《高级财务管理》计算分析题

《高级财务管理》总复习

计算或计算分析题：

1根据资本结构及资本报酬率分析权益情况的计算

（第五章企业集团预算控制）（复习指导1）

某企业集团持有其子公司68%勺股份，该子公司的资产总额为2，000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为25%负债的利率为8%所

得税率为30%。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30: 70,二是

激进型70: 30。

对于这两种不同的资本结构，请计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的

权益情况。

解：

由上表的计算结果可以看出：

由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结

构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这

样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。

2、资本型企业集团预算目标规划的计算

（第五章企业集团预算控制（复习指导3）

母公司净资产总额为80, 000万元，下属A, B, C三个生产经营型子公司，母公司对各自的资本投资额与股权比例如下：

假设母公司资本投资的期望报酬率为20%而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公

司资本收益总额的60%母公司与各子公司均属独立的纳税主体，其中母公司及子公司A, B

的所得税率为30%子公司C 的所得税率为20%要求：

（1 ）计算母公司税前与税后目标利润总额，以及对子公司所要求的上交收益总额。 （2） 母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。

（3） 基于母公司的报酬要求，确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值（包括 税前

与税后）

解：

（1）母公司税后利润目标=80,000X 20%= 16,000（万元）（资产报酬率

税后利润）

总资产

母公司税前利润目标=

16,000

= 22, 857 （万元）

1 30%

母公司要求子公司上交收益=

16, 000 X 60%= 9, 600 （万元）

（子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的

60% ）

（2）

A 子公司应交税后利润= 9,600

21,000

= 3, 305 （万元）

61,000

B 子公司应交税后利润=

9,600

30,000

= 4, 721 （万元）

61,000

（子公司应交税后利润 =母公司要求子公司上交收益X 母公司对该子公司的投资比例 ）

设C 子公司应交税后利润为 X ,则:

X （1— 10%）= 1,574

80%

X = 1, 799 （万元）

即C 子公司应交税后利润为 1 , 799万元。

［解释说明：由于子公司C 的所得税率20%氐于母公司的30%勺所得税率，依据税法规定, 适用高所得税率方从适用低所得税率方取得投资收益后，必须补交所得税。基本公式为：

适用高所得税率方应补交的所得税

= __________ X （投资方适用 —接受投资方适用）

1—接受投资方适用的低 所得税率

的高所得税率

的低所得税率

在该例题中，如果按照 9 600

10000

= 1 , 574万元确定子公司 C 对母公司上缴税后利

' 61,000

X -X

30%— 20% 1 20%

= 9,600

10,000 61,000

子公司甲内部折旧额合计= 1, 200+ 160= 1, 360 （万元）

30% 20%

润额的话，母公司获得1,574万元的子公司C 上缴税后利润后，必须补交1574 X

1 20%

=197万元的所得税，这样母公司得到的税后利润实际只有 1, 574-197=1377万元，无法实

现母公司股东的期望目标。］

3、企业集团折旧政策实施计算

（第六章企业集团投资决策）（复习指导

7）

某企业集团所属子公司甲于 2002年6月份购入生产设备 A 总计价款2, 000万元。会 计直线折旧期10年，残值率5%;税法直线折旧年限 8年，残值率8%;集团内部折旧政策 仿照香港资本减免方式，规定 A 设备内部首期折旧率 60%，每年折旧率 20%。依据政府会 计折旧口径，该子公司甲 2002年、2003年分别实现账面利润 1, 800万元、2, 000万元。 所得税率33%。

要求：计算2002年、2003年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如 何与子公司进行相关资金结转的？

解： 2002 年：

2, 000X 60%= 1 , 200 （万元）

2, 000 — 1, 200）X 20%= 160 （万元）

（3） A 子公司最低税后利润目标= 3, 305 （万元）

A 子公司最低税前利润目标=

3,305 ,

=4,

1 30%

721 （万元）

B 子公司最低税后利润目标= 4, 721 （万元） B 子公司最低税前利润目标= 占=6,

1 30%

744 （万元）

C 子公司最低税后利润目标= 1799 （万元） C 子公司最低税前利润目标=

貝=2,

1 20%

249 （万元）

（1）

子公司甲会计折旧额=

譽严誓（万元）

子公司甲税法折旧额=

2,000 （1—

8%）

12—6

=115 （万元） 12

子公司甲实际应税所得额= 1 , 800+ 95 — 115 = 1, 780 （万元） 子公司甲实际应纳所得税= 1 , 780X 33%= 587.4 （万元）

子公司甲内部首期折旧额= 子公司甲内部每年折旧额=（