浅谈企业财务风险的控制对策

浅谈企业财务风险的控制对策

作者：沙力江.依麻木

来源：《新农村》2011年第13期

一、企业一般财务风险的控制

1.适度负债，合理安排资本结构，确保财务结构平衡

一是要正确把握负债的量与度，企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件。

二是要适度利用财务杠杆作用，合理控制财务杠杆的负作用。

三要合理安排资本结构，实现资金成本最优化。企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构。

2.建立企业全面预算制度，正确预测现金流量情况

全面预算制度是协调的工具、控制的标准、考核的依据，是推行控股公司内部管理规范化和科学化的基础，也是促进公司各级经营管理人员自我约束、自我发展能力培养的有效机制。由于预算涉及企业现金收支的各个方面和各个环节，所以它对风险可以产生一种系统性的控制。在全面预算的基础上，准确编制现金流量预算，这是企业加强财务管理，有效防范财务风险工作中特别重要的一环。

3.加强资产管理，提高营运能力，增强盈利水平

企业资产对负债能力有两方面的影响，一方面是短期影响，即企业资产的变现能力对偿债能力的影响。企业资产的变现能力，尤其是流动资产的变现能力，直接影响可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低。另一方面是长期影响，即企业资产盈利能力对负债能力的影响，企业资产的盈利能力直接影响到企业整体盈利水平，而保持高盈利水平往往是企业负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志。因此，加强企业资产管理，提高资产营运能力对企业负债能力来讲极其重要。

4.运用多种财务策略，尽可能减少风险损失

在对风险的预测和分析的基础上，坚持尽可能减少和降低风险费用损失的原则，针对不同的情况采取相应的措施：

4.1风险接受策略

企业可以依据稳健原则建立起“坏账准备金”制度，可以依据需要设立专项储备或提取风险基金。为应对市场变化，企业还应有一定数量的保险库存。

4.2风险回避策略

对于超过企业承受能力的风险和风险较明显且影响因素很难控制的生产经营项目，企业的决策者应根据自身的经营特点和财力，正确权衡收益和风险的得失，或采取回避政策，或制定出正确的判断标准，求得风险取舍的最佳选择。

4.3风险分散策略

多元化经营是现代企业分散风险的重要方法。其理论依据在于，不同行业或产品的利润率、更新换代周期是独立的、不完全相关的，所以经营多种产业、多种产品在时间、空间和损益上是可以相互补充和抵消的。一般财力雄厚、技术和管理水平较高的企业更愿意采用这种方法。

5.树立风险意识，构建起健全、有效的财务风险控制机制

树立风险意识，正确承认风险，是建立有效的风险防范机制、应对风险的前提。构建完善的财务控制机制是降低财务风险的关键所在。

5.1建立起财务风险的全过程控制机制。即采取事前、事中、事后的控制，使从决策、实施到评价得到有效全面的监控。

5.2建立和完善财务风险预警机制。建立财务预警系统，对企业的资本营运过程进行跟踪、监督，对财务报表和财务指标进行分析，一旦发现某种异常征兆就着手应变，以避免或减少风险损失。

5.3实行全员风险管理，健全风险控制的动力机制。实行全员风险管理，将风险机制引入企业内部，使管理者、员工、企业共同承担风险责任，做到责、权、利三位一体，对每项存在风险的财务活动实行责任制。

二、不同财务活动的风险控制

1.筹资风险管理与控制

筹资风险是由于企业负债经营而产生的因不能还本付息，使企业陷入困境，甚至破产的可能性。

防范与控制筹资风险的措施主要如下：

1.1提高资金的使用效益

这是防范和控制筹资风险的根本，因为企业还本付息的资金最终来源于企业的收益。

1.2适度负债、优化资本结构

负债经营犹如一把双刃剑，在给企业带来更高收益的同时，也可能带来较大的筹资风险损失，所以企业一定要做到适度负债经营。从理论上讲，可以借助最佳资本结构理论来确定，即满足综合资本成本最低和企业价值最大化的筹资额。

1.3合理安排流动负债和长期负债

一般来说，流动资产的购置大部分应由流动负债筹集，固定资产应由长期自有资金和大部分长期负债筹集。这种合理安排的稳健负债策略对于筹资风险的防范和控制是非常必要的。

2.投资风险管理与控制

2.1加强投资方案的可行性研究

在投资之前对未来收益情况进行合理预测，将风险高而收益低的方案排除在外，对防范与控制投资风险具有十分重要的作用。

2.2合理进行投资组合

根据投资组合理论，在其他条件不变的情况下，不同投资项目收益率的相关系数越小，投资组合降低总体投资风险的能力越大。因此，在进行投资决策时要注意分析投资项目之间的相关性。证券投资时可购买不同行业的证券以降低相关系数；企业进行项目投资时，在突出主业的情况下，也应注意多种经营，使多种产业和多种产品在利润和时间上相互补充以分散投资风险。

3.资金回收风险管理与控制

防范与控制资金回收风险主要措施：

3.1选择合理的销售方式和结算方式

对于财务状况和资信状况好的客户，采取赊销的方式，结算时相应采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。对于那些信用状况不好、偿债能力差的客户则宜尽可能采取现销方式。

3.2制定合理的收账政策，及时催收货款

3.3建立坏账准备金制度

企业应依据谨慎性原则，对于可能发生的坏账损失提取坏账准备金，以减少本期虚增的利润、防范资金回收风险带来的不利影响。

4.收益分配风险管理与控制

4.1制定合理的收益分配政策

在企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。实行股利政策可以减少因盈余下降而造成的股利无法支付、股价急剧下降的风险，还可以将更多的盈余转化为投资，以提高权益资本在公司资本中的比例，减少财务风险。

4.2树立企业良好形象，塑造投资者信心

收益分配政策不当或者收益分配政策频繁变动都可能对企业造成不利影响。此时，企业应积极采取措施，向投资者传达下面有利的信息。尤其值得注意的是，企业不能为了重塑投资者的信心而披露虚假信息，否则，不仅不利于企业价值的提升，反而会增加企业的财务风险。

三、建立健全企业财务风险识别与预警系统

通过建立预警系统，用以判断财务风险存在的大小，对企业集团的影响程度，是否存在危害性风险，构建财务风险管理的决策系统是很有必要的。

1.财务风险识别系统

财务风险识别是对财务风险管理内容在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。集团财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。现场观察法即通过直接观察集团的各种生产经营和具体业务活动，具体了解和掌握集团面临的各种财务风险。财务报表法，即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等报表的会计资料，确定企业在何种情况的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，以确定风险的存在和风险程度。

2.财务风险预警系统

财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，以利预防和为采取适当对策争取时间。企业要建立完善的信息管理系统，一旦发现财务风险信号，就能准确及时传至主要人员，以防事态的逐步扩大。

3.充分利用实时信息系统进行财务监控