公司理财重点计算题
（最新）理财学计算题
理财学计算题汇总第二章 企业理财基础1. 时间价值的计算例1 某人将1000元存入银行，年利率12%，5年后的单利终值为多少？ 解：)51(05i V V +==1000*（1+5*12%）=1000*1.6=1600（元） 例2 5年后收到的1000元，单利现值为多少？年利率为12% 。
解：i V V 511*50+==1000*%12*511+=1000*6.11=625（元） 例3 假设PV=1000元，i=10% ，按年计算，5年后的复利终值应为多少？ 解：n i n FVIF PV i PV FV ⋅=+=*)1(*5=1000*（1+10%）5或1000*5%10⋅FVIF例4 5年后收到的3500元，按年折现，若规定的年利率为9% ，这笔资金的复利现值为： 解：n i n n PVIF FV i FV PV ⋅=+=*)1(1*5=3500*5%)91(1+或3500*PVIF 5%9⋅ 例5 每年年末存入银行等额资金2000元，按年复利，若年利率为12%，则5年后的年金终值应为：解：FV A 5=A %121%)121(*20001)1(5-+=∙=-+∙⋅n i n FVIFA A i i 或2000*FVIFA 5%12⋅ 例6 某投资项目从今年起每年年末可获收益10000元，按年利率10%计算，10年收益的总现值为：解：%10%)101(1*10000)1(1100-⋅-+-=∙=+-∙=n i n PVIF A i i A PVA 或10000*10%10⋅PVIF例7 每年年初存入银行等额资金2000元，年利率为10%，5年期即付年金的终值为： 解：)1(*i FVIFA A FVA n i n +∙=⋅或)1(1-∙+⋅n i FVIFA A例8 每年年初可获得收益50000元，若年利率为10%，则8年收益的总现值为： 解：)1(0i PVIFA A PVA n i +∙∙=⋅或)1(1+∙-⋅n i PVIFA A例9 某公司以年利息率12%的条件，从银行借入一笔10年期的借款，若双方商定前5年不用还本付息，后5年每年年末偿还本息10000元，则这笔款项的年金现值为： 解：m i n i PVIF PVIFA A PVA ⋅⋅∙∙=递或)(m i n m i PVIFA PVIFAA ⋅+⋅-∙ 当中：为不用偿还的年数为偿还年数，m n2. 风险价值的计算 例1某企业有两个投资额均为1000万元的投资项目A 和B 可供选择，他们的可能投资报酬率与相应的概率如图表所示，分别计算两个项目的期望报酬率：解：i ni iP KK ∙=∑=1项目A ：A K =0.2*30%+0.6*25%+0.2*20%=25% 项目B ：B K =0.2*50%+0.6*25%+0.2*0%=25% 例2计算标准离差（反指标）：解： ∑=∙-=ni i iP K K12)(δ项目A ：A δ=2.0%)25%20(6.0%)25%25(2.0%)25%30(222∙-+∙-+∙-=3.16%项目B ： 2.0%)25%0(6.0%)25%25(2.0%)25%50(222∙-+∙-+∙-=B δ=15.81%例3计算标准离差率（反指标）：解： %100*KV δ=项目A ： %64.12%100*%25%16.3==A V 项目B ： %24.63%100*%25%81.15==B V 例4两个投资项目的风险价值系数（β）分别是9%和14%，则两个项目的风险报酬率：解：V R R ∙=β 项目A ： %14.1%64.12*%9==A R R项目B ： %85.8%24.63*%14==B R R例5计算风险报酬：解： R R R C P ∙=项目A ： 1000*1.14%=11.4（万元）项目B ： 1000*8.85%=88.5（万元）第三章 企业筹资决策1. 实际利率的计算 例1一笔利率10%、数量20000元的贷款，假设还款期为11期，每期等额还款，则借款人收到20000元贷款，必须归还22000元，从第一期期末等额归还。
最新公司理财计算题公式总结及复习题答案
最新公司理财计算题公式总结及复习题答案第二章：财务比率的计算（一）反映偿债能力的指标1、资产负债率=资产总额负债总额×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益）2、流动比率=流动负债流动资产×100% 3、速动比率=流动负债速动资产×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100% 4、现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(+×100% (二) 反映资产周转情况的指标1、应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入 2、存货周转率=平均存货销货成本=2÷+期末存货）（期初存货销货成本第三章：货币时间价值1、单利：终值F n = P ·(1+i ·n) 【公式中i 为利率，n 为计息期数】现值P = F n /(1+i ·n)2、复利：终值F n = P ·CF i,n = P ·(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CF i,n 】现值P = F n ·DF i,n = F n /(1+i)n 【公式中1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DF i,n 】3、年金：终值F n = R ·ACF i,n 【公式中ACF i,n 是年金终值系数的简写，R 为年金，n 为年金个数】现值P = R ·ADF i,n 【公式中ADF i,n 是年金现值系数的简写】1、债券发行价格发行价格= 年利息×ADF i,n +面值×DF i,n =(面值×债券票面利率)×ADF i,n +面值×DF i,n【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i 为债券发行时的市场利率】2、融资租赁的租金（等额年金法）年租金(R )=设备价值(P )/ ADF i,n 【公式中的i 为出租费率，i=年利率+手续费率】（一）资本成本的计算1、单项资本成本（个别资本成本）的计算资本成本= 筹资净额资本占用费= 筹资费用筹资总额）或股利（利息--1T ?= 筹资费率）（筹资总额）或股利（利息-1-1??T 【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T 为所得税税率。
公司理财计算题
一、单选1、企业的管理目标的最优表达是（ C ）A．利润最大化 B．每股利润最大化C．企业价值最大化 D．资本利润率最大化2、“6C”系统中的“信用品质”是指（ D ）A．不利经济环境对客户偿付能力的影响 B．客户偿付能力的高低C．客户的经济实力与财务状况 D．客户履约或赖账的可能性3、普通年金终值系数的倒数称为（ B）A．复利终值系数 B．偿债基金系数 C．普通年金现值系数 D．投资回收系数4、能够直接取得所需的先进设备和技术，从而能尽快地形成企业的生产经营能力的筹资形式是（ B ）A．股票筹资 B．吸收直接投资 C．债券筹资 D．融资租赁5、下列项目中，属于非交易动机的有（ D ）A．支付工资 B．购买原材料C．偿付到期债务 D．伺机购买质高价廉的原材料6、下列（ C ）不属于固定资产投资决策要素。
A.可用资本的成本和规模B. 项目盈利性C. 决策者的主观意愿和能力D. 企业承担风险的意愿和能力7、确定一个投资方案可行的必要条件是（ B ）。
A．内含报酬率大于1 B．净现值大于0 C．现值指数大于0 D．净现值率大于18、现金性筹资风险是（ C ）A．整体风险 B．终极风险 C．个别风险 D．破产风险9、企业购买某项专利技术属于（ C ）A．无效投资 B．金融投资 C．实体投资 D．对外投资10、我国法律规定企业吸收无形资产(不包括土地使用权)投资一般不超过注册资本的20％，特殊情况经批准最高不得超过( B )A．25％ B．30％ C．40％ D．50％11、存货ABC分类管理要求对C类存货实行（ C ）A．按品种重点管理 B．按类别一般控制 C．按总额灵活掌握 D．以上都可12、不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（A ）A．独立投资 B．互斥投资 C．互补投资 D．互不相容投资二、多项选择1.财务管理目标一般具有如下特征（ BCD ）A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（ BC）。
计算题公司理财
1、厦门某公司最近获得100万5年厦门市政府贴息贷款，该笔贷款银行贷款利率为8%，每年支付1次利息，政府贴息50%，计算贷款的净现值。
PV=P/A(100*8%*50%,5,8%)+100/(1+8%)^5=84.022、设一家高新技术公司，股票和债券均在深交所上市，公司某种面值100元债券的息票率为5%，离到期日5年，深综指过去10年平均收益10%，同期国债平均收益率为4%，公司股票的贝塔为1.25，所得税率为25%。
已知市场上该类型公司债券到期收益率为6%，该公司债券内在价值是多少？ 参考：A ． 市场上同类型的公司债券的到期收益率为6%，即YTM = 6%，若该公司也以该投资收益率给投资者，那么该公司债券可以卖到的价格为：234551005%1005%1005%1005%1005%100P ⨯⨯⨯⨯⨯=+++++（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）其中100*5%=5，是每年末需要支付给债权人的息票额，第5年末债券到期时，除了支付5元的息票额外，还需要支付给债权人本金100元。
查表计算：234551005%1005%1005%1005%1005%100P ⨯⨯⨯⨯⨯=+++++（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）=5*(P/A,6%,5)+100*(P/F,6%,5)=5*4.2124 + 100 * 0.7473 = 95.792其中(P/A,6%,5)是折现率为6%，期限为5年的有限年金现值，可查第620页的“表A-2 年金现值系数表” r = 6%,T=5；其中(P/F,6%,5)是折现率为6%，5年末终值的折现值，可查第619页的“表A-1 复利现值系数表” r = 6%,T=5；延伸：要学会如何查表。
B.同期国债的平均收益率可以视为无风险收益f R 公司股票的贝塔系数为1.25，即 1.25β=企业所得税税率为25%，即c T =25%深圳综指在过去10年的平均收益率为10%可以视为是市场组合的期望收益M R 而F MR R =+市场风险溢价，所以可以估算得市场风险溢价=10%-4%=6%根据资本资产定价模型（CAPM ）可知，单个证券的期望收益（即为权益资本成本，可参考上课PPT 材料的第48页）：()i F F F M R R R R R ββ=+=+-市场风险溢价= 4% +1.25*6% = 11.5%债务资本成本：同类型公司的到期收益率6%即可作为该公司的债务资本成本，因为这意味着公司通过发行债券的方式融资，其融资的成本等于债券的到期收益率。
公司理财计算题
选择题1. 关于公司的加权平均资本成本（WACC），下列说法正确的是：A. 它是公司各类资本成本按市场价值加权的平均值B. 债券的税后成本应直接计入WACC，无需考虑税收影响C. WACC仅适用于评估公司的现有项目，不适用于新项目D. 权益资本成本通常低于债务资本成本2. 公司在选择筹资方式时，下列哪项因素通常不是主要考虑的内容？A. 筹资成本B. 筹资风险C. 筹资的灵活性D. 筹资者的个人喜好3. 假设某公司计划发行面值为1000元的债券，票面利率为5%，每年付息一次，到期期限为5年。
若市场利率为4%，则该债券的发行价格应：A. 低于1000元B. 等于1000元C. 高于1000元D. 无法确定4. 关于公司的股利政策，下列哪项描述是错误的？A. 稳定的股利政策有助于增强投资者信心B. 剩余股利政策是确保公司满足投资需求后的剩余利润再用于支付股利C. 固定股利支付率政策下，公司每年支付的股利金额是固定的D. 公司在选择股利政策时应考虑其长期战略目标5. 某公司正在评估一个投资项目的净现值（NPV），已知该项目的初始投资额为100万元，未来5年的预期现金流分别为20万元、25万元、30万元、35万元和40万元，折现率为10%。
则该项目的NPV为：A. 正值B. 负值C. 零D. 无法计算6. 在评估公司的流动性时，下列哪个指标通常不被考虑？A. 速动比率B. 存货周转率C. 流动比率D. 权益乘数7. 关于杜邦分析（DuPont Analysis），下列说法正确的是：A. 它主要用于分析公司的盈利能力B. 它仅涉及销售净利率和总资产周转率两个指标C. 通过杜邦分析，公司可以了解其ROE（净资产收益率）的驱动因素D. 杜邦分析不考虑公司的负债情况8. 公司在制定财务计划时，通常不包括以下哪项内容？A. 预测未来收入和支出B. 制定资金筹集计划C. 确定员工的薪酬水平D. 评估投资项目的财务可行性9. 假设某公司的每股收益（EPS）为2元，每股股价为20元，该公司的市盈率（P/E Ratio）为：A. 0.1B. 1C. 10D. 2010. 关于财务杠杆效应，下列哪项描述是错误的？A. 财务杠杆可以放大公司的盈利或亏损B. 高财务杠杆通常意味着公司面临较高的财务风险C. 财务杠杆是通过借款或发行债券等债务融资方式实现的D. 财务杠杆与公司的权益乘数呈负相关关系。
公司理财习题参考答案
公司理财习题参考答案第三章 财务管理价值观念三、计算题3．甲银行可提供2年期定期存款服务，名义年利率为4%，该存款每季计息一次；乙银行同样可提供2年期定期存款服务，名义年利率为3.9%，该存款每月计息一次。
王先生手上有现金100万元，请问他应选择哪一家银行储蓄？4．王先生打算为其刚出生的儿子储蓄大学教育经费，假设王先生的儿子将在16岁上大学。
目前大学学杂费一年需要10万元，且每年以5%增加。
若王先生打算从明年开始，连续16年，每年存一笔固定金额的钱。
若年利率为8%，试问王先生每年应存多少钱？6．甲公司从某租赁公司租入一设备，设备价款及各项费用合计500万元，合同期为8年，合同规定甲公司每年年末支付租金，合同期满后，该设备归甲公司所有，设备净残值为0，现市场利率为6%。
请问：（1）甲公司每期支付的租金为多少？（2）如果合同规定甲公司须于每年年初支付租金，那么甲公司每期支付的租金应为多少？3.解：甲银行的实际利率为：4)4%41()1(+=+甲i%06.4=甲i乙银行的实际利率为：12)12%9.31()1(+=+乙i%97.3= i甲银行的实际利率高，所以应该选择甲银行。
4.解：)16%8/()16%5/(10，，，，A F A P F =⨯ A ⋅=⨯324.301829.210（万元）39.1=A 6.解： （1）)8%,6,/(500A P A ⨯=（万元）52.80=A （2）[]1)7%,6,/(500+⨯=A P A （万元）82.74=A第四章 有价证券估价三、计算题1．某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限为5年，某公司对此债券进行投资，要求获得15%的报酬率，则该债券价格为多少时才能进行投资？2．有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。
现在是2003年4月1日，假设投资的必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少？3．股票市场预期A 公司的股票股利将在未来三年内高速增长，增长率达15%，以后转为正常增长，增长率为10%，已知A 公司最近支付的股利为每股3元，投资者要求的最低报酬率为12%。
公司理财计算题
1、某项目需要投入固定资金300万元，流动资金50万元，该项目建设期1年，经营期5年，固定资产期满残值收入30万元。
项目投产后，预计年营业收入160万元，年营业成本110万元。
该企业采用直线法计提折旧，所得税率25%。
要求：计算该项目建设期净现金流量、经营期年净现金流量、终结点净现金流量和静态投资回收期（1）该项目建设期净现金流量＝负的原始投资额=－（300+50）=-350（万元）（2）折旧=（300-30）/5=54（万元）所得税=（160-110）*25%=12.5（万元）经营期年净现金流量=净利润+折旧=（160-110-12.5）+54=91.5（万元）（3）终结点净现金流量=经营期的净流量+2笔回收额=91.5+30+50=171.5（万元）（4）静态投资回收期=（4-1）+（75.5/91.5）=3.83（年）2、某长期投资项目建设期净现金流量为：-1000万元，第1－10年的经营净现金流量150万元，第10年年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。
要求：(1)计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。
(2)计算该投资项目的净现值。
（1）建设期净现金流量=-项目的原始投资额=-1000万元,该项目终结点净现金流量=-（-1000）=1000万元终结点净现金流量=100+150=250（万元）（2）净现值=150*（1—（1+10%）^（—10））/10%+100*（1+10%）^（—10）—1000=—39.65（万元）3、天青公司拟有甲、乙两个投资备选方案。
其中：甲方案原始投资为160万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资60万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。
该项目经营期与折旧期均为5年，到期残值收入5万元。
预计投产后年营业收入90万元，年营业成本60万元。
乙方案原始投资为200万元，其中，固定资产投资140万元，流动资金投资60万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。
公司理财计算题同济大学
公司理财计算题同济⼤学⼀.A企业正准备收购B企业，并计划收购完成后上市。
B企业简易资产负债表如下（单位：百万元）：流动资产：存货 69.6 应收账款 59.2固定资产：建筑物 66.4 机器设备 48.6 运输设备 20.8 资产合计 264.6负债：流动负债 102.4 长期负债 42 所有者权益：股本 20 资本公积 30 留存收益 70.2 负债与权益合计 264.6公司截⽌到现在的⼀个会计年度内税后净利为34.4百万元。
资产负债表上所列⽰的应收账款已反映了其可实现价值。
⼀家与B公司类似⽽上市的公司市盈率为11。
要求：（1）运⽤账⾯价值法，确定B公司价值。
（2）运⽤市盈率法，确定B公司价值。
1 .264-102.4-42+120.2=239.8 2. 34.4*11=378.4百万元⼆. 从事家电⽣产的甲公司董事会正在考虑吸收合并⼀家同类型公司⼄，以迅速实现规模扩张。
以下是两个公司合并前的年度财务资料：项⽬甲公司⼄公司净利润(万元) 16000 5500总股本(万股) 8000 5000市盈率(倍) 18 15假如两公司的股票⾯值都是每股1元,采⽤存量换股,如果合并成功，估计新的甲公司每年的费⽤将因规模效益⽽减少1000万元，不考虑公司所得税。
要求：（1）按市价甲公司⼀股可换⼄公司多少股。
（2）计算合并成功后新的甲公司的每股收益。
1. 甲（16000/8000）*18=36，⼄（5500/5000 ）* 15+16.5 36/16.5=2.18 1股换2.18股2. 合并后总股本13000-2294=10706净利润=16000+5500+1000=22500 每股收益=2.1三以市盈率为基础的两种定价⽅法1. 加权平均法：发⾏价/股=市盈率*每股预测盈利（加权平均）每股预测盈利=预测盈利/总股本（加权平均）总股本=原股本+发⾏股本*权数权数=新股发⾏到会计年度结束剩余时间/12例：公司原有股本2000万元，发⾏新股1000万元，发⾏时间为8⽉1⽇，预测盈利1500万元，发⾏市盈率 8倍，则发⾏价为（4.97）8*1500/（2000+1000*5/12）2. 全⾯摊薄法：发⾏价/股=每股预测盈利*市盈率每股预测盈利（全⾯摊薄）=（预测盈利+股票筹资利息）/总股本（全⾯摊薄）总股本（全⾯摊薄）=原股本+新发股本例：以上例若年利率为4%则发⾏价应为4.11元8*（1500+1000*4%）/（2000+1000)）)（四）案例计算题261．某发⾏⼈采⽤收益率招标⽅式，拟发⾏债券5亿美元，有9个投标⼈参与投标，他标额为他们各⾃的投标额）。
《公司理财》计算题
《公司理财》复习题-计算题（4）计算题 财务比率公式：（一）反映偿债能力的指标1.资产负债率=资产总额负债总额×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益）2.流动比率=流动负债流动资产×100%3.速动比率=流动负债速动资产×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%4.现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(+×100%(二) 反映资产周转情况的指标1.应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入2.存货周转率=平均存货销货成本=2÷+期末存货）（期初存货销货成本习题：1.根据ABC 公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。
简易资产负债表编制单位：ＡＢＣ公司 时间：２０××年１２月３１日 单位：元解：资产负债率=资产总额负债总额×100% =116580060000418000+×100% = 41%流动比率=流动负债流动资产×100% =418000518000×100% = 123.92%速动比率=流动负债速动资产×100% =418000240033400027000518000---×100% = 36.99%现金比率=流动负债短期有价证券现金+×100%=41800014000121600+×100% = 32.44%2.某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本 为560万元。
公司理财计算题
资本资产定价模型，税和加权平均资本成本无风险利率：R f市场风险溢酬：[E（R M）—R f] 贝塔系数：βi期望报酬率E(Ri)=资本成本R E资本资产定价模型:E(Ri)=R f +[E（R M）—R f]*βi权益：E 债务：D 税前债务成本：R D债务和权益的组合市场价值：V=E+D资本结构权数:100%=E/V+D/V税和加权平均资本成本:W ACC=(E/V)*R E+(D/V)*R D*(1—T C)P284：XX公司发行在外的股票有140万股，目前每股销售价格为20美元。
公司的债券在市场上公开交易，最近定价是面值的93%。
债券的总面值为500万美元，目前的定价所对应的收益率为11%。
无风险利率是8%，市场风险溢酬是7%，你已经估计到XX的贝塔系数是0.74。
如果所得税税率是34%，XX公司的WACC是多少？解：由题意可得:R E=R f +[E（R M）—R f]*βi=8%+7%*0.74=13.18%E=140万*20=2800万美元D=500万*93%=465万美元V=E+D=2800万+465万=3265万美元E/V=2800万/3265万=85.67%由于100%=E/V+D/V，则：D/V=1—E/V=14.24%又因为税前债务成本是流通在外的现行到期收益率，所以：R D=11%因此：WACC=(E/V)*R E+(D/V)*R D*(1—T C)=85.67%*13.18%+14.24%*11%*（1—34%）=12.34%净现值（NPV）P162如果一项投资的NPV是正的，就接受，负的就拒绝。
假定我们要决定是否投入一项新消费品，根据预测的销售收入和成本，我们预期在项目的5年年限中，前2年的现金流量为每年2000美元，接下来的2年为每年4000美元，最后1年为5000美元。
生产的启动成本为10000美元。
我们评估新产品时采用的贴现率10%。
在这种条件下，我们应该投资吗？解：根据题意把现金流量贴现，从而得到该产品的总价值：P(现值)=2000/1.1+2000/(1.1^2)+4000/(1.1^3)+4000/(1.1^4)+5000/(1.1^5)=12313 NPV=12313—10000=2313>0根据净现值法则，我们应该投资这个项目。
公司理财考试计算重点
1.A 公司股票的β系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%。
要求：（1）计算该股票的预期收益率；（2）若该股票为固定增长股，增长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，计算该股票的价值；（3）若该股票未来三年股利呈零增长，每期股利为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6%，计算该股票的价值。
(P/A ，16%，3)=2.2459; (P/F ，16%，3)=0.6407; 计算结果保留两位小数点。
已知：β=2.5，rm=6%,rf=10%(1)rs=rm+β（rm-rf ）=6%+2.5(10%-6%)=16%（2）g=6%,P0= D1÷（rs-g ）（2分）=1.5÷（16%-6%）=15元（1分）（3）P0=1.5×（P/A,16%,3）+%6%16%615.1-+⨯）（×（P/F,16%,3） =1.5×2.2459+15.9×0.6407=13.56（元）2．ABC 公司的有关资料见下表所示：ABC 公司资料表 单位：万元ABC 公司正在考虑将资本结构中的债务比率增加到60%（假设通过发行债券回购股票改变资本结构，资本总额保持不变）。
目前股票以账面价值每股25元交易，发行债券前后的利率均为9%，所得税税率为25%。
要求：（1）如果负债比率提高到60%，公司需要发行多少新债回购股票？（2）计算发行新债回购股票前后普通股股数。
（3）计算资本结构改变前后的每股收益。
（4）计算资本结构改变前后的财务杠杆系数。
（5）如果息税前利润下降5%，你认为资本结构改变前后的每股收益会发生什么变化？（1）公司需发行新债=10000×60%-1200=4800（万元）（2）回购股票数=4800/25=192（万股）发行新债前股数=8800/25=352（万股）发行新债后股数=352-192=160（万股）（3）每股收益：发行新债前=（1500-1200×9%）×（1-25%）/352=2.97（元）发行新债后=（1500-6000×9%）×（1-25%）/160=4.5(元)（4）财务杠杆系数：发行新债前=1500/(1500-1200×9%)=1.08发行新债后=1500/(1500-6000×9%)=1.56（5）如果息税前利润下降5%，发行新债后的每股收益率下降幅度会大于发行新债前每股收益下降幅度，因为前者的财务杠杆系数小于后者。
罗斯公司理财练习题(打印版)
罗斯公司理财练习题（打印版）# 罗斯公司理财练习题## 一、选择题1. 以下哪项不是公司理财的主要目标？A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 社会责任最大化2. 罗斯公司计划进行一项投资，预计初始投资为50万元，未来5年的现金流分别为10万元、15万元、20万元、25万元和30万元。
假设贴现率为10%，该投资的净现值（NPV）是多少？A. 10万元B. 15万元C. 20万元D. 25万元## 二、计算题1. 罗斯公司正在考虑一项新项目，该项目需要初始投资100万元。
预计该项目在未来3年内每年可以产生40万元的现金流。
假设公司的加权平均资本成本（WACC）为8%，请计算该项目的净现值（NPV）。
2. 罗斯公司计划发行一批债券，面值为1000元，票面利率为5%，期限为5年，每年支付一次利息。
如果市场利率为6%，该债券的理论价格是多少？## 三、简答题1. 简述公司理财中的代理问题，并举例说明如何通过公司治理机制来解决这一问题。
2. 描述资本结构决策对公司价值的影响，并解释为什么在不同情况下，公司可能会选择不同的资本结构。
## 四、案例分析题罗斯公司是一家生产型企业，目前面临资金短缺的问题。
公司管理层提出了两种融资方案：方案一是发行股票，方案二是发行债券。
请分析这两种方案对公司财务状况和股东财富的影响，并给出你的建议。
## 五、论述题论述公司进行跨国投资时需要考虑的主要财务因素，并分析这些因素如何影响公司的全球战略。
以上练习题涵盖了公司理财的多个重要领域，包括目标设定、投资决策、融资决策和跨国投资等。
通过这些练习，可以帮助学生更好地理解和掌握公司理财的基本原理和方法。
希望同学们认真完成这些练习题，提高自己的理财能力。
公司理财计算题汇总
第三章价值衡量债券：2.某电子公司发行一期限为8年、面值1000元、票面利息率9%、每半年付息一次的企业债券。
如果你对此债券所要求的投资收益率为8%，你认为债券的发行价格应为多少6.某公司的发行面值为1000元的4年期债券，债券每年付息一次，票面利息率为9%。
当债券的价格分别为830元和1100元时，债券的到期收益率是多少如果市场上同类债券的收益率是12%，你是否愿意为这支债券支付830元股票：1、MI公司普通股票目前的市场价格为每股元，该公司管理层预计年终每股现金股利为2元，并将以每年10%的速率递增，问：（1）股票投资者要求的投资收益率是多少（2）如果要求的投资收益率为17%，他是否会购买这一股票8、N公司普通股去年每股股利为元。
未来可望维持8%的年增长率。
（1）若该公司每股股价为元，求股票的预期收益率。
（2）如果投资者对该股票的要求报酬率为%，对该投资者而言，这一股票的价值是多少（3）该投资者会购买此股票么第四章资本预算方法3、河海公司有A、B两个投资项目可供选择，它们的现金流量状况如下所示：已知贴现率为10%，计算：（1）两个项目的投资回收期（2）两个项目的净现值（3）两个项目的内部报酬率（4）两个项目的调整的内部报酬率MIRR9、东方公司准备开发一个房地产项目，如果开发成休闲中心，先期的投入会比较高，但是未来的收益也很可观。
如果开发成写字楼用于出租，收益会很稳定，但是收益水平较低。
两种可能的现金流列于下表。
两个项目的IRR分别是多少如果公司的资本成本是10%，你建议公司选择哪个项目如果资本成本是15%呢教材P161-1第五章融资渠道与成本1、计算下列情况下的融资成本：（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125元的5%，企业所得税税率为34%（2）增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15元，上一年度现金股利为每股元，每股盈利在可预见的未来将维持7%的增长率，目前公司普通股的股价为每股元，预计股票发行价格与股价相同，发行成本为发行收入的5%（3）优先股：面值150元，现金股利率为9%。
公司理财精要版计算题
公司理财精要版计算题(总14页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--可持续增长假设下列比率是固定的，可持续增长率是多少总资产周转率=利润率=%权益乘数=股利支付比率=25%20051231 资产 负债和所有者权益 流动资产 流动负债 现金 25000 应付账款 65000 应收账款 43000 应付票据 9000 存货 76000 合计 74000 合计 144000 长期债务 156000 固定资产所有者权益 厂房和设备净值 364000 普通股和股本溢价 21000留存收益 257000合计278000资产总计508000 负债和所有者权益总计 508000A. 如果该企业以完全产能运营且没有发行任何新的债务或权益，要支持20%销售收入增长率所需外部融资是多少B. 假设该企业2005年仅以80%产能在运营。
此时EFN 是多少C. 假设该企业希望它的负债-权益比率固定，此时的EFN 是多少永久生命保险公司正在向你推荐一项保险政策，该政策规定，公司将永久性地每年向你和你的后代支付15 000美元。
a 、如果必要的投资收益率为8%时，你愿意以什么价格购买该保险 1. 187500美元 2. 178500美元 3. 158700美元 美元b 、假定该保险公司告诉你这项保险的价格为19 5000美元，请你计算利率为多少 1. % 2. % 3. % 4. %南加利福尼亚出版公司正在决定是否修订其畅销的一本教材。
他们估计，修订工作的成本为5万美元，由于销售增加而产生的现金流第1年为万美元，在以后的年度中，预计该现金流将每年增长6%。
5年后该教材将推出市场。
假定初始成本现在就需要支付，而收入在每年的年末实现。
如果公司的必要报酬率为11%，试问该教材由于销售增加产生的现金流的现值为多少公司是否应该修订该教材 1. 49,；不修订2. 49,；修订3. 59,；不修订4. 59,；修订一当地财务公司对1年期贷款的利率报价为14%。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 公司理财的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 销售收入最大化答案：C2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？（）A. 风险与收益权衡原则B. 分散投资原则C. 资本成本原则D. 利润最大化原则答案：D3. 公司财务杠杆的计算不包括以下哪项？（）A. 财务杠杆系数B. 权益乘数C. 资产负债率D. 流动比率答案：D4. 以下哪项不是公司理财中的资本预算方法？（）A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 盈亏平衡点法答案：D5. 在公司理财中，以下哪项不是资本结构决策的影响因素？（）A. 公司所得税B. 财务风险C. 公司规模D. 通货膨胀率答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 公司理财中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A, B, C2. 以下哪些是公司理财中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 股票答案：A, B, C3. 公司理财中，以下哪些是资本预算的步骤？（）A. 确定投资项目的现金流量B. 计算项目的净现值C. 进行项目风险评估D. 确定项目的折现率答案：A, B, C, D4. 以下哪些是公司理财中常用的财务比率分析？（）A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A, B, C5. 公司理财中，以下哪些是影响公司资本结构的因素？（）A. 公司所得税B. 公司规模C. 行业特性D. 通货膨胀率答案：A, B, C三、判断题（每题2分，共10分）1. 公司理财的目标是股东财富最大化。
（）答案：正确2. 公司理财中，财务杠杆越高，公司的财务风险越大。
（）答案：正确3. 在公司理财中，资本成本是指公司为获得资金所支付的成本。
（）答案：正确4. 公司理财中，通货膨胀率的提高会降低公司的资本成本。
公司理财计算题
公司理财计算题1. 短期偿债能⼒指标，或称变现能⼒指标1 营运资⾦＝流动资产-流动负债2 流动⽐率=流动资产/流动负债3 速动⽐率=（流动资产-存货）/流动负债4 现⾦⽐率=（现⾦+短期证券）/流动负债流动⽐率维持在2：1；速动⽐率维持1：1较为合理。
理由是在流动资产中变现⼒较差的存货等⾦额约占流动资产⼀半，那么剩下流动性较强的流动资产⾄少应等于流动负债，企业的短期偿债能⼒才会有保障。
2. 长期偿债能⼒指标，或称财务杠杆指标1 资产负债率=负债总额/资产总额2 产权⽐率=负债总额/所有者权益总额3 权益乘数=资产总额/权益总额=1/（1-资产负债率）=1+产权⽐率=权益利润率/资产利润率4 负债总额=流动负债+长期负债；资产=负债+所有者权益5 已获利息倍数=息税前利润/利息费⽤（含义：息税前利润对债务利息的保障程度）资产负债率理论上应控制在50%，已获利息倍数理论应⼤于1，实际⼯作中，应以⾏业平均⽔平为准。
3. 资产运作效率指标，或称周转率指标1 总资产周转率=主营业务收⼊/资产平均余额2 资本密度⽐率=1/总资产周转率；总资产周转天数=360/总资产周转率3 存货周转率=主营业务成本/存货平均余额；存货周转天数=360/存货周转率4 应收账款周转率=赊销收⼊/应收账款平均余额注意：a.赊销收⼊：主营业务收⼊－现销收⼊（⽆法取得时可以使⽤主营业务收⼊代替）b.应收账款：全部赊销款项（应收账款、应收票据）4. 获利能⼒指标①销售净利润率=净利润/主营业务收⼊②主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收⼊③总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额资产利润率=税前利润/平均资产总额；资产净利润率=净利润/平均资产总额④权益资本报酬率=净利润/所有者权益5. 市场价值指标1 每股收益=（净利润-优先股股息）/普通股的股数2 市盈率=每股市价/每股收益3 每股净资产=股东权益/普通股股数4 市净率=每股市价/每股净资产5 股利发放率＝每股股利/每股收益6. 发展能⼒指标1 销售增长率＝（本期销售收⼊／基期销售收⼊-1）×100％2 利润增长率＝（本期利润／基期利润-1）×100％3 总资产增长率＝（期末总资产／期初总资产-1）×100％4 固定资产增长率＝（期末固定资产原值／期初固定资产原值-1）×100％5 营运资⾦增长率＝（期末营运资⾦／期初营运资⾦-1）×100％7. 杜邦财务分析体系：权益资本报酬率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数8. 风险和报酬关系———资本资产定价模型 E(Ri)= Rf ＋βi（E(Rm)－Rf）9. 投资组合市场风险的β系数是个别股票β系数的加权平均数。
公司理财重点计算题
1、财务比率分析（偿债能力分析，营运能力分析。
盈利能力分析,市价比率分析)P22—P282、流动性分析指标P303、财务弹性分析指标P304、货币时间价值的计算（复利现值、终值，四种年金的现值和终值）P375、债券价值评估的计算P476、两阶段模型股票价格的计算P557、个别资金成本的计算P105—P1108、综合资本成本的计算P1109、边际资本成本的计算P11110、投资项目资本成本的计算P11311、项目现金流量的简化计算(现金净流量=净利润+折旧) P12012、净现值、内部收益率、获利指数(现值指数)、投资回报率的评价方法P12313、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的确认P14914、股利支付政策的评价与选择(剩余股利政策的计算,各种股利政策对比）P19315、最佳现金持有量的确定P2281、某人以15000元购进华丰公司债券,两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。
计算本债券投资收益额及持券期间的收益率.解:债券投资收益额＝16000—15000—60—68＝872元持券期间收益率＝872/(15000+60）×100%＝5.79%2、某城市有两家银行,其中一家为内资银行，另一家为外资银行。
现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4％，每年复利两次;而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5％。
现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行,假设两银行在其他方面的情况完全一致。
试问,该人的多余资金应该哪？解：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大内资银行1000000×（1＋10×4.5%）＝1450000元外资银行1000000×（1＋2％）20＝100000×1。
486＝1486000元应该存入外资银行。
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1、财务比率分析（偿债能力分析，营运能力分析。
盈利能力分析，市价比率分析）P22-P282、流动性分析指标P303、财务弹性分析指标P304、货币时间价值的计算(复利现值、终值，四种年金的现值和终值) P375、债券价值评估的计算P476、两阶段模型股票价格的计算P557、个别资金成本的计算P105-P1108、综合资本成本的计算P1109、边际资本成本的计算P11110、投资项目资本成本的计算P11311、项目现金流量的简化计算(现金净流量=净利润+折旧) P12012、净现值、内部收益率、获利指数(现值指数)、投资回报率的评价方法P12313、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的确认P14914、股利支付政策的评价与选择(剩余股利政策的计算，各种股利政策对比) P19315、最佳现金持有量的确定P2281、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。
计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。
解：债券投资收益额＝16000-15000-60-68＝872元持券期间收益率＝872/（15000+60）×100％＝5.79％2、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。
现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4％，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5％。
现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。
试问，该人的多余资金应该哪？解：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大内资银行1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000元外资银行1000000×（1＋2％）20＝100000×1.486＝1486000元应该存入外资银行。
3、华丰公司2014年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，500元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。
要求：计算企业该年度：（1）资产利润率；（2）资本金利润率；（3）销售利润率；（4）成本费用利润率；（5）权益报酬率。
解：平均资产总额=1113050元资产利润率=×100％=10.42％资本金利润率=×100％=15.47％销售利润率=×100％=29.29％成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本费用利润率=×100％=41.43％平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100％=14.43％4、（1）华丰公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元。
要求：计算其投资报酬率。
（2）华丰公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。
要求计算：①市场利率为10％时的发行价格。
②市场利率为12％时的发行价格。
③市场利率为8％时的发行价格。
解：（1）投资报酬率=14/98×100％=14.58％（2）①当市场利率为10％时，发行价格=100元②当市场利率为12％时，发行价格=88.61元③当市场利率为8％时，发行价格=113.42元5、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元（年利率10％），普通股100万元（10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5％）。
现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10％，发行股票260万元（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变）。
所得税率30％。
计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。
（2）各种资金的成本。
（3）加权资金成本。
解：（1）债券比重＝（100+140）/600＝0.4股票比重＝（100+260）/600＝0.6 （2）债券成本＝10％×（1－30％）＝7％股票成本＝1/10+5％＝15％（3）加权资金成本＝0.4×7％+0.6×15％＝11.8％6、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50％，债务资本的年利率为12％，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。
解：经营利润为800万元时的财务杠杆系数＝800/（800－2000×50％×12％）＝1.18 经营利润为400万元时的财务杠杆系数＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.437、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10％，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33％。
计算：（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。
（2）如果息税前利润增长15％，则每股收益增加多少？解：（1）DFL＝750/（750－2000×10％）＝1.364 EPS＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15 （2）每股利润增加额＝6.15×15％×1.364＝1.25元8、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。
（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？解：（1）A零件最佳采购批量＝=60000 （2）该公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000（3）订货批次＝12×150000/60000＝309、某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。
乙两个方案可供选择。
甲方案需初始投资110 000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。
每年资金流入量如下：第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。
乙方案需初始投资80000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。
每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。
该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%. 要求：⑴计算甲。
乙两个方案的净现值。
⑵若两方案为非互斥方案（即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。
解：⑴甲方案的净现值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元⑵都可进行投资。
⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16 乙方案的现值指数=94775/80000=1.18 应选择乙方案。
10、某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。
又已知使用该设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求计算净现值解：投资总额=49200+800=50000元未来报酬总现值=15000×(P/A,12%,5)=54075元净现值=54075-50000=4075元11、某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。
解：F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150>40000所以，可行。
12、某投资项目于2001年动工，施工延期5年，于2006年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于2001年年初现值是多少？解：两种算法：⑴40000×PVI**6%，15-40000×PVI**6%，5=220000元⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元13、某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4% 要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
解：债券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9% ，普通股K=12%÷（1-4%）=17.5% 银行存款K=8%（1-33%）=5.36% ，收益K=60/400+4%=19% 加权平均=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%14、某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。
解：最佳持有量QM=（2×100×800000÷10%）1/2=40000元转换次数DM/QM=800000÷40000=20次总成本=4000/2×10%+20×100=4000元15、某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元；普通股150万股，上年每股盈利3.5元。
要求：计算本年每股盈利；⑵计算每股盈利增长率。
解：⑴每股盈利=（800-100×2）/150=4元/股⑵每股盈利增长率=（4-3.5）/3.5×100%=14.29%16、某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.要求：若公司准备永久持有股票，求投资价值。
解：V=12（1+5%）/（12%-5%）=180元/股17、北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。