中国原油进出口贸易政策

中国原油进出口贸易政策

福能期货研究院李小鹏

要点总结

原油国际贸易多采用FOB模式，结算付款日期一般为提油日后30天。

原油国际贸易定价一般采用计价公式作价，交易价格为提油日所在月的月平均油价加减升贴水所得，计价公式表示为：

P=A＋D（FOB）

中国原油贸易主要来源4个地区分别为中东地区、北海西非地区、中南美地区、远东地区，分别对应各自的航线以及运输时间。

原油贸易远洋运费计算公式如下：

总运费=基本费率*计费吨*WS点数/承载量

WS点数（WS点数的高低是反映国际运费市场变化的关键指数；也是调整不同船型运费水平的关键指数），不同类型油轮的WS点数可以参见本文第四部分的表格。

中国原油的进口流程共分为10个步骤（详见第五部分），贸易的主要凭证有提单、装船指示、卸货指示、原油进口许可证。

一、原油贸易简介

国际市场上，原油的价格变化影响着世界经济的发展以及国际政治关系。为了降低石油价格的波动风险，国际金融市场逐步推出了原油期货，自原油期货诞生以后，交易量一直呈快速增长之势，其对现货市场的影响也越来越大。根据贸易流通的聚集地，我们可以划分出五个主流的原油现货市场，分别是北欧市场（欧洲有两个原油现货市场：西北欧市场和伦敦市场）、地中海市场、加勒比海市场、新加坡市场、美国市场。同时，根据全球各个交易所上市的原油期货的流通性，持仓量和成交量，对金融市场的影响力，由市场选择了WTI和Brent以及OMAN原油作为全球原油价格的标杆。

二、原油贸易特点

1. 交易条件多为FOB。通常情况下，原油贸易均由卖方负责装船运输，而由买方负责全部的运费和相关的保险费用，即采用FOB方式进行交易。

2. 提油日后30天付款。按照国际惯例，原油贸易中买方的结算付款日期为提油日后30天。若卖方给予买方信用交易的条件，卖方将在买方提油后的30天内承担买方不能按时、足额支付油款的信用风险。

3. 交易金额大。在国际市场上，原油贸易通常以海运作为运输方式，交易金额动辄千万甚至上亿。故卖方能否及时、足额回收买方油款就变得尤为重要。否则，将给卖方带来巨额的经济损失。

4. 定价参考月平均油价。根据原油贸易合同规定，原油贸易的交易价格为提油日所在月的月平均油价加减升贴水所得。若提油日当月的全部油价未出，无法计算出月度平均油价。这就需要销售人员按照预估油价向客户开立一种非正式发票，即形式发票进行收款。

5. 交易链条长，多采用背对背交易。在国际原油买卖中，上下家交易环节较多，一笔交易从终端提油到最终到买家手中，往往需要经过多家原油贸易商的多次转手。因此，背对背交易在国际石油贸易中被广泛采用。

三、原油贸易作价方式

在原油国际贸易中一般采用计价公式作价，也称“浮动价”，计价公式表示为：

P=A＋D（FOB）

其中：P 为原油结算价格；A 为基准油期货价或现货价；D 为升贴水。基准价格并不是某种原油某个具体时间的具体成交价，而是与成交前后一段时间的现货价格、期货价格或某报价机构的报价相联系而计算出来的价格。

计价期：计价一般以装船提单日为基础计算，通常做法有如下几种：

●∙l提单日前后5天，常用于部分西非原油；

●∙l提单日后5天，常用于西非、北海原油；

●∙l提单日所在月全月，大部分中东原油、远东原油用全月计价；

●∙l提单日所在周全周及前后各一周，共三周，常用于越南和澳洲原油。

贴水：主要考虑该油种与基准油的品质差别、加工收益、市场流动性以及交易计价期的不同，由于各种政治经济因素的混合作用，不同时刻、不同用户和不同计价期而导致的同种原油交易帖水值的差异特别大。

四、中国原油贸易主要运输路线、费用

我国进口原油的主要来源、路线、时间

●∙中东地区（沙特、阿曼、科威特等）；属于含硫油；运输时间（至青岛，下同）约19-21天；VLCC级油轮。

路线：中东—HORMUZ—马六甲海峡—台湾海峡/巴士海峡—中国大陆

●∙北海（英国、挪威）、西(北）非地区（安哥拉、尼日利亚、赤道几内亚、苏丹、利比亚、阿尔及利亚等）；低硫油；北海/北非原油运输时间约40天、西非原油约30-32天；VLCC级油轮。

路线：北海-北非—直布罗陀海峡–西非—好望角—印度洋—巽他海峡或马六甲—台湾海峡—中国大陆

●∙中南美（加勒比海、巴西）：重质高硫；运输时间40-45天，VLCC级油轮。

路线：中南美—好望角—印度洋—中国

l URALS油的航线：黑海—土耳其海峡/BOSPORUS—地中海—绕非洲大陆—中国；或-地中海—苏伊士运河—红海—马六甲海峡—中国

●∙远东地区（印尼、马来西亚、越南、文莱、泰国）；低硫油；运输时间约8天；6~8万吨油轮

游轮分类

●∙ULCC 巨型油轮载重单位在320000吨以上的油轮

●∙VLCC 超大型邮轮载重单位在200000-320000吨的油轮●∙SUEZMAX 苏伊士型油轮载重单位在120000-200000吨的油轮●∙AFRAMAX 非洲最大型油轮载重单位在80000-120000吨的油轮

●∙PANAMAX 巴拿马型油轮载重单位在60000-80000吨的油轮

●∙MR SIZE 小型油轮载重单位在60000吨以下的油轮

远洋运费

总运费=基本费率*计费吨*WS点数/承载量

WS点数（WS点数的高低是反映国际运费市场变化的关键指数；也是调整不同船型运费水平的关键指数）

原油到厂价格

原油到厂价=到岸价+国内运杂费

到岸价=离岸价+远洋运费+远洋保险

离岸价=基准油价+贴水

远洋运费=计费吨*基本费率*WS点/承载量

国内运杂费=代理费+银行手续费+商检费+原油损耗+铁路费+海运费+江运费+管输费+过驳费+装卸费+港建费+其他费用