制造、航空航天、电子、化工等领域。
随着全球经济的发展和工业化进程的加快，钨材市场需求持续增长，市场规模也不断扩大。
本报告将对钨材市场进行全面分析，从市场现状、需求、供应等方面进行深入探讨，为相关企业和投资者提供有益的参考和指导。
1.2 文章结构文章结构部分的内容可以包括对整篇文章的章节安排和内容概览的描述，以便读者了解整个报告的组织和主要内容。
在钨材市场分析报告的文章结构部分，可以描述报告的章节安排和内容概览，例如：- 第一部分为引言，包括对钨材市场的概述、文章结构、目的和总结；- 第二部分为正文，包括对钨材市场现状、需求分析和供应分析的详细论述；- 第三部分为结论，包括对钨材市场发展趋势、竞争格局和总结的分析和展望。
此外，还可以简要说明每个部分的主要内容和重点，以便读者在阅读报告时能够清晰地跟随报告的逻辑和思路。
1.3 目的本报告的目的是对钨材市场进行深入分析，包括市场现状、需求分析、供应分析、发展趋势和竞争格局等方面的内容，以便为相关产业和企业提供决策参考。
通过对钨材市场的详尽分析，希望能够全面了解钨材市场的现状及未来发展趋势，为相关企业制定市场战略、产品开发和营销策略提供有力支持。
同时，通过对竞争格局的深入分析，为企业未来的市场竞争提供参考，并促进行业的健康发展。
1.4 总结通过本次钨材市场分析报告的撰写，我们对钨材市场的现状、需求分析以及供应分析进行了全面深入的研究和分析。
我们发现，钨材市场的需求持续增长，而供应方面存在一定的不足。
同时，随着新能源和新材料领域的快速发展，钨材市场将呈现出越来越广阔的发展前景。
在未来的发展趋势中，我们预计钨材市场的需求将继续增长,尤其是在新能源汽车、航空航天和电子器件等领域的应用将进一步推动钨材市场需求的提升。
同时，由于部分地区的资源限制和环保政策的推进，钨材市场的供应将面临挑战，其中的竞争格局将会发生改变。
2019年钨行业分析报告
2019年钨行业分析报告2019年9月目录一、钨：性质极佳的小金属，产业链利润集中于两头 (4)1、钨：工业的牙齿，应用贯穿制造业 (4)2、钨产业链利润主要集中于两头 (7)二、钨资源与供给高度集中，我国占据世界主导地位 (8)1、中国钨矿储量丰富，位居全球首位 (8)2、供给呈寡头垄断格局，主要集中于五大集团 (10)三、内外钨需求均低迷，四季度有望边际改善 (12)1、宏观经济低迷拖累国内钨消费，3C、汽车有望边际改善 (12)2、出口约占四成，上半年出口下滑、四季度有望改善 (14)四、泛亚库存落地叠加供需修复，价格有望稳步上行 (15)1、价格下跌行业亏损，一个月内两度联合减产 (15)2、泛亚事件尘埃落定，钨价有望稳步上行 (16)联合减产已取得一定成效，供给紧张局面短时间较难缓解。
行业联合减产已取得一定成效。
由于需求不振，2019年来国内钨精矿和APT价格持续下跌。
据亚洲金属网，截止9月17日，2019年来钨精矿、APT 分别下跌20%、22%。
鉴于价格低迷、行业亏损，部分钨精矿企业、赣州市APT 生产企业分别商议联合减产：部分钨企业商议决定将今年钨精矿产量减少不低于10%；赣州市APT 生产企业一致同意从6月起停产（不少于15天）或减产（当月产量减产不少于30%）。
从开工率来看，联合减产已取得一定成效：6月、7月钨精矿企业开工率分别降至32%、31%；6月APT 企业开工率也下滑至35%。
钨矿开采本就受到配额限制，并且目前价格下矿山亏损，预计矿山开工率低迷、供给紧张的局面短时间内较难显著改善。
上半年海内外钨需求低迷，四季度有望边际改善。
中国生产的钨制品大致有六成用于国内消费，四成用于出口。
钨的下游应用领域基本贯穿整个制造业，因此国内钨消费情况与中国宏观经济和制造业景气情况息息相关，上半年钨的主要应用领域如汽车、3C、机床等景气度均较差；出口情况则与全球主要经济体景气度、贸易稳定、汇率等有关，2019上半年中美贸易摩擦也拖累了钨出口。
章源钨业2019年度财务分析报告
章源钨业[002378]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况章源钨业2019年资产总额为3,688,820,157.31元，其中流动资产为1,799,816,272.39元，占总资产比例为48.79%；非流动资产为1,889,003,884.92元，占总资产比例为51.21%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，章源钨业2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收款项融资，各项分别占比为45.12%，21.37%和17.45%。
有色金属行业钨市场分析报告
有色金属行业钨市场分析报告钨是一种重要的有色金属，广泛应用于国防军工、机械制造、电子、化工等领域。
本文将钨市场进行分析，以了解其发展趋势和未来前景。
一、市场供需分析钨具有高熔点、高蒸汽压、高熔溶性、良好的电导性和导热性等特点，使其广泛应用于电子和电力行业。
随着科技的不断进步，电子产品和电力设备的需求逐渐增长，从而推动了钨市场的发展需求。
此外，钨在国防军工领域也有广泛的应用，国防军工的需求也是钨市场供需的重要驱动力。
二、价格分析钨的价格受到市场供需关系、国际市场变化、环保政策等多种因素的影响。
近年来，钨价格呈现出较大的波动性。
原因主要有两方面：一是钨矿产量有限，供应相对紧张；二是国际经济形势和地缘政治风险对钨价格的影响。
此外，环保政策的加强也会对钨市场的价格产生重要影响。
三、国内市场现状和发展趋势中国是世界上最大的钨生产和消费国，具有巨大的市场潜力和竞争优势。
目前，中国钨市场呈现供大于求的状况，供应过剩的情况比较严重。
然而，随着国内工业结构升级和军工领域的发展，钨的需求将会逐渐增长。
中国钨市场未来的发展趋势是供需关系逐渐趋于平衡，市场规模逐渐扩大。
四、国际市场现状和发展趋势除了中国外，其他国家也在积极开发钨资源。
近年来，东南亚地区的一些国家也开始大力发展钨产业，对国际市场格局产生了一定的影响。
另外，随着全球电子和电力行业的迅速发展，国际钨市场的需求也在不断增加。
国际市场的发展趋势是供需关系逐渐趋于平衡，在全球范围内市场规模扩大。
五、发展前景分析钨的应用领域广泛，未来的发展前景看好。
随着全球经济的发展和科技的进步，对钨的需求将会逐渐增加。
特别是在电子和电力行业的快速发展背景下，钨将发挥更加重要的作用。
另外，钨作为国防军工领域的重要材料，在国家安全和军事实力的发展中也扮演着重要的角色。
因此，钨行业的发展前景广阔。
六、市场风险分析钨市场存在一些风险因素，主要包括价格波动风险、供应不确定性风险和环保政策风险。
2019年全球及中国钨产业供需现状分析,中国是全球最大的钨品出口国「图」
2019年全球及中国钨产业供需现状分析，中国是全球最大的钨品出口国「图」一、全球钨产业市场现状分析钨属于稀有难熔金属，具有优良的物理、化学和机械加工性能，其制品被广泛应用于国民经济、国防建设和高新产业等领域，成为现代社会中不可或缺的重要原材料和功能性材料。
中国钨资源储量在全球具有绝对优势。
2019年全球钨资源储量资料来源：USGS，华经产业研究院整理全球钨供应来源有钨精矿，约占65%；废钨再生利用，约占35%。
据统计，截至2019年全球钨精矿产量为83767金属吨，同比增长3.4%。
2015-2019年全球钨精矿产量统计资料来源：USGS，华经产业研究院整理钨具有优良的理化性能，被广泛应用于国民经济各领域。
其中交通运输、矿业/凿岩、工业用途是钨消费的前三大领域，占总消费量的一半以上。
2018年全球钨消费结构情况资料来源：USGS，华经产业研究院整理欧、美、日等发达经济体凭技术优势，占据了钨产业链的中高端，决定了钨品的流向：原料级钨品从资源国流向制造业发达的欧、美、日等经济体，生产成为高附加值的终端制品后，一部分用于满足自身需要，一部分用于出口。
2015—2019年，欧洲累计净进口钨品3.54万吨，每年净进口量在7000t左右波动；美国累计净进口量4.43万吨，2017年后年度净进口钨品维持在1万吨以上；日本累计净进口3.95万吨，进口逐年增长，出口量保持平稳2015-2019年欧洲、美国、日本净进口钨品量统计资料来源：公开资料整理二、中国钨产业市场现状分析我国是钨资源大国，钨资源主要集中在江西和湖南地区，据统计，2019年我国钨矿查明资源储量为1120.4万吨。
2006-2019年我国钨矿查明资源储量资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理从地质勘察投入资金来看，2019年我国地质勘查投入延续了近年来的下行趋势。
全国地质勘查投入资金172.11亿元，同比减少0.9%，其中钨矿地质勘察投入资金为2.02亿元，同比增长220.6%。
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2019年钨行业分析报
告
2019年9月
目录
一、钨：性质极佳的小金属，产业链利润集中于两头 (4)
1、钨：工业的牙齿，应用贯穿制造业 (4)
2、钨产业链利润主要集中于两头 (7)
二、钨资源与供给高度集中，我国占据世界主导地位 (8)
1、中国钨矿储量丰富，位居全球首位 (8)
2、供给呈寡头垄断格局，主要集中于五大集团 (10)
三、内外钨需求均低迷，四季度有望边际改善 (12)
1、宏观经济低迷拖累国内钨消费，3C、汽车有望边际改善 (12)
2、出口约占四成，上半年出口下滑、四季度有望改善 (14)
四、泛亚库存落地叠加供需修复，价格有望稳步上行 (15)
1、价格下跌行业亏损，一个月内两度联合减产 (15)
2、泛亚事件尘埃落定，钨价有望稳步上行 (16)
联合减产已取得一定成效，供给紧张局面短时间较难缓解。
行业联合减产已取得一定成效。
由于需求不振，2019年来国内钨精矿和APT价格持续下跌。
据亚洲金属网，截止9月17日，2019年来钨精矿、APT 分别下跌20%、22%。
鉴于价格低迷、行业亏损，部分钨精矿企业、赣州市APT 生产企业分别商议联合减产：部分钨企业商议决定将今年钨精矿产量减少不低于10%；赣州市APT 生产企业一致同意从6月起停产（不少于15天）或减产（当月产量减产不少于30%）。
从开工率来看，联合减产已取得一定成效：6月、7月钨精矿企业开工率分别降至32%、31%；6月APT 企业开工率也下滑至35%。
钨矿开采本就受到配额限制，并且目前价格下矿山亏损，预计矿山开工率低迷、供给紧张的局面短时间内较难显著改善。
上半年海内外钨需求低迷，四季度有望边际改善。
中国生产的钨制品大致有六成用于国内消费，四成用于出口。
钨的下游应用领域基本贯穿整个制造业，因此国内钨消费情况与中国宏观经济和制造业景气情况息息相关，上半年钨的主要应用领域如汽车、3C、机床等景气度均较差；出口情况则与全球主要经济体景气度、贸易稳定、汇率等有关，2019上半年中美贸易摩擦也拖累了钨出口。
向前看，预计四季度汽车和3C 有望边际改善从而拉动国内钨消费；国际方面，贸易摩擦的缓和、人民币汇率的变动均将使钨的出口情况有所改善。
泛亚APT库存超预期落地，价格有望稳步上行。
泛亚APT库存拍卖结果超市场预期，有望提振钨价。
泛亚事件遗留的2.83万吨APT 库存约相当于全国一个季度的APT产量。
受泛亚APT库存的压制，钨价
一直表现低迷。
2019年9月17日，洛阳钼业以32.7亿元成功拍得泛亚遗留的2.83万吨APT，折算单价为11.55万元/吨。
9月17日亚洲金属网APT 报价为11.75万元/吨，不同于此前其他品种的拍卖结果，本次APT 拍卖成交单价非常接近市场价。
本次拍卖一方面使得泛亚的APT 库存得到圆满解决，一直以来压制价格的最大利空消散，行业拐点确立；另一方面拍卖价格几乎等于市场价格，洛钼官方也称此举为“商业收储”，意在加强资源储备，预计后续会合理处理库存来维护行业的健康发展，加之目前市场中有效库存较低、供给端压力仍存，本次泛亚库存拍卖结果有望对钨价格形成提振。
泛亚库存的圆满解决和行业基本面的边际改善共同确立钨行业长期底部，钨行业迈入后泛亚时代，价格有望稳步上行。
一、钨：性质极佳的小金属，产业链利润集中于两头
钨因为高熔点、高硬度等特性，广泛应用于交通运输、汽车制造、军工、机械加工等领域，具有较强的不可替代性。
钨产业链主要包括上游的探矿、采矿、选矿，中游的冶炼和下游的深加工。
由于钨矿资源开采技术难度较大、精深加工具有高技术壁垒，而中游冶炼产能相对过剩，钨产业链的利润主要集中于上游钨矿采选和下游高端硬质合金制造，冶炼及硬质合金毛坯相对利润较低。
1、钨：工业的牙齿，应用贯穿制造业
钨被誉为“工业的牙齿”，因其高熔点、高硬度、密度大、膨胀系。