商业银行信贷资产证券化业务的管理

商业银行信贷资产证券化业务的治理

一、商业银行信贷资产证券化的风险分析

（一）市场风险市场风险是指因为利率、通货膨胀等市场因素给信贷资产证券化业务带来的风险。商业银行信贷资产证券化的市场风险主要有信贷资金的价格、权益资产的价格和外汇价格的变动所引起。资产债券的收益在在发行时已经确定，其价格与利率呈反相的关系，即证券的价格随利率的提升而降低，反之亦然。一般情况下，资产证券的期限越长，其受利率等市场因素影响的风险越大。

（二）法律风险因为我国信贷资产证券化业务展开的时间不长，与其相关的部分法律还不够完善，在有些时候面临着某些法律条文的不明确、法律条款的变动以及法律漏洞的存有都会使证券化的过程面临着一定的风险。商业银行在展开信贷资产证券化业务时，因为参与主体众多及其相互间的权利、义务交错复杂，必须要有完备的法律来实行规范。

（三）操作风险操作风险是在信贷资产证券化的过程中指因为不完善的操作过程以及系统、人员等原因造成的经营风险。操作风险不但来自于证券化业务操作行为本身，也来自于对经营风险和对风险识别度的忽视，属于银行可控范围内的风险，与证券化业务本身的收益关系不大。

（四）信息不对称风险信息的不对称风险主要是因为银行发起人与债务人、投资者及证券化企业之间关于信贷信息及证券化资产的信息不对称虽引起的，主要包括道德风险和逆向选择风险。如借款人以收益最大化为目标申报虚假收益，当收益不足以支付贷款本息时，借款人违约，这时银行就容易产生道德风险。

二、商业银行信贷资产证券化的风险治理措施

任何一种新事物的产生都有着两面性，信贷资产证券化也不例外。商业银行展开信贷资产证券化业务带动了我国金融市场的创新，并也促

动了我国金融结构体系的优化和调整，但同时对其过程中可能出现的

风险我们也要引起充分的重视，并增强风险治理。

（一）监管部门应增强立法相关政府部门应加紧制定和完善与信贷资

产证券化等新型金融业务相关的法律体系，规范金融行业的市场行为。因为信贷资产证券化在运营过程中所涉及的参与主体及业务范围较为

广泛，其相关领域的法规也要有所涉及，所以必须系统对金融法律体

系实行改革，不但有利于信贷资产证券化业务的展开，更有利于整个

金融市场的健康进展。

（二）完善信用网络建设完备的信用评级体系和信用查询网络，对于

金融市场的健康运行有着基础性的作用。一方面，政府利用各种手段

增强全社会对信用评级的理解水准；另一方面，应建立起专业、公正

的信用评级机构，制定一个全国统一的信用等级评估标准，并利用信

息技术和互联网络对个人和企业的信用信息实行收集和评定，形成一

个公开的查询系统。同时要增强信贷资产证券化各参与主体的信息披

露机制，通过披露相关信息提升业务整体的透明度，如商业银行要披

露信贷资产的质量信息；借款人要提供真实的偿付水平证据等，以便

于各方规避风险。

（三）健全投资风险监管体制信贷资产证券化在降低商业银行的风险

同时，相对应的增加了金融市场的风险，再因为资产证券大多属于中

长期的融资产品，其风险因市场变动和政策等原因而增大，所以建立

和健全一套完善的风险监管体制和风险提醒机制显得尤为必要。因为

资产证券化所涉及主体的广泛性，在过程中一旦发生问题，风险将会

迅速的扩展、放大，给整个金融市场带来不可估量的负面影响，在美

国如此成熟的金融市场环境中发生的次贷危机，就是一个典型的风险

失控的例子。同时因为资产证券化之后与基础资产的分离，造成某些

风险难以察觉，所以必须有一套新的监管规则对衍生工具的风险实行

预警，对可能发生投资风险做出即时的反应，建设投资者的损失。

三、结语

信贷资产证券化作为一项重要的金融创新成果，在金融市场发挥其独特的作用，但国际次贷危机所带来的严峻后果也使我们看到了其风险失控后巨大破坏作用。所以我国的商业银行在展开信贷资产证券化业务时，一定要增强对风险治理的研究，保证金融市场的健康进展。

商业银行信贷资产证券化业务的治理