期权套期保值交易策略标准答案100分

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期货的套期保值策略课后习题详解

期货的套期保值策略课后习题详解

3.2课后习题详解一、问答题1.在什么情况下采用以下对冲:(a)空头对冲;(b)多头对冲。

答:空头对冲适用于一家公司拥有一项资产并期望在未来将其出售的情况,也适用于一家公司当前虽不拥有资产但是预期其未来某一时间会出售资产的情况。

多头对冲适用于一家公司知道其未来将购买一项资产的情况,也可被用于抵消来自现有空头的风险。

2.采用期货合约对冲会产生基差风险,这句话的含义是什么?答:基差风险源于对冲者对于对冲到期时的即期价格与期货价格间差异的不确定性。

在对冲中,基差的定义如下:基差=被对冲资产的即期价格-用于对冲的期货合约的价格。

如果要进行对冲的资产与期货的标的资产一致,在期货到期日基差应为0。

在到期之前,基差可能为正,也可能为负。

对于快到期的合约而言,即期价格是非常接近期货价格的。

3.什么是完美对冲?一个完美对冲的后果一定比不完美对冲好吗?解释你的答案。

答:完美对冲是指完全消除风险的对冲,即完美对冲可以完全消除对冲者的风险。

它的效果并不总是比不完美对冲更好,只是该策略带来的后果更为确定。

考虑一家公司对冲某项资产的价格风险的情况,假设最终资产价格变动对于该公司有利,完美对冲会将公司从有利的价格变动中获得的收益完全冲销,而不完美的对冲则只是部分冲销这些收益,此时不完美对冲的效果就更好。

4.在什么情况下使得对冲组合方差为最小的对冲是不做任何对冲?答:当期货价格的变动与被对冲资产的即期价格的变动间的相关系数为零时,最小方差对冲组合根本就没有对冲效果。

5.列举3种资金部经理选择不对冲公司风险敞口的理由。

答:(1)如果公司的竞争者不采用对冲策略,资金部经理会认为己方不采用对冲策略时公司的风险更小。

(2)股东可能不希望公司进行对冲。

(3)如果对冲给公司带来了损失,而风险敞口却给公司带来了收益,资金部经理会发现自身很难就对冲向内部其他管理者做出合理的解释。

6.假定某商品价格在每季度里变化的标准差为0.65,商品的期货价格在每季度里变化的标准差为0.81,两种价格变化之间的相关系数为0.8。

云南省2024年期货从业资格:期权交易的基本策略考试题

云南省2024年期货从业资格:期权交易的基本策略考试题

云南省2024年期货从业资格:期权交易的基本策略考试题一、单项选择题(共25题,每题2分。

每题的备选项中,只有一个最符合题意)1、甲期货公司共有l0家营业部,现有净资产5000万元,资产调整值为100万元,负债调整值为200万元,有两家客户须要追加保证金,但经催告后仍旧未足额追加,未足额追加的保证金数额达到1000万元,该期货公司客户权益总额为10亿元。

依据以上数据,回答下列问题:甲期货公司的净资本是()。

A.4100万元B.5000万元C.3900万元D.4000万元2、某企业托付期货公司为其办理期货交易。

该企业在某交易日后保证金不足,且未在期货公司规定的时间内刚好追加保证金,也没有自行平仓。

期货公司在未征求该企业看法的状况下将其合约强行平仓,发生费用为X,同时产生损失Y,则下列说法正确的是()。

A.企业担当损失Y,期货公司担当费用XB.期货公司担当费用X和损失YC.企业担当费用X,期货公司担当损失YD.企业担当费用X和损失Y3、期货公司首席风险官的工作底稿和工作记录应当至少保存()年。

A.20B.15C.10D.54、期货从业人员发觉投资者有违法违规的行为时,应()。

A.刚好向主管部门报告B.公允对待该投资者C.刚好向所在期货经营机构报告,留意防范投资者的信用风险D.了解投资者的投资目标5、自然人投资者甲向期货公司会员乙申请开立股指期货交易编码,乙对甲进行了审查,发觉甲有若干地方不太符合标准,于是期货公司会员乙适当调整了一下对投资者的适当性标准,给甲开立了股指期货交易编码。

[依据上述资料,请回答以下问题。

]有权对投资者的适当性标准进行调整的机关是__。

A.期货公司会员B.期货业协会C.期货交易所D.证监会6、下列关于实行全员结算制度的期货交易所的说法,不正确的是______。

A.会员均具有与期货交易所进行结算的资格B.会员由期货公司会员组成C.期货交易所对会员结算D.会员对其受托的客户结算7、《期货从业人员执业行为准则(试行)》自()起施行。

期货岗位招聘笔试题及解答(某大型集团公司)2024年

期货岗位招聘笔试题及解答(某大型集团公司)2024年

2024年招聘期货岗位笔试题及解答(某大型集团公司)(答案在后面)一、单项选择题(本大题有10小题,每小题2分,共20分)1、以下哪项不是期货交易的基本功能?A、价格发现B、风险管理C、投机套利D、投资理财2、期货合约的标的是:A、实物商品B、金融工具C、上述两者都可以D、以上都不对3、某大型集团公司拟招聘期货岗位工作人员,以下哪项不属于期货交易的基本功能?()A. 价格发现B. 风险规避C. 投机套利D. 期货融资4、在期货市场中,以下哪种交易行为属于投机行为?()A. 企业利用期货市场锁定原材料成本B. 投资者利用期货市场进行多空双向操作C. 机构投资者利用期货市场进行套期保值D. 个人投资者在期货市场上进行短期买卖操作5、题干:某大型集团公司在招聘期货岗位时,要求应聘者对期货市场的以下哪个概念有深入了解?A. 期货合约B. 期权合约C. 期货保证金D. 交易手续费6、题干:以下哪种情况会导致期货市场的价格波动加剧?A. 政府出台相关政策调整期货交易规则B. 市场供需关系发生变化C. 交易者情绪波动D. 以上都是7、期货交易中,以下哪项不属于期货合约的基本要素?A. 交割地点B. 交易时间C. 交割数量D. 交割质量8、某投资者持有某商品期货的多头头寸,预计未来该商品价格将上涨。

以下哪种策略可以增加投资者多头的风险敞口?A. 卖出期权B. 买入期权C. 卖出期货D. 买入期货9、某期货交易员在分析市场趋势时,以下哪个指标最适合用于判断市场是否处于超买状态?A. 随机振荡器(Stochastic Oscillator)B. 相对强弱指数(Relative Strength Index, RSI)C. 布林带(Bollinger Bands)D. 移动平均线(Moving Average) 10、在期货交易中,以下哪种情况会导致保证金账户出现亏损?A. 交易者持有的期货合约价格上涨B. 交易者持有的期货合约价格下跌C. 交易者增加保证金D. 交易者减少保证金二、多项选择题(本大题有10小题,每小题4分,共40分)1、以下哪些是期货交易的基本功能?()A、风险管理B、价格发现C、投机套利D、资产配置2、在期货市场中,以下哪些因素会影响期货价格?()A、供求关系B、市场预期C、政策法规D、宏观经济因素3、关于期货交易的基本原则,下列哪些说法是正确的?A. 期货市场是一个零和游戏。

中期协后续培训答案(3)

中期协后续培训答案(3)

中期协后续培训答案(部分)目录中期协后续培训答案(部分) (1)利用期货市场进行农产品销售 (3)如何运用期货市场进行原材料采购(未验证,慎重使用) (3)商品基本分析 (3)涉农企业利用期货市场的模式 (3)现货企业套期保值财务核算税务风险及管理监控 (4)期货客户服务 (4)点价在企业经营中的运用 (4)期货市场与现货企业的风险管理 (4)企业如何参与期货市场进行产品销售 (4)企业套期保值管理--业务流程与风险控制 (4)如何运用农产品期货价格信息 (5)如何运用期货市场进行库存管理 (5)涉农企业如何利用期货市场 (5)套期保值和敞口管理 (5)合规管理 (5)沪深300指数期货与投资策略课程测试(90分) (6)期权基础 (6)期货市场法律法规(上) (6)期货市场法律法规(下)(未验证,慎重使用。

) (6)中国期货业协会自律规则 (6)利率期货基础 (7)期货市场营销 (7)股指期货 (7)外汇期货 (7)稻谷品种基础知识 (7)稻谷期货影响因素(100分) (8)稻谷期货交易策略 (8)稻谷期货应用案例分析(93分) (8)国债期货交易策略(80分) (8)金融期权(未验证,请慎重使用) (8)影响小麦价格因素分析(80分) (9)小麦产业链分析(86分) (10)铜的品种基础 (10)铜的影响因素 (10)小麦期货交易策略 (11)小麦期货具体运用 (11)期权交易策略 (11)国债期货市场应用于定价 (11)期货咨询人员道德准则和职业操守 (11)金融期权策略 (12)固定收益类结构化产品 (12)国债期货基础 (12)机构投资者如何利用国债期货;(100分) (12)金融期权在风险管理中的应用; (13)结构化产品 (13)期货投资咨询业务与现货企业的风险管理 (13)期货经营机构的大市场营销 (13)寻找掘金工具:解析黄金期货价格影响因素 (14)场外衍生品的法律制度与监管 (14)铜价的影响因素 (14)稻谷期货应用案例分析 (15)咨询业务中期货公司如何服务产业客户(未验证) (15)期货投资咨询服务如何产生价值 (15)白糖基础知识(92分) (15)白糖现货企业对期货的应用(86分) (15)白糖期货交易策略(86分) (16)白糖品种的主要影响因素(100分) (16)棉花期货交易策略(100分) (16)影响棉花价格因素(80分) (16)PTA期货的操作模式(100分) (16)PTA产业链及其影响因素分析 (17)从产业周期的角度看PTA行情的趋势(93分) (17)产业链企业利用PTA期货市场(80分) (17)棕榈油期货的应用(93分) (17)棕榈油基础知识 (17)中国棉花产业市场经营链(100分) (18)证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法解读2016 (18)证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法解读2014 (18)证券期货业信息安全保障管理办法解读2014 (18)铅锌市场的基本介绍(92分) (19)贵金属基础 (19)国债期货市场,应用与定价 (19)焦煤焦炭基础分析 (19)金融期权基础知识 (19)期货服务铅锌产业链企业模式及案例(83分) (20)石油定价和燃料油价格影响因素 (20)石油行业和燃料油基础 (20)玉米期货交易策略案例分析 (20)中国棉花产业市场经营链 (20)焦煤焦炭价格的影响因素(93分) (21)铝的品种基础(100分) (21)期货服务铅锌产业链企业模式及案例 (21)场外商品衍生品 (21)信用衍生品 (21)场外衍生品基础(100分) (22)铝期货的具体应用 (22)铝交易策略 (22)铅锌市场的影响因素分析 (23)利用期货市场进行农产品销售单元测验一:1.abcde 2.错单元测验二:1.正确 2.b单元测验三:1.b 2.bcd 3.a 4.abd单元测验四:1.b 2.c课程测验:1.abcde 2.b 3.abcd 4.bc 5.abcd 6.a 7.b 8.b 9.c如何运用期货市场进行原材料采购(未验证,慎重使用)随堂练习一:1.D 2.A 3.B 4.C 5.ABCD随堂练习二:1.A 2.A 3.ABC随堂练习三:1.AD 2.ABD课堂测试:1.A2.B3.A4.A5. C6. ABCD7. D8. ABC9.AD 10.ABD商品基本分析第二单元 1、b 2、a 3、ac第三单元 1、abc 2、a 3、b 4、a第四单元 1、abcd 2、a 3、a课程测验 1.A 2.C 3.对 4.错 5.对 6.对 7.错 8.ABC 9.ABC 10.AC涉农企业利用期货市场的模式第一单元订单农业+期货市场的模式1、a2、abcd第二单元涉农企业+农户+农发行+期货公司与+合作社的模式1、a2、abcd第五单元期现套利1、a第六单元贸易融资与仓单质押1、a2、a3、b4、a5、b课程测验(90分)1、a2、a3、a4、b5、a6、b7、a8、a9、abcd 10、abcd现货企业套期保值财务核算税务风险及管理监控1.bcd2.abc3.b4.abd5.d6.a7.a8.b9.b1.b2.d3.a4.a5.b6.b7.bcd8.abc9.abd 10.abcd期货客户服务第一单元1. C 2 .A第二单元1. B 2 .ABCD3 ABC4 ABCD5 BD6 AC7 B8 B9 A课程测验1 B2 A3 A4 B5 A6 C7 A8 ABCD9 ABCD10 ABCD点价在企业经营中的运用单元测验一:1.b 2.c单元测验二:1.abd 2.b 3.a 4.ad单元测验三:1.abcd 2.b课程测验:1.c2.b3.d4.错5.对6.对7.abd8.bcd9.bc 10.bc期货市场与现货企业的风险管理随堂1 abcd、a、ab、a 随堂2 a、a 随堂3 a、a、b、a、a课程测验1.abcd 2.ab 3.对 4.对 5.对 6.对 7.对 8.错 9.对 10.对企业如何参与期货市场进行产品销售1.D2.C3.A4.B5. B6. B7. ABC8. ABCD9. ABCD 10. AD企业套期保值管理--业务流程与风险控制单元测验一:1.c 2.a 3.b 4.abcd 5.abcd单元测验二:1.d 2.b 3.a 4.abcd 5.abd课程测验:(原答案错误,现为更新答案)d\c\a\a\b\a\abcd\abcd\abcd\abd如何运用农产品期货价格信息单元测验一:1.a 2.a 3.a单元测验二:1.a 2.a 3.a 4.a 5.b 6.b 7.ab 8.b 9.a课程测验:1.a2.a3.a4.a5.a6.a7.b8.b9.ab 10.a如何运用期货市场进行库存管理1.a2.b3.bc1.b2.a3.c4.abc5.abc1.a2.acd1.a2.b3.b4.a5.c6.abcd7.abc8.ab9.abd 10.abd涉农企业如何利用期货市场单元测试:第一单元一道题:C第三单元三道题:ABC、BCD、B第四单元三道题:ABC、AD、A第五单元一道题:A第六单元两道题:ABC、ABCD课程测试:十道题:C、ABC、BCD、B、ABC、AD、A、A、ABC、ABCD套期保值和敞口管理单元测验一:1.a 2.a单元测验二:1.c 2.b 3.b单元测验三:1.d 2.a 3.adcd 4.abc 5.abc课程测验: 1.b 2.c 3. b 4.a 5.a 6.b 7.a 8.abc 9.abc 10.bcd合规管理第一单元合规管理基本理论 1.ABCD第三单元期货公司合规管理组织体系1.ABCD第四单元期货公司合规管理具体职能 1.A 2. B第五单元期货公司合规管理具体职能 1.B 2.B 3.B 4.A第七单元合规管理与外部监管1.ABCD 2.A课程测验 1.A 2.C 3.ABCD 4.ABCD 5.ACD 6.ABC 7.B 8.B 9.B 10.A沪深300指数期货与投资策略课程测试(90分)1C 2D 3B 4D 5B 6D 7B 8B 9D 10C 11B 12B 13B 14B 15A 16A 17B 18B 19A 20A期权基础1D 2A 3B 4B5B6C7A8C9D10B11A12B(A)13ACD 14BCD 15ABCD 16ABCD 17ABCD 18AC 19BD 20BCD期货市场法律法规(上)1B 2A 3A 4B 5B 6A 7B 8A 9A 10A 11ABC 12BCD 13ABCD 14ABC 15ABC 16BD 17B 18C 19D 20A期货市场法律法规(下)(未验证,慎重使用。

2022年8月期货基础知识临考提分考试(含答案)

2022年8月期货基础知识临考提分考试(含答案)

2022年8月期货基础知识临考提分考试(含答案)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1.套期保值,是指公司通过持有与其现货头寸方向()的期货合约,或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物,以期对冲价格风险的方式。

A.相反B.相关C.相同D.相似2.以下关于期货交易所的描述,不正确的是()。

A.•参与期货价格的形成•B.制定并实施风险管理制度,控制市场风险•C.设计合约、安排合约上市•D.提供交易的场所、设施和服务3.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元,买人价格为19510元,前一成交价为19480元,那么该合约的撮合成交价应为()元。

A.19480B. 19490C. 19500D. 195104.蝶式套利与普通的跨期套利相比()A.风险小,盈利大B.风险大,盈利小C.风险大,盈利大D.风险小,盈利小5.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨,买入价为2103元/吨,前一成交价为2101元/吨,那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。

A.2100B. 2101C. 2102D. 21036.()的买方向卖方支付一定费用后,在未来给定时间,有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权7.期货合约与远期合约最本质区别是()。

A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.合约条款的标准化8.()是某一特定地点某种商品的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。

A.现货价格B.期货价格C.盈亏额D.基差9.()是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。

A.开盘价B.收盘价C.结算价D.成交价10.12月1日,某油脂企业与某饲料厂签订合同,约定向后者出售一批豆粕,以下一年3月份豆粕期货价格为基准,以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。

2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析练习题(一)及答案

2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析练习题(一)及答案

2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析练习题(一)及答案单选题(共30题)1、关丁被浪理论,下列说法错误的是( )。

A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期B.每个周期都是以一种模式进行,即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态,不同的人会产生不同的数法【答案】 A2、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685,应付利息1.4860,转换因1.017361,TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大,买入100024,卖出国债期货TF1309,如果两者基差扩大至0.03,则基差收益是()。

A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】 A3、套期保值有两种止损策略,一个策略需要确定正常的基差幅度区间;另一个需要确定()。

A.最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】 B4、下而不属丁技术分析内容的是( )。

A.价格B.库存C.交易量D.持仓量【答案】 B5、美国GDP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布,一般在()月末进行年度修正,以反映更完备的信息。

A.1B.4C.7D.10【答案】 C6、江恩认为,在( )的位置的价位是最重耍的价位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】 B7、对于金融机构而言,期权的p=-0.6元,则表示()。

A.其他条件不变的情况下,当上证指数的波动率下降1%时,产品的价值将提高0.6元,而金融机构也将有0.6元的账面损失B.其他条件不变的情况下,当上证指数的波动率增加1%时,产品的价值将提高0.6元,而金融机构也将有0.6元的账面损失C.其他条件不变的情况下,当利率水平下降1%时,产品的价值提高0。

(新平台)国家开放大学《金融风险管理》形成性考试1-4参考答案

(新平台)国家开放大学《金融风险管理》形成性考试1-4参考答案

国家开放大学《金融风险管理》形成性考试1-4参考答案形成性考试(第一次)一、名词解释,每题 6 分,共 5 题1.汇率风险——汇率风险,又称外汇风险,是指一定时期的国际经济交易当中,以外币计价的资产(或债权)与负债(或债务),由于汇率的波动而引起其价值涨跌的可能性。

2.(金融风险管理的)预防策略——是指在风险尚未导致损失之前,经济主采用一定的防范性措施,以防止损失实际发生或者将损失控制在可承受的范围以内的策略。

3.(金融风险管理的)转移策略——是指经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体承担的一种策略。

4.法律风险——指交易对手不具备法律或者监管部门授予的交易权利而导致损失的可能性。

5.国家风险——指在国际经济活动中,由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性。

国家风险是国家主权行为所引起的或与国家社会变动有关。

在主权风险的范围内,国家作为交易的一方,通过其违约行为(例如停付外债本金或利息)直接构成风险,通过政策和法规的变动(例如调整汇率和税率等)间接构成风险,在转移风险范围内,国家不一定是交易的直接参与者,但国家的政策、法规却影响着该国内的企业或个人的交易行为。

二、判断正误,每题 4 分,共10 题,正确打对号,错误打错号,并改正,不改正仅得 2 分1.只要是金融活动,都面临着风险(√)改正:2.程序控制不完备引发的风险被称为系统风险(×)改正:系统性风险也称宏观风险,是指于某种全局性的因素而对所有投资品的收益都会产生作用的风险,具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险以及政策风险等。

3.遭受国家风险的主体一定是主权国家(√)改正:4.广义的保值策略不仅包括套期保值策略,还包括其他种类的金融风险管理策略(√)改正:5.因市场价格发生变化而产生的金融风险被称为市场风险(√)改正:6.企业和个人产生的风险属于狭义的金融风险(×)改正:狭义的金融风险除了企业、个人之外的其他三个部门,特别是金融机构的金融活动产生的金融风险大。

期权基础 期货后续培训题目以及答案 (包含课后习题)4学时

期权基础    期货后续培训题目以及答案 (包含课后习题)4学时

第一节1(单选题)某投资者认为未来小麦期货会大涨,但资金有限,又怕一旦方向看错损失增加,你认为他应该做何决策?()•A买期货•B卖期货•C买看涨期权•D买看跌期权•正确答案是:C2(单选题)如果小麦期货价格为2000元/吨,对看跌期权来说,你认为下列哪个执行价格权利金最高?()•A1900•B1960•C2000•D2040•正确答案是:D3(单选题)某投资者在期货价格为1950元/吨时,买入小麦看涨期权,执行价格为2000元/吨,权利金支付30元/吨,损益平衡点是多少?()•A2050•B2020•C2030•D1970•正确答案是:C4(多选题)下列什么样的人适合投资期权?()•A希望风险大、收益大的•B不愿意承担过大风险损失的•C资金有限,但又想多赚钱的•D不希望失去价格朝有利方向变化时获利机会的•正确答案是:B C D5(多选题)既然对期货价格走势有看法,为何要买期权?()•A买期权,成本低•B如果价格暂时与看法不同,则没有被套风险•C如果看错,则风险不会扩大•D买期权比期货风险小•正确答案是:A B C D第二节1(单选题)期权按买方权利来划分,分为:()•A看涨期权、看跌期权•B美式期权和欧式期权•C实值、平值和虚值期权•D期货期权和现货期权•正确答案是:A2(单选题)期权按标的物不同划分,分为:()•A看涨期权、看跌期权•B美式期权和欧式期权•C实值、平值和虚值期权•D期货期权和现货期权•正确答案是:D3(单选题)下图是()的损益图。

•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是:B•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是:A5(单选题)下图是()的损益图。

•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是:C•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是:D第三节1(单选题)买进执行价格为1990的看涨期权,权利金为13。

2021年度注会《公司战略与风险管理》试题参考答案及解析

2021年度注会《公司战略与风险管理》试题参考答案及解析

答案与解析一、单项选择题(本题型共26小题,每小题1分,共26分。

每小题只有一个正确答案,请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案,用鼠标点击相应的选项。

)(本题型建议用时20分钟)1.【答案】B【答案解析】本题考查波士顿矩阵。

“数据网络传输设备的市场占有率位居行业第五”说明相对市场占有率(相对市场占有率是一个企业在某项业务上的市场份额相对于该业务市场上最大竞争对手的市场份额而言的)小于1,“近年来国内数据网络传输产业增速均在10%以上,市场呈现供不应求”说明市场增长率大于10%,说明东光公司的数据网络传输业务属于问题业务,对待问题业务应采取选择性投资战略,因此选项B 正确。

选项A 是针对明星业务应采取的策略,选项C 是针对现金牛业务应采取的策略,选项D 是针对瘦狗业务应采取的策略,因此选项ACD 错误。

需要注意的是,同学们可能会由“市场占有率位居行业第五”判断认为东光公司的数据网络传输业务的市场占有率很高,这个判断是没有问题的,但是易错点在于,波士顿矩阵的横坐标是相对市场占有率而非绝对市场占有率,“市场占有率位居行业第五”虽然意味着绝对市场占有率处于较高水平,但是相对市场占有率处于低水平。

3.【答案】2.【答案】B【答案解析】本题考查经营风险与财务风险的搭配。

根据经营风险与财务风险反向搭配的原则,可以首先排除选项AD 。

根据题干,“兆兴公司是一家提供基因检测解决方案的初创公司”“资金主要来源于专业投资机构的投资”“终端客户的接受程度与潜在市场规模等因素尚存在不确定性”这些信息表明该公司是一家处于产品导入期的高科技企业,主要使用权益筹资,具有高经营风险与低财务风险的特征,因此选项B 正确。

一家经营确定性高、主要使用借款筹资的企业才会采纳低经营风险和高财务风险这样的搭配,因此选项C 错误。

C4.【答案】C【依据】本题考查风险理财策略。

题干中反复提及“现货”和“期货”交易,可以排除选项AB 【答案解析】本题考查SWOT 分析。

股票期权基础知识题库100道及答案(完整版)

股票期权基础知识题库100道及答案(完整版)

股票期权基础知识题库100道及答案(完整版)1. 股票期权是指()A. 购买股票的权利B. 卖出股票的权利C. 未来以约定价格买卖股票的权利D. 以上都不对答案:C2. 股票期权的买方()A. 有权利但无义务B. 有义务但无权利C. 既有权利又有义务D. 既无权利又无义务答案:A3. 股票期权的卖方()A. 有权利但无义务B. 有义务但无权利C. 既有权利又有义务D. 既无权利又无义务答案:B4. 股票期权的行权价格是指()A. 购买股票的价格B. 卖出股票的价格C. 约定的买卖股票的价格D. 股票的市场价格答案:C5. 当股票价格高于行权价格时,对于看涨期权买方来说()A. 行权有利B. 不行权有利C. 行权与否无差别D. 以上都不对答案:A6. 当股票价格低于行权价格时,对于看跌期权买方来说()A. 行权有利B. 不行权有利C. 行权与否无差别D. 以上都不对答案:A7. 股票期权的合约单位是指()A. 一份期权合约对应的股票数量B. 期权的价格C. 股票的价格D. 以上都不对答案:A8. 以下关于股票期权权利金的说法,错误的是()A. 是期权买方为获得权利支付的费用B. 是期权卖方的收入C. 权利金一经支付不可退还D. 权利金可以为负数答案:D9. 影响股票期权权利金的因素不包括()A. 股票价格B. 行权价格C. 到期时间D. 公司业绩答案:D10. 股票期权的到期日是指()A. 期权合约失效的日期B. 行权的日期C. 签订合约的日期D. 以上都不对答案:A11. 在到期日之前,股票期权买方可以()A. 行权B. 平仓C. 弃权D. 以上都可以答案:D12. 股票期权的平仓是指()A. 行使权利B. 放弃权利C. 买卖期权合约D. 以上都不对答案:C13. 看涨期权的内在价值等于()A. 股票价格减去行权价格B. 行权价格减去股票价格C. 0D. 以上都不对答案:A (当股票价格大于行权价格时)14. 看跌期权的内在价值等于()A. 行权价格减去股票价格B. 股票价格减去行权价格C. 0D. 以上都不对答案:A (当股票价格小于行权价格时)15. 股票期权的时间价值()A. 总是大于0B. 总是小于0C. 可能大于0 ,可能小于0D. 总是等于0答案:C16. 随着到期日临近,股票期权的时间价值()A. 增加B. 减少C. 不变D. 以上都不对答案:B17. 股票期权的Delta 值表示()A. 期权价格对股票价格的敏感度B. 股票价格对期权价格的敏感度C. 行权价格对期权价格的敏感度D. 以上都不对答案:A18. Delta 值为0.5 的看涨期权,当股票价格上涨1 元时,期权价格()A. 上涨0.5 元B. 上涨1 元C. 下跌0.5 元D. 下跌1 元答案:A19. 股票期权的Gamma 值表示()A. Delta 值对股票价格的敏感度B. 股票价格对Delta 值的敏感度C. 行权价格对Delta 值的敏感度D. 以上都不对答案:A20. 股票期权的Theta 值表示()A. 期权价格对时间的敏感度B. 时间对期权价格的敏感度C. 股票价格对时间的敏感度D. 以上都不对答案:A21. 股票期权的Vega 值表示()A. 期权价格对波动率的敏感度B. 波动率对期权价格的敏感度C. 行权价格对波动率的敏感度D. 以上都不对答案:A22. 当股票价格波动率增加时,股票期权的权利金()A. 增加B. 减少C. 不变D. 以上都不对答案:A23. 股票期权的行权方式不包括()A. 美式行权B. 欧式行权C. 中式行权D. 百慕大式行权答案:C24. 美式期权()A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前任意时间行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案:B25. 欧式期权()A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前任意时间行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案:A26. 百慕大式期权()A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前特定时间段行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案:B27. 股票期权的交易场所不包括()A. 证券交易所B. 期货交易所C. 场外市场D. 银行答案:D28. 以下关于股票期权做市商的说法,错误的是()A. 提供流动性B. 赚取买卖价差C. 不能自营交易D. 以上都不对答案:C29. 股票期权的风险控制指标不包括()A. 保证金B. 持仓限额C. 交易限额D. 市盈率答案:D30. 投资者买入看涨期权,当股票价格下跌时,最大损失为()A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案:C31. 投资者卖出看涨期权,当股票价格上涨时,最大损失为()A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案:D32. 投资者买入看跌期权,当股票价格上涨时,最大损失为()A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案:C33. 投资者卖出看跌期权,当股票价格下跌时,最大损失为()A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案:D34. 股票期权的组合策略不包括()A. 买入跨式B. 卖出跨式C. 买入蝶式D. 买入股票答案:D35. 买入跨式策略适用于()A. 预期股票价格大幅波动B. 预期股票价格小幅波动C. 预期股票价格不变D. 以上都不对答案:A36. 卖出跨式策略适用于()A. 预期股票价格大幅波动B. 预期股票价格小幅波动C. 预期股票价格不变D. 以上都不对答案:C37. 买入蝶式策略适用于()A. 预期股票价格大幅上涨B. 预期股票价格大幅下跌C. 预期股票价格在一定区间内波动D. 以上都不对答案:C38. 股票期权的套期保值策略不包括()A. 买入看涨期权保值B. 卖出看跌期权保值C. 买入股票保值D. 以上都不对答案:C39. 机构投资者参与股票期权交易的目的通常不包括()A. 套期保值B. 增强收益C. 投机D. 长期持有股票答案:D40. 个人投资者参与股票期权交易需要满足的条件不包括()A. 资金门槛B. 投资经验C. 学历要求D. 风险承受能力答案:C41. 股票期权的结算方式不包括()A. 现金结算B. 实物结算C. 转账结算D. 以上都不对答案:C42. 现金结算的股票期权,在行权时()A. 交付股票B. 交付现金差额C. 以上都不对D. 没有具体规定答案:B43. 实物结算的股票期权,在行权时()A. 交付股票B. 交付现金差额C. 以上都不对D. 没有具体规定答案:A44. 股票期权的交易成本不包括()A. 权利金B. 手续费C. 印花税D. 过户费答案:C45. 股票期权合约的代码不包含的信息是()A. 标的股票B. 行权价格C. 到期月份D. 公司名称答案:D46. 股票期权的标的资产通常是()A. 大盘指数B. 债券C. 股票D. 基金答案:C47. 以下哪种情况,股票期权合约可能会被调整()A. 股票分红B. 股票增发C. 股票合并D. 以上都是答案:D48. 股票期权合约调整后,行权价格()A. 不变B. 升高C. 降低D. 以上都有可能答案:D49. 股票期权合约调整后,合约单位()A. 不变B. 增加C. 减少D. 以上都有可能答案:D50. 股票期权的做市商制度的作用不包括()A. 提高市场流动性B. 稳定市场价格C. 操纵市场价格D. 促进价格发现答案:C51. 股票期权的风险度量指标不包括()A. 夏普比率B. 风险价值(VaR)C. 预期亏空(ES)D. 以上都不是答案:A52. 对于股票期权的卖方,以下说法正确的是()A. 风险有限,收益有限B. 风险有限,收益无限C. 风险无限,收益有限D. 风险无限,收益无限答案:C53. 股票期权的价值受到以下哪个因素的影响最小()A. 无风险利率B. 股票价格C. 行权价格D. 公司高管变动答案:D54. 当股票期权处于实值状态时,意味着()A. 行权有盈利B. 行权无盈利C. 不行权有盈利D. 以上都不对答案:A55. 当股票期权处于虚值状态时,意味着()A. 行权有盈利B. 行权无盈利C. 不行权有盈利D. 以上都不对答案:B56. 平值期权是指()A. 股票价格等于行权价格B. 期权价格等于行权价格C. 股票价格和行权价格相等D. 以上都不对答案:C57. 股票期权的Delta 值越接近1 ,说明()A. 期权价格对股票价格变动越敏感B. 期权价格对股票价格变动越不敏感C. 与股票价格变动无关D. 以上都不对答案:A58. 股票期权的Gamma 值越大,说明()A. Delta 值对股票价格变动越敏感B. Delta 值对股票价格变动越不敏感C. 与股票价格变动无关D. 以上都不对答案:A59. 股票期权的Theta 值越大,说明()A. 期权时间价值衰减越快B. 期权时间价值衰减越慢C. 与时间价值衰减无关D. 以上都不对答案:A60. 股票期权的Vega 值越大,说明()A. 期权价格对波动率变动越敏感B. 期权价格对波动率变动越不敏感C. 与波动率变动无关D. 以上都不对答案:A61. 以下哪种股票期权策略风险最大()A. 买入看涨期权B. 卖出看涨期权C. 买入看跌期权D. 卖出看跌期权答案:B62. 以下哪种股票期权策略收益最大()A. 买入看涨期权B. 卖出看涨期权C. 买入看跌期权D. 卖出看跌期权答案:A63. 股票期权的履约保障方式不包括()A. 现金B. 股票C. 房产D. 以上都不对答案:C64. 股票期权的定价模型不包括()A. 二叉树模型B. 蒙特卡罗模型C. 市盈率模型D. 布莱克-斯科尔斯模型答案:C65. 股票期权的交易时间通常()A. 与股票交易时间相同B. 比股票交易时间长C. 比股票交易时间短D. 以上都不对答案:A66. 股票期权的行权申报时间()A. 与交易时间相同B. 有特定的时间段C. 可以随时申报D. 以上都不对答案:B67. 股票期权的交易指令不包括()A. 限价指令B. 市价指令C. 止损指令D. 以上都不对答案:C68. 限价指令是指()A. 以指定价格或更优价格成交B. 以当前市场价格成交C. 以上都不对D. 没有具体规定答案:A69. 市价指令是指()A. 以指定价格或更优价格成交B. 以当前市场价格成交C. 以上都不对D. 没有具体规定答案:B70. 股票期权的最小变动价位()A. 与标的股票相同B. 比标的股票小C. 比标的股票大D. 以上都不对答案:B71. 股票期权的涨跌幅限制()A. 与标的股票相同B. 比标的股票小C. 比标的股票大D. 以上都不对答案:D72. 股票期权的保证金计算方法不包括()A. 固定比例法B. 基于风险的方法C. 随机确定法D. 以上都不对答案:C73. 股票期权的卖方需要缴纳保证金,其目的是()A. 保证履约B. 增加收益C. 减少风险D. 以上都不对答案:A74. 以下关于股票期权与权证的区别,错误的是()A. 发行主体不同B. 交易方式相同C. 合约数量不同D. 以上都不对答案:B75. 权证与股票期权相比,通常()A. 流动性更好B. 杠杆效应更大C. 风险更低D. 以上都不对答案:D76. 股票期权与期货的区别不包括()A. 交易对象B. 权利义务C. 保证金制度D. 以上都不是答案:D77. 期货与股票期权相比,通常()A. 标准化程度更高B. 交易策略更简单C. 风险更低D. 以上都不对答案:A78. 股票期权与互换的区别在于()A. 交易性质B. 风险特征C. 交易场所D. 以上都是答案:D79. 以下哪种情况可能导致股票期权合约暂停交易()A. 标的股票停牌B. 市场大幅波动C. 交易所系统故障D. 以上都是答案:D80. 股票期权的清算交收由()负责A. 证券公司B. 交易所C. 登记结算公司D. 以上都不对答案:C81. 股票期权交易中的熔断机制是指()A. 当价格波动达到一定幅度时暂停交易B. 当成交量达到一定数量时暂停交易C. 当交易时间达到一定时长时暂停交易D. 以上都不对答案:A82. 以下哪种情况可能导致股票期权合约提前终止()A. 合约标的退市B. 合约到期C. 交易所决定D. 以上都是答案:D83. 股票期权的做市商在报价时需要遵循的原则不包括()A. 合理性B. 及时性C. 主观性D. 连续性答案:C84. 投资者进行股票期权交易时,应当关注的信息不包括()A. 宏观经济数据B. 标的股票公司的财务报表C. 做市商的报价策略D. 邻居的投资建议答案:D85. 股票期权的Delta 值在()之间变动。

期权期货和其它衍生产品第三版约翰赫尔答案1-12

期权期货和其它衍生产品第三版约翰赫尔答案1-12

第一章1.1请解释远期多头与远期空头的区别。

答:远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产;远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。

1.2请详细解释套期保值、投机与套利的区别。

答:套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露;投机不对风险暴露进行补偿,是一种“赌博行为”;套利是采取两种或更多方式锁定利润。

1.3请解释签订购买远期价格为$50的远期合同与持有执行价格为$50的看涨期权的区别。

答:第一种情况下交易者有义务以50$购买某项资产(交易者没有选择),第二种情况下有权利以50$购买某项资产(交易者可以不执行该权利)。

1.4一位投资者出售了一个棉花期货合约,期货价格为每磅50美分,每个合约交易量为50,000磅。

请问期货合约结束时,当合约到期时棉花价格分别为(a )每磅48.20美分;(b )每磅51.30美分时,这位投资者的收益或损失为多少?答:(a)合约到期时棉花价格为每磅$0.4820时,交易者收入:($0.5000-$0.4820)×50,000=$900; (b)合约到期时棉花价格为每磅$0.5130时,交易者损失:($0.5130-$0.5000) ×50,000=$6501.5假设你出售了一个看跌期权,以$120执行价格出售100股IBM 的股票,有效期为3个月。

IBM 股票的当前价格为$121。

你是怎么考虑的?你的收益或损失如何?答:当股票价格低于$120时,该期权将不被执行。

当股票价格高于$120美元时,该期权买主执行该期权,我将损失100(st-x)。

1.6你认为某种股票的价格将要上升。

现在该股票价格为$29,3个月期的执行价格为$30的看跌期权的价格为$2.90.你有$5,800资金可以投资。

现有两种策略:直接购买股票或投资于期权,请问各自潜在的收益或损失为多少?答:股票价格低于$29时,购买股票和期权都将损失,前者损失为$5,800$29×(29-p),后者损失为$5,800;当股票价格为(29,30),购买股票收益为$5,800$29×(p-29),购买期权损失为$5,800;当股票价格高于$30时,购买股票收益为$5,800$29×(p-29),购买期权收益为$$5,800$29×(p-30)-5,800。

金融衍生工具第三套答案

金融衍生工具第三套答案

在线考试金融衍生工具第三套试卷总分:100考试时间:100分钟一、单项选择题1、其他条件不变,股票看涨期权的价格与下列因素正相关,除了( )。

(答题答案:D)A、股价B、到期时间C、股票易变性D、股票市盈率2、期权清算公司附属于( )。

(答题答案:B)A、联邦储备系统B、期权交易所在的交易所C、美国主要的银行D、联邦存款保险公司3、外汇期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的外汇资产的数量,每种货币规定各不相同,其中英镑的交易单位为( )。

(答题答案:A)A、62500B、50000C、12500D、325004、投资者对美国中长期国债的多头头寸套期保值,则很可能要( )。

(答题答案:A)A、购买国债看跌期权B、出售标准普尔指数期权C、出售利率期权D、在现货市场上购买美国中长期国债5、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于( )。

(答题答案:C)A、执行价格减去市值B、市值减去看涨期权合约的价格C、看涨期权价格D、股价6、作为公司财务主管,你将为三个月后的偿债基金购入1 0 0万美元的债券。

你相信利率很快会下跌,为了降低利率下跌风险,应当采取的策略是( )。

(答题答案:A)A、购买国债看涨期权B、购买国债看跌期权C、卖出国债看涨期权D、卖出国债看跌期权7、除了交易所交易的标准化期权、权证之外,还存在大量场外交易的期权,这些新型的期权通常叫做()。

(答题答案:C)A、修正的美式期权B、互换期权C、奇异期权D、买人期权8、在某些期间,亚洲期权的赢利取决于标的资产的()。

(答题答案:A)A、平均价格B、综合价格C、最高价格D、最低价格9、假定一家美国公司在60天后会收到5000000英镑,该公司担心英镑会贬值,但考虑到近期美元对英镑一直呈贬值态势,下列策略中最优的是()。

(答题答案:D)A、购买看跌期权B、购买看涨期权C、购买向上敲入期权D、购买向下敲入期权10、利率顶可以看做是一系列浮动利率( )的组合。

期权套期保值交易策略答案100分

期权套期保值交易策略答案100分

期权套期保值交易策略1 (单选题)以下何项不是期权价格的影响因子?* A标的物价格(S)* B行权价(K)* C市场利率(r)答案:C2 (单选题)以下何项无法组合出牛市价差(Bull Spread )?• A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较咼的Call• B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较咼的Put 2• C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较咼的Call:答案: C* A标的资产多头、卖出一份看涨期权* B标的资产多头、卖出一份看跌期权* C标的资产空头、卖出一份看跌期权答案:A4 (单选题)以下何项组合为双限策略?• A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权* B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权3 (单选题)BuyWritelndex(BXM )为以下何种组合?• C 标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权答案:B5 (单选题)以下何项叙述关于BXM 正确?・A 当市场上涨时,BXM 表现通常会超越 S&P 500・B 无论市场上涨或下跌, BXM 表现通常皆超越 S&P 500* C 当市场下跌时,BXM 表现通常会超越 S&P 500答案:C 6 (单选以下关于BXM 与 S&P 500 之比较,何项正确? ・ A 从到,BXM 的年化标准差超越 S&P 500 * B 从到,BXM的年化标准差低于 S&P 500 * C 从到,BXM 的年化收益率超越 S&P 500答案: B7 (单选题)以下何项叙述关于CLL 正确?* A 当市场上涨时,CLL 表现通常会超越 S&P 500* B 无论市场上涨或下跌, CLL 表现通常皆超越 S&P 500* C 当市场下跌时,CLL 表现通常会超越 S&P 500答案:C* A 从到,CLL 的年化收益率低于 BXM 以下关于BXM 与CLL 之比较,何项正确?(单选题)・B 从到,CLL 的年化标准差超越 BXM・C 从到,CLL 的年化收益率超越 BXM答案:A* A 直接买进股票 A lOOCall * B 卖出股票A 现货,卖出股票A 1OOPut • C 买进股票A 现货,买进股票A 1OOPut答案:C10 (单选题)若欲建构股票B lOOCall 与股票B 100Put 相似部位,以下何者 ・A 直接买进股票 B 1OOCall 与股票 B 1OOPut* B 买进- -份股票 B 现货,两份股票 B 1OOPut* C 买进- -份股票 B 现货,两份股票 B 1OOCall答案:B11 (单选题)距到期日期(T )与看涨期权及看跌期权有何种关系?• A 距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升• B 距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降・C 距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升9 (单选题)若欲建构股票A lOOCall相似部位,以下何者操作较佳?操作较佳?luuitHi股票B100.9 股票B lOOCall2.8 股臬 B 100Put1712 (单选题)下列关于各风险系数的叙述何者正确?* AGamma为期权价值随标的物价格变动的变动率,永远为正* BTheta为期权价值随时间的变化率,Theta永远为负* CVega为期权价值随隐含波动度的变化率,看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega 为负答案:B13 (单选题)以下关于期权ETF基金市场的叙述,何者正确?•A以保护看跌策略为主•B分成主动以及被动的策略•CETF期权基金加大股价上升时的净收益答案:B14 (单选题)以下关于期权共同基金市场的叙述,何者正确?* A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略* B使用期权的目的以对冲风险为主,亦有优化组合配置、方向性投资等* C共同基金主要注册地点为美国以外的国家,如瑞士、英国15 (单选题)投资人持有目标股票 A ,希望增加股价上涨时的获利应作何种期权 操作?答案:B 16 (单选题)投资人放空标的股票A ,希望增加股价下跌时的获利应作何种期 权操作?A 的看涨期权以收取权利金 A 的看跌期权以锁住获利 A 看涨期权进行摊平答案:B为ITM 或OTM答案:A• A 逢高卖出以目标股票 A 的看涨期权以收取权利金 • B 逢低买进以目标股票 A 的看涨期权以锁住获利・C 逢低买进以目标股票 A 看涨期权进行摊平A 逢高卖出以目标股票B 逢高买进以目标股票C 逢低买进以目标股票 17 (单选题)Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系? • A 期权价格与 S o 变动量的风险系数为 Delta ,看涨期权 Delta 恒正 B 期权价格与T 变动量的风险系数为 Theta ,距到期日越长,看涨期权价格越高,亦即Theta 恒正* C 期权价格与b 变动量的风险系数为 Vega ,看涨期权Vega 可能正也可能负,视看涨期权(单选题)风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系?・A无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格正相关,与行权价负相关• B无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关• C看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关, 看涨期权之Delta值与现货股票价格则为正相关答案:A19 (单选题)在波动率上升时,欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略? ・A买进跨式策略* B卖出勒式策略・C买进蝶式策略答案:A20 (单选题)在波动率下降,且看空后市时,可使用哪些期权组合策略?・A买进保护看跌策略* B买进熊市价差策略* C买进担保看涨策略答案:B21 (单选题)若持有现货股票,应进行何种操作以规避股价下跌的风险?• A卖出看涨期权* B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略• C买进担保看涨策略答案:A。

2024年期货从业资格之期货投资分析题库附答案(典型题)

2024年期货从业资格之期货投资分析题库附答案(典型题)

2024年期货从业资格之期货投资分析题库附答案(典型题)单选题(共45题)1、某种商品的价格提高2%,供给增加15%,则该商品的供给价格弹性属于( )。

A.供给富有弹陛B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性般【答案】 B2、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是()。

A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时,可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议,将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P%C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让,也涉及实物的交收D.合作套保结束后,现货企业仍然可以按照采购计划,向原有的采购商进行采购,在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营【答案】 C3、金融机构估计其风险承受能力,适宜采用()风险度量方法。

A.敬感性分析B.在险价值C.压力测试D.情景分析【答案】 C4、7月中旬,某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商,同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格,作为双方现货交易的最终成交价,并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。

签订基差贸易合同后,铜杆厂为规避风险,考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权,支付权利金100元/A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】 D5、持有成本理论以()为中心。

A.利息B.仓储C.利益D.效率【答案】 B6、某机构投资者持有价值为2000万元,修正久期为6.5的债券组合,该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。

若国债期货合约市值为94万元,修正久期为4.2,该机构通过国债期货合约现值组合调整。

则其合理操作是()。

(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期,期货头寸对A.卖出5手国债期货B.卖出l0手国债期货C.买入5手国债期货D.买入10手国债期货【答案】 C7、( )是以银行间市场每天上午9:00-11: 00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标,每天上午l1:OO起对外发布。

金融衍生工具习题

金融衍生工具习题

⾦融衍⽣⼯具习题单选1、具有⽆固定场所、较少的交易约束规则,以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指(B )。

A.场内交易B.场外交易C.⾃动配对系统D.⾃由交易2、通过同时在两个或两个以上的市场进⾏交易,⽽获得没有任何风险的利润的参与者是( C)A.保值者B.投机者C.套利者D.经纪⼈3.⾦融衍⽣⼯具最主要、也是⼀切功能得以存在的基础功能是指(A )。

A.转化功能B.定价功能C.规避风险功能D.盈利功能E.资源配置功能4、1972年12⽉,诺贝尔经济学奖获得者( A)的⼀篇题为《货币需要期货市场》的论⽂为货币期货的诞⽣奠定了理论基础。

A.⽶尔顿弗⾥德曼(Milton Friedman)B.费雪和布莱克(Fisher and Black)C.默顿和斯克尔斯(Myron and Scholes)D.约翰纳什(John Nash5、(D )是20世纪80年代以来国际资本市场的最主要特征之⼀。

A.⾦融市场资本化B.⾦融市场国际化C.⾦融市场创新化D.⾦融市场证券化6、合约中规定的未来买卖标的物的价格称为( B)A.即期价格B.远期价格C.理论价格D.实际价格7.远期利率协议的买⽅相当于(A )A.名义借款⼈B.名义贷款⼈C.实际借款⼈D.实际贷款⼈8.远期利率协议成交的⽇期为(D )A.结算⽇B.确定⽇C.到期⽇D.交易⽇9.远期利率是指( B)A.将来时刻的将来⼀定期限的利率B.现在时刻的将来⼀定期限的利率C.现在时刻的现在⼀定期限的利率D.过去时刻的过去⼀定期限的利率10.( B)的远期期限是从未来某个时点开始算的。

A.直接远期外汇合约B.远期外汇综合协议C.远期利率协议D.远期股票合约11、远期外汇综合协议与远期利率协议的相似之处为( B)A.标价⽅式都是m×nB.两者都有四个时点C.名义本⾦均不交换D.两者保值和投机的⽬标都是⼀国利率的综合⽔平12.远期合约的远期价格和交割价格是两个概念,远期价格可能⼤于、⼩于、等于交割价格,上述说法(A)A 正确B 错误C 不能确定13.期货交易是指交易双⽅在集中性的市场以( B)的⽅式所进⾏的期货合约的交易。

国开作业金融风险概论-本章练习04参考(含答案)

国开作业金融风险概论-本章练习04参考(含答案)

题目:将汇率风险通过某种方式转移给其他经济体或市场,从而减少汇率风险的策略是()。

选项A:风险保留
选项B:风险转移
选项C:风险预防
选项D:风险回避
答案:风险转移
题目:通过一系列的货币市场交易,对冲汇率风险。

这种汇率风险管理工具指的是()
选项A:货币市场套期保值
选项B:或有风险套期保值
选项C:期权市场套期保值
选项D:远期合约
答案:货币市场套期保值
题目:企业采取主动放弃的方法,防止引起汇率风险的发生。

这种汇率风险管理策略是()。

选项A:风险回避
选项B:风险转移
选项C:风险保留
选项D:风险预防
答案:风险回避
题目:()是指非预期汇率变动对以本币表示的跨国公司未来现金流量现值的影响程度。

选项A:折算风险暴露
选项B:经济风险暴露
选项C:交易风险暴露
选项D:国家风险暴露
答案:经济风险暴露
题目:企业除了要面对已经确定的外汇支付或者收取的交易,还要考虑可能会收取或支付的
外汇。

该类风险我们称为()。

选项A:汇率风险
选项B:或有风险暴露
选项C:利率风险
选项D:市场风险
答案:或有风险暴露
题目:我国自()起,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

选项A:2005年7月21日
选项B:2004年6月21日
选项C:2004年7月21日
选项D:2005年6月21日。

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期权套期保值交易策略
1(单选题)以下何项不是期权价格的影响因子?
∙A标的物价格(S)
∙B行权价(K)
∙C市场利率(r)
答案:C
2(单选题)以下何项无法组合出牛市价差(Bull Spread)?∙A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2
∙B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2
∙C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Call2
答案:C
3(单选题)BuyWriteIndex(BXM)为以下何种组合?∙A标的资产多头、卖出一份看涨期权
∙B标的资产多头、卖出一份看跌期权
∙C标的资产空头、卖出一份看跌期权
答案:A
4(单选题)以下何项组合为双限策略?
∙A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权
∙B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权
∙C标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权答案:B
5(单选题)以下何项叙述关于BXM正确?
∙A当市场上涨时,BXM表现通常会超越S&P 500
∙B无论市场上涨或下跌,BXM表现通常皆超越S&P 500
∙C当市场下跌时,BXM表现通常会超越S&P 500
答案:C
6(单选题)以下关于BXM与S&P 500之比较,何项正确?∙A从1986.06.30到2012.01.31,BXM的年化标准差超越S&P 500 ∙B从1986.06.30到2012.01.31,BXM的年化标准差低于S&P 500 ∙C从1986.06.30到2012.01.31,BXM的年化收益率超越S&P 500 答案:B
7(单选题)以下何项叙述关于CLL正确?
∙A当市场上涨时,CLL表现通常会超越S&P 500
∙B无论市场上涨或下跌,CLL表现通常皆超越S&P 500
∙C当市场下跌时,CLL表现通常会超越S&P 500
答案:C
8(单选题)以下关于BXM与CLL之比较,何项正确?
∙A从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化收益率低于BXM
∙B从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化标准差超越BXM
∙C从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化收益率超越BXM
答案:A
9(单选题)若欲建构股票A 100Call相似部位,以下何者操作较
佳?
∙A直接买进股票A 100Call
∙B卖出股票A现货,卖出股票A 100Put
∙C买进股票A现货,买进股票A 100Put
答案:C
10(单选题)若欲建构股票B 100Call与股票B 100Put相似部位,以下何者
操作较佳?
∙A直接买进股票B 100Call与股票B 100Put
∙B买进一份股票B现货,两份股票B 100Put
∙C买进一份股票B现货,两份股票B 100Call
答案:B
11(单选题)距到期日期(T)与看涨期权及看跌期权有何种关系?
∙A距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升
∙B距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降
∙C距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升
答案:C
12(单选题)下列关于各风险系数的叙述何者正确?
∙A Gamma为期权价值随标的物价格变动的变动率,永远为正
∙B Theta为期权价值随时间的变化率,Theta永远为负
∙C Vega为期权价值随隐含波动度的变化率,看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega为

答案:B
13(单选题)以下关于期权ETF基金市场的叙述,何者正确?
∙A以保护看跌策略为主
∙B分成主动以及被动的策略
∙C ETF期权基金加大股价上升时的净收益
答案:B
14(单选题)以下关于期权共同基金市场的叙述,何者正确?
∙A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略
∙B使用期权的目的以对冲风险为主,亦有优化组合配置、方向性投资等
∙C共同基金主要注册地点为美国以外的国家,如瑞士、英国
答案:B
15(单选题)投资人持有目标股票A,希望增加股价上涨时的获利应作何种期权操作?
∙A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
∙B逢低买进以目标股票A的看涨期权以锁住获利
∙C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平
答案:B
16(单选题)投资人放空标的股票A,希望增加股价下跌时的获利应作何种期权操作?
∙A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
∙B逢高买进以目标股票A的看跌期权以锁住获利
∙C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平
答案:B
17(单选题)Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系?
∙A期权价格与S0变动量的风险系数为Delta,看涨期权Delta恒正
∙B期权价格与T变动量的风险系数为Theta ,距到期日越长,看涨期权价格越高,亦即Theta
恒正
∙C期权价格与σ变动量的风险系数为Vega,看涨期权Vega可能正也可能负,视看涨期权为ITM或OTM
答案:A
18(单选题)风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系?
∙A无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格正相关,与行权价负相关
∙B无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关
∙C看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关,看涨期权之Delta值与现货股票价格则为正
相关
答案:A
19(单选题)在波动率上升时,欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略?∙A买进跨式策略
∙B卖出勒式策略
∙C买进蝶式策略
答案:A
20(单选题)在波动率下降,且看空后市时,可使用哪些期权组合策略?∙A买进保护看跌策略
∙B买进熊市价差策略
∙C买进担保看涨策略
答案:B
21(单选题)若持有现货股票,应进行何种操作以规避股价下跌的风险?∙A卖出看涨期权
∙B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略
C买进担保看涨策略答案:A。

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