中级财务管理PPT课件
合集下载
中级财务管理课件第一章
全面预算体系的构成
包括业务预算、专门决策预算和财务预算三个部分。业务预算包括销售预算、生产预算、采购预算等；专门决策预算 包括投资预算、筹资预算等；财务预算包括现金流量表预算、利润表预算和资产负债表预算等。
全面预算体系的作用
全面预算体系有助于企业合理配置资源、控制经营风险和提高经济效益，是实现企业战略目标的重要工 具之一。
财务预算
财务预算的概念
财务预算是企业根据战略规划和经营目标，对未来一定期间内的 财务活动进行计划和安排的管理活动。
财务预算的编制流程
确定预算目标、编制业务预算、编制专门决策预算、编制财务预 算。
财务预算的编制方法
固定预算法、弹性预算法、滚动预算法和零基预算法等。
全面预算体系
全面预算体系的概念
全面预算体系是指企业为实现战略规划和经营目标，对未来一定期间内的经营活动进行全面规划、协调和控制的管理 体系。
解释金融市场如何为企业提供资金支持，包括股票市场、债券市 场、银行间市场等。
金融工具
介绍常见的金融工具，如股票、债券、基金、期货等，以及它们在 财务管理中的应用。
金融市场的风险与回报
分析金融市场的风险与回报，以及如何通过合理的投资组合来降低 风险并提高回报。
03
财务管理的价值观念
时间价值
01
时间价值概述
财务管理与营销管理相互配合，共同实现 企业的销售目标和市场份额。
02
财务管理的环境
内部环境
组织结构
企业文化
描述企业的组织结构，包括各个部门 和层级，以及它们在财务管理中的角 色和责任。
分析企业文化如何影响财务决策，以 及如何通过塑造企业文化来促进财务 管理的有效性。
内部控制
包括业务预算、专门决策预算和财务预算三个部分。业务预算包括销售预算、生产预算、采购预算等；专门决策预算 包括投资预算、筹资预算等；财务预算包括现金流量表预算、利润表预算和资产负债表预算等。
全面预算体系的作用
全面预算体系有助于企业合理配置资源、控制经营风险和提高经济效益，是实现企业战略目标的重要工 具之一。
财务预算
财务预算的概念
财务预算是企业根据战略规划和经营目标，对未来一定期间内的 财务活动进行计划和安排的管理活动。
财务预算的编制流程
确定预算目标、编制业务预算、编制专门决策预算、编制财务预 算。
财务预算的编制方法
固定预算法、弹性预算法、滚动预算法和零基预算法等。
全面预算体系
全面预算体系的概念
全面预算体系是指企业为实现战略规划和经营目标，对未来一定期间内的经营活动进行全面规划、协调和控制的管理 体系。
解释金融市场如何为企业提供资金支持，包括股票市场、债券市 场、银行间市场等。
金融工具
介绍常见的金融工具，如股票、债券、基金、期货等，以及它们在 财务管理中的应用。
金融市场的风险与回报
分析金融市场的风险与回报，以及如何通过合理的投资组合来降低 风险并提高回报。
03
财务管理的价值观念
时间价值
01
时间价值概述
财务管理与营销管理相互配合，共同实现 企业的销售目标和市场份额。
02
财务管理的环境
内部环境
组织结构
企业文化
描述企业的组织结构，包括各个部门 和层级，以及它们在财务管理中的角 色和责任。
分析企业文化如何影响财务决策，以 及如何通过塑造企业文化来促进财务 管理的有效性。
内部控制
中级会计师课件《财务管理》第一章总论
04
财务管理的职能与组织
财务预测
财务预测的概念
财务预测是根据企业现有的财务状况和历史数据，对企业 未来的财务状况和经营成果进行预测的一种管理活动。
财务预测的方法
财务预测的方法包括比例分析法、因果分析法、时间序列分析 法等，这些方法可以帮助企业更好地预测未来的财务状况。
财务预测的步骤
财务预测的步骤包括确定预测目标、收集相关信息、选择预测方 法、进行预测、评估预测结果和调整预测等，这些步骤可以帮助
金融机构
金融机构是企业资金的主 要提供者，金融机构的种 类和特点会影响企业的融 资方式和融资成本。
利率
利率是影响企业财务决策 的重要因素，利率的变动 会影响企业的投资成本和 融资成本。
外汇市场
外汇市场的汇率波动会影 响跨国企业的外汇风险管 理。
法律环境
公司法
证券法
公司法规定了企业的设立、组织和解散等 方面的法律规范，是企业财务管理必须遵 守的基本法律规范。
企业更好地实现财务预测。
财务决策
财务决策的概念
财务决策是在企业经营过程中，根据不同的财务方案进行比较、分析和选择，以确定最 优的财务方案的一种管理活动。
财务决策的类型
财务决策的类型包括投资决策、融资决策和股利决策等，这些决策对于企业的财务管理 至关重要。
财务决策的程序
财务决策的程序包括确定决策目标、拟订备选方案、评估备选方案、选择最优方案和实 施方案等，这些步骤可以帮助企业更好地实现财务决策。
通货膨胀
通货膨胀会影响企业的投资决策、 融资决策和股利分配决策。
03
02
经济周期
经济周期的波动会影响企业的投资 、融资和股利政策。
市场竞争
中级财务管理教学ppt课件
第三节
证券市场理论
资本资产定价模型（意即单项投资或组合投资 理 财 的报酬率模型）告诉我们，在无通货膨胀的情况 下某种证券或证券组合的投资报酬率为：
二、风险报酬的概念
理财
一个投资项目风险很大，意味着一旦投资失
败企业将会蒙受很大的损失，但它同时也意味 着一旦冒险投资成功，将获得巨大的收益。这个 收益率将大大超过社会平均的投资报酬率，即资 金时间价值，这种因冒险投资而获得的超过资金 时间价值的报酬我们称之为投资的风险报酬。我 们可以理解为它是给冒险者的补偿。
显然，风险与报酬的关系必然是：高风险的项
目，必然要有高报酬的吸引才会有人愿意投资； 低风险的项目，对应的则是低报酬。
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
补充知识：投资风险从何而来？风险 报酬从何而来？应该如何看待风险？
企业财务关系是指企业在组织财务 理 财 活动过程中与各有关方面发生的经济利 益关系。它包括：
企业与所有者的关系 企业与经营者的关系 （本质上是所有者与经营者利益分配关系） 企业与政府的关系 企业与债权人的关系 企业与员工的关系 等等
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业财务活动就是企业资金的收支活 动。资金的收支活动形成了企业资金的运 动。
那么企业资金是怎么运动的？
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业资金的运动（也就是企业的财 务活动）具体表现在这些方面：
证券市场理论
资本资产定价模型（意即单项投资或组合投资 理 财 的报酬率模型）告诉我们，在无通货膨胀的情况 下某种证券或证券组合的投资报酬率为：
二、风险报酬的概念
理财
一个投资项目风险很大，意味着一旦投资失
败企业将会蒙受很大的损失，但它同时也意味 着一旦冒险投资成功，将获得巨大的收益。这个 收益率将大大超过社会平均的投资报酬率，即资 金时间价值，这种因冒险投资而获得的超过资金 时间价值的报酬我们称之为投资的风险报酬。我 们可以理解为它是给冒险者的补偿。
显然，风险与报酬的关系必然是：高风险的项
目，必然要有高报酬的吸引才会有人愿意投资； 低风险的项目，对应的则是低报酬。
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
补充知识：投资风险从何而来？风险 报酬从何而来？应该如何看待风险？
企业财务关系是指企业在组织财务 理 财 活动过程中与各有关方面发生的经济利 益关系。它包括：
企业与所有者的关系 企业与经营者的关系 （本质上是所有者与经营者利益分配关系） 企业与政府的关系 企业与债权人的关系 企业与员工的关系 等等
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业财务活动就是企业资金的收支活 动。资金的收支活动形成了企业资金的运 动。
那么企业资金是怎么运动的？
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业资金的运动（也就是企业的财 务活动）具体表现在这些方面：
中级财务管理ppt课件
正确的投资决策有助于企业抓住发展机遇，提高市场竞争力，实现可持续发展。
识别项目实施过程中可能面临的各种风险因素，如市场风险、技术风险、财务风险等。
风险识别
风险评估
风险应对
风险监控
对识别出的风险因素进行量化和定性评估，确定风险的大小和影响程度。
根据风险评估结果，制定相应的风险应对措施，如风险规避、风险转移、风险控制等。
利润总额
指企业一定时期内所获得的税后利润。
净利润
利润率
利润敏感性分析
01
02
04
03
分析影响利润的因素，确定各因素对利润的影响程度。
指企业一定时期内所获得的税前利润。
指企业一定时期内的净利润占收入的比例。
07
CHAPTER
财务预算与控制
总结词
详细描述财务预算的执行与控制环节，包括预算分解、责任落实、执行跟踪、差异分析等步骤。
详细描述财务预算的调整原则、调整程序以及考核的方法和标准。
总结词
在财务预算的执行过程中，由于市场环境、经营条件等因素的变化，可能需要对预算进行调整。调整时应遵循客观性、重要性、谨慎性等原则，对调整的范围、时间和程序进行明确规定。同时，建立科学的考核体系和方法，根据预算目标的完成情况，对各部门、个人的业绩进行公正、客观的评价和激励。通过考核结果的反馈和改进，不断提升财务管理水平。
企业文化
内部流程
强调企业文化对财务管理的影响，如何影响财务决策和行为。
详细介绍企业的财务流程，包括预算、报告、控制等。
03
02
01
分析宏观经济因素如何影响财务管理，如经济增长、通货膨胀、利率等。
宏观经济因素
讨论行业的发展趋势和竞争态势，以及它们对企业财务管理的影响。
识别项目实施过程中可能面临的各种风险因素，如市场风险、技术风险、财务风险等。
风险识别
风险评估
风险应对
风险监控
对识别出的风险因素进行量化和定性评估，确定风险的大小和影响程度。
根据风险评估结果，制定相应的风险应对措施，如风险规避、风险转移、风险控制等。
利润总额
指企业一定时期内所获得的税后利润。
净利润
利润率
利润敏感性分析
01
02
04
03
分析影响利润的因素，确定各因素对利润的影响程度。
指企业一定时期内所获得的税前利润。
指企业一定时期内的净利润占收入的比例。
07
CHAPTER
财务预算与控制
总结词
详细描述财务预算的执行与控制环节，包括预算分解、责任落实、执行跟踪、差异分析等步骤。
详细描述财务预算的调整原则、调整程序以及考核的方法和标准。
总结词
在财务预算的执行过程中，由于市场环境、经营条件等因素的变化，可能需要对预算进行调整。调整时应遵循客观性、重要性、谨慎性等原则，对调整的范围、时间和程序进行明确规定。同时，建立科学的考核体系和方法，根据预算目标的完成情况，对各部门、个人的业绩进行公正、客观的评价和激励。通过考核结果的反馈和改进，不断提升财务管理水平。
企业文化
内部流程
强调企业文化对财务管理的影响，如何影响财务决策和行为。
详细介绍企业的财务流程，包括预算、报告、控制等。
03
02
01
分析宏观经济因素如何影响财务管理，如经济增长、通货膨胀、利率等。
宏观经济因素
讨论行业的发展趋势和竞争态势，以及它们对企业财务管理的影响。
中级财务管理ppt
资产负债表分析：资产、负 债和所有者权益的构成及质 量分析
利润表分析：收入、成本、 费用及利润的构成及质量分 析
现金流量表分析：现金流入、 流出及净现金流量的构成及 质量分析
财务指标分析：偿债能力、 营运能力、盈利能力及成 长能力等财务指标的计算 及分析
定义及目的
比率分析的 局限性
比率种类 改进措施
公司背景及发展 历程
财务管理的挑战 与困境
解决方案及实施 效果
案例的启示与思 考
案例名称：GE资本公司
案例分析：GE资本公司的成功在于 其全球化的经营策略、多元化的业 务领域、先进的信息技术和优秀的 风险管理能力。
添加标题
ห้องสมุดไป่ตู้
添加标题
添加标题
添加标题
案例介绍：GE资本公司是一家跨国 金融服务公司，提供各种金融服务 产品，包括商业贷款、消费者贷款、 资产管理和投资银行服务等。
,a click to unlimited possibilities
汇报人：
01 02 03 04 05
06
Part One
定义：财务管 理是组织企业 财务活动、处 理财务关系的 一项经济管理
活动。
内容：财务管 理的内容包括 投资决策、筹 资决策、利润 分配决策等， 旨在实现企业 价值最大化。
决策过程：评估融资需求、选择融资方式、 确定融资规模、制定融资计划等。
定义：营运资金是 指企业用于日常生 产经营活动所需的 资金
目的：确保企业正 常运转，提高资金 使用效率
管理重点：现金流 管理、存货管理、 应收账款管理等
方法：制定合理的 预算、控制成本、 优化现金流结构等
兼并收购的动机与类型 兼并收购的财务规划与决策 重组的动机与类型 重组的财务规划与决策
中级财务管理课件第二章
随机变量期望值的比率。是计算反映离散 程度的相对指标。
q=σ E
（5）置信区间与置信概率 置信区间是期望值±X个标准差。 置信概率是指置信区间所相应的概率。
第一节 风险及其衡量
【例1】某公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技 项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项 目实施的好，取得较大市场占有率，利润会很大。否则， 利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品， 销售前景可以准确预测出来。假设有关的概率分布和预 期报酬率如下表
第一节 风险及其衡量
B．相关系数
相关系数的正负与协方差的正负相同。所以相关系数 为正值时，表示两种资产报酬率呈同方向变化，负值 则意味着反方向变化。就其绝对值而言，系数值的大 小，与协方差大小呈同方向变化。
1）0＜ρ＜1 2）ρ=1 3）-1＜ρ＜0 4）ρ= -1 5）ρ=0
第一节 风险及其衡量
按照概率论的定义，方差是各种可能的结果偏离 期望值的综合差异，是反映离散程度的一种量度
B．标准离差
标准离差则是方差的平方根。在实务中一般使用 标准离差而不使用方差来反映风险的大小程度。
σ=
n ( Ki - E ) 2 ×Pi
i=1
第一节 风险及其衡量
(4)标准离差率 标准离差率是某随机变量标准离差相对该
A项目的方差=0.3375 标准差=58.09% B项目的方差=0.0015 标准差=3.87%
A项目的标准离差率=58.09%÷15％＝3.87 B项目的标准离差率=3.87% ÷15％＝0.258
A项目的风险大与B项目。当预期收益率相同，方差越大，风 险越大；当预期收益率相同，标准差越大，风险越大。
厌恶
第一节 风险及其衡量
二、风险的分类 （1）按风险产生的根源分：利率风险、汇率
q=σ E
（5）置信区间与置信概率 置信区间是期望值±X个标准差。 置信概率是指置信区间所相应的概率。
第一节 风险及其衡量
【例1】某公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技 项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项 目实施的好，取得较大市场占有率，利润会很大。否则， 利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品， 销售前景可以准确预测出来。假设有关的概率分布和预 期报酬率如下表
第一节 风险及其衡量
B．相关系数
相关系数的正负与协方差的正负相同。所以相关系数 为正值时，表示两种资产报酬率呈同方向变化，负值 则意味着反方向变化。就其绝对值而言，系数值的大 小，与协方差大小呈同方向变化。
1）0＜ρ＜1 2）ρ=1 3）-1＜ρ＜0 4）ρ= -1 5）ρ=0
第一节 风险及其衡量
按照概率论的定义，方差是各种可能的结果偏离 期望值的综合差异，是反映离散程度的一种量度
B．标准离差
标准离差则是方差的平方根。在实务中一般使用 标准离差而不使用方差来反映风险的大小程度。
σ=
n ( Ki - E ) 2 ×Pi
i=1
第一节 风险及其衡量
(4)标准离差率 标准离差率是某随机变量标准离差相对该
A项目的方差=0.3375 标准差=58.09% B项目的方差=0.0015 标准差=3.87%
A项目的标准离差率=58.09%÷15％＝3.87 B项目的标准离差率=3.87% ÷15％＝0.258
A项目的风险大与B项目。当预期收益率相同，方差越大，风 险越大；当预期收益率相同，标准差越大，风险越大。
厌恶
第一节 风险及其衡量
二、风险的分类 （1）按风险产生的根源分：利率风险、汇率
【全文】中级财务管理ppt课件
部门或项目的影响 实体现金流和股权现金流
2024/8/24
;
8
现金流量的项目内容
1．初始期：原始投资 （1〕在固定、无形、递延等长期资产上的
投资 （2〕垫支营运资金〔流动资金） 2．营业期：营业现金流量 3．终结期：投资回收 （1〕残值净收入 （2〕垫支营运资金收回
2024/8/24
投资 每年 NCF
NPV ANCF
IR R
10000 8000 3888
2240 38％
20000 10000 ＜ 4870 ＞ 1958 ＞ 24％
30000 8000 9750 ＞ 2240 ＞ 38％ ＞
20000 10000
8530
1958 24％
2024/8/24
;
22
（三〕内含报酬率〔IRR）
那么： 净现值＝7000×（PA，10%，4）－20000＝＋2189.30〔元）
如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分：一部分作 为10%的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。那么，
该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取3205元的超 报酬，折为现值等于2189.30元〔分析过程如下表所示）。
建设期
营业期
终止期
01
23
4
5
6
2024/8/24
;
12
•要注意的问题： •建设期各年度投入资金的确定 •终止期固定资产的残值 •终止期流动资金的回收
2024/8/24
;
13
某企业计划进行某项投资活动。该投资活动需要在建设起
点一次投入固定资产200万元，无形资产25万元。项目建 设期为2年，经营期为5年，无形资产自投产后5年摊销完 毕，投产第一年预计流动资产需用额为60万元，流动负债 需用额40万元；投产第二年流动资产需用额为90万元，流 动负债需用额30万元。投产后，年销售收入为210万元， 年付现成本为80万元。该企业按直线法折旧，固定资产的 残值为10万元，全部流动资金与终结点一次回收，所得税 税率为33%。
2024/8/24
;
8
现金流量的项目内容
1．初始期：原始投资 （1〕在固定、无形、递延等长期资产上的
投资 （2〕垫支营运资金〔流动资金） 2．营业期：营业现金流量 3．终结期：投资回收 （1〕残值净收入 （2〕垫支营运资金收回
2024/8/24
投资 每年 NCF
NPV ANCF
IR R
10000 8000 3888
2240 38％
20000 10000 ＜ 4870 ＞ 1958 ＞ 24％
30000 8000 9750 ＞ 2240 ＞ 38％ ＞
20000 10000
8530
1958 24％
2024/8/24
;
22
（三〕内含报酬率〔IRR）
那么： 净现值＝7000×（PA，10%，4）－20000＝＋2189.30〔元）
如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分：一部分作 为10%的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。那么，
该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取3205元的超 报酬，折为现值等于2189.30元〔分析过程如下表所示）。
建设期
营业期
终止期
01
23
4
5
6
2024/8/24
;
12
•要注意的问题： •建设期各年度投入资金的确定 •终止期固定资产的残值 •终止期流动资金的回收
2024/8/24
;
13
某企业计划进行某项投资活动。该投资活动需要在建设起
点一次投入固定资产200万元，无形资产25万元。项目建 设期为2年，经营期为5年，无形资产自投产后5年摊销完 毕，投产第一年预计流动资产需用额为60万元，流动负债 需用额40万元；投产第二年流动资产需用额为90万元，流 动负债需用额30万元。投产后，年销售收入为210万元， 年付现成本为80万元。该企业按直线法折旧，固定资产的 残值为10万元，全部流动资金与终结点一次回收，所得税 税率为33%。
中级财务管理全套教学课件pptx
薪酬福利设计注意事项
与企业文化和战略相符、考虑员工需求和期望、定期评估和调整。
激励约束机制在收益分配中应用
激励约束机制作用
激励方式选择
激发员工积极性、提高工作绩效、约束员 工行为。
物质激励与精神激励相结合、短期激励与 长期激励相结合。
约束机制设计
激励约束机制在收益分配中具体应用
内部约束与外部约束相结合、制度约束与 道德约束相结合。
财务管理目标
实现企业价值最大化，包括利润 最大化、股东财富最大化等。
财务报告体系与制度
财务报告体系
包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表 等。
财务报告制度
遵循会计准则和会计制度，确保财务报告的真实、完整和准 确。
财务分析方法与技巧
比率分析法
运用财务比率对企业财务状况和经营 成果进行分析。
诚信为本，操守为重，坚持准则，不 做假账。保守秘密，廉洁自律。
02
筹资决策与管理
Chapter
筹资渠道选择及成本计算
筹资渠道选择
内部积累、银行贷款、发行债券 、股权融资等
成本计算
资金成本率、综合资金成本率、边 际资金成本率等
影响因素
筹资规模、筹资期限、筹资方式、 企业风险等
权益性筹资和债务性筹资比较
股票期权计划、员工持股计划、绩效奖金制 度等。
06
财务风险管理与内部控制
Chapter
风险识别、评估和报告机制建立
风险识别
通过财务报表分析、业 务流程梳理等方式，及 时发现潜在财务风险。
风险评估
运用定量和定性评估方 法，对识别出的风险进 行量化和排序，确定风 险等级。
风险报告
定期向管理层报告财务 风险状况，包括风险来 源、影响程度和应对措 施等。
中级财务管理(修改)精品PPT课件
3.1.3 现金流量的估计
估计现金流量需考虑的因素： （1）区分相关成本和无关成本—机会成本 （2）所得税 （3）通货膨胀 （4）对公司其他部门对影响
3.1 现金流量及其分析
1）初始现金流量的估计 （1）固定资产投资需用量
①项目前期工作费用。 ②建筑工程费用。 ③设备购置费用。 ④营业成本。 ⑤预备费。
（1）原始投资一次性交付且各年现金 净流量相等的情况
回收期=原始投资额/每年现金净流入量
（2）各年现金净流量不等，或原始投
资分次性支付的情况
n
n
∑t=1It=∑t=1 Ot
投资回收期法的优缺点：
优点：容易理解，计算比较简单。
缺点：没有考虑货币时间价值， 没有考虑回收期满后的现金流量 状况
普通回收期（静态回收期） 动态回收期（折现回收期）
3.1 现金流量及其分析
3）终结现金净流量的估计： ①项目寿命终结时的残值收入 ②收回的流动资金
终结现金净流量的计算公式：
终结现金净流量=残值收入（售价收入）+收回垫支流动资金
3.1 现金流量及其分析
总结： 营业税后现金流量的计算：
A.根据营业现金流量的定义计算 即将所得税作为一种现金流出从营业收入中予以 扣除。 计算公式为： 营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 B.根据税后净利计算 营业现金净流量=税后净利+折旧
某公司准备购入一设备以扩大生产能力。现有甲、 乙两个方案可供选择。
甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直 线法计提折旧，五年后设备无残值，五年中每 年销售收入为6000元，每年的付现成本为2000 元。
乙方案需投资12000元，采用直线法计提折旧， 使用寿命也为5年，五年后有残值收入2000元。 五年中每年销售收入为8000元，付现成本第一 年为3000元，以后随着设备陈旧，逐步增加修 理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设 所得税率为40%。试计算两个方案的现金流量。
估计现金流量需考虑的因素： （1）区分相关成本和无关成本—机会成本 （2）所得税 （3）通货膨胀 （4）对公司其他部门对影响
3.1 现金流量及其分析
1）初始现金流量的估计 （1）固定资产投资需用量
①项目前期工作费用。 ②建筑工程费用。 ③设备购置费用。 ④营业成本。 ⑤预备费。
（1）原始投资一次性交付且各年现金 净流量相等的情况
回收期=原始投资额/每年现金净流入量
（2）各年现金净流量不等，或原始投
资分次性支付的情况
n
n
∑t=1It=∑t=1 Ot
投资回收期法的优缺点：
优点：容易理解，计算比较简单。
缺点：没有考虑货币时间价值， 没有考虑回收期满后的现金流量 状况
普通回收期（静态回收期） 动态回收期（折现回收期）
3.1 现金流量及其分析
3）终结现金净流量的估计： ①项目寿命终结时的残值收入 ②收回的流动资金
终结现金净流量的计算公式：
终结现金净流量=残值收入（售价收入）+收回垫支流动资金
3.1 现金流量及其分析
总结： 营业税后现金流量的计算：
A.根据营业现金流量的定义计算 即将所得税作为一种现金流出从营业收入中予以 扣除。 计算公式为： 营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 B.根据税后净利计算 营业现金净流量=税后净利+折旧
某公司准备购入一设备以扩大生产能力。现有甲、 乙两个方案可供选择。
甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直 线法计提折旧，五年后设备无残值，五年中每 年销售收入为6000元，每年的付现成本为2000 元。
乙方案需投资12000元，采用直线法计提折旧， 使用寿命也为5年，五年后有残值收入2000元。 五年中每年销售收入为8000元，付现成本第一 年为3000元，以后随着设备陈旧，逐步增加修 理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设 所得税率为40%。试计算两个方案的现金流量。
中级财务管理第1章 总论PPT课件
2020/11/14
10
2.财务会计概念框架
财务会计概念框架在准则制定过程中发挥着制度作用：
❖ 指导财务会计准则委员会建立会计准则；
❖ 在没有专门的已颁布准则情况下，为解决会计问题 提供一个参考框架；
❖ 为编制财务报表确定一个判断的范围；
❖ 不断地减少备选会计方法的数量从而提高了可比性。
FASB SFAC No.2（1980）：“通过制定财务会计 报告的结构和方向，促进公正的（不偏不倚的）财 务的和相关信息的提供，有助于发挥资本和其他市 场的职能在整个经济中有效地配置有限的资源。预 期这一概念框架将能为公众的利益服务。”
2020/11/14
3
中级财务会计的定位
❖ 中级财务会计的定位： ❖ （1）核算内容：经常性和一般性业务； ❖ （2）核算依据：传统的财务会计理论； ❖ （3）核算方法：会计核算的常规方法。
❖ 思考：外币折算、租赁、非货币性资产交换、 债务重组、企业合并、合并财务报表等是中 级财务会计的核算内容吗？
2020/11/14
12
FASB《财务会计概念公告》总体框架
确认与计量概念
假设
原则
约束条件
第三层次：“如何”： 手段 (implementation)
会计信息 财务报 质量特征 表要素
第二层次：层次一和 三的桥梁
2020/11/14
目标
第一层次：“为什么”： 会计的目标（ goals ） 和目的（purposes)
2020/11/14
7
1.财务会计的涵义、本质与特征
❖ 有关会计本质的几种代表性观点：
❖ 艺术论
❖ 服务活动论
❖ 管理工具论
❖ 管理活动论
中级财务管理全书知识归纳汇总PPT课件
5
（6）七集四分散：
•七集：筹、投、担保、购资产、设机构、定制度、 分收益
•四分散：经营、定价、管人、审开支。
•8.财管四环境:技术、经济、金融和法律。
•（1）经济环境有五项：体制、周期、水平、政策 和通胀
•（2）通胀五影响五措施：
•大量占资、分红流失、成本上升、证券跌价、供应 紧张。
•初期：投资保值、长期合同减损失、长期负债保稳 定。
17
• 27.转移手段：参保、担保、租赁、套期和贴 现。
• 28.接受包括自担和自保：自担发生损失计费 用减利润；自保预留风险金计提减值准备。
• 29.风险偏好有三种：回避、追求和中立：回 避偏好低风险、高收益；追求偏好高风险高 收益；中立只看收益不管风险。
• 30证券风险分为系统、非系统：系统风险不 可分，起因政策、改革、政治；非系统也叫 公司风险，可分，包括经营和财务，起因是 罢工、竞争、占市场。
33.变动包括技术和酌量：技术不可改如产品
用料，酌量可以改如销售佣金。
19
34.混合包括：半变动、半固定、延期、曲线； 半变动成本有一定固定额，然后随业务量正比 例增加，如电话费月租和话费；半固定也叫阶 梯式：一段一个金额，如快递费，检验人员工 资；延期一定业务量内成本不变，超过正比例， 如打车起步价及以后按每公里收费；曲线现有 一定量的固定成本然后随业务量增加，只是非 线性的，是曲线形式的。
2
• 4.利益两冲突：所有者&经营者（解 聘、接收和激励）；所有者&债权 人；（限制和收停）
• 5.企业六责任（员工、债权、消费 者，公益、环境和其他）
• 6.财管三环节：前计算，中决控、 后分考；。
3
• 7.财管三体制： • （1）集权、分权、集分相结合； • （2）集权：优化、调拨、避税防风险；
（6）七集四分散：
•七集：筹、投、担保、购资产、设机构、定制度、 分收益
•四分散：经营、定价、管人、审开支。
•8.财管四环境:技术、经济、金融和法律。
•（1）经济环境有五项：体制、周期、水平、政策 和通胀
•（2）通胀五影响五措施：
•大量占资、分红流失、成本上升、证券跌价、供应 紧张。
•初期：投资保值、长期合同减损失、长期负债保稳 定。
17
• 27.转移手段：参保、担保、租赁、套期和贴 现。
• 28.接受包括自担和自保：自担发生损失计费 用减利润；自保预留风险金计提减值准备。
• 29.风险偏好有三种：回避、追求和中立：回 避偏好低风险、高收益；追求偏好高风险高 收益；中立只看收益不管风险。
• 30证券风险分为系统、非系统：系统风险不 可分，起因政策、改革、政治；非系统也叫 公司风险，可分，包括经营和财务，起因是 罢工、竞争、占市场。
33.变动包括技术和酌量：技术不可改如产品
用料，酌量可以改如销售佣金。
19
34.混合包括：半变动、半固定、延期、曲线； 半变动成本有一定固定额，然后随业务量正比 例增加，如电话费月租和话费；半固定也叫阶 梯式：一段一个金额，如快递费，检验人员工 资；延期一定业务量内成本不变，超过正比例， 如打车起步价及以后按每公里收费；曲线现有 一定量的固定成本然后随业务量增加，只是非 线性的，是曲线形式的。
2
• 4.利益两冲突：所有者&经营者（解 聘、接收和激励）；所有者&债权 人；（限制和收停）
• 5.企业六责任（员工、债权、消费 者，公益、环境和其他）
• 6.财管三环节：前计算，中决控、 后分考；。
3
• 7.财管三体制： • （1）集权、分权、集分相结合； • （2）集权：优化、调拨、避税防风险；
中级财务管理讲义PPT课件
市场份额、利润 ２ 三重指标理论：比较满意的利润、市场地
位、发展潜力
20
二 财务管理环境
１ 金融市场与金融机构 金融市场体系：P20
２ 税收环境 ３ 法律环境 ４ 经济环境
21
第五节 理财观念与理财方法
《中级财务管理》
22
一 货币时间价值
（一）货币时间价值概述 １ 定义：货币经过一定时间的投资和再投资
所增加的价值 ２ 实质：是无风险、无通胀时的社会平均资
金利润率 ３ 货币时间价值的计算方法
⑴ 单利 ⑵ 复利 ⑶ 年金
23
（二） 单利和复利的计算（ｉ、ｎ已知） １ 单利的终值和现值 ⑴ 终值：即本利和——Ｆ（已知Ｐ求Ｆ）
Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ×ｎ） ⑵ 现值：本金——Ｐ（已知Ｆ求Ｐ）
Ｐ＝Ｆ／（１＋ｉ×ｎ）
9
２ 投资活动 ⑴ 广义投资：包括对内和对外投资
对内投资如：购置流动资产、固定资产、 无形资产等
对外投资如：购买股票、债券、联营 ⑵ 狭义投资：仅仅指对外投资 ⑶ 投资需要考虑的因素有：投资规模、投资
方向、投资方式、投资结构、投资风
10
３ 资产管理：现金、应收帐款、存货、固定 资产、无形资产管理
7
４ 财务和企业财务的关系 ⑴ 联系：都反映资金运动 ⑵ 区别：范围不同——财务包括了微观财务
和宏观财务；企业财务仅仅是微观 财务
8
二 企业财务活动
筹资活动→投资活动→资产管理→分配活动 １ 筹资活动 ⑴ 是资金运动起点 ⑵ 两种资金来源：自有资金和债务资金 ⑶ 筹资活动需要考虑的因素：
筹资规模（需要量）→筹资渠道→筹资方式 →资金成本→资金结构
第一章 中级财务管理学导论
《中级财务管理》
位、发展潜力
20
二 财务管理环境
１ 金融市场与金融机构 金融市场体系：P20
２ 税收环境 ３ 法律环境 ４ 经济环境
21
第五节 理财观念与理财方法
《中级财务管理》
22
一 货币时间价值
（一）货币时间价值概述 １ 定义：货币经过一定时间的投资和再投资
所增加的价值 ２ 实质：是无风险、无通胀时的社会平均资
金利润率 ３ 货币时间价值的计算方法
⑴ 单利 ⑵ 复利 ⑶ 年金
23
（二） 单利和复利的计算（ｉ、ｎ已知） １ 单利的终值和现值 ⑴ 终值：即本利和——Ｆ（已知Ｐ求Ｆ）
Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ×ｎ） ⑵ 现值：本金——Ｐ（已知Ｆ求Ｐ）
Ｐ＝Ｆ／（１＋ｉ×ｎ）
9
２ 投资活动 ⑴ 广义投资：包括对内和对外投资
对内投资如：购置流动资产、固定资产、 无形资产等
对外投资如：购买股票、债券、联营 ⑵ 狭义投资：仅仅指对外投资 ⑶ 投资需要考虑的因素有：投资规模、投资
方向、投资方式、投资结构、投资风
10
３ 资产管理：现金、应收帐款、存货、固定 资产、无形资产管理
7
４ 财务和企业财务的关系 ⑴ 联系：都反映资金运动 ⑵ 区别：范围不同——财务包括了微观财务
和宏观财务；企业财务仅仅是微观 财务
8
二 企业财务活动
筹资活动→投资活动→资产管理→分配活动 １ 筹资活动 ⑴ 是资金运动起点 ⑵ 两种资金来源：自有资金和债务资金 ⑶ 筹资活动需要考虑的因素：
筹资规模（需要量）→筹资渠道→筹资方式 →资金成本→资金结构
第一章 中级财务管理学导论
《中级财务管理》
中级会计职称财务管理课件
详细描述
通过合理的现金管理，企业可以确保有足够 的现金来支付工资、税款和其他应付款项， 从而避免流动性风险。此外，良好的现金管 理还有助于企业抓住有利的投资机会。
应收账款管理
01
总结词
应收账款管理涉及从客户收取 款项的过程，包括信用政策制 定、应收账款记录和收款策略 等。
02
详细描述
企业需要制定合理的信用政策 ，评估客户的信用风险，并定 期检查应收账款的账龄和回收 情况。同时，采取有效的收款 策略，确保及时收回款项，降 低坏账风险。
股利政策的理论
MM理论、一鸟在手理论、税差理论。
股票分割与股票回购
股票分割
股票分割是指将一股股票拆分成多股股票的行为，股票分割一般在1:2或1:3之 间。
股票回购
股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的 行为，公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。
06
财务分析
财务分析的方法
02
03
趋势分析法
将企业连续几年的财务报表进行 比较分析，观察各项财务指标的 变化趋势，预测未来的发展趋势 。
04
财务指标分析
现金流量指标
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业偿 付债务的能力。
营运能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率、总资产周转率等，用于 评估企业资产的管理效率和盈 利能力。
03
投资管理
投资决策的程序与原则
投资决策的程序 确定投资目标 搜集投资项目资料
投资决策的程序与原则
01
评估投资项目的可行性
02
制定投资计划
实施投资计划
03
投资决策的程序与原则
通过合理的现金管理，企业可以确保有足够 的现金来支付工资、税款和其他应付款项， 从而避免流动性风险。此外，良好的现金管 理还有助于企业抓住有利的投资机会。
应收账款管理
01
总结词
应收账款管理涉及从客户收取 款项的过程，包括信用政策制 定、应收账款记录和收款策略 等。
02
详细描述
企业需要制定合理的信用政策 ，评估客户的信用风险，并定 期检查应收账款的账龄和回收 情况。同时，采取有效的收款 策略，确保及时收回款项，降 低坏账风险。
股利政策的理论
MM理论、一鸟在手理论、税差理论。
股票分割与股票回购
股票分割
股票分割是指将一股股票拆分成多股股票的行为，股票分割一般在1:2或1:3之 间。
股票回购
股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的 行为，公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。
06
财务分析
财务分析的方法
02
03
趋势分析法
将企业连续几年的财务报表进行 比较分析，观察各项财务指标的 变化趋势，预测未来的发展趋势 。
04
财务指标分析
现金流量指标
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业偿 付债务的能力。
营运能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率、总资产周转率等，用于 评估企业资产的管理效率和盈 利能力。
03
投资管理
投资决策的程序与原则
投资决策的程序 确定投资目标 搜集投资项目资料
投资决策的程序与原则
01
评估投资项目的可行性
02
制定投资计划
实施投资计划
03
投资决策的程序与原则
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（1）依法纳税；（2）参加税后收益分配
二、与投资者之间的财务关系
——经营权与所有权的关系
三、与债权人之间的财务关系
——债务与债权关系
四、企业内部各部门、单位之间的财务关系 ——内部经济利益关系
五、与职员之间的财务关系
——劳动成果分配关系
第五节 代理问题
詹森和麦克林（Jensen & Meckling）最早提出了综合 的公司代理理论（agency theory）。
需要有额外的收益来补偿
预
期
收
益
对承受额外风险
所要求的收益补偿
对延迟消费的预期收益 风险与收益的关系图
风险
二、货币的时间价值——今天的一元钱
比未来的一元钱更值钱
三、价值的衡量要考虑的是现金而不是利润
四、增量现金流——只有增量是相关的
五、在竞争市场上没有利润特别高的项目
——在竞争市场上，极高的利润 不可能长时间存在。
※ 经营理财活动——对营运资本的管理，考
虑成本效益。
※ 分配理财活动——对收益的分配，必须处理好
各方的利益关系。
第三节 企业的财务目标
300条鲸鱼突然死亡了，为什么？
一、企业目标 1、生存——基本条件：（1）以收抵支
（2）到期偿还债务。
2、发展——表现：扩大收入 3、获利——是生存的根本目的 二、企业财务目标
财务管理基础
（第11版） James C. Van Horne 等著 清华大学出版社
财务管理分析 财务成本管理
罗伯特·C·希金斯著，北京大学出版 注册会计师考试委员会办公室编
财务管理学
魏平秀主编, 中国财经出版社 2003年版
教学要 三、作业 1、练习题 2、案例分析
1、利润最大化
注意：利润最大化目标可能就是 “吸引鲸鱼的沙丁鱼”
2、股东财富最大化
通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。
我们只为一个原因而存在，那就是 不断将股东价值最大化
——可口可乐公司1995年年度报告
3、企业价值最大化
V=
n t 1
FCF t (1 i)t
第四节 企业财务关系
一、与政府之间的财务关系——国家的双重身份决定：
三、股东与经营者的矛盾冲突与协调
1、股东的目标—— 股东财富最大化 2、经营者的目标 （1）增加报酬 （2）避免风险 （3）增加休息时间 3、经营者对股东目标的背离 （1）逆向选择 （2）道德风险 4、防止经营者背离股东目标的方法 （1）监督 （2）激励
第六节 财务基本原则
一、风险收益的衡量——对额外的风险
财务管理与经济价值或财富的保值增值有关， 是有关创造财富的决策。
财务管理应研究、回答： ※ 你应该采取何种长期投资？ ※ 你将从哪里筹集到投资所需要的长期资金？ ※ 你将如何管理公司日常的财务活动？
财务管理的职能
※ 财务预测——是财务决策的基础。 ※ 财务决策——现代财务管理的核心。 ※ 财务计划——是财务决策的具体化。 ※ 财务控制——是对财务活动实施调控的具体行为。
财务管理循环图：
制定财务决策
进行预测
经济活动
记录实际数据
采取措施
调查、分析差异
制定预算及标准
计算应达工作水平 实际与标准对比
提出控制报告
奖励与惩罚
评价与考核
第二节 企业财务活动
※ 融资理财活动——最原始、最基本的职能。
必须在风险和成本之间进行衡量。
※ 投资理财活动——必须衡量投资成本、
风险和报酬。
资产B
0%
时间
通过分散投资降低风险图
第二章 财务环境
第一节 经济环境
一、经济、技术发展状况 二、通货膨胀 三、政府经济政策 四、竞争
第二节 法律环境
一、企业组织法规 ——公司法、外资企业法、合伙企业法 中外合作经营企业法、 私营企业条例等
二、税务法规 三、财务法规
——企业财务通则、行业财务制度
第三节 金融环境
中级财务管理
整体概述
概述一
点击此处输入
相关文本内容
概述二
点击此处输入
相关文本内容
概述三
点击此处输入
相关文本内容
《中级财务管理》 参考书目
公司理财基础 斯蒂芬·A . 罗斯 等著，东北财大出版
财务管理与政策 詹姆斯·C.范霍恩 著，东北财大出版
公司财务管理 道格拉斯·R·爱默瑞著，中国人大出版
现代财务管理基础 （第七版） Arthur J.Keown 等 著
公司最大的危机是什么？——财务！ 公司最值得重视的是什么？——财务！ 公司最需要控制的是什么？——还是财务！ 为什么许多公司财务总监的年薪常常超过公司总裁？ ——答案是财务管理在公司管理中至关重要！
第一章 导论
第一节 什么是财务管理
财务管理
是根据财经法规制度，按照财务管理原则，对 企业经营过程中的财务活动进行预测、组织、协调、 分析和控制，处理其财务关系的一项经济管理工作。
他们认为，只有给予代理人适当的激励，只有代理人 受到监控，委托人（principals）——即股东，才能确保 代理人（管理层）做出最优决策。
一、代理关系与代理问题 代理关系：即股东与管理当局之间的关系。 代理问题：委托人和代理人的利益冲突问题。
二、代理成本 代理成本：股东与管理当局之间利益冲突的成本。 1、直接代理成本： （1）有利于管理当局、但耗费股东成本的公司支出。 （2）因监督管理当局行动的需要而发生的费用。 2、间接代理成本：考虑投资风险将会损害自身利益， 管理当局不顾股东利益而丧失有价值的机会。
非金融公司
（储蓄赤字部门）
企储 业蓄 证资 券金
资金提供者
（储蓄盈余部门）
非金融公司
（储蓄赤字部门）
企
业资
证 券
金
投资银行
企
业资
证 券
金
资金提供者
（储蓄盈余部门）
六、有效的资本市场 ——市场是灵敏的，价格合理的
七、代理问题 ——管理人员与所有者的利益不一致
（代理问题的产生源自所有权和经营权的分离）
八、纳税影响业务决策 ——税收会影响投资决策、财务结构。
九、风险分为不同的类型
——有些可以分散化消除，有些则不能。
收 益 20%
资产A
10%
资产A和资产B组合收益
一、金融市场 1、什么是金融市场
金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过 某种形式融通资金，达成交易的场所。 2、为什么会存在金融市场 （1）为了将经济系统中多余的储蓄分配给资金需求者 （2）有利于资本高效率地形成
经济系统中转移金融资本的三种途径：
1、直接转移 2、通过投资银行间接转移 3、通过储蓄与信贷机构间接转移
二、与投资者之间的财务关系
——经营权与所有权的关系
三、与债权人之间的财务关系
——债务与债权关系
四、企业内部各部门、单位之间的财务关系 ——内部经济利益关系
五、与职员之间的财务关系
——劳动成果分配关系
第五节 代理问题
詹森和麦克林（Jensen & Meckling）最早提出了综合 的公司代理理论（agency theory）。
需要有额外的收益来补偿
预
期
收
益
对承受额外风险
所要求的收益补偿
对延迟消费的预期收益 风险与收益的关系图
风险
二、货币的时间价值——今天的一元钱
比未来的一元钱更值钱
三、价值的衡量要考虑的是现金而不是利润
四、增量现金流——只有增量是相关的
五、在竞争市场上没有利润特别高的项目
——在竞争市场上，极高的利润 不可能长时间存在。
※ 经营理财活动——对营运资本的管理，考
虑成本效益。
※ 分配理财活动——对收益的分配，必须处理好
各方的利益关系。
第三节 企业的财务目标
300条鲸鱼突然死亡了，为什么？
一、企业目标 1、生存——基本条件：（1）以收抵支
（2）到期偿还债务。
2、发展——表现：扩大收入 3、获利——是生存的根本目的 二、企业财务目标
财务管理基础
（第11版） James C. Van Horne 等著 清华大学出版社
财务管理分析 财务成本管理
罗伯特·C·希金斯著，北京大学出版 注册会计师考试委员会办公室编
财务管理学
魏平秀主编, 中国财经出版社 2003年版
教学要 三、作业 1、练习题 2、案例分析
1、利润最大化
注意：利润最大化目标可能就是 “吸引鲸鱼的沙丁鱼”
2、股东财富最大化
通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。
我们只为一个原因而存在，那就是 不断将股东价值最大化
——可口可乐公司1995年年度报告
3、企业价值最大化
V=
n t 1
FCF t (1 i)t
第四节 企业财务关系
一、与政府之间的财务关系——国家的双重身份决定：
三、股东与经营者的矛盾冲突与协调
1、股东的目标—— 股东财富最大化 2、经营者的目标 （1）增加报酬 （2）避免风险 （3）增加休息时间 3、经营者对股东目标的背离 （1）逆向选择 （2）道德风险 4、防止经营者背离股东目标的方法 （1）监督 （2）激励
第六节 财务基本原则
一、风险收益的衡量——对额外的风险
财务管理与经济价值或财富的保值增值有关， 是有关创造财富的决策。
财务管理应研究、回答： ※ 你应该采取何种长期投资？ ※ 你将从哪里筹集到投资所需要的长期资金？ ※ 你将如何管理公司日常的财务活动？
财务管理的职能
※ 财务预测——是财务决策的基础。 ※ 财务决策——现代财务管理的核心。 ※ 财务计划——是财务决策的具体化。 ※ 财务控制——是对财务活动实施调控的具体行为。
财务管理循环图：
制定财务决策
进行预测
经济活动
记录实际数据
采取措施
调查、分析差异
制定预算及标准
计算应达工作水平 实际与标准对比
提出控制报告
奖励与惩罚
评价与考核
第二节 企业财务活动
※ 融资理财活动——最原始、最基本的职能。
必须在风险和成本之间进行衡量。
※ 投资理财活动——必须衡量投资成本、
风险和报酬。
资产B
0%
时间
通过分散投资降低风险图
第二章 财务环境
第一节 经济环境
一、经济、技术发展状况 二、通货膨胀 三、政府经济政策 四、竞争
第二节 法律环境
一、企业组织法规 ——公司法、外资企业法、合伙企业法 中外合作经营企业法、 私营企业条例等
二、税务法规 三、财务法规
——企业财务通则、行业财务制度
第三节 金融环境
中级财务管理
整体概述
概述一
点击此处输入
相关文本内容
概述二
点击此处输入
相关文本内容
概述三
点击此处输入
相关文本内容
《中级财务管理》 参考书目
公司理财基础 斯蒂芬·A . 罗斯 等著，东北财大出版
财务管理与政策 詹姆斯·C.范霍恩 著，东北财大出版
公司财务管理 道格拉斯·R·爱默瑞著，中国人大出版
现代财务管理基础 （第七版） Arthur J.Keown 等 著
公司最大的危机是什么？——财务！ 公司最值得重视的是什么？——财务！ 公司最需要控制的是什么？——还是财务！ 为什么许多公司财务总监的年薪常常超过公司总裁？ ——答案是财务管理在公司管理中至关重要！
第一章 导论
第一节 什么是财务管理
财务管理
是根据财经法规制度，按照财务管理原则，对 企业经营过程中的财务活动进行预测、组织、协调、 分析和控制，处理其财务关系的一项经济管理工作。
他们认为，只有给予代理人适当的激励，只有代理人 受到监控，委托人（principals）——即股东，才能确保 代理人（管理层）做出最优决策。
一、代理关系与代理问题 代理关系：即股东与管理当局之间的关系。 代理问题：委托人和代理人的利益冲突问题。
二、代理成本 代理成本：股东与管理当局之间利益冲突的成本。 1、直接代理成本： （1）有利于管理当局、但耗费股东成本的公司支出。 （2）因监督管理当局行动的需要而发生的费用。 2、间接代理成本：考虑投资风险将会损害自身利益， 管理当局不顾股东利益而丧失有价值的机会。
非金融公司
（储蓄赤字部门）
企储 业蓄 证资 券金
资金提供者
（储蓄盈余部门）
非金融公司
（储蓄赤字部门）
企
业资
证 券
金
投资银行
企
业资
证 券
金
资金提供者
（储蓄盈余部门）
六、有效的资本市场 ——市场是灵敏的，价格合理的
七、代理问题 ——管理人员与所有者的利益不一致
（代理问题的产生源自所有权和经营权的分离）
八、纳税影响业务决策 ——税收会影响投资决策、财务结构。
九、风险分为不同的类型
——有些可以分散化消除，有些则不能。
收 益 20%
资产A
10%
资产A和资产B组合收益
一、金融市场 1、什么是金融市场
金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过 某种形式融通资金，达成交易的场所。 2、为什么会存在金融市场 （1）为了将经济系统中多余的储蓄分配给资金需求者 （2）有利于资本高效率地形成
经济系统中转移金融资本的三种途径：
1、直接转移 2、通过投资银行间接转移 3、通过储蓄与信贷机构间接转移