用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
股票、基金、债券的种类和特点
股票、基金、债券的种类和特点
股票、基金、债券是投资市场中常见的三种投资品种。
它们各自有其特点和投资方式。
股票是上市公司发行的股份，投资者可以购买公司的股票，成为公司的股东，享有公司的利润分配和决策权。
股票的风险相对较高，但是也有很大的收益潜力。
股票价格的涨跌取决于市场供需关系和公司经营情况等因素。
投资股票需要对公司的业绩、财务情况、市场前景等方面进行深入的研究。
基金是一种集合投资的方式，投资者将资金交给基金管理人，由基金管理人代为投资。
基金可以分为股票型、债券型、混合型等多种类型。
基金的风险相对较低，收益也相对稳定。
基金的优势在于分散风险，投资者可以通过购买基金来获得多种投资品种的收益。
投资基金需要对基金的类型、基金经理、基金的历史表现等方面进行研究。
债券是一种固定收益证券，由国家、地方政府或企业发行，投资者购买债券就相当于借钱给发行者，发行者按照一定的利率偿还本金和利息。
债券的风险相对较低，收益也相对稳定。
债券的优势在于其固定收益特点，可以为投资者提供稳定的收益。
投资债券需要对发行者的信用评级、债券的利率、债券的到期时间等方面进行研究。
总的来说，股票、基金、债券各有其特点和投资方式，投资者需要
根据自身的风险承受能力和投资目的进行选择。
股票适合风险承受能力较高的投资者，基金适合风险承受能力较低的投资者，而债券则适合追求稳定收益的投资者。
债券、股票、黄金、基金、四种投资工具的分析和比较1
债券、股票、黄金、基金、四种投资工具的分析和比较债券一、债券定义：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
债券是国家或地区政府、经融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
由此，债券包含了以下四层含义：1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；2．购买债券的投资者是资金的借出者；3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；4．债券是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。
二、债券的特征债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。
债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：1.偿还性债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
2.流通性债券一般都可以在流通市场上自由转让。
3.安全性与股票相比，债券通常规定有固定的利率。
与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。
此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
4.收益性债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来的利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。
三、债券筹资的特点1.债券筹资的优点（1）资本成本低债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。
故公司债券的资本成本要低于普通股。
（2）具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。
（3）所筹集资金属于长期资金发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。
2014《证券投资基金》考试要点：基金与其他金融工具的比较
2014《证券投资基金》考试要点：基金与其他金融工具的比较越来越多的考生报名参加《证券投资基金》考试，因为大家知道《证券投资基金》这门科目在证券资格考试中具有举足轻重的地位，通过了《证券投资基金》和《证券市场基础知识》这两门考试的考生可以在证券公司、基金管理公司、商业银行从事与基金销售相关的工作。
为帮助广大考生复习备考，顺利通过2014年证券投资基金考试，金考小编为大家整理了关于投资基金考试中的重要考点：基金与其他金融工具的比较。
本文主要介绍证券投资基金和股票、债券以及银行存款的区别,下面请看具体介绍。
首先，为大家介绍基金与股票、债券的差异，它们之间的差异主要体现在三个方面：1)基金与股票、债券反映的经济关系不同股票反映的是一种所有权关系;债券反映的是债权债务关系;基金反映的是一种信托关系，是受益凭证2)基金与股票、债券所筹资金的投向不同股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具3)基金与股票、债券投资收益与风险大小不同股票：具有高风险、高收益的特征债券：具有低风险、低收益的特征基金：收益与风险介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健接着，为大家介绍基金与银行存款的差异，它们之间的差异同样主要体现在三个方面：(二)基金与银行存款的差异1)性质不同2)收益与风险大小不同3)信息披露程度不同下面用两道道真题来巩固一下这个考点：【多选】( )是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。
A.股票B.债券C.公司型基金D.契约型基金答案：AB解析：股票、债券是直接投资工具，基金是间接投资工具。
【判断】股票和债券是直接投资工具，主要投向有价证券，而基金是间接投资工具，主要投向实业。
( )答案：B解析：股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。
基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
储蓄债券股票保险表格区别
竭诚为您提供优质文档/双击可除储蓄债券股票保险表格区别篇一：储蓄存款、股票、债券、保险异同投资方式的比较主讲人刘刚定期、活期存款的异同相同点都是储蓄方式、有利息、比较安全、收益较低债券的种类债券与股票的异同储蓄、债券、股票、保险四种投资方式的区别与联系篇二：第二框股票、债券和保险导学案一、重点、考点：1、股票的性质、特点、收入与风险2、国债（政府债券）、金融债券和企业债券的区别3、商业保险的作用、风险与收益、订立原则4、自主创业的意义5、个人应转变就业观念，做好自主创业的准备【课前延伸学案】（一）高风险、高收益同在——股票1、含义及性质：（1）含义：（2）性质：股票代表的是对股份公司的所有权。
2、股票特点：（1）不可退出性（可转让）（2）流通性（生命力所在）3、收入与风险：（1）收入：股息和红利收入+股票价格上升带来的差价。
（2）风险：股息和红利是公司的利润分配收入，具有不确定性；股票价格受公司经营状况、、、等多种因素的影响，其波动有很大的。
这使。
，。
因此，股票是一种的投资方式。
4、股票市场的建立和发展的意义：（二）稳健的投资——债券1、含义：2、组成：3、种类：（1）国债（政府债券）：①含义：②发行主体：③目的：④风险与收益：（2）金融债券：①含义：②发行主体：③风险与收益：（3）企业债券：①含义：②发行主体：③风险与收益：（三）规避风险的投资——保险1、商业保险的含义：（商业保险是一种合同关系）2、作用：规避风险，转移损失，获得保障。
3、风险与收益：不出险没收益，出险后高收益。
4、保险业务的经营权限：5、分类：（1）人身保险：（2）财产保险：6、订立保险合同的原则：（四）做好就业与自主创业的准备1、我国实施积极的就业政策：（1）我国当前的就业领域十分宽广，就业前景很好，但同时就业竞争也日趋激烈。
（2）当前就业形势以及政府的就业政策是个人自主选择职业、市场调节就业、国家促进就业。
2、自主创业的意义：（1）有利于缓解我国的就业压力，为社会创造出更多的就业机会；（2）有利于创造社会财富，促进国民经济的发展，更好地实现人生价值；（3）有利于发扬创业精神，激发全体人民开拓进取、自强不息的创业精神，促进社会进步。
经济常识债券、保险比较图表
组织：杨光使用：1－18班时间：2006年3月10日
一、债券和股票比较表
债券
股票
不
同
点
性质不同
债务证据
入股凭证
受益权不同
定期收取利息，
安全性比股票大
取得股自和红利，
经营好坏决定股票
效益
偿还方法不同
有明确的付息期限，必须偿还本金
股金不能退，
只能出卖股票
相同点
都是有价证券，
都是集资的手段，
四、消费品市场、生产资料市场服务、服务市场比较表
消费品市场
生产资料市场
服务市场
交换形态
商品
商品
服务活动
购买者
个人消费者
人数多
各类企业
个人消费者
人数多
交易量
小
大
小
交易方式
复杂多变
流动性大
次数少，固定，
专业性强
复杂多变，
门类繁多
商品阶段
最终消费
连接生产和
生产性消费
生产过程和消费过程同时进行
社会保险
商业保险
性质
解决某类社会成员最迫切的保险项目
建立在商业原则基础上，是参与保险者个人意志的体现
给付标准
只保障其基本生活水平
保障项目广泛，给付标准高
费用
大多是个人、企业和政府共同负担或由政府承担
完全由个人承担
保险依据
国家和有关部门统一规定
被保险人的需要
保障范围社会成员最迫切Fra bibliotek保险项目保障项目广泛，保障范围大小和给付标准与缴纳的保险费成正比
都是能获得一定收益的金融资产
二、政府债券、金融债券、公司债券比较表
第一章 证券投资基金概述-基金与股票、债券的区别
正确答案：A,C,D
解析：
证券投资基金的特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共
享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。
3.（
）是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。
A.股票
B.债券
C.公司型基金
D.契约型基金
正确答案：A,B
解析：本题主要考查基金与股票债券区别之所筹资金的投向不同：股票和债
A.具有组合投资的特点 B.具有风险共担的特点 C.具有独立托管的特点 D.是一种直接投资工具 正确答案：A,B,C 解析： 证券投资基金是一种间接投资工具。 13.与其他金融工具相比，基金是一种（）的投资品种。 A.高风险、高收益 B.低风险、低收益 C.风险相对适中、收益相对稳健 D.基本没有风险 正确答案：C 解析：通常情况下，与其他金融工具相比，证券投资基金是一种风险相对适 中、收益相对稳健的投资品种。
等 9.关于股票和证券投资基金的表述，不正确的有（ ）。 A.收益都具有不确定性 B.都是所有权凭证 C.反映的都是信托关系 D.均为直接投资工具 正确答案：B,C,D 解析：股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证。基金反映的是一 种信托关系，是一种受益凭证。股票是直接投资工具，基金是间接投资工具 。 10.关于股票和证券投资基金的表述,不正确的有()。 A.股票反映的是一种所有权关系 B.基金是种低收益、低风险的投资品种 C.基金是一种直接投资工具 D.股票是一种直接投资工具，主要投资于实业领域 正确答案：B,C 解析：基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工 具或产品；基金是种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 11.证券投资基金作为一种金融产品,与股票相比较,不同点表现为( )。 A.股票反映的是一种所有权关系,基金反映的则是一种信托关系 B.股票价格的波动要小于基金净值的波动 C.股票是间接投资工具,基金是直接投资工具 D.股票投资风险通常大于基金投资风险 正确答案：A,D 解析： 基金与股票、债券的差异表现为：1.反映的经济关系不同。股票反映的是一 种所有权关系，基金反映的则是一种信托关系；2.所筹资金的投向不同。股 票和债券是直接投资工具，基金是一种间接投资工具；3.投资收益与风险大 小不同。通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投 资品种，基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 12.下列关于我国证券投资基金的表述,正确的是()。
股票、债券、证券投资基金、衍生金融工具的概念、特征和类型
1、简要回答股票、债券、证券投资基金、衍生金融工具的概念、特征和类型（30分）。
①股票：概念：股票是由股份公司发行给投资者作为入股的凭证，持有者有权分享公司的利益，同时也要承担公司的责任和风险。
特征：股票是一种虚拟资本，它的运动跟真实资本的运动既相互独立又相互联系。
一方面，股票的运动跟公司的真实资本的运动时相互独立的，股票的转手交易和股东的变更都不会引起公司资本的增减；另一方面，股票的运动跟真实资本的运动又是相互联系的。
股票具有非返还性。
股票是一种无期限的有价证券，股东认购了后，就不能再要求公司退股，只能到股票市场上卖给第三者。
股票投资的风险较大。
股东是公司财产的所有者，其投资收益来源于两部分，即股息收入和资本利得或损失，即股东卖出股票的价格跟以前买进价格之差。
股息收入的多少完全取决于公司的盈亏状况，资本利得或损失则完全取决于未来股票价格的走向。
股票投资的预期收益率较大。
在金融市场上，收益和风险是正相关的。
正是由于股票投资的高风险，决定了它的高预期收益率；也正是股票投资的预期收益率较高，才吸引了众多投资者投资于股票，而不投资与银行存款和债券。
股票的流动性较强。
股票虽然是一种无限期的有价证券，但是在二级市场较发达的情况下，股票持有人可以随时在市场上售出股票。
类型：按照股东享有权利的不同分类：可以分为普通股票和优先股票。
普通股票是最基本最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。
优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。
按照其是否记名分类：可以分为记名股票和无记名股票。
记名股票是股票上载有股东姓名，并计入公司股东名册上的股票。
记名股票不得私自转让，必须通过公司过户。
无记名股票是无须记载股东姓名的股票。
此种股票仅凭股票所付息票领取股息，故可以自由转让。
股票丢失不可以挂失。
按照是否在股票票面上表明金额分类。
可以分为有面额股票和无面额股票。
有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。
债券、股票、基金三种投资理财工具的比较
债券、股票、基金三种投资理财工具的比较作者：李锋来源：《新一代》2018年第17期摘要：债券、股票、基金三种投资理财工具存在着反映的经济关系不同、发行的目的不同、发行主体不同、筹集资金的投向不同、期限不同、风险和收益大小不同、返还性不同、投机性不同等八方面的区别。
关键词：债券;股票;基金;投资理财工具;比较股票、债券、证券投资基金是常见的三种投资理财工具，下面先通过对债券、股票、基金的内涵、特征、性质等方面的梳理，对三者进行比较和分析。
一、债券债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券具有偿还性、流动性、安全性和收益性的特征。
债券是一种有价证券、是一种虚拟资本、是债权的体现。
二、股票股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
股票具有收益性、风险性、流动性、不可返还性、决策性、永久性、价格波动性、投机性等特征。
股票的性质。
首先，股票是一种有价证券。
虽然股票本身没有价值，但谁持有该股票谁就具有要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权，因此股票在市面上就代表着一定的价值;其次，股票是一种要式证券。
应记载一定的事项并通过法律形式加以规定;再次，股票是一种资本证券。
股票是一种虚拟资本，股票是投资者投入股份公司的资本份额的证券化，属于资本证券的范畴;第四，股票是一种证权证券。
证券可分为设权证券和证权证券，而股票则属于证权证券;第五，股票是一种综合权利证券。
股票既不是物权证券也不是债权证券，而是包括投票表决权、收益分配权、剩余资产分配权等综合权利证券。
三、基金基金，是指通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。
用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
◆问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同●股票、债券、基金基本概念比较一、美国证券市场总体结构：✧本图表为美国证券市场的总体结构✧其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）.二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径：1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs）通过IPO在美国上市分为两种情况：2.反向兼并（Reverse Merger）通过RM在美国上市分为三种情况：（1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市)（3）反向并购RTO ( Reverse Takeover)三种方式。
3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts， ADRs ）通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序）（1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。
主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。
成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。
（2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。
成本巨大，平均超过100 万美元。
成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。
（3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。
境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。
成本更巨大，一般超过150 万美元。
因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。
股票债券与基金比较分析课件
ABCD
高风险高收益
股票基金的风险较高，但长期来看有可能获得较 高的收益。
适合风险承受能力较高的投资者
由于股票基金的风险较高，因此适合风险承受能 力较高的投资者。
股票与股票基金的异同点比较
风险与收益 管理方式 投资门槛 流动性
股票的风险和收益相对较高，而股票基金的风险和收益相对较 低。
股票是直接投资，投资者自己管理自己的资金；而股票基金则 是由专业的基金管理人进行管理和运作。
股票债券与基金比较分析课 件
contents
目录
• 股票与债券的基本概念 • 股票与基金的基本概念 • 债券与基金的基本概念 • 股票、债券和基金的风险与收益比较 • 如何选择适合自己的投资方式
01 股票与债券的基 本概念
股票的定义与特点
股票定义
股票是公司发行的一种所有权 凭证，代表股东对公司的所有
两者都有固定的期限和利率
债券和债券基金都有固定的到期日和利率，投资者在到期时可获取本金和利息 。
债券与债券基金的异同点比较
• 两者都受到利率风险的影响：如果市场利率上升，债券和 债券基金的价格会下跌，因为投资者可以以更低的价格购 买同等收益的债券。
债券与债券基金的异同点比较
发行主体不同
债券是由政府、企业或金融机构等发行主体直接向投资者发行的， 而债券基金则是由基金管理公司发行。
THANKS
感谢观看
权。
长期投资
股票持有者成为公司股东，享 有公司未来的收益和成长。
高风险高回报
股票价格波动较大，具有较高 的投资风险，但也可能带来较 高的投资回报。
流动性强
股票在证券市场上的买卖较为 方便，流动性较好。
债券的定义与特点
吴晓求-投资证券学课后习题答案
第一章1.风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：优先股相对于普通股。
优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件归还本金的债权债务凭证。
6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为根底，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：是指以?公司法?为根底设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。
14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。
国开(电大)7963《证券投资学》期末考试小抄
7963证券投资学1以下哪点不属于证券投资的基本特点（.稳健性）2某居民6.2买入IC）Oc）美元，以6.4卖出，则收益率为（）％,赚（）元。
A.3.125,2003李某存入银行100Oo元，定期两年，年利率为1.98%。
则该储户到期的实际收益是（D.399.9）元。
4关于存款利率变动的影响，正确的是（）C.利率调整主要是通过调节存款量来控制流通中货币量和社会对投资的需求量5我国安全性最高的有价证券是（C.国债）6.按股东享有的权利的不同，可以把股票分为普通股和（B.优先股）7.NYSE是（C.纽交所）的英文缩写。
8.张三将10万元投入年利率8%的3年期金融证券，分别用单利和复利计算未来值。
C.单利：12.4万元；复利：12.6万元；9.首席财务官或财务总监的英文翻译是（）B.ChieffinancialOfficer（CFO）10.投资学通常以投资人（B.风险厌恶）为研究前提。
IL下列各项资产属于衍生性金融资产的是（D.期货）12.证券市场构成要素D.投资者1.以下不属于股票收益来源的是_C.利息收入2、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股利为0.5元，则该投资者的股利收益率是_B.5%3、以下不属于系统风险的是_C.违约风险4、以下各种证券中，受经营风险影响最大的是A.普通股5、以下关于证券的收益与风险，说法正确的是_D.组合投资可以实现在收益不变的情况下，降低风险6、投资者选择证券时，以下说法不正确是cA.所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券7、以下各组相关系数中，组合后对于非系统风险分散效果最好的是_A.-18、甲、乙股票报酬率的期望值分别为15%和23%,标准差分别为30%和32%那么一A.甲股票的风险程度大于乙股票的风险程度9、下列不是衡量风险离散程度的指标D.概率10、马科维茨关于投资组合的奠基之作是（A.均值方差模型1、证券监管原则不包括：B.合法原则2、（法律手段）是证券市场监管部门的主要手段，具有较强的威慑力和约束力。
请对不同证券投资工具的收益
请对不同证券投资工具的收益、风险进行比较分析，并决定自己的投资选择，解释原因。
股票：股票是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。
由于股票包含有经济利益，且可以上市流通转让，股票也有一种有价证券。
证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
债券：是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
权证价值由两部分组成，一是内在价值，即标的股票与行权价格的差价；二是时间价值，代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。
在其他条件相同的情况下，权证的存续期越长，权证的价格越高；期货：期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
期货的特点是以小博大、买空卖空、双向赚钱，风险很大，因此我国对期货交易的开放十分慎重。
期货的炒作方式与股市十分相似，但又有十分明显的区别。
一、以小搏大股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。
二、双向交易股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出。
三、时间制约股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
四、盈亏实际股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
证券从业基础知识考点：股票、债券、基金的异同点
证券从业基础知识考点：股票、债券、基金的异同点股票、债券和证券投资基金是我们生活中常见的几种投资工具，三者之间既有联系有又有区别，而这些联系和区别就是考试中喜欢考的点。
一、债券与股票的异同点（1）债券与股票的区别股票风险较大而债券风险较小的原因：①债券利息属于固定支出，而股票的股息红利是公司利润的一部分，需要公司盈利才能支付且支付顺序在债券利息和纳税之后；②破产清算时，债券在前，股票在后；③在二级市场上，债券的价格较为稳定，股票市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。
（2）债券与股票的相同点①债券与股票都属于有价证券，是一种虚拟资本，本身没有价值。
但持有股票或债券，都有可能获得一定的收益，并能行使各自的权利和流通转让。
②债券与股票都是直接融资工具，筹资人直接资金供给者直接发行的油价证券，是直接融资工具。
二、证券投资基金与股票、债券的区别真题在现1、作为有价证券，债券和股票具有的相同点是( )。
Ⅰ.都是经济主体筹措资金的手段Ⅱ.都是间接融资的手段Ⅲ.都是直接融资的手段Ⅳ.筹资成本相同A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ参考答案：A参考解析：债券与股票的相同点：债券与股票都属于有价证券，债券与股票都是直接融资工具。
2、关于不同证券投资收益与风险的差异，下列说法正确的有( )Ⅰ相较债券，股票价格的波动性较大Ⅱ相较债券，股票是一种高风险、低收益的投资品种Ⅲ相较股票，基金是一种风险适中，收益相对稳健的投资品种Ⅳ相较股票，基金投资于众多金融工具或产品，能分散风险A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ参考答案：B参考解析：债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。
股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。
相较于债券，股票的收益不确定强风险较大。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
◆问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
●股票、债券、基金基本概念比较
一、美国证券市场总体结构：
✧本图表为美国证券市场的总体结构
✧其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示
板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）.
二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径：
1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs）
通过IPO在美国上市分为两种情况：
（1）IPO之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式；
（2）IPO前进行私募融资，即Pre-IPO。
2.反向兼并（Reverse Merger）
通过RM在美国上市分为三种情况：
（1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市)
（3）反向并购RTO ( Reverse Takeover)三种方式。
3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts，ADRs ）
通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序）
（1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。
主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。
成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。
（2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。
成本巨大，平均超过100 万美元。
成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道
且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。
（3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。
境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。
成本更巨大，一般超过150 万美元。
因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。
流程图3：ADRs上市流程示意图
➢对于很多需要大量资金的境外公司而言，即使成本很高，三级ADR 也是值得的，因为美国的公众资本市场提供了一个无可比拟的融资基地。
4.私募资金和美国证券法144A条例
私募资金是一种避免美国证券法要求的注册，而又能在美国出售证券的做法。
但是，美国证券法规对于出售私募证券有很多限制。
三、首次公开募股IPO与反向并购RTO的比较
➢目前，中国企业赴美国上市及融资主要通过IPO即首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）和反向并购( Reverse Takeove r，简称RTO)两种方式上市。
一、IPO与RTO的定义
IPO，指一家企业（发行人）第一次将它的股份向公众出售。
通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般，首次公开上市完成后，公司就可申请到证交所或报价系统挂牌交易。
RTO（又称买壳上市），指非上市公司公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司，原非上市公司的股东一般可以获得大部分上市公司的控股权，从而达到间接上市的目的。
➢买壳上市发生在OTCBB，所以下面引入OTCBB的概念。
二、IPO与RTO的区别：
1.上市流程简单：
IPO“上市”和“融资”同时进行，买壳上市“上市”和“融资”分开，程序简化了。
2.审批时间短：
IPO通常要一年或以上才能完成。
RTO在美国股市挂牌，从正式签署协议算起，最长6 个月，短的3 个半月，一般约4个月。
3.上市风险小：
干净的“壳”，法律限制少，可保证100%上市。
且受承销商能力及市场状况影响小。
4.上市费用低：
IPO总成本约$119—272万美元，前期费用不低于100万美元。
RTO总成约$57—83万美元，前期费用约35万美元。
（其它费用在融资成功后从融资金额中扣除）
➢一般空壳公司的售价，OTCBB市场的上市公司，售30 - 35万美元; OTC – PS市场的，售15 – 18万美元。
加上其它有限的费用，买壳上市只需要50-60万美元便可完成。
➢比国内、香港、新加坡费用低得多
5.无上市标准：
IPO需要公司拥有一定的经营历史和业绩。
6.不能为企业直接带来新的资金流入：
公司在IPO时有一定的估价，一旦完成上市过程及股票发行，公司就可以获得预期的资金；
买壳上市需要在过后通过新闻发布、分析师评论及相关的造市活动来推动股票，以增资发股在二级市场为公司融集资金，融资额则取决于当时股票市场的表现。