商业保险基金

保险资金投资的集合资金信托计划，基础 资产限于融资类资产和风险可控的非上市 权益类资产，且由受托人自主管理，承担 产品设计、项目筛选、投资决策及后续管 理等实质性责任。其中，固定收益类的集 合资金信托计划，信用等级应当不低于国 内信用评级机构评定的A级或者相当于A级 的信用级别。
保险资金投资的专项资产管理计划，应 当符合证券公司企业资产证券化业务的 有关规定，信用等级不低于国内信用评 级机构评定的A级或者相当于A级的信用 级别。 担任计划管理人的证券公司上
政府债券
金融债券 企业债券
可观的收益率水平
不确定性风险较大
6、实业投资 在政策允许时,我国的社会保险基金可以有目标的投资于项 目建设,如基建工程，周期长，符合长期投资的要求
全国社保基金投资方式及相关规定
社保基金的投资范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良
好流动性的金融工具,包括上市流通的证券投资基金、股票
、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。划 入全国社保基金的货币资产的投资,按成本计算,银行存款和
国债投资的比例不得低于50%,其中银行存款的比例不得低
于10%,企业债、金融债投资的比例不得高于10%,证券投资 基金、股票投资的比例不得高于40%。其中,由全国社保基
金理事会直接运作的全国社保基金的投资范围限于银行存款
商业保险基金
社会保险基金
组员：刘琛，王云谦，杨蕾，胡琳，涂丽
商业保险基金
社会保险基金
筹资方式
以支定收
以支定收
资金来源
保费+投资收益
保费+财政补贴+社会捐赠投 资收益
Baidu Nhomakorabea
基金构成
自有资本金，非寿险责任准 备金，寿险责任准备金 互助性；专用性；科学性 契约性；金融性 安全性原则；收益性原则； 流动性原则 银行存款；股票；证券；贷 款；不动产；实业等
• 保险基金可以投资境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机 构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资 产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划 和项目资产支持计划等金融产品。 • 保险公司投资理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专 项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，合计不高于该保险 公司上季度末总资产的30%。保险公司投资基础设施投资计划和不动 产投资计划的账面余额，合计不高于该保险公司上季度末总资产的 20%。 • 保险公司投资单一理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划 、专项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，不高于该产品 发行规模的20%；投资单一基础设施投资计划和不动产投资计划的账 面余额，不高于该计划发行规模的50%；保险集团（控股）公司及其 保险子公司，投资单一有关金融产品的账面余额，合计不高于该产品 发行规模的60%，保险公司及其投资控股的保险机构比照执行。
年末经审计的净资产应当不低于60亿元 人民币，证券资产管理公司上年末经审 计的净资产应当不低于10亿元人民币。
保险资金投资的基础设施债权投
资计划，应当符合《保险资金间 接投资基础设施项目试点管理办 法》等有关规定，基础资产限于 投向国务院、有关部委或者省级 政府部门批准的基础设施项目债 权资产。偿债主体最近一个会计 年度资产负债率、经营现金流与 负债比率和利息保障倍数，达到 同期全国银行间债券市场新发行 债券企业行业平均水平。产品信 用等级不低于国内信用评级机构 评定的A级或者相当于A级的信 用级别
保险资金投资的理财产品，其资产投资范围限于境内市 场的信贷资产、存款、货币市场工具及公开发行且评级 在投资级以上的债券，且基础资产由发行银行独立负责 投资管理，自主风险评级处于风险水平最低的一级至三 级
保险资金投资的信贷资产支持证券，入池基础资产限于五级 分类为正常类和关注类的贷款。按照孰低原则，产品信用等 级不低于国内信用评级机构评定的A级或相当于A级的信用级 别。
、在一级市场购买国债,其他投资需委托社保基金投资管理 人管理和运作,并委托全国社保基金托管人托管。社保基金 委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产不得超过年度 社保基金委托总资产的20%。
我国社会保险基金的风险及对策
一、面临的风险
1、通货膨胀风险 2、投资风险 二、相关对策
1、适当放宽投资限制，加大 3、替代率风险 入市比例 2、认清保险资金性质，采取 不同投资策略 3、完善投资管理结构
各项社会保险基金
特征
强制性；互助性；专用性； 基本生活保障 安全性原则；收益性原则； 流动性原则 银行存款；股票，证券，实 业，不动产等
投资原则
投资方式
保险基金的运用
用于现期支付的保险金 额 用于准备支付保险的准 备金 用于将来准备支付保险 的金额
安全性、流动性
流动性
收益性
商业保险基金投资方式及相关规定
保险资金投资的不动产投资
计划及其受托机构，应当符 合《保险资金投资不动产暂 行办法》等有关规定。不动 产投资计划属于固定收益类 的，应当具有合法有效的信 用增级安排，信用等级不低 于国内信用评级机构评定的
A级或者相当于A级的信用级
别；属于权益类的，应当落 实风险控制措施，建立相应 的投资权益保护机制。
社会保险基金的投资方式
1、银行存款 银行存款的形式主要有四种,分别是活期存款、定期存款、 2、债券 定活两便及通知存款,一般认为银行存款安全性较高,近似 于无风险投资,但缺陷也较明显,就是收益率偏低,甚至无法 对冲通货膨胀率,一定程度上造成了社保基金的贬值值,保 值增值预期无法达到。 4、证券投资基金 3、股票 较高的流动性 市场基金、指数基金、 股票基金和债券基金。 5、信托产 收益率间定，能较好的平衡我 国社会保险基金的收益性、安 全性和流动性需求