私募股权投资基金集合资金信托业务概要

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科目三-私募股权投资基金共十章教材

科目三-私募股权投资基金共十章教材

第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金",其全称应为“私人股权投资基金",是指主要投资于“私人股权"即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券.在国际市场上,股权投资基金既有以非公开方式募集(私募)的,也有以公开方式募集(公募)的。

在我国,目前股权投资基金只能以非公开方式募集.因此,所谓“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比,股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有“高风险高期望收益”的特点。

第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

在第二次世界大战结束以前,股权投资比较零散,尚不构成组织化的力量,也没有成为一个行业。

1946年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金.早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在.1953年,美国小企业管理局(SBA)成立,该机构直接向美国国会报告,专司促进小企业发展职责.1958年,美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”(SBIC),以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司,通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。

从此,美国的创业投资市场开始迅速发展。

1973年美国创业投资协会(NVCA)成立,标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业,此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

20世世纪70年代以后,创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资,相相应地,“创业投资”概念从狭义发展到广义.1976年KKR成立以后,开始出现了专业化运作的并购投资基金,即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。

私募股权投资基金与信托的区别

私募股权投资基金与信托的区别

私募股权投资基金(PE)与信托有什么不同呢?问题:我买过信托产品,但最近听说私募股权基金挺好,但我不太了解这块,这跟信托有什么区别呢?答复:您好!私募股权投资,即Private Equity,简称PE,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

由于私募股权投资的风险较大,信息披露不充分,故往往采取非公开募集的形式。

这与信托的私募性质是一致的。

而两者在组织形式、投资方向、期限、风险和收益等方面都有所不同。

私募股权基金形式有四种:即公司型私募基金、信托型私募基金、契约型私募基金和有限合伙型私募基金。

(1)信托型基金是由私募股权基金管理机构与信托公司合作设立,通过发起设立信托受益份额募集资金,然后进行投资运作的集合投资工具,通称为“股权信托投资计划”。

信托公司和私募股权基金管理机构组成决策委员会实施,共同进行决策。

在内部分工上,信托公司主要负责信托财产保管清算与风险隔离,私募股权基金管理机构主要负责信托财产的管理运用和变现退出。

从这个形式我们不难发现,近期信托市场上比较热门的地产投资基金信托,就是PE与信托的合作产物。

信托制只是私募股权基金中的一种表现形式而已,二者之间还是有比较大的差异。

(2)合伙制基金是国外主流模式。

管理人作为普通合伙人,要对基金承担无限责任,必须勤勉尽责,精心理财才能确保自己的收益并规避“终生负债”的负担。

有限合伙制在其内部设置了一种与普通合伙制有根本区别的两类法律责任截然不同的权益主体;一类合伙人作为真正的投资者,投入绝大部分资金,获得一定比例的资本收益,但不得参与经营管理,并且只以其投资的金额承担有限责任,称为有限合伙人;另一类合伙人作为真正的管理者,只投入极少部分资金,但全权负责经营管理,其报酬是获得一定份额的资本收益外,还收取管理费用,并要承担无限责任,称为普通合伙人,也称一般合伙人或无限合伙人,两者的责权关系有合伙协议规定。

私募股权投资基金运作指引

私募股权投资基金运作指引

私募股权投资基金运作指南,助你轻松投资实现高收益私募股权投资基金(PE)是指由专业化机构筹集资金,投资于非公开市场中的未上市公司的股权投资基金,是一种专业投资机构的投资方式。

由于PE对投资标的的选择及管理能力往往在一定程度上优于普通投资者,故此类基金常常获得比较显著的收益。

而如何在私募股权投资基金中投资,获得可观的回报,成为很多投资者关注的问题。

接下来,我们将为你详细介绍私募股权投资基金运作指南,助你轻松投资实现高收益。

一、投资策略具备可行性和前瞻性在投资PE基金的时候,基金公司的投资策略是必须要考虑的因素,因为PE基金的收益往往与其投资策略相关。

因此投资者应该对基金的投资策略有足够的了解,这样才能够做好精细化的风险把控,从而避免损失风险。

二、基金公司的专业投资管理能力选择PE基金时,一定要关注基金公司的专业投资管理能力,这是决定投资者收益与否的一大关键因素。

因此,在选择基金公司时,要从运营规模、投资策略、收益情况和团队实力等多个方面进行综合考虑。

三、严格评估投资风险PE基金投资在非公开市场中,风险相对较大,因此在投资之前要对基金的投资风险做出严格的评估。

要分析基金的盈利能力、投资策略、资金回收等重要指标,以确保基金的长期投资价值。

四、知晓基金公司的退出方式PE基金的退出方式包括股份上市、股份收购、企业并购等,而基金公司的退出方式选择对投资者收益的影响非常大。

因此,投资者必须知晓基金公司的退出方式并了解其可行性,以便在退出时能够顺利转换或获得较好的收益。

PE基金是一种收益较高、风险较大的投资方式,对于投资者而言如何进行精细化的风险把控、选择具备前瞻性的基金公司和了解确定的退出方式等关键问题都需要深入了解和研究。

希望以上指南能够为你在选择PE基金投资时提供参考,找到适合自己的优质投资标的,实现高回报的收益。

私募股权投资基金运作架构

私募股权投资基金运作架构

私募股权投资基金运作架构一、资金募集私募股权投资基金首先需要募集资金。

募集资金的主要来源是机构投资者和高净值个人。

基金经理通过建立基金公司、发布基金招募说明书、举办路演等方式,向潜在投资者介绍基金的投资策略、管理团队、预期收益和风险,吸引投资者投资。

基金的募集通常需要在一定的时间内达到预设的规模才会启动。

二、投资决策基金募集完成后,管理团队会通过投资决策委员会对潜在的投资项目进行评估。

投资决策过程包括项目筛选、初步评估、尽职调查和最终决策等阶段。

管理团队会根据市场情况、投资项目的潜力和风险等因素,做出是否投资的决策。

投资决策的关键在于寻找具有高增长潜力的投资机会,并在风险可控的情况下进行投资。

三、投资执行一旦做出投资决策,管理团队就会着手进行投资执行工作。

这包括与被投资企业谈判、签署投资协议、完成交易等步骤。

在这个过程中,私募股权投资基金通常会利用其专业知识和经验,为被投资企业提供战略规划、管理提升、融资支持等服务,帮助企业实现快速增长。

四、投后管理投资完成后,私募股权投资基金将进入投后管理阶段。

在这个阶段,管理团队会密切关注被投资企业的经营状况,提供必要的支持和指导,同时定期进行业绩评估和风险控制。

此外,投后管理还包括与其他投资者沟通协调、处理企业治理问题等事务。

通过有效的投后管理,帮助被投资企业实现价值提升。

五、退出机制私募股权投资基金最终需要将所投资的企业退出以实现收益。

常见的退出方式包括IPO、并购、股权转让等。

在退出机制的设计上,基金经理会综合考虑市场环境、企业状况和投资者需求等因素,选择合适的退出时机和方式。

退出机制的有效运作是私募股权投资基金实现盈利的关键环节。

六、业绩评估为了评估基金的业绩和风险控制情况,基金经理需要定期进行业绩评估。

业绩评估通常包括收益分析、风险分析、组合分析和客户分析等方面。

通过对历史数据的分析和未来趋势的预测,基金经理可以了解基金的业绩表现和市场竞争力,从而调整投资策略和管理方法,提升基金的长期稳定性和盈利能力。

私募股权投资基金的业务范围

私募股权投资基金的业务范围

私募股权投资基金的业务范围私募股权投资基金作为一种重要的资产管理方式,近年来在全球范围内得到了广泛关注。

它不仅为投资者提供了多样化的投资渠道,还为实体经济提供了重要的资本支持。

本文将从私募股权投资基金的定义、业务范围、运作流程、监管与合规以及我国市场的发展趋势五个方面进行全面解析。

一、私募股权投资基金的定义与分类私募股权投资基金是指通过非公开方式向投资者募集资金,用于进行股权投资、并购投资、创业投资等活动的基金。

根据投资领域和策略的不同,私募股权投资基金可分为以下几类:股权投资、准股权投资、并购投资、创业投资、房地产投资、基础设施投资、母基金投资等。

二、私募股权投资基金的业务范围1.股权投资:私募股权投资基金通过购买企业股权,成为企业股东,分享企业未来的收益和成长。

2.准股权投资:私募股权投资基金投资于企业非公开发行的股票,或在企业上市前投资,以期获得企业上市后的回报。

3.并购投资:私募股权投资基金通过收购企业股权或资产,实现对企业经营的控制,进而提升企业价值。

4.创业投资:私募股权投资基金投资于初创期和成长期的企业,为企业提供资本支持和技术指导。

5.房地产投资:私募股权投资基金投资于房地产市场,包括购买、开发、管理和出售房地产项目。

6.基础设施投资:私募股权投资基金投资于基础设施建设领域,如交通、能源、环保等。

7.母基金投资:私募股权投资基金投资于其他私募基金,实现资产的多元化配置。

8.投资咨询与管理:私募股权投资基金为投资者提供投资咨询、项目筛选、投资决策等一站式服务。

三、私募股权投资基金的运作流程私募股权投资基金的运作流程主要包括:基金设立、基金募集、投资决策、投资执行、投资监控、项目退出等环节。

其中,投资决策和投资执行是基金管理人的核心职责,投资监控和项目退出则是保障投资者利益的关键环节。

四、私募股权投资基金的监管与合规在我国,私募股权投资基金的监管遵循“底线监管”原则,强调对基金管理人行为的规范。

第一讲私募股权投资基金

第一讲私募股权投资基金
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二、股权投资基金在我国的发展
2.3第三阶段(2003-)
市场主导型的私募股权投资基金迅猛发展 主要特点:
• 市场化力量成为主导力量,但这种市场化力量主要来自境外 • 政府在推动本土基金发展仍然是主力军,但不再以创业投资作为唯一
目的 • 出现了契约制和有限合伙制的股权投资基金 • 专业化的投资机构出现,使股权投资产业从其他金融业分离出来,进
民间资本是先发优势 周边地区的竞争 人才能否培养、引入及留住 投资基金产业的发展取决于政策(税收和创业引导) 信息平台的搭建
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四、温州股权投资基金进展情况
4.6下步工作计划:
尽快成立市海外温州人股权投资基金工作委员会; 出台打造世界温州人股权投融资中心政策意见; 设立创业投资引导基金及其管理办法。
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谢谢!
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入了一个全新的发展阶段 • 中国出现了产业投资基金的概念,渤海产业投资基金于06年底设立
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三、温州发展股权投资基金的意义
3.1保稳促调的重要利器 3.2金融服务业的经济增长点 3.3提升城市品位,构建和谐社会的催化剂 3.4规范民间融资行为,防范化解金融风险的有效手段
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四、温州股权投资基金进展情况
2.2第二阶段(1999-2003)
混合型、多形态私募股权投资机构的出现与发展 主要特点:
•政府依然是主要推动力量 •仍然以服务于科技型企业的创业投资为主,内在动力是促进高新技术 产业发展,实施科教兴国战略 •公司制运作,来自市场发展的内在力量开始发挥作用 •政府意识到境内外资本市场的退出渠道的重要性
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四、温州股权投资基金进展情况
4.3 借东风: 市政府能否注资海外温州人股权投资基金? 市政府能否出台相关鼓励及引导政策?

私募股权投资基金募集说明书

私募股权投资基金募集说明书

私募股权投资基金募集说明书尊敬的投资者:感谢您对我们私募股权投资基金的关注与支持。

为了让您更好地了解我们的基金产品,我们特别编写了本募集说明书,详细介绍了基金的运作方式、投资策略、风险控制措施以及收益分配等重要内容。

一、基金概况我们的私募股权投资基金是一种专业的投资工具,旨在通过投资未上市公司的股权,获取长期稳定的投资回报。

基金的募集期限为XX年,募集规模为XX亿元。

基金的投资期限为XX年,投资范围主要包括XX行业的优质企业。

二、投资策略基金的投资策略基于深入的市场研究和风险评估,以寻找具有成长潜力和投资价值的企业为目标。

我们将通过与企业管理层的沟通和尽职调查,选择具备核心竞争力和良好发展前景的企业进行投资。

同时,我们将积极参与企业的战略决策和管理,以提升企业的价值和竞争力。

三、风险控制我们高度重视风险控制,通过建立严格的风险管理体系和投资决策流程,以降低投资风险。

我们将进行全面的尽职调查,评估企业的财务状况、市场前景、竞争环境等因素,并制定相应的风险控制措施。

同时,我们将定期对投资组合进行监测和评估,及时调整投资策略,以应对市场变化和风险挑战。

四、收益分配基金的收益将根据投资比例进行分配,投资者将按照其出资比例分享基金的投资收益。

我们将定期向投资者提供基金的业绩报告和分配情况,确保投资者对基金的运作情况有清晰的了解。

五、退出机制基金的退出机制是投资者关注的重要问题。

我们将根据市场情况和企业发展状况,选择合适的退出时机和方式。

常见的退出方式包括股权转让、上市和并购等。

我们将积极寻找合适的退出机会,以最大化投资者的回报。

六、投资者权益保护我们将严格遵守相关法律法规,保护投资者的合法权益。

我们将建立健全的信息披露制度,及时向投资者提供基金的运作情况和重大事项。

同时,我们将建立投诉处理机制,及时解决投资者的问题和疑虑。

七、风险提示投资股权基金存在一定的风险,包括市场风险、流动性风险和信用风险等。

投资者在决策前应充分了解基金的风险特征,并根据自身的风险承受能力做出明智的投资决策。

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武汉大学经济学硕士,具有15年证券从业经历,先后在上海
万国证券公司基金管理部、君安证券有限公司研究所、人力资源 部、君安证券(香港)有限公司担任领导职位。2000年后先后在 深圳晓扬投资有限公司、深圳今日投资财经资讯有限公司、易方 达基金管理有限公司和招商基金管理有限公司工作,在证券投资 研究、市场营销、投资银行、基金管理等方面均拥有丰富的经验。 现任鹰格投资有限公司董事总裁,公司投资决策委员会成员。
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集合资金信托计划

集合资金信托计划

集合资金信托计划集合资金信托计划,是一种投资工具,旨在通过合并多个投资者的资金,以获得更高的投资回报。

该计划由专业的投资管理者负责管理和运作,以确保投资者的利益最大化。

集合资金信托计划是一种相对较新的投资方式,在中国的金融市场中逐渐受到关注。

该计划的运作方式较为灵活,具有较高的风险分散能力,能够为投资者提供更多的投资选择。

集合资金信托计划通常由信托公司或其他金融机构发起,并通过私募基金的方式向投资者募集资金。

投资者根据自己的风险偏好选择不同的信托计划,并按照一定比例将资金投入到该计划中。

在集合资金信托计划中,投资者的资金将由专业的投资管理者进行配置和管理。

投资管理者通过研究分析市场行情和公司信息,选择合适的投资标的,进行投资组合的构建。

投资者可以根据自己的需求和风险承受能力,选择适合自己的信托计划。

集合资金信托计划的投资标的可以包括股票、债券、基金等各类金融资产。

投资管理者会根据市场情况进行调整和优化投资组合,以追求最佳的投资回报。

投资者可以通过持有该计划的份额来享受投资收益。

集合资金信托计划的运作方式相对灵活,在投资者需要时可以随时申购或赎回份额。

投资者可以根据自己的需要进行操作,增加或减少投资金额。

同时,信托公司会定期向投资者提供投资业绩报告,及时反馈投资情况。

需要注意的是,集合资金信托计划存在一定的投资风险。

投资者在选择信托计划时应审慎评估自己的风险承受能力,并了解相关的投资风险提示。

此外,投资者还应了解该计划的费用和管理规则,以便做出明智的投资决策。

总之,集合资金信托计划是一种投资多元化的工具,可以帮助投资者更好地进行资产配置和风险管理。

投资者在选择信托计划时应根据自己的需求和风险承受能力,选择合适的计划,并密切关注投资情况,做出及时的调整和决策。

私募基金与信托的区别有哪些

私募基金与信托的区别有哪些

方法/步骤
私募基金的资金主要运用于证券市场, 而信托资金运用的范围更广一些。
参考资料:集合资金信托
集合资金信托是指信托投资公司办理资金信托业务时可以按照要求,为委托人单独管理信托资金, 也可以为了共同的信托目的,将不同委托人的资金集合在一起管理,这种资金信托方式称为集合 资金信托。
参考资料:证券投资信托
方法/步骤
私募基金是私下或直接向特定群体募 集的资金。
方法/步骤
信托是一种财产管理制度,是由财产 所有人将财产转移,或设定与管理人。
方法/步骤
使管理人为一定之人的利益或目的为 管理或处分财产。
方法/步骤
一般来说信托公司都由一定规模的真 实的资本金组成。
方法/步骤
对于未能履行受托人义务而给受益人 造成损害的要用自有资金进行赔偿。
私募基金与信托的区别有哪些
参考资料:私募股权投资
Private Equity(简称“PE”)也就是私募股权投资,从投资方式角度看,是指通过私募形式 对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制, 即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
内容介绍
随着人们理财观念的提升,越来越多的人开始理财,其中基金和信托是投资者的重点。那么你知 道私募基金与信托的区别有哪些吗?一起来看看吧。
证券投资信托是一种别开生面的信托服务业务,它让信托企业得以集中众多客户的资金,投入到 多种有价证券中。就像一个魔法师,它将信托基金投资变为一种独特的艺术,买入各类上市的有 价证券,然后巧妙地编织出一个总的单位,再将其分割成无数个小单位。这一切都只为了给投资 者带来福音,让他们日后在需要转让时,能够得到信托经营公司的收购。
参考资料:信托型私募股权基金税收政策浅析

私募股权基金的三种模式(新)

私募股权基金的三种模式(新)

私募股权基金的三种模式一、有限合伙制与公司制、信托制私募股权基金的制度比较在国内,PE(私募股权投资)业务是一个全新的领域,采取什么样的公司制度开展PE业务,具有不同的优劣利弊。

从国外看,PE业务的开展可以采用投资公司制、有限合伙制、信托制等多种模式。

但这里所说的投资公司不同于现存的中国投资公司,它是指美国等西方国家投资公司有关法律确立的投资公司,也就是我们常说的公司型基金,这类基金几乎都是以公募方式运作的。

中国的《公司法》只包含对有限责任公司和股份公司的规范,并不包括对于这类公司型基金的规范,但目前在国内,这种以有限责任形式存在的公司,具有可操作性。

因此,中国PE可行的公司制度模式实际上只有三种:合伙制、公司制和信托制。

目前,在许多开展PE业务的私募基金和风险投资基金中,大多采用的是合伙制,而信托公司是有限责任公司制。

对此,许多信托公司业内人士认为,有限责任公司制的信托公司与合伙制的私募基金和风险投资基金比较,其激励机制相差很远,因此,以信托公司现有的有限责任公司制开展PE业务并不是最好的模式.实际上,以不同的模式开展业务利弊也各不相同.在合伙制模式中,资产管理机构(或团队)设立投资顾问有限公司,从事直接投资的资产管理业务,其中投资顾问公司以普通合伙人身份发起设立有限合伙企业(基金),承担无限责任,基金的其他普通投资人担任有限合伙人,承担有限责任。

有法律界人士表示,该模式的优点是合伙制企业按照相关法律无该企业层次的所得税纳税义务;该模式的缺点首先是国内《合伙企业法》刚颁布实施,企业注册时候经常遇到有关管理部门的审查障碍;其次是合伙人的诚信问题无法得以保障。

中国目前并没有建立自然人的破产制度,逃废债务的情况非常普遍,所谓的承担无限责任,在实践中根本无从落实。

因此,一般合伙人侵害投资者利益的问题难以解决。

再次,税收法规配套不全,实施难度大。

(一)有限合伙制、公司制及信托制比较(二)合伙制与信托制组织结构的比较(1)《合伙企业法》下有限合伙制私募股权基金的基本结构(2)单一的信托模式(参与型).信托公司通过向合格投资者发行集合信托计划募集资金构建私募股权投资基金,并将资金投资于被投资企业。

私募股权基金的六大运作模式解析

私募股权基金的六大运作模式解析

金斧子财富:金斧子财富:二、信托制信托制私募股权投资基金,也可以理解为私募股权信托投资,是指信托公司将信托计划下取得的资金进行权益类投资。

其设立主要依据为《信托法》(2001年)、银监会2007年制定的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》(简称“信托两规”)、《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》(2008年).信托制私募股权投资基金,实质是通过信托平台发起新的信托计划,并将信托计划募集到的资金进行相应的信托直接投资。

?采取信托制运行模式的优点是:可以借助信托平台,快速集中大量资金,起到资金放大的作用;但不足之处是:目前信托业缺乏有效登记制度,信托公司作为企业上市发起人,股东无法确认其是否存在代持关系、关联持股等问题,而监管部门要求披露到信托的实际持有人。

三、有限合伙制有限合伙制私募股权基金的法律依据为《合伙企业法》(2006年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2006年)以及相关的配套法规。

按照《合伙企业法》的规定,有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立,由至少一个普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成。

普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任,而有限合伙人不执行合伙事务,也不对外代表有限合伙企业,只以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。

?同时《合伙企业法》金斧子财富:金斧子财富: 规定,普通合伙人可以劳务出资,而有限合伙人则不得以劳务出资。

这一规定明确地承认了作为管理人的普通合伙人的智力资本的价值,体现了有限合伙制“有钱出钱、有力出力”的优势。

而在运行上,有限合伙制企业,不委托管理公司进行资金管理,直接由普通合伙人进行资产管理和运作企业事务。

?采取有限合伙制的主要优点有:(1)财产独立于各合伙人的个人财产,各合伙人权利义务更加明确,激励效果较好;(2)仅对合伙人进行征税,避免了双重征税。

四、“公司有限合伙”模式“公司有限合伙”模式中,公司是指基金管理人为公司,基金为有限合伙制企业。

集合资金信托计划

集合资金信托计划

集合资金信托计划
集合资金信托计划是组合客户的钱入股,一次性投资,锁定期后获取收益的金融投资产品,由一组客户的资金共同投资管理。

它有着丰厚的收益和可控的风险,是金融市场上理想的投资产品,获得了广大投资者的青睐。

集合资金信托计划投资时,客户的资金会存入指定的公股的投资风险控制基金或银行,被赋予投资风险控制主体的信任和共同承担风险的责任,因此投资者的资金安全有保障。

同时,集合资金信托计划的投资者还有投资专业团队的协助,实行科学合理的投资策略,共同应对投资风险,帮助投资者获得资金收益,使投资增值。

集合资金信托计划分为定期、浮动以及固定期限三种。

定期信托计划,投资者在指定的期限内定期购买,收益丰厚,但是也是要承担的时间限制的风险;浮动信托计划,投资者在期限内随时投入,投资者获得的收益会稍低,但是可以调整资产配置;固定期限信托计划,投资者在指定的期限内有一定投资金额,它可以更好地抗风险,获得较高的收益。

集合资金信托计划具有一定的投资门槛,既有较高的最低投资金额,又有投资者承担短期风险的约定,所以只有投资者有一定的资金条件,才能参与固定投资,确保投资的可持续性。

虽然集合资金信托计划具有一定的风险,但由于投资者可以转移部分风险,从而取得投资者所期望的收益。

总之,集合资金信托计划是理财市场上应用较多样的投资产品,由一组投资者共同投资,因此投资者的资金投资风险可以有效控制,既可以较低的风险,也有可能获得较高的收益。

它不仅能有效控制投资风险,还可以实现投资者的盈利,是投资者理想的投资产品。

私募股权投资基金的业务范围

私募股权投资基金的业务范围

私募股权投资基金的业务范围私募股权投资基金是指由专业的私募股权投资基金管理人成立,通过募集有限合伙成员出资组建的,面向特定投资者募集资金,进行股权投资的基金。

私募股权投资基金的业务范围相对较广,包括以下几个方面:1.股权投资:私募股权投资基金的主要业务是通过股权投资的方式获取投资回报。

股权投资主要涉及对上市公司、未上市公司以及其他形式的企业进行股权收购、增资扩股等操作。

基金管理人会对潜在投资标的进行尽职调查和评估,以确定投资的价值和潜在风险。

2.资产管理:私募股权投资基金在进行股权投资的同时,也会对所持有的投资进行积极的资产管理。

资产管理包括对被投资企业的财务、运营、战略等方面进行管理,以提高企业价值和投资回报。

3.基金管理:私募股权投资基金需要对基金的募集、投资和退出等方面进行全面的管理。

基金管理包括募集资金、投资决策、风险管理、投后管理等环节。

基金管理人需要根据投资者的需求和市场情况进行投资组合的调整和优化,以提高基金的综合业绩。

4.公司重组:私募股权投资基金还可以通过参与企业的重组并提供必要的资金支持,推动企业的战略转型和业务整合。

重组包括企业并购、资产重组、债务重组等,旨在优化企业资源配置,提高企业竞争力和价值。

5.股权退出:私募股权投资基金的最终目的是实现对投资的退出,并通过股权转让、上市、再投资等方式实现投资回报。

股权退出需要在投资期限内选择合适的时机和方式,以最大化投资回报。

此外,私募股权投资基金还可以根据市场需求和投资策略开展其他业务,如债权投资、房地产投资、衍生工具交易等。

但无论从基金管理人的规模、经验还是投资者的适配程度来看,股权投资仍然是主要的业务范围。

总而言之,私募股权投资基金的主要业务范围涵盖股权投资、资产管理、基金管理、公司重组和股权退出等方面,旨在提供优质的股权投资机会和综合的资产管理服务,实现投资者的长期价值增长。

集合资金信托计划

集合资金信托计划

集合资金信托计划集合资金信托计划是一种特殊的信托计划,通常由专业信托公司或金融机构发起和运作。

该计划的主要目的是为一组投资者集中资金,然后由专业管理团队进行有效的投资,以实现最大化的收益。

在这个计划中,投资者作为受益人享有信托财产的收益。

集合资金信托计划的运作方式集合资金信托计划通常由信托公司发起,并向潜在投资者发行信托份额。

投资者可以通过购买这些信托份额来参与该计划。

信托公司负责管理和投资这些资金,以实现投资组合的最佳回报。

在管理资金方面,信托公司通常会设立专门的管理团队,负责制定投资策略、选择投资标的和监督投资组合的表现。

他们会根据投资目标和风险偏好来调整资产配置,以确保投资组合的持续增长和风险控制。

投资者可以根据自己的财务需求和风险承受能力选择参与不同类型的集合资金信托计划。

有些计划可能专注于固定收益投资,而另一些可能更注重股票或其他资产类别的投资。

集合资金信托计划的优势集合资金信托计划具有以下几个优势:分散投资风险由于集合资金信托计划会将资金投资于多种不同的资产中,投资者可以实现投资风险的有效分散。

即使某些资产表现不佳,其他资产的优势也可以帮助平衡整个投资组合的风险。

专业管理由于信托公司的专业管理团队负责投资组合的管理,投资者无需自己研究市场和投资,可以借助专业团队的专业知识和经验获得更好的投资回报。

透明度和流动性集合资金信托计划通常具有良好的透明度,投资者可以随时查询其投资组合的情况和表现。

此外,由于信托份额可以在二级市场自由买卖,投资者在需要资金时可以相对较容易地变现。

集合资金信托计划的风险尽管集合资金信托计划具有众多优势,但也伴随着一定的投资风险:市场风险集合资金信托计划的投资表现受到市场波动的影响,特别是在经济不稳定或金融动荡的情况下,投资组合可能面临较大的价值波动风险。

管理风险尽管信托公司会设立专业的管理团队,但管理团队的投资决策可能会出现偏差,影响整个投资组合的表现。

流动性风险有些集合资金信托计划可能面临流动性风险,即在需要变现时,由于二级市场上的交易受限,投资者可能无法按时变现。

私募股权投资基金的主要内容

私募股权投资基金的主要内容

私募股权投资基金的主要内容
私募股权投资基金(Private Equity Fund)是一种由一些有高风险、高收益的企业项目或资产所组成的基金,通常由少数几个投资者通过非公开方式进行投资。

私募股权投资基金的主要内容包括以下几个方面:
1. 基金筹集:基金管理人会向特定的投资者发行基金份额,并筹集资金用于投资。

2. 投资决策:基金管理人通过对潜在投资项目的尽职调查和评估,确定是否将基金的资金投入这些项目中。

3. 股权投资:如果基金管理人决定投资某个项目,他们通常会以股权的形式进行投资,在公司中持有一定比例的股份。

4. 监督管理:基金管理人会定期监督管理所投资的公司,确保其符合预期目标,并协助公司解决发展过程中遇到的问题。

5. 退出机制:一旦被投资的公司实现了预期目标,基金管理人会考虑退出投资,获取资本回报。

退出机制通常包括出售股权、上市、并购等手段。

总之,私募股权投资基金的主要内容就是通过筹集资金,投资于高风险高收益的企业项目或资产,并在监督管理和退出机制等方面进行有效的管理与运作,以获取更高的资本回报。

私募股权投资基金的业务范围

私募股权投资基金的业务范围

私募股权投资基金的业务范围摘要:一、私募股权投资基金的概念及特点二、私募股权投资基金的业务范围三、私募股权投资基金的投资方式及对象四、私募股权投资基金的发展现状及趋势正文:一、私募股权投资基金的概念及特点私募股权投资基金,简称PE,是指通过非公开方式向投资者募集资金,主要用于投资非上市公司的股权或非公开交易上市公司的股权的一种基金。

私募股权投资基金的特点包括:投资者门槛较高,通常需要具备一定的资产规模和风险承受能力;基金管理人具有较强的专业性和投资经验;投资周期较长,通常需要3-10 年;投资回报率较高,但风险也相对较大。

二、私募股权投资基金的业务范围私募股权投资基金的业务范围主要包括以下几个方面:1.投资非上市公司股权:私募股权投资基金可以投资于未上市企业的股权,帮助企业实现规模扩张和价值创造。

2.投资上市公司非公开发行的股票:私募股权投资基金可以参与上市公司非公开发行的股票认购,从而实现对上市公司的投资。

3.投资可转换债券和可交换债券:私募股权投资基金可以投资于市场化和法治化债转股,以及非公开发行或交易的可转换债券和可交换债券。

4.投资基金份额:私募股权投资基金可以投资于其他股权投资基金的份额,实现基金间的合作与资源共享。

5.其他投资标的:私募股权投资基金还可以根据投资者的约定,投资于其他资产,如股票、债券、期货、期权等。

三、私募股权投资基金的投资方式及对象私募股权投资基金的投资方式主要包括以下几种:1.创业投资:私募股权投资基金投资于创业企业的股权,帮助企业发展壮大。

2.并购投资:私募股权投资基金通过收购和整合企业,实现价值提升。

3.成长基金:私募股权投资基金投资于成长期的企业,帮助企业实现规模扩张和价值创造。

4.夹层基金:私募股权投资基金投资于企业中后期,提供资金支持以实现企业扩张和盈利。

5.市场化和法治化债转股:私募股权投资基金投资于市场化和法治化债转股项目,帮助企业减轻债务负担,实现价值提升。

集合资金信托计划

集合资金信托计划

集合资金信托计划
集合资金信托计划是一种投资工具,其基本原理为通过
汇集多个投资者的资金,将这些资金投入多种资产中,以实现风险分散和收益最大化的目标。

在这种信托计划中,信托公司扮演着汇集资金、投资管理以及风险控制等角色,而投资者则享受以低门槛、低成本的方式参与多元化投资的机会。

与投资基金不同的是,集合资金信托计划通常由一家信
托公司发行和管理,而不是由多家管理公司协同投资。

此外,集合资金信托计划通常没有义务在特定时间内回购投资者的股份,因此与具备流动性的投资工具相比,其风险水平可能更高。

由于集合资金信托计划扮演了“汇集者”的角色,其主
要投资策略通常是以多样化的方式,包括但不限于股票、债券、商品及房地产等标的。

这样一来,对于个体投资者而言,他们不仅可以通过简单、低成本的途径参与到多样化的投资中,还能够享受到由专业投资人士进行的高效风险控制和投资管理。

与个股或债券持有相比,集合资金信托计划具有更加广泛、全球化的投资机会。

在全球范围内,越来越多的投资者开始参与信托计划的投资,以获得更加多元化的收益。

尽管集合资金信托计划在某些情况下可以为投资者提供
强大的策略优势和投资管理,但也受到市场冲击或其他风险的影响。

因此,在参与该类投资之前,投资者应该了解自己的风险承受能力,以及对信托计划的基本结构、策略和资产组合的理解程度,以保护其投资安全。

综上所述,集合资金信托计划可以提供低门槛、低成本
和全球化的多元化投资机会。

尽管在某些情况下存在一定程度的风险和不确定性,但在长期投资的视角下,该类投资仍然有助于实现资产增值的目标。

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XX信托•私募股权投资基金集合资金信托打算
业务概要
一、业务模式要点
1、信托名称:
XX信托•私募股权投资基金集合资金信托打算
2、信托规模:
可能总规模不超过30亿元,受托人能够分期募集,首次募集规模不低于5亿元。

其中由一般投资者认购的受益权占信托募集规模的80%,XX 集团及投资顾问认购其余20%受益权(其中XX集团认购10%,投资顾问认购10%),并承诺在信托存续期内不赎回、不转让。

3、信托期限:
2年,信托打算期限满2年时,经与投资顾问协商同意,受托人能够依照实际情况决定是否延长信托打算期限,延期的时刻不得超过2年。

4、托付人及受益人:
集合信托打算投资者(认购金额单笔不低于100万元,最高不超过2亿元)
5、受托人:
XX信托股份有限公司
6、投资顾问:
天津XX股权投资基金治理有限公司
7、运作形式:
本集合信托打算成立后,由受托人成立有限责任公司,并以该公司为主体进行对外投资。

由投资顾问负责推举投资项目,受托人负责投资执行。

投资顾问负责项目的选择和调查、向受托人提交投资项目、协助受托人执行投资,并负责项目的投后治理和投资退出的全程运作。

8、投资方向:
信托资金用于组建公司型的产业投资基金,以基金参股、收购目标企业股权或目标资产,通过将目标公司优质资产打包装入上市公司为盈利方式,目标资产要紧定位于具备增值潜力的旅游景区、酒店、旅游服务等私募股权相关设施。

9、退出方式:
以注入上市公司为要紧目标。

其他退出方式包括但不限于目标公司股权、目标资产的出售转让。

10、受益人预期权益:
1)优先级受益人在2年的信托期限内享受每年11%的年化收益率,每年9月份分配收益。

2)信托打算延期2年的,在延期的2年期间,接着持有的优先级受益人可享受13%的年化收益率,每年9月份分配收益。

3)如信托期限期满时,信托打算未完成将资产注入上市公司目标的,则劣后级受益人全部受让优先级受益人的信托权益(即由劣后级受益人回购优先级受益人的持有份额,以确保优先级受益人的本金)。

4)如信托打算完成注入上市公司目标且信托打算收益大于固定收益率(信托期限2年时为年11%,信托期限延长2年时为年13%)时,优先级受益人按超额收益(超过11%或13%的部分)的20%享受浮动收益。

11、信托酬劳:
受托人收取信托酬劳分为固定+浮动,以信托财产承担。

1)固定酬劳,信托规模的2%/年,每信托年度收取一次;
2)浮动酬劳,当信托打算到期,收益率大于固定收益率时,按照超额收益(超过固定收益率的部分)的20%收取浮动酬劳。

信托打算到期后一次性收取。

12、治理费用:
投资顾问收取治理费用分为固定+浮动,以信托财产承担。

1)固定治理费用,信托规模的0.5%/年,每信托年度收取一次;
2)浮动治理费用,当信托打算到期,收益率大于13%时,按照超额收益(超过13%部分)的20%收取浮动治理费。

信托打算到期后一次性收取
13、保管费用:
以信托财产承担,按0.1-0.2%/年支付给保管银行。

14、推介费用:
以信托财产承担,按推介规模的3%一次性支付给各推介渠道。

二、流淌性安排
1、灵活的信托期限:
信托打算的期限采取2+2机制。

即受益人持有信托打算的期限为2年,每年按11%的年化收益率提取收益;2年期满,经受托人与投资顾问协商一致,信托打算延长可2年,在此2年内,优先级受益人每年享有13%的年化收益率。

2、通过金融产品交易平台挂牌转让:
包括天津金融资产交易所和北京金融资产交易所。

三、信用增级措施
1、XX集团及投资顾问按信托规模20%的比例认购受益权。

2、XX集团承诺对受益人的本金和约定的收益率提供担保;信托打算每年向受益人支付收益;如信托打算期限届满不能完成注入上市公司的目标,XX集团承诺按向受益人购买信托受益权。

3、XX集团就上述事项作出承诺。

四、投资治理机制
1、受托人组建信托打算投资决策委员会,负责制订投资建议。

投资决策委员会由5人组成,受托人委派3人,外部专家2人,投资决策需经投资决策委员会全体委员一致同意后方可实施;
2、投资顾问负责向投资决策委员会提出投资建议,投资建议包括拟投资的项目、数量、比例、价格(范围)、时刻、持有时刻、退出打算安排等。

投资顾问应对投资项目和目标公司进行筛选、初步审查、立项、尽职调查,协助受托人进行投资,进行投资后的跟踪治理、制订退出安排打算等;
3、投资决策委员会对投资顾问提交的投资建议进行审议,并形成投资方案,向受托人提交;
4、受托人对投资决策委员会提交的的投资方案进行合规性审核,在不违反相关约定的前提下由受托人按照该投资建议进行操作;
5、如受托人经审核发觉投资决策委员会提交的投资方案有违反相关法规、资金信托合同的约定,可拒绝执行该投资方案,并及时书面通知投资决策委员会和投资顾问。

6、投资顾问同意受托人的托付,对投资项目全程跟踪服务,包括项目尽职调查、实施投资、投资后治理、实施退出打算等。

五、信托打算投资策略
收购市场上被低估的具有巨大增值潜力私募股权相关设施
(包括但不限于酒店、旅游设施等)进而对事实上施资本、治理以及结构重组,改善目标资产的治理与运营,实现目标资产的价值制造与提升,并在其增值后出售或上市获利。

原则上要求在决策和治理上操纵被投资项目和被投资企业,以便为被投资项目/企业提供增值服务。

1.收购持有高端酒店物业
要求是一、二线都市核心地理位置、能提供稳定现金流的高端酒店。

高端酒店的平均GOP在30%左右,此类酒店每年能提供稳定的现金流,资产的保值升值能力也专门强。

2.收购改造市场低估的酒店物业
拟收购市场上价值被低估的酒店,包括缺乏品牌、运营成本过高、网点单一、缺乏规模效应的酒店。

针对上述三类酒店可利用XX酒店集团的平台资源,输入品牌和治理,利用统一的采购体系和人才培养模式降低成本、通过一体化的酒店网络协同效应提升酒店的内部价值。

实现价值后,出售给其他投资者,或通过资本市场退出。

3.短期酒店资金拆借
此项投资要紧是在风险可控的条件下,对原酒店产权方提供有抵押的短期借贷融资行为,如借款方资金状态良好,则可直接获利;若一时资金紧张,能够较低折扣将抵押酒店收入项目池。

六、信托打算拟投项目简介
(一)广州XXX酒店
1、概况
广州XXX酒店与广州天誉大厦,位于广州市最繁华的天河CBD社区,紧邻广州市地标建筑中信广场。

酒店大厦楼高45层,地上40层,地下5层,建筑面积13.3万平方米。

Westin是喜达屋酒店集团旗下的高端品牌,广州Westin酒店具有物业升值空间大、盈利能力强、现金流充裕等特点,从2007年5月营业以来,迅速成为广州高星级酒店业的标杆,酒店出租率及平均房价都位居行业榜首,该公司在2007、2008年度物业价值曾经高达30亿元以上。

酒店为超五星级,客房数量446间2010年出租率96.49%;天誉大厦系集现代办公、金融服务、商务服务为一体的甲级办公楼,出租率高。

除了17-22 层已出售外,写字楼面积为3.18万平方米,出租率约88%,另有商服8608平方米。

大厦物业治理公司为第一太平戴维斯。

2、项目公司信息
广州XXX有限公司,注册资本:8.6亿元。

公司股权结构:XX酒店(控股)集团有限公司持股100%。

3、公司财务状况
(1)2010年资产负债情况
总资产25.62亿元,负债12.5亿元,所有者权益13.1亿元。

(2)最近三年盈利状况
2010年经营收入3.25亿元,净利润6951万元
2009年经营收入2.67亿元,净利润7552万元
2008年经营收入4.83亿元,净利润1.19亿元
(3)酒店物业资产评估值
2010年评估值25.6亿元
(4)资产抵押状况
银行贷款10.5亿元
(5)与XX集团内部资金往来情况
关联单位往来款项共计7772万元,占其他应付款总额的85%。

4、其他情况讲明
2009年9月XX酒店控股以11亿元净价款收购广州城建天誉公司100%股权。

(二)广州XX酒店
1.概况
位于广州三元里,五星级,客房数300间,占地面积2.6万m2,建筑面积4.3万m2,
2.项目公司信息
项目公司为广东XX有限公司,注册资本8.56亿元。

公司股权结构:天津XX信托持有广东XX有限公司81.38%股权,XX酒店控股集团持有16.76%股权,XX酒店集团持有1.86%股权。

3.公司财务状况
(1)2010年资产负债情况
总资产15.32亿元,负债7.87亿元,所有者权益7.45亿元。

(2)最近三年盈利状况
2010年经营收入3770万元,净利润1453万元
2009年经营收入3937万元,净利润1393万元。

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