基本面研究方法简介
证券投资中的基本面分析方法
证券投资中的基本面分析方法基本面分析是证券投资中的一种重要分析方法,它侧重于研究和评估证券发行方面的基本情况,包括公司财务状况、行业发展趋势、市场竞争力等因素。
本文将介绍几种常见的基本面分析方法,以帮助投资者更好地决策。
一、财务分析法财务分析法是基本面分析的核心方法之一,其通过对上市公司的财务报表进行详细分析,来评估公司的盈利能力、偿债能力和运营能力。
主要包括以下几个方面:1. 资产负债表分析:通过分析上市公司的资产负债表,评估其资产负债结构,判断其财务稳定性和偿债能力。
2. 利润表分析:利润表反映了上市公司的盈利状况,通过分析利润表可以了解公司的盈利能力、盈利构成和盈利增长趋势。
3. 现金流量表分析:现金流量表可以反映上市公司的现金流入和流出情况,通过分析现金流量表可以了解公司的现金流动性和经营活动现金净额。
二、行业分析法行业分析法是基本面分析中的另一种重要方法,其通过对所投资证券所属行业的发展情况进行研究,来评估证券的投资价值和潜在风险。
行业分析主要包括以下几个方面:1. 行业前景分析:通过对行业市场发展趋势、政策支持和竞争格局等因素的研究,判断所投资证券所属行业的发展前景。
2. 行业竞争力分析:通过对行业内企业的市场地位、市场份额和核心竞争力等因素的研究,评估所投资证券所属行业的竞争力。
3. 行业风险分析:通过对行业内风险因素的研究,如技术变革、供求关系等,评估所投资证券所属行业的潜在风险。
三、市场分析法市场分析法是基本面分析的另一种重要方法,其通过对整个证券市场的宏观经济环境和市场趋势进行研究,来评估证券的投资潜力和波动风险。
市场分析主要包括以下几个方面:1. 宏观经济分析:通过对宏观经济因素的研究,如国内生产总值(GDP)、通货膨胀率等指标,评估证券市场的整体发展趋势。
2. 市场流动性分析:通过对市场流动性的研究,如股票成交量、成交金额等指标,评估证券市场的交易情况和投资机会。
3. 技术指标分析:通过对市场技术指标的研究,如移动平均线、相对强弱指数等,评估证券市场的价格趋势和交易信号。
投资学中的基本面分析方法
投资学中的基本面分析方法投资学是一门研究投资决策和投资组合管理的学科,而基本面分析方法是投资学中的重要内容之一。
基本面分析方法通过对公司的财务状况、经营业绩以及行业环境等因素进行分析,以评估其价值和潜在风险,从而指导投资决策。
本文将介绍基本面分析方法的基本原理和常用工具,以及其在投资实践中的应用。
一、基本面分析的基本原理基本面分析的基本原理是通过对公司的基本面因素进行分析,来判断其价值和潜在风险。
基本面因素包括公司的财务状况、经营业绩、行业环境、管理团队等。
基本面分析的目的是找出被低估或高估的股票,以及潜在的投资机会和风险。
基本面分析的核心是财务分析。
财务分析主要包括对公司的财务报表进行分析,如资产负债表、利润表和现金流量表等。
通过对财务报表的分析,可以了解公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等。
此外,还可以通过比较不同公司的财务指标来评估其相对价值。
二、基本面分析的常用工具基本面分析涉及到大量的数据和信息,需要借助一些工具来进行分析。
以下是基本面分析中常用的工具:1. 财务比率分析:财务比率是衡量公司财务状况和经营绩效的重要指标。
常用的财务比率包括盈利能力比率、偿债能力比率和运营能力比率等。
通过对财务比率的分析,可以了解公司的盈利能力、偿债能力和运营能力是否良好。
2. SWOT分析:SWOT分析是一种评估公司内外部环境的方法。
SWOT代表着公司的优势、劣势、机会和威胁。
通过对公司的优势和劣势进行分析,可以了解其竞争优势和潜在风险。
同时,通过对行业的机会和威胁进行分析,可以了解行业的发展趋势和潜在风险。
3. 行业分析:行业分析是对特定行业的研究和评估。
通过对行业的分析,可以了解行业的发展趋势、竞争格局和潜在风险。
行业分析可以通过研究行业报告、行业统计数据和行业专家的意见来进行。
三、基本面分析的应用基本面分析方法在投资实践中有着广泛的应用。
以下是几个常见的应用场景:1. 价值投资:基本面分析方法可以帮助投资者找到被低估的股票。
如何进行基本面分析
如何进行基本面分析随着投资者逐渐了解金融市场,基本面分析越来越被投资者所重视。
基本面分析是一种分析股票价格的方法,它主要从公司或国家的宏观和微观经济因素、财务状况、产品市场以及管理层等多个方向进行研究,以帮助投资者更好的作出投资决策。
本文将会介绍如何进行基本面分析的步骤,并提供一些有用的分析工具。
一. 研究公司和行业基本面在进行基本面分析之前,投资者首先需要了解公司和行业的情况。
这包括公司的业务和市场情况、行业的竞争格局和历史以及宏观经济情况等因素。
投资者可以通过查阅公司年报、财报、分析报告以及行业研究报告等信息来了解公司和行业的情况。
二. 分析公司财务状况分析公司财务状况是基本面分析的重要内容。
通过研究公司的财务指标,可以了解公司的盈利能力、偿债能力、短期和长期稳健性以及成长性等方面情况。
常用的财务指标包括:1. 收入和利润:收入和利润是衡量公司经营状况的重要指标。
通常情况下,收入和利润的增长是公司盈利能力的体现。
2. 利润率:利润率反映了公司在营业收入中实现的净利润比例。
投资者可以通过对比同行业公司的平均利润率来评估公司的盈利能力。
3. 负债率:负债率反映了公司资产负债状况。
如果公司的负债率较高,可能会增加公司的风险。
投资者可以通过比较同行业公司的负债率来评估公司的偿债能力。
三. 研究产品和市场情况了解公司的产品和市场情况也是基本面分析的重要组成部分。
投资者需要了解公司的产品竞争力、市场份额以及未来市场趋势等信息。
这可以帮助投资者评估公司在未来的竞争优势和产品增长潜力。
四. 观察管理层行动公司的管理层对公司未来发展计划和目标的决策和执行是影响公司股票价格的关键因素之一。
因此,了解公司管理层的行动和决策是进行基本面分析的重要组成部分。
五. 工具和技术现在市面上有很多工具和技术可以帮助投资者进行基本面分析。
例如,资本市场软件和网站可以提供公司财务数据、研究报告和数据分析工具等。
此外,金融媒体、行业协会和商业出版物也可以提供有用的信息。
如何研究股票基本面_基本面分析法
如何研究股票基本面_基本面分析法如何研究股票基本面_基本面分析法基本面分析主要是对宏观基础环境、公司所处行业和公司财务状况这3个因素进行分析。
通过对基本面的分析,可以把握股票价格变动的基本因素。
那我们知道有哪些吗?下面是整理的如何研究股票基本面_基本面分析法,仅供参考,希望能够帮助到大家。
如何研究股票基本面宏观基础环境主要包括政治因素、经济政策2个方面。
1、政治因素政治与经济具有相关性,国际政治事件的发生和政治活动的举动,通常都会对国际经济形势产生较大的影响,从而造成股价的波动。
就国际来讲,国内重大政治活动的发生同样对股价会产生影响,不过影响的范围主要局限在国内股市。
例如国家政治策略的调整变动、国家重大政治会议的举办以及国家相关法律法规的出台等,都会对本国的股市造成一定的影响。
国际重大政治事件的发生同样会导致股价出现明显的波动,投资者可以根据不同的政治形势判断出相关公司的股价行情走势,从而采取相应的投资策略。
例如两国外交关系的改善会有利于吸引跨国公司的投资,投资这些跨国公司的股票就有可能获利:相反若两国外交关系紧张,会导致相关跨国公司的股票下跌。
如果发生战争或军事冲突,那么就会导致国家的政治经济不稳定,股市自然会受到影响,导致股价下跌。
但是,对军工行业股的影响却不大,军工股价很有肯能会上涨。
2、经济政策政治因素在导致股市环境变化的同时会造成人们心态上的变化,从而对股价产生影响。
而经济政策则会直接对相关企业的利益产生影响,这种影响更为明显,更加突出。
比如在不同的经济阶段,国家会颁布不同的相关产业政策、税收政策和货币政策。
在产生政策方面,对不同行业又有不同的态度。
重点扶持的相关行业股价就会被抬高:哪些进行约束限制的行业股价就会相应走低。
而货币政策的调整会引起市场利率的变化。
股价就会相应发生变化。
税收政策也能够反映出国家对哪些行业实行倾斜政策,相应行业的公司就能享受到减免税等优惠政策的支持,公司前景被看好,股价上升便指日可待了。
机器学习驱动的基本面量化投资研究
机器学习驱动的基本面量化投资研究基本面量化投资研究是一种利用数据和机器学习技术来分析和预测股票和其他金融资产的投资方法。
这种方法的目标是通过挖掘和利用大规模数据来辅助投资决策,以实现更高的投资回报率。
下面将介绍机器学习驱动的基本面量化投资研究的基本原理和应用。
基本面量化投资研究的基本原理主要涉及三个方面:数据收集、模型训练和交易决策。
首先,数据收集是基本面量化投资研究的基础。
投资者需要收集和整理大量的金融和经济数据,包括公司财务数据、宏观经济指标、行业数据等。
然后,利用这些数据,通过机器学习技术来训练模型。
投资者可以使用监督学习方法来预测股票和其他金融资产的收益率或价格变动。
最后,在模型训练完成后,投资者可以根据模型的预测结果来制定交易决策,以获得更高的投资回报率。
机器学习驱动的基本面量化投资研究具有以下几个优势。
首先,相比传统的基本面研究方法,机器学习可以处理更大量的数据。
传统的基本面研究方法往往依赖于有限的数据样本和人工的主观分析,而机器学习可以处理大规模的数据,并从中学习到更准确的模式和规律。
其次,机器学习可以处理非线性关系和高维数据。
金融市场中的数据往往具有复杂的非线性关系,而机器学习可以建立更复杂的模型来捕捉这些非线性关系。
此外,机器学习可以处理高维数据,例如可以同时考虑多个公司的财务数据、宏观经济指标和行业数据来做出投资决策。
最后,机器学习具有自动化的特点,可以减少人为的主观干预。
人为的主观干预容易受到情绪和偏见的影响,而机器学习可以以客观的方式来进行投资决策。
机器学习驱动的基本面量化投资研究在实际应用中有很大的潜力。
一方面,基本面量化投资研究可以帮助投资者发现和挖掘隐藏在大量数据中的投资机会。
投资者可以通过机器学习技术建立模型来预测股票和其他金融资产的未来走势,并以此为基础进行投资组合的配置。
另一方面,基本面量化投资研究可以提高投资决策的效率和准确性。
机器学习可以自动化地处理和分析大量的数据,缩短投资决策的时间,并减少人为的误判。
证券行业的基本面分析方法
证券行业的基本面分析方法在证券行业中,基本面分析是投资者进行价值分析的重要工具之一。
通过对公司财务状况、经营能力和行业背景等因素进行评估,基本面分析可以揭示出证券的真实价值,并帮助投资者做出明智的投资决策。
本文将介绍证券行业基本面分析的基本方法。
一、财务分析财务分析是基本面分析的核心内容之一。
通过对公司的财务报表进行细致的分析,可以了解到公司的盈利能力、偿债能力和成长潜力等关键指标,进而判断公司的投资价值。
常用的财务分析指标包括:1. 资产负债表分析:通过分析公司的资产、负债和净资产状况,评估公司的偿债能力和资本结构是否稳健。
2. 利润表分析:了解公司的盈利能力和收入来源,以确定其经营情况稳定性及盈利增长潜力。
3. 现金流量表分析:重点关注公司的现金流入和现金流出情况,以评估其现金流的稳定性和资金利用能力。
二、行业分析行业分析是基本面分析中不可缺少的一环。
通过对行业的整体情况和发展趋势进行研究,可以了解到公司所处行业的竞争状况、发展前景以及可能面临的风险。
行业分析主要包括:1. 行业背景分析:了解所分析行业的发展历程、政策环境和市场规模等基本情况。
2. 竞争力分析:评估行业内不同企业的竞争优势和市场地位,以判断公司的竞争力。
3. 行业趋势分析:关注行业的发展趋势和未来前景,以发现行业的投资机会和风险。
三、管理层分析管理层分析是基本面分析中一个重要而容易被忽视的环节。
通过对公司管理层的能力和决策风格进行评估,可以判断其对公司经营业绩的影响和公司未来发展的潜力。
管理层分析的重点包括:1. 领导能力分析:评估公司管理层的领导能力和执行力,以判断其是否具备有效的战略规划和执行能力。
2. 职业背景分析:了解管理层的从业背景、教育背景以及个人履历,以评估其专业素养和经验积累。
3. 业绩表现分析:考察管理层对公司的财务状况和业绩表现的影响程度,以判断其经营能力和业绩稳定性。
四、估值分析估值分析是基本面分析的最终目标之一,通过合理的估值方法来确定证券的投资价值。
如何分析公司基本面
如何分析公司基本面在投资领域,分析公司的基本面是一项重要的技术。
通过对公司的基本面进行深入研究和分析,投资者可以更好地评估和决策,从而做出明智的投资选择。
下面将介绍一些常用的方法和指标,以帮助投资者更好地分析公司的基本面。
1. 公司财务报表分析财务报表是投资者了解公司基本面的重要来源。
主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
投资者可以通过分析这些报表来了解公司的财务状况、盈利能力和现金流情况。
以下是一些常用的财务指标:- 资产负债表:可以了解公司的资产和负债状况,包括总资产、总负债、净资产等。
可以通过计算负债比率和资产负债率来评估公司的偿债能力。
- 利润表:了解公司的盈利情况,包括销售收入、成本和费用等。
可以通过计算毛利率、净利率和每股收益等指标来评估公司的盈利能力。
- 现金流量表:了解公司的现金流入和流出情况,包括经营活动、投资活动和筹资活动等。
可以通过计算自由现金流来评估公司的现金流状况。
2. 行业分析和对比公司的基本面不仅要与自身历史数据进行对比,还需要与其他同行业公司进行比较。
通过对行业的研究和分析,可以了解行业的发展趋势、竞争程度和市场份额等情况。
然后将公司与行业中的其他竞争对手进行对比,以评估公司在行业中的地位和竞争力。
3. 关键指标分析除了财务报表外,还有一些关键指标可以用来分析公司的基本面。
- 盈利能力指标:如ROE(净资产收益率)和ROIC(投入资本收益率)等,用于评估公司的盈利能力和资本利用效率。
- 成长能力指标:如销售收入增长率和利润增长率等,用于评估公司的成长潜力和发展趋势。
- 偿债能力指标:如利息保障倍数和速动比率等,用于评估公司的偿债能力和流动性状况。
- 现金流量指标:如自由现金流和经营现金流等,用于评估公司的现金流状况和经营能力。
4. 宏观环境分析除了公司内部的基本面分析,宏观经济环境的分析也是投资者需要考虑的因素之一。
宏观经济环境的变化会对公司的经营和盈利能力产生影响。
什么是基本面分析
什么是基本面分析基本面分析是一种用来评估和分析公司、股票或其他投资资产的真实价值的方法。
它是通过仔细研究和分析影响公司或资产基本经济因素的各种因素来确定其潜在的价值。
基本面分析通常关注以下几个主要方面:1.财务分析:财务报表是基本面分析的关键组成部分。
这些报表包括收入表、资产负债表和现金流量表。
通过对财务报表的分析,可以了解公司的收入情况、资产负债状况和现金流状况等,从而了解公司的盈利能力、财务稳定性和现金流情况。
2.行业分析:基本面分析还包括对整个行业的研究和分析。
了解行业的竞争者、市场份额、增长潜力和风险等因素对于评估特定公司的潜力和竞争优势非常重要。
3.宏观经济分析:宏观经济因素,如国内生产总值(GDP)、通货膨胀率、利率等也是基本面分析的重要组成部分。
这些因素可以影响整个市场和行业的发展,从而影响公司的业绩和价值。
通过基本面分析,投资者可以获取关于公司或资产潜力的信息,并用这些信息来决定是否购买、持有或出售这些资产。
基本面分析通常用于长期投资决策,因为它关注长期价值而不仅仅是短期价格波动。
基本面分析可以采用多种方法和工具,以下是一些常用的基本面分析方法:1.比率分析:比率分析是一种通过计算和比较不同财务指标之间的比率来评估公司财务状况的方法。
比率分析可以包括利润率、毛利率、资产周转率等指标,以评估公司的盈利能力、财务效率和资产利用情况。
2.盈利预测:基于财务数据和行业分析,投资者可以进行盈利预测,以估计公司未来的盈利水平。
这些预测可以基于公司的历史数据、行业趋势和宏观经济因素等。
3.杜邦分析:杜邦分析是一种结合了利润、资产和负债的分析方法,用于评估公司的盈利水平和财务稳定性。
它通过计算和分析不同指标之间的关系,来评估公司的盈利能力和财务杠杆。
4.SWOT分析:SWOT分析是一种结合公司内部优势和劣势以及外部机会和威胁的方法,用于评估公司的竞争优势和潜在风险。
通过SWOT分析,投资者可以了解公司的核心竞争优势和面临的挑战,从而更好地评估其投资价值。
基本面研究的基本方法
基本面研究的基本方法“十招”搞定基本面研究很多朋友都表示很有兴趣,只是奈何没有一个系统的方法,导致面对基本面分析的数据时,头晕脑胀、无从下手。
其实做基本面分析如同做其他分析一样,都要有个最基本的方法。
喜欢技术分析的朋友们在面对一张K线走势图的时候,首先或许看大的形态,诸如各种上涨或是下跌形态等等,之后就要看成交量的活跃情况、之后再看成本堆积、股性、均线、指标等等,当这些都研究之后或许自己心里就有数了,成熟的投资者或许还会再去翻看F10的情况。
而做基本面分析,其道理同技术分析大同小异,都是从大到小逐一展开的。
例如第一招:看主业,主业分为“主营业务”和“主营利润”,而这两项中又包含了:1、利润率。
2、净利润率。
3、毛利率。
这“十招”提供给朋友们,做为一个研究基本面的框架,让我们在选股时有的放矢,减少失误和风险!不多说了,希望这个帖子对那些想研究上市公司基本面,但又没有自己系统方法的朋友有所启发或帮助。
一、看主业看主业最主要是看主业是否突出,主业利润是否有足够的空间。
所需要衡量的是主业之间是否存在相关性,是否存在上下游关系,或者可以共享市场、技术、服务等资源;利润空间除了要看主业的毛利润空间,还要看净利润空间有多大。
要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。
二、看盈利【说明】对于投资者而言,不仅要了解动态分析公司盈利能力变化,还要把握公司盈利能力质量的高低,看看公司的盈利是不是纸上黄金。
通常说来,公司的盈利能力如果年度指标出现下降,往往是公司中长期经营转向劣势的标志。
当公司盈利能力出现下降的时,需要特别关注公司的规模是否扩大,是否能够保持总利润或者净利润不变。
当公司盈利能力出现上升时,一般要消除偶然因素及季节性因素的影响,从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。
其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。
【提示】每股收益是层层包装后的产物,要想识别真面目就必须分析每股收益里所到底包含内容。
如何进行基本面分析
如何进行基本面分析基本面分析是金融领域中一种重要的分析方法,用于评估一个资产或者市场的投资价值。
该方法主要通过对相关经济指标、公司财务报表和各种市场数据的详细研究,以及基本面的综合分析,来对资产的未来趋势进行预测。
本文将介绍如何进行基本面分析,以帮助读者更好地理解和运用该分析方法。
一、确定分析的资产或市场在进行基本面分析之前,首先需要明确分析的对象是哪个特定的资产或市场。
这可以是股票、外汇、债券、商品等各种投资品种或者某个特定行业的市场。
选择一个可行的目标是确保分析的准确性和有效性的基础。
二、收集相关数据和信息在进行基本面分析之前,需要收集大量的相关数据和信息,以便进行后续的分析。
这些数据可能包括经济指标、公司财务报表、行业报告、市场趋势图表等等。
通过广泛收集和比较这些数据和信息,可以更准确地了解分析对象的背景、现状和未来发展趋势。
三、经济环境分析进行基本面分析时,首先需要对宏观经济环境进行分析。
这包括国家/地区的经济政策、利率水平、通货膨胀率、经济增长率等等。
这些因素将直接或间接地影响分析对象的价值和投资前景。
四、行业分析行业分析是基本面分析中的一个重要环节。
通过对所涉及行业的详细研究,可以了解市场供求关系、市场份额、竞争格局、技术创新等因素对分析对象的影响。
借助行业报告、公司公告和专业研究机构的点评,可以更全面地了解所分析行业的现状和未来发展趋势。
五、公司财务分析公司财务分析是基本面分析的核心内容之一。
通过分析公司的财务报表,包括资产负债表、利润表和现金流量表,可以获得公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等数据。
此外,还可以通过比较同行业公司的财务指标,评估公司在行业中的竞争地位和发展前景。
六、估值分析基本面分析的最终目的是确定资产的合理价值,以便做出合理的投资决策。
估值方法有很多种,比如相对估值法、现金流估值法、市盈率法等等。
根据不同的资产和市场特点,选择适合的估值方法进行分析,并综合考虑其他因素,如市场情绪和风险等,来评估资产的投资价值。
基本面分析法
F10里需要了解的项目
▪ 1.最新提示:业绩是亏损还是盈利,主要看的 业绩是不是在增长。盈利主要看是否增长,亏 损看是否扭亏。股市炒的是预期是未来,今年 业绩在好明年业绩下降是不好的个股。
▪ 2.公司概况:公司是做啥的,行业,地区。
▪ 3.经营分析:产品的毛利率越高越好,最好是 20%到100%,10%一下的很难出大牛股。 而且毛利率要是增长最好,起码不要下降。
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基本面分析法的分类
▪ 一.基本面分析法的分类:
▪ 1.国家基本面分析:国家的基本面分析就是看 国家宏观经济的好坏,股市是经济的晴雨表。 不过股市是要走牛市行情和熊市行情看的不是 国家经济的好坏,而是国家的货币政策。
▪ 牛市开始:国家货币政策由紧缩变宽松。
▪ 比如①大盘1664点国家实行适度宽松的货币 政策出现中期大底。②8月6号央行发布继续实 施适度宽松的货币政策,今天大涨37点。
2,基本面优。除了股本小外,基本面好也是支撑股价走高的基 石。
3,机构重仓。除了基本面,机构持仓的力量也非常重要。创历 史新高的63家公司中,有52家为机构重仓股,其中持仓机构 在10家以上的个股有19家,东阿阿胶、科伦药业、软控股份
的机构参与数量分别高达63家、40家和35家。
4,题材切合主流。从分析来看,本次创历史新高公司绝大多数 切合当前市场主流热点,其所属行业特点与当时国家产业政 策导向极为合拍,如重庆百货、成商集团等就是符合了今年 国家提出扩大内需的商业连锁股,科伦药业、广联达等则是 符合国家新医改政策和未来扶持新兴产业政策导向下上市的 次新股。
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8.行业分析
▪ 行业分析主要看的是这个股在行业中的地位。 ▪ 主营收入排名,净利润增长率排名是我们看的
关键。
基本面研究方法简介
同步; • 滞后性指标:一般滞后于国民经济的变化。
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国务院信息中心宏观经济监测指标
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目录
• 1.证券分析流派 • 2.估值 • 3.宏观分析 • 4.行业分析 • 5.公司分析 • 6.一点补充:阅读研究报告的注意事项
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4.行业分析
容易 • 关于高送转 (总市值,流动性偏好,绝对低
价偏好)
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相对估值-PE
• 价值与成长 • 静态PE/动态PE • 成长的方式(内延与外生) • 内延成长的构成
量(总容量/份额/扩产/核心竞争力) 价 毛利率提升 规模效益 所得税率的变化 少数股东权益的变化
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相对估值2
• 总市值的概念 • PB的适用:银行、钢铁……重置的概念 • PS的适用:充分竞争行业,同类公司比较 • PC的适用:现金的占比/负债状况 • PD的适用:分红的持续性
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估值的局限
• 价格围绕价值上下波动 • 价值是个很宽的带(域) • 价值本身也是动态的 • 价格向价值回归需要时间
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目录
• 1.证券分析流派 • 2.估值 • 3.宏观分析 • 4.行业分析 • 5.公司分析 • 6.一点补充:阅读研究报告的注意事项
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3.宏观分析
经济指标: • 先行性指标:对将来经济状况提供预示性信
– 而处于集中度稳定中的行业机会不高, 企业扩张的努力会受到领先厂商的集体 抵制,此时细分化、差别化的发展策略 才能见效
精选课件
集中度曲线不同状态所蕴含的策略导向
举例
行业演进的三个阶段
散点行业
块状同质化行业
股票市场基本面分析方法介绍
股票市场基本面分析方法介绍股票市场是投资者最为熟悉的市场之一,它也是最为复杂的市场之一。
投资股票需要了解公司基本面情况,只有这样才能更好地进行选择和决策。
然而,对于很多人而言,如何进行基本面分析是一个难点。
今天,我们将会介绍一些基本面分析方法。
首先,我们来了解一下什么是基本面。
基本面是指公司的基本情况,包括公司的财务数据、经营状况、行业发展趋势和公司管理水平等。
只有对公司的基本情况进行了解,才能更好地把握股票市场的投资机会。
接下来,我们来介绍一些常用的基本面分析方法。
1. 了解公司的财务数据财务数据是公司基本面中最为重要的一部分,它包括收入、利润、现金流、债务等。
一般来说,我们需要了解公司的利润是否稳定增长,现金流是否充足,债务比率是否适当等。
对于利润的分析,我们可以通过观察公司的营收和净利润情况来判断公司是否有增长潜力。
而对于现金流的分析,则需要从自由现金流,经营现金流,投资现金流等方面综合考虑。
债务比率是指公司的债务总额与净资产的比值,它反映了公司的负债状况。
通常我们可以通过分析公司的资产负债表及现金流表等财务报表了解其财务数据。
2. 分析公司的经营状况经营状况是指公司的营业收入与支出的关系,以及企业的盈利情况。
我们可以通过观察公司的市场份额、销量增长情况、新产品的研发等来判断公司的经营情况。
同时,也可以观察公司的管理效率和运营风险等方面,来判断公司的经营水平是否良好。
3. 观察行业发展趋势行业发展趋势对于股票市场中的公司来说非常重要,因为它决定了公司未来发展的空间。
我们可以通过调查行业的政策法规、技术发展、市场规模、竞争格局等方面来了解行业发展情况。
同时,也需要考虑各个行业之间的差异性,以较全面的视角来分析行业的发展趋势。
4. 分析公司的管理水平管理水平是指公司的管理者们运营企业和管理风险的能力。
企业管理水平不仅仅是对经营管理的熟练掌握,也需要政策变化、市场波动等不可控因素的适应能力。
因此,观察管理者们的领导经验、管理模式、公司文化等方面来判断公司的管理水平。
证券市场的基本面分析方法
证券市场的基本面分析方法在证券投资领域,基本面分析是一种常用的分析方法,通过对证券市场中各项基本面因素进行研究和分析,进而对证券市场的未来走势进行预测。
本文旨在介绍证券市场基本面分析的方法,帮助投资者更好地理解和运用。
一、宏观经济分析宏观经济分析是基本面分析的重要组成部分。
通过对国家经济状况、政府政策以及全球经济形势的研究,投资者可以了解宏观环境对证券市场的影响。
具体包括国内生产总值(GDP)增速、通货膨胀率、利率水平、政府财政政策等因素的分析。
宏观经济数据的分析可以帮助投资者把握整体经济走势,从而选择合适的投资策略。
二、行业分析行业分析是基本面分析的另一个重要方面。
通过对特定行业的发展、竞争格局、行业前景等因素的研究,投资者可以评估该行业的投资价值。
行业分析需要考虑行业内公司的盈利能力、市场份额、技术创新能力等因素,以及行业的长期发展趋势。
投资者可以通过比较不同行业的基本面状况,选择具有潜力的行业进行投资。
三、公司基本面分析公司基本面分析是最为关键的一部分,主要通过对上市公司的财务报表和相关数据进行研究,来评估公司的盈利能力和价值。
投资者可以关注公司的利润、营业收入、资产负债状况、现金流量等指标,以及公司的管理层、市场地位、产品创新能力等因素。
公司基本面分析可以帮助投资者找到有投资价值的个股,预测公司未来的盈利能力。
四、技术分析与基本面分析的结合运用技术分析是一种以价格和成交量等数据为基础,通过对股票价格走势和交易量的研究,来判断未来市场走势的方法。
与基本面分析相比,技术分析更注重短期价格波动的分析。
在实际操作中,投资者可以将技术分析和基本面分析相结合,综合考虑证券市场的各个因素,提高分析的准确性和有效性。
综上所述,证券市场的基本面分析方法包括宏观经济分析、行业分析、公司基本面分析以及技术分析与基本面分析的结合运用。
投资者可以根据自己的需求和实际情况,选择适合的方法进行分析和预测。
同时,基本面分析需要综合运用多种方法和工具,以获得更准确的结果。
投资学中的基本面分析方法与策略
投资学中的基本面分析方法与策略投资学中的基本面分析方法与策略。
在投资学领域,基本面分析是一种用于评估股票、债券、外汇以及其他金融资产价值的方法。
它侧重于分析这些资产所代表的实体的经济和财务状况。
基本面分析可以帮助投资者预测资产价格的走势,并指导他们制定投资策略。
一、基本面分析方法1. 财务报表分析财务报表分析是基本面分析的核心方法之一。
主要包括对企业的利润表、资产负债表和现金流量表进行细致的评估。
通过分析这些财务报表,投资者可以了解企业的盈利能力、偿债能力以及现金流状况,从而得出对企业未来业绩的预测。
2. 行业分析行业分析也是基本面分析的重要方法之一。
投资者需要对所关注的行业进行深入了解,包括该行业的市场规模、竞争格局以及未来发展趋势等。
通过分析行业情况,投资者可以选择具有竞争力和潜力的企业进行投资。
3. 宏观经济分析宏观经济分析是基本面分析中不可或缺的一部分。
投资者需要关注国家经济政策、通货膨胀水平、利率变动以及汇率波动等因素的影响。
这些宏观经济因素会对资产价格产生重要影响,投资者需要将其考虑进自己的投资决策中。
二、基本面分析策略1. 长期投资策略基本面分析常常被用于长期投资策略中。
投资者通过深入研究企业的经营情况和前景,寻找那些具有优质基本面的股票进行投资。
长期投资策略注重企业的内在价值和潜力,相信企业的价值最终会得到市场的认可。
2. 价值投资策略价值投资策略是基于基本面分析的一种投资方法。
投资者寻找那些被市场低估的股票,即所谓的“价值股”。
通过比较企业的股票价格和其内在价值,投资者可以判断股票是否具有投资潜力。
价值投资策略注重寻找低风险、高回报的投资机会。
3. 成长投资策略成长投资策略也是基于基本面分析的一种投资方法。
投资者寻找那些具有高成长潜力的企业进行投资。
通过对企业的盈利能力、市场份额以及行业地位的评估,投资者可以判断企业未来的增长潜力。
成长投资策略注重寻找高风险、高回报的投资机会。
如何进行基本面分析和技术分析
如何进行基本面分析和技术分析基本面分析和技术分析是金融市场中两种常用的分析方法。
基本面分析关注的是经济因素、公司财务状况、行业发展等,而技术分析则专注于市场价格的走势和图表形态。
这两种方法在投资决策中互补性强,因此了解如何进行基本面分析和技术分析是投资者提高投资准确性的重要一环。
一、基本面分析基本面分析是通过研究影响市场的各种经济和财务因素来预测资产价格的未来走势。
以下是进行基本面分析的一些基本步骤和方法:1. 收集数据:收集有关宏观经济因素、公司业绩、行业发展情况等各种相关数据。
这些数据可以来自于财务报表、行业分析报告、新闻报道等渠道。
2. 分析经济因素:分析各种宏观经济因素,如国内外政策情况、经济增长、通货膨胀水平等。
这些因素对市场价格有重要影响。
3. 研究公司财务数据:仔细研究公司的财务数据,包括收入、利润、债务、市盈率等。
通过比较不同公司的财务状况,评估其竞争力和潜在增长性。
4. 观察行业发展:了解所投资资产所属行业的发展趋势,包括行业竞争、市场容量、技术进步等。
这可以帮助判断公司未来的盈利能力。
5. 综合分析数据:结合所有收集到的数据,综合分析它们之间的关系以及对市场价格的影响。
这有助于判断资产价格的未来走势。
二、技术分析技术分析是基于历史价格和交易量数据进行的分析方法,通过研究图表和指标来预测未来价格的走势。
以下是进行技术分析的一些基本步骤和方法:1. 选择图表类型:选择适合所要分析的资产的图表类型,常见的有K线图、折线图和柱状图。
图表显示了价格随时间变化的情况。
2. 分析趋势:观察图表上的价格走势,判断是上升趋势、下降趋势还是横盘震荡。
这可以通过绘制趋势线和寻找高低点来实现。
3. 使用技术指标:应用各种技术指标,如移动平均线、相对强弱指数(RSI)和MACD等,来辅助分析图表。
这些指标可以提供有关价格走势的额外信息。
4. 判断支撑和阻力位:观察图表上的支撑位和阻力位,这些是价格长期上升或下降的关键点。
如何研究公司基本面
如何研究公司基本面如何研究公司基本面分析公司的财务报表,主要的财务报表指标有市盈率、市净率等,这些指标是一家上市公司投资价值的具体体现,也是公司基本面分析中最重要的部分;投资者还可以分析公司的行业,主要包括公司所在行业的发展前景以及公司在行业中所处地位两个方面。
另外,分析公司的市场占有情况,主要就公司产品在同类产品中所占的份额以及公司产品的覆盖范围进行分析;分析公司的知识产权,独立自主的知识产权是公司发展壮大的基础,也是稳定利润的来源和保证。
如何从基本面和技术面分析股票基本分析法是从影响证券价格变动的外在因素和内在因素出发,分析研究证券市场的价格变动的一般规律,为投资者作出正确决策提供科学依据的分析方法。
自上而下,基本面分析主要有三个层次:宏观经济分析、行业分析和微观企业分析。
技术面分析是应用金融市场最简单的供求关系变化规律,寻找、摸索出一套分析市场走势、预测市场未来趋势的金融市场分析方法。
此类型分析侧重于图表与公式的构成,以捕获主要和次要的趋势,并通过估测市场周期长短,识别买入和卖出机会。
根据选择的时间跨度,可以使用日内技术分析,也可使用每周或每月技术分析。
基本面分析和技术面分析的基础是截然不同的,对于价值投资者而言,他们是基本面分析的忠实粉丝,而对于短线达人而言,他们则更看重量能和资金出入的变化,两者各有千秋,如何抉择,还是看个人的投资偏好。
基本面是什么意思基本面就是该股票的基本情况、行业情况、该股票在行业中所处的位置等基本信息,这些信息将帮助我们分析该公司、分析相关政策、分析企业的财务等各项情况,用以做出相对应的投资操作。
基本面这一概念最为理论的基础就是证券存在内在价值的,我们着重于影响证券价格的因素分析就能判断该证券合适可买或可卖。
如何分析股票基本面一、总体了解年报披露的主要内容。
现行规定年报披露的主要内容有:公司基本情况简介,会计数据和业务数据摘要,董事会报告,重要事项,股本变动及股东情况等。
基本面分析的原理与方法
基本面分析的原理与方法基本面分析是一种投资分析方法,它的原理是根据公司的基本财务数据和经营状况,对股票或证券进行评估,以确定其真实价值和投资潜力。
基本面分析强调公司的财务健康状况,以及公司在所处行业中的竞争实力和前景。
基本面分析的方法可以分为以下几个方面:1. 财务指标分析:财务指标是反映公司财务健康状况的重要指标,如利润表、资产负债表和现金流量表等。
通过分析这些指标,可以了解公司的盈利能力、偿债能力和成长潜力。
常用的财务指标包括市盈率、市净率、净利润率、资产收益率等。
2. 行业分析:了解公司所在的行业状况非常重要,因为行业的竞争格局和前景会直接影响到公司的发展。
行业分析可以从市场规模、行业增长率、市场份额、行业竞争对手等方面进行,可以通过公司公告、行业研究报告和相关新闻等渠道获取信息。
3. 公司治理分析:公司的治理结构和管理团队的能力对公司的业绩和发展至关重要。
投资者可以通过研究公司的董事会成员、高管层的背景和业绩、公司的治理机制以及股东权益保护情况等方面来评估公司的治理质量。
4. 经营风险评估:经营风险是指公司经营活动中可能面临的各种风险,如市场风险、供应链风险、法律风险等。
通过对公司的经营风险进行评估,投资者可以判断公司经营的稳定性和安全性。
可以通过查阅公司的年报、财报、行业报告等信息了解公司的经营风险情况。
5. 盈利预测和估值分析:通过对公司过去的财务数据和行业状况的分析,可以对公司未来的盈利情况进行预测。
在预测盈利的基础上,可以使用一系列的估值方法,如相对估值和DCF(贴现现金流)估值法等,来计算公司的合理估值。
基本面分析的原理是,公司的股票价格最终会反映其真实价值,而真实价值是由公司的财务状况、发展前景和行业竞争力等因素决定的。
通过深入分析和评估这些因素,投资者可以找到被市场低估的公司,获得长期回报。
基本面分析通常需要投资者具备财务知识和研究能力,可以充分利用各种信息来源,如公司公告、财报、行业报告、新闻媒体等来收集和整理数据,并进行综合分析和判断。
如何进行基本面分析
如何进行基本面分析基本面分析是一种用于评估和预测资产价格走势的方法。
通过分析经济、行业和公司的基本面数据,投资者可以更好地理解市场的潜在价值和趋势。
本文将介绍如何进行基本面分析,并提供一些常用的分析工具和指标。
一、宏观经济分析宏观经济分析是基本面分析的第一步。
通过了解国家和地区的经济状况,投资者可以预测宏观经济指标对资产价格的影响。
常用的宏观经济指标包括国内生产总值(GDP)、通货膨胀率、失业率等。
投资者可以通过研究宏观经济数据和相关新闻,来判断经济的整体趋势和市场的风险与机会。
二、行业分析行业分析是基本面分析的第二步。
不同行业的基本面数据和趋势可能存在较大差异,因此了解特定行业的发展情况对投资决策至关重要。
投资者可以通过研究行业的市场规模、竞争格局、供需关系等因素,来判断该行业是否具有投资价值。
常用的行业分析方法包括SWOT分析、五力模型等。
三、公司分析公司分析是基本面分析的最后一步。
通过研究公司的财务数据、经营状况和盈利能力等指标,投资者可以评估公司的价值和成长潜力。
常用的公司分析指标包括市盈率、市净率、毛利率等。
此外,投资者还需要关注公司的竞争优势、管理团队和未来发展计划等方面的信息,来判断公司是否具有投资价值。
四、案例分析以下是一个基本面分析的案例,以帮助读者更好地理解该方法的应用。
假设投资者希望分析一家汽车公司的基本面。
首先,投资者需要了解宏观经济数据,比如汽车销量、汽车市场规模和政府政策等因素对该公司的影响。
接下来,投资者需要研究汽车行业的竞争格局、技术发展趋势和行业利润率等因素。
最后,投资者需要分析该汽车公司的财务报表、市场份额和产品创新能力等指标,来评估该公司是否具有投资价值。
总结基本面分析是评估和预测资产价格走势的重要方法。
通过宏观经济分析、行业分析和公司分析,投资者可以更好地理解市场的潜在价值和趋势。
然而,基本面分析也需要注意市场风险和不确定性,因此投资者在做出决策时应综合考虑多种因素,并及时调整投资组合。
基本面分析的方法
基本面分析的方法
基本面分析是一种评估股票或投资标的的价值的方法,主要通过分析公司的财务状况、经济环境和行业情况来判断其未来的盈利能力和增长潜力。
以下是基本面分析的一些常用方法:
1. 财务比率分析:包括利润指标(如净利润率、毛利率)、偿债指标(如流动比率、速动比率)和盈利能力指标(如ROE、ROA)。
通过比较公司与行业的财务比率,可以评估公司的盈利状况和财务健康程度。
2. 估值分析:通过比较公司的市盈率、市净率和市销率等估值指标,来评估公司股票的价格是否合理。
较低的估值指标可能意味着被低估,而较高的估值可能意味着被高估。
3. 行业分析:通过研究和比较同行业内的公司,可以了解行业的竞争力、市场规模和增长趋势。
同时,还可以评估公司在行业中的地位和竞争优势。
4. 宏观经济分析:考虑宏观经济因素对公司业绩的影响,如利率变动、通货膨胀率、政府政策等。
通过了解宏观经济环境,可以评估公司所处的商业环境和行业景气度。
5. 管理层分析:研究公司的管理层团队的素质、经验和决策能力,以及公司的治理结构和股东结构。
盈利能力和增长潜力很大程度上取决于公司管理层的能力
和决策。
综合运用以上方法,可以对公司进行全面的基本面分析,帮助投资者做出更准确的投资决策。
同时,基本面分析需要结合技术分析等其他方法一起使用,以获得更全面的信息和更准确的判断。
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分析方法
行业前 10名
行业前 5名
2019
2019
2019
2019
2000
注释
– 行业集中度反映一个行业的整合程度, 如果集中度曲线上升迅速表明行业竞争 激烈,优势企业纷纷采用渠道扩张,降 价等方式来扩大行业,而稳定的集中度 曲线则表明行业竞争结构相对稳定,领 导厂家的优势地位业已建立
– 一般而言,处于集中度迅速上升中的行 业蕴含发展机会,此时加大行业投入, 加快渠道建设往往能获取一定的成效
业领导品牌
头垄断结构
?策略意 义
区域行业扩张,渠道扩 较强的行业投入,迅
张
速的销售扩张
前三名行业份额有所 下降,但前十名的行 业集中度继续上升
行业“黑马”,特色 产品,独特卖点,行 业细分化,各自分割
行业细分化,特色经 营,基于差别化消费 的特卖点诉求
4.3.4驱动因素分析
? 产业驱动因素的区分
稳稳定定因因素素
目录
? 1.证券分析流派 ? 2.估值 ? 3.宏观分析 ? 4.行业分析 ? 5.公司分析 ? 6.一点补充:阅读研究报告的注意事项
3.宏观分析
经济指标: ? 先行性指标:对将来经济状况提供预示性信
息; ? 同步性指标:基本上与总体经济活动的转变
同步; ? 滞后性指标:一般滞后于国民经济的变化。
绝对估值 DCF-3
有很强的局限性:
? 现金流CF比较难确定(净利润 /净现金流 /现金红利) ? 折现率k波动大(常用10年期国债利率)(WACC) ? 永续增长率g也很难确定
应用价值:
? 有参考价值:特别是测极值,对大资金,长期投资 有用
? 敏感性分析,用来测变动因素
绝对估值 4
? DDM(Dividend discount model /股利 折现模型)
客户力量 – 高
? 水泥行业的客户主要是混凝土 生产商、水泥制品生产商、建 筑承包商以及大型工程的采购 机构
? 由于水泥厂商的分散程度很高 ,产品的标准化程度高,客户 相对拥有较高的谈判力量
替代威胁 – 低
? 水泥的替代成品由于技术、工艺或成本的多方面 原因仍未被广泛接受
4.3.3集中度分析
累计行业份额
行业内竞争 – 激烈并呈现强烈的地域特色
? 中国的水泥行业极度分散,2000年全国有7000多 家水泥厂,而排名前25位的厂家产量之和不到全 国总产量的10%
? 中国还未出现全国性的水泥企业,竞争的地域特 色浓厚
? 70%以上的竞争主要集中在低标号产品,低端产 品的产能过剩,小厂林立,行业上很多不正当竞 争,行业总体效益低下
– 而战略控制点是指能对整个行业产生重 大影响的关键环节(如,电脑行业的芯片 ),如果可能的话,企业应将其经营范围 覆盖战略控制点,或与之结成战略同盟 ,以此来巩固其在业内的优势地位
4.3.2波特五力分析模型
供方议价能力
供应商
潜在进入者
新进入者的威胁
行业竞争对手
现有公司间的竞争买方议价Fra bibliotek力购买者
替代品的威胁
量(总容量/份额/扩产/核心竞争力) 价 毛利率提升 规模效益 所得税率的变化 少数股东权益的变化
相对估值2
? 总市值的概念 ? PB的适用:银行、钢铁……重置的概念 ? PS的适用:充分竞争行业,同类公司比较 ? PC的适用:现金的占比 /负债状况 ? PD的适用:分红的持续性
估值的局限
? 价格围绕价值上下波动 ? 价值是个很宽的带(域) ? 价值本身也是动态的 ? 价格向价值回归需要时间
? 上游/中游/下游 ? 完全竞争/垄断竞争/寡头垄断/完全垄断 ? 增长型/周期型/防守型 ? 幼稚期/成长期/成熟期/衰退期 ? 投资相关类/消费相关类
各类行业概貌(简化版)(总量和结构)
? 行业总量 ? 行业结构和企业分布 ? 行业中的主要领域 ? 上市公司的代表性
各类行业概貌(简化版)
? 主要的产品和技术水平 ? 行业价值链 ? 行业的增值过程,重点关注链段上增值幅度最大的节点 ? 企业在行业结构和价值量上的分布 ? 各节点上企业的数量、增值空间、进入退出壁垒高低
数据
作判断
投资研究
基本面研究的应用和局限性
? 结果最重要 ? 尊重各种研究分析方法,寻找对自己行之有
效的方法 ? 技术分析的优点在于 择时, 短期更有效 ? 基本分析的优点在于 选股,长期有意义
2.估值
? 价格围绕价值上下波动 ? 我们的工作就是发现价值-估值 ? 绝对估值 DCF,RNAV ? 相对估值 PE PB PS PC
产 业
可可变变因因素素
现
实
突突变变因因素素
市场永远是 错的
所使用数据的 性质
只使用市场外 数据
所使用判断的 本质特征
所作判断只具 肯定意义
投资规模适用 性特征
适合战略规模 的投资
市场永远是 只使用市场内 所作判断只具 适合战术规模
对的
数据
否定意义
的投资
市场时对时 兼用市场内外 可以肯定也可 无严格规模限
错
数据
以否定
制
不置可否 兼用市场内外 只做假设,不 适合战略规模
国务院信息中心宏观经济监测指标
目录
? 1.证券分析流派 ? 2.估值 ? 3.宏观分析 ? 4.行业分析 ? 5.公司分析 ? 6.一点补充:阅读研究报告的注意事项
4.行业分析
? 4.1行业分类 ? 4.2行业环境分析 ? 4.3行业特性分析
价值链分析 行业5力模型分析 行业集中度分析 行业发展驱动因素分析 行业关键成功要素(CSF)分析 行业空间与增长率分析
相对估值-PE
? 总市值的概念 ? PE:分清盈利的可持续性 ? 非经常性损益 /经常性损益 ? PE低有低的道理 ,不受市场追捧,估值修复不
容易 ? 关于高送转 (总市值,流动性偏好,绝对低
价偏好)
相对估值-PE
? 价值与成长 ? 静态PE/动态PE ? 成长的方式(内延与外生) ? 内延成长的构成
? 0增长模型:V=D0/k ? 不变增长模型 :V=D1/(k-g)=D0(1+g)/ (k-
g) ? 二阶段股利增长模型 ? 三阶段股利增长模型 ? 多阶段股利增长模型
绝对估值RNAV
? Revaluated Net Assets Value 重估净资产 ? 地产:物业面积 *市场均价-净负债 ? 矿产:可开采储量 *市场均价-净负债 (这个对于测极值是有意义的,比如中石油)
4.2行业环境分析
? 相关环境分析主要对企业所处的经济、政策、 法律等方面的变化对行业所造成的影响作研 究
? 壁垒 ? 分析重点是与行业 /行业相关的某一特定因素
变化所带来的机会与威胁
4.2行业环境分析
?行业在国民经济中的地位
占GDP的比重 是否具有战略核心价值(军工,能源) 未来的增长空间(医药,文化,新能源)
4.3.1行业价值链分析
? 行业价值链分析是将行业价值链各环节展开后对其 利润区分布及战略控制点作深入分析
? 企业应将其价值链向高利润区进行延伸以获取更高 的盈利能力
? 而战略控制点是指能对整个行业产生重大影响的关 键环节(如,电脑行业的芯片),如果可能的话,企业 应将其经营范围覆盖战略控制点,或与之结成战略 同盟,以此来巩固其在业内的优势地位
决定买方力量大小的主要因素: ? 讨价还价能力 ? 相对行业份额 ? 数量/转换成本/信息 ? 竖向一体化的能力 ? 替代产品 ? 价格敏感性 ? 采购总量 ? 产品差异性 ? 品牌 ? 对质量感受的影响 ? 买方的利润 ? 决策者的动机
4.3.2波特五力分析模型
决定替代威胁性的主要因素: ? 替代品的价格 ? 转换成本
替代品
4.3.2波特五力分析模型
决定进入壁垒强弱的主要因素: ? 规模经济 ? 技术专长的多少 ? 品牌的强弱 ? 顾客转变成本 ? 是否资本密集 ? 获得分销渠道的难易 ? 成本优势的坚固程度 ? 现有厂家的行为特点
4.3.2波特五力分析模型
决定行业内部竞争程度的主要因素: ? 行业增长速度 ? 固定成本/附加价值 ? 能力利用率 ? 产品差异程度 ? 品牌认知度 ? 转换成本 ? 行业份额的集中与平衡 ? 信息复杂度 ? 竞争者的背景 ? 退出成本
?国家对行业的政策
扶持/一般/限制
?有没有明确的产业政策(产业振兴规划) 国家七大新兴产业领域:节能环保、新兴信息 产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装 备制造业和新材料。 ?行业对外资进入的政策(鼓励/限制)及外资进 入状况
鼓励/限制 ?行业全球化的程度以及全球市场状况
4.3行业特性(定性分析)
? 4.4行业动态分析
4.1行业分类
(分类本身就代表着对行业的基本理解)
? 按经济结构 ? 行业的市场结构 ? 按经济周期与行业分析 ? 按行业生命周期分析 ? 行业因素对证券价格的影响
4.1行业分类
? 国民经济分类: 一产:农林牧渔 二产:采掘(资源),制造,公用事业,建筑 (制造业很宽泛) 三产:商业零售,餐饮旅游,运输物流,邮电通信,金融,地产, 传媒文化,医疗
基本面研究方法简介
中投证券行业分析师 中国建银投资证券有限责任公司研究所
目录
? 1.证券分析流派 ? 2.估值 ? 3.宏观分析 ? 4.行业分析 ? 5.公司分析 ? 6.一点补充:阅读研究报告的注意事项
分析流派简要比较
分析流派 基本分析流派 技术分析流派 心理分析流派
学术分析流派
对待市场的 态度
4.3.1行业价值链分析
分析方法(以彩电为例)
行业价值链
1
零
部
2
件
3
整机生产
整机销售