会计信息的监管者对会计信息披露的影响
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(2)上市公司与审计机构利益博弈模型的构建 根据以上的假设条件，我们可以构建出上市公司和 审计机构之间的利益博弈模型如表 1 所示：
表 1 上市公司与审计机构的博弈模型
审计机构
上市公司
真实披露 K1 虚假披露 K2
公正审计 K1 R,S R,S
不公正审计 K2 R,S
R+△R- △Rs,S+△Rs
注：表中第一个数据为上市公司的收益，第二个数据为
上市公司会计信息披露的监管机制。同时，国家相关部门也应完善立法，创造良好的法制环境；加大有关管理部门的执法力
度，提高对虚假会计信息披露行为的处罚；加强对监管人员和监管部门的管理；加强监管部门的监管效力，从而实现资源的
有效配置，保障投资者的利益。
[关键词] 会计信息披露；监管；博弈；对策
[中图分类号] F230
假设 6：审计机构为了自身的利益与上市公司共谋， 默认上市公司的会计操纵行为，选择不公正审计时，审计 机构可与上市公司共同分割“操纵剩余”△R，即审计机构 除得到自己的正当收益 S 外，还能得到上市公司“操纵剩 余”△R 的一部分△Rs；
假设 7：当上市公司有披露虚假会计信息的动机而 审计机构选择公正审计时，上市公司无法得到△R，从追 求利益出发，上市公司有可能威胁更换审计机构，上市公 司的这种可能的选择给审计机构带来的负效用为 T。
[收稿日期] 2012- 11- 30
- 22 -
(一)上市公司与审计机构的利益动机冲突 根据詹森和麦克林的 REMM 人性假设理论我们知 道审计机构及其工作人员也是有理性的、追求自身利益 或效用最大化的人，也毫无例外地遵循自利原则。注册会 计师在执行审计业务过程中所表现出的自利性体现为对 审计收费和客户数量的追求。在对某一客户进行审计的 过程中，注册会计师总是尽量争取更高的收费；另一方 面，面对有限的客户，注册会计师总是希望在自己的能力 范围之内能争取到最多的客户，甚至以竞价的方式拉抢 业务，以最大化其收入。同时又由于当上市公司对注册会 计师所发布的审计报告不满时，最直接的制约方法就是 变更会计师事务所，从而试图改变公司的审计报告类型， 所以，在对注册会计师的执业行为规范不完善的情况下， 就有可能出现注册会计师为盲目追求自身利益而提供虚 假审计报告的情况。注册会计师利益驱动与上市公司会 计信息披露利益导向的不一致性决定了两者之间必然存 在着利益博弈。 (二)上市公司与审计机构的利益博弈分析 1.上市公司与审计机构利益博弈模型的建立 (1)上市公司与审计机构利益博弈模型的假设 首先给出该利益博弈模型的假设条件: 假设 1：上市公司与审计机构都是理性的经济人，且 风险中立； 假设 2：上市公司管理层的利益与公司利益是一致 的；上市公司与审计机构之间的信息是完全的； 假设 3：上市公司的可选策略为真实披露或虚假披 露其会计信息；审计机构的可选策略为公正审计(出具真
我国上市公司会计信息的监管者主要分为市场中介 机构和国家的监管部门这两大块。其中中介机构是在会 计信息披露审核过程中的审计机构、会计师事务所、律师 事务所财务顾问等等；国家的监管部门是指信息公告过 程中的证券交易所、证监会等。中国证监会是中国证券市 场的最高权力监管机构，证券交易所(上海证券交易所和 深圳证券交易所)是一线监管机构，是直接对上市公司持 续性信息披露的监管，但其享有的权限较为有限。市场中 介机构和国家的监管部门作为会计信息的监管者必须通 过自己的行为对上市公司的会计信息披露产生影响。
第 2012 年第 12 期 （总第 412 期）
商业经济 SHANGYE JINGJI
[文章编号] 1009- 6043（2012）12- 0022- 04
会计信息的监管者 对会计信息披露的影响研究
No.12，2012 Total No.412
方 丽 ，陈 君
（江海职业技术学院 工商管理系， 江苏 扬州 225101）
方 丽，陈 君：会计信息的监管者对会计信息披露的影响研究
实的审计报告)或不公正审计(出具虚假的审计报告)； 假设 4：上市公司选择真实披露其会计信息时的收
益为 R；审计机构选择公正审计时的收益为 S； 假设 5：上市公司选择披露虚假会计信息从而产生
的“操纵剩余”为△R，但是若审计机构选择公正审计，那 么上市公司将无法得到“操纵剩余”△R；
[文献标识码] B
信息披露是现代证券市场的基础，要合理配置证券 市场的资本资源，必须要对上市公司的信息进行公开披 露。现代证券市场是建立在信息披露基础上的，证券市场 要实现其合理配置资本资源这一基本功能，有赖于上市 公司信息的公开披露，而信息披露的核心内容就是上市 公司的会计信息，广大投资者最为关心的也是上市公司 披露的会计信息。只有披露的会计信息是有效的，才能实 现资源的有效配置，保障投资者的利益，才能最终实现资 本市场的效率。
的种种不良行为进行查处并且进行处罚，同时各种gt;△Rs，即上市公司操纵会计
信息带来的净剩余大于零时，上市公司披露虚假的会计
信息，审计机构进行不公正审计就成为该博弈的纳什均
衡，这时双方均没有动力去改变自己的行为。
(3)上市公司与审计机构利益博弈模型的扩展
在以上模型的假设基础之上，我们再加上考虑到在
证券市场上有证券管理部门会对上市公司以及审计机构
一、上市公司与市场中介机构之间的博弈分析
我们把中介机构如审计机构、会计师事务所、律师事 务所等各市场中介机构看作是相似的利益主体，他们的 利益目标函数趋于一致，与上市公司之间的关系都是某 一项业务上的受托与委托关系。为了分析问题的方便，我 们用上市公司与审计机构之间的利益冲突与利益博弈作 为基础，探讨上市公司在会计信息披露过程中与市场各 中介机构之间的利益博弈特征。
[摘 要] 信息披露是现代证券市场的基础，要合理配置证券市场的资本资源，必须要对上市公司的信息进行公开披
露，而会计信息是所有披露信息中的核心内容，上市公司披露的会计信息对证券市场的资源配置起着至关重要的作用 。市
场中介机构和国家的监管部门作为会计信息的监管者，必须通过自己的行为对上市公司会计信息披露产生影响，建立健全
表 1 上市公司与审计机构的博弈模型
审计机构
上市公司
真实披露 K1 虚假披露 K2
公正审计 K1 R,S R,S
不公正审计 K2 R,S
R+△R- △Rs,S+△Rs
注：表中第一个数据为上市公司的收益，第二个数据为
上市公司会计信息披露的监管机制。同时，国家相关部门也应完善立法，创造良好的法制环境；加大有关管理部门的执法力
度，提高对虚假会计信息披露行为的处罚；加强对监管人员和监管部门的管理；加强监管部门的监管效力，从而实现资源的
有效配置，保障投资者的利益。
[关键词] 会计信息披露；监管；博弈；对策
[中图分类号] F230
假设 6：审计机构为了自身的利益与上市公司共谋， 默认上市公司的会计操纵行为，选择不公正审计时，审计 机构可与上市公司共同分割“操纵剩余”△R，即审计机构 除得到自己的正当收益 S 外，还能得到上市公司“操纵剩 余”△R 的一部分△Rs；
假设 7：当上市公司有披露虚假会计信息的动机而 审计机构选择公正审计时，上市公司无法得到△R，从追 求利益出发，上市公司有可能威胁更换审计机构，上市公 司的这种可能的选择给审计机构带来的负效用为 T。
[收稿日期] 2012- 11- 30
- 22 -
(一)上市公司与审计机构的利益动机冲突 根据詹森和麦克林的 REMM 人性假设理论我们知 道审计机构及其工作人员也是有理性的、追求自身利益 或效用最大化的人，也毫无例外地遵循自利原则。注册会 计师在执行审计业务过程中所表现出的自利性体现为对 审计收费和客户数量的追求。在对某一客户进行审计的 过程中，注册会计师总是尽量争取更高的收费；另一方 面，面对有限的客户，注册会计师总是希望在自己的能力 范围之内能争取到最多的客户，甚至以竞价的方式拉抢 业务，以最大化其收入。同时又由于当上市公司对注册会 计师所发布的审计报告不满时，最直接的制约方法就是 变更会计师事务所，从而试图改变公司的审计报告类型， 所以，在对注册会计师的执业行为规范不完善的情况下， 就有可能出现注册会计师为盲目追求自身利益而提供虚 假审计报告的情况。注册会计师利益驱动与上市公司会 计信息披露利益导向的不一致性决定了两者之间必然存 在着利益博弈。 (二)上市公司与审计机构的利益博弈分析 1.上市公司与审计机构利益博弈模型的建立 (1)上市公司与审计机构利益博弈模型的假设 首先给出该利益博弈模型的假设条件: 假设 1：上市公司与审计机构都是理性的经济人，且 风险中立； 假设 2：上市公司管理层的利益与公司利益是一致 的；上市公司与审计机构之间的信息是完全的； 假设 3：上市公司的可选策略为真实披露或虚假披 露其会计信息；审计机构的可选策略为公正审计(出具真
我国上市公司会计信息的监管者主要分为市场中介 机构和国家的监管部门这两大块。其中中介机构是在会 计信息披露审核过程中的审计机构、会计师事务所、律师 事务所财务顾问等等；国家的监管部门是指信息公告过 程中的证券交易所、证监会等。中国证监会是中国证券市 场的最高权力监管机构，证券交易所(上海证券交易所和 深圳证券交易所)是一线监管机构，是直接对上市公司持 续性信息披露的监管，但其享有的权限较为有限。市场中 介机构和国家的监管部门作为会计信息的监管者必须通 过自己的行为对上市公司的会计信息披露产生影响。
第 2012 年第 12 期 （总第 412 期）
商业经济 SHANGYE JINGJI
[文章编号] 1009- 6043（2012）12- 0022- 04
会计信息的监管者 对会计信息披露的影响研究
No.12，2012 Total No.412
方 丽 ，陈 君
（江海职业技术学院 工商管理系， 江苏 扬州 225101）
方 丽，陈 君：会计信息的监管者对会计信息披露的影响研究
实的审计报告)或不公正审计(出具虚假的审计报告)； 假设 4：上市公司选择真实披露其会计信息时的收
益为 R；审计机构选择公正审计时的收益为 S； 假设 5：上市公司选择披露虚假会计信息从而产生
的“操纵剩余”为△R，但是若审计机构选择公正审计，那 么上市公司将无法得到“操纵剩余”△R；
[文献标识码] B
信息披露是现代证券市场的基础，要合理配置证券 市场的资本资源，必须要对上市公司的信息进行公开披 露。现代证券市场是建立在信息披露基础上的，证券市场 要实现其合理配置资本资源这一基本功能，有赖于上市 公司信息的公开披露，而信息披露的核心内容就是上市 公司的会计信息，广大投资者最为关心的也是上市公司 披露的会计信息。只有披露的会计信息是有效的，才能实 现资源的有效配置，保障投资者的利益，才能最终实现资 本市场的效率。
的种种不良行为进行查处并且进行处罚，同时各种gt;△Rs，即上市公司操纵会计
信息带来的净剩余大于零时，上市公司披露虚假的会计
信息，审计机构进行不公正审计就成为该博弈的纳什均
衡，这时双方均没有动力去改变自己的行为。
(3)上市公司与审计机构利益博弈模型的扩展
在以上模型的假设基础之上，我们再加上考虑到在
证券市场上有证券管理部门会对上市公司以及审计机构
一、上市公司与市场中介机构之间的博弈分析
我们把中介机构如审计机构、会计师事务所、律师事 务所等各市场中介机构看作是相似的利益主体，他们的 利益目标函数趋于一致，与上市公司之间的关系都是某 一项业务上的受托与委托关系。为了分析问题的方便，我 们用上市公司与审计机构之间的利益冲突与利益博弈作 为基础，探讨上市公司在会计信息披露过程中与市场各 中介机构之间的利益博弈特征。
[摘 要] 信息披露是现代证券市场的基础，要合理配置证券市场的资本资源，必须要对上市公司的信息进行公开披
露，而会计信息是所有披露信息中的核心内容，上市公司披露的会计信息对证券市场的资源配置起着至关重要的作用 。市
场中介机构和国家的监管部门作为会计信息的监管者，必须通过自己的行为对上市公司会计信息披露产生影响，建立健全