金融计算器教程

一、货币时间价值菜单操作
该菜单操作涉及五个变量，分别是期数（n），利率(i) ，现值(PV)，年金(PMT) 和终值(FV)。

如果知道其中的四个，就可以计算出另外一个。

另外，还有几个其它的重要指标需要设定：期初或期末年金(g BEG 或g END)，每年复利的次数（g i），和每年付款次数(g n)。

例题1
如果从第1年开始，到第10年结束，每年年末获得10,000元。

如果年利率为8%，那么，这一系列的现金流的现值和终值分别是多少？
解答：
1）现值：
10n, 8i, 10,000PMT, 0 FV, g END
PV=-67,100.8140（元）
故现值为67,100.8140元。

2）终值：
10n, 8i, 10,000PMT, 0 PV, g END
FV=144,865.6247 (元)
故终值为144,865.6247 元。

例题2
李先生向银行申请20年期的购房按揭贷款100万元，合同规定利率为6.39%。

那么，李先生每月月末向银行支付的本利合计为多少？
解答：
20 g n, 6.39 g i, 100 PV, 0 FV, g END
PMT= -0.7391
故每月支付本利合计7391元（0.7391万元）。

例题3
如果第1年年初你投资100万元，以后每年年末追加投资8.76万元，希望在第30年年末得到2,000万元。

那么，投资的收益率（必要回报率）必须是多少？
解答：
30n, 100 CHS PV, 8.76 CHS PMT, 2000 FV, g END,
i= 8.0030
故必要回报率为8.0030%（严格地讲，应该是>=8.0030%）。

例题4
第1年年初投资10万元，以后每年年末追加投资5万元，如果年收益率为6%，那么，在第几年年末，可以得到100万元？
解答：
6 i, 10 CHS PV, 5 CHS PMT, 100 FV, g END,
n= 12
故在第12年年末，可得到100万元。

例题5
小王出租了一套房屋，每年租金收入2万元，年初收取。

如果从第1年年初开始出租，共出租10年，利率为8%。

那么，这10年的租金的现值是多少？在第10年年末的终值又是多少？
解答：
1）现值：
10n, 8i, 2 PMT, 0 FV, g BEG,
PV= -14.4938
故现值为14.4938万元。

2）终值：
10n, 8i, 0 PV, 2 PMT, g BEG
FV= -31.2910
故终值为31.2910万元。

二、利率转换菜单部分
所谓利率转换，是指将名义利率转换成有效利率，或者将有效利率转换成名义利率。

这里主要涉及名义利率，有效利率，和复利次数三个变量。

HP12—C不提供专门的利率转化菜单，但是，可以使用货币时间价值菜单，通过计算不同复利情况下的终值，来间接解决此类问题。

例题6
如名义年利率为12%，那么，当每年复利次数分别为1, 2和12时，有效年利率各是多少？
解答：
1）m=1时
1 n, 1
2 i, 100 CHS PV, 0 PMT
FV= 112, 100 –, 12 （12/100 等于12%, 下同），
因此，有效年利率为12%。

2）m=2时
2 n, 12/2 i (按键操作为：12 ENTER 2，÷， i，下同) , 100 CHS PV, 0 PMT,
FV=112.3600，100 –, 12.3600
因此，有效年利率为12.36%。

3）m=12时
12 n, 12/12 i, 100 CHS PV, 0 PMT,
FV=112.6825 100 –, 12.6825
因此，有效年利率为12.6825%。

三、现金流菜单操作
现金流菜单主要解决不规则现金流的净现值和内部回报率。

例题8
李小姐在某项目上的初始投资为20万元。

在5年当中，第1年年末追加投资2万元，第2年盈利3万元，第3年盈利8万元，第4年亏损1万元，第5年盈利6万余，并在第5年年末出售该项目，获得24万元。

如果贴现率为10%，请问李小姐投资该项目是否赚钱了？
解答：
第一步, 输入数据：
20 CHS g CFO （即白色的PV键，下同）
2 CHS g CFj（即白色的PMT键，下同）
3 g CFj
8 g CFj
1 CHS g CFj
30 g CFj
第二步，计算：
10 i
f NPV = 4.6163 (净现值大于0，所以赚钱)
例题9
何先生在某项目上的初始投资为200万元。

在前3年，每年盈利15万元；第4年至第8年，每年盈利30万元；第9年至第10年，每年盈利20万元，并在第10年末出售该项目，获得150万元。

请计算该项目的内部回报率。

并且如果何先生的融资成本是10%，问投资该项目是否赚钱了？
解答：
第一步, 输入数据：
200 CHS g CFO
15 g CFj, 3（前三年）g Nj （即白色的FV键，下同）
30 g CFj, 5（4至8年）g Nj
20 g CFj （第9年现金流）
170 g CFj （第10年现金流）
第二步，计算：
fIRR= 9.7298 (小于融资成本，故赔钱)。