第九章 外汇

合集下载

国际金融--第九章国际货币体系

国际金融--第九章国际货币体系

第9章 国际货币体系
三、牙买加货币体系的背景及主要内容
背景: 布雷顿森林体系崩溃后,国际金融秩序又复动荡,国际社
会及各方人士纷纷探析能否建立一种新的国际金融体系,提 出了许多改革主张,但均未能取得实质性进展。
1976年1月,国际货币基金组织(IMF)理事会“国际货币制 度临时委员会”在牙买加首都金斯敦举行会议, 达成了“牙买 加协议”,同年4月,国际货币基金组织理事会通过了《IMF 协定第二修正案》,从而形成了新的国际货币体系——俗称 “牙买加体系”
政府确定中心汇率且波幅至少1%或者3个月内 至少2%(5); 5、爬行盯住:
本国货币盯住他国货币,根据选定指标进行经 常性小幅调整(5); 6、爬行区间浮动:
汇率围绕中心汇率在波动区间内浮动,并且中 心汇率水平以事先公布的目标小规模的调节(5)
第9章 国际货币体系
国际货币基金组织划分的最新8大类汇率制度:
2020/4/19
17
第9章 国际货币体系
布雷顿森林体系下的国际货币合作 • (1)成立黄金总库:美国等西方八国为维持黄金
官价和美元汇率的稳定而建立的黄金储备账户 (金价上涨卖出黄金,反之买入黄金) • (2)订立货币互换协定:美国与西方14国达成 • (3)建立借款总安排:美国等十国集团 • (4)实行黄金双价制:会员国适用每盎司35美 元官价,其他适用市场价格,由此出现黄金双价, 美元变相贬值。 • (5)创立SDRs
2020/4/19
22
第9章 国际货币体系
(一)牙买加货币体系主要内容
(3)增强特别提款权(SDR)的作用。 主要是提高特别提款权的国际储备地位,扩4)增加成员国基金份额,提高IMF清偿力 增加成员国基金份额,成员国的基金份额从原来的292亿特别提款

第九章 外汇期权

第九章 外汇期权

当 t 0 时,上式可表示为:
dSt r r* St dt St dZt
它被称为几何布朗运动(Geometric Brownian Motion), 被普遍用来描述金融资产价格(这里是汇率)的变化过程。
但是这一描述有一个缺陷: 当随机变量 时, Stt 有可能取负数。
在现实中,汇率不可能为负数。因此我们要进行一下改进。
首先,我们要引入伊藤过程(Ito Process)与伊藤引理 (Ito’s Lemma)。它们是由数学家伊藤(K. Ito)在1951 年提出来的。伊藤过程表述为:
x ax,tt bx,tZ
或者: dx ax,tdt bx,tdZ
很明显,几何布朗运动就是一个伊藤过程。
以伊藤过程为基础,我们可以推导出伊藤引理。
例: 一项期权为USD Call / JPY Put,称为美元买权、日元卖权, 表明期权的买方有权从卖方买入美元,同时卖出日元。 一项期权为USD Put / CHF Call,称为美元卖权、瑞士法郎 买权,表明期权的买方有权向卖方卖出美元,同时买入瑞 士法郎。
由此可见,由于外汇买卖意味着买入一种货币的同时也卖出另 一种货币,因此对一项外汇期权来说,它是一种货币的买权, 同时也是另一种货币的卖权。为了避免混淆,在描述外汇期权 时,必须明确它是哪一种货币的买权和哪一种货币的卖权。
Pt St
er*Tt N d1 1 0
2. 执行价格:X
被报价币欧式买入期权的价格 Ct 将随着 X 的上升(下降)
而下降(上升)。
X ICt Ct
Ct X
erT t N d 2 0
同理,我们也可以求出 : Pt 0 X
3. 汇率波动率: ,它主要影响期权的时间价值。
TVt Ct

第九章 个人其他存款业务 第六节 个人外汇账户管理与存取款业务

第九章 个人其他存款业务 第六节 个人外汇账户管理与存取款业务

第九章个人其他存款业务第六节个人外汇账户管理与存取款业务个人外汇业务主要包括个人贸易外汇管理、收汇管理、汇出管理、结售汇管理,以及外币现钞存取管理等内容,其中对个人结售汇实行年度总额管理,对个人其他外汇交易实行限额管理。

我国对个人经常项目外汇收支管理完全贯彻可兑换原则,按交易主体区分境内个人和境外个人,按交易性质区分经营性管理和非经营性管理。

通过对个人提交的材料进行真实性进行管理,大部分个人外汇收支由商业银行审核真实性。

同时,国家外汇管理局在进一步放宽政策、便利个人外汇收支活动的同时,完善监管措施和手段,做到风险可控,建立了“个人结售汇管理信息系统”,依靠现代化手段对银行办理个人结售汇业务进行非现场监管,实施监测个人外汇收支情况。

目前我行开办外汇业务的种类暂定为外币储蓄、个人外币兑换和个人外币汇款。

开办个人外汇业务的币种暂定为美元、港币、日元、欧元4种。

其货币符号和在本行计算机系统中的货币代码分别为:港币:货币符号HKD 美元:货币符号USD日元:货币符号JPY 欧元:货币符号EUR我行个人外汇业务在账务处理上实行外汇分账制,即原币记账。

凡经办一种币种的业务,即增设一套外币分户账,以原币填制凭证、存单(折),并以原币记账和产生报表。

个人外汇业务的会计科目按以下原则设置:凡是与人民币核算业务相同且已经设立相应会计科目的,外币就横用此科目;超出人民币核算业务范围的,通过增设专用科目解决。

一、个人外汇账户管理(一)业务审核1、按个人经常项目外汇账户的性质不同分为个人结算账户、个人储蓄账户。

(1)个人外汇结算账户是指个人对外贸易经营者、个体工商户按照规定开立的用以办理经常项目项下经营性外汇收支的账户;开立个人外汇结算账户时,应通过外汇账户信息交互平台,查询是否已在开户地外汇局进行基本信息登记;外汇结算账户应纳入“外汇账户管理信息系统”,个人外汇结算账户的开立、使用和关闭按机构账户进行管理;个人对外贸易经营者和个体工商户的机构名称、机构性质、组织机构代码等基本情况发生变更时,应到外汇局办理基本信息变更手续。

第九章 互换交易 《金融工程学》PPT课件

第九章  互换交易  《金融工程学》PPT课件
➢ ③在期货和期权市场中,交易所实际上起到了保证交易各方履行 合约的作用,而在互换市场上就不存在这种履约保证者,因此, 互换各方必须对对手方的信誉有足够的了解
9.1 互换概述
➢ 9.1.5互换交易的作用
➢ (1)互换双方可以利用各自的比较优势,降低筹资成本,并防范 互换各方面临的汇率、利率变动风险。
9.1 互换概述
➢ 9.1.3互换交易的发展 ➢ 2)成长阶段(1983—1989年)
(1)互换功能不断增强 (2)互换结构不断创新 (3)国际互换市场迅速扩大 (4)互换市场的参与者不断增加。
9.1 互换概述
➢ 9.1.3互换交易的发展 ➢ 3)成熟阶段(1989年至今)
(1)产品的一体化程度提高 (2)产品的重点发生变化 (3)人们日益重视改进组合风险管理技术 (4)保证金融服务的合理性及对市场参与者进行重整 总之,国际互换市场的产生与发展是金融发展的必然结果,而各种 互换交易工具的使用必将进一步推动金融工程的发展
➢ 互换可以把一个固定利率的负债转化为浮动利率的负债,或者相 反。同样,也可以把一个浮动利率的投资转化为固定利率的投资, 或者相反
9.2 利率互换
➢ 9.2.2利率互换概述
➢ 互换可以把一个固定利率的负债转化为浮动利率的负债,或者相 反。同样,也可以把一个浮动利率的投资转化为固定利率的投资, 或者相反。
➢ 在一项互换交易中,有两个主要的参与者,其中一方支付固定利 率,另一方支付确定标的的浮动利率。我们称支付固定利率的一 方为买进互换,支付浮动利率的一方为卖出互换
9.2 利率互换
➢ 9.2.2利率互换概述
➢ 实际上互换中还会包含一个中介机构,或者说互换交易机构。为 了赚取中介费用,互换交易机构要为进行互换的一方寻找一个交 易对手,也许自己暂时来充当互换交易的另一方。如果互换交易 机构在互换中仅作为代理人而不参与交易,则称其为互换经纪人。 如果互换交易机构在互换中持有头寸,它就被称为互换交易商, 也称互换银行

国际贸易与国际金融考试题库第九章外汇风险管理

国际贸易与国际金融考试题库第九章外汇风险管理

第九章外汇风险管理一、单项选择题1、国际企业最主要的外汇风险是(A)A 交易风险B 会计风险C 经济风险D 转换风险2、某企业将有一种外币流出,也有另一种外币流入,则该企业(D)A 仅有时间风险B 仅有价值风险C 无风险D 存在双重风险3、下列方法中,能独立消除时间风险和价值风险的是(B)A.借款法B.远期合同法目C.提前收付法D.拖延收付法4、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C)A.非自由兑换货币B.硬货币C.软货币D.自由外汇5、由于意外的汇率变动导致企业未来现金流量产生变化的风险是(B)A 交易风险B 经营风险C 会计风险D 储备风险6、进口商与银行订立远期外汇合同,是为了(A)A.防止因外汇汇率上涨而造成的损失B.防止因外汇汇率下跌而造成的损失C.获得因外汇汇率上涨而带来的收益D.获得因外汇汇率下跌而带来的收益7、你买了一份外汇看涨期权,到期时如果市场汇价低于合同汇率,你会(B)A.行使期权B.放弃期权C.合同延期D.对冲合同8、买方有权选择不履行外汇买卖合同的是(C)。

A.远期外汇业务B.择期业务C.外币期权业务D.掉期业务9、银行买卖外汇的数额经常是不平衡的,如果银行买入某种外币的数额超过卖出的数额,称为该种货币的(A)。

A.多头B.空头C.平头D.超卖10、某家外贸公司于9月1日签订了价值10万美元的出口合同,收汇日期定在11月20日,此间该公司面临的外汇风险属于(C)。

A.时间风险B.经济风险C.交易风险D.转换风险11、在同一时期内,创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的反方向资金流动为(C)。

A.提前收付B.套期保值C.平衡法D.组对法12、作货币期货的空头套期保值来控制汇率风险的主体是(B)A.进口商B.出口商C.借款人D.进口商和出口商13、在人民币升值预期的背景下,境外企业在出口中愿意接受以人民币计价,越来越多的我国进口商品用人民币结算,导致中国政府最终持有的外汇储备(A)A. 加速增长B. 加速减少C.不变D.无法判断14、我国一公司在90天内有一笔美元对外支出,若美元明显趋涨,该公司通过(C)可避免外汇风险损失。

(简体)外汇理论与实务复习

(简体)外汇理论与实务复习

(简体)外汇理论与实务复习外汇理论与实务复习题型:一、名词解释,3题15分二、单选,10题20分三、多选,5题15分四、简答,4题20分五、计算,4题30分第一章外汇与汇率第一节外汇(一)外汇的形态:1、外币现钞2、外币存款3、外币支付凭证(本票,支票,信用卡)4、外币有价证券5、其它外汇资产(二)一国货币要成为自由兑换外汇必须具备三个条件:1、在本国国际收支中对资金的转移不受任何限制2、不采取双重汇率制度和歧视性货币政策3、在另一国的条件下,可以随时赎回对方国家经常项目中结存的本国货币。

(三)即期外汇:它又称现汇,是指外汇买卖成交后在两个营业日内交割完成的外汇。

远期外汇:它又称现汇,是指外汇买卖合约签订后,双方约定在未来某一天办理交割手续的外汇。

(四)外汇的特点:1.外币性 2.可自由兑换性. 3.普遍接受性 4.可偿性第二节汇率(一)汇率的标价方式:1.直接标价法(理解):在直接标价法下,一个单位的外国货币兑换的本国货币比以前少了,就说明汇率下跌了,意味着本国货币升值,外国货币贬值。

2.间接标价法:在间接标价法下,一个单位的本国货币兑换的外国货币多了,说明汇率比以前上升了,意味着本国货币升值,外国货币贬值。

(二)固定汇率:它是指一国政府用行政或法律等手段几本固定一国货币与另一国货币的汇率,并规定其汇率波动幅度的范围。

浮动汇率:它是指一国货币的汇率水平由外汇市场上的外汇供求关系决定的,一国政府不对汇率水平进行干预。

(三)买入汇率,现汇买入和现钞买入的关系:现钞买入和现汇买入价,通常是指银行买入外币现钞和外币现汇所使用的汇率,现钞买入价略低于现汇买入价。

(PPT)(四)名义汇率,可能是市场利率,也可能是官方利率。

范畴:双边汇率、名义有效汇率与实际利率的关系:名义汇率不能反映两国货币的实际价值,是随外汇市场上外汇供求变动而变动的外汇买卖价格。

实际汇率反映了以同种货币表示的两国商品的相对价格水平,从而反映了本国商品的国际竞争力。

第九章外汇业务的核算

第九章外汇业务的核算

人民币,钞买价为808%,会计分录为:
借:现金 US$ 100
贷:外汇买卖 ——钞买价 808% US$ 100
借:外汇买卖——钞买价 808% ¥ 808 贷:现金 ¥ 808
2、当银行卖出外汇时,银行借记“外汇买卖”科 目(外币),贷记有关科目(外币),相应付出 外币,借记有关科目(人民币),贷记“外汇买
一、外汇买卖与汇率 外汇买卖又称外汇兑换。银行在办理外汇买卖 时,通过“外汇买卖”科目核算,使用特定的外 汇买卖科目传票和外汇买卖科目分户账。 外汇汇率是指一个国家货币折算成另一个国家 货币的比例。
汇率有两种表示方法; 1、直接标价法,即用一定单位的外国货币作为标 准,折算成一定数额的本国货币。 2、间接标价法,即用一定单位的本国货币作为标 准,折算成一定数额的外国货币。 我国采用直接标价法。
帐户收付的外汇。这种外汇只能用作双边清算,不
能用以多边清算。
我国银行的外汇业务主要是为国家进出口贸易服 务,包括:对外贸易和非贸易的国际结算业务,筹 集国外资金业务,国际汇兑业务,外币存款、贷款
业务以及经中国人民银行批准的与外汇业务有关的
人民币存款、贷款业务,外币兑换业务,信托和咨 询业务等。
银行在经营外汇业务时,必须做好外汇业务的会计 核算工作。做到: 1、正确进行会计核算; 2、加强业务监督; 3、加强财务管理; 4、开展会计工作检查和会计分析。
4、某日该公司将500美元汇往国外。其会计分录如下:
借:外汇专户存款——××外贸运输公司 USD500 贷:汇出汇款 USD500 另外,还应按规定的比例收取手续费,可支付外币 也可用人民币支付。 会计分录为: 借: 现金(或相关科目) 贷:手续费收入
五、外币储蓄存款的利息计算

国际金融名词解释

国际金融名词解释

《国际金融》名词解释第一章外汇与汇率名词解释1)我国对外汇的定义:按照《中华人民共和国外汇管理条例》的定义,外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产,具体包括:(1)外国货币,包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券,包括政府证券、公司证券、股票等;(4)特别提款权SDRs、欧洲货币单位ECU;(5)其他外汇资产,主要是指各种外币投资收益,比如股息、利息、债息、红利等。

2)直接标价法:又称应付标价法。

指以一定的外国货币为标准,折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。

3)间接标价法:又称应收标价法。

指以一定单位的本国货币为标准,折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。

4)远期汇率:指买卖双方成交后,在约定的日期办理交割时采用的汇率。

5)自由浮动:或称清洁浮动,是指一国货币当局对汇率的波动不进行任何干预,而完全任由汇率依外汇市场的供求变化而自由波动。

第二章外汇交易名词解释1)外汇期货:外汇期货交易是指交易双方在交易所内通过公开竞价的方式成交后,承诺在未来某一日期以约定的汇率(一般以美元报价)交割特定标准数量某种外汇的活动。

2)套期保值:指在有远期负债/资产的情况下,买进/卖出币种相同、金额相等、期限一样的外汇,避免该货币的汇率变动风险,达到保值的目的。

3)外汇期权交易:指期权购买者向期权出售者支付一定比例的费用(期权费)之后,即可在期权有效期内按协定汇率履行或放弃买卖一定金额某种外汇的一种外汇交易。

4)外汇期权:也称为货币期权,指合约购买方向出售方支付一定期权费之后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

第三章国际收支名词解释1)国际收支:(狭义)一个国家或地区在一定时期内,由于经济、政治、文化等各种对外交往而发生的,必须立即结清的外汇的收入与支出。

(广义)指一国或地区居民与非居民在一定时期内所进行的全部经济交易的系统记录,2)自主性交易:指经济实体或个人出自某种经济动机和目的独自进行的交易。

《小企业会计准则》第九章 外币

《小企业会计准则》第九章 外币

《小企业会计准则》第七十三条规定:小企业的外币业务由外币交易和外币财务报表折算构成。

《小企业会计准则》第七十四条规定:外币交易,是指小企业以外币计价或者结算的交易。

小企业的外币交易包括:买入或者卖出以外币计价的商品或者劳务、借入或者借出外处的主要经济环境中的货币。

《小企业会计准则》第七十五条规定:小企业应当选择人民币作为记账本位币。

业务收支以人民币以外的货币为主的小企业,可以选定其中一种货币作为记账本位币,但编报的财务报表应当折算为人民币财务报表。

小企业记账本位币一经确定,不得随意变更,但小企业经营所处的主要经济环境发生重大变化的除外。

小企业因经营所处的主要经济环境发生重大变化,确需变更记账本位币的,应当采用变更当日的即期汇率将所有项目折算为变更后的记账本位币。

前款所称即期汇率,是指中国人民银行公布的当日人民币外汇牌价的中间价。

《小企业会计准则》第七十六条规定:小企业对于发生的外币交易,应当将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时,采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额;也可以采用交易当期平均汇率折算。

小企业收到投资者以外币投入的资本,应当采用交易发生日即期汇率折算,不得采用合同约定汇率和交易当期平均汇率折算。

【解读】企业发生外币交易的,应在初始确认时采用交易发生日的即期汇率,或即期汇率的近似汇率,将外币金额折算为记账本位币金额,按照折算后的记账本位币金额登记有关账户;在登记有关记账本位币账户的同时,按照外币金额登记相应的外币账户。

企业通常应当采用即期汇率进行折算。

即期汇率一般指中国人民银行公布的当日人民币汇率的中间价。

汇率,是指两种货币相兑换的比率,是一种货币用另一种货币单位所表示的价格。

我们通常在银行见到的汇率有三种表示方式:买入价、卖出价和中间价。

买入价与卖出价,是就银行的角度而言。

买入价,是指银行向客户买入外汇时所采用的汇率。

企业卖出外汇,即银行买入外汇,这就要按买入价结算。

国际经济学教程(黄卫平彭刚) 第九章 国际货币危机与国际货币体系

国际经济学教程(黄卫平彭刚) 第九章 国际货币危机与国际货币体系
价会随着时间的延长而增大。
4.应用
1992年英镑退出欧洲汇率机制
三. 第三代货币危机理论
1.代表人物:克鲁格曼 2.背景:1997年东南亚经济危机 3.内容: 企业,脆弱的金融体系以及亲缘政治是东南 亚货币危机之所以发生的原因所在。 4.政策建议: (1). 预防措施 (2). 对付危机 (3).危机后重建经济
的永久机构,是战后国际货币体系的核心
2.国际收支失衡的解决,主要是由逆差国从货 币基金取得短期资金融通来解决
3. 以美元为中心的固定汇率制
4.关于外汇管制的废止
三、布雷顿森林体系的崩溃
布雷顿森林体系崩溃的种种因素: (一)布雷顿森林体系的内在矛盾
1.特里芬两难 美元持有量的多寡问题
2.其他国家维持固定汇率的两难 是否与美国兑换黄金
◆宏观角度:能够促使国际贸易在数量、结构、 地理等方面协调发展,能够促进国际资本较为自 由的流动,达到资源有效配置,经济稳定发展
◆金融角度:能为世界经济提供与其发展速度相 匹配、行之有效的国际清偿能力,和较好的国际 收支调节能力
二、 国际货币体系的类型
(一)布雷顿森林体系 (二)布雷顿森林体系的内容 1. 国际货币基金组织是进行国际货币协商合作
(三) 小结
三代货币危机理论的发展表明,货币危 机理论的发展取决于有关或不危机的实证 研究的发展和其他相关领域研究工具或建 立模型方法的引入与融合。尽管它们从不 同的角度回答了货币危机发生和传导等问 题,但是,关于这方面的研究远远不是三 代危机理论所能解决的。
第二节 国际货币体系的类型
一 、健全理想的国际货币体系
(三)对牙买加体系的评价
1.在一定程度上缓解了“特里芬难 题”,但并 未从根本上解决这一 难题。

第九章外汇风险管理

第九章外汇风险管理
第九章外汇风险管理
表9-1 预计2011年公司损益和现金流量表 单位:万元
项目
金额
销售收入(200 万单位,单位售价 10 元)
2000
销售成本
1200
营业费用
100
折旧
60பைடு நூலகம்
税前利润
640
税后利润
320
年获现金流量
380
第九章外汇风险管理
但2011年初,人民币意外贬值为$1=¥5.2,对公 司的生产成本、销售价格、销售数量产生影响。
第九章外汇风险管理
第一节 外汇风险概述
一、外汇风险的概念
外汇风险(Foreign Exchange Risk)是指是 指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中, 因汇率、利率变动等因素带来的获利或损失的 可能性。
二、外汇风险的构成要素 本币、外币、时间
第九章外汇风险管理
三、外汇风险的类型 (一)交易风险
交易风险,又称交易结算风险,是指在运 用外币进行计价结算的交易中,经济主体因外 汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。
1.贸易结算风险; 2.国际信贷风险; 3.外汇买卖风险;
第九章外汇风险管理
1.贸易结算风险
在商品、劳务的进出口交易中,从合同的签订到货 款结算的这一期间,外汇汇率变动使得出口商收入 减少或进口商支付增加,这种风险构成了对外贸易 的结算风险。
第九章外汇风险管理
(四)外汇风险管理的方法 1.远期合同法 2.BSI法 3.LSI法
债券,所得资金用于发放5年期美元贷款支持国内某大型 投资项目,当时汇率为USD1=JPY224.93。该金融机构将 100亿日元在国际金融市场上兑换成4445.83万美元。 5年期满后,汇率变为USD1=JPY120,如果不考虑利息部分 ,该金融机构要偿还100亿日元,就需要$8333.33万,这 比当年的本金多$3887.5万,该金融机构因日元汇率上升 蒙受巨大损失。

第九章 外汇储备管理

第九章   外汇储备管理

7、国际货币基金组织的储备不足标准

国际货币基金组织并未规定国际储备的 明确上限。他认为,国际储备下限可用 一些事后的指标作为判断标准:(1)持 续的高利率政策;(2)加强对国际经济 交易的限制;(3)把增加储备作为首要 的经济目标;(4)持续的汇率不稳定; (5)新增储备主要来自信用安排。这意 味着,如果国际储备没有达到适度规模, 则会出现上述五种负面影响。
四、影响外汇储备适度规模的因素

(一)一国在国际货币体系中的地位 (二)一国在国际金融市场的融资能力 (二)进出口贸易(或国际收支)差额的波动幅度。 (三)汇率制度 (四)国际收支自动调节机制和调节政策的效率 (五)持有储备的成本与收益 总之,从上述分析看出,影响外汇储备适度规模的因素很 多,这些因素有政治的、社会的、也有经济的,他们相互 影响、相互作用,使国际储备适度规模的确定更加复杂化。 一般来说,在确定适度国际储备规模时,应该对上述影响 因素进行综合考虑。

外汇储备管理包括质和量两个方面管理。 所谓量的管理,是指对外汇储备规模的 选择与调整;值得管理则是指对外汇储 备经营管理,主要是对外汇储备结构的 确定和调整。前者通常称为外汇储备的 规模管理,后者被称为外汇储备的结构 管理。
二、外汇储备管理的原则




(一)保证国民经济发展所必需的进口 支付 (二)保证国内通货膨胀不超过适度水 平 (三)将外汇储备规模管理置于主要的 宏观经济政策调控之下 (四)确保外汇储备资产的安全与效益

五、中国外汇储备规模管理

(一)中国外汇储备规模的历史与现状 第一阶段,1982年至1989年。 第二阶段,1990年至1993年。 第三阶段,1994年至今。

《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案

《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案

课后习题参考答案第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性 8、国家或地区货币单位9、自由外汇非自由外汇(记账外汇)10、贸易外汇非贸易外汇二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析:(将汇率改为8.27)1、⑴5500/8.27=665.05$⑵661.85*8.27=5473.5¥5500-5473.5=26.5¥第二章外汇交易原理一、翻译下列专业词语1、买入2、卖出3、头寸4、大数5、交割日(起息日、结算日)二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头 8、空头 9、售汇 10、低三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、 AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1、买美元最好的价格是丙、乙、丙、丙、乙、乙报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙、乙2、应比市场价格低。

例如:101.40/45买入价比市场价格低,可减少买入量,卖出价比市场价格低,可增加卖出量,从而减少美元头寸的持有量。

3、应比市场价格低。

例如:101.50/55买入价比市场价格低,可减少买入量,卖出价比市场价格低,可增加卖出量,从而减少美元头寸的持有量。

4、①C银行;1.4956②ABE银行均可;141.755、①D银行;0.7119②D银行;7.80726、买入价应比市场上最高报价高一些,卖出价应比市场最高价高一些,例如127.93/127.03。

因为现在美元头寸是空头,需要买入平仓,而市场上的预测是美元价格将要上涨,因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格,才能尽快买入美元,且不卖出美元。

7、买入价应比市场上最低报价低一些,卖出价应比市场最低价低一些,例如1.9501/1.9509。

外汇第九章

外汇第九章

即期交易与远期交易最主要的区别就是交割日的不同。
凡交割日在两个营业日后的外汇交易均属期汇交易。 远期外汇交易交割日的确定:
(1)远期交割日是以即期交割日加上月数和星期数计算
的。若合约以天数计算,则以日历天数为基准,而非营业日。 例:星期三做的远期合约,合约天数为3天,则即期交 割日为星期五,远期交割日是下星期一。
120.45-120.45×(2.46%-0.11%)×1÷12=120.21
所以远期美元的报价为:USD/JPY=120.21/26
远期汇水=即期汇率×(报价币利率-被报价币利率)×天 数/360 远期汇率=即期汇率-即期汇率×(被报价币利率-报价
币利率)×天数/360
远期汇率=即期汇率+即期汇率×(报价币利率-被报价 币利率)×天数/360
第二节
远期外汇交易的价格计算
远期外汇交易可以锁定汇率、规避风险,但是也丧
失了获得市场汇率有利变动可以带来收益的可能性。 远期外汇价格由3个因素决定: 第一,两种货币的即期汇率 第二,买入卖出货币间的利率差
第三,远期期限的长短
一、远期汇率的决定
日本银行卖出1个月远期美元,为了一个月后进行 美元的交割,须买入相同数量的即期美元。因为该银 行卖出低利率的日元买入高利率的美元,出现利息上 的收益,出于竞争上的需要,在对客户的远期美元报
水,则按选择期内的最后一天的汇率报价。
第二,报价银行卖出被报价货币,若被报价货币升 水,按选择期内的最后一天的汇率报价;若被报价货币 贴水,则按选择期内的第一天的汇率报价。
例:伦敦外汇市场,某日GBP/USD 即期汇率1.8210/20 2个月远期差价145/137 3个月远期差价189/178 分析:左大右小,首先判断英镑贴水 (1)客户卖出美元,择期从2个月到3个月 相当于银行买入美元,卖出英镑 英镑贴水,所以卖出用第一天的汇率 (2)买入美元,择期从2个月到3个月 相当于银行卖出美元,买入英镑 英镑贴水,所以买入用最后一天的汇率

外汇交易与管理

外汇交易与管理

对外经济贸易大学远程教育学院2009-2010学年第二学期《外汇交易与管理》期末复习大纲一、参考教材:王稳,外汇交易与管理,对外经济贸易出版社,2003年版。

二、本课程的框架体系和基本内容本课程在吸收国内外有关外汇交易与管理理论研究的最新成果和外汇交易实践的最新变化的基础上,结合我国外汇体制改革和外汇市场开放的实际情况,主要从外汇交易的基本要素、外汇交易的分类、外汇交易的预测、外汇交易的基本分析、外汇交易的技术分析、外汇交易的策略和技巧、外汇风险分析与管理汇率等方面,详细地阐述了外汇交易与管理的基本原理和实际操作。

通过本课程的学习,可以深刻认识外汇交易的实质,掌握外汇交易的方法和策略,并运用基本的理论和方法分析外汇市场的发展趋势和基本走向,以规避外汇风险和实现收益。

从体系结构上,本教材分为十章:第一章导论,主要阐述外汇交易的重要性和必要性,说明本课程的主要内容和框架体系,介绍学好本课程的方法。

第二章外汇交易的基础,主要分析外汇和外汇交易的含义,介绍外汇交易的报价形式,说明世界外汇交易市场的组成和运转特点,并结合实际说明了中国外汇市场的发展和特征。

第三章外汇交易的基本要素,主要介绍外汇交易室、外汇交易员、外汇交易工具等外汇交易运转的基本要素,说明它们的含义和内容。

第四章外汇交易的分类,主要说明外汇交易的基本形式和衍生形式,更多地从可操作的角度介绍了即期外汇交易、远期外汇交易等基本形式和外汇期货、外汇期权、互换等衍生形式。

第五章外汇交易的预测,主要介绍外汇交易行情预测的含义、原则和基本方法,并简要运用外汇交易预测的理论和方法分析当前世界外汇市场汇率的走势。

第六章外汇交易的基本分析,主要通过分析国内经济变动、中央银行的干预、社会心理预期、政治与传媒的影响和投机等影响汇波动的因素,给出汇率走势的一个基本分析的预测模式。

第七章外汇交易的技术分析,主要通过典型的图形形态分析汇率的走势,详细介绍各类技术分析工具和指标及其实战应用。

第九章 外汇风险及其管理

第九章  外汇风险及其管理
应用外汇期权买卖在签署贸易合同的同时与银行签署外汇期权合约出口商买进看跃期权即以期权方式卖出外汇出口商买进看涨期权即以期权方式买进外汇合约中买卖的币种数量及期限区分与贸易合同的相应内容分歧
第九章 外汇风险及其管理
学习目的: l掌握外汇风险的概念和分类; l了解外汇风险的测量和预测; l熟悉外汇经济风险的管理; l掌握外汇交易风险的管理及其各种方法; l了解外汇会计风险的管理。
克鲁赛罗的德国人或者日本人,这样,这种选用本币 避免风险的策略就不起作用了。 另外一种避免汇率风险的策略是采用远期合同。外 汇远期合同是,根据合同规在约定的到期日,按约定 的汇率,办理收付交割的外汇交易合同。大多数跨国 银行都为客户提供主要货币(例如,美国美元、欧元、 瑞士法郎、英国英镑和加拿大美元)远期合同服务。在 前面所讲的例子中, XM 公司可以向银行申请远期合 同,购买 180 天后的 100 万日元。这项合同将确保 XM 公司拥有 100万日元在 180天后支付这批计算机集成块 的货款,并且其价格是确定的,即远期汇率。如果远 期汇率是 1 美元兑换 182 日元,那么, XM 公司就会知 道,180天后,他们的货款将是5495美元。因此,我们 可以说,通过银行的远期合同使 XM 公司避免了汇率 风险,因为计算机集成块需要支付的货款从一开始就 是已知的。
6.外币应收票据贴现 外币应收票据贴现指远期汇票的持有者在承兑后, 通过背书将汇票拿到银行去贴现提前获得外币,将外 币在即期市场出售,就可获得本币。 7.外币应收账款让售(Factoring) 外币应收账款让售指企业把应收账款出让给专业承 购应收账款的财务公司和信贷机构,由它们负责向购 货客户索取货款。 8.福费廷业务(Forfaiting) 福费廷业务是出口商把经过进口商承兑的中长期票 据以无追索权的方式向当地银行或大金融公司贴现。

金融学第九章

金融学第九章

(二)公式:
EPf NX q Y n P (三)“马歇尔-勒纳”条件(663) 研究汇率上升对净出口的影响程度,即净出口增 加的幅度与汇率上升的幅度之比。汇率变动对净 出口的影响程度取决于 1、某国出口商品在世界市场上的需求弹性 需求弹性大,外汇收入增加;反之则反是。 (初级产品) 2、某国国内市场对进口商品的需求弹性 需求弹性小,外汇收入减少;反之则反是。(工 业品) 结论:二者之和的绝对值大于一,则本国货币贬 值可以改善一国的贸易收支状况
PRMB E= P $
(2)实际汇率: ①、定义:是一个人可以用一国的物品与劳务与 另一国的物品与劳务交易的比率。是用同一种货 币表示(衡量)的国外商品价格与国内商品价格 水平的比率。相当于用本国商品表示的外国商品 的价格(直接标价法)。 ②、公式 名义汇率 国外价格水平 E Pf 实际汇率 e 国内的价格水平 P 实际汇率上升:在采用直接标价法时,意味着1 说明:在公式中,名义汇率采用的 美元能够换取更多本国货币,即本国货币贬值。 是以本币来衡量外币的算法,如果 国外商品相对与本国商品变得更加昂贵,这时, 名义汇率采用以外币来衡量本币计 能够提升本国产品在国际市场上的竞争力。另一 算,则公式将作相应的修正。 方面P下降或者Pf 上升也意味着e上升,国外商品 变得昂贵
2、购买力平价理论(purchase power parity PPP) (1)平价(660) (2)购买力平价理论是从两种货币一般购买力比 较角度分析汇率决定问题。 含义:认为任何一种通货的一单位应该能在所有 国家中买到等量的物品,即一种商品在两个国家 的货币购买力相同。 这一理论采取绝对购买力平价和相对购买力平价 两种形式。
(1)绝对购买力平价
①、定义:两种货币之间的汇率应该等于两国价格 水平之比。 ②、公式 E-人民币直接标价汇率(1美元合多少人民币) PRMB P$-为一蓝子美国商品价格水平 E= P PRMB-为一蓝子中国商品价格水平 $ eg:不同国家一蓝子基准商品的品种和质量相同,在 中国购买它花1000元,在美国花200美元,那么购 买力平价预测的人民币汇率为 1000/200=5 (人民 币/美元)。

外汇管理制度大全

外汇管理制度大全

外汇管理制度大全第一章总则第一条为了规范和严格管理外汇市场,促进外汇市场的健康发展,维护国家经济安全,特制定本制度。

第二条外汇管理制度适用于国内外汇市场的所有主体和机构,包括但不限于银行、金融机构、企业、个人等。

第三条外汇管理制度执行的基本原则是合法合规、公开透明、风险可控、独立监管。

第二章外汇市场监管第四条国家外汇管理局负责外汇市场的监督和管理工作,包括对外汇市场的规则制定、监督检查、风险防范等。

第五条外汇市场主体及机构应当遵守国家外汇管理局的监管规定,接受监督检查,并配合国家外汇管理局开展监管工作。

第六条国家外汇管理局应当建立健全外汇市场的信息披露机制,及时公布外汇市场的各项规章制度、监管政策、市场风险等信息,保障市场的公开透明。

第三章外汇市场参与主体管理第七条外汇市场的主体包括银行、金融机构、企业、个人等。

外汇市场主体须具备相应的资质和条件,方可参与外汇市场的交易活动。

第八条外汇市场的主体须遵守国家外汇管理局的规章制度,履行外汇市场流通、交易、结算、资金使用等相关制度。

第九条外汇市场的主体在外汇市场的交易活动中,需遵守真实、合法、公平的原则,不得进行操纵市场、内幕交易等违法行为。

第四章外汇交易管理第十条外汇市场的交易活动应当遵守国家外汇管理局的相关规定,根据交易双方的需求和市场供求关系进行交易,并进行相应的风险管理。

第十一条外汇市场交易双方在交易活动中,应当遵守市场规则,提供真实、准确、完整的信息,并及时履行交易结算,并遵守结算规则。

第十二条外汇市场交易风险管理应当建立科学、合理、有效的风险管理制度,对风险进行评估、控制和防范,确保外汇市场的稳定和健康发展。

第五章外汇结算管理第十三条外汇市场的结算活动应当按照国家外汇管理局的相关规定进行,确保结算活动的安全和合规。

第十四条外汇结算主体应当根据交易的性质和规模,建立相应的结算系统,并配备相应的金融、技术人员,确保结算活动的顺利进行。

第十五条外汇结算主体应当建立完善的风险管理机制,进行结算活动的风险评估、控制和防范,及时发现和处理结算风险。

  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

【新课导入】美国和墨西哥的边境住着一个精于算计的农民。

别人都以种地维持生计,而他却另辟蹊径,仅仅依靠自己的10美元积蓄便能享受算得上小康的生活。

他是怎么做的?早晨起来,他在美国这边的酒店花1美元买一杯啤酒和一盘牛排,吃完后,他拿着剩下的9美元来到墨西哥。

这时已经过了中午,他在当地银行按1:3的汇率,将9美元换成27比索,然后拿出3比索,在当地饭店继续喝一杯啤酒,吃一盘牛排。

晚上的时候,他拿着剩余的24比索回到美国这边,再按美国1:2.4的汇率,换成10美元。

这样,一天下来他等于白白享用了啤酒和牛排,第二天他再次重复这个行程。

【目标展示】1、熟悉汇率的标价方式;2、了解不同汇率之间的关系;3、了解外汇交易的原因和外汇市场的特点;4、熟悉外汇交易的各种方式;5、了解我国各商业银行的外汇宝业务;6、掌握个人外汇期权产品的分析;7、了解外汇市场信息来源。

【新课讲授】第九章外汇一、外汇投资概述欧美等发达国际和地区,外汇是普通投资者最常用的金融投资工具,也是最重要的理财、增值和对抗通货膨胀或规避风险的工具。

外汇交易市场以每月高达2万多亿美元的交易量而称雄,远远高于第二大投资市场——美国国债交易市场。

(一)外汇与汇率1、外汇。

指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。

含有①外国货币。

包括纸币和铸币;②外币支付凭证,包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等;③外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;④特别特别提款权、欧洲货币单位;⑤其他外币计算的资产。

2、汇率及其标价方式①汇率。

又称汇价,指一国货币以另一国货币表示的价格,或者两国货币间的比价。

在外汇市场上,汇率以5位数显示。

汇率的最小变化单位为1点,即最后一位数的一个数字变化。

按照国际惯例,三个英文字母表示货币的名称。

②汇率的标价方式A、直接标价法:又称应付标价法,是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。

如$/¥6.3559,1美元兑换人民币6.3559元。

外汇汇率上升:若一定单位的外币折合的本币数额多余前期,说明外币币值上升或本币币值下跌。

外汇汇率下跌:用比原来少的本币就能兑换到同一数额的外币,说明外币币值下跌或本币币值上升。

B、间接标价法。

又称应收标价法,是以一定单位的本国货币为标准来计算应收若干单位的外国货币。

在间接标价法中,本国货币的数额保持不变,外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。

如¥/$0.1573,1元人民币兑换0.1573元美元。

外汇汇率上升:如一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少,表明外币币值上升,本币币值下降。

外汇汇率下跌:如一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多,表明外币币值下降,本币币值上升。

外汇市场上的报价一般为双向报价,即有报价方同时报出买入价和卖出价,之间的价差越小,投资者的成本越小。

我国为10-40点。

C、即期汇率和远期汇率。

目前买卖的汇率为即期汇率。

在将来某一时刻交割的汇率为远期汇率。

通常两者不一样。

(二)外汇交易的原因、特点与形式1、外汇交易的原因①贸易和投资。

进出口商在进口时支付的货币与出口时收取的货币不同,需将自己受到的货币兑换成能够购买商品的货币。

②对冲。

由于两种相关货币之间汇率的波动,使那些拥有国外资产的公司将这些资产折算成本国货币时,就可能遭受一些外汇风险。

公司可通过对冲消除潜在损益,抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

③投机。

两种货币间的汇率会随着这两种货币间的供需的变化而变化。

投机可以获取两者之间的价差。

2、外汇市场的特点①有市无场。

没有固定交易场所,外汇买卖是通过没有统一操作市场的行商网络进行。

外汇交易网络是全球性的,并且形成了没有组织的组织,交易商也不具有任何组织的会员资格,但必须获得同行业的信任和认可。

②24小时交易。

外汇市场又称为“决不睡觉”市场。

外汇市场的主要交易产品和交易规则都是一致的,而全球各金融中心的地理位置不同,因时间差的关系,连成了一个全天24小时连续交易的市场。

③零和游戏。

汇率是两国货币的交换比率,汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加,但从总的价值量来说,不会增加价值,也不会减少价值,实际是财富的转移。

3、外汇交易的形式主要有现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。

①现货外汇交易(实盘交易)。

指大银行间,以及大银行代理大客户之间的交易。

买卖约定成交后,最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。

个人外汇交易。

又称外汇宝,是指个人委托银行,参照国际外汇市场实时汇率,把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。

由于投资者必须持有足额的要卖出的外币,才能进行交易,较国际上流行的外汇保证金交易缺少卖空机制和融资杠杆机制。

我国居民个人可到六家银行进行个人外汇买卖业务。

②合约现货外汇交易(保证金交易)。

指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司(如银行、交易商或经纪商)签订委托买卖外汇的合同,缴付一定比率(一般不超过10%)的交易保证金,便可按一定融资倍数买卖外汇。

这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头承诺,当价格出现上升或下跌时,再做买卖结算,从变化的价差中获利,也承担风险。

优点:节省投资金额。

以合约形式买卖,投资额一般不超过合约金额的5%,获利或亏损是按整个合约金额计算。

每张合约的价值为10万美元,投资者可以根据自己定金或保证金数额,买卖几个或几十个合约,一般投资者利用1000美元的保证金就可买卖一个合约。

注意:保证金的金额虽小,但实际撬动的资金却十分庞大。

汇率每日波动幅度大,走势判断失误,会全军覆没,高风险伴随着高收益。

获利或损失巨大。

因为合约现货外汇的计息方法,不是以投资者实际的投资金额计算,而是以合约的金额计算。

财息收入:买高息外币,有利息收入;卖高息外币,没有利息收入,还需支付利息。

合约现货外汇买卖的方法,即可在低价买入,高价卖出;也可在高价卖出,等价格跌落后再买入。

既可买又可卖的方法,不仅在上升行情中获利,也可在下跌行情中赚钱。

③外汇期货交易。

外汇期货是一种规定在将来某一指定期限买进或卖出事先规定金额的外币的外汇交易方式。

外汇期货合约是以外汇作为交割物的标准化合约。

它主要包括①外汇期货合约的交易单位。

每份外汇期货合约都由交易所规定标准的交易单位。

②交割时间。

每年3/6/9/12月,交割月的第三个星期三为该时期的交割日。

③通用代号。

交易所和期货行情表用代号表示外汇期货,期货合约交易时以美元报价。

④最小价格报价。

交易场内,经纪人都是以最小报价的倍数来进行竞价,如采用直接标价法,该最小报价通常为1个基点(1/10000美元)。

⑤每日涨跌停板的限制。

一般为100-300个基点。

4、在线外汇交易的发展依据互联网进行在线外汇交易,打破了地域限制。

2000年12月,美国《期货现代化法案》规定,所有外汇交易商必须在美国期货协会和美国商品期货交易委员会注册为期货佣金商,并接受上述机构的日常监管,期限内不合格或未被批准的外汇业者将被勒令停止营业。

5、我国外汇交易市场的历史与现状1999年8月,我国全面取缔外汇期货交易(保证金)。

1993年底后,我国允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务。

二、汇率的分析方法(一)基本理论分析1、购买力平价理论购买力平价理论是关于汇率决定的一种理论。

理论认为:人们对外国货币的需求是由于用它可以购买外国的商品和劳务,外国人需要其本国货币也是因为用它可以购买其国内的商品和劳务。

因此,本国货币与外国货币相交换,就等于本国与外国购买力的交换。

所以,用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率,决定于两种货币的购买力比率。

由于购买力实际上是一般物价水平的倒数,因此两国之间的货币汇率可由两国物价水平之比表示。

通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵消。

2、利率平价利率平价说的基本观点:远期差价是由两国利率差异决定的,并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水,低利率国货币在期汇市场上必定升水。

一种货币对另一种货币的升值(贬值)必将被利率差异的变动所抵消。

3、国际收支说1944年至1973年布雷顿森林体系实行期间,各国实行固定汇率制度。

这一期间的汇率决定理论主要是从国际收支均衡的角度来阐述汇率的调节,即确定适当的汇率水平。

这些理论统称为国际收支学说。

国际收支说认为:外汇汇率必须处于其平衡水平,即能产生稳定经常账户余额的汇率。

出现贸易赤字的国家,其外汇储备将会减少,并最终使其本国货币币值降低(贬值)。

便宜的货币使该国的商品在国际市场上更具有价格优势,同时使进口产品变得更加昂贵。

在一段调整期后,进口量被迫下降,出口量上升,从而使贸易余额和货币向平衡状态稳定。

缺点:主要侧重贸易商品和服务,忽视全球资本流动日趋重要的作用。

4、资产市场模式资产市场方法:将货币视为在高效金融市场中交易的资产价格。

通过货币来显示出其与资产市场,特别是股票间的密切关联。

此理论的基础是:1999年夏天,持续增长的美国经常账户赤字和华尔街的经济过热,导致美元对欧元贬值。

许多权威人士认定,非美国投资者将会从美国股票和债券市场抽取资金,投入到经济状况更为健康的市场中去,从而大幅度压低美元币值。

这样的恐惧一直未消除。

在90年代,美国财政赤字消失,外国持有美国债券的增长速度已经放缓,但源源不断注入美国股市的大量资金却足以抵消这种缓势。

在泡沫破灭时,非美国投资者最有可能投资更安全的美国国库券,而不是欧全区或英国股票。

在估计美元行为方面,国际收支法已经被资产市场所取代。

(二)技术分析1、技术分析的基本理论①道琼斯理论。

此理论认为:价格能够全面反映所有现存信息,可供参与者所掌握的知识已在标价行为中被折算。

由不可知事件引起的货币波动,都将被包含在整体趋势中。

技术分析旨在研究价格行为,从而做出关于未来走向的结论。

认为:价格可演示为包括三种幅度类型的波状:主导、辅助和次要。

相关时间周期从小于3周到大于1年不等。

②斐波納契反驰现象。

这是一种广为使用,基于自然和人为现象所产生的数字比率的反驰现象组。

此现象被用于判断价格与其潜在趋势间的反弹或回溯幅度大小。

③埃利奥特氏波。

以固定波状模式对价格走向进行分类。

这些模式能够表示未来的指标与逆转。

与趋势同向移动的波被称为推动波,与趋势反向移动的波称为修正波。

一个波周期可用8个子波周期组成,而这些又可被进一步分成推动波和修正波。

此理论关键在于能够识别特定波所处的环境,也可使用反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。

2、技术分析的基本内容①发现趋势。

找到主导趋势将帮助投资者统观市场全局导向,在希望交易的时间跨度中选择走势,这样就能在涨势中买跌,在跌势中卖涨。

②支撑和阻力。

支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。

支撑水准是最低点,阻力水准是最高点。

这些点显示出再现的趋势时,他们即被识别为支撑和阻力。

相关文档
最新文档