第11章银行监管的经济学分析 (西财金融学院 货币金融学 米什金版)
2024年货币金融学西南财经大学课件PPT学习教案
是债务人向债权人出具的、承诺在一定时期支付利息和到期归还本金 的债权债务凭证，具有收益性、安全性和流动性等特点。
股票
是股份公司发行的所有权凭证，代表股东对公司资产和收益的所有权 ，具有高风险、高收益和流动性等特点。
其他信用工具
还包括存款、贷款、租赁、信托等信用工具，各具特点，满足不同的 信用需求。
现自身发展和盈利目标
03 金融市场和金融机构相互促进，共同推动金融体 系的发展和完善
05
货币政策与宏观调控
货币政策的目标与工具
货币政策目标
物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡
货币政策工具
存款准备金率、再贴现率、公开市场操作
货币政策的传导机制与效应
传导机制
通过改变货币供应量影响利率、汇率等变量，进而影响总需求与总供给
与支出总额。
B
C
D
国际储备构成
包括货币性黄金、外汇储备、在IMF的储 备头寸和特别提款权。
国际储备概念
指一国政府持有的，用于弥补国际收支逆 差、维持本币汇率稳定和作为对外偿债保 证的国际间可接受的资产总额。
外汇与汇率制度
外汇概念
指以外币表示的、可用于国际 间结算的支付手段。包括外币 现钞、外币支付凭证或支付工
信用在经济社会中的作用
促进资金融通 降低交易成本 扩大经济规模 调节经济周期
信用可以加速资金的周转和融通，提高资金的使用效率。
信用可以降低交易双方的信息不对称和搜寻成本，提高交易效 率。
信用可以促进生产和流通的发展，扩大经济规模，增加就业机 会。
信用可以通过调节货币供应量、利率和信贷规模等手段，对经 济周期进行逆周期调节，保持经济的稳定增长。
国际资本流动类型
货币金融学课件米什金讲述
2-5
Structure of Financial Markets 金融市场的结构
• Exchanges and Over-the-Counter (OTC) Markets 交易所和场外交易（柜台交易）市场
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2-14
Regulation of the Financial System 金融体系的监管
• To increase the information available to © 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.
2-12
Table 3 Primary Assets and Liabilities of Financial Intermediaries 表2-3 金融中介机构主要的资产和负债
• Debt and Equity Markets 债务市场和股权市
场
– Debt instruments (maturity) 债务工具(期限) – Equities (dividends) 股权(股息或红利)
• Primary and Secondary Markets
一级市场和二级市场
– Investment Banks underwrite securities in primary markets 投资银行在一级市场中承销证券 – Brokers and dealers work in secondary markets 经纪人和交易商在二级市场中经营业务
米什金《货币金融学》第11章
重点知识1.金融创新有哪些类型？经济环境的变化推动金融机构寻求金融创新。
金融创新的三种基本类型为：①适应需求变化的创新：利率波动性利率风险的上升增加了对能够控制这种风险的金融产品和服务的需求，促进了新金融工具的诞生：可变利率抵押贷款、金融衍生产品。
②适应供给变化的金融创新：信息技术信息技术降低了处理金融交易的成本，提高了金融机构通过为公众创建新金融产品和提供新服务所获取的利润；此外，它使得投资者更容易获取信息，从而为企业发行证券提供了便利。
信息技术的迅速发展导致了很多新金融产品和服务的诞生：银行信用卡和借记卡、电子银行业务、垃圾债券、商业票据市场、证券化。
③规避现行监管的金融创新：主要为了规避两类监管：法定准备金、对存款利息支付的限制。
因此导致了两个重要的金融创新：货币市场共同基金和流动账户。
2.网络银行的发展为何不尽如人意？（第九版）①银行储户希望了解他们的存款是安全的，因此不愿意将自己的钱交给没有长期记录的新机构。
②客户担心在线交易的安全性和私密性。
在私人信息保管方面，一般认为传统银行的安全性更好，信誉更高。
③客户可能愿意接受由有形营业机构所提供的服务。
例如，银行客户更愿意面对面地购买长期储蓄产品。
④网络银行存在一些技术难题，如服务器瘫痪、互联网速度慢与交易操作失误等，随着技术的发展，这些问题可能会逐渐消失。
3.传统银行业务的规模为什么出现萎缩？①资金获取（负债）的成本优势的下降。
在过去根据《Q条例》，对支票存款不得付息，对定期存款支付的最高利率水平只能略高于5%。
而支票存款是银行资金的主要来源于支票存款零利率的规定意味着银行资金成本非常低。
因此，这些限制性政策是有利于银行的。
随着通货膨胀率的上升导致了高利率环境，投资者对不同资产之间的收益率差异更为敏感，结果就是脱媒过程，即人们将资金从银行低利率的支票存款和定期存款账户中提取出来，转而投资于收益率较高的资产。
同时《Q条例》导致了货币市场共同基金的金融创新，从而将银行拖入更为不利的境地。
银行监管的经济学分析
第11章 银行监管的经济学分析
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政府对金融体系的监管的原因
任何与公众利益有关的产业都应受到政府监管：安全、支付系统、结构（经济集中、效率、利益冲突/公平）、顾客保障、货币政策。
安全：债权人（家庭、政府、公司）、多米诺效应、货币供应量、高负债与道德风险，投机。
美洲银行
11.56
260159
61.00
1.0
注：四家国有商业银行数据单位为百万元人民币，汇丰银行为百万元港元，共他银行为百万美元。 资料来源：各行2002年年报；《中国金融年鉴（2003）》
中国商业银行资本定义 一、核心资本（永久期限、非累积支付） 1、实收资本：投资者按照章程或合同、协议的约定，实际投入商业银行的资本。 2、资本公积：包括资本溢价、接受的非现金资产捐赠准备和现金捐赠、股权投资准备、外币资本折算差额、关联交易差价和其他资本公积。 3、盈余公积：包括法定盈余公积、任意盈余公积以及法定公益金。 4、未分配利润：商业银行以前年度实现的未分配利润或未弥补亏损。 5、少数股权：在合并报表时，包括在核心资本中的非全资子银行中的少数股权，是指子银行净收入经营成果和净资产中，不以任何直接或间接方式归属于母银行的部分。 二、附属资本 1、重估储备：商业银行经国家有关部门批准，对固定资产进行重估时，固定资产公允价值与账面价值之间的正差额为重估储备。若银监会认为，重估作价是审慎的，这类重估储备可以列入附属资本，但计入附属资本的部分不超过重估储备的70%。
这种信息不对称问题导致了银行系统不能正常运行的两个原因： 存款保险制度形成前，存款人担心银行破产而不愿将钱存入银行； 存款人缺少银行资产质量的信息可能导致银行大恐慌；挤兑
货币金融学(米什金)读书笔记
货币金融学(米什金)读书笔记“授人以鱼，不如授人以渔”。
这本书带给我们的绝不仅是金融学的一些知识和理论，而是为我们提供了分析和解决实际问题的重要工具。
例如，我们可以了解到这些看似枯燥的理论是如何通过生动的事例得以体现的，可以学习如何方便、高效地找到我们所需要的资料，如何利用工具对五花八门的经济金融数据进行分析和整理，以及如何培养我们的金融学思维，用一种崭新的方式来认识和剖析我们周围的世界。
其次，这本教材为我们打开了一扇窗户，加深了我们对实际金融体系的了解。
米什金教授长期供职于美联储，对美国金融体系的结构和运作机制了如指掌，在为我们展示了一幅美国金融风情画卷的同时，米什金教授还对金融体系的未来发展进行了展望。
由于中国在世界经济和金融市场中的重要性不断上升，米什金教授在最近几版中特别增加了对中国情况的介绍，其中有些内容不一定完全准确，但却能够启发我们对一些现实问题的思考。
1、导言●金融市场：资金从拥有闲置资金的人手中转移到资金短缺的人手中；●金融中介机构：金融体系是由银行、投资银行、保险公司、共同基金、财务公司等不同类型的金融机构组成的复杂系统。
所有金融机构都受到政府严格监管。
2、金融体系概览金融市场将资金从支出少于收入而积蓄了盈余资金的家庭、公司和政府那里，引导至因支出超过收入而资金短缺的经济主体那里。
金融中介机构种类有商业银行、契约性储蓄机构如保险公司、养老和退休基金等；投资中介公司如投资银行、财务公司、共同基金等。
3、货币是在商品、劳务支付和债务偿还中，被普遍接受的东西,与收入和财富是有区别的。
4、债务市场：利率、利率行为、利率的风险和期限结构—经济中最受关注的变量之一利率的市场均衡：人们愿意购买债券的数量和人们愿意出售债券的数量相等，此时债券价格成为均衡价格或市场出清价格，对应该价格的利率为均衡利率或市场出清利率。
由于存在超额供给和超额需求，市场总是趋于均衡状态。
●利率的风险结构：违约风险是指债券发行人无法或不愿意履行承诺的利息支付或本金偿付；无违约风险债券是指国债这种没有违约风险的债券；风险溢价是指有违约风险的债券与无违约风险的债券之间的利差。
银行监管和经济学分析西财金融学院货币金融学
为存款人建立政府安全网， 有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
银行 恐慌
11-4
安全网的一种具体形式是存款Hale Waihona Puke 险制度联邦 存款 保险 公司
处理
破产 银行
1.偿付法（Payoff method）
2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
政府存款保险制度在世界范围内的 普及：这是好事吗？
大了其发生倒闭的可能性
提高了那些在政府安全网保护 下的非银行金融机构的道德风
险动力
结果：大型和相互关联的金融机构更加愿意从事高 风险的业务活动，加大了金融危机爆发的可能性。
11-7
• 金融并购与政府安全网 • 由于政府安全网的存在，金融并购活动向金融监管部门提出
了两个挑战。 • 第一，使“大而不能倒闭”问题更加严重。 • 第二，银行与其他金融服务企业的并购意味着政府安全网需
• 风险权数划分为0％、10％、20％、50％和100％ 五类，以此来计算商业银行的加权风险资产。
• 风险加权资产总额 = 表内资产×风险权数 + 表外资
产×转换系数×风险加权数
11-13
《巴塞尔协议》
监管 套利
《巴塞尔协议2》 次贷
各国央行行长及监管当局负责人会议
宣布提高全球银行业最低资本要求
危机
• 逆向选择与政府安全网
• 那些最有可能造成保险项目所保障的逆向选择（银行破产）的 人正是那些最积极利用保险的人。
11-6
• 太大而不能倒闭
• 由政府安全网和防止金融机构破产的意愿所产生的道德风险 问题，使金融监管者陷入进退两难的困境。
政府向那些最 大银行中没有 投保的大额债 权人提供还款
金融监管的经济学分析
2．对持有资产的限制 银行不得持有普通股等风险资产；鼓励银 行提高多元化程度，通过限制特定种类贷款或 者向单个借款人贷款的规模，从而降低风险。
例如：我国单一客户的授信额度不得超过 商业银行资本金额的10%，加上关联企业，整 个集团客户授信总额不得超过15%，国际上通 行的是25%。
3．资本金要求 资本金可以作为不利冲击发生时的有效缓 冲，因而可以降低金融机构破产的可能性，进 而直接增强了金融机构的安全性和稳健性。对 银行资本金的要求有两种形式：
第二种方法被称为收购与接管法，联邦存 款保险公司通常通过寻找愿意收购该银行且接 管所有负债的合伙人，对银行予以重组。联邦 存款保险公司通过向收购人提供补贴贷款，或 者购买破产银行质量较差的贷款的方式，予以 支持。
政府安全网的其他形式 在其他国家里，
即使没有显性的存款保险制度，政府也通常会为 面临挤兑的国内银行提供支持。政府还可以接管 （国有化）陷入困境的机构，从而担保所有债权 人都可以全额收回其资金。
政府安全网的另外一个问题源于逆向选择，即最 可能产生保险保障的不利后果（银行破产）的当 事人往往是最积极利用保险的人。由于受到保护 的储户和债权人没有动力监督银行的活动。
金融并购与政府安全网 在金融创新以及
1994年《里格—尼尔州际银行业务与分支机构效 率法案》允许跨州设立分支机构；1999年《格兰 姆—里奇—布利利金融服务现代化法案》取消了 银行业和证券业之间的分割。
四、次贷危机后的金融监管将往何处去 最近发生的次贷危机引起了世界范围内 的银行业危机，次贷、Alt-A以及抵押债务权 益等结构化信用产品都是危机的诱发因素。虽 然这些创新具有促进“信用民主化”的潜在作 用，也就是说，增加社会的贫困群体获取信贷 的机会，但由于在发起－分销模式中存在着代 理问题。
《货币金融学》第11章 金融监管的经济学分析
11-19
表11-2 各国和地区银行救助行动的成本
时间
国家和地区
该成本占GDP 的百分比
1980-1982
阿根廷
55
1997-2002
印度尼西亚
55
20世纪90年代至今 中国
47
1996-2000
牙买加
44
1981-1983
智利
42
1997-2002
泰国
35
1993-1994
马其顿
32
2000至今
对于全部存款机构执行统一的准备金规定
确定银行持股公司（BHCs)的地位
取消贷款利率上限
赋予联邦储备体系监管银行控股公司的职责 将存款保险限额提高至每账户10万美元
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11-13
表11－1 美国的主要金融立法(续)
11-15
图11-1 1934-2008年美国的银行破产情况
Source: /bank/historical/bank/index.html.
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11-16
20世纪80年代美国储贷协会危机和银行危机
• 金融创新和新型金融工具拓宽了银行从事高 风险活动的范围
• 存款保险限额的提高使道德风险增加 • 放松管制
–1980年《存款机构放松管制和货币控制法》 –1982年《存款机构法》
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货银-金融监管的经济学分析
金融监管的经济学分析前言：由于信息的不对称所以产生了金融监管这一概念。
一．金融监管的的9种基本类型：政府安全网、对资产持有的限制、资本金要求、即时整改行动、注册和检查、风险管理评估、信息披露、消费者保护和竞争限制。
二．各种监管的介绍1、政府安全网（1）目的（基于什么原因产生了政府安全网监管方法）：为了有效的抑制挤兑和银行业恐慌，通过为储户提供保护，鼓励储户把资金留在银行体系内。
（2）形式：存款保险制度和中央银行的“最后贷款人”职能方↓法（3）政府安全网的困境：道德风险和逆向选择金融并购→太大不能倒→道德风险2.对持有资产的限制政府安全网产生的道德风险问题鼓励了金融机构的过度冒险行为资产↓限制最大限度地减少给纳税人带来沉重负担的道德风险问题缺点：繁琐的措施会削弱金融体系的运行效率3.资本金要求削弱道德风险→资金要求方法：杠杆比率和巴塞尔协议（1）杠杆比率：资本与资产的比率（从总体上要求）缺点：无法局部反映。
（2）巴塞尔协议：资金要求按风险的加权；缺点：银行承担的风险加大4.即时整改行动（1）即时整改的原因：资金下降到一个很低的水平可能会引发两个严重的问题：一、破产可能性加大，二、资本金减少在赌博中损失就越小，因此更有可能出现过度冒险行为。
（2）根据资本对银行的分类：A:资本充裕型→可以获得承销某些证券的特权B:资本充足型C:资本不足型D:资本相当不足型E:资本严重不足型5．注册与检查监督金融机构的经营者和评估金融机构的经营质量→减少逆向选择和道德风险注册：限制金融投机冒险家检查：监督金融机构的经营者和评估金融机构的经营质量骆驼评级：资本充足率、资产质量、管理、盈利、流动性、对市场风险的敏感度6.风险评估管理（1）过去的做法：实地检查的重点评估资产负债表在某个时点的质量，以及考察其是否遵守资本金要求和服从资产持有限制的要求。
（2）金融创新产生了新的金融工具和市场使金融机构及其雇员能够轻而易举的迅速投下巨额的赌注，某时点健康的金融机构也会由于交易失败而在很短的时间内陷入资不抵债的困境。
货币金融学第十一章
• 存款保险制度的存在加重了商业银行的道德风险 • 放松管制
– 1980年的《存款机构放松管制和货币控制法》 – 1982年的《存款机构法》
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11-15
• 政府安全网的其他形式:
– 中央银行向陷入困境的机构放贷(最后贷款人).
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11-2
政府安全网
• 道德风险
– 储户没有太大动机对银行进行市场约束. – 金融机构可能会冒更高的风险.
– – – – 董事会和高级管理层实施监督的质量 对所有具有重大风险的业务活动的政策和限制措施的有效性 风险计量和监督体系的质量 内部控制措施是否得当
• 利率风险上限
– 内部规章制度和流程 – 内部管理和监督 – 压力测试与计算在险价值 (VAR)
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11-23
11-17
表2 一些国家或地区救助银行的成本
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11-18
次贷危机后的金融监管将往何处去?
• 监管肯定会着眼于限制代理问题，提高发起—分销 模式和金融体系的运作效率 • 强化对抵押经纪人的监管
米什金货币金融学重点整理
货币金融学第一章为什么研究货币、银行和金融市场？金融市场债券市场股票市场外汇市场……………..证券（security）又称金融工具，是对发行人未来收入与资产的的索取权。
债券是债务证券，承诺在特定的时间段的定期支付，是决定利率的场所，所以利率决定理论，无论是债券需求理论还是流动性偏好理论，都是将债券作为利率的传导机制。
股票，代表的是所有权，是对公司收益和资产的索取权。
金融市场中，资金从拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中，债券市场和股票市场等金融市场将资金从没有生产用途的人转向有生产用途的人手中。
经济周期的误解，经济周期是不规则的，无法预测的，时间跨度变幻不定的，因为有时候经济周期也被称为经济波动。
金融机构银行保险公司共同基金其他金融机构货币经济周期（货币的供给变动是经济周期波动的推动力之一）通货膨胀（货币的持续增加是无价水平持续上涨的一个重要原因）利率货币政策国际金融外汇市场第二章金融体系概览金融市场的功能金融市场最基本的功能就是实现资金盈余者和资金短缺者之间的资金转移，通过直接融资（借款人直接发行债券）或者间接融资，完成了资本的合理配置（包括生产性用途或者物质消费）金融市场的结构债务市场和股权市场一级市场和二级市场交易所和场外市场货币市场和资本市场金融市场工具货币市场工具美国国库券可转让存单商业票据回购协议联邦基金（容易困惑，不是联邦，而是银行间的贷款）资本市场工具股票抵押贷款企业债券美国政府债券美国政府机构债券州和地方政府债券消费者贷款和商业银行贷款金融中介机构的功能为什么金融中介结构和间接融资对金融市场而言如此重要？交易成本（金融中介具有降低成本的专门技术和规模经济）风险分担（资产转换和资产组合多样化）信息不对称造成的逆向选择和道德风险（甄别信贷风险技术和监督）而金融机构为经济社会提供了流动性服务，承担风险分担职能，并解决信息问题，金融中介机构的类型存款机构商业银行储蓄和贷款协会和互助储蓄银行信用社契约性储蓄机构保险公司和养老基金人寿保险公司火灾和意外伤害保险公司养老基金和政府退休基金投资中介机构财务公司共同基金货币市场共同基金投资银行金融体系的监管金融体系受到最严格的监管，旨在帮助投资者获得更多的信息和确保金融体系的健全性。
米什金《货币金融学》(第11版)全套资料【教材+笔记+题库】
米什金《货币金融学》（第11版）全套资料【教材+笔记+（1）浓缩内容精华，整理名校笔记。
（2）解析课后习题，提供详尽答案。
国内外教材一般没有提供课（章）后习题答案或者答案很简单，（3）补充相关要点，强化专业知识。
一般来说，国外英文教材的中译本不太符合中国学生的思维习惯，有些语言的表述不清或条理性不强而给学习带来了不便，因此，对每章复习笔记的一些重要知识点和一些习题的解答，我们在不违背原书原意的基础上结合其他相关经典教材进行了必要的整理和分析。
第1篇引言第1章为什么研究货币、银行与金融市场1.1 复习笔记1为什么研究金融市场金融市场是指将资金剩余方的资金转移到资金短缺方的市场。
通过债券市场和股票市场等金融市场，资金从没有生产用途的人向有生产用途的人转移，从而提高了经济效率。
此外，金融市场上的变化还直接影响着个人财富、企业和消费者的行为以及经济周期。
（1）债券市场和利率证券是对发行人未来收入与资产的索取权。
债券是债务证券，它承诺在一个特定的时间段中进行定期支付，债券包括长期债务工具和短期债务工具。
债券市场可以帮助政府和企业筹集到所需要的资金，并且是决定利率的场所，因此在经济活动中有着重要的特殊意义。
利率是借款的成本或为借入资金支付的价格（通常以一定时期内的利息额同本金额的比率来表示）。
利率对整个经济的健康运行有着很大的影响：对于个人来说，利率过高倾向于使其减少消费，增加储蓄；对于企业来说，利率还影响着企业的投资决策，利率的高低决定着企业投资成本的高低。
（2）股票市场普通股（简称为股票）代表持有者对公司的所有权，是对公司收益和资产的索取权。
股票市场是指人们交易股票的市场。
股票市场的价格波动会影响到人们的财富水平，进而对他们的消费意愿产生影响。
股票市场也是影响投资决策的一个重要因素，因为股票价格的高低决定了发行股票所能筹集到的资金数量，从而限制了企业可用于投资的资金。
企业股票的价格高，则他们可以筹集到更多的资金，用于购买更多的生产设施以及装备。
米什金《货币金融学》【教材精讲】(金融监管的经济学分析)【圣才出品】
第11章金融监管的经济学分析11.1 本章要点●信息不对称、逆向选择和道德风险有助于解释美国和其他国家9种类型的金融监管：政府安全网、对资产持有的限制、资本金要求、即时整改行动、注册和检查、风险管理评估、信息披露要求、消费者保护和对竞争的限制。
●由于金融创新和放松管制，20世纪80年代逆向选择和道德风险问题加剧，导致美国储蓄和贷款行业、银行业和纳税人出现巨额损失。
其他国家也发生了类似的危机。
●世界各国发生的银行业危机有着相似之处，说明相似的因素在各国都发挥着作用。
11.2 重难点导学一、信息不对称与金融监管1．政府安全网银行恐慌以及对存款保险的需求1934年以前，银行破产（bank fai1ure，银行无法履行对储户和其他债权人的支付义务，只得停止营业）意味着储户必须等到银行被清算（银行的资产被转换为现金）后，才可能收回其存款资金。
储户缺乏有关银行资产质量的信息由此可能导致银行业恐慌和传染效应。
1934年联邦存款保险公司成立，在美国，由联邦存款保险公司向储户提供担保，即如果银行破产，储户在该银行的10万美元以内的存款都可以得到足额偿付。
在存款保险公司即将成立之前的1930～1933年，每年破产的银行数目平均超过2 000家。
而在1934年存款保险公司成立之后，直到1981年，每年平均破产的银行不超过15家。
联邦存款保险公司主要采取两种方法来处理破产银行。
第一种被称为偿付法（payoff method），联邦存款保险公司允许银行破产，并对限额在10万美元以内的存款提供足额偿付。
第二种方法被称为收购与接管法（purchase and assumption method），联邦存款保险公司通常通过寻找愿意收购该银行且接管所有负债的合伙人，对银行予以重组，从而储户和其他债权人不会遭受任何损失。
联邦存款保险公司通过向收购人提供补贴贷款，或者购买破产银行质量较差的贷款的方式，予以支持。
与偿付法相比，收购与接管法的成本较高。
米什金货币银行学第11章-银行监管的经济分析
Political Economy of S&L Crisis
Explanation: Principal-Agent Problem 1. Politicians influenced by S&L lobbyists rather than public A. Deny funds to close S&Ls B. Legislation to relax restrictions on S&Ls C. Competitive Bank Equality Act (CEBA) of 1987 had inadequate amount for bailout 2. Regulators influenced by politicians and desire to avoid blame A. Loosened capital requirements B. Regulatory forbearance
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11-11
Banking Crises Worldwide
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11-12
Cost of Banking Crises in Other Countries
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11-4
Major Banking Legislation in U.S.
米什金货币金融学第十一版名词解释
米什金《货币金融学》第十一版关键术语/名词解释第一章1.总收入：一年中生产要素在生产商品与服务的过程中所获得的全部收入。
2.普通股：简称股票，代表持有者对公司的所有权。
股票是对公司收益和资产的索取权。
3.国内生产总值：一个国家在一年中所生产的所有最终商品与服务的市场价值。
4.总产出：一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生的商品与服务的生产总量。
5.电子金融：信息技术的突飞猛进激发出的新的金融产品，并促进金融服务以电子化设备的方式提供给广大客户。
6.通货膨胀：物价水平的持续上升7.物价总水平：一个经济社会中商品与服务的平均价格8.联邦储备体系（美联储）：美国的中央银行，负责本国货币政策的实施9.利率：借款的成本或为借入资金所支付的价格10.通货膨胀率：物价总水平的增长率11.资产：其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中获得经济利益的那部分资产。
12.金融危机：金融市场出现混乱，伴随着资产价格的暴跌以及众多金融机构与非金融机构的破产。
13.货币政策：对货币和利率的管理14.银行：吸收存款和发放贷款的金融机构X15.金融创新：新的金融产品与服务的发展16.货币理论：该理论将货币数量的变动与货币政策和经济活动与通货膨胀联系起来，展现了货币供给和货币政策是如何作用于总产出的。
17.债券：债务证券，它承诺在一个特定时间段中进行定期支付。
18.金融中介：从储蓄者手中吸收资金，并向需要资金的企业或个人提供贷款。
19.货币：在商品和服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西。
20.预算赤字：在一个特定的时间段中政府支出超过税收收入的差额。
21.预算盈余：在一个特定的时间段中税收收入超过政府支出的差额。
22.龄融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
在这个市场中，资金从那些拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中。
23.经济衰退：总产出下降的时期24.财政政策：有关政府支出和税收的决策25.证券：对发行人未来收入和资产的索取权26.经济周期：经济总产出的上升和下降运动27.外汇市场：货币兑换的场所，资金跨国转移的中介市场28.汇率：用其他国家货币表示的一国货币的价格29.失业率：可供雇佣的劳动力中未就业的比例第二章1.逆向选择：在交易之前由于信息不对称所导致的问题（金融市场上是指那些最可能造成不利（逆向）后果即制造信贷风险的潜在借款人往往是那些最积极寻求贷款并且最可能获取贷款的人）。
第11章银行监管的经济学分析(西财金融学院货币金融学
•道德风险 的增加
•放松
•监 管
世纪的存款保险体系为何会陷入困境之中？ a. 金融创新和新型金融工具拓宽了银行从事高风险活动的业务
范围； b. 存款保险制度的存在加大了商业银行的道德风险； c. 监管的放松
➢ 1980年《存款机构放松管制和货币控制法》 ➢ 1982年《存款机构法》
第11章银行监管的经济学分析(西财 金融学院货币金融学
款保险 公司成 立之前
•存款人缺乏关于银行 资产质量的信息
•成立后
•传染效 应
•为存款人建立政府安全网，
有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
•银 行恐 慌
第11章银行监管的经济学分析(西财 金融学院货币金融学
•安全网的一种具体形式是存款保险制度
•联 邦存 款保 险公
司
•处理
•1.偿付法（Payoff method）
• 通过注册，建立新的金融机构计划书的审核书，可以防止不 符合要求的人掌管这些金融机构。 逆向选择
• 通过定期对金融机构进行实地检查，监管机构可以核查金融 机构是否符合资本要求以及满足持有资产的规定。 道德 风险
• 骆驼评级（CAMELS rating）
第11章银行监管的经济学分析(西财 金融学院货币金融学
➢ 2002年《萨班斯-奥克斯利法案》进一步强化了信息披露的力 度，它加强了对那些关于公司收益报告和资产负债表警醒的精 确审计活动的激励设置。
➢ 由次贷危机引发了关于市场价值法（market-to-market）也
称为公允价值法（fair-value accounting）的争论。 ➢ 由次贷危机引发的公允价值计量的思考
•破 产银 行
•2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
米什金货币银行学金融结构的经济学分析PPT学习教案
•
逆向选择(adverse selection)是交易之前发生的信息不对称 问题。 具有潜 在的不 良贷款 风险正 是那些 积极寻 求贷款 的人。
•
道德风险(moral hazard)是交易发生后出现的信息不 对称问 题。贷 款者发 放贷款 后会面 临这样 的风险 ，借款 者可能 会从事 那些从 贷款者 观点出 发不能 从事的 活动， 因为这 些活动 会提高 贷款违 约的可 能性。
•
信 息 的 私 人 生产和 销售 解决金融市场上逆向选择间题的办法，就是向资金供 应者提 供为投 资寻求 资金的 个人或 者公司 的详细 情况， 以消除 信息不 对称。 诸如标 准普尔 公司、 穆迪公 司和价 值线等 。但是 由于存 在搭 便 车 问 题 （ freபைடு நூலகம் rider problem） ，私人生产和销售信息的体 系并不 能完全 解决证 券市场 的逆向 选择问 题。
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一、世界各国金融结构的基本事实
5.
在各种经济部门中，金融体系是受到 最为严 格监管 的部门 之一。
6.
只有那些规模庞大、组织完善的公司 才能易 于利用 证券市 场为其 经营活 动提供 融资。
7.
对于家庭和企业而言，抵押品是债务 合约的 一个普 遍特征 。
8.
典型的债务合约是极其复杂的法律文 件，它 对借款 者的行 为施加 了严格 的限制 。
•
旨 在 增 加 信 息供给 的政府 监管 政府对证券市场进行监管，鼓励公司披露真实信息， 使投资 者得以 识别公 司的优 劣。
•
安然破产案
•
视频：新闻背景：标准普尔公司
•
视频：标普短片公平的世界
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四、次品车问题：逆向选择如何影响金融机构
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提高了那些在政府安全网保护 下的非银行金融机构的道德风
险动力Leabharlann 结果：大型和相互关联的金融机构更加愿意从事高 风险的业务活动，加大了金融危机爆发的可能性。
11-7
• 金融并购与政府安全网 • 由于政府安全网的存在，金融并购活动向金融监管部门提出
了两个挑战。 • 第一，使“大而不能倒闭”问题更加严重。 • 第二，银行与其他金融服务企业的并购意味着政府安全网需
1988年7月的巴塞尔协议
1997年9月的巴塞尔协议
2004年4月的巴塞尔协议
11-10
• 资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。资本 充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前 ，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目 的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人 的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。目的是监测银行
11-5
• 政府安全网的其他形式
• 由中央银行向陷入财务困境的金融机构提供贷款，最后贷款人 。正如2008年次贷危机过程中美联储所做的那样。
• 应对次贷危机：稳定金融市场是目标 • 美国次贷危机中最后贷款人政策研究 • 道德风险与政府安全网
• 存款保险制度的存在进一步加大了从事冒险活动的动力，进而 导致理赔事件的发生。金融机构的赌博：“赢了我发财，输了 纳税人买单。”
为存款人建立政府安全网， 有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
银行 恐慌
11-4
安全网的一种具体形式是存款保险制度
联邦 存款 保险 公司
处理
破产 银行
1.偿付法（Payoff method）
2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
政府存款保险制度在世界范围内的 普及：这是好事吗？
• 11.1.4 及时纠正行动
• 资本
1
2
3
资本 资本 资本
情况
富裕 充足 不足
4
资本严 重不足
5
资本极 度不足
纠正行动
关闭银行 11-14
• 11.1.5 银行监管：注册与检查
• 11.1 信息不对称与银行监管
• 信息不对称导致逆向选择和道德风险问题的产生，从而对金 融体系产生严重影响的运行机制。金融监管措施具有九种基 本类型：政府安全网、对银行持有资产的限制、资本要求、 促进政治行动、注册和审查制度、风险管理评估、信息披露 要求、消费者保护和竞争的限制等。
• 11.1.1 政府安全网
11-11
12.5倍的市场风险资本则是指商业银行交易性 的资产达到一定比例和额度之后，必须计提 单独的市场风险资本。例如商业银行股票交 易交易，外汇交易风险以及商品和期权等市 场交易风险。简而言之一句话就是银行拿钱 当炒家的这部分资产都必须单独计提风险资 本。由于银行是杠杆经营，由于资本充足率 的8%要求，杠杆的理论最大限度为12.5倍 。为了限制风险，所以要求这些资产必须要 乘以12.5倍。
抵御风险的能力.
• 资本充足率（=风险（加资权本资-资产本+市扣场除风项险）资本× 12.5%）
• 资本=核心资本+附属资本
扣除： （1）购买外汇资本金支出； （2）不合并列帐的银行和财务附属公司资本 中的投资； （3）在其他银行和金融机构资本中的投资； （4）呆帐损失尚未冲销的部分。
资本对存款的比率、 资本对负债的比率、 资本对总资产的比率、 资本对风险资产的比率等
第 11章 银行监管 的经济学
分析
本章学习目标
在经济体系中，金融体系是受到最严格管制 的部门之一，而银行又是受到最严格管制的金融 机构之一。在本章中，我们为银行监管采取目前 这种形式的原因进行经济分析。通过本章的学习， 你需要掌握银行监管的基本理论和基本内容，了 解次贷危机对银行监管的启示。
11-2
11-12
• 加权风险资产是根据风险权数（权重）计算出来的资 产。1994年2月人民银行发布的《关于商业银行实行 资产负债比例管理的通知》的附件二《关于资本成分 和资产风险权数的暂行规定》，
• 金融资产划分为现金、对中央政府和人民银行的授信 、对公共企业的债权、对一般企业和个人的贷款、同 业拆放和居住楼抵押贷款等六大类表内资产，按风险 程度设定风险权数。
• 银行存款与建立存款保险的必要性 • 银行破产（bank failure）：银行无法履行其对储户和其他
债权人的支付义务而被迫停止经营的现象。
11-3
1934年 联邦存 款保险 公司成 立之前
银行破产，存款人收回的资金可能 仅仅是其存款价值的一部分。
存款人缺乏关于银行 资产质量的信息
传染效应
成立后
• 风险权数划分为0％、10％、20％、50％和100％ 五类，以此来计算商业银行的加权风险资产。
• 风险加权资产总额 = 表内资产×风险权数 + 表外资
产×转换系数×风险加权数
11-13
《巴塞尔协议》
监管 套利
《巴塞尔协议2》 次贷
各国央行行长及监管当局负责人会议
宣布提高全球银行业最低资本要求
危机
一种方法。 杠杆比率，资本与银行资产总额之间的比率，
两种
必须高于5%。
形式
《巴塞尔协议》，基于风险的资本要求，
8%。
11-9
第9章 商业银行业务与管理
9.2.2 商业银行的资本管理
四、《巴塞尔协议》
《巴塞尔协议》是国际银行业的一种联合协议监管。该 协议也泛指国际清算银行各成员国达成的一系列重要协 议。主要有下面三个协议（P.200）
• 逆向选择与政府安全网
• 那些最有可能造成保险项目所保障的逆向选择（银行破产）的 人正是那些最积极利用保险的人。
11-6
• 太大而不能倒闭
• 由政府安全网和防止金融机构破产的意愿所产生的道德风险 问题，使金融监管者陷入进退两难的困境。
政府向那些最 大银行中没有 投保的大额债 权人提供还款
保证
增强了大银行的道德风险动机， 大银行冒更大的风险，从而加
要扩展至其他活动，增加了风险，弱化了金融体系的稳定性 。 • 奥巴马借势再提金融监管改革
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• 11.1.2 对持有资产的限制
缺
目的
减少给纳税人带来沉重负担的道德风险问题。
乏 市
场
银行 严格限制其持有普通股股票等好风险资产； 约
监管 促进银行资产多样化。
束
• 11.1.3 银行资本金要求
• 政府强制性的资本要求是实现金融机构道德风险最小化的另