投资银行业务与经营讲义风险投资
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投资银行的风险资本投资业务幻灯片PPT
• 这时的企业面临三大风险：技术风险、 产品的市场风险、企业的管理风险。
〔二〕导入期的开业本钱
• 导入期是指从形成正式样品到中试完毕 阶段，这是技术完善和产品试销阶段。
• 这一阶段经费投入显著增加，是风险投 资的主要阶段。
• 这一阶段的风险：技术风险、市场风险、 管理风险，以技术风险和市场风险为主。
〔六〕困境企业的重组资本
• 条件：企业面临破产，但本身拥有相当的资产， 或拥有先进技术及产品，只是由于管理不善， 或缺乏运作资金而陷入困境的。
• 运作：重组资本投入后需要实施辅导技术，甚 至完全接收企业。
• 退出机制：企业渡过危机后被转卖给同业的另 外一家大企业。
• 风险：企业重组失败的风险。
〔七〕风险杠杆并购资本
• 这一阶段风险大大减少，但利润率也在下降， 风险资本家着手准备退出。
〔五〕成熟期的过渡资本
• 成熟期是指生产形成根本规模到市场开 场收缩阶段，是技术成熟和产品进入大 工业生产阶段。
• 该阶段资金需求量很大，风险最小。但 风险资本已很少再增加资金。
• 是风险投资的收获季节，也是风险资本 的退出阶段。
• 传统的、严格意义的风险资本投资有如 下特征：
• 从投资阶段看，它只包括导入期或起始 期、增长期、成熟期；
• 从投资额度看，它所投资的本金局限于 100万～1000万美元；
• 从投资性质看，投资对象只限于创新工 程或创新企业，尤其是高科技企业。
• 但80年代以来，风险投资正在向非风险 投资靠拢。
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主要内容：
• 第一节 • 第二节 • 第三节 • 第四节
〔二〕导入期的开业本钱
• 导入期是指从形成正式样品到中试完毕 阶段，这是技术完善和产品试销阶段。
• 这一阶段经费投入显著增加，是风险投 资的主要阶段。
• 这一阶段的风险：技术风险、市场风险、 管理风险，以技术风险和市场风险为主。
〔六〕困境企业的重组资本
• 条件：企业面临破产，但本身拥有相当的资产， 或拥有先进技术及产品，只是由于管理不善， 或缺乏运作资金而陷入困境的。
• 运作：重组资本投入后需要实施辅导技术，甚 至完全接收企业。
• 退出机制：企业渡过危机后被转卖给同业的另 外一家大企业。
• 风险：企业重组失败的风险。
〔七〕风险杠杆并购资本
• 这一阶段风险大大减少，但利润率也在下降， 风险资本家着手准备退出。
〔五〕成熟期的过渡资本
• 成熟期是指生产形成根本规模到市场开 场收缩阶段，是技术成熟和产品进入大 工业生产阶段。
• 该阶段资金需求量很大，风险最小。但 风险资本已很少再增加资金。
• 是风险投资的收获季节，也是风险资本 的退出阶段。
• 传统的、严格意义的风险资本投资有如 下特征：
• 从投资阶段看，它只包括导入期或起始 期、增长期、成熟期；
• 从投资额度看，它所投资的本金局限于 100万～1000万美元；
• 从投资性质看，投资对象只限于创新工 程或创新企业，尤其是高科技企业。
• 但80年代以来，风险投资正在向非风险 投资靠拢。
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主要内容：
• 第一节 • 第二节 • 第三节 • 第四节
风险投资投资银行业务与经营(第二版)教学课件
随着环保意识的提高，绿色投资将成为未来风险投资和投 资银行业务的重要方向之一，将更加注重环保和社会责任。
跨境合作与全球化
随着全球化进程的加速，跨境合作和全球化将成为未来风 险投资和投资银行业务的重要趋势之一，将更加注重国际 市场的开拓和跨境业务的发展。
感谢您的观看
THANKS
者利益受损。
滴滴出行
滴滴出行在发展初期曾获得多家 风险投资机构的支持，但由于监 管压力和竞争激烈，滴滴出行在 上市后股价表现不佳，投资者面
临较大损失。
行业趋势与发展前景
数字化转型
随着数字化技术的不断发展，风险投资和投资银行业务将 更加注重数字化转型和创新，以适应市场需求和客户体验 的变化。
绿色投资
风险投资、投资银行业务 与经营(第二版)教学课件
目录
• 风险投资与投资银行概述 • 风险投资业务流程 • 投资银行业务流程 • 风险投资与投资银行业务的经营与管理 • 案例分析
01
风险投资与投资银行概述
风险投资的定义与特点
定义
风险投资是一种通过向初创企业或小型成长型企业提供资金支持，换取其股权 或其他形式的回报的投资方式。
04
02
风险投资业务流程
寻找投资的高成长、高回报的 创业企业。
筛选符合投资策略和标准的项 目。
建立项目储备库，持续跟踪和 筛选。
与创业企业建立联系，了解其 融资需求。
尽职调查
01
对目标企业进行财务、 法务、业务等方面的调 查。
02
分析目标企业的商业模 式、市场前景和竞争格 局。
风险评估
对各类风险进行科学评估， 确定风险级别和影响程度。
合规管理
强化合规意识，确保业务 操作符合法律法规和监管 要求。
跨境合作与全球化
随着全球化进程的加速，跨境合作和全球化将成为未来风 险投资和投资银行业务的重要趋势之一，将更加注重国际 市场的开拓和跨境业务的发展。
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滴滴出行
滴滴出行在发展初期曾获得多家 风险投资机构的支持，但由于监 管压力和竞争激烈，滴滴出行在 上市后股价表现不佳，投资者面
临较大损失。
行业趋势与发展前景
数字化转型
随着数字化技术的不断发展，风险投资和投资银行业务将 更加注重数字化转型和创新，以适应市场需求和客户体验 的变化。
绿色投资
风险投资、投资银行业务 与经营(第二版)教学课件
目录
• 风险投资与投资银行概述 • 风险投资业务流程 • 投资银行业务流程 • 风险投资与投资银行业务的经营与管理 • 案例分析
01
风险投资与投资银行概述
风险投资的定义与特点
定义
风险投资是一种通过向初创企业或小型成长型企业提供资金支持，换取其股权 或其他形式的回报的投资方式。
04
02
风险投资业务流程
寻找投资的高成长、高回报的 创业企业。
筛选符合投资策略和标准的项 目。
建立项目储备库，持续跟踪和 筛选。
与创业企业建立联系，了解其 融资需求。
尽职调查
01
对目标企业进行财务、 法务、业务等方面的调 查。
02
分析目标企业的商业模 式、市场前景和竞争格 局。
风险评估
对各类风险进行科学评估， 确定风险级别和影响程度。
合规管理
强化合规意识，确保业务 操作符合法律法规和监管 要求。
2023年投资银行的业务经营课件
TEAM
感谢观看
2023/8/11
分享人：Abbห้องสมุดไป่ตู้tt
投资基金按照不同的投资策略和资产类型可分为股票基金、债券基金、混合基金和指数基金等。股票基金主要投资于股票市场，债 券基金则主要投资于债券市场，混合基金则同时投资于股票和债券等不同资产类别，而指数基金则是跟踪特定指数进行投资。
2. 投资基金的特点
投资基金具有专业投资管理、风险分散、流动性高、透明度高等特点。由于有专业的基金经理进行投资决策和管理，投资基金可以 充分利用其专业知识和经验来寻找最佳投资机会。此外，通过投资于多种不同的资产类别，投资基金可以实现风险分散，降低整体 投资风险。投资基金通常具有良好的流动性，投资者可以随时买入或赎回基金份额。同时，由于基金的投资组合及净值公开透明， 投资者可以随时了解基金的投资情况和业绩表现。
2.机构投资银行：市场交易的领军者
机构投资银行在市场交易方面担任着重要的角色。他们通过自营交易和为客户提供交易服务，在主要金融市场进行股票、债券、商品和衍生品 的交易。机构投资银行的交易团队会进行研究、分析和定价，以找到合适的投资机会，并进行风险管理以保护客户和自身的利益。
3.机构投资银行：股票、债券发行与资产组合管理服务
4. 风险控制与风险回报平衡
在制定投资策略时，投资银行注重风险控制与风险回报的平衡。通过科学的分析和评估，投资银行能够合理评估风险，并为客户提供投资方案，以确保投资回报率与风险相匹配。
03
投资基金的业务范围
Business scope of investment funds
投资基金分类及特点
1. 投资基金的分类
除了企业融资和市场交易，机构投资银行还提供一系列的资本市场服务。他们担任股票和债券发行的承销商，协助企业在公开市场发行股票或 债券，帮助企业筹集资本。同时，机构投资银行还提供研究和分析报告，为投资者和企业提供价值评估和投资建议。他们还提供投资组合管理服 务，协助客户管理资产组合，追求最佳的投资回报。
投资银行的主要业务课件
券经纪人具备一定的投资技巧和专业知识，或者说证券经纪是一项专业
性很强调经纪工作。
⑺指导性，证券经纪的专业性，决定了证券经纪人提供的经纪服务具有
十分明显地指导性特征。
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
E-mail:
投资银行学 第五章 投资银行的主要业务
Investment Banking
第一节 证券业务
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学 第五章 投资银行的主要业务
Investment Banking
第一节 证券业务
投资银行的证券业务主要有三类：
一、证券经纪业务
二、证券自营业务
三、证券承销业务
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学
Investment Banking
3.权利与义务⑴代理关系
4.业务关系 ⑵信托关系
5.行为规范 ⑶抵押关系
⑷债权债务关系
客户是被代理人，经纪人是 代理人，经纪人必须在客户授权 的范围内依法从事代理业务。因 此，经纪人有义务和责任维护被 代理人——客户——的利益。
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学
Investment Banking
格、品德和业务能力水平等从份 信任，只有经纪人以自己的人品 和实力——丰厚的业绩回报——
⑷债权债务关系 向客户证明其自身得价值时，这
种信任关系才能得以维系和发展。
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学
Investment Banking
一、证券经纪业务
第五章 投资银行的主要业务
投资银行14-风险投资
第二节 风险投资的参与主体和组织形式 创业企业的代理人：
创业企业为了把主要精力放在经营活动上， 创业企业为了把主要精力放在经营活动上， 在撰写商业计划书工作、 在撰写商业计划书工作、与风险投资商的 谈判工作、 谈判工作、财务顾问工作和上市申请工作 中都常常需要聘请代理人。 中都常常需要聘请代理人。 如果由投资银行来担任这个代理人， 如果由投资银行来担任这个代理人，那么 它在这种情况下并不是直接作为投资商参 与风险投资， 与风险投资，而是作为一个中介机构间接 的发挥服务性功能 。
第十四章
宋国良 对外经贸大学金融学院
风险投资
26
1
投资银行业务之六： 第十四章 投资银行业务之六： 风险投资 第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 风险投资概述 风险投资的参与主体和组织形式 风险投资的时机选择 风险投资运作程序 风险投资与创业板市场
第一节
风险投资概述
一．风险投资的基本概念和发展概况
投资对象基本上已完成过渡时期，但有待开% 投资对象基本上已完成过渡时期，但有待开%发出 更具竞争力的产品，并进行较大规模的市场营销， 更具竞争力的产品，并进行较大规模的市场营销， 以扩大市场占有率，因此需要较多的营运资金投入。 以扩大市场占有率，因此需要较多的营运资金投入。 风险投资机构的主要考虑是该公司的成长能力、 风险投资机构的主要考虑是该公司的成长能力、市 场竞争力、财务计划。该阶段的风险程度已经降低。 场竞争力、财务计划。该阶段的风险程度已经降低。
第四节
风险投资运作程序
一、筹资与设立阶段
设立专业机构 风险资本的来源和分布
风险资本是指由专业投资人提供给快速成长并 且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。 且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。 风险资金的来源包括公司退休基金、 风险资金的来源包括公司退休基金、公共退休 基金、捐赠基金、银行控股公司、 基金、捐赠基金、银行控股公司、富有家庭和 个人、保险公司、 个人、保险公司、投资银行及部分非银行金融 机构等。 机构等。
第六章投资银行与风险投资2009[1]概要
![第六章投资银行与风险投资2009[1]概要](https://img.taocdn.com/s3/m/6b6215c8998fcc22bcd10d67.png)
2、参与风险投资的目的 （1）分享风险投资的高收益。 （2）有利于取得创业企业公开发行股票的承销权。 （3）为投行融资部门之外的其他部门创造更多盈利机 会。 （4）提供中介服务 创业资本的私募、风险企业股本的私募、风险投资退 出时的财务顾问、IPO承销商。
2018/11/25
中南财经政法大学新华金融保险学院
2018/11/25
中南财经政法大学新华金融保险学院
6
第一节 风险投资概述
三、风险投资的形成背景
（一）技术创新与经济结构的变化 以计算机、通信、生物技术为代表的高新技术迅猛发 展，创新活动日益活跃，高新技术产业和企业不断出现。 1970-1975：年均有307000个新企业成立 1980-1982：年均有501000个新企业成立 1989年一年新成立的公司达130万个。 美国近70%的国民生产总值与电子技术有关 OECD （ Organisation for Economic Cooperation and Development， 经济合作发展组 织）国家科技产业创造了超过50%的国内生产总值。
第二节 风险资本市场的结构与运作
风险投资的退出方式主要有公开上市（IPO），股权出 售和破产清算三种方式。 当企业步入成熟稳定期后，企业规模已扩张到一定程度， 这个时期企业可以考虑采用通过IPO的方式来进一步筹集 企业发展所需要的资金，同时风险资本也达到退出风险企 业的目的。 股权出售是指风险投资者将股份出售给第三方，又称 为“二次出售”。如果是被其他企业兼并或收购（M&A） 和企业管理收购（MBO）也统称为股权出售转让。 公司破产清算是风险资本投入者最不愿看见的一种结 果。只有当风险投资失败，风险投资需要用于下一个循环， 风险投资者不得已才会使用之种方式收回部分投资。
2018/11/25
中南财经政法大学新华金融保险学院
2018/11/25
中南财经政法大学新华金融保险学院
6
第一节 风险投资概述
三、风险投资的形成背景
（一）技术创新与经济结构的变化 以计算机、通信、生物技术为代表的高新技术迅猛发 展，创新活动日益活跃，高新技术产业和企业不断出现。 1970-1975：年均有307000个新企业成立 1980-1982：年均有501000个新企业成立 1989年一年新成立的公司达130万个。 美国近70%的国民生产总值与电子技术有关 OECD （ Organisation for Economic Cooperation and Development， 经济合作发展组 织）国家科技产业创造了超过50%的国内生产总值。
第二节 风险资本市场的结构与运作
风险投资的退出方式主要有公开上市（IPO），股权出 售和破产清算三种方式。 当企业步入成熟稳定期后，企业规模已扩张到一定程度， 这个时期企业可以考虑采用通过IPO的方式来进一步筹集 企业发展所需要的资金，同时风险资本也达到退出风险企 业的目的。 股权出售是指风险投资者将股份出售给第三方，又称 为“二次出售”。如果是被其他企业兼并或收购（M&A） 和企业管理收购（MBO）也统称为股权出售转让。 公司破产清算是风险资本投入者最不愿看见的一种结 果。只有当风险投资失败，风险投资需要用于下一个循环， 风险投资者不得已才会使用之种方式收回部分投资。
第五章 投资银行业务与经营
第一节投资银行概述一、投资银行的涵义投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的金融机构。
在我国，能够被称作投资银行的是那些具备证券承销资格的证券经营机构。
二、投资银行的业务（一）投资银行的主要业务1.证券发行与承销（1）证券发行是指商业组织或政府组织为筹集资金，按照法律规定的条件和程序，向社会投资人出售有价证券的行为。
（2）证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
通常的承销方式有两种，包销和代销（又称尽力推销）。
（3）证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。
（4）证券发行与承销业务也称为证券一级市场业务。
2.证券经纪与交易证券经纪与交易同样是投资银行最本源、最基础的业务活动。
投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色，即证券经纪商、证券交易商和证券做市商。
此外，投资银行还在证券二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动。
3.兼并收购并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。
4.基金管理5.风险投资在风险投资业迅速发展的过程中，投资银行起到了积极地促进作用，其业务内容涉及风险投资的各个方面。
第一，采用私募的方式为这些企业募集资本。
第二，对于某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资，成为其股东。
第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”，向这些企业提供资金来源。
6.项目融资项目融资是一种不主要依赖发起人的信贷或涉及的有形资产，而主要是以项目本身的效益和项目的资产与现金流量为支持的融资方式。
7.金融衍生产品创新与交易金融衍生产品创新一般分为期货，期权和互换等三类。
利用金融衍生产品的策略主要有套期保值和套利。
首先，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融衍生产品并收取佣金；其次，投资银行业可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行金融衍生产品的买卖，然后寻找另一客户做相反的抵补交易；第三，这些金融衍生产品还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。
风险投资与投资银行
结语
不可或缺
01 为经济繁荣提供支持
重要组成部分
02 推动创新发展
参考与启发
03 为从业人员提供借鉴
总结与展望
发展趋势
金融科技应用广泛 环保理念融入绿色金融 创新持续推动 风险管理重要性凸显
未来关键
创新 风险管理完善 稳健发展 保障金融市场
展望未来
风险投资与投资银行在经济建设中的重要性不 容忽视，未来发展的趋势和关键将决定金融市 场的稳定和繁荣。
风险投资的流程一般包括项目筛选、尽职调查、 谈判、投资协议签订、投后管理等环节。风险 投资的成功与否取决于项目的选择和管理。
风险投资的退出方式
IPO 首次公开募股
回购 股份回购
并购 企业合并收购
风险投资的风险 管理
风险投资存在多种风险，包括市场风险、技术 风险、管理风险等。投资者需要通过多种手段 降低风险，如多元化投资、充分尽职调查等。
风险投资与 投资银行
汇报人： 时间：2024年X月
●01
第1章 风险投资与投资银行概 述
什么是风险投资?
风险投资是指投资者通过向新兴企业注资，以 换取持有股份并分享公司未来成功的收益。风 险投资的特点包括高风险、高回报、长期投资、 股权投资等。
风险投资的历史
美国起源 20世纪60年代兴起
形式演变
●05
第五章 风险投资与投资银行 的风险管理
风险投资的风险 管理
风险投资机构需要建立完善的风险管理体系， 包括风险识别、评估、控制等环节。风险投资 机构的风险管理水平直接影响其长期发展和盈 利能力。
投资银行的风险管理
面对复杂市场风险 金融市场中扮演重要角 色
管理多种风险
需要侧重于合规性、流 动性风险等方面
投资银行第一二章知识讲稿
3
金融创新和业务多元化的推动者
投资银行通过不断推出新的金融产品和服务，满 足客户需求，推动金融市场的发展。
投资银行的竞争态势
行业内竞争激烈
投资银行之间在市场份额、客户资源、人才争夺等方面存在激烈的竞 争。
跨行业竞争加剧
随着金融市场的不断开放和融合，商业银行、证券公司等机构也在拓 展投资银行业务，加剧了市场竞争。
投资咨询业务
为投资者提供市场分析、投资建议等咨询服务， 帮助投资者做出明智的投资决策。
金融创新业务
开发新型金融工具和产品，满足投资者多样化的投资需 求。
定义与功能
定义
投资银行是主要从事证券发行、承销 、交易、企业重组、兼并与收购、投 资分析、风险投资、项目融资等业务 的非银行金融机构。
功能
投资银行在金融市场中扮演着重要角 色，包括优化资源配置、促进产业升 级、提高企业经营效率等。
业务创新
为了应对激烈的市场竞争，投资银行 不断推出新的业务模式和产品，以满 足客户需求。
03 投资银行的监管与法律环 境
投资银行的监管体系
监管机构
监管方式
包括国家金融监管机构、证券交易所等 ，负责制定监管政策、规则和标准，对 投资银行进行日常监管和风险防范。
采用现场检查、非现场监管、信息披 露等多种方式，对投资银行进行全面、 持续、有效的监管。
监管内容
涵盖投资银行的业务范围、资本充足 率、风险管理、内部控制等方面，确 保投资银行业务的合规性和稳健性。
投资银行的法律环境
法律法规
投资银行需遵守国家相关法律法 规，如《公司法》、《证券法》、
《商业银行法》等，以及行业自 律规则和标准。
法律风险
投资银行在业务开展过程中需关注 法律风险，包括合规风险、诉讼风 险等，加强法律风险防范和控制。
投资银行课件 第八章
转性。 ➢ 风险企业本身所固有的高风险，必然要求有高回报。但随
着风险企业进入成熟阶段，企业的利润率就会下降，风险 资本不会获得高额回报率。 ➢ 风险投资退出机制为风险投资活动提供了客观的评价标准。
第三节 投资银行 在风险投资中的作用
一、投资银行对风险投资的支持
➢ 投资银行的风险投资部不仅为新兴公司融资或管理风险基 金，同时也直接对新兴公司或风险企业进行股权投资。
风险投资公司筛选项目时经常要考虑到以下因素。 ➢ 投资项目所处的行业领域，其市场和技术情况是否与自己
的投资初衷一致。 ➢ 风险投资公司会根据不同偏好，选择处于不同阶段的项目。 ➢ 选择合适的投资规模，就一般的风险基金而言，其投资规
模是有上下限约束的。 ➢ 风险公司对风险企业的筛选与评估，主要依赖的是商业计
板三者之间尚未建立良好的联通机制。 ➢ 产业风险投资的中介服务机构有待完善。
第二节 风险投资的运作流程
一、风险投资的生命周期
风险企业的发展可以划分为种子阶段、创建阶段、 成长阶段和成熟阶段。
与之相对应，风险投资的生命周期也被划分为种子 时期、创建时期、成长时期和成熟时期。
（一）种子时期 种子时期是高新技术的发明和酝酿时期，其主要任
二、风险投资的要素
风险投资的构成要素主要有以下五个方面：风险资 本；风险投资人；投资对象；投资方式和投资期限。 （一）风险资本
风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期 且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。
（二）风险投资人
风险投资人的主要职能是控制风险资本的运作，是 风险投资流程的核心环节。
（四）成熟时期
风险企业进入成熟时期，也就是风险资本即将退出 的时期。该阶段风险资本的需求量较少。
一方面企业产品销售本身已能产生相当的现金流入； 另一方面，企业已有足够的资信能力去吸引银行贷 款、发行债券或股票。
着风险企业进入成熟阶段，企业的利润率就会下降，风险 资本不会获得高额回报率。 ➢ 风险投资退出机制为风险投资活动提供了客观的评价标准。
第三节 投资银行 在风险投资中的作用
一、投资银行对风险投资的支持
➢ 投资银行的风险投资部不仅为新兴公司融资或管理风险基 金，同时也直接对新兴公司或风险企业进行股权投资。
风险投资公司筛选项目时经常要考虑到以下因素。 ➢ 投资项目所处的行业领域，其市场和技术情况是否与自己
的投资初衷一致。 ➢ 风险投资公司会根据不同偏好，选择处于不同阶段的项目。 ➢ 选择合适的投资规模，就一般的风险基金而言，其投资规
模是有上下限约束的。 ➢ 风险公司对风险企业的筛选与评估，主要依赖的是商业计
板三者之间尚未建立良好的联通机制。 ➢ 产业风险投资的中介服务机构有待完善。
第二节 风险投资的运作流程
一、风险投资的生命周期
风险企业的发展可以划分为种子阶段、创建阶段、 成长阶段和成熟阶段。
与之相对应，风险投资的生命周期也被划分为种子 时期、创建时期、成长时期和成熟时期。
（一）种子时期 种子时期是高新技术的发明和酝酿时期，其主要任
二、风险投资的要素
风险投资的构成要素主要有以下五个方面：风险资 本；风险投资人；投资对象；投资方式和投资期限。 （一）风险资本
风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期 且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。
（二）风险投资人
风险投资人的主要职能是控制风险资本的运作，是 风险投资流程的核心环节。
（四）成熟时期
风险企业进入成熟时期，也就是风险资本即将退出 的时期。该阶段风险资本的需求量较少。
一方面企业产品销售本身已能产生相当的现金流入； 另一方面，企业已有足够的资信能力去吸引银行贷 款、发行债券或股票。
第三章 经济业务 《投资银行业务与经营》PPT课件
➢ 证券交易所的类型 分为会员制和公司制
二、场外交易场所
➢ 场外交易市场是指在证券交易所外,证 券买卖双方议价成交的市场。它没有固 定的场所,也没有正式的组织,实际上是 一种通过电信系统直接在交易所外面进 行证券买卖的交易网络。
➢
二、场外交易场所
➢ 柜台市场(0ver the Counter，0TC)， 也称店头市场
➢ 第三市场，又称店外市场
➢ 第四市场是指投资者不经过证券商，自 己相互之间直接进行证券交易而形成的 市场。
二、场外交易场所
➢ 柜台市场(0ver the Counter，0TC)， 也称店头市场
➢ 第三市场，又称店外市场
➢ 第四市场是指投资者不经过证券商，自 己相互之间直接进行证券交易而形成的 市场。
➢ 日本集中授信的融资融券模式
• 信用交易操作具备层级性 • 证券金融公司在融资融券市场上具有特殊
地位 • 融券结构的非对称性
➢ 中国台湾“双轨制”的融资融券模式
• 从事直接融资融券业务的证券公司实行审 批制
• 证券金融公司具有既垄断又竞争的特点 • 证券公司与融资市场联系紧密 • 信用交易的非平衡性 • 融券结构的非对称性
三、融资融券业务的作用与风险
➢ 融资融券业务的作用
• 价格发现的作用 • 稳定市场的作用 • 增加市场流动性的作用 • 提高投资银行盈利水平的作用
➢ 融资融券业务的风险
• 市场面临的风险 • 投资者面临的风险 • 投资银行面临的风险
➢ 融资融券业务的保证金和营运资本要求
• 在信用经纪业务中，投资者的投资风险加大，必然会 危及信用金的安全。因此，投资银行并不能随心所欲 地为投资者提供信用贷款
言，必须办理过户手续。不记名证券可以自由转让，无须办 理过户
二、场外交易场所
➢ 场外交易市场是指在证券交易所外,证 券买卖双方议价成交的市场。它没有固 定的场所,也没有正式的组织,实际上是 一种通过电信系统直接在交易所外面进 行证券买卖的交易网络。
➢
二、场外交易场所
➢ 柜台市场(0ver the Counter，0TC)， 也称店头市场
➢ 第三市场，又称店外市场
➢ 第四市场是指投资者不经过证券商，自 己相互之间直接进行证券交易而形成的 市场。
二、场外交易场所
➢ 柜台市场(0ver the Counter，0TC)， 也称店头市场
➢ 第三市场，又称店外市场
➢ 第四市场是指投资者不经过证券商，自 己相互之间直接进行证券交易而形成的 市场。
➢ 日本集中授信的融资融券模式
• 信用交易操作具备层级性 • 证券金融公司在融资融券市场上具有特殊
地位 • 融券结构的非对称性
➢ 中国台湾“双轨制”的融资融券模式
• 从事直接融资融券业务的证券公司实行审 批制
• 证券金融公司具有既垄断又竞争的特点 • 证券公司与融资市场联系紧密 • 信用交易的非平衡性 • 融券结构的非对称性
三、融资融券业务的作用与风险
➢ 融资融券业务的作用
• 价格发现的作用 • 稳定市场的作用 • 增加市场流动性的作用 • 提高投资银行盈利水平的作用
➢ 融资融券业务的风险
• 市场面临的风险 • 投资者面临的风险 • 投资银行面临的风险
➢ 融资融券业务的保证金和营运资本要求
• 在信用经纪业务中，投资者的投资风险加大，必然会 危及信用金的安全。因此，投资银行并不能随心所欲 地为投资者提供信用贷款
言，必须办理过户手续。不记名证券可以自由转让，无须办 理过户
六投资银行的风险资本投资业务PPT教案学习
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三、普通合伙人的报酬
投资成果
成功
有限合伙人收益80% 普通合伙人收益20%
有限合伙人损失99% 失败
普通合伙人损失1%
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普通合伙人的报酬：
（一）管理费：管理费一般以占所管理基金总额的一定百分比收 取，并在合伙公司存在期间一直保持，费率从1%～3%不等。近年 来管理费的收取有降低的趋势，主要表现在管理费率在合伙期内 以递减的费率方式存在，收费基数以所投资基金而不是承约基金 为基数以及最大的有限合伙人与普通合伙人单独谈判。
第13页/共51页
（七）风险杠杆并购资本
风险杠杆并购资本是投资于杠杆收购活动 的风险资本。
应用领域：经理层收购。 条件：经理层能够使企业发展更快，获取
更大利润。 好处：风险较小。
第14页/共51页
（八）夹层融资资本
夹层资本：是一种索赔顺序介于股权投资 和一般商业银行贷款之间的一种风险债务 资本。
风险资本投资是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的 未上市的高新技术企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提 供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长。数年后再通过 上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的 一种投资方式。
第3页/共51页
传统的、严格意义的风险资 本投资有如下特征：
三、风险资本的使用者
（一）早期阶段的新兴企业 （二）中晚期的成熟企业
美国在80年代以前，投资 的重点是以计算机技术为 核心的硬件产业，到80年 代以后，投资的重点开始 向软件产业、医疗保健产 业、生物技术和通信产业
、国际互联网转移。
第30页/共51页
（一）早期阶段的新兴企业
风险投资家在选择新兴风险企业时应考虑的因素：
三、普通合伙人的报酬
投资成果
成功
有限合伙人收益80% 普通合伙人收益20%
有限合伙人损失99% 失败
普通合伙人损失1%
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普通合伙人的报酬：
（一）管理费：管理费一般以占所管理基金总额的一定百分比收 取，并在合伙公司存在期间一直保持，费率从1%～3%不等。近年 来管理费的收取有降低的趋势，主要表现在管理费率在合伙期内 以递减的费率方式存在，收费基数以所投资基金而不是承约基金 为基数以及最大的有限合伙人与普通合伙人单独谈判。
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（七）风险杠杆并购资本
风险杠杆并购资本是投资于杠杆收购活动 的风险资本。
应用领域：经理层收购。 条件：经理层能够使企业发展更快，获取
更大利润。 好处：风险较小。
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（八）夹层融资资本
夹层资本：是一种索赔顺序介于股权投资 和一般商业银行贷款之间的一种风险债务 资本。
风险资本投资是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的 未上市的高新技术企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提 供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长。数年后再通过 上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的 一种投资方式。
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传统的、严格意义的风险资 本投资有如下特征：
三、风险资本的使用者
（一）早期阶段的新兴企业 （二）中晚期的成熟企业
美国在80年代以前，投资 的重点是以计算机技术为 核心的硬件产业，到80年 代以后，投资的重点开始 向软件产业、医疗保健产 业、生物技术和通信产业
、国际互联网转移。
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（一）早期阶段的新兴企业
风险投资家在选择新兴风险企业时应考虑的因素：
投资银行业务与经营--风险投资
– 组合投资原则 – 分阶段逐步投资原则 – 分类管理原则 – 风险投资主体多元化原则 – 建立严格的投资标准和专家审核机制
投资银行在风险投资中的作用
• 投资银行直接进行风险投资 • 投资银行可以担当早期风险企业的融资顾 问 • 投资银行帮助风险投资顺利退出
本章要点
• • • • • • • • 风险投资的作用 风险投资机构的组织形式 风险投资的资金来源 风险企业发展的主要阶段 政府对风险投资的扶持措施 风险投资的运行程序 风险企业的主要风险和风险管理 投资银行在风险投资中的作用
风险投资的含义和作用
风险投资的概念和特征
风险投资的产生与发展 风险投资的作用
风险投资的概念和特征
风险投资有时是指一种资本，有时是指一种投资方式。风险 投资作为资本是指投入到新型的、有巨大发展潜力、未上 市中小企业中的权益资金 。其特征有：
风险投资是一种高风险、高回报的投资
风险投资是一种长期性的权益投资 风险投资是一种金融与科技、资金与管理相结合的专业性投资
风险投资公司的风险管理
投资银行在风险投资中的作用
风险投资运行程序
审查阶段 签订合同阶段 投资管理阶段 退出阶段
风险企业商业计划书的内容
• • • • • • • 计划摘要 公司描述 市场分析 管理团队 营运规划 风险管理 财务规划
风险投资公司的风险管理
• 风险企业的主要风险： • 技术风险、管理风险、市场风险、资金风 险、信息风险、其他风险 • 风险投资的风险管理方式：
政府
• 政府虽然一般不直接参与风险投资，但通过制定 一系列方针政策，可以形成风险企业生存和发展 的强有力支撑体系，使风险企业得到迅速发展： • 政府资助 • 税收优惠 • 信息服务 • 信用担保 • 预签购货合同 • 为风险企业建立专门的“第二板市场”
投资银行在风险投资中的作用
• 投资银行直接进行风险投资 • 投资银行可以担当早期风险企业的融资顾 问 • 投资银行帮助风险投资顺利退出
本章要点
• • • • • • • • 风险投资的作用 风险投资机构的组织形式 风险投资的资金来源 风险企业发展的主要阶段 政府对风险投资的扶持措施 风险投资的运行程序 风险企业的主要风险和风险管理 投资银行在风险投资中的作用
风险投资的含义和作用
风险投资的概念和特征
风险投资的产生与发展 风险投资的作用
风险投资的概念和特征
风险投资有时是指一种资本，有时是指一种投资方式。风险 投资作为资本是指投入到新型的、有巨大发展潜力、未上 市中小企业中的权益资金 。其特征有：
风险投资是一种高风险、高回报的投资
风险投资是一种长期性的权益投资 风险投资是一种金融与科技、资金与管理相结合的专业性投资
风险投资公司的风险管理
投资银行在风险投资中的作用
风险投资运行程序
审查阶段 签订合同阶段 投资管理阶段 退出阶段
风险企业商业计划书的内容
• • • • • • • 计划摘要 公司描述 市场分析 管理团队 营运规划 风险管理 财务规划
风险投资公司的风险管理
• 风险企业的主要风险： • 技术风险、管理风险、市场风险、资金风 险、信息风险、其他风险 • 风险投资的风险管理方式：
政府
• 政府虽然一般不直接参与风险投资，但通过制定 一系列方针政策，可以形成风险企业生存和发展 的强有力支撑体系，使风险企业得到迅速发展： • 政府资助 • 税收优惠 • 信息服务 • 信用担保 • 预签购货合同 • 为风险企业建立专门的“第二板市场”
最新第五章-投资银行的业务经营ppt课件
第四，投资银行还常常接受基金发起人的委托， 作为基金的管理人，帮助其管理基金，并据此获 得一定的佣金。
3.2011年上半年我国基金收益情况（2010.12.31-2011.6.30，单位：%）
2 1.54 1.04
1
0
-1 货币型 纯债型 保本型 一级债 二级债 QDII 指数型 封闭型 混合型 股票型 总计
（六）风险资本(Venture Capital)
1、概念：风险资本又称创业资本，它是指新兴公司在 创业期和拓展期所融通的资金。
2、对象：运用于新技术、新发明、新产品和新思维的 公司，这些公司具有很强的市场潜力，但存在很大风险 和不确定性。
3、操作：私募发行
4、风险资本市场构成：
风险资本的供给者--投资者（家庭、个人；退休基金、 捐赠基金、银行持股公司、保险公司、投资银行、非金 融机构、外国投资者）；
不管交易金额是多少投资银行都按一固定比例(例 如2％或3％)收取酬金。这一固定比例由投资银行 与其客户商讨决决定。（固定费率制，日本等）
越来越流行的计费方法是：先让客户对其交易额 作一估计，如果最后成交额优于这一估计额则在 固定比例之外增收一笔鼓励费。（激励佣金制）
（五）基金管理(Fund Management)
案例5-1：
“搜狐”的风险创业
麻省理工学院的张朝阳博士在学习、工作的几年深受硅谷创业文 化的熏陶，他很希望获得硅谷风险投资家的“天使基金”来创办自 己的公司，看好国内市场的发展前景，并决心在国内创业。
-2
-0.46 -0.62 -1.05 -1.18
-3
-2.19
-4
-5
-4.40
-6
-5.92
-7
-8
-7.05 -7.26
3.2011年上半年我国基金收益情况（2010.12.31-2011.6.30，单位：%）
2 1.54 1.04
1
0
-1 货币型 纯债型 保本型 一级债 二级债 QDII 指数型 封闭型 混合型 股票型 总计
（六）风险资本(Venture Capital)
1、概念：风险资本又称创业资本，它是指新兴公司在 创业期和拓展期所融通的资金。
2、对象：运用于新技术、新发明、新产品和新思维的 公司，这些公司具有很强的市场潜力，但存在很大风险 和不确定性。
3、操作：私募发行
4、风险资本市场构成：
风险资本的供给者--投资者（家庭、个人；退休基金、 捐赠基金、银行持股公司、保险公司、投资银行、非金 融机构、外国投资者）；
不管交易金额是多少投资银行都按一固定比例(例 如2％或3％)收取酬金。这一固定比例由投资银行 与其客户商讨决决定。（固定费率制，日本等）
越来越流行的计费方法是：先让客户对其交易额 作一估计，如果最后成交额优于这一估计额则在 固定比例之外增收一笔鼓励费。（激励佣金制）
（五）基金管理(Fund Management)
案例5-1：
“搜狐”的风险创业
麻省理工学院的张朝阳博士在学习、工作的几年深受硅谷创业文 化的熏陶，他很希望获得硅谷风险投资家的“天使基金”来创办自 己的公司，看好国内市场的发展前景，并决心在国内创业。
-2
-0.46 -0.62 -1.05 -1.18
-3
-2.19
-4
-5
-4.40
-6
-5.92
-7
-8
-7.05 -7.26