经济政策不确定性、融资约束与企业税负
融资约束对企业绩效影响关系研究——基于经济政策不确定性和内部控制视角
融资约束对企业绩效影响关系研究——基于经济政策不确定性和内部控制视角融资约束对企业绩效影响关系研究——基于经济政策不确定性和内部控制视角摘要：近年来，融资约束已成为影响企业经营和发展的关键因素之一。
本文通过分析经济政策不确定性和内部控制对融资约束和企业绩效的影响，研究了融资约束对企业绩效的影响关系。
研究结果表明，经济政策不确定性对融资约束有显著影响，同时融资约束对企业绩效也产生了一定的影响。
而内部控制在一定程度上缓解了融资约束对企业绩效的负面影响。
对于提高企业绩效，降低融资约束至关重要，同时加强内部控制也能起到积极的效果。
本文的研究结果对于企业制定融资策略和完善内部控制具有一定的指导意义。
关键词：融资约束；企业绩效；经济政策不确定性；内部控制第一章引言1.1 研究背景与意义企业融资在经济发展和企业经营中起着至关重要的作用。
然而，由于外部金融市场冰冷和政府宏观审慎调控的影响，很多企业面临融资困境，即融资约束。
融资约束严重影响了企业的发展和绩效。
因此，研究融资约束对企业绩效的影响关系具有重要的现实意义。
同时，随着经济全球化进程的加速和经济政策的不确定性增加，融资环境不稳定性也成为融资约束的一个重要因素。
因此，本文将分析经济政策不确定性对融资约束和企业绩效的影响。
1.2 文献综述本章将对近年来有关融资约束和企业绩效的研究进行综述，总结已有的研究成果，为本文的研究提供理论基础。
第二章研究设计和方法2.1 研究框架和假设本章将建立研究框架和提出研究假设，探讨经济政策不确定性和内部控制对融资约束和企业绩效的影响关系。
2.2 数据来源和样本选择本章将说明数据来源和样本选择的原则，并对数据进行描述性统计和变量构建。
2.3 分析方法本章将介绍研究所采用的分析方法，包括回归分析和路径分析等。
第三章实证结果及分析3.1 描述性统计分析通过描述性统计分析，本章对样本企业的基本情况进行了概括和比较。
3.2 回归分析结果通过回归分析，本章对经济政策不确定性、内部控制、融资约束和企业绩效之间的关系进行了实证分析，并对结果进行了详细解读和分析。
经济政策不确定性、外部融资与企业绩效
经济政策不确定性、外部融资与企业绩效经济政策不确定性、外部融资与企业绩效引言在当今全球化的时代背景下，经济政策不确定性是一个普遍存在的问题。
这种不确定性对企业的经营和发展产生重大影响，尤其是在外部融资方面。
企业需要依靠外部融资来支持其发展和扩张，同时，外部融资也会受到经济政策不确定性的影响。
本文将探讨经济政策不确定性对外部融资和企业绩效的影响，并提出一些相关的管理建议。
一、经济政策不确定性对外部融资的影响1. 影响资本市场经济政策不确定性会导致资本市场的波动和不确定性增加。
投资者对政策变化的不确定性会导致资本的流动性减弱，进而影响企业的融资能力。
此外，由于不确定性的影响，投资者倾向于更加保守的投资策略，对高风险的项目持怀疑态度，使得外部融资变得更加困难。
2. 增加融资成本经济政策不确定性会导致融资成本的上升。
投资者对经济前景的不确定性会要求更高的回报率来补偿风险，这会增加企业的借款成本。
同时，金融机构也可能减少对企业的融资信贷，使得企业更加依赖自有资金或其他高成本的融资渠道。
3. 增加融资难度经济政策不确定性会增加企业外部融资的难度。
不确定性会导致银行等金融机构对企业的信贷评估更加谨慎，要求更多的担保和手续，使得企业融资过程变得更加复杂和困难。
对于初创企业和小微企业来说，由于其融资能力相对较弱，经济政策不确定性对其融资难度的影响更为显著。
二、经济政策不确定性对企业绩效的影响1. 投资决策的延迟经济政策不确定性会导致企业对于投资决策的延迟。
不确定的经济环境使得企业难以预测市场需求、成本和收益，从而导致企业在扩大生产能力、引进新技术等方面的决策受阻。
这种延迟会影响企业的长期发展和竞争力。
2. 固化现状经济政策不确定性会使得企业在现有的业务模式和市场中固化，不敢进行战略调整和创新。
这是因为不确定性使得企业在决策时更加保守，不愿冒险尝试新的商业模式或产品，从而导致企业的竞争力下降。
3. 增加管理成本经济政策不确定性会导致企业管理成本的增加。
经济政策不确定性融资约束与企业研发投资：文献综述
经济政策不确定性融资约束与企业研发投资：文献综述引言近年来，全球经济持续不稳定，经济政策的不确定性对企业的生产经营和投资活动产生了深远影响。
企业在面对不确定性的经济政策时，通常会采取谨慎的态度，并且由于融资约束，面临更大的困难。
研发投资作为企业创新的重要方式，更加需要稳定的环境和足够的资金支持。
本文旨在综述相关文献，探讨经济政策不确定性、融资约束与企业研发投资之间的关系，以期揭示相关问题并为实际政策制定提供参考。
一、经济政策不确定性的概念与影响经济政策不确定性是指在市场经济环境中，政府采取的经济政策可能会导致市场预期的不确定性。
不确定性来自经济政策的调整、改变或者由于不确定因素的不断增加所带来的结果。
政策不确定性的出现，不仅会影响企业的经营决策，而且还会对整个市场的稳定产生深远影响。
经济政策不确定性会导致市场预期的不确定性加剧，从而降低企业的投资意愿、生产活动和创新能力。
一些实证研究表明，经济政策不确定性不仅会导致企业减少长期投资，还可能导致企业研发投资的减少，通过降低企业的研发投资，最终影响整个经济的创新和发展能力。
二、融资约束与企业研发投资2.1 融资约束的影响融资约束是指企业在进行生产经营活动或者投资决策时，由于资金不足而受到的限制。
融资约束对企业的生产经营和投资活动都会产生影响，尤其是对于研发投资来说，融资约束可能会限制企业对创新活动的支持，影响企业的长期竞争力。
一些研究表明，融资约束会显著降低企业的研发投资。
融资约束使得企业难以获得足够的资金用于研发活动，因此限制了企业的创新能力。
融资约束还会导致企业对研发项目的选择更加谨慎，更倾向于选择较为稳定的研发项目，而压缩了对于高风险、高回报项目的投资。
一些研究表明，经济政策不确定性会加剧融资约束。
经济政策的不稳定会影响企业的融资成本、融资渠道甚至融资机构的偏好，使得企业更加难以获得足够的资金来支持研发投资。
由于融资机构对于不确定性的风险态度，更加谨慎，企业融资的难度会进一步增加。
经济政策不确定性、融资成本和企业创新
经济政策不确定性、融资成本和企业创新近年来，全球范围内经济政策的不确定性问题日益突出，对企业的经营和发展造成了巨大的影响。
本文将分析之间的关系，并探讨其对企业创新的影响。
首先，经济政策不确定性对企业创新有着显著的负面影响。
不确定的经济政策不仅让企业难以预测未来的市场环境和竞争格局，还增加了企业的风险。
在政策不稳定的环境下，企业难以制定长期的战略规划，往往只能暂时应对眼前的问题，难以进行长期的研发和创新投入。
此外，政策的频繁调整和不确定性也会影响企业的信心，进一步降低了企业的创新意愿和积极性。
因此，稳定的经济政策对于企业的创新至关重要。
其次，融资成本也是影响企业创新的重要因素。
融资成本主要包括利率和融资条件等方面的因素，而它们则与经济政策密切相关。
在政策不确定的环境下，金融机构在融资方面往往更为谨慎，对企业的贷款审查更加严格，给企业带来了更高的融资成本。
高融资成本不仅增加了企业的财务负担，还限制了企业进行研发和创新的资金来源。
因此，经济政策不确定性往往导致了企业融资成本的上升，从而阻碍了企业的创新活动。
然而，尽管经济政策不确定性和融资成本给企业创新带来了一定的压力，企业仍然可以通过一些适应性的策略来应对。
首先，企业可以加强与政府相关部门的沟通，及时了解和回应政策的变化，以减少政策不确定性对企业的影响。
其次，企业可以寻求多元化的融资渠道，降低对银行贷款的依赖，以降低融资成本。
创新型企业可以考虑寻求风险投资或其他非传统融资方式，以增加创新项目的资金来源。
此外，企业还可以优化自身的财务管理，降低融资风险，以提高融资的可行性和效率。
在政策不确定性的背景下，企业唯有加强自身的创新能力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
在经济政策变化频繁且不确定的环境下，企业需要具备敏锐的市场洞察力和反应能力，及时调整战略和资源配置。
同时，企业还应加强与其他企业的合作，共享创新资源和优势，降低创新的成本和风险。
在总结上述观点的基础上，经济政策不确定性和融资成本对企业创新产生了负面的影响。
经济政策不确定性、融资成本和企业创新
经济政策不确定性、融资成本和企业创新经济政策不确定性、融资成本和企业创新近年来，经济政策不确定性一直是企业面临的重要挑战之一。
不确定的经济政策环境会影响企业融资成本以及企业对创新的积极性和能力。
本文将探讨经济政策不确定性对融资成本和企业创新的影响，并提出相应的对策。
首先，经济政策不确定性会提高企业的融资成本。
由于经济政策不确定性导致的风险增加，金融机构对企业的融资会更为谨慎，从而提高贷款利率和借款条件。
企业融资成本的上升会对企业的盈利能力和发展前景产生负面影响。
尤其是对于中小企业来说，它们往往更加依赖融资来满足发展需求，因此更容易受到融资成本上升的冲击。
融资成本上升会降低企业的投资能力，减少企业对技术创新和产品创新的投入，从而抑制企业的创新活动。
其次，经济政策不确定性对企业创新能力和积极性也会产生一定的影响。
不确定的经济政策环境会导致企业对未来经济环境的预期不确定，进而影响企业的决策行为。
企业面临经济政策的变化风险，可能会选择保守的做法，减少对创新的投入。
此外，经济政策的不确定性也会影响企业的长期规划和战略布局，使得企业更加谨慎和保守，对创新的决策和行动更加谨慎，进而影响企业的创新能力和创新层次。
在面对经济政策不确定性、融资成本上升和企业创新能力受限的挑战时，企业可以采取一些策略来应对。
首先，企业应加强内部创新能力的培养。
通过提高研发投入、加大技术研究力度以及加强人才培养，企业可以提升自身的创新能力，减少对外界经济政策的依赖性。
其次，企业可以选择多元化的融资渠道。
除了传统的银行贷款和股权融资外，企业可以积极探索其他融资途径，如债券市场、私募股权融资、创业板等，以降低融资成本和拓宽融资渠道。
此外，政府也应加强对企业的支持和引导，降低企业创新的风险成本。
政府可以加大对创新型企业的扶持力度，提供更多的创新基金和创业资源等支持，降低企业创新的财务风险。
最后，加强国际合作和开放，是降低经济政策不确定性的关键之一。
经济政策不确定性、产权性质与企业债务融资结构
经济政策不确定性、产权性质与企业债务融资结构自2008年“金融危机”以来,全球经济进入持续波动状态,各国纷纷提高了政府干预的程度,经济政策不确定性也随之加剧。
政策调整的频繁、颁布时间的分散以及变化程度的深刻,这些都极大地影响了经济市场中每一位成员对形势的判断,并导致未来预期的困难,企业不得不对债务融资结构的决策进行更为严谨、慎重的评估和论证。
然而,国内外文献对经济政策不确定性与企业债务融资结构关系的研究很少。
在此背景下,研究宏观经济政策不确定性对企业债务融资结构的影响具有重大的意义。
以经济政策不确定性为研究视角,具有较好的先进性和优越性,提供了一个来自政策层面的不确定性方向,拓宽了宏观经济与企业微观行为的研究,为针对该方面开展进一步研究提供了经验借鉴。
本文以2009-2015年沪深两市A股上市公司为研究对象,创造性的使用经济政策不确定性指数作为自变量,该指标具有较大的优越性和先进性,实证检验其对企业债务融资结构的作用,并从债务融资整体水平、债务期限结构、债务来源结构等三个方面深入剖析经济政策不确定带来的影响。
同时,为使研究结果更符合我国的实际状况,本文考虑了企业产权性质的差异,比较探究国有企业和民营企业受到经济政策不确定性的影响呈现出来的效果是否存在差别。
经过研究,我们得出如下结论:(1)经济政策不确定性越大,企业债务融资的整体比率会下降。
(2)经济政策不确定性越大,企业的长期债务融资比率和银行信贷融资比率会下降,而企业的短期债务融资比率会上升,但商业信用融资比率没有发生显著变化。
(3)加入产权性质后,民营企业的债务融资整体比率下降的更显著。
(4)在债务期限结构上,短期债务和长期债务并没有产权性质上的差异;在债务来源结构上,民营企业的银行信贷融资比率下降得更显著;而对于商业信用融资比率,两者也都没有发生显著的变化。
针对研究的结论,本文最后提出了一些建议:(1)政府应尽可能地减少政策的频繁变动,避免对经济政策“朝令夕改”,保持政策的长期一致性和稳定性;向市场传递准确清晰的信号,保持政府公信力,科学使用经济政策,增强企业自身抵御风险的能力,合理地对不同产权性质的企业作出相应的政策。
经济政策不确定性对企业投资的影响
经济政策不确定性对企业投资的影响在现代经济中，政府的经济政策起着至关重要的作用，政策的稳定与确定性直接关系到企业投资的决策和发展。
然而，随着全球经济的不断变化和政治环境的不确定性增加，企业面临着更多的挑战。
本文将探讨经济政策不确定性对企业投资的影响，并提出一些解决方案。
首先，经济政策不确定性导致企业对未来的经济环境感到担忧，从而对投资保持谨慎态度。
政府的经济政策直接影响到企业的发展环境，一旦政策频繁变动或没有明确方向，企业就很难确定未来的市场走势和政策对其影响的具体程度。
这种不确定性迫使企业采取保守策略，推迟或取消原本计划的投资项目，以减少风险。
其次，经济政策不确定性对企业投资决策的可预测性造成了困扰。
可预测性是企业决策的基石，企业需要根据政策的方向调整战略、制定计划和投资规划。
然而，如果政策不确定性增加，企业很难做出准确的预测和合理的决策，这给企业的长期发展带来了诸多挑战。
此外，经济政策不确定性还会增加企业的运营成本。
企业在政策环境不确定的情况下，需要更频繁地进行调整和改变，以应对潜在的政策变化。
这一方面增加了企业的运营成本，另一方面也给企业的规模扩张和市场开拓带来了一定的困难，从而影响了企业的投资决策。
那么，面对经济政策不确定性，企业该如何应对呢？首先，企业需要建立灵活的战略和投资规划。
在政策环境不确定的情况下，企业不应将所有筹码押注在一个项目上，而应采取分散投资的策略，减少风险的同时，也保证了企业的发展潜力。
其次，企业应加强与政府的沟通和合作。
企业可以积极参与政策制定过程，就相关政策提出建议和意见，以保证政府制定的政策符合企业的实际情况，并能及时了解政策变更的动态。
第三，企业可以寻找长期可靠的合作伙伴。
与可靠的供应商、分销商和投资机构建立合作关系，可以减少企业的不确定性。
同时，与政府建立密切的合作关系，有利于企业在政策变动时获得更多支持和保护。
最后，政府应加强稳定的经济政策制定。
政府在制定经济政策时，应更加注重预测性和稳定性，加强政策的连续性和可靠性，以提高企业对投资环境的信心和判断力。
经济政策不确定性对企业投资的影响
经济政策不确定性对企业投资的影响【摘要】经济政策不确定性对企业投资产生了负面影响。
不确定的政策环境导致企业在投资决策上更为谨慎，持币观望，影响了实体经济的发展。
企业需要制定应对策略，同时政府也应减少不确定性，提升企业投资信心。
政府和企业需共同努力降低不确定性，促进企业投资增长。
未来应加强政策沟通，提高政策预测的准确性，以促进企业投资的积极发展。
随着政策的稳定和透明度提升，企业投资和经济增长将得到更好的支持和促进。
【关键词】经济政策不确定性、企业投资、影响、决策、谨慎态度、持币观望、实体经济、应对策略、投资信心、负面影响、政府、降低不确定性、增长、政策沟通、预测准确性。
1. 引言1.1 经济政策不确定性对企业投资的影响经济政策不确定性对企业投资的影响是一个复杂而重要的议题。
当政府采取不确定的经济政策或者频繁变动政策时，企业投资决策面临着很大的风险和不确定性。
这种不确定性会导致企业对未来经济环境的信心不足，影响其投资规模和时间。
作为企业家，面对政策不确定性，他们会更加谨慎地考虑投资行为，选择暂时持币观望，而不是将资金投入实体经济。
这种持币观望的行为会使得实体经济发展受阻，影响整个经济的增长和稳定。
经济政策不确定性已经成为制约企业投资的一大障碍，需要政府和企业共同努力降低不确定性，提升企业投资信心，为经济的长期发展创造良好的环境。
已经成为当今经济领域的一个重要研究课题，对于解决当前经济发展中的难题具有重要的指导意义。
2. 正文2.1 政策制定的不确定性对企业投资决策的影响政策制定的不确定性对企业投资决策的影响是十分重要的，因为政策的制定直接影响到企业的长期规划和发展。
当政府经常改变政策或对政策的实施情况缺乏透明度时，企业往往会感到困惑和不确定，从而导致他们在投资决策上变得谨慎。
如果政府频繁变更税收政策或贸易政策，企业很难对未来的盈利前景做出准确的预测，进而影响到他们对于投资项目的决策。
政策制定的不确定性也会给企业带来额外的成本。
经济政策不确定性对中国资本市场发展的影响及其应对
经济政策不确定性对中国资本市场发展的影响及其应对经济政策不确定性对中国资本市场发展的影响及其应对一、引言近年来，全球经济形势的不稳定性与动荡性日益加大，各国政策调整的频率也越来越高。
尤其是中国，在面对国内外诸多因素的影响下，政策的不确定性对资本市场的发展产生了深远影响。
本文将探讨经济政策不确定性对中国资本市场发展的影响，并提出相应的应对措施。
二、经济政策不确定性的定义与特征经济政策不确定性是指政府在制定与实施经济政策时，在信息有限、情况复杂、变化迅速的情况下，难以准确把握和预测其后果的状态。
其特征主要包括政策制定的变化性、幅度的不确定性以及后续执行的不可预见性。
三、经济政策不确定性对中国资本市场的影响1. 投资者信心削弱：经济政策的不确定性会导致投资者对未来的经济环境产生持观望态度，投资者往往只愿意承担较小的风险，使得市场需求不足。
2. 投资决策受限：在政策调整的不确定性下，企业往往对投资决策持观望态度，将投资资金保留在手中，导致资本市场的融资渠道收缩，企业投资意愿降低。
3. 市场波动加剧：政策的不确定性会引起市场情绪的波动，股市可能出现剧烈波动，造成投资者恐慌性卖出或恶性循环。
4. 长期资本市场发展难以维持：经济政策的不确定性会导致长期投资者的退出，市场流动性受影响，长期资金难以持续流入，影响资本市场的稳定与可持续发展。
四、应对经济政策不确定性的策略1. 显著提升透明度：政府应加强与市场的沟通，及时公布政策信息，明确市场方向，从而降低不确定性。
2. 加强监管：加强对金融市场的监管力度，提高市场稳定性，减少不确定性的传导效应。
3. 提供稳定的政策环境：政府应当积极稳定其宏观经济政策，不频繁调整，保持连续性和稳定性，提高市场的预测性。
4. 发展多层次资本市场：引导多元化投资，发展多层次资本市场，以降低单一政策变动对市场的影响。
5. 完善风险管理体系：加强风险管理，提高投资者风险意识，减少市场的波动性。
宏观经济政策不确定性对企业投资决策的影响分析
宏观经济政策不确定性对企业投资决策的影响分析在经济的运行过程中，宏观经济政策不确定性对企业投资决策产生了深远的影响。
本文将对这种影响进行详细的分析，以帮助读者更好地理解宏观经济政策不确定性对企业投资决策的重要性。
1. 宏观经济政策不确定性对企业投资决策的定义宏观经济政策不确定性是指政府在制定和实施宏观经济政策时，由于市场环境、政治因素、国际关系以及政策执行能力的不确定性，导致企业很难准确预测政策的效果和影响。
企业在这种不确定性下，需要权衡各种因素做出投资决策。
2. 宏观经济政策不确定性对企业投资决策的影响2.1 不确定性对企业资本运作的影响宏观经济政策不确定性会导致企业在决策过程中面临更高的风险。
例如，政府的重大政策变化可能会导致市场经济环境的不稳定性，从而使得企业投资回报不确定。
这种不确定性会降低企业的投资意愿，尤其是对长期、高成本的投资项目。
2.2 不确定性对企业融资成本的影响政策不确定性会使得金融机构对企业的融资决策更加谨慎。
当政策环境不明朗时，金融机构可能会降低对企业的融资额度、提高融资成本，甚至暂停对某些行业或项目的融资。
这将对企业的资金链及其未来的投资决策产生负面影响。
2.3 不确定性对企业创新和技术升级的影响宏观经济政策不确定性还会对企业的创新和技术升级产生不利作用。
由于政策环境的不确定性，企业在决策过程中难以预测未来的市场需求和政府对技术创新的支持力度。
这种情况下，企业将不愿意投入大量资源进行创新和技术升级，从而降低了整个经济体系的创新水平。
3. 如何应对宏观经济政策不确定性对企业投资决策的影响3.1 加强对政策走向的研究和预测企业在面对宏观经济政策不确定性时，应加强对政策走向的研究和预测，尽量准确预测政策对企业的影响。
这需要企业与政府、研究机构等进行密切合作，及时获取政策动态，并通过专业的研究方法进行准确的预测。
3.2 提高企业的适应性和灵活性企业应提高自身的适应性和灵活性，及时调整投资目标、调整产品结构，以应对不同的政策环境。
经济政策不确定性融资约束与企业研发投资：文献综述
经济政策不确定性融资约束与企业研发投资：文献综述引言经济政策的不确定性给企业带来了诸多挑战，其中之一就是融资约束。
融资约束不仅会影响企业的发展和生存，还会影响企业的研发投资。
本文旨在通过对国内外相关文献的综述，探讨经济政策不确定性与融资约束对企业研发投资的影响，以期为相关研究提供参考。
一、经济政策不确定性对融资约束的影响经济政策的不确定性会导致企业在融资市场上面临更高的风险和不确定性。
研究表明，经济政策不确定性会导致资本市场的不稳定，进而影响企业的融资成本和融资渠道。
在这种情况下，企业往往会面临融资难题，融资成本上升，融资渠道收缩，融资规模减少，甚至出现融资中断的情况。
经济政策的不确定性还会对金融机构的风险偏好和信贷政策产生影响。
金融机构在面临不确定的经济政策时往往会更加谨慎，追求更高的风险收益比，降低对中小型企业的信贷额度和信贷条件。
这进一步加剧了企业面临的融资约束问题。
二、融资约束对企业研发投资的影响融资约束会对企业的研发投资产生多方面的影响。
融资约束会限制企业的现金流，减少企业的投资资金，导致企业在研发投资上面临资金短缺问题。
融资约束还会提高企业的融资成本，增加企业的融资成本支出，从而降低了企业进行研发投资的积极性。
融资约束还会影响企业的信贷条件，使得企业很难获取到有利于研发投资的融资条件，从而降低了企业的研发投资水平。
研究表明，融资约束对企业的研发投资产生了负向影响。
融资约束导致企业研发投资的不足，限制了企业的技术创新能力和竞争力，影响了企业的长期发展。
经济政策不确定性与融资约束之间存在着密切的关系，二者相互影响、相互作用。
经济政策的不确定性会导致融资约束的加剧，使得企业面临更严重的融资问题；而融资约束则会进一步影响企业的研发投资，限制企业的技术创新和发展。
在实际研究中，学者们对这一关系进行了深入的分析和探讨。
他们发现，经济政策不确定性会通过影响融资约束，进而影响企业的研发投资。
企业在面临经济政策不确定性时，往往会更加谨慎，减少对研发投资的支出，以降低风险。
经济政策不确定性对企业融资约束的影响研究
增收目标。
证券市场是我国金融市场的重要组成部分，部分商业银行的信贷结构可能在金融脱媒的影响下发生变化，这显然是商业银行经营过程中的一个不利因素。
在今后的发展中，商业银行有必要寻找新的获利渠道，通过对发达国家融资融券业务经验的分析，明确转融通业务可能带来的一系列影响，并以此为基础实现银行的增收目标。
4.发现并做好潜在风险防范与控制上文当中提到，融资融券业务属于信用交易，因此融资融券交易对商业银行业务经营的影响是双方面的，除了有积极影响之外也有消极影响，而最明显的一个负面影响就是，它会给商业银行的经营带来一定风险。
想要更好地开展融资融券业务，商业银行方面就必须要及时发现并做好潜在风险防范与控制：第一，要尽快培养专业化人才团队。
融资融券业务在我国还属于新生事物，熟悉这类业务的专业人才并不多，这使得商业银行无法准确地确定市场规律，难以理顺与证券公司合作的途径，也不能准确地确认交易风险，这显然不符合商业银行稳定获取收入的目标。
为了解决这个问题，商业银行方面需要与高等院校合作，培养专业化融资融券业务人才，并对在岗的工作人员进行强化培训，使他们能够了解和掌握融资融券业务流程及特征，从而避免不必要的经营风险。
第二，商业银行还需要有意识加强法律风险管理。
所谓的法律风险指的是合同双方无法履行合同内容或其中一方出现越权行为而造成的一系列风险，融资融券业务涉及到的法律风险比较严重，因此商业银行方面可采取禁止投资者卖空、将卖空风险告知客户等一系列方式，避免机构投资人借助自身优势造成信用交易风险的可能性。
第三，在签订合同的时候，需要仔细确定合同内容是否合法有效，避免合同内容无效等导致的法律风险，更好地应对融资融券交易业务带来的挑战与机遇。
四、结语商业银行必须要根据自身的发展目标、结合中国金融市场发展现状，充分考虑融资融券交易对自身业务经营的影响，并与证券公司进行有效合作，寻找增收的渠道和机会，积极主动地参与到融资融券业务当中去，深入挖掘转融通业务带来的价值，通过搭建机构平台、创新盈利模式等方法，抓住融资融券业务带来的发展机遇，从根本上优化业务水平。
经济政策不确定性融资约束与企业研发投资：文献综述
经济政策不确定性融资约束与企业研发投资：文献综述引言近年来，全球经济格局发生了深刻调整和变化，各国政府对于经济政策的制定和执行也面临着越来越多的挑战和不确定性。
在这种情况下，企业的研发投资行为往往受到了很大的影响，其中最主要的影响源头之一即是经济政策的不确定性和融资约束。
对于经济政策不确定性和融资约束对企业研发投资的影响进行研究，具有重要的理论和实证意义。
一、经济政策不确定性对企业研发投资的影响1.1 理论和实证研究经济政策不确定性对企业研发投资的影响已经引起了学术界的广泛关注。
以美国为例，美国政府的经济政策一直以来都是高度不确定的，不管是财政政策、货币政策还是贸易政策，都存在着较高的不确定性。
对于企业而言，这种不确定性会导致其难以预测未来的市场环境和政策走向，从而使得企业在研发投资上产生更大的谨慎和观望。
许多理论研究和实证研究均表明，经济政策不确定性会显著降低企业的研发投资，从而对经济增长和创新能力产生重大的消极影响。
1.2 影响机制经济政策不确定性对企业研发投资的影响主要体现在以下几个方面。
不确定性会导致企业在预期收益和成本方面面临更大的不确定性，从而使得企业在决策时更加保守和谨慎。
不确定性也会加大企业面临的财务风险，使得企业更加倾向于选择安全性更高、回报更快的投资项目，而相对忽视长期的研发项目。
不确定性还会影响企业和金融机构之间的信贷关系，使得企业更加难以获取到足够的融资支持，从而限制了研发投资的规模和力度。
1.3 政策建议对于经济政策不确定性对企业研发投资的影响，政府需要采取相应的政策措施进行调整。
政府需要加强对经济政策的透明度和稳定性，通过制定和实施更加明确、稳定的政策，减少企业面临的不确定性。
政府需要加大对中小企业的融资支持力度，降低它们面临的融资约束，从而鼓励企业加大对研发投资的力度。
政府还需要建立更加完善的市场监管体系，加强对企业研发投资行为的监管和激励，为企业提供更加公平和稳定的市场环境。
经济政策不确定性、融资约束与企业研发投资：文献综述
经济政策不确定性、融资约束与企业研发投资：文献综述作者：余海凤来源：《中国集体经济》2020年第07期摘要：文章根据不同学者对经济政策不确定性、融资约束和研发投资的研究，分别梳理了融资约束和企业研发投资、经济政策不确定和企业研发投资以及经济政策不确定性和融资约束之间的关系，得出以下结论，由于研发投资存在着信息不对称和高调整成本问题，企业进行研发投资时往往会遇到外部融资约束问题且融资约束抑制企业研发投资;经济政策不确定性对研发投资存在促进和抑制两方面影响，目前学术界还未达成统一意见;经济政策不确定性与融资约束的关系目前也存在一定分歧。
从资金供给的角度，经济政策不确定性加剧了融资约束。
从资金需求的角度，经济政策不确定性缓解了融资约束。
关键词：经济政策不确定性;融资约束;研发投资2019年政府工作报告指出，目前我国面临经济下行压力加大，有效投资增长乏力，民营和小微企业融资难融资贵，自主创新能力不强等问题。
创新能够促进国家或地区经济长期增长，提升企业的核心竞争力，但目前企业面临的融资约束问题极大的阻碍了企业研发投资，与此同时，经济政策不确定性的日益增加也对企业研发投资产生巨大影响，网易财经于2013年两会期间的调查显示，在所有受访企业中，认为宏观经济最大的不确定性来自于政策的企业高达40.91%。
因此研究经济政策不确定，融资约束和企业研发投资三者的关系具有很大现实意义。
一、融资约束与企业研发投资（一）融资约束概念及测量融资约束最早由（Fazzari，Hubbard et al. 1988）提出，是指信息不对称问题和委托代理问题导致外部融资成本高于内部融资成本的现象。
目前对融资约束的度量存在较大争议，国内外学者进行融资约束的研究时通过寻找合适的代理变量衡量融资约束，把用以衡量融资约束的代理变量分为两种：单一变量指标和多变量指标。
1. 单一变量指标融资约束的单一变量指标主要为公司规模、股利支付率、利息保障倍数。
经济政策不确定性与企业投资融资约
资金渠道相对匮乏ꎬ面对经济政策不确定性上升ꎬ企
业会考虑减少投资行为ꎬ选择增持流动性来抵御风
２０２２ 年
端) 公布的 Ａ 股上市非金融企业 ２００８—２０１９ 年财
务数据ꎬ并进行以下处理:剔除数据缺失、异常值、不
连续的企业样本ꎻ剔除 Ｂ 股、Ｈ 股以及当年 ＩＰＯ 上
关关系ꎮ
决策的差异性ꎻ二是从内部和外部探寻企业内部控
经济政策不确定性走高ꎬ银行出于规避风险而
制、外部市场化缓解政策不确定性对企业投资的冲
调整信贷政策ꎬ导致企业原有的融资状态被破坏ꎮ
击ꎬ并研讨两者之间的渠道效应ꎻ三是对比不同市场
经济政策不确定性通过改变融资方式对企业投资施
化程度在产权异质性企业发挥作用的大小ꎬ为各类主
摘 要:基于 ２００８—２０１９ 年上市非金融企业财务数据ꎬ研究经济政策不确定性对融资约束异质性企业投资影
响的差异性ꎮ 经济政策不确定性与企业投资呈负相关关系ꎬ经济政策不确定性越高ꎬ企业投资行为愈发谨慎ꎮ 从
企业融资约束来看ꎬ经济政策不确定性对融资约束强的企业投资的抑制作用高于融资约束弱的企业ꎮ 内部控制越
变量
Ｎｂｋｚ
Ｓｃ
内部控制代理变量
市场化指数
Ｓｉｚｅ２ －０.０４×Ａｇｅꎬ之后取绝对值
用迪博公司公布的企业内部控制指数 / １００ 求得
中国分省市市场化指数
Ｈｂｚｊ
Ｃｆｏ
Ａｇｅ
Ｓｔａｔｅ
Ｓｉｚｅ
货币资金代理变量
现金流
成立年限
企业属性
企业规模
各企业各个年度公布的货币资金数量
用企业经营活动产生净现金流量来度量
进行风险对冲ꎮ 由于监管层面仍存在许多不足ꎬ经
经济政策不确定性对创业板企业现金管理的影响
经济政策不确定性对创业板企业现金管理的影响经济政策不确定性是指政府在经济政策决策和调整方面存在的不确定性。
由于经济政策的不确定性导致了企业经营环境的不稳定和不可预测，在这样的环境下，创业板企业的现金管理将面临一系列的挑战和影响。
经济政策的不确定性会导致整体经济环境的不稳定。
政府的经济政策将会影响到整个经济的走势和发展方向，比如货币政策、财政政策、产业政策等。
当这些政策出现不确定性的时候，企业将难以准确预测经济的变化和市场的需求，从而对现金管理产生影响。
经济政策的不确定性会导致外部环境的风险增加。
在不确定的经济环境下，企业面临着更多的市场风险、信用风险、汇率风险等。
这将会对企业的现金流量产生影响，企业可能需要调整现金管理的策略，增加对风险的抵御能力。
经济政策的不确定性还会影响企业的投资决策和融资环境。
不确定的经济政策会导致企业在投资决策上的犹豫和观望，进而影响到企业的资金运作和现金管理。
在不确定的经济环境下，企业可能面临融资渠道的收紧和成本的增加，这也会给企业的现金管理带来压力。
不确定的经济政策还会对企业的现金流量产生直接影响。
政府可能会调整税收政策，增加企业的税负，这将直接减少企业的可支配现金。
政府还可能会出台政策来调控资本市场，这将影响企业的上市融资和股权融资。
这些政策调整将直接影响到企业的现金管理和资金需求。
针对经济政策不确定性对创业板企业现金管理的影响，企业应采取一些策略来应对。
企业应加强对经济政策的研究和预测，及时了解政策走向，准确判断政策对企业的影响。
企业应加强内部的风险管理能力，建立完善的风险控制机制，抵御外部风险对现金流量的冲击。
企业应优化现金管理的流程和方法，提高企业的现金流动性和支付能力，确保企业能够应对突发的经济政策变化。
经济政策不确定性、融资约束背景下的企业税务策划分析
经济政策不确定性、融资约束背景下的企业税务策划分析黄梓皓
【期刊名称】《活力》
【年(卷),期】2024()1
【摘要】经济政策不确定性与融资约束,会对企业的税务造成一定的影响。
本文对经济政策不确定性因素影响企业税务策划进行探究,从而评价与分析企业融资约束程度对二者关系的调节作用。
在经济政策不确定性的情况下,企业融资与企业税务策划需求明显提升。
企业应该关注政府在实施供给侧结构性改革期间政策程序的信息,以切实提高执行力,为企业准确把握政策调整提供方向。
【总页数】3页(P49-51)
【作者】黄梓皓
【作者单位】重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司
【正文语种】中文
【中图分类】F27
【相关文献】
1.经济政策不确定性与企业融资约束——基于企业异质性与融资渠道的研究
2.经济政策不确定性背景下实体企业金融资产配置动机研究
——金融资产异质性视角3.融资约束、经济政策不确定性与企业全要素生产率——基于我国上市制造业企业数据的经验分析4.经济政策不确定性下要破解制造业企业融资约束难题
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经济政策不确定性、融资约束与企业税负1921年Knight所著的《风险、不确定性与利润》一书最早在经济学领域引入对不确定性的探讨,这正是后来不确定经济学的理论基础,引发学者们的广泛关注。
2008年全球金融危机以来,各国政府运用行政手段出台大量政策刺激经济,加剧经济环境的复杂性程度,在此背景下一个与不确定性相关的概念-经济政策不确定性引发学界的关注。
Gulen&Ion(2016)[1]定义经济政策不确定性的内涵为市场参与者不能准确预测政府对于现行经济政策是否改变,何时改变,如何改变。
而经济政策不确定性是否会对宏观经济以及企业微观行为产生影响?这引发学者们的探讨。
已有研究表明,经济政策不确定性阻碍宏观经济恢复(Baker et
al.,2012)[2],影响企业投资(Gulen&Ion,2016)[1],影响企业现金持有(王红建等,2014)[3]等。
而税收筹划及规避作为企业微观行为之一,其会对企业的税收负担产生影响,通过该行为的实施降低企业自身税负,这对世界范围内的企业来说是普遍存在的,现有研究并未关注经济政策不确定性影响企业税负的具体机制及渠道。
本文认为面对经济政策不确定性带来的风险,企业会增加现金持有,在面临外部融资受限的情况下,通过税收筹划和规避行为降低自身税负增加现金流是一个可供的选择。
进一步,本文研究融资约束程度不同的公司,面对经济政策不确定性冲击时,对其税负的影响如何。
有鉴于此,本文以我国全部A股非金融类上市公司2007-2016年数据为研究样本,构建多元回归方程,首先检验经济政策不确定性对企业税收负担的影响,在此基础上进一步检验经济政策不确定、融资约束、企业税收负担三者之间的关系。
实证结果表明,当经济政策不确定增加企业基于预防动机会增加现金持有,融资机构紧缩银根,从而增加企业融资难度,因此企业会通过税收筹划和规避增加现金流量进而表现企业税负降低;进一步,受融资约束相对较高的企业,面对经济政策不确定性增强时,其税收筹划与规避动机更强,税收负担更低。
最后,本文根据实证结果及其分析提出政策建议。