公募基金与私募基金对比
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
625.48
私募基金
私募基金未来发展潜力巨大
• 截至07年底，全球共同基金管理资产规模约为26万亿美元，而对 冲基金管理资产规模约在1.9万亿美元，占比为7.3%。
• 目前国内公募基金管理资产约2.08万亿元，按全球7.3%的比例计 算，私募证券投资类产品目前的市场容量应该在1500亿元左右， 而实际规模仅为其1/3。
占比(%) 43.13 5.33 37.80 24.23 0.17 24.05 21.31 0.17 21.13 10.14 1.20 100.00
份额合计(亿份) 13,826.27 870.04 12,956.23 6,910.74 30.00 6,880.74 1,161.91 19.98 1,141.93 1,657.80 184.12 23,740.85
• 非结构化产品（深派）：实质是资产委托管理，投资者收 益上不封顶、下不保底，盈亏自负。私募机构仅仅担当信 托产品的投资顾问，收取管理费和业绩报酬。
阳光私募产品按运作模式分类
• 结构化产品（海派）：私募机构在信托产品中担当一般受 益人角色，其他持有公众则是优先受益人。一般受益人须 按一定比例投入资金作为保底资金，如果发生亏损，将先 亏损这部分本金；而如果投资收益超出预期，一般受益人 也可获取超预期的绝大部分收益。
• 全球对冲基金近十年以平均每年25%的速度增长，按照这个速度， 3年后我国私募证券投资类产品的理论规模应在3000亿元。而我 国自03年推出第一个产品以来，近5年来私募证券投资类产品的 发行远远超过这个增速。
国外对冲基金近十年发展迅速
08年2.5万亿美元
国内市场需求潜力
• 08年，我国可投资资产超过1000万元人民 币的富裕人群约30万人，共持有8.8万亿可 投资资产，人均2.9千万元。
公募基金与私募基金 比照
公募基金
国内基金市场的发展
国内基金市场概览
基金类型 股票型基金 封闭式股票型基金 开放式股票型基金 混合型基金 封闭式混合型基金 开放式混合型基金 债券型基金 封闭式债券型基金 开放式债券型基金 货币型基金 保本型基金
合计
数量合计(只) 251 31 220 141 1 140 124 1 123 59 7 582
保本
货币
基金公司概况：目前以公募业务为主
• 家数：60家
• 股权结构：合资基金公司略多
• 业务
– 公募 – 专户理财 – 社保基金 – 企业年金 – 投资咨询
国内资产规模前十的基金公司
基金公司
华夏基金管理有限公司 博时基金管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 南方基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 广发基金管理有限公司 大成基金管理有限公司 华安基金管理有限公司 银华基金管理有限公司
占比(%) 58.24 4.60 53.65 28.59 0.16 28.43 5.25 0.09 5.16 6.87 1.05 100.00
100% 80% 60% 40% 20% 0%
各类型基金资产规模占比
股票
混合
债券
98q1 98q3 99q1 99q3 00q1 00q3 01q1 01q3 02q1 02q3 03q1 03q3 04q1 04q3 05q1 05q3 06q1 06q3 07q1 07q3 08q1 08q3 09q1
交银施罗德基金管理有限公司
基金数量
24 16 18 18 18 11 16 14 12
9
份额合计(亿份)
1927.15 1382.60 1396.20 1163.76 987.41 951.56 1099.64 783.46 582.14
535.17
资产合计(亿元)
2502.23 1413.74 1232.77 1168.84 1159.98 986.34 938.05 796.86 641.33
什么是阳光私募？
• 目前公众所说的阳光私募产品，主要是指通过信托公司渠道 发行的证券投资类产品。
• “私募”的意思是非公开发行，只向特定的自然人或机构发 行；“阳光”是指能通过公开渠道获得产品相关信息，一般 是公开在信托公司或投资顾问公司的网站上，以及其他相关 网站。
• 据wind统计，03年以来成立的证券投资类信托产品有902只 （截至09年6月19日），目前还在存续期的产品超过400只。
• 非结构化产品（深派）：实质是资产委托管理，投资者收 益上不封顶、下不保底，盈亏自负。私募机构仅仅担当信 托产品的投资顾问，收取管理费和业绩报酬。
我国阳光私募产品近五年发行
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009一季度 5年复合年增长率
证券投资类信托产品发行规模 （亿元）
阳光私募产品相关方
证券投资信托产品
信托公司
投资顾问公司
银行
券商
受托人
实际投资管理人
托管人
最具潜力的发行渠道
证券经纪人
阳光私募产品按运作模式分类
• 结构化产品（海派）：私募机构在信托产品中担当一般受 益人角色，其他持有公众则是优先受益人。一般受益人须 按一定比例投入资金作为保底资金，如果发生亏损，将先 亏损这部分本金；而如果投资收益超出预期，一般受益人 也可获取超预期的绝大部分收益。
• 08年，我国可投资资产超过1亿元人民币 的富裕人群接近1万人
数据来源：贝恩公司
国内市场需求潜力
• 我国约300万户家庭财富超过10万美元 • 我国富裕人士32万，拥财富量亚太区第二 • 我国100万户家庭占全国70%财富
如何把握这部分中高端客户的理财需求？
数据来源：波士顿咨询公司的《2006全球财富报告》
占比(%) 58.24 3.66 54.57 29.11 0.13 28.98 4.89 0.08 4.81 6.98 0.78 100.00
资产净值合计(亿元) 13,816.4642 1,090.5787 12,725.8855 6,781.1703 37.6427 6,743.5276 1,245.0594 20.9936 1,224.0657 1,628.6999 250.0863 23,721.4799
占集合资金ห้องสมุดไป่ตู้托产品比重
21.65
8.07%
24.47
5.78%
20.16
3.86%
80.35
私募基金
私募基金未来发展潜力巨大
• 截至07年底，全球共同基金管理资产规模约为26万亿美元，而对 冲基金管理资产规模约在1.9万亿美元，占比为7.3%。
• 目前国内公募基金管理资产约2.08万亿元，按全球7.3%的比例计 算，私募证券投资类产品目前的市场容量应该在1500亿元左右， 而实际规模仅为其1/3。
占比(%) 43.13 5.33 37.80 24.23 0.17 24.05 21.31 0.17 21.13 10.14 1.20 100.00
份额合计(亿份) 13,826.27 870.04 12,956.23 6,910.74 30.00 6,880.74 1,161.91 19.98 1,141.93 1,657.80 184.12 23,740.85
• 非结构化产品（深派）：实质是资产委托管理，投资者收 益上不封顶、下不保底，盈亏自负。私募机构仅仅担当信 托产品的投资顾问，收取管理费和业绩报酬。
阳光私募产品按运作模式分类
• 结构化产品（海派）：私募机构在信托产品中担当一般受 益人角色，其他持有公众则是优先受益人。一般受益人须 按一定比例投入资金作为保底资金，如果发生亏损，将先 亏损这部分本金；而如果投资收益超出预期，一般受益人 也可获取超预期的绝大部分收益。
• 全球对冲基金近十年以平均每年25%的速度增长，按照这个速度， 3年后我国私募证券投资类产品的理论规模应在3000亿元。而我 国自03年推出第一个产品以来，近5年来私募证券投资类产品的 发行远远超过这个增速。
国外对冲基金近十年发展迅速
08年2.5万亿美元
国内市场需求潜力
• 08年，我国可投资资产超过1000万元人民 币的富裕人群约30万人，共持有8.8万亿可 投资资产，人均2.9千万元。
公募基金与私募基金 比照
公募基金
国内基金市场的发展
国内基金市场概览
基金类型 股票型基金 封闭式股票型基金 开放式股票型基金 混合型基金 封闭式混合型基金 开放式混合型基金 债券型基金 封闭式债券型基金 开放式债券型基金 货币型基金 保本型基金
合计
数量合计(只) 251 31 220 141 1 140 124 1 123 59 7 582
保本
货币
基金公司概况：目前以公募业务为主
• 家数：60家
• 股权结构：合资基金公司略多
• 业务
– 公募 – 专户理财 – 社保基金 – 企业年金 – 投资咨询
国内资产规模前十的基金公司
基金公司
华夏基金管理有限公司 博时基金管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 南方基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 广发基金管理有限公司 大成基金管理有限公司 华安基金管理有限公司 银华基金管理有限公司
占比(%) 58.24 4.60 53.65 28.59 0.16 28.43 5.25 0.09 5.16 6.87 1.05 100.00
100% 80% 60% 40% 20% 0%
各类型基金资产规模占比
股票
混合
债券
98q1 98q3 99q1 99q3 00q1 00q3 01q1 01q3 02q1 02q3 03q1 03q3 04q1 04q3 05q1 05q3 06q1 06q3 07q1 07q3 08q1 08q3 09q1
交银施罗德基金管理有限公司
基金数量
24 16 18 18 18 11 16 14 12
9
份额合计(亿份)
1927.15 1382.60 1396.20 1163.76 987.41 951.56 1099.64 783.46 582.14
535.17
资产合计(亿元)
2502.23 1413.74 1232.77 1168.84 1159.98 986.34 938.05 796.86 641.33
什么是阳光私募？
• 目前公众所说的阳光私募产品，主要是指通过信托公司渠道 发行的证券投资类产品。
• “私募”的意思是非公开发行，只向特定的自然人或机构发 行；“阳光”是指能通过公开渠道获得产品相关信息，一般 是公开在信托公司或投资顾问公司的网站上，以及其他相关 网站。
• 据wind统计，03年以来成立的证券投资类信托产品有902只 （截至09年6月19日），目前还在存续期的产品超过400只。
• 非结构化产品（深派）：实质是资产委托管理，投资者收 益上不封顶、下不保底，盈亏自负。私募机构仅仅担当信 托产品的投资顾问，收取管理费和业绩报酬。
我国阳光私募产品近五年发行
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009一季度 5年复合年增长率
证券投资类信托产品发行规模 （亿元）
阳光私募产品相关方
证券投资信托产品
信托公司
投资顾问公司
银行
券商
受托人
实际投资管理人
托管人
最具潜力的发行渠道
证券经纪人
阳光私募产品按运作模式分类
• 结构化产品（海派）：私募机构在信托产品中担当一般受 益人角色，其他持有公众则是优先受益人。一般受益人须 按一定比例投入资金作为保底资金，如果发生亏损，将先 亏损这部分本金；而如果投资收益超出预期，一般受益人 也可获取超预期的绝大部分收益。
• 08年，我国可投资资产超过1亿元人民币 的富裕人群接近1万人
数据来源：贝恩公司
国内市场需求潜力
• 我国约300万户家庭财富超过10万美元 • 我国富裕人士32万，拥财富量亚太区第二 • 我国100万户家庭占全国70%财富
如何把握这部分中高端客户的理财需求？
数据来源：波士顿咨询公司的《2006全球财富报告》
占比(%) 58.24 3.66 54.57 29.11 0.13 28.98 4.89 0.08 4.81 6.98 0.78 100.00
资产净值合计(亿元) 13,816.4642 1,090.5787 12,725.8855 6,781.1703 37.6427 6,743.5276 1,245.0594 20.9936 1,224.0657 1,628.6999 250.0863 23,721.4799
占集合资金ห้องสมุดไป่ตู้托产品比重
21.65
8.07%
24.47
5.78%
20.16
3.86%
80.35