证券投资学(导论、第一章)
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01章 证券投资学导论
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（二）证券的基本类别 A. 货币证券 B. 财物证券 C. 凭据证券 D. 资本证券：具有价值增值作用，持有人 可取得资本性收益及其他各种投资性权益， 是证券投资学所关注的重点。
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（三）什么是有价证券？ 指那些代表一定的价值，能够设定、证明 持有者的收入权益，并可以在市场上转让 流通，从而具有价格表现的证券。 广义上来讲，可流通的资本证券、财物证 券及货币证券均可视为有价证券。 严格来讲，证券投资学关注的重点应该是 有价证券中的资本证券。
上证指数（日线）
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经典散户心态
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本课程的主要内容
本课程主要以中国证券市场为背景， 本课程主要以中国证券市场为背景，侧重介绍 证券市场基础知识与证券投资价值分析的基本原 理 ， 使同学们能够了解和掌握证券投资工具的基 本特点、证券市场运行的基本规律、 本特点 、 证券市场运行的基本规律 、 证券投资分 析的理论及方法和技巧。 析的理论及方法和技巧。
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美女旋转图测试你的左右脑
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美女旋转图测试你的左右脑
• 你看到的是顺时针的话，说明你右脑 你看到的是顺时针的话， 比左脑发达； 比左脑发达； • 你看到的是逆时针的话，说明你左脑 你看到的是逆时针的话， 比右脑发达； 比右脑发达； • 如果你想要顺时针就顺时针，要逆时 如果你想要顺时针就顺时针， 针就逆时针，那么你的的智商是160 针就逆时针，那么你的的智商是 以上。 以上。
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我的成功案例
2006年7月买入一支股票，于2007年9月卖出，成 功躲过顶部，并获利颇丰。 2008年3月，判断熊市已经来临，先于市场普遍 预期，建议朋友卖出所有股票，仅可波段操作。 2008年4月22日，成功预测政府将要救市，果断 买入。第二天晚7点，新闻联播宣布下调印花税至 千分之一。
1第一章证券投资导论
货币或以经营某项业务的经济行为。
证券投资的含义：指经济主体通过购买股票、债券等有价证券， 以期获取未来收益的投资行为。
证券投资的三要素：收益、风险、时间。
（二）证券投资学是专门研究建立在虚拟资产（有价证券）基础上的 资金运动规律及与之相联系的各种经济关系发展规律的学科。
二、证券投资学的形成和发展
（三）有价证券 指那些代表着一定的价值，能够设定、证
明持有人的收入权益，并可以在市场上转让 流通，从而具有价格表现的证券。
二、证券投资的范畴及基本特征
（一）投资的概念：指经济主体购买金融资产或实物资产，以 便在未来某个时间获得与承担风险成比例的收益的经济行 为。金融资产是以存款、大额定期存单、国库券、公司债 券、股票等形式的资产；实物资产是指以土地、机器设备、 建筑物以及运输工具等形式的资产。
（二）委托由于一般投资者不可以进入股票交易所直接参与买卖，只
能由证券商（公司）以接收委托的形式代其进行股票交易，所以必须 将自己买卖股票的意图、种类、条件等告知证券商，以达到自己的目 的。投资者在选择到合适的证券营业部后，应于该部签订《证券买卖 委托协议书》。之前一定仔细阅读内容条款，弄清有关规定以免以后 发生代理纠纷。
（一）投资准备阶段：心理、知识、资金； （二）了解阶段：入市时机、投资对象； （三）分析阶段：拟投资证券及发行人情况； （四）投资决策阶段：组合投资； （五）投资管理阶段：长短期、现货及期货、自有资
金与借入资金、最佳组合。
附三 开立账户、委托及交易
（一）客户要参与股票交易，首先要开立帐户。
二委托由于一般投资者不可以进入股票交易所直接参与买卖只能由证券商公司以接收委托的形式代其进行股票交易所以必须将自己买卖股票的意图种类条件等告知证券商以达到自己的目的
证券投资学最新版精品课件第一篇 基础知识篇第一章 导论1
❖第四节 证券投资学的学科性质和
❖
研究对象
第一节 投资概述
❖ 一、投资的含义 ❖ 二、投资的分类 ❖ 三、证券与证券投资
一、投资的含义
❖ 投资 ❖英文:Investment概念 指货币转化为资本
的行为与过程。也就是投资者通过购买、 持有金融资产或实物资产，获得该资产在 未来所产生的与所承担的风险成比例的预 期收益的过程。
❖ 其次，证券市场是金融市场的一个重要组 成部分。证券投资学研究的一个重要内容 是证券市场运行和证券投资者如何在证券 市场进行运作，因此必然涉及一些货币金 融知识，需要研究货币供应、市场利率及 其变化对证券市场价格以及证券投资者收 益的影响。并且证券投资活动自始至终与 银行等金融机构联系在一起，因此货币银 行学理论是证券投资学必不可少的基础知 识。
教学指引：
课程简介
证 券 投 资学
知识结构图
投资工具篇
证 券
投资市场篇
投
投资分析篇
资
学
实盘操作篇
风险管理篇
股票 债券 证券投资基金 金融衍生品
证券发行市场（一级） 证券交易市场（二级）
证券投资基本分析 证券投资技术分析
交易软件的下载与安装 盘面的解读与研判
证券投资的技巧与策略
证券投资的风险与收益 证券投资组合的选择 证券定价理论
❖ 根据投资者能否直接控制其投资资金的运 用来划分的。
❖ 直接投资是指投资者将资金直接用于开办 企业、进行项目建设或购置设备、并购其 他企业的经济行为。其基本特征使投资者 能有效地控制投资资金的使用，并能对其 全过程的管理。
间接投资
❖ 间接投资是指投资者通过购买金融资产， 以获取一定预期收益的经济行为。其特点 是投资者可以根据金融市场行情灵活地买 卖金融工具，以规避风险、获取收益，但 投资者难以有效控制资金运用状况
证券投资学_第一章_导论
一、证券投资学的研究对象与任务
研究对象：证券投资理论+客观实践 任务：
研究证券投资过程中的经济现象和客观规律，及 投资过程的内在机理，并基于证券投资的收益目的， 认识和总结证券投资中存在的各种复杂经济关系的实 质，把握其处理准则；
为最大限度地获得证券投资收益，防范证券投资 风险提供理论指导和具体的分析与操作方法。
教材特点
引用了大量的历史资料、最新 发展动态和相关理论，将内容、问 题、案例以及中国证券投资的实践 融为一体，体现了理论与实务紧密 结合的特征，突破了传统教材只注 重理论与知识介绍的固化模式，具 有全面性、前沿性及实践性的特点。
五、教学方法与手段
方法
任务驱动、项目导向法 案例分析法 全程分组讨论法
乱世英雄、投机大师--伯纳德·巴鲁克 （Bernard M. Baruch、1870-1965）
1897到1900年，从100美元起家挣得100万美元 总是能第一时刻得到确切的消息并果断进行操作 （eg.利用1898年美西战争的消息）。 传说曾经在1929年危机到来之前成功逃脱。 资助建立纽约市立大学巴鲁克学院，曾任六任美国 总统的顾问。
教学方法 与手段
课时安排
本课程的教学方法是采用“做中学、做中 教”。即：在实践中学习，实践中教学，达 到“教、学、做”合一。利用实训实验室、 多媒体教学系统、互联网和股票行情交易软 件系统等现代教育技术手段，开展丰富多彩 的教学活动。
本课程共计36学时，其中理论26 学时，实训8学时。
教学对象
三、学情分析
二、证券投资学的主要研究内容
其 他 与
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
从 事 证
研究对象：证券投资理论+客观实践 任务：
研究证券投资过程中的经济现象和客观规律，及 投资过程的内在机理，并基于证券投资的收益目的， 认识和总结证券投资中存在的各种复杂经济关系的实 质，把握其处理准则；
为最大限度地获得证券投资收益，防范证券投资 风险提供理论指导和具体的分析与操作方法。
教材特点
引用了大量的历史资料、最新 发展动态和相关理论，将内容、问 题、案例以及中国证券投资的实践 融为一体，体现了理论与实务紧密 结合的特征，突破了传统教材只注 重理论与知识介绍的固化模式，具 有全面性、前沿性及实践性的特点。
五、教学方法与手段
方法
任务驱动、项目导向法 案例分析法 全程分组讨论法
乱世英雄、投机大师--伯纳德·巴鲁克 （Bernard M. Baruch、1870-1965）
1897到1900年，从100美元起家挣得100万美元 总是能第一时刻得到确切的消息并果断进行操作 （eg.利用1898年美西战争的消息）。 传说曾经在1929年危机到来之前成功逃脱。 资助建立纽约市立大学巴鲁克学院，曾任六任美国 总统的顾问。
教学方法 与手段
课时安排
本课程的教学方法是采用“做中学、做中 教”。即：在实践中学习，实践中教学，达 到“教、学、做”合一。利用实训实验室、 多媒体教学系统、互联网和股票行情交易软 件系统等现代教育技术手段，开展丰富多彩 的教学活动。
本课程共计36学时，其中理论26 学时，实训8学时。
教学对象
三、学情分析
二、证券投资学的主要研究内容
其 他 与
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
从 事 证
证券投资学-1 导论
项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来
决定价值的预测过程。
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8. 投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度 成正比。
9. “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是 缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权 益报酬率。
10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分 愚蠢的。
11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策， 我也不会改变我的任何一个作为。
12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不 相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两 点：Ａ．买什么股票；Ｂ．买入价格。
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8项投资标准
1. 必须是消费垄断企业。 2. 产品简单、易了解、前景看好。 3. 有稳定的经营史。 4. 经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。 5. 财务稳键。 6. 经营效率高、收益好。 7. 资本支出少、自由现金流量充裕。 8. 价格合理。
2.它的产品独一无二，就是说，离开了它所在的 地方，别的地方没法生产。日本人想了很多办法 ，搞了十多年一直搞不出来。它公司自己的技术 人员，把它放到附近的地方去生产，也不行，也 无法生产一模一样的产品。因此，它本身不会被 任何外地企业所复制；
3.它的产品不怕积压，甚至越积压越值钱；它的
年份产品要卖到几千甚至几万元一瓶，它的存货
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有价证券的基本特征
产权性 收益性 流动性 风险性 期限性
注：现金货币、存款货币和有价证券都属于货币， 但它们的流动性不同
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第二节 认识投资
9
单选题 1分
一、问题导入
老师，同学们，你们是愿意把钱放余额宝，还是买房，股 票，或者黄金？
A
买黄金
B 买股票
C 买房子
证券投资学第版课后习题参考答案
证券投资学第版课后习题参考答案The document was prepared on January 2, 2021证券投资学（第2版）课后习题参考答案程蕾邓艳君黄健第一章导论1、证券投资与证券投机的关系答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的风险。
二者还可以相互转化。
区别：1）交易的动机不同。
投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入，而投机者则以获取价差收入为目的。
投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。
2）投资对象不同。
投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、价格比较稳定或稳中有升的证券。
投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、风险较大的证券。
3）风险承受能力不同。
投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险立即获得一笔收入。
4）运作方法有差别。
投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价值的变化，并以其作为他们选购或换购证券的依据。
投机者则不大注意证券本身的分析，而密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作为决策的依据。
2、简述证券投资的基本步骤。
答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。
3、试述金融市场的分类及其特点。
答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。
2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。
3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。
4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。
第二章证券投资工具1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。
答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。
债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。
股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。
第一章 导论 《证券投资学》PPT课件
投资基金特点
第一，投资基金与股票、债券的投资性质不同； 第二，投资基金与股票、债券反映的关系不同； 第三，投资基金与股票、债券的收益和风险不
同； 第四，在市场应用上基金与股票不同。
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五、证券投资的功能与作用
（一）证券投资的功能 （1）实现价值增值。 （2）支撑社会融资。 （3）化解供求压力，稳定经济运行。 （4）传递经济信息。
（二）证券投资作用
（１）有利于将闲散资金转化为长期资金。 （２）有利于资本的最佳配置。 （３）有利于改善长期资本的流动性。 （４）有利于企业调整产品结构，提高经
济效益。 （５）有利于企业建立和完善自我约束、自
我发展的 经营管理机制。
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证券投资的范畴
证券投资由三个基本因素 ①收益 ②风险 ③时间
（三）证券投资的基本特征
（1）收益性 （2）流通性 （3）风险性 （4）成长性 （5）社会性
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三、证券投资的机理
（一）证券投资的目标 证券投资者不用货币购买消费品而
用以投资，其基本行为动因首先是 “投资”，即以股票的市场价格浮动 高低而谋利为目的。
最有效的方法是指尽可能用最少的 资本投入获取最大投资收益的方法。
最安全的途径是指最大限度地防范 和控制投资风险，努力在资金安全的 前提下实现预期的增值目的。
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二、证券投资学的学习方法与要求
（ 1 ）既重视规范分析，也重视实证分析， 定性分析与定量分析相结合。
（ 2 ）强调结论、观点的特定性即适用背景， 而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。
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四、证券投资的基本要素
（一）证券投资的主体 （二）证券投资的客体 （三）证券投资的中介机构 （四）证券投资基金
证券投资学
证券投资学第一章导论第一节投资的概述一、证券与有价证券1、证券的定义是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
凭证证券有价证券2、证券的票面要素持有人、证券标的物、标的物的价值、权利3、证券的特征（1）法律特征（2）书面特征4、有价证券的定义及分类（1）定义指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
（2）分类商品证券货币证券资本证券二、投资的定义投资是指个人或机构投资者通过持有金融资产或实物资产，获得该资产产生的收益与风险的过程。
三、证券投资学定义证券投资是指投资者以盈利为目的，从事公司股票、公司债券等有价证券及其权利的买卖，从中通过债息、股息等方式获取收益而很少干预企业经营的一项经济活动。
三、投资和投机：1、投机的含义在商业或金融交易中，甘冒特殊风险获取特殊利润的行为。
2、投机的特点（1）必须冒险（2）投机是在商业和金融领域内的行为（3）投机只能靠价格变动获利3、投资和投机的区别和联系（1）以风险的大小作为划分的标志（2）以投资的时间作为划分的标志（3）以是否对证券本身进行分析作为划分的标志4、对投机的评价（1）投机不是赌博（2）投机分为合法投机和非法投机1）定义2）合法投机的积极作用3）防止过度投机过度投机的判断标准有三条（1）股价的暴涨暴跌。
（2）市盈率过高。
（3）股票的换手率高低四、证券投资的方法1、基本方法2、技术方法第二节证券市场参与者一、证券发行人1、公司（企业）2、政府3、金融机构二、证券投资人一）机构投资者1、政府2、企、事业单位3、金融机构1）证券经营机构2）商业银行3）保险公司4、各类基金1）证券投资基金2）社保基金3）社会公益基金5、外国投资者二）个人投资者三、证券中介机构1、证券公司2、证券服务机构四、自律性的组织1、证券交易所2、证券业协会五、证券监管机构第三节证券市场的发展一、证券市场的发展历程1、萌芽阶段2、初步发展阶段3、停滞阶段4、恢复阶段5、加速发展阶段二、中国证券市场的发展史1、旧中国的证券市场2、新中国的证券市场三、１９９０至２００8年中国百余条政策大事盘点第二章股票第一节股票的的定义及特征一、股票的定义:股票是由股份公司发给投资者的能分享公司利益、也要承担公司责任和风险的入股凭证，是股份凭证的简称。
证券投资学 第一章 导论
投资者共计遭受损失
9980-13780=3800元
=11800-8000
但是与发行人以后筹集资金---增发股票有关系。 因为发行价格要低于市场价格。 市场价格35元/股，发行价格一定低于市场价格35元/股。
与虚拟资本相对应，反映企业规模大小的指标除了我们大 家熟悉的比如净资本、资本总额等，还有一些虚拟指标： 比如市值总额------股本乘以当时的股价 股本分为流通股本和总股本。 市值分为流通市值和总市值
（三）凭据证券 或称证据证券。指主要用于权益证明，设定、 反映持有人在双边或多边关系中享有和履行权利、 义务的情况，或依法获取某些非资本收入性私人权 益的证券。诸如身份证、保险单据、公证文书、火 车票、机票、购物凭证、附有经济奖罚条款的合同 书、演出门票等 （四）资本证券－－－虚拟资本 指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增 值作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享 受其他各种投资性权益的证券。
虚拟资本与实际资本之间的关系：
企业发行股票筹集资金：三江购物俱乐部股份有限公司 2011年2月21日公开发行新股：发行总量6000万股、发 行价格11.8元/股。11年3月2号上市交易，首日收盘价 21.78元/股。
公司股本增加6000万 公司实际获得资金（不考虑各种费用） 6000*11.8=70800（万元）=7.08（亿元） 虚拟性：价格虚拟性---本身没价值 数量的虚拟性-----面额与发行价与交易价格都 不一定相等
二、投资的范畴 （一）投资的定义
从一般的意义上说，投资就是指预先投入货 币或实物，以形成实物资产或金融资产，借以获取 未来收益的经济行为。 投资本质上是一种基于获取未来收益的目的 而提前进行的财富预付行为。这种投入是将本可以 由投资者支配用作现实消费的财富使用于非消费用 途，并且只有到将来才能产生效益，因而可看作是 对现实消费的抑制。投资的最终目的是实现预期收 益，当然这种收益应当大于预付财富，即能够给行 为主体带来增值收益。
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债券筹资的特点
• 优点：资本成本低具有财务杠杆作用所筹 集资金属于长期资金筹资的范围广、金额 大。 • 缺点：财务风险大限制性条款多资金使用 缺乏灵活性。
债券的收益率计算
• 债券收益率是债券收益与其投入本金的比 率，通常用年率表示。
• 债券的收益率可以分为债券出售者收益率、 债券购买者收益率和债券持有期间的收益 率。
债券在到期之 前，可以在流 通市场上自由 转让，能迅速 变现为货币而 在价值上也不 会遭受损失的 能力
通常规定有固 定利率，与企 业绩效没有直 接联系，债券 的收益较稳 定，能避免市 场价值下跌的 风险。
可以给投资者 带来一定的收 益，投资者可以 利用债券价格 的变动，买卖 债券获取差额 收益。
债券的分类
董事会
雇用专业投资公司 注册登记机构
事实上没有
委托专业投资公司 基金资产一般由商业银行托管
与普通公司一样，可 通常不向银行借款 以向银行借款 一般无期限 封闭式有约定期限
封闭式基金与开放式基金
封闭式基金是指事先确定发行总额和存续期 限，在存续期内基金单位总数不变，基金 上市后投资者可以通过证券市场买卖的一 种基金类型。
股票概念 含义
持有者凭借股票来证明自己的股东身份 、参加股份公司的股东大会，并对股份 公司的经营发表意见。
持有者可参加股份发行企业的利润分配 ，并在企业破产清算时，可以享受剩余 财产分配权。
股票的概念与特征
不可偿还性 经营决策的参与性
特征1
特征2
特征3.4
特征5
收益性 流通性
价格的波动性与风险 性
A: 资产证券化在未来能够产生现金流的资 产 B:上述资产的原始所有者；信用等级太低， 没有更好的融资途径 C:枢纽（受托机构）SPV D:投资者 资产证券化——B把A转移给C，C以证券的 方式销售给D。
实体经济与虚拟经济
实体经济就是指那些关系到国计民生的 部门或行业，最典型的有机械制造、纺 织加工、建筑安装、石化冶炼、种养采 掘、交通运输等。 虚拟经济（Fictitious Economy）是相对实体 经济而言的，经济的本质是一套价值系统，包 括物质价格系统和资产价格系统。与由成本和 技术支撑定价的物质价格系统不同，资产价格 系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的 价格体系，这也就是虚拟经济。广义地讲，虚 拟经济除了目前研究较为集中的金融业、房地 产业，还包括体育经济、博彩业、收藏业等。
期货交易是每天进行结算的， 而不是到期一次性进行的，买 卖双方在交易之前都必须在经 纪公司开立专门的保证金账户。
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金 单位总数随时增减，没有固定的存续期限， 投资者可以按基金的报价在规定的营业场 所申购或赎回基金单位的一种基金类型。
封闭式基金与开放式基金比较
项目
基金份额数量
开放式基金
随时变化 不变
封闭式基金
二级市场买卖
交易日随时卖出
交易渠道
流动性
通过银行、券商的代行系 统申购、赎回
我国股票的分类
目前股票种 类 A股目前的股 权结构 其他
A股 、 B股 、 H股 、 N股 、 S股
国家股；法人股；公众股；外资股
红筹股、蓝筹股
普通股与优先股
普通股：( ordinary share、common stock) 普通股是指在公司的经营管 理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要 求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权， 它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为 重要的股票。 优先股是相对于普通股 (ordinary share)而言的。主要指在利润分红及剩 余财产分配的权利方面，优先于普通股。
交易日可赎回、T+5日到 账
激励约束
透明度 折价 存续期 手续费 投资策略
持有人通过申购、赎回激 励约束管理人。
每日公布一次净值 按净值交易，无折价损失 一般无规定 收取申购费和赎回费 要考虑申购、赎回的冲击
激励约束关系很弱
每周公布净值 有折价、有时很高 《基金合同》规定，10-15年 和股票一样收取交易费 无需考虑份额变化
第三节
股票
股票的概念
股票的特征 股票的分类 股票的内在价值
股票的概念
股票是股份有限公司在筹集资本是向出资人或投 资者发行的股份凭证，代表其持有者（即股东）对 股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利。 股票是一种有价证券。
是一种出资证明，当一个自然人或法人 向股份有限公司参股投资时，便可获得 股票作为出资凭证。
普通股 优先股 无表决权 收益固定 优先清算剩余财产权
收益风险
经营管理表决权、选举权
优先认股权
区别
第四节
证券投资基金
证券投资基金概述 证券投资特点 证券投资分类 证券投资基金的托管与管理
证券投资基金的概念
证券投资基金的含义与性质 证券投资基金是指一种实行组合投资、专 业管理、利益共享、风险共担的集合投资 方式。
金融衍生工具市场
金融衍生工具
1
期货 交易双方不必在买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来 的某一时候交割，因此在国内称为期货。 期权 指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数 量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以实 现规定好的价格向买方购买或出售一定数量的特定标的物的权 利，但不负有必须买进或卖出的义务。
第一节
投资概述
什么是风险？ 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进 一步定义为“个人和群体在未来获得收益 和遇到损失的可能性以及对这种可能性的 判断 与认知”。
风险规避
风险偏好
风险中立
风险爱好
第二节
债券
债券的概念
债券的基本要素
债券的特征
债券的分类 债券筹资的特点 Click to add Title 债券收益率的计算
怎样进行证券投资
1.掌握相 关的证券 投资知识
2.树立正 确的投资 理念
3.运用适 宜的投资 策略
证券基础知识、 财务分析技能、 基本分析方 法、技术分析 方法
1）巴费特的内在 价值投资理念是 股市致胜的法宝 2） 坚持独立思 考，不要盲从. 3）提防风险，谨 慎投资, 戒赌、 戒贪
宏观分析(谨防 系统性风险)、 中观分析、微 观 分析(谨防非系 统性风险)
债券概念
债券是债务人依照法律手续发行，向债权人承诺的按 约定利率和日期支付利息、偿还本金，从而明确债权债务 关系的有价证券。
债券的基本要素
1.债券名称
2.面值
债券的基本要素
3.偿还期限
4.利率 5.交易价格
债券的特性
1偿还性
2流动性
3安全性
4收益性
债券在发行时 ，必须表明还 本付息的时 间，并在到期 日按约定条件 偿还本金并支 付利息
证券投资学
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基本知识篇
基本分析篇
技术分析篇 组合管理篇况
导论
现代人的投资理财观
储蓄
积累剩余的钱，以备后用。 通货膨胀会侵蚀资金的价值，引起贬值。 保险 以较少的钱购买较大的保障。 购买合适的保险品种，以保障自己的生活水准和财产
投资
通过证券投资使自己的个人资产保值、增值。分享 国家建设的成果。 利国利民利己 股市有风险，投资须谨慎。
目前，我国大多数附息债券是按年支付利息。
零息债券
• 零息债券：在持有期间不支付利息，既可 以贴现发行也可以按照面值平价发行。贴 现发行的零息债券也叫做贴现债券，发行 时按一定的折扣率，以低于债券面值的价 格发行，到期发行者按面值偿还。
实际上，贴现债券的利息是在到期日一次性 支付的，其数额正好等于面值和债券购买 价格的差额。
证券投资基金的特点
集合理财,专业管理 组合投资,分配风险
利益共享,风险共担 严格管理,信息透明 独立托管，保障安全
证券投资基 金的特点
证券投资基金的主要类型
根据不同的标准来分类
契约型基金 公司型基金
封闭型 开放型投资 基金
股票基金 混合基金
公募基金 (共同基金) 私募基金 (对冲基金)
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C
D
公司型与契约型
债券 股票 证券投资基金
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金融衍生工具
第一节
投资概述
投资的定义
投资是货币转化为资本的过程
本金保障
投资的目的
资本增值
经常性收益
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实体经济与虚拟经济之间的关系
虚拟经济影 响实体经济 的外部宏观 经营环境。 虚拟经济 为实体经 济的发展 增加后劲。 实体经济为 虚拟经济的 发展提供物 质基础。
实体经 济借助 于虚拟 经济
虚拟经济的 发展状况制 约着实体经 济的发展程 度。
实体 经济
虚拟 经济
虚拟经济 依赖于实 体经济
实体经济是 检验虚拟经 济发展程度 的标志。
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