杜邦分析法的局限以及加入现金流量表的改进
杜邦分析法的局限性及其改进研究
杜邦分析法的局限性及其改进研究摘要：杜邦分析法是现代企业管理所需要使用的重要方法，能够综合展现企业的财务状况，给后续企业发展提供较好支持。
但随着时代变迁，传统杜邦分析法也表现出了较多局限性，越来越无法满足企业的实际需求。
本文阐述了杜邦分析法的发展背景与应用现状，接着结合行业环境分析了杜邦分析法在实际应用过程中的具体局限性，并明确了杜邦分析法的改进方向与内容，最后从积极转变财务管理理念、优化财务管理制度、构建智慧财务新体系、引进与培养高素质人才等方面，探讨了改进以后杜邦分析法的有效应用策略。
关键词：杜邦分析法；局限性；现金流量；智慧财务引言传统杜邦分析法主要根据利润表和负债表中的相关数据进行综合分析，帮助企业管理者掌握企业的财务数据，促进企业的长远发展。
但随着我国社会经济的快速发展，传统杜邦分析法在实践应用过程中也表现出了显著的局限性，需要进行更新与改进。
这是因为传统杜邦分析法涉及的指标内容比较单一，无法应对企业的复杂环境，很难给企业提供战略发展支持。
在这种情况下，就有必要针对杜邦分析法的局限性展开深入研究，着力于探索新时代背景下杜邦分析法的改进策略。
一、杜邦分析法的发展背景与应用现状杜邦分析法是杜邦公司设计的，将权益净利率作为核心指标，展开分析了营业净利率、权益乘数、总资产周转率等指标，综合评定企业的财务情况。
这套财务分析方法可以从营运、盈利、负债等多个层面考量企业的财务现状，具有较强的系统性与层次性，使得企业的利益相关者可以清晰掌握现阶段的财务状况，在此基础上做出科学合理的管理决策，推动企业的长远发展[1]。
目前杜邦分析法在各行各业都已经取得了广泛的应用，并且应用效果也比较显著。
对于企业来说，在使用了杜邦分析法以后，可以整合企业的内外部资源情况和动态环境，实现利益最大化。
特别是综合评定多种指标，可以找到企业现阶段经营过程中存在的问题，在后续发展中进行针对性调整，切实提高企业的经营效益。
除此之外，企业通过使用杜邦分析法也可以实现财务指标的精细化分析，提取关键性决策指标，给后续企业的战略发展提供必要的决策支持。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进杜邦分析法是一种相对传统的财务管理分析方法，其主要应用于公司的财务管理中。
通过该分析方法，可以将公司的财务状况简单明了地呈现出来，帮助公司了解自身的财务状况，从而改进自身的财务运营。
然而，杜邦分析法在财务管理应用中也存在着一些局限。
首先，杜邦分析法过度依赖财务数据，而忽略企业的市场环境和经营策略。
其次，该方法对于不同行业的公司进行比较时，存在不公平性，因为不同行业的公司在盈利能力、负债结构、资产配置等方面存在较大的差异。
此外，杜邦分析法还存在数据精确度、时间限制及样本代表性等问题。
因此，为了进一步提高财务管理应用效果，有必要针对杜邦分析法的局限性进行改进。
具体而言，可以采取以下方案：1.综合运用多种分析方法：在进行财务分析时，不仅可以采用杜邦分析法，还可以结合其他分析方法，如SWOT分析、市场营销分析等。
以此来获取更加全面和准确的财务信息和市场信息，有利于企业进行全面的经营决策。
2.开发更加有效的评价指标：杜邦分析法在财务评价时，采用四个基本指标，分别为净资产收益率、资产收益率、资产周转率和资本结构。
但是，这些指标均不能真实反映企业的财务状况。
因此，需要对这些指标进行补充或者改进，使其更能准确地衡量企业的财务状况。
3.开发行业特定的财务分析方法: 不同行业的公司在盈利能力、负债结构、资产的配置，以及市场环境等方面存在不同的特点，因此需要对这些行业设计特定的财务分析方法。
通过根据各行业的特色，调整财务指标的权重，得出更加符合实际情况的结果，使得分析更为客观准确。
总之，杜邦分析法是财务管理中一个有用的分析方法，但是其也存在局限性。
我们需要根据不同情况，在运用该方法的基础上，进行改进和完善，使其更加符合实际情况，更好地指导企业发展。
杜邦财务分析体系改进探讨引入现金流量指标
杜邦财务分析体系改进探讨引入现金流量指标一、本文概述随着经济的不断发展，财务分析在企业决策中的作用日益凸显。
杜邦财务分析体系作为一种经典的企业财务分析工具，通过分解企业的净资产收益率，揭示了企业盈利能力的内在逻辑。
然而，传统的杜邦财务分析体系主要关注企业的利润表，忽略了现金流量表的重要性。
本文旨在探讨杜邦财务分析体系的改进，通过引入现金流量指标，使财务分析更加全面、准确，为企业的决策提供更有价值的参考。
文章首先回顾了杜邦财务分析体系的发展历程和基本原理，分析了其优点和不足。
接着，文章详细阐述了现金流量指标在财务分析中的重要性，包括反映企业现金流入流出情况、评估企业偿债能力、预测企业未来发展等方面。
在此基础上，文章提出了在杜邦财务分析体系中引入现金流量指标的具体方法，包括构建现金流量比率和现金流量杜邦分析模型等。
本文的研究不仅对完善杜邦财务分析体系具有重要意义，也为企业决策者提供了更加全面、准确的财务分析工具。
通过引入现金流量指标，企业可以更加深入地了解自身的经营状况，及时发现潜在风险，制定更加合理的经营策略。
本文的研究也有助于推动财务分析领域的理论创新和实践发展。
二、杜邦财务分析体系的核心内容与局限性杜邦财务分析体系是一种广泛应用于企业财务状况评估的经典方法，其核心内容是通过分解企业的净资产收益率（ROE）来深入剖析企业的盈利能力、资产运营效率和财务杠杆作用。
杜邦分析法的基本公式为：净资产收益率 = 销售净利率×资产周转率×财务杠杆比率。
这一公式将企业的盈利性、资产管理和财务杠杆三个关键方面紧密联系起来，为投资者和管理者提供了一个全面、系统的财务分析框架。
然而，尽管杜邦财务分析体系在财务分析领域具有重要地位，但其也存在一定的局限性。
杜邦分析体系主要关注历史财务数据，对于未来的预测和趋势分析能力有限。
该体系主要依赖于财务报表数据，而对于非财务指标如市场份额、客户满意度等则缺乏考量，这可能导致分析结果的片面性。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进一、杜邦分析法简介杜邦分析法是一种常用的财务分析工具，它通过将资产负债表和利润表中的各项指标进行分解和分析，从而揭示了企业财务绩效的各项关键驱动因素。
杜邦分析法由美国化工巨头杜邦公司于20世纪初首次提出，被广泛应用于企业财务管理领域。
该方法将企业的资产回报率（ROA）分解为净利润率（Net Profit Margin）和总资产周转率（Total Asset Turnover）两个部分，进而揭示了企业经营绩效的重要影响因素，为企业管理者提供了一个清晰的财务绩效评估框架。
二、杜邦分析法的局限虽然杜邦分析法在财务分析领域有着较为广泛的应用，但是在实际使用中也存在着一些局限性，具体表现在以下几个方面：1. 难以分辨公司内部因素和外部因素的影响杜邦分析法虽然可以分解企业的资产回报率为净利润率和总资产周转率两个部分，但是它无法直接区分企业绩效的各个影响因素是内部因素还是外部因素所致。
在实际应用中，企业的经营绩效往往受到了来自市场竞争、行业环境、宏观经济形势等外部因素的影响，这些因素并不是企业内部可以直接控制和改变的，因此杜邦分析法无法提供对这些外部因素的清晰分析和评估。
2. 忽视了时效性和动态性的影响杜邦分析法所分解的净利润率和总资产周转率只是企业在特定时点的财务指标，它忽视了企业财务绩效的时效性和动态性的影响。
由于市场竞争和行业环境的不断变化，企业的财务绩效也在不断发生变化，而杜邦分析法无法对这些动态变化进行充分的考量和分析，从而限制了其在实际应用中的有效性。
3. 可能导致过分简化和误导性结论杜邦分析法是一种较为简单的财务分析工具，它将企业的资产回报率分解为两个部分进行分析，可能会导致过分简化和误导性的结论。
在实际应用中，企业的经营绩效受到了多方面因素的影响，而杜邦分析法无法充分考虑和综合这些多方面因素的作用，因此可能会导致对企业绩效的误判和误导。
三、杜邦分析法的改进针对杜邦分析法在财务管理应用中存在的局限性，可以从以下几个方面对其进行改进，以提高其在实际应用中的有效性和准确性：1. 引入综合评价指标为了克服杜邦分析法不能充分考虑企业经营绩效的多方面因素的限制，可以考虑引入综合评价指标，将企业的财务绩效进行多维度的综合评价。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进1. 引言1.1 杜邦分析法概述杜邦分析法是一种被广泛应用于财务管理领域的分析方法，它通过将企业的财务指标拆分为不同的部分，揭示了企业盈利能力和资产利用效率等关键因素之间的关系。
杜邦分析法的核心思想是将企业的综合业绩拆解为净利润率、总资产收益率和资产负债率三个部分，并通过这些指标的综合分析来评估企业的财务状况。
通过杜邦分析法，公司管理者可以更清晰地了解公司的盈利状况和资产利用效率，从而找出改进的方向。
杜邦分析法还可以帮助投资者更准确地评估公司的价值，从而做出更有针对性的投资决策。
在财务管理中，杜邦分析法被广泛应用于公司的绩效评估、财务比较、风险管理等方面，成为了一种重要的分析工具。
杜邦分析法通过将财务指标分解和分析，为企业管理者和投资者提供了更全面、更深入的财务信息，帮助他们更好地理解企业的财务状况和运营效率。
在当今竞争激烈的商业环境中，杜邦分析法的应用具有重要的意义，可以为企业的发展提供有力的支持。
1.2 杜邦分析法在财务管理中的重要性杜邦分析法可以帮助管理者对公司的绩效进行深入分析。
通过将公司的综合绩效指标拆解为利润率、资产周转率和资本结构三个组成部分，管理者可以清晰地了解每个指标对绩效的贡献程度，发现存在的问题和潜在的改进空间。
杜邦分析法可以帮助管理者进行比较分析。
通过比较不同时间段或不同公司的杜邦分析结果，管理者可以发现公司在利润率、资产周转率和资本结构方面的优势和劣势，从而及时调整战略方向，提高公司的绩效水平。
杜邦分析法可以帮助管理者进行预测分析。
通过对公司三个关键指标的趋势进行分析，管理者可以预测公司未来的盈利能力、资产利用效率和财务稳定性，为公司的未来发展制定相应的战略规划。
杜邦分析法在财务管理中发挥着重要的作用，帮助管理者全面了解公司的财务状况，为公司的未来发展提供有力支持。
2. 正文2.1 杜邦分析法的局限性1. 局限一：依赖于历史数据杜邦分析法主要依托历史数据进行计算和分析，但历史数据并不能完全代表未来的发展趋势。
杜邦分析法的局限以及加入现金流量表的改进
杜邦分析法的局限以及加入现金流量表的改进第一篇：杜邦分析法的局限以及加入现金流量表的改进杜邦分析法的局限以及加入现金流量表的改进杜邦财务分析体系是一种综合分析方法，它把各种财务比率结合了起来，对全面了解公司有较强的实用性。
它利用相互关联的财务指标对营运能力、偿债能力以及盈利能力等进行综合的分析和评价。
这种方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。
杜邦财务分析体系如下：（数据来自时代新材[600458]2006年度财务数据）（一）杜邦财务分析的基本思路是：1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。
资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
(二)杜邦财务分析体系反映的主要财务比率及其相互关系：权益净利率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×总资产周转率权益乘数=1/（1－资产负债率）因此：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×（1/（1－资产负债率））从以上公式中可以看出，决定净资产率高低的因素有三个：销售净利率、总资产周转率和资产负债率。
浅谈杜邦分析法的不足与改进-论文.doc
目录摘要 (I)Abstract (II)第一章杜邦分析法的简介 (1)1.1 杜邦分析法的简史 (1)1.2 杜邦分析法的定义 (1)1.3 杜邦分析法应用原理 (2)1.4 杜邦分析法理论依据 (3)第二章杜邦分析法的优点与不足 (5)2.1 杜邦分析法的优点 (5)杜邦分析法的不足之处 (6)第三章杜邦分析法的改进方案及其在应用中应注意的问题 (8)3.1 杜邦分析法的改进方案 (8)3.2 改进后的杜邦分析法在应用中应注意的问题 (10)第四章实证分析 (12)结论 (14)参考文献 (15)致谢 (16)摘要杜邦公司首创的“杜邦分析法”已经沿用了近一个世纪，而被称作“20世纪90年代最重要的管理会计创新”的平衡记分卡，它以权益报酬率为核心指标，将反映企业盈利能力、营运能力、偿债能力以及抵御风险能力的各项财务指标有机地联系起来，综合运用比率分析法、比较分析法和因素分析法，深层次、多角度地评价企业的经营业绩及其影响因素。
但随着经济与环境的发展、变化和人们对企业目标认识的进一步升华，传统的杜邦体系也暴露出明显的缺陷，尤其是不能从现金流量、发展能力等方面对企业进行分析。
鉴于此，本文在借鉴前人研究成果的基础上，系统构建了新的的杜邦分析法，并付诸实证分析。
文章首先对杜邦分析体系简要介绍了一下，其次剖析了传统杜邦体系的缺陷，指出对杜邦分析法进行改变的必要性；然后阐述杜邦分析法的改进方案及新体系的优越性，最后运用了一个案例来说明改进后杜邦分析法的实用性和优越性，有效地克服了传统杜邦体系应用的不足，构造了一个崭新的综合财务评价体系。
关键词：杜邦分析法；缺陷；改进AbstractThe Du Pont analysis, which is created by Du Pont Company has been used for nearly a century, so it is called the most important balanced scorecard of the managerial accounting innovation in 1990s. Du Pont System is an important tool of comprehensive financial analysis. Taking Return on Equity ratio (ROE) as its core index, Du Pont System organically combines various indexes such as profitability, management, pay ability, and anti-risk-ability. Making use of ratio analysis, comparison analysis and fact analysis, it can deeply and broadly evaluate one enterprise’s operation performance and the facts which can influence it. In an ever-changing economic environment, traditional Du Pont System begins to show many flaws and disadvantages especially in strengthening internal management. In light of this reason, this paper systematically constructs a new DuPont System and proves it with empirical analysis. In light of this reason, this paper systematically constructs a new DuPont System based on development ability，management accounting and proves it with empirical analysis. After deeply analyzing the flaws of traditional Du Pont System, this paper indicates the importance to establish a new Du Pont System, it argues that ROE has relationship with various elements and the improved system has the feasibility to be implemented in China. This paper introduces the Du Pont system in general ; then, tells the shortcomings about Du Pont system . The result demonstrates that the new Du Pont System improves the traditional one dramatically. It is proved to be a brand-new comprehensive finance valuation system.Key words：Du Pont analysis；Disadvantages；Improvements第一章杜邦分析法的简介财务分析是企业财务管理的重要内容，它根据企业财务数据资料，分析比较影响企业经济效益的各种因素，评价公司当前和过去的财务状况和经营成果并评估其可持续性，为进行正确的经营决策提供可靠的财务信息。
试析杜邦分析法的改进与应用
试析杜邦分析法的改进与应用一、本文概述杜邦分析法，作为一种经典的财务分析工具，自其诞生以来，就在企业的财务战略规划和绩效评估中发挥着重要作用。
然而，随着商业环境的不断变化和财务理论的持续发展，传统的杜邦分析法逐渐显露出其局限性。
因此，本文旨在探讨杜邦分析法的改进与应用，以适应现代企业财务管理的需求。
本文将首先回顾杜邦分析法的基本原理和核心指标，分析其在企业财务分析中的应用现状。
随后，本文将深入探讨传统杜邦分析法的局限性，包括其对非财务因素的忽视、对动态变化的应对不足以及对新兴财务指标的吸纳不够等问题。
在此基础上，本文将提出一系列针对性的改进措施，包括引入非财务指标、加强动态分析以及融合新兴财务指标等，以构建更为全面和科学的财务分析体系。
本文还将通过案例分析的方式，探讨改进后的杜邦分析法在企业财务管理中的实际应用效果。
通过对比分析传统杜邦分析法和改进后杜邦分析法的应用情况，本文将展示改进后的杜邦分析法在提升企业财务分析准确性、指导企业战略规划以及辅助企业决策等方面的优势。
本文将总结杜邦分析法的改进与应用对企业财务管理的意义，并提出未来研究方向和展望。
通过本文的研究，旨在为企业在财务管理实践中更好地运用杜邦分析法提供有益参考和启示。
二、杜邦分析法的基本原理与局限性杜邦分析法，也称为DuPont Analysis，是一种广泛应用于财务分析的方法，主要用于评估公司的盈利能力和股东权益的回报率。
该方法的核心在于将公司的净资产收益率（ROE）分解为多个财务指标，从而深入理解公司的运营效率和财务结构。
杜邦分析法的基本原理在于ROE的分解。
ROE是反映股东权益收益水平的指标，等于净利润除以股东权益。
通过分解ROE，我们可以将其细化为净利率、资产周转率和财务杠杆倍数三个关键指标的乘积。
净利率反映了公司的盈利能力，资产周转率反映了公司的资产使用效率，而财务杠杆倍数则反映了公司的负债水平。
这三个指标的变化都会影响ROE的表现，从而为公司提供了改进的方向。
杜邦分析法存在的问题及解决方案
142科技展望TECHNOLOGY OUTLOOK中国航班CHINA FLIGHTS 杜邦分析法存在的问题及解决方案高霄琦 常浩楠 陈欣|华北理工大学摘要：杜邦分析，是全面揭示企业财务状况的全貌的重要财务分析方法，在进行财务综合分析时，可以深入了解企业财务状况内部的各项因素及其相互的关系，它用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，也有助于深入分析比较企业经营业绩。
它虽然作为最重要的财务分析方法之一，但也不可或缺的存在一些问题，本文就杜邦分析法存在的问题和相关的解决方案进行探讨。
关键词：杜邦分析法；解决方案；改进1杜邦分析法的相关介绍杜邦分析法，作为一种用来评价公司盈利能力的强弱、股东权益回报水平高低的重要方法之一，它通过计算一些财务比率以及他们之间的关系来得出企业目前的财务状况，反映企业在过去的经营期间内的经营成果。
对企业以往经营做出相关总结，同时也可以为以后公司的发展提供借鉴和历史经营的数据。
杜邦分析法最核心的操作就是将企业净资产收益率进行一步步分解，最终化为多项财务比率的乘积，它对深入的比较和分析相关企业经营水平好坏有着非常大的帮助。
它是从财务角度来评判企业生产经营等多方面的一种十分常见的方法。
但是从企业绩效评价角度看，杜邦分析法却只包含财务方面信息，它的结果反映出来的经济内容也十分有限，因此它并不能完全反映企业真正综合实力，具有很大的局限性，在实际运用中，作为财务方面工作的专业人员也需要特别留意，必须结合杜邦分析法遗漏的经济数据进行多方面综合分析。
本文主要针对其存在的问题和相关的解决方案进行探讨。
2杜邦分析法存在的一些问题（1）对短期财务结果太过重视。
这很可能造成企业盲目追求短期的利润增加，从而忽略企业长期的价值创造。
在财务管理中，有一些企业存在只顾实现当下的利润最大化的经营目标，反而不注重公司整体未来的发展趋势和前景，例如，有些企业为减少自己的成本支出，会选择过于保守的发展模式，极大减少科技研发项目、专业技术人员的集体培训、更先进的生产设备等等，站在公司长远战略发展的角度，利用杜邦分析法来对公司经营成果进行分析，无疑是加速了企业以追求利润为第一目标的发展导向，对企业未来的发展极为不利。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进杜邦分析法是一种广泛应用于财务管理领域的工具，它通过分解企业的财务指标，帮助管理者更好地了解企业的盈利能力、资产利用效率和财务结构等方面的情况。
虽然杜邦分析法在帮助管理者进行财务管理决策时具有一定的参考价值，但也存在一些局限性，需要进行改进以提升其应用价值。
一、杜邦分析法的局限性1. 对数据敏感度较高杜邦分析法的核心是对财务数据进行分解和分析，但这也意味着该方法对数据的准确性、完整性和可比性有较高的要求。
如果财务数据存在误差或者无法准确获取，就会对杜邦分析的结果产生较大的影响，使得分析结果失去准确性和可靠性。
2. 只能反映当前状况杜邦分析法所得出的结论只是反映了当前的财务状况，无法预测未来的发展趋势。
这就导致了在长期规划和决策中，杜邦分析法的参考价值相对较低，需要结合其他的方法和工具进行综合分析。
3. 忽视市场环境和经营策略杜邦分析法主要关注企业内部的财务数据，却忽视了外部市场环境的影响和企业的经营策略。
企业运行的成功与否，不仅取决于内部的资产管理和盈利能力，还与市场竞争环境和企业自身制定的经营策略密切相关，而杜邦分析法无法全面考虑这些因素的影响。
二、如何改进杜邦分析法1. 加强数据质量管理为了降低数据的敏感度，可以加强企业内部对财务数据的管理和控制，提高其准确性和可靠性。
还可以利用先进的财务软件系统，自动化数据采集和分析过程，减少人为因素对数据的影响。
2. 结合其他分析方法在实际应用中，可以将杜邦分析法与其他的财务分析方法结合起来使用，如比较分析、趋势分析等。
不同的分析方法在不同方面有不同的优势，结合使用可以弥补各自方法的局限性，从而得出更为全面和准确的的财务分析结论。
3. 引入非财务因素考虑改进杜邦分析法，不仅需要考虑财务数据，还需要引入非财务因素的考虑。
企业所处的市场竞争环境、行业发展趋势、政策法规变化等，都会对企业的经营状况和发展前景产生重大影响，需要充分考虑这些因素的影响。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进1. 引言1.1 杜邦分析法简介杜邦分析法，又称为杜邦财务分析法，是一种常用的财务分析工具，旨在帮助投资者和管理人员更好地了解和评估公司的财务状况。
该方法最早由美国化学公司杜邦（DuPont）于20世纪初开发并广泛应用，因此得名。
杜邦分析法通过将公司的财务报表分解为不同的部分，分析每个部分在公司绩效中的贡献度，以揭示公司盈利能力和财务健康状况。
具体而言，杜邦分析法将公司的盈利能力分解为三个关键指标：资产利润率、资产周转率和资产负债率。
这些指标可以帮助投资者了解公司是如何利用资产来产生利润，并评估公司的盈利能力和偿债能力。
杜邦分析法是一种简单而直观的财务分析工具，可以帮助投资者更好地理解公司的盈利模式和财务结构。
通过深入分析各项指标的变化趋势，投资者可以更准确地评估公司的财务状况，为投资决策提供重要参考。
1.2 杜邦分析法在财务管理中的应用具体来说，杜邦分析法可以帮助我们分析企业的资产负债结构和资本结构，了解企业的融资状况和风险承担能力，为企业的资金运作提供指导。
通过对杜邦分析法的运用，我们还可以比较不同企业或不同时期的财务表现，评估企业在业绩和财务管理方面的优势和劣势，为投资决策提供有力支持。
杜邦分析法在财务管理中的应用不仅可以帮助企业管理者更好地了解企业的经营状况和风险，还可以帮助投资者和其他利益相关者更准确地评估企业的价值和潜力。
通过深入研究和有效运用杜邦分析法，可以更好地指导企业的经营和发展，实现更好的经济效益和社会效益。
2. 正文2.1 杜邦分析法的局限性杜邦分析法过于简化了财务数据，忽略了部分关键因素的影响。
该方法假设各项财务指标之间是独立的，而实际上各项指标之间可能存在复杂的内在关联，这样就可能导致分析的局限性和误导性。
杜邦分析法只关注了企业内部的财务表现，没有考虑外部因素对企业经营的影响。
市场环境、行业竞争力、政府政策等都会对企业的经营状况产生重要影响，而这些因素在杜邦分析中并未予以考虑。
杜邦财务分析体系存在的局限性及其改进
杜邦财务分析体系存在的局限性及其改进作者：王会林来源：《中国乡镇企业会计》 2015年第11期王会林摘要：杜邦财务分析体系应用广泛，但是随着经济的不断发展和经济主体的多元化，该体系已不能满足财务信息使用者的需求，本文将讨论杜邦财务体系的缺陷，并提出改进意见。
关键词：杜邦财务分析；现金流量二十世纪二十年代，美国杜邦公司率先研究出了一种财务分析体系，这一体系覆盖了资产负债表与利润表两大报表，以净资产收益率为核心指标，通过分析这一核心指标与销售净利率、资产周转率和权益乘数之间的相互依存、相互作用的关系，从而揭示企业财务状况的一种综合财务分析体系。
由于这种分析方法最早由美国杜邦公司提出，故称之为杜邦财务分析体系。
通过杜邦财务分析体系可以了解公司财务状况的全貌以及各指标之间的内在联系，明确影响财务状况变动的因素及其存在的主要问题，为经营者提供解决财务问题的思路，因此这一分析体系问世以来，就得到了广泛的应用。
但是由于经济的不断发展和经济主体的多元化，传统的杜邦财务体系已不能满足财务信息使用者得需求，论文将对杜邦财务体系的缺陷及其改进进行分析。
一、杜邦财务分析体系的局限性随着我国经济体制的不断完善，越来越多的公司意识到财务分析在公司治理中的重要作用，于是纷纷引入杜邦分析体系来评价企业盈利能力、营运能力、筹资能力并预警公司存在的财务风险；然而随着经济活动的多元化与复杂化，这一体系越来越难以满足管理层及其利益相关者对企业财务和经营业绩评价的需要。
（一）没有反映企业盈利质量杜邦财务分析体系是以企业的盈利能力为核心，一方面分析企业的营运能力与盈利能力之间的内在联系；另一方面分析企业的偿债能力、财务结构、资本结构和资产结构以及其内在关系，两者共同作用的结果是企业净资产收益率产生相应的变动。
由此可见，杜邦财务分析体系围绕企业的盈利能力展开分析的，而对现代投资者极为关注的企业盈利质量却完全没有涉及。
众所周知，企业会计利润是采用权责发生制计算出来的，有相当一部分会计利润只是账面的一个数字，企业是无法使用这部分利润的，通常这部分利润占利润总额的比例越大，企业盈利的质量也越差；反之，这部分利润占利润总额的比例越小，企业会计盈利的质量也越好。
杜邦分析体系的缺陷及改进改进的杜邦分析体系
杜邦分析体系的缺陷及改进改进的杜邦分析体系关键词杜邦分析现金流量EVA价值链一、杜邦分析体系简介杜邦分析法是一种利用资产负债表和利润表，通过计算分解权益净利率来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
其基本思想是将企业权益净利率逐级分解为多项财务比率乘积，（权益净利率＝资产净利率某权益乘数＝销售净利率某资产周转率某权益乘数），这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
下图为杜邦分析图：因此管理者可以通过运用杜邦分析法来清楚地看到权益净利率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、权益乘数之间的相互关系。
如果公司权益净利率未达到期望水平，就可通过杜邦分析法找出具体原因，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供路径。
因此在公司治理中引入杜邦分析体系有利于提高公司资产管理效率，并最终实现企业目标：股东权益最大化。
二、杜邦分析体系的缺陷首先，杜邦分析法注重对资产负债表和利润表的分析，而轻视现金流量表对企业现金流量的披露作用。
根据现行国际会计准则的规定，企业在编制资产负债表及利润表时需要采用权责发生制。
固然权责发生制在成本收益的配比上、对资源存量的反映上及负债的披露方面都有其优势，可是如果财务分析只是盯住这两张表，并凭借这单一计量制度上的数据来计算出一系列诸如权益报酬率、销售净利率等财务指标，就只能反映出企业静态的财务状况，这是有很大的局限性的，容易对企业的经营判断产生一定的影响。
其次，杜邦分析体系是从权益净利率出发，主要从企业盈利能力、营运能力、偿债能力三个方面来衡量企业业绩，然而用于评价的一系列财务指标多属于短期指标，无法反应企业长期的发展潜力，也无法清晰地表明企业的价值创造情况。
如果仅仅看重杜邦分析的结果就极易诱发企业管理者的短期行为。
因此杜邦分析法对企业的评价不够全面，存在有待改善的空间。
除此之外，由于存在会计政策的可选择性、会计计量的模糊性以及信息不对称等因素，使得净利润等财务指标指标极易被操纵，这无疑会误导会计信息使用者做出正确判断。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进【摘要】杜邦分析法是财务管理中常用的一种方法，通过分解资产利润率、权益乘数和总资产周转率三个指标来评估企业经营绩效。
杜邦分析法也存在一些局限性，如不同行业的差异性、数据收集和准确性等问题。
针对这些问题，可以通过改进方法来提高杜邦分析法的有效性，比如结合其他财务分析工具、增加数据源的广度和深度等。
进一步研究和改进杜邦分析法在财务管理中的应用具有重要的意义和价值。
本文旨在对杜邦分析法的局限及改进进行深入探讨，为提升企业管理者对财务状况的判断提供参考和建议。
【关键词】杜邦分析法, 财务管理, 局限性, 改进方法, 行业差异, 数据准确性, 引言, 正文, 结论, 研究背景, 研究意义, 总结, 展望, 建议.1. 引言1.1 研究背景杜邦分析法是一种常用的财务分析工具，它能帮助管理者了解公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平。
在实际应用中，杜邦分析法也存在一些局限性，影响了其准确性和可靠性。
研究如何改进杜邦分析法对于提高财务管理的效率和准确性至关重要。
深入探讨杜邦分析法的局限性需要先了解其背景。
杜邦分析法最早由美国杜邦公司创立，旨在帮助公司管理者更好地理解和分析财务报表。
随着市场竞争日趋激烈和全球化程度的加深，公司财务管理面临的挑战也越来越多。
研究如何利用杜邦分析法来优化财务管理，提高企业竞争力变得尤为重要。
通过对杜邦分析法的局限性进行深入分析，可以帮助企业管理者更好地了解其在财务管理中的局限性，从而有针对性地制定改进方法。
这不仅有助于提高公司财务报表的真实性和准确性，也能帮助公司更好地制定战略规划和决策。
本文将探讨杜邦分析法的局限性，并提出相关改进方法，以期为财务管理者提供更好的决策支持。
1.2 研究意义深入探讨杜邦分析法的原理和方法，可以帮助管理者更好地理解企业的财务状况和经营绩效。
这有助于提高管理者对企业财务数据的分析能力，提升决策的科学性和准确性。
分析杜邦分析法在不同行业中的应用差异，可以帮助企业更好地把握行业特点和规律，针对性地制定经营策略和财务管理措施。
杜邦分析法的改进与应用--基于现金流量表
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基 于现 金 流量 表
陈 敏 文 慧
摘 要：财务 分析是 企业管理 的重点，而财对企 业经济效益 的高低做 出正确的 评价 。本文重点分析 了传 统杜邦分析法缺 乏对现金 流量表的运用能力的这一缺陷 ，引入现金流 对其进行 改进 ，通过 实例 分析 ，得 出改进的 杜邦分析体 系能更好的体现 出企业经营状况和财务状况的结论。 关键词 ：财务分析 ；杜邦分析 ；现金流 ；实证研 究
图表 ２ ：改进后的杜邦分析体 系基本结构
图 表 １：杜 邦 分 析 体 系的 基 本 结 构
如图２ 所示 ，改进后 的杜邦分析体系 只增加 了一 个现金乘数 ，它是 现金净流量与净利润 的比值 ，而现金净流 量能体 现了企 业整个 的资金流 转过程 ，在完全保 留传统杜邦分析体 系的前提下 ，增 加一个更综 合 、更 具体现金流量分析指标 ，不仅能反 映出获利能力 ，更 能反映 出企业 的盈
杜 邦 分 析 法 简 介 杜邦分析法 （ Ｄ ｕ Ｐ ｏ ｎ ｔ Ａ ｎ ａ ｌ ｙ ｓ ｉ ｓ ） ，是 １ ９ １ ９年 由财 务经理 唐纳德 森 ・ 布朗创造并使用的 ，主要利用几种财务比率之间的内在关 系来综 合分析 企 业的财务状况的经典绩效评 价方法 。杜邦分析 法从权 益报酬率 出发 ， 层层 细化 ，逐级分解为多项财务比率乘积。企业通过杜邦分析 法可以清 楚 地看到权益报酬率的关键因素 、销售净利润率与总资产周转 率 、债务 比率 之间的相互关联关系 ，为决策层提供了一张考 察公司资产 管理效率 路线 图。
销售收入 １ ，２ ６ ４ ，２ ２ ０ ， ０ ０ ０ １ ４ ， ６ ２ ０ ，１ ０ ０ ，０ ０ ０ 净利润 ７ ６ ５ ，８ ０ ６ ，０ ０ ０ ３ ５ ６ ，３ ２ ２ ，０ ０ ０
杜邦财务分析体系存在的局限性及改进建议
会计中国乡镇企业衡状态下的制度之所以变迁，在于制度的当事人改变策略后可以获得更大的利益，即有变迁的动力。
至于变迁程度则取决于变革动力的强与弱，在变革力量较弱的情况下，即使个别参与者改变策略，其它参与者的策略也可能维持不变，也就是说制度变迁得不彻底。
构建公共预算支出体系的过程，实际就是不断争取变革力量的过程，需要做许多工作。
３．逐步统一预算的分配权，严格执行预算。
必须改变目前多个部门掌握预算资金分配权，肢解财政职能的状况，将预算资金的分配权逐步收归财政。
同时，现行预算管理体制中财政部门与其他宏观经营管理部门在大的政策、规划和预算之间缺乏良好的协调机制，从而导致财政的宏观调控能力乏力，必须将属于财政部门的职能还给财政部门，以增强财政的宏观调控能力。
各级领导和部门要转变观念，严格执行预算，这是改革顺利实施的保证。
在目前预算的执行过程中，从上到下均不同程度存在随意性较大的问题，计划、任务的安排不是严格根据预算执行，主要的原因是有些领导和部门没有严格按照预算来执行的观念。
因此，预算一旦确定，任何人不得更改、增删，预算“突破”需经人大讨论通过并按严格的审批预算的程序进行。
４．扩大县级政府财政管理分配权限。
实行“省管县”财政管理模式，实质上是对公共行政权力和社会资源的重新分配，其根本目的是为了促进县域经济的发展。
“省管县”后，一方面由于县级财政留成比例增加，可使县里集中更多的财力来发展县域经济；另一方面，由于减少了市级管理层次，可以大大降低行政管理成本，从而减轻农民负担。
进一步扩大县级政府财政管理分配权限。
包括，除规划管理、重要资源配置、重大社会事务管理等，赋予县级政府财政管理分配权限；法律法规规定由设区市政府及其主管部门批准和管理的事项，无禁止委托条款的，由市设区市政府及其主管部门委托县级政府行使批准和管理权；少量规定由省级政府及其主管部门批准和管理的事项，也可采取由省政府主管部门委托或延伸机构的方式下放权限。
杜邦分析法杜邦分析法在企业应用中的局限与改进建议-以苏宁云商为例
2.78 2.76
3.苏宁云商杜邦分析 • 2014-2015分析
年份 2014 2015
年份 2014 2015
总资产净利率 销售净利率
1.08%
0.76%
0.89%
0.56%
销售净利率 0.76% 0.56%
净利润 8.24 7.58
总资产周转率 1.32 1.59 建筑业应用软件 销售收入 1089 1355
6 .结论及展望
• 展望
杜邦分析法在未来发展道路中应秉承“去糟粕取 精华”的理念，结合自身发展状况，充分发挥优 势，结合其他有效的财务管理工具进一步发展。 杜邦分析体系其本身具有开放性的特建筑点业,我应相用信软件, 只要按照各行业发展的不同需要对杜邦分析法进 行合理的改进，那么杜邦分析法就一定可以得到 继续发展,也能够使它的价值得到不断地发挥。
• 杜邦分析法基本思想
2 .杜邦分析法概述
• 杜邦分析图
建筑业应用软件
3.
苏 宁 云 商 杜 邦 分 析
1、 苏宁云商概况
自2015年以来，苏宁云商转型进入一个全新的发展 阶段之中，业绩良好。当前已经拥有1万多家平台商 户，其相关服务领域更是五花八门，涉及到美妆、 百货、超市等领域，实现会员、商品SKU数分别接近 2亿元、1000万。
3.苏宁云商杜邦分析 • 2013-2014分析
年份 总资产净利率 销售净利率 总资产周转率
2012 3.69%
2.55%
1.45
2013 0.13%
0.10%
1建.33筑业应用软件
年份 销售净利率 2012 2.55% 2013 0.10%
净利润 25.1 1.04
销售收入 984 1053
杜邦财务分析体系的改进及建议
杜邦财务分析体系的改进及建议[摘要]杜邦财务分析体系,有利于综合评价企业的经营业绩,找出制约企业发展的症结所在。
但是随着时代的发展,市场环境的不断变化,杜邦财务分析体系日趋露出不足之处,使得传统的杜邦分析体系已不能完全满足对企业财务进行准确分析的要求。
本文分析了其中的不足之处后,根据传统杜邦分析体系面临的挑战提出了改进建议,并对改进后杜邦分析体系的优点作出了简要阐述。
[关键词]杜邦财务分析体系改良改良后的优点一、杜邦财务分析体系存在的问题及后果1.杜邦分析体系没有包含资产成本这一重要因素。
没有包含资产成本这一重要因素而导致杜邦分析体系存在不可忽视的缺陷。
企业通过从股东处筹集的资本必须承担相应的资产成本即企业可以从现有资产获得的、符合投资人期望的最小收益率。
倘若企业在经营过程中仅仅以净利润作为衡量股东财富的标准,而忽视资产成本的存在,就会导致企业为追求短期利润而盲目投资,给企业的长期发展带来不利影响。
2.权益净利率指标单一。
单纯的用权益净利率这一指标来反映企业经营者的运营能力,往往会导致经营者为追求企业的高利润,社会的高评价,而做出错误的投资决策,使企业在权益净利率增长的情况下而实际利益却受到损害。
当企业的经营财务状况处于低谷时,经营者往往会选择一个只要能够提高权益净利率,即使它会给企业带来亏损的项目,借此来达到提高企业业绩的目的,然而这种错误的决策却仅能给企业带来表面“盈利”而实际“亏损”的不利局面。
再者作为杜邦分析法核心指标的权益净利率,与现金流量指标相比,不够真实,容易受公司操纵。
lOCalHosT现金流量表是根据收付实现制编制的,可以减少人为操纵的空间,因此通过对现金流量的分析能评价企业的收益质量及获取现金的能力,预测企业未来的现金流量,准确的判断企业的偿债能力。
3.计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配。
总资产是全部资产提供者享有的权利,而净利润是专门属于股东的,两者不匹配。
由于总资产净利率与“投入与产出”不匹配,该指标不能反映实际的回报率。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进杜邦分析法是财务分析领域常用的方法之一，它将企业的盈利能力分解为净资产收益率、总资产周转率和财务杠杆率三个因素，以此分析企业获利能力的来源。
然而，杜邦分析法在实际应用中却存在一些局限性，并需要进行改进。
一、局限性1. 偏重于短期目标杜邦分析法所分解的企业获利能力来源主要体现在营业利润上，较少考虑企业长期成长和分红的因素。
因此，杜邦分析法更适用于研究企业的短期经营目标，而不适宜应用于长期投资决策的分析。
2. 对企业间比较存在局限性杜邦分析法的结果取决于不同企业的资产结构、业务模式和行业特点等因素，因此在企业间作出比较时需要考虑这些因素的差异，否则将产生比较失真的结果。
此外，杜邦分析法所衡量的指标对不同行业的企业有不同的意义和解释，所以在跨行业比较时也需要谨慎。
3. 过度关注财务杠杆率杜邦分析法将企业盈利能力的来源分为三个因素，其中财务杠杆率被赋予较大的权重，这容易产生误导性。
一方面，财务杠杆率在衡量企业盈利能力时需要考虑负债风险和财务成本，而如果过度关注财务杠杆率，将会加重企业财务风险，限制企业获利空间。
另一方面，在企业经营策略中，财务杠杆率的大小也与企业股东权益和分红政策密切相关，因此过度关注财务杠杆率容易忽略其他因素的作用。
二、改进建议在应用杜邦分析法时，可以考虑以下改进措施：1. 增加长期目标的分析杜邦分析法在分解企业盈利能力时，可以增加考虑企业长期发展和投资回报的因素。
例如，可以将不同期间的受益人权益增长率作为衡量企业成长性的指标。
2. 加强行业间比较的考虑不同行业的企业存在着明显的差异，比如资产结构、成长周期、经营模式等，需要在比较时进行深入分析。
例如，在细分行业领域建立相对指数，通过对指数的比较得出企业盈利能力的排名。
在分解企业盈利能力时，需要考虑不同因素的作用和权重。
因此，可以通过对企业财务状况的分析，确定合适的财务杠杆率权重和分解比例，更加科学地分析企业盈利能力。
杜邦分析法在财务管理应用中的局限及改进
随着经济的发展，现代财务管理逐渐开始应用杜邦分析法，利用相对完整的指标评价体系，用权益收益率来反映企业的财务管理现状。
但其目前存在一定的局限性，企业必须加以改进以适应财务管理的发展，因此本文通过论述杜邦分析法的原理和关系图，发现在财务管理应用中其存在的局限性，并提出几点改进策略，以期为现代化企业财务管理提供一些指导意见。
一、杜邦分析法概述（一）杜邦分析法的原理杜邦分析法即是利用几种财务比率之间存在的内在联系来综合分析企业的财务状况，实际上就是基于企业股东的投资回报率，利用关键的几种财务比率来分析企业的总资产净利率、资产负债率以及总资产周转率等财务指标，能够直接反映企业的财务现状。
其中通过分析企业资产、成本、各项费用、负债、收益利润等要素形成一个指标体系，在一定程度上能够为企业提高财务管理水平和股东权益最大化提供决策方向。
（二）杜邦分析法体系图分析企业的财务管理应用杜邦分析法主要是从内部管理以及资本结构两大方面实施的，具体关系可如图1所示。
如果将相关的指标按照其存在的内在联系进行排列，可得到杜邦分析法的基本等式，涉及有总资产净利率（B ）、销售净利率（N ）、总资产周转率（T ）、净利润（n ）、销售收入（S ）、资产总额（t ）、权益乘数（E ）、股东权益（s ）、净资产收益率（R ）、资产负债率（A ）等，具体计算等式为：B=（n/S ）×（S/t ）E=t/s=1/（1-A ）R=B×E=N×T×1/（1-A ）等其中E、N、T 所代表的权益乘数、销售净利率、总资产周转率三个指标对企业的负债能力、收益能力以及资产管理能力具有很好的反映效果。
可以通过净资产收益率分析当前企业在经营生产活动中存在的财务问题。
并且从等式和图1中也可以看出，权益乘数会受到资产负债率的影响，如果企业的负债比率较高，那么权益乘数就会越大，反映了企业的负债较高，会给财务管理带来较多的杠杆收益，但是也说明了企业的财务风险概率较大；其次还可以看出总资产净利率是一项综合指标，不仅仅受到总资产周转率以及销售净利率的影响，在一定程度上也会受到资产总额的影响。
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杜邦分析法的局限以及加入现金流量表的改进
杜邦财务分析体系是一种综合分析方法，它把各种财务比率结合了起来，对全面了解公司有较强的实用性。
它利用相互关联的财务指标对营运能力、偿债能力以及盈利能力等进行综合的分析和评价。
这种方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。
杜邦财务分析体系如下：（数据来自时代新材[600458]2006年度财务数据）
（一）杜邦财务分析的基本思路是：
1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
对资产周
转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。
资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
(二)杜邦财务分析体系反映的主要财务比率及其相互关系：
权益净利率=资产净利率×权益乘数
资产净利率=销售净利率×总资产周转率
权益乘数=1/（1－资产负债率）
因此：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×（1/（1－资产负债率））
从以上公式中可以看出，决定净资产率高低的因素有三个：销售净利率、总资产周转率和资产负债率。
销售净利率对权益净利率有很大作用，销售净利率越高，权益净利率也越高。
影响销售净利率的因素是销售额和销售成本。
销售额高而销售成本低，则销售净利率高。
杜邦分析方法的作用，主要是解释各项主要财务比率指标的变动原因和揭示各项财务比率指标相互之间的关系。
从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有很大的局限性，主要表现在：
对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。
财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。
但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
2001年更是爆出了银广夏事件。
这更加引发了人们对传统财务指标的思考。
在企业经营中，能否产生现金流量是一个很重要的参考因素。
而在国外现金流量分析已经得到了广泛的使用。
分析现金流量，有助于投资者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，正确评估企业价值；对债权人来说，分析企业的现金流量有助于评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力。
由于负债和利息都必须用现金支付，用现金流量分析企业偿债能力从理论上比以利润为基础的财务指标更为科学。
对资本市场投资者来说，对现金流量分析则是洞察企业盈余操纵、分析企业收益质量和企业成长性的重要手段。
因此，下面以杜邦分析为蓝本，引入企业经营现金流，对传统的杜邦分析法进行改进。
对该表的分析说明：
净资产现金回收率反映企业的净资产产生现金的能力。
可以与同行业平均水平进行对比分析，说明企业净资产产生现金能力的强弱。
通过分解看到，净资产现金回收率受权益乘数、销售现金比率和资产周转率三个因素的影响。
权益乘数主要受资产负债比率的影响，反映了公司财务结构。
权益乘数越高，说明企业有较高的负债，能够企业带来较大财务的杠杆收益，同时也带来较大的风险。
现金销售比率反映每百元销售得到的现金，可以通过经营现金净流量和销售收入两个方面来进行分析。
进一步的分析该比率，可以反映应收账款在经营活动中的比率情况。
加大对应收账款的监管力度。
是加入现金流量的杜邦分析的核心。
由它可以牵引出现金流量表的相关数
据。
现金销售比率＝经营现金净流量/销售收入，而经营现金净流量与很多比率相关，直接涉及企业偿债能力（比如偿债保障比率）。
进一步分解，可以了解企业的现金支出情况，对于减少成本，增加收入具有指导意义。
因为会计核算是以权责发生制为基础的，企业实现的净利润通常与现金流量不一致。
对于适销对路，经营状况良好的企业，经营活动可以带来可观的现金流入。
而对于销售规模大但经营活动现金流出大于现金流入的企业，大都是因为巨额的应收账款，此时应注意应收账款管理。
同时，经营活动现金净流量应该是企业资产增值的主要来源，当企业经营活动净流量数年为负时，应该引起企业、投资者的注意。
前面所说的银广厦，在1999和2000年，连续两年经营活动现金净流量为负。
这说明企业经营方面存在较大的问题，要特别注意。
资产周转率反映企业资产利用的效率。
分析资产周转率，可以从资产结构是否合理角度出发，如存货和应收账款在流动资产中的比率，固定资产所占的比率。
除此之外，还可以通过对流动资金周转率、存货周转率、应收账款周转率等进行分析，判断影响资产周转快慢的因素。
加入经营现金流量分析的杜邦分析,可以更加清楚的看到企业经营活动对现金收支的状态，进一步反映应收账款的规模大小。
因为经营现金流量是企业真实业务的反映，可以防止企业操作利润，增加数据分析的可靠性。
当然在分析企业财务状况时，应该结合传统的分析手段，加入新的分析方法。
同时，在进行财务分析时，应该结合企业本身情况，综合分析。
参考文献：
1、唐国玲，李怀红.浅议现金流量分析－杜邦分析法。
黑龙江：《农林经济管理》2006年11
2、宿晓宁.杜邦分析法在实际运用中存在的问题。
山西：《经济师》2005年01期
3、沈国骏.自由现金流量在企业财务分析中的运用——对杜邦分析法剖析。
上海：《上海会计》2003年09期
4、荆新，王化成，刘俊彦。
财务管理。
北京：中国人民大学出版社。