资本运作案例分析
案例分析一
案例分析一：1999 年，牛根生遭到伊利董事会免职，从此选择了自己创业的历程，同年8 月成立“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”。
最初的启动资金仅仅900 万元，通过整合内蒙古8 家濒临破产的奶企，成功盘活7.8 亿元资产，当年实现销售收入3 730 万元。
2001 年开始，他们开始考虑一些上市渠道。
首先他们研究当时盛传要建立的深圳创业板，但是后来创业板没做成，这个想法也就搁下了。
同时他们也在寻求A 股上市的可能，但是对于蒙牛当时那样一家没有什么背景的民营企业来说，上A 股恐怕需要好几年的时间，蒙牛根本等不起。
他们也尝试过民间融资。
不过国内一家知名公司来考察后，对蒙牛团队说他们一定要求51％的控股权，对此蒙牛不答应；另一家大企业本来准备要投资，但被蒙牛的竞争对手给劝住了；还有一家上市公司对蒙牛本来有投资意向，结果又因为该公司的第一把手突然被调走当某市市长而把这事又搁下了。
2002 年初，蒙牛股东会、董事会均同意，在法国巴黎百富勤的辅导下上中国香港二板。
为什么不能上主板?因为当时蒙牛历史较短、规模小，不符合上主板的条件。
这时，摩根士丹利与鼎晖(私募基金)通过相关关系找到蒙牛，要求与蒙牛团队见面。
见面之后摩根士丹利等提出来，劝其不要去中国香港二板上市。
众所周知，中国香港二板除了极少数公司以外，流通性都不好，机构投资者一般都不感兴趣，企业再融资非常困难。
摩根士丹利与鼎晖劝蒙牛团队应该引入私募投资者，资金到位，帮助企业成长与规范化，大到一定程度了就直接上中国香港主板。
牛根生是个相当精明的企业家，对摩根士丹利与鼎晖提出的私募建议，他曾经征询过很多专家意见，包括正准备为其做中国香港二板上市的百富勤朱东(现任其执行董事)。
眼看到手的肥肉要被私募抢走，朱东还是非常职业化地给牛根生提供了客观的建议，他认为先私募后上主板是一条可行之路(事实上，在这之前，朱东已向蒙牛提到过中国香港主板的优势)。
这对私募投资者是一个很大的支持。
国有资本运营及案例分析课件
投资效果
成功进入目标市场，获得 稳定的收益和市场份额， 提高了企业的国际化水平 。
某国有企业资产证券化案例
资产证券化背景
国有企业拥有大量优质资产，但流动 性较差，需要进行资产证券化以提高 资产变现能力和融资效率。
证券化方案
证券化效果
提高了企业的融资效率和资产变现能 力，降低了融资成本，优化了企业的 资产结构。
发展趋势。
政策建议
针对未来国有资本运营的发展趋 势，提出政策建议，包括加强监 管、推进混合所有制改革、提高
企业竞争力等方面。
案例分析
通过对典型案例的分析，探讨未 来国有资本运营的实践和创新方 向，为相关企业和政府部门提供
参考和借鉴。
争力。
改革措施
引入战略投资者、员工持股、资产 重组等，实现股权多元化和经营机 制的转变。
改革效果
企业市场竞争力得到提升，经营效 率提高，实现了国有资产的保值增 值。
某国有企业海外投资案例
投资背景
随着全球化的发展，国有 企业需要拓展海外市场， 寻找新的增长点。
投资策略
选择具有市场潜力和资源 优势的目标国家，进行投 资前的尽职调查和风险评 估。
国有资本运营的主要模式
01
02
03
国有独资模式
国家拥有并经营企业，承 担全部投资风险。
国有控股模式
国家通过持有股份控制企 业，与其他股东共同承担 投资风险。
国有参股模式
国家通过持有股份参与企 业，与其他股东共同分享 企业收益。
02
国有资本运营的策略与手段
国有资本的投融资策略
投融资概述
国有资本投融资是指政府或国有企业通过投 资和融资手段，对国有资本进行运作和增值 的过程。
海通证券资本运作案例分析——基于借壳上市理论
空壳公司
净壳公司
2 借壳上市理论介绍
理想的壳资源
• 规模不大、股价不高，以降低购“壳 ”成本；
• 股东不能太少、也不能太多，股东太 少不值得公开交易，股东太多收购成 本较高，且收购时遇到的困难较多；
• 负债一定不能高，否则原有股东积累 的不满往往会在新股东入主之后爆发 出来； • 业务与拟上市业务接近，结构简单； • 不应涉及任何法律诉讼。
海通证券股权结构
9.16%
6.87%
6.87%
6.47%
5.72%
5.58%
59.33%
海通证券股份有限公司 上海市国资委
50.43%
都市股份股权结构
光明食品集团有限公司 67.36%
社会公众持股 32.64%
都市股份
3 案例分析
资本运作三部曲之一----资产出售、制造净壳 都市股份向光明食品转让其全部资产及负债，转让价款参照都市股份截至2006
壳资源的优良
定向发行价格的合理确定
对流通股东的合理对价
2 借壳上市理论介绍
为什么要借壳上市？
借壳上市优点
IPO直接上市 时间 费用 成功率 融资 一年以上 120万美元以上 没有成功保证 借壳上市 3-6个月 一般不超过100万美元 有成功保证
立即融到资金，但上市机会低 可二次发行融资私募、并购方便
截至2011年6月30日，海通证券投资银行为超过 400家企业提供主承销、保荐上市、企业改制、 重组财务顾问等服务。作为承销商为260家企业 提供融资服务，筹集资金2869亿元。
海通证券投行业务收入创历史新高
优秀的投行团队
海通证券拥有国内最优秀的投行团队，现有 员工350人，其中保荐代表人70人。团队规模 及保荐代表人数量、专业技能居行业前列。
资本运作案例分析
资本运作案例分析：高盛收购双汇2006年3月3日，漯河市国资委在北京产权交易所挂牌，将其持有的双汇集团100%股权对外转让，底价为10亿元。
双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总资产约60多亿元，2005年销售收入超过200亿元，净利润1.07亿元。
另外，集团持有上市公司双汇发展35.715%股份，所持股份的市值达33.89亿元。
2006年4月26日，由美国高盛集团、鼎辉中国成长基金Ⅱ授权，代表上述两家公司参与投标的香港罗特克斯有限公司（高盛集团的一家子公司），以20.1亿元人民币中标双汇股权拍卖，获得双汇集团100%股权，间接持有双汇发展35.715%的股权。
根据挂牌信息，此次双汇集团股权转让要求受让者必须满足四个条件：资产规模超过500亿元的国外资本、财务投资者、管理团队不变、税收留在当地。
另外，双汇集团规定意向受让方或其关联方在提出受让意向之前，不得在国内直接或间接经营猪、牛、鸡、羊屠宰以及相关产业，也不得是这类企业大股东。
闻讯，JP摩根、美国国际集团、新加坡淡马锡、高盛等国际资本展开了对双汇股权的激烈争夺。
从受让者条件来看，本来JP摩根是最有可能获胜的。
相比早有准备的JP摩根，进入较晚的高盛赢面并不大。
因为高盛在某些方面并不符合双汇受让者的要求：其一，高盛在2005年承销了双汇最大竞争对手南京雨润的IPO，并持有雨润13％的股份，而且在雨润董事会派驻了一名非执行董事，不符合竞标条件。
其二，代表高盛和鼎辉的香港罗特克斯公司事实上并不符合双汇要求的管理资产500亿元的条件。
但最后的胜出者却是罗特克斯，实在有点出乎外界的意料。
高盛和鼎辉能够最终胜出，其竞标之外的运作策略起到了至关重要的作用。
按照他们的理解，以万隆为首的经营管理团队，在此次股权转让中拥有相当大的话语权。
为此，高盛和鼎辉将目标锁定在了双汇发展的第二大股东海宇投资身上。
拥有双汇发展25%股权的海宇投资，其股东中有多名双汇高管。
2006年4月24日，双汇发展突然刊登公告宣布海宇投资转让手上所有双汇发展股权的决定，如此一来，其他竞标方进退两难。
华谊兄弟资本运营案例分析
华谊兄弟资本运营案例分析华谊兄弟（Huayi Brothers）是中国知名的影视制作和娱乐公司之一，成立于1994年。
其资本运营案例可以追溯到2024年，当时该公司决定以影视产业基金的形式进行资本运作。
以下是华谊兄弟资本运营案例的分析。
首先，华谊兄弟采取了开拓中国电影市场的策略。
在中国电影市场逐渐放开之后，该公司积极参与并投资了一系列国内电影项目，从而促进了其在中国电影市场的发展。
通过挖掘和培养新的电影导演、演员以及发掘优秀的剧本，华谊兄弟成功地打造了一系列备受欢迎的电影，例如《西游伏魔篇》和《捉妖记》等。
这不仅为公司带来了影响力和声誉，还在一定程度上帮助中国电影产业实现了快速的发展。
其次，华谊兄弟通过与国际制片公司的合作拓展了海外市场。
该公司积极参与了一系列国际制片项目，例如与美国派拉蒙影业的合作电影《变形金刚4》，以及与美国索尼影业合作的电影《长城》。
通过与国际制片公司的合作，华谊兄弟能够进一步提高公司在全球市场的知名度和竞争力。
此外，华谊兄弟还通过参与宝莱坞电影产业进一步扩大了国内市场。
该公司与印度宝莱坞制片公司合作，共同制作了一系列中印合拍的电影，如《开心麻花影片之欢喜密探》。
通过这种合作模式，华谊兄弟能够共享两个市场的资源和知识，进一步拓展了公司在国际市场的影响力。
然而，值得注意的是，随着中国电影市场的竞争加剧，华谊兄弟也面临着市场风险和不确定性。
公司需要不断创新和适应市场变化，以保持其竞争优势。
同时，在国际市场拓展方面，公司还需要解决文化差异和合作关系等挑战。
因此，华谊兄弟需要保持敏锐的市场洞察力、灵活的运营策略以及良好的风险管理能力，以在资本运作中取得持续的成功。
华谊兄弟资本运营案例分析
公司简介华谊兄弟传媒集团，创业板股票代码：N华谊 300027，是中国大陆一家知名综合性娱乐集团。
关于华谊兄弟,创始人王中军作了如下概括：“我们的业务实际是两大板块，电影电视及其衍生产品放在一起是一个板块，娱乐营销、音乐公司和经纪人公司划分到第二大板块。
相互补充的强势产业链，形成了华谊兄弟的核心竞争力。
”关于王中军“我在娱乐圈很少看到经营家，王中军算一个。
”马云对王中军如此评价。
创业板的上市让华谊兄弟这个娱乐品牌炙手可热，即便暴涨之后又大幅跌落，华谊兄弟的品牌却已然在大众的脑子里扎下了根。
作为这一切的操盘手，王中军成为2009年娱乐业中一位当仁不让的挑大旗者。
从广告公司起家的王中军有喜欢结交商界朋友的“习惯”。
“王中军是中国娱乐界最善于和自己圈子之外，尤其是资本打交道的人。
”一位跟王中军私交不错的朋友这样评价他。
这个“习惯”带给他诸多好处，不仅结交了马云、江南春等一批新生代企业家，也为他的融资以及上市带来了极大的好处。
于是，有人这样概括总结王中军：善于圈钱、圈人、圈地的经营者。
不过，跟大多数拼命工作的传统企业家相比，王中军的生活似乎更多姿多彩。
现在的王中军只管理公司不到10位高管职员，对下属公司的治理，只抓收支两条线，其他的事一概“放手”。
在王中军看来，公司最大的竞争力就是人才，“华谊兄弟有两大财富，人才贮备与资本结构”。
就像在商界朋友中长袖善舞一样，圈住众多大腕明星的王中军也颇有一套：“你不能硬要帮着他们做什么，这不是你的事情。
”王中军说，他平时上午在家休息，下午到公司转转，“比如拍《天下无贼》，我管好冯小刚、葛优、刘德华和刘若英就可以了。
我的主要任务就是让他们把关系处好。
一部电影，前前后后有上千人为它工作。
这些人，我根本不认识。
偶尔去现场探班，我问冯小刚‘怎么样？还需要我做什么？’冯小刚说‘没什么，你瞧好吧。
’这就行了。
我觉得这东西都是一种缘分，可能人家觉得和我谈得来，或者因为某一种气质人家愿意跟你合作，利益当然是很重要的了，你愿意去让利给别人，这是一个很大原因。
资本运营案例分析
资本运营案例分析1案例一：京东资本运营分析京东，作为中国电商行业的巨头之一，其资本运营策略一直是业内外关注的焦点。
通过对其资本运营案例的分析，我们可以深入了解京东如何利用资本运作实现快速发展。
京东的资本运营策略一直以长期价值为导向，注重基础设施建设和物流体系建设，以提升用户体验和扩大市场份额。
2007年，京东开始自建物流体系，通过在各大城市建立仓储中心和配送网络，为消费者提供快速、便捷的配送服务。
这一战略决策使得京东在电商行业中迅速崭露头角，同时也为其提供了差异化的竞争优势。
除了物流体系建设，京东还注重技术创新和研发投入。
例如，京东研发了“智慧物流”系统，通过大数据、人工智能等技术手段优化仓储管理和配送路线，提高物流效率。
此外，京东还加大了对人工智能、大数据等领域的投资，以提升其技术实力和核心竞争力。
除了自身发展需要，京东还善于利用资本运作进行战略布局和产业整合。
例如，2014年京东收购了腾讯电商业务，从而获得了大量的优质流量资源和社交媒体资源，进一步巩固了其在电商行业的地位。
此外，京东还投资了饿了么、永辉超市等企业，以拓展其业务领域和整合产业链上下游资源。
案例二：阿里巴巴资本运营分析阿里巴巴作为中国互联网行业的领军企业之一，其资本运营策略同样具有典型意义。
通过对其资本运营案例的分析，我们可以了解阿里巴巴如何通过资本运作实现全球化战略和生态系统建设。
阿里巴巴的资本运营策略以全球化为核心，通过对外投资和并购实现业务拓展和市场份额扩大。
例如，阿里巴巴投资了东南亚电商巨头Lazada、印度移动支付平台Paytm等企业，以拓展其在东南亚和印度市场的业务。
此外，阿里巴巴还收购了饿了么、高德地图等企业，以整合其在本地生活服务和地图导航领域的资源。
除了对外投资和并购，阿里巴巴还善于通过战略合作实现业务拓展和生态系统建设。
例如，阿里巴巴与沃尔玛、肯德基等企业达成战略合作协议，共同开发新业务和拓展市场份额。
此外，阿里巴巴还投资了蚂蚁金服、菜鸟网络等企业，以加强其在金融、物流等领域的实力和资源整合能力。
爱生药业买壳上市资本运作案例分析
力，改善经济布局、维护市场竞争活力、促进经
金融危机对中小企业的影响最集中体现
济协调发展等方面发挥着越来越重要的积极 在融资方面。融资难一直是制约中小企业发展
作用。据统计，我国中小企业占企业总数的 的瓶颈问题，在金融危机下这个问题更加尖
99%以上，对 GDP 的贡献率超过 60%，对税收 锐，甚至决定了企业的生死存亡。中小企业要
整。本文试图通过爱生药业反并购沈阳天 0.11 美元，基本没有交易量。从壳公司的 制药有限公司，将 STWP 的主营优质资产
威威尔克制药有限公司成功买壳上市观 角度分析，WICK 公司是个“干净”的壳。 注入 AXM，STWP 在美国顺利上市，王维
察资本运作过程。
二、买壳交易
实成了美国爱生药业（沈阳）有限公司的
买壳交易；二是资产转让交易；三是买壳 WerKe 公司收购该公司之前，WICK 公司 的目的。
方在适当的时机实施配股（或增发新股）， 总资产为零，总负债 2，625 万美元，业务
从 AXM 的组织结构我们可以看出，
对原有上市公司的资产存量再次进行调 已 经 停 顿 ，2002 年 1 ～6 月 期 间 股 价 为 美国爱生药业全资控股沈阳天威威尔克
□文 / 裔晓菁
提要 金融危机影响下，我国中小企业 自身发展下去抑或能够生存下来的不利影响
面临着严重的生存问题。本文对金融危机给我 成为我们不得不考虑的严峻课题。
国中小企业财务管理带来的冲击进行分析，提
一、金融危机对我国中小企业的影响
出我国中小企业在金融危机下如何加强财务
日趋严峻和复杂的国际国内经济形势对
构建一种未来盈利前景好、增长潜力大的
下简称“美国 WerKe”）合资，成立中外合
奥马电器资本运作案例分析
其中，赵国栋系参与定增（包括中融金创业团队70人的 两个员工持股计划平台，完成激励计划），而且依然不 付钱，使赵国栋对上市公司控股比例增至29.01%，而海 通证券投入3.8亿，但未花一分钱，全部来自于股票质押 利息4.24亿。
10.30，复牌，股价开始疯涨
12.1达到104.98元，此时，赵国栋将自己持有的3369万股 奥马电器质押给海通证券，按约50%的折价率，得到资金 35.36亿，这部分资金用来还之前收购上市公司股份以及 参与定增的钱。不言而喻，赵国栋系收购上市公司的过 桥资金必然来源于海通证券。而16个月的质押利息按8% 年化计算约4.24个亿，足够海通参与奥马的定增。
12
评价
5. 炒作上市公司市值的能力。如果上市公司市值没有巨额涨幅，赵就无法高价质押奥马电器， 整个资金链都会断裂，做庄炒作上市公司市值能力非常重要。
6. 需要和运作标的拥有很好的关系。赵国栋15年辞职创业，3月份已入主中融金，持有58%股 份的代价是“千万美元”，随即开始对中融金的各种资本运作，将其推上风口浪尖。
18
业务总结
卡惠（消费入口）
入口
（理财入口）
钱包生活（消费入口）
（理财入口）
好贷宝APP（理财入口）
19
业务总结
日息宝
第三方支付 T+0
T+1
金融投资与资本运作案例分析
金融投资与资本运作案例分析近年来，随着全球金融市场的发展和开放程度的提高，金融投资和资本运作在全球经济中扮演着越来越重要的角色。
本篇文章将通过分析一些实际的金融投资和资本运作案例，来探讨这些行为对个体和经济的影响。
首先，我们来看一个成功的金融投资案例，即沃伦·巴菲特对伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）的投资。
伯克希尔哈撒韦是一家多元化投资公司，主要从事保险、铁路运输和能源等领域的投资。
巴菲特在1965年投资这家公司时，其每股价格为18.5美元。
然而，经过几十年的投资和资本运作，伯克希尔哈撒韦的每股价值已经超过300,000美元。
这个案例展示了长期投资和积极资本运作的重要性。
其次，我们来看一个失败的金融投资案例，即2008年的次贷危机。
次贷危机是由于在低利率环境下不良债务的积累和金融机构的过度杠杆化引起的。
在此期间，一些金融机构过于追求高收益，而忽视了风险管理，导致全球金融市场的崩溃。
这个案例告诉我们，金融投资和资本运作必须基于合理的风险管理和审慎的决策。
除了上述案例之外，还有许多其他有趣的金融投资和资本运作案例，例如企业并购、私募股权投资和上市公司的股票回购等。
企业并购是一种常见的资本运作行为，通过合并或收购其他公司，以获得更大的市场份额和竞争优势。
例如，微软在2016年以263亿美元的价格收购了LinkedIn，进一步发展了自己的社交网络业务。
此外，私募股权投资也是一种受关注的资本运作方式，投资者通过购买不公开交易的公司股权来获得高收益。
然而，私募股权投资也存在着风险，例如流动性不足和信息不对称等问题。
此外，上市公司的股票回购也是一种常见的资本运作手段。
股票回购是指公司使用资本来回购自己的股票，以提高每股收益和股价。
例如，苹果公司在2018年宣布回购1,000亿美元的股票，这使得其股价得到了提振。
然而，股票回购也引发了一些争议，因为一些人认为这种行为会减少公司的投资和创新活动。
资本运营案例分析1
资本运营案例分析------ 海航集团收购GE SEACO关键词：海航集团、GE SEACO、收购、国际化摘要：2006年以来，海航逐渐加快海外拓展的步伐，并将国际化作为集团发展战略的重要组成。
2010年初，海航顺利完成对澳大利亚ALLCO金融集团旗下的优质航空租赁业务收购，使其航空租赁业务一举进入行业前十。
2011年初，海航集团在经过审慎性调查后，携合作伙伴香港投资公司Bravia Capital参与竞购GE SEACO。
经过三轮激烈竞标后，在最后一轮以10.5亿美元的价格成功中标，并在2011年7月29日正式签署意向协议。
正文：一、企业介绍海南航空股份有限公司（上交所：600221），简称海航，是一家总部设在海南省海口市的中国第一家A股和B股同时上市的航空公司，IATA代码为HU，ICAO 代码为CHH，以海口美兰国际机场为基地。
海南航空是继中国南方航空公司、中国国际航空公司及中国东方航空公司后中国第四大的航空公司。
也是中国首家航空被SKYTRAT评为五星级的航空公司。
海南航空股份有限公司也是海南航空集团下属航空运输产业集团的龙头企业，1998年8月，中国民用航空总局正式批准海航入股海口美兰国际机场，成为首家拥有中国机场股权的航空公司。
海航集团是一家以航空旅游、现代物流和现代金融服务为三大支柱产业的现代服务业综合运营商。
截至2010年12月，海航集团资产规模逾2000亿元，营业总收入达647亿元。
海航集团已拥有全国第一家租赁上市公司渤海租赁及境内外多家租赁企业，涉足基础设施、飞机航材等各类租赁业务，旗下大新华物流是国内第一家海陆空一体化大型物流集团。
截至2010年12月，海航集团资产规模逾2000亿元，营业总收入达647亿元。
2006年以来，海航逐渐加快海外拓展的步伐，并将国际化作为集团发展战略的重要组成。
2010年初，海航顺利完成对澳大利亚ALLCO金融集团旗下的优质航空租赁业务收购，使其航空租赁业务一举进入行业前十。
资本运作案例分析
资本运作案例分析资本运作是指通过资金、股权等手段，进行公司重组、并购、股权投资等操作的过程。
它是企业在市场经济条件下为了取得经济利益而进行的一系列投资与融资活动，是企业进行盈利的重要手段之一。
本文将通过分析一个资本运作案例，探讨其背后的经济效应和影响。
案例背景某国内互联网巨头公司A，决定进行一次资本运作，以加强公司实力、拓展市场及实现持续发展的目标。
公司A决定进行并购，收购了小型创业公司B，该公司在特定的领域有一定的技术优势和市场份额。
资本运作方案公司A通过以现金和股权的形式支付，收购了公司B的全部股权，使公司A成为公司B的母公司。
为了保持公司B的独立性，公司A决定保留公司B原有的管理团队，并授予其一定的管理自主权。
经济效应分析首先，公司A通过收购公司B，获得了更多的资源和技术优势，进一步巩固了自身在特定领域的竞争力。
公司B获得了更多的资金和市场资源，为其产品研发、市场推广等提供了更多的支持，有利于提升公司B的业务规模和市场份额。
其次，通过资本运作，公司A使得整个行业的竞争格局发生了变化。
原本公司B作为一个小型创业公司，竞争力有限，很难与行业巨头直接竞争。
而现在，公司B成为了公司A的一部分，通过借助公司A的品牌影响力和市场渠道，公司B得以在原有基础上享受更多的发展机会。
此外，资本运作还对股东利益产生了影响。
作为公司B的原股东，他们通过股权出售获得了一笔可观的回报，实现了投资的收益最大化。
而公司A的股东则通过收购提升了自身的股权比例和公司整体市值，享受到了合并带来的盈利增长。
通过资本运作，两个公司的股东利益得到了合理的配置和优化。
另外，资本运作还对就业市场产生了一定的影响。
公司A作为一个规模较大的企业，通过收购公司B而扩大了员工规模，为更多的人提供了就业机会。
同时，公司B的员工也因为参与到更大规模的企业中，享受到了更多的职业发展机会和福利待遇。
结论资本运作案例分析表明，通过适当的资本运作可以实现多方共赢的效果。
华谊兄弟资本运营案例分析
华谊兄弟资本运营案例分析华谊兄弟是中国知名的影视文化产业集团，成立于1994年，总部位于北京。
公司主要从事电影、电视剧、音乐、演艺等领域的制作、发行和营销。
华谊兄弟在资本运营方面具有丰富的经验和成功案例，下面将对其资本运营进行详细分析。
一、背景介绍华谊兄弟在成立初期主要以电影制作为主，通过与国内外知名导演和演员的合作，推出了一系列优秀的电影作品，取得了良好的市场反响和经济效益。
随着公司规模的不断扩大和业务范围的拓展，华谊兄弟逐渐将目光投向了资本运营领域。
二、资本运营策略1. 投资电影项目华谊兄弟通过投资电影项目来实现资本运营的目标。
公司会根据市场需求和投资回报率等因素，选择具有潜力的优质电影项目进行投资。
投资前，公司会进行详细的市场调研和风险评估，确保投资的可行性和风险控制。
投资后，公司会积极参与项目的制作和宣传，提高项目的成功率和市场影响力。
2. 收购优质资产华谊兄弟通过收购优质资产来扩大自身的规模和影响力。
公司会寻找具有战略价值和潜力的企业或项目进行收购，以实现资源整合和市场拓展。
在收购过程中，公司会进行充分的尽职调查和谈判，确保收购的资产符合公司的发展战略和长期利益。
3. 资本运作华谊兄弟通过资本运作来实现投资回报和资产增值。
公司会积极参与股权投资、债券投资、并购重组等活动，以实现资金的流动和增值。
在资本运作中，公司会注重风险控制和收益最大化，确保资本运作的安全性和效益性。
三、成功案例1. 投资电影《战狼2》华谊兄弟投资了电影《战狼2》，该片由吴京执导，吴京、弗兰克·格里罗等主演。
该片以中国军人保护国家利益为主题，剧情紧凑、动作场面精彩，获得了广大观众的喜爱和口碑。
该片在全球范围内取得了巨大的票房成功，为华谊兄弟带来了丰厚的经济回报。
2. 收购优质资产华谊兄弟收购了一家知名的影视制作公司，该公司拥有一批优秀的导演和演员资源，以及一系列备受关注的电视剧和电影项目。
通过收购，华谊兄弟成功整合了资源，提升了自身的制作实力和市场竞争力。
金融租赁案例分析中小企业的资本运作
金融租赁案例分析中小企业的资本运作在金融租赁行业中，中小企业扮演着重要角色。
它们面临着资本运作的挑战，需要合理利用租赁机制来满足企业发展的资金需求。
本文将通过分析一个金融租赁案例，探讨中小企业如何进行资本运作。
案例背景：某中小企业是一家专业从事高新技术产品研发和生产的公司。
由于市场需求的增加，公司计划扩大生产规模以满足市场需求。
然而，由于资金短缺，公司难以实现这一目标。
因此，他们决定寻求金融租赁作为资金来源。
资本运作的意义：中小企业面临着融资难的问题，而金融租赁作为一种灵活的融资方式，可以帮助企业快速获取所需资金。
通过资本运作，中小企业能够扩大生产规模，提高市场竞争力，并为企业发展提供良好的支持。
金融租赁案例分析：该中小企业决定将一部分生产设备租赁给金融租赁公司，以获取所需资金。
租赁期为五年，租赁费用按月支付。
这种方式使得企业无需全部投入自有资金购买设备，相反，他们能够用较少的资金租赁设备，并将其他资金投入到生产的其他环节。
资本运作中的风险控制：在资本运作过程中，中小企业需要重视风险控制。
首先，他们需要仔细评估租赁方案的可行性，包括租赁费用、租赁期限等。
其次，他们需要根据自身的经营情况和市场需求，合理安排租赁设备的使用和维护，确保其最大程度地发挥作用。
此外，中小企业还需要建立与金融租赁公司的良好合作关系，确保双方在租赁期内能够有效沟通和解决问题。
资本运作的经验教训：从这个案例中可以得出一些关于中小企业资本运作的经验教训。
首先，中小企业在选择金融租赁方式时应该慎重考虑，充分评估风险和回报。
其次，他们需要加强对租赁合同的认知，确保双方权益的平衡和保护。
最后，中小企业需要加强内部管理，确保资金的正确使用和监督，避免出现财务问题。
总结：中小企业在金融租赁中扮演着重要角色，租赁作为一种融资方式，能够帮助企业解决资金问题，支持企业的发展。
然而，中小企业在资本运作中需要注意风险控制，并从经验教训中吸取经验，不断完善资本运作策略，推动企业的可持续发展。
德隆集团资本运营案例分析
出资3210万元，收购了苏州黑猫集 团公司(生产高压水枪等系列产品) 的80％股权；
1999年3月，上海星浩特与陕西一 家军工企业合作，成立了宝鸡星宝 机电有限责任公司。
出资3633万元收购上海美浩电器有 限公司(生产清洗机械)的75％股权；
6月，又由上海星浩特出资2000万 元，以安置全部职工的零资产方式 收购了另一家电动工具企业——苏 州太湖集团75％的股权。
作为新疆第二大水泥企业，屯河与本地区的“龙头老大” 天山水泥相距不到50公里，双方为争夺市场拼杀得异常惨 烈。德隆入主屯河后，于2000年以屯河向天山出让51%水 泥实物资产的形式，完成了占全新疆60%生产能力的水泥 市场的整合。
资本运营讲座
“德隆系”的经典案例—新疆屯河（续） 脱去灰色水泥外壳的新疆屯河，把主业移向了以番茄、
资本运营讲座
“德隆系”的鸿篇巨制--实业整合（续） “都说传统产业是夕阳产业。其实，无所谓朝阳还
是夕阳。纺织是夕阳产业吗？食品是夕阳产业吗？只 要人们要穿衣、吃饭，它们就都是永恒的产业。”
“制造业应当在中国落地生根”，因为中国有着非 常廉价的劳动力，更重要的是，经过几十年的工业化 建设及技术改造，中国已经具备相当高的装备水平和 技术水平。而中国制造业之所以缺乏竞争力，根源在 于多年重复建设和低效投资。
资本运营讲座
1997年6月，沈阳，出让合金投资法人股股权的招标会上，新疆德隆以每股3.11元的最高报价， 拍得沈阳合金股份有限公司1500万股法人股，占总股本的29.02。从此，新疆德隆正式成为合 金投资的第一大股东。
1998 年 年 9 月 ， 合 金 投 资 共 出 资 9000万元，受让星浩特(集团)发展 有限公司持有的上海星浩特企业有 限公司的75％股权。
案例透视中粮集团资本运作的面纱
案例透视中粮集团资本运作的面纱论坛君本文深入分析中粮并购行动对未来中粮集团整体上市带来的机会、上市之前面临的风险以及上市之后又会为投资者带来哪些机遇。
一、绪论据路透社4月21日消息称，中国最大的国营粮谷进出口公司中粮集团称，股票挂牌上市有助实现公司成为全球市场要角的雄心。
近年来，中粮集团在资本市场上的扩张步伐逐渐加快：中粮集团及下属企业主营业务涵盖了有农产品、食品、地产酒店、银行等领域。
中粮地产董事长宁高宁一贯奉行着通用电气公司前CEO韦尔奇成长法则“要么第一，要么第二，要么你就把它整好，要么就卖掉，要么就关门”的设计理念。
本文将深入分析此次并购行动对未来中粮集团整体上市带来的机会，上市之前面临的风险以及上市之后又会为投资者带来哪些机遇。
二、中粮集团基本情况概述1.中粮集团基本情况为梳理中粮集团资本运作路径，本文首先将概述中粮集团的基本情况。
中粮集团有限公司（COFCO）是全球领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，集农产品贸易、物流、加工和粮油食品生产销售为一体，为接近全球四分之一的人口提供粮油食品。
立足全球视野满足市场需求，中粮将企业发展与整个世界的粮食、食品的供应和需求形势连在一起，通过国际化战略布局，创造全新商业模式，打造从田间到餐桌的全产业链，真正成为一家布局全球、经营主粮产品的国际化粮油企业。
依托遍及全球的网络和国内仓储物流节点的布局，中粮使粮食得以更高效的生产和流通。
目前，中粮资产超过570亿美元，仓储能力1500万吨，年加工能力8400万吨，年港口中转能力4400万吨。
资产和机构覆盖60多个国家和地区，业务涉及140多个国家。
同时还拥有包括种植、采购、仓储、物流和港口在内的全球生产采购平台和贸易网络，并在全球最大的粮食产地南美、黑海等国家及地区和拥有全球最大粮食需求增量的亚洲新兴市场间建立起稳定的粮食走廊。
目前，中粮在中国拥有177家工厂，农产品综合加工能力超过5500万吨，230万家终端售点遍布中国952个大中城市、十几万个县乡村。
资本运作
一、案例背景
2006年东方集团持有民生银行的股份比例为 4.71%，2007年和2008年持有比例为3.94%。2010 年则为3.33%。 从近年来民生银行的前十大股东排名情况可知， 东方集团是民生银行的前十大股东，持股比例较 多。 从年报董事资料可知，民生银行副董事长即为东 方集团股份有限公司董事长张宏伟，东方集团是 民生银行的大股东之一，对民生银行的投资经营 决策起到一定作用。
三、总结与思考 （二）小结参股动机
另一方面，上市公司参股银行业，也可以分为以下两种不同的情况。 • ①短期的股权投资 • 对大部分以追逐短期利益为目的的上市公司，参与金融企业的投资目 的只在取得投资收益，他们无心参与金融企业的管理，与所投资金融 企业关系较为松散。 • ②长远的战略投资 • 将金融投资视为企业未来发展的新契机、完成公司产业转型的战略性 投资，这部分投资是有计划分步骤地进行的。公司对这些投资的关注， 不仅仅在获得投资收益上，而且还因控股股东，或是重要股东身份， 可以加入金融企业的董事会，参与金融企业的管理工作，因而与金融 企业的关系不单纯是投资与被投资关系，其内在的联系要比单纯参股 金融业的上市公司要密切得多。
三、总结与思考 （一）以案例窥现状
因此，随着国家政策的放宽，上市公司参股金融机构的 现象越来越普遍，这些金融机构包括银行、保险公司、证 券公司、基金公司等等。在这些金融机构中，参股银行成 为大多数上市公司追捧的对象。上市公司参股银行的例子 较多，但参股比例普遍较低，大多都在10%以下。 • 而且，上市公司大量投资金融业，不仅仅是获得投资收 益，其投资行为，已形成了上市公司、金融企业间的利益 新格局。在使金融企业获得大量资金的同时，也使得这些 金融企业投资主体多元化，推动了这些金融企业治理结构 的优化，这对金融企业本身的发展来说，是好事 。 •
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2010级MPACC 张继新310530100027
资本运作案例分析――机会比黄金还重要今年相机光学产业界最重大的事不是索尼、佳能、尼康等一线厂商发布具有划时代意义的新产品，而是理光收购宾得相机事业部和奥林巴斯爆出严重财务丑闻。
通过对这两个事件的分析，我们可以发现在并购运作中，机会的选择把握十分重要。
2011年7月1日，保谷、理光公司同时在官网发出公告，理光将收购保谷（HOYA）公司旗下宾得影像系统业务。
为完成此次收购，HOYA将成立一家新公司，将旗下宾得影像业务，以及海外子公司PENTAX VN Co. Ltd分拆至该公司名下，随后再将该公司全部股份移交给理光。
收购已于今年10月1日完成，收购金额100亿日元，约8.03亿人民币。
收购完成后，理光将拥有宾得数码相机、镜头、附件、保安摄像头、望远镜等光学产品的研发、生产和销售业务，而HOYA 还会继续运作现有宾得公司的余下业务，包括数码相机模块、DVD 激光头用透镜、内窥镜、人造骨骼、语音合成技术等，核心为医疗器械产品。
通过此次收购，在数码影像方面以消费相机为主打的理光，可以获得高端相机如单反相机、镜头等技术，从而高效率地提升旗下产品的竞争力。
HOYA在保留核心医疗器械业务的同时，出售宾得影像系统业务，主要鉴于2007年收购宾得以来，其在相机市场份额仍一路下降，要重回往日地位，需更多的资金注入。
对于HOYA这一本身不从事影像业务的公司来说，继续投资非传统业务是不合实际的，出
售宾得在所难免。
2011年11月，被称为“日本的安然事件”的奥林巴斯财务丑闻事件爆发。
一个月前，奥林巴斯前首席执行官伍德福德像外界披露了公司有关巨额咨询费丑闻。
11月8日，奥林巴斯官方公告披露，该公司前董事长菊川刚、前执行副总裁森久志和审计长山田秀雄曾通过向咨询机构支付天价费用等方式，来掩盖上个世纪80年代以来公司投资证券所造成的亏损，总额高达1000亿日元。
受此影响，奥林巴斯股价狂泻，11日上午收盘时，股价下挫150日元，报584日元，跌幅达20 .44%。
这是奥林巴斯自1978年1月以来的最低股价。
经过连续近一个月的下跌，公司市值蒸发超逾65亿美元。
更为严重的是，此案涉及时间长达20余年，相关责任人处理，报表调整修改难度巨大。
如无法在11月14日披露2011财年上半年财报，奥林巴斯将被列入东京证券交易所的监管名单，面临退市风险。
一般来说，企业并购价值等于并购后能够实现价值减去并购前价值。
并购后能够实现价值取决的并购对象创造价值能力和并购整合成功度。
从理光收购宾得的案例来看，由于双方行业相同、技术相似、文化背景相同，并购后的企业资源整合不是影响并购后价值和企业并购价值的关键因素。
并购对象创造价值能力才是决定因素。
如果将宾得和奥林巴斯同时作为并购对象，显然拥有自主传感器生产能力的，同时掌握高端相机、镜头制造技术，市场占有率达到6.07％的奥林巴斯优于经营惨淡的宾得。
但优质企业，一是其规模往往较大，二是其价格往往被高估，并不是合适的收购对象。
一旦出现可能造成优质企
业价值被大大低估的情况，就是发起收购活动的最好时机。
这类情况主要有以下三种：一是经营不善，形成巨额亏损，二是严重影响企业市场形象的事件，三是面临严重的法律或政治风险。
奥林巴斯爆出财务丑闻，同时面临以上三种情况，市值严重缩水，民事刑事诉讼接踵而至，极有可能将医疗、影像两大主业分拆出售其一，以渡过难关。
这一时段是最有可能以较小代价实现收购优质资源的时段，也是开展并购活动的最好时机。
设想理光利用这一时机收购奥林巴斯影像业务，即便会多付出代价，也可以获得较收购宾得更高的回报，特别是在传感器等核心技术方面，取得突破。