企业资信与债券的评级方法
海南省企业债券评级办法
海南省企业债券评级办法文章属性•【制定机关】•【公布日期】1992.02.01•【字号】•【施行日期】1992.02.01•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文海南省企业债券评级办法一、评级机构：海南省企业信用评级委员会（以下简称评委会）。
二、评级范围：凡企业在海南省境内公开发行债券，必须经过评委会评定债券信用等级，待评级结果公布后方可正式发债。
三、评级主要内容：抵押债券评级主要内容：抵押比例（用于此次抵押的抵押品在评级时的市场价值与债券计发行面额之百分比），偿付本息能力。
担保债券评级主要内容：担保机构或担保比例（用于此次担保的担保品在评级时的市场价值与债券计划发行面额之比），偿付本息能力，预期效益。
四、评级计分标准：设定每项评级主要内容及以下各项内容的分值，总分值满分为１００分。
五、债券信用等级先根据评级计分标准评出债券所得税分值，再根据总分值为债券定级。
债券信用等级分为：特级ＡＡＡ≥９５分一级ＡＡ≥９０分二级Ａ≥８５分三级ＢＢＢ≥７８分四级ＢＢ≥７０分五级Ｂ≥６０分六级Ｃ＜６０分六、评级程序１．受理发债企业申请；２．签订委托债券信用评级合同书；３．向发债企业收集有关资料；４．现场调查、取证、分析测定；５．撰写评级报告；６．评委会论证并定级；７．征求发债企业意见；８．最终评等级并公布，给发债企业分布等级评书。
七、评级结果刊登在《海南日报》上，评级结果当次有效，全省有效。
八、评委会应本差公正性、科学性、权威性的原则，按照评级计分标准，独立自主地进行评级工作。
九、发债企业应如实向评委会报送有关资料，对提供失实和虚假资料的企业，评委会拒绝为其债券评级；已经评定的，宣布无效，若企业已开始发债，评委会应令其立即停止发行。
十、债券信用评级为有偿服务，评委会按照经物价部门批准的收费标准收费。
附：企业债券评级计分标准抵押债券：若用作此次抵押的抵押品在评级时的市场价值，相当于计划债券面额的百分比（以下简称抵押比例）为：表１：────────────────┬───────┬───────────抵押品名称│一年│每长一年────────────────┼───────┼───────────房地产│≥１３０│＋２０────────────────┼───────┼───────────机器设备│≥１５０│＋５０────────────────┼───────┼───────────有价证券││----──────────────┼───────┼───────────国库券、保值公债│≥１２０│＋１０────────────────┼───────┼───────────中央政府发行的其他债券│≥１２５│＋１５────────────────┼───────┼───────────专业银行债券│≥１２５│＋１０────────────────┼───────┼───────────其他金融机构债券│≥１３０│＋１５────────────────┼───────┼───────────企业债券（不含金融债券）│≥１４０│＋２０────────────────┼───────┼───────────股票│≥２００│＋２０────────────────┴───────┴───────────则抵押部分得满分５０分若抵押比例达不到表１所列标准，则按下列计分标准计分。
债券发行的信用评级如何评估债券的信用质量
债券发行的信用评级如何评估债券的信用质量债券是一种常见的融资工具，用于企业、政府和其他机构筹集资金。
在债券市场中，信用评级是评估债券信用质量的重要指标。
本文将探讨债券发行的信用评级以及如何评估债券的信用质量。
一、债券发行的信用评级债券发行的信用评级是金融机构对债券发行人的信用风险进行评估和划分的过程。
评级机构根据债券发行人的信用状况、还款能力以及其他相关因素，给予债券一个特定的信用评级。
评级机构通常使用字母和符号来表示债券的信用评级，具体分为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等等，其中AAA表示最高信用评级，C表示最低信用评级。
评级越高，代表债券的信用质量越好，投资风险越低。
二、评估债券的信用质量评估债券的信用质量是投资者在购买债券之前必须进行的重要过程。
以下是评估债券信用质量的几个重要因素：1. 发行人的信用状况：债券的信用评级通常根据发行人的信用状况进行划分。
评级机构会评估发行人的还款能力、财务状况、市场地位等因素，从而确定债券的信用评级。
2. 债券的期限和类型：债券的期限和类型也会影响其信用质量。
一般而言，较长期限的债券风险会相对较高，因为未来的变数更多，有可能影响债券的还款能力。
同时，高风险债券的信用质量也相对较低，因为其还款能力和偿付能力更加不确定。
3. 行业风险：债券发行人所处的行业也会对债券的信用质量产生影响。
一些行业，如金融、房地产等，风险相对较高，因为它们更容易受到宏观经济环境和市场波动的影响。
评级机构评估债券发行人所处行业的稳定性和前景，以确定债券的信用评级。
4. 本外币债券：对于跨国企业发行的债券，本币债券和外币债券的信用质量可能有所不同。
外币债券的信用质量还受汇率波动的影响，因此投资者在评估这类债券的信用质量时需要考虑汇率风险。
总结：债券发行的信用评级是评估债券信用质量的重要指标，它给予市场参与者关于债券的信用风险的参考依据。
投资者在购买债券时，应该仔细研究和评估债券的信用评级，并综合考虑发行人的信用状况、债券的期限和类型、行业风险以及本外币债券的因素。
中小企业信用评级方法
中小企业信用评级方法一、引言随着经济的发展和市场的竞争加剧，中小企业的信用评级变得越来越重要。
信用评级是衡量中小企业信用风险和可靠性的一种方法，它为金融机构、供应商和其他合作方提供了重要的参考依据。
本文将介绍几种常见的中小企业信用评级方法，以帮助中小企业更好地管理和提高自身的信用水平。
二、财务分析法财务分析法是一种基于公司财务数据来评估其信用风险的方法。
它通过对企业的财务报表进行综合分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等来评估中小企业的经营状况和偿债能力。
常用的财务指标包括资产负债比率、流动比率、盈利能力等。
通过对这些指标的分析，可以评估企业的财务健康状况和信用风险水平。
三、行业比较法行业比较法是一种将中小企业的财务数据与同行业其他企业进行对比来评估其信用风险的方法。
这种方法基于行业的统计数据和平均水平，通过比较中小企业的财务指标与行业平均水平的偏差程度，来评估企业的信用水平。
例如，如果一家中小企业的盈利能力远高于同行业平均水平，那么可以认为其信用水平相对较高。
四、市场评估法市场评估法是一种基于市场价格和交易行为来评估中小企业信用风险的方法。
这种方法主要通过观察市场对企业股票、债券和其他金融工具的定价和交易情况，来评估企业的信用水平。
一般来说，如果市场对某个中小企业的投资信心高，那么其信用水平相对较高。
五、综合评估法综合评估法是一种将多种评估方法综合运用来评估中小企业信用风险的方法。
这种方法通过综合考虑财务分析法、行业比较法和市场评估法等多种因素，来得出对企业信用水平的综合评估。
综合评估法相对于单一评估方法更全面、更准确，但同时也更加复杂和耗时。
六、建议与总结对于中小企业来说，提高自身的信用水平是非常重要的。
首先，中小企业应加强财务管理，提高财务报表的真实性和完整性。
其次，中小企业可以借鉴同行业其他企业的成功经验，学习他们的管理和运营方式。
最后，中小企业可以与金融机构建立紧密的合作关系，积极参与信用评级活动，提高自身的信用水平。
联合资信债项评级方法
联合资信债项评级方法企业债项信用评级是指对发行人（本文主要指工商企业）发行的债务融资工具或金融产品的评级，评定的是该债务融资工具或金融产品违约可能性及违约损失的严重性。
债项评级是评级机构传统和主要业务。
企业债项种类很多，按照期限划分主要有短期债券、中期债券、长期债券。
一般来说，债券的等级主要取决于发行主体的等级及债券的偿还顺序、保护措施、财务限制条款等。
本文主要阐述除主体等级以外的影响债券等级的各种因素的分析方法和基本观点。
一、债项评级的框架债项信用评级是指对发行人发行的债务融资工具或金融产品的评级，评定的是该债务融资工具或金融产品违约可能性及违约损失的严重性。
企业债券的偿还主要由两个方面来进行保障：一是发债主体，二是债权保护措施。
发债主体的偿债能力等同于企业主体评级，主要取决于其在未来时期能够获得足以偿还到期的债务的现金流量，而这种能力和发债主体所处行业、在行业中的地位、竞争实力、经营管理水平、未来发展等许多方面的情况有关。
企业产生偿还债务现金流量的数量可以从企业未来的现金流入和现金支出两个方面来加以分析。
企业产生现金流入主要来自企业的经营活动产成的现金净流量，其具体数值可以用企业的净利润加上非付现成本来加以度量，一般采用企业的税后利润加上折旧和摊销等数值来加以测算，同时企业资产变现等投资活动产生的现金流入量及再融资资金流入等也是企业偿还债务的重要来源。
企业的现金支出，是另外一个影响企业债券到期偿还的重要因素。
评级的假设是考虑企业在持续经营状态下偿还到期债务的能力和风险。
因此，正常的现金支出是企业必须支付的，这种支出主要包括投资支出、红利支出、到期债务的偿还等。
企业产生的现金收入与企业现金支出的压力对比，是决定企业债券到期偿还风险的基本因素。
所谓债权保护，主要是指针对本期债券的偿还所采取的专门的保障措施，一般有第三方担保（企业信用担保、政府特别基金担保）、资产抵押与质押、有效监督下建立的专门的偿债基金、限制企业投资与分红的专门规定等。
企业债券信用评级介绍PPT课件
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第一章
信用评级基础知识
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信用评级基础知识-什么是信用评级
• 信用评级
信用评级是指信用评级机构依据规范化的程序，采用一定的分析方法，给出关于 受评对象的信用风险的判断意见，并将结果用一个简单的级别符号表示出来。
• 主体评级
主体信用评级是对受评对象按期足额偿付其一般无担保债务的能力和偿债意愿的 综合评价，评定的等级代表其长期的违约可能性大小。
用 风
除AAA级、CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调。
险 BBB-以上为投资级，BB+及以下为投机级。
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信用评级基础知识-如何认识信用评级
• 违约率(DR) 违约率是指债务人未能按照合约的规定履行其义务，即发生违约的实际历史
频率。 • 违约损失率(LGD)
违约损失率是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额占风险暴露(债权 )的百分比,即损失的严重程度。 • 违约概率（PD)
债为主的企业债进行担保，对公司债券、信托计划、保险公司收益计划等其他融资性项目原则上不再 进行担保”
• 国家发展改革委关于下达2007年第一批企业债券发行规模及发行核准有关问题的通知：
探索多种债券增信方式，防范债券兑付风险。同时，要稳步提高信用债券发行比例，探索发展抵押债 券。
• 国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知：完善企
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企业债券信用增级-2009发行债券增级情况
• 2009年共发行189只（不包括中小企业集合债）企业债券，其中80只采 用了第三方担保、15只抵押担保、37只质押担保、6只抵押担保和质押担 保的增级方式、1只抵押和第三方担保，仅有37只无担保措施。
债券信用评级的基本原理和方法
债券信用评级的基本原理和方法债券信用评级是金融市场中的一项重要服务，能够为投资者提供有关债券违约风险的评估。
下面将介绍债券信用评级的基本原理和方法。
一、债券信用评级的基本原理债券信用评级是一种对债券发行人信用状况的评估，用以预测债券偿付本息的违约风险。
评级结果对发行机构和投资者都具有重要意义。
评级机构通过对发行人的财务状况、行业环境、经营管理等方面进行全面分析和评估，来判断其还款能力和违约可能性。
评级等级通常使用字母表示，如AAA、AA+、BBB-等。
AAA为最高评级，代表极低违约风险，而BBB-则表示较高的违约风险。
二、债券信用评级的方法债券信用评级的方法可以分为定性分析和定量分析两类。
1. 定性分析定性分析主要通过对发行人的财务状况、行业地位、经营管理、法律合规等方面进行综合评估。
评级师将综合分析结果与历史数据和市场预期相结合，形成最终的评级决策。
在定性分析中，评级师通常会关注以下几个主要因素：（1）公司财务状况：包括资产负债表、利润表和现金流量表等财务数据的分析。
（2）行业环境：研究所评级公司所处行业的竞争状况、市场前景等。
（3）经营管理：包括管理层能力、战略规划和治理结构等方面的评估。
（4）法律合规：评估公司遵守相关法律法规和合同的程度。
2. 定量分析定量分析是基于统计数据和预测模型进行评估。
评级师会根据发行人的财务数据和市场指标等进行量化分析。
在定量分析中，评级师常用的方法有：（1）财务比率分析：如偿债能力、盈利能力、流动性等指标的评估。
（2）市场数据分析：包括市场利率、股票价格、担保费用等数据的分析。
（3）预测模型：通过建立数学模型，预测债券可能的违约概率。
定量分析主要用于辅助和完善定性分析的结果，通过数据的呈现和预测，提高评级准确性和可靠性。
三、债券信用评级的影响债券信用评级对发行人和投资者都有巨大的影响。
对于发行人，高信用评级有助于降低债券融资成本，提升资金筹措的能力。
同时，投资者更愿意购买高评级的债券，增加了债券发行的成功率。
企业债券 评级要求
企业债券评级要求
企业债券的评级要求通常是由专门的信用评级机构进行评级。
评级机构关注的主要因素包括企业的财务状况、还款能力、市场地位、行业前景等。
评级要求通常包括以下几个方面：
1. 资信评级：评级机构对企业的信用状况进行评估，确定债券的信用等级。
评级等级通常采用字母表达，最高级别一般是AAA级或Aaa级，最低级别为D级，表示违约风险高。
2. 财务状况：评级机构会评估企业的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，以了解企业的偿债能力和盈利能力。
3. 还款能力：评级机构会评估企业的还款能力，包括企业的现金流、债务负担、还款计划等因素。
4. 市场地位：评级机构会评估企业在市场上的地位和竞争力，包括市场占有率、产品差异化、市场前景等。
5. 行业前景：评级机构会评估企业所处的行业前景，考虑行业的发展趋势、竞争态势等因素。
评级机构根据以上因素进行综合评估，给予债券一个相应的评级等级，提供给投资者参考。
不同的评级等级将直接影响到企业债券的发行成本和投资者对其风险和回报的判断。
债券评级公司评级方法
债券评级公司评级方法说实话债券评级公司评级方法这事，我一开始也是瞎摸索。
我就先从最基本的了解债券发行人的财务状况开始。
这就好比你去了解一个人的家底儿一样。
要看他的资产有多少，负债是个什么情况。
我刚开始的时候，就只看资产负债表上那几个简单的数字，什么总资产啊，总负债啊，觉得只要这几个数能对得上就行。
结果发现大错特错。
因为里面很多科目都很复杂，比如说无形资产这一项，就不是简单的一个数字那么简单，有的可能是专利之类的，很值钱，有的可能就是虚的东西，没什么实际意义。
我吃过这个亏之后就知道得详细分析每个科目的构成了。
然后呢，看偿债能力也是很关键的一步。
这偿债能力啊就像一个人能不能还上钱一样。
我当时试过只用流动比率这个指标，感觉流动比率大于1就行了呗。
但后来发现好多企业虽然流动比率大于1，但它的流动资产里好多都是存货啊，存货要是不好卖的话，根本就没办法很快变现用来偿债的。
所以呢，就不能只看单一的比率，得把速动比率也结合起来看，速动比率就是把存货去掉后的比率，这样对偿债能力的把握才更准确。
对于债券评级公司来说，还要看这个发行人的经营能力。
这经营能力就像一个人的工作能力一样。
我看过一些企业的数据，销售额倒是增长，可是净利润却没怎么涨，后来才明白这可能是企业的成本控制有问题，或者是它只是靠低价竞争获得的销售额增长，不是什么好现象。
信誉方面也是评级要考虑的重要因素。
这个信誉，就好比一个人的信用，平时有没有撒谎骗过人啊。
有的企业之前有过违约的情况，或者是被监管部门处罚过，那这些都会对它的评级大打折扣。
具体了解的时候，我就会去查企业有没有违规的公告之类的。
还有呢，宏观经济环境也不能忽视。
宏观环境就像大气候一样。
比如说在经济不景气的时候，好多企业就算自身财务没什么大问题，也可能面临危机。
所以要把债券发行人放在宏观的大环境下去综合考虑。
不过具体到宏观经济环境在债券评级里占多大比重，我也还不是很确定啊。
但总的来说这也是需要考虑的。
企业债信用评级方法——经典专业全面
企业债信用评级方法一、关于企业债信用评级目前企业债包括企业债券、公司可转换债券、企业短期融资券。
1、企业债券1）企业债券是指企业根据国家发展与改革委员会的有关规定发行的企业长期（1年以上）债券；2）企业债券信用评级是对企业发行的特定企业债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。
3)企业债券的信用等级划分、标示和含义定义同企业长期债。
2、公司可转换债券1）公司可转换债券是指企业中国证券监督管理委员会的有关规定发行的公司可转换债券；2）公司可转换债券信用评级是对公司发行的特定公司可转换债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。
3)可转换公司债券信用等级的划分、标示和含义定义同企业长期债。
3、企业短期融资券1）企业融资券是指企业依据中国人民银行《短期融资券管理办法》在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内（不超过1年）还本付息的有价证券。
2、企业融资券信用评级是对企业发行的特定短期融资券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。
3、企业融资券的信用等级划分、标示和含义定义同企业短期债。
二、企业债信用等级划分、标示、含义1、长期债信用等级划分、标示和含义企业长债信用划分成10级，分别用AAA级、AA级、A级、BBB级、BB 级、B级、CCC级、CC级、C级和D级表示，其中AA-CCC级可用“+”、“-”号微调。
AAA级：AAA级企业为最高级企业，其还本付息能力最强。
AA级：AA级企业属高级企业，其还本付息能力很强，基本无风险。
A级：A级企业还本付息能力较强，尽管其还本付息能力易受内外部不确定因素不良变化的影响，但风险较低。
BBB级：BBB级企业还本付息能力一般，内外部不确定因素不良变化易弱化其还本付息能力，投资风险一般，是正常情况下所能接受的最低信用等级。
BB、B、CCC和CC级：BB、B、CCC和CC级企业属于投机级企业。
BB 级企业的投机性最低，CC级企业的投机性最高。
投机级企业的还本付息能力在内外部不确定因素不断变化的情况下，具有很大的不确定性，违约风险很大。
资信评级的评级方法与分析要素
资信评级的评级方法与分析要素一、评级主要分析方法1、定性研究与定量分析相结合资信评估以定量分析为基础。
定量分析主要考察企业内部，如财务结构和质量、偿债能力、经营能力、经营效益等经济数据的真实性，准确性和全面性；定性研究主要在定量分析的基础上考察企业经济指标在同行业中的先进性，以及在所有者性质、组织形式、规模、外部支持力度等方面的特性及存在的差异。
从而对企业的“质”与“量”做出公正、科学的评价。
2、动态与静态相配结合对企业的历史指标和定量数据进行分析,只能判断企业过去一段时期内的状况，因此静态分析是完全必要的,但是不全面；动态分析是要将企业的发展过程以及影响企业未来发展的内外部因素，经济的和非经济的因素结合起来进行分析和预测,从而对企业的可持续发展状况作出准确的估计和判断.同时还要对受评企业进行持续的跟踪评级.3、宏观分析与微观分析相结合资信评估不仅要对企业内部因素，也要对企业外部因素；不仅要对直接影响企业的因素，也要对间接影响企业的因素；不仅要对现实因素，也要对潜在因素；不仅要从国内市场的角度，也要从国际市场的角度等等进行全面的分析，才具有全面性、科学性和权威性.4、横向分析与纵向分析相结合横向分析是指将评估对象与相关的行业（企业、项目等）比较，分析其所处的地位和优势劣势；纵向分析是指将评估对象的当前状况与历史发展相比较，分析其成长性、发展潜力和趋势.二、评级分析要素（一)宏观经济分析:分析宏观经济环境，包括经济形势、经济政策因素的影响。
1、经济形势分析:分析国民经济总体运行情况，以及消费、金融、投资、财政等方面的影响;2、经济政策分析：分析财政政策、货币政策、收入政策等方面的影响。
(二）行业分析:分析产业政策、行业特征、行业周期、行业水平、行业前景等方面的影响。
（三）微观分析1、基本分析:分析市场环境、行业地位、经济区位、产品、竞争能力、成长性、领导素质、员工素质、管理水平及技术装备水平等;2、财务分析:分析现金流量、收益、资产、负债等财务信息;3、重大事项分析：分析重大关联交易、重大投资项目、重大资产重组、重大损失、重大或有事项、重大诉讼案件等。
资信评级的业务种类和评级程序
资信评级的业务种类和评级程序业务种类：1. 公司信用评级：评估公司的信用状况，包括公司的财务状况、经营策略、市场地位、行业前景等因素，以确定公司的信用等级。
这个等级通常用字母、数字或符号表示，例如AAA、AA、A、BBB等。
2. 债券信用评级：评估债券的信用状况，包括发行人的信用风险、债券的偿付能力、债券的市场流动性等因素，以确定债券的信用等级。
债券评级通常分为投资级和非投资级，投资级包括AAA、AA、A等，而非投资级包括BBB、BB、B等。
3. 地方政府信用评级：评估地方政府的信用状况，包括地方政府的财政状况、债务负担、经济增长潜力等因素，以确定地方政府的信用等级。
这个等级通常用字母、数字或符号表示，例如AAA、AA、A、BBB等。
评级程序：1. 信息收集：评级机构会收集各种与评级对象相关的信息，包括财务报表、市场数据、管理层访谈、行业研究等。
这些信息将为评级提供基础，并帮助评级机构了解评级对象的业务模式、风险暴露、财务状况等情况。
2. 分析和评估：评级机构会对收集到的信息进行分析和评估，以确定评级对象的信用风险。
他们会使用各种评估模型和方法，包括财务比率分析、市场对比分析、经济预测模型等。
评级机构还会考虑评级对象所处行业的竞争状况、市场前景等因素。
3. 核实和确认：评级机构可能会与评级对象的管理层进行讨论和核实，以确认评级机构对评级对象的理解和评估是否准确。
评级机构还可能会与投资者、借贷方等相关方进行沟通，以了解他们对评级对象的看法和需求。
4. 发布评级报告：评级机构将根据他们的分析和评估结果，发布评级报告。
这个报告会包括评级对象的信用等级、评级机构的评级理由、评级对象的风险暴露等信息。
评级报告往往会被投资者、借贷方等广泛应用，帮助他们做出相关的决策。
5. 定期更新：评级机构通常会定期更新评级报告，以反映评级对象的最新情况和评级机构的评估结果。
这些更新通常会在评级对象发布财务报表、有重大事件发生时进行。
企业债券是怎么评级的
企业债券是怎么评级的企业发⾏债券是以债券的形式筹集资⾦，债券是⼀种重要的融资⼿段和⾦融⼯具。
发⾏债券必须要进⾏评级，评级之后才能发⾏。
那么企业债券评级的基本程序是怎么样的呢?店铺⼩编整理了关于这⽅⾯的相关法律知识，希望能为你答疑解惑。
企业债券评级的基本程序(⼀)发⾏企业提出评级申请债券的评级⾸先应由发⾏企业或其代理机构向债券评级机构提出正式的评级申请，并为接受评级审查提供有关资料。
有关资料包括：企业概况;财务状况与计划;长期债务与⾃有资本的结构;债券发⾏概况等。
申请评估的企业应与评估机构签订委托评级协议书。
在委托协议书中要写明评估的内容、评估时间、评估费⽤的计算⽅式和⽀付⽅式等基本内容。
(⼆)评估机构评定债券等级债券评估机构接受申请后，组织由产业研究专家、财务分析专家及有关经济专家组成的评级⼯作⼩组，对有关资料进⾏调查、审查，并与发⾏企业座谈，以便深⼊分析，然后拟出草案提交评级委员会。
评级委员会经过讨论，通过投票评定债券的等级。
评定后向社会公告其债券级别。
(三)评估机构跟踪检查债券评级机构评定发⾏企业的债券等级之后，还要对发⾏企业从债券发售直⾄清偿的整个过程进⾏跟踪调查，并定期审查，以确定是否有必要修正已发⾏、流通债券的原定等级。
如果发⾏企业的信⽤、经营等情况发⽣了较⼤的变化，评级机构认为必要时，将作出新的评级，根据具体情况调⾼或调低原定的债券等级，通知发⾏企业并予以公告。
影响债券评定等级的主要因素债券评级机构在评定债券等级时，需要采⽤定性和定量分析相结合的⽅法进⾏分析判断。
⼀般针对以下⼏个⽅⾯进⾏分析判断：(⼀)企业发展前景分析判断企业发展前景，主要包括企业规模、企业销售及盈余的稳定性、企业技术⽔平和产品质量、企业职⼯素质、企业资源的供应保证程度、企业的竞争能⼒等⽅⾯。
为提⾼企业的信⽤等级，企业应该向外界充分展⽰企业良好的发展前景和充分的偿债能⼒。
(⼆)企业财务状况分析评价企业财务状况，主要分析评价企业的债务状况、偿债能⼒、周转能⼒和财务弹性，及其稳定性和发展变化趋势等⽅⾯。
企业资信评级方法
企业资信评级方法企业资信评级是指对企业信用状况进行评估和等级划分的过程。
它是金融机构、投资者、供应商等相关利益方了解企业信用状况和风险水平的重要依据。
本文将介绍常见的企业资信评级方法，帮助读者更好地理解和应用于实践。
一、主观评级方法主观评级方法是基于专家判断和主观分析的一种评级方法，其评级结果透露了评级机构对企业信用状况的主观看法和判断。
虽然主观评级方法存在一定的主观性和不确定性，但其灵活性和适应性较强，广泛应用于评估中小企业和初创企业的信用状况。
在主观评级方法中，评级机构会综合考虑企业的财务数据、市场地位、经营管理能力、行业前景等因素进行全面评估。
评级专家会依据自身经验和行业知识，对企业进行详细调研和分析，并给予相应的信用等级评定。
二、统计评级方法统计评级方法是基于统计学原理和大数据分析技术的一种评级方法，它利用历史数据和统计模型来预测企业未来的信用状况。
相比于主观评级方法，统计评级方法具有客观性和科学性的特点。
常见的统计评级方法包括违约概率模型、贝叶斯网络模型和逻辑回归模型等。
这些模型通过分析企业历史数据中的信用和违约情况，构建概率模型或回归模型，进而预测企业未来的信用状况和违约可能性。
三、市场评级方法市场评级方法是基于市场反应和市场数据的一种评级方法，它通过观察企业的股票价格、债券价格、债券利率等市场指标来判断企业的信用状况。
市场评级方法反映了市场对企业信用的集体判断和预期。
市场评级方法的优势在于及时性和反应的有效性，市场反应往往能较快地反映企业的信用变化。
尤其是对于广泛受关注的大型上市公司，市场评级方法更具参考价值。
四、综合评级方法综合评级方法是基于多种评级方法的综合分析和综合判断的一种评级方法。
评级机构通过整合主观评级、统计评级和市场评级等多个角度的评估结果，综合考虑企业的财务状况、市场地位、行业前景和市场反应等多方面因素，对企业进行信用等级评定。
综合评级方法较好地兼容了不同评级方法的优势，并能够更全面地反映企业的信用状况和风险水平。
企业信用等级的评定方法
企业信用等级的评定方法一、定量评估方法：1.财务比率评估：通过对企业的财务指标进行定量分析，如资产负债率、流动比率、盈利能力等，来衡量企业的偿债能力和盈利能力。
财务比率评估方法客观、指标明确，对企业的财务状况有较好的反映，但不能全面覆盖企业的所有方面。
2.评级模型评估：基于企业历史数据和行业数据，利用统计模型对企业信用进行评估，如灰色关联度模型、支持向量机模型等。
评级模型评估方法能克服人为主观评价的不确定性，提供辅助决策参考，但需要准确的历史数据和行业数据支撑。
3. 信用评分评估：通过建立信用评分模型，对企业的信用状况进行打分评价，如Altman Z-Score模型、巴塞尔风险评估模型等。
信用评分评估方法简洁明了，适用于大规模评估，但需要建立合理的评分模型。
4.市场评级评估：通过市场参与主体对企业的评级进行投资评价和买卖决策，如股票市场的股票评级、债券市场的债券评级等。
市场评级评估方法反映了市场的期望和态度，但也受到市场情绪和行情的影响。
二、定性评估方法：1.经营状况评估：通过对企业的经营管理、市场竞争力、技术创新等方面进行评估，来判断企业的经营风险和市场竞争力。
经营状况评估方法主观性较强，但能够全面评估企业的经营能力和管理水平。
2.行业评价评估：将企业与同行业的其他企业进行比较，评估企业在行业内的地位和影响力，来判断企业的竞争优势和市场地位。
行业评价评估方法能够反映企业在行业内的相对竞争能力，但对行业数据的准确性和全面性有一定要求。
3.社会评价评估：通过对企业在社会责任、环境保护、员工福利等方面的表现进行评价，来判断企业对社会的贡献和声誉。
社会评价评估方法综合考虑了企业的社会形象和声誉，但评价标准和权重需要明确和统一以上是企业信用等级评定的主要方法，这些方法可以单独使用，也可以相互结合，以形成综合评估的结果。
企业信用等级评定对企业信用的评估和监管提供了参考依据，也为企业的信用借贷和合作提供了信用保障。
企业的债券评级标准与建议
企业的债券评级标准与建议在当前经济形势下，企业需要筹集资金来支持业务发展，而债券是一种常见的融资工具。
债券评级是投资者了解债券风险并做出理性投资决策的重要参考依据。
本文将探讨企业的债券评级标准，并提出相应的建议。
一、债券评级标准1. 财务状况：评级机构首先关注企业的财务状况，包括利润水平、债务偿还能力和偿债保障程度等。
通常来说，财务状况良好的企业会得到更高的评级。
2. 行业风险：不同行业的风险水平存在差异，评级机构会对企业所处行业的竞争力、市场前景以及行业结构等因素进行综合考量。
3. 经营管理能力：评级机构会评估企业的管理合规性、企业治理结构和风险管理能力等。
稳健的经营管理能力对于债券评级具有重要影响。
4. 市场地位：企业在其所处市场中的地位和竞争优势也是评级考量的重要因素，例如市场份额、品牌价值和产品多样化等。
5. 法规合规性：评级机构会关注企业是否合规经营，并对其法律风险进行评估。
遵守法律法规的企业通常更受市场认可。
二、债券评级建议1. 提升财务状况：企业可以通过改善盈利能力、提高偿债能力和优化财务结构等方式，提升自身的财务状况。
这包括加强成本控制、增加收入来源、优化资本结构等。
2. 加强风险管理能力：企业应建立完善的风险管理体系，通过合理控制风险、建立风险预警机制和加强内控制度等方式，提高风险管理能力。
3. 加大合规力度：企业应加强与相关法律法规的合规性，遵循金融透明度和信息披露要求，并与评级机构建立良好的沟通机制，提供准确、及时、充分的信息。
4. 提升企业形象：积极开展企业社会责任活动，提升企业形象和声誉，有利于提高评级机构对企业的评价。
5. 加强内外部信息披露：企业应加强和投资者的沟通，通过及时披露信息、定期举行投资者沟通会议等方式，提高投资者对企业的了解程度。
6. 多元化融资渠道：企业应该寻求多元化的融资渠道，降低对债券融资的依赖，并考虑与银行贷款、股权融资等方式相结合，提高融资效率和灵活性。
公司信用评级方法
公司信用评级方法一、评级理念1、主体评级与债项评级相结合，以发行人的主体评级为基础，以债项评级为重点。
作为发债主体，企业整体的基本素质、财务状况、经营能力、盈利状况、现金流量、发展前景等方面，将对债券的信用等级确定起到评估基础的作用。
同时，募集资金的用途、风险状况、偿债安排等也会直接影响债券的到期偿还。
2、定性分析与定量分析相结合。
在对发行人的外部经济环境、行业特征和内部管理策略与内部控制测评等方面进行主观判断的基础上，结合发行人财务指标的定量分析，注重风险测评的结果，结合债券的发行条款，对发行人未来财务数据加以预测。
3、注重现金流量分析。
债务的到期偿还，需要大量的现金流支出，本公司在评级指标的设定上，采用历史考察、现状分析和未来预测相统一的方法，考察发行人正常经营活动产生现金净流量的能力以及融资项目产生稳定现金流的能力。
同时，本公司还运用敏感性分析、压力测试、情景模拟等方法考察发行人在不同经营环境变化下现金流覆盖债务的情况。
二、评级方法框架三、公司信用分析的主要内容（一）公司长期信用分析的主要内容主要包括宏观分析、公司分析和财务分析等方面的分析。
1、宏观分析（1）国际及全国经济分析。
国际经济形势的分析，以及行业的国际发展趋势，国际经济环境对中国经济的影响；国内宏观经济形势和经济周期；宏观经济发展与公司所属行业发展的关系，行业经济周期与宏观经济周期的同步性；目前宏观经济形势对公司所属行业及其关联行业的影响程度。
（2）地区经济分析。
地区经济所处的发展阶段，与全球经济的整合进程；地方财政收入来源、财政开支结构及其稳定性分析。
（3）行业分析A、行业特征。
该行业对国民经济的重要性，与其他行业的关联关系；资本、技术、雇员对本行业的重要性等；行业进入的门槛高低、难易程度、主要障碍等；现阶段行业发展的基本情况。
B、行业政策。
行业政策一般是指一国政府在不同的经济发展时期，根据本国经济发展水平和需要，制定的行业发展规划及实施策略。
企业资信与债券的评级方法(doc 48页)
企业资信与债券的评级方法(doc 48页)贷款企业评级程序信用评级工作程序指进行信用评级所遵循的操作步骤，包括：评级准备、实地调研、业务例会、级别建议、级别评审、撰写报告、级别确认、级别公告、文件存档、跟踪监测等阶段。
●评级准备评级准备工作始于公司与受评企业双方签定评级委托协议之后。
根据受评企业所属行业及其性质，确定评级人员。
评级人员在初步了解受评企业的基础上，准备相关资料及工作底稿，并将受评企业需要提供的资料清单、实地调研工作安排表等发送给受评企业。
●实地调研实地调研包括与有关人员的访谈及现场勘察，旨在了解企业经营状况，直接感受企业的管理氛围。
其中与管理层的会谈非常重要。
会谈内容涉及企业业务开展状况、竞争状况、财务政策、以往业绩、以及长短期经营展望等。
此外，企业的营运风险、经营策略和内控机制都是重要的访谈议题。
为●级别评审级别评审是信用评审委员会对评级人员提交的评级报告摘要进行质疑、审核并提出评定意见的过程。
最终级别需经评审委员会2/3以上多数通过。
该阶段以召开评审会议的方式进行，由评级人员向评审委员们建议信用等级并说明评级依据以及评级过程中发现的重大问题；评审委员采取分别评审、集体讨论、投票表决的方式，确定企业信用等级并提出书面评审意见。
●撰写报告开完评审会后，评级人员应依据评审委员会的书面意见，撰写详细的信用评级分析报告，由高级评级人员签字认可后转信息出版部门出版，评级分析报告是信用评级的结论性文件，也是评级观点的载体。
●级别确认级别确认是评级支持部门与受评企业交换意见、确定受评企业信用级别的过程。
评级支持部门将信用等级评估报告（包括评级结果及主要依据）交予受评企业。
受评企业应于规定时间内提出反馈意见。
如受评企业对评级结果无异议，则该评级结果为最终级别；如对评级结果有异议，则受评企业有权提出复审，但需提出充分的复审理由及相关补充资料。
评级支持部门认为补充资料对评级结果确有重大影响，应据此进行复审，并将复审意见报评审委员会重新审定；评级支持部门经过分析，认为受评企业提供的补充资料及理由不足以影响评级结果，则维持原评定级别，并向受评企业详细说明理由，原评定级别即为最终级别。
债券评级模型与方法
影响企业债券（包括公司债券）信用评级的各方因素：第一，发行债券的主体信用。
目前，每个信用评级公司主要是参考发行债券主体单位的资产负债情况，以还债能力以及其资金流动性，来对主体进行信用评级。
第二，债券的担保机构。
在我国企业债券市场不发达的情况下，企业债券发行过程中申报复杂、审批漫长、额度控制、债券必须担保等措施严重制约了企业债券的发行。
因而发行债券的企业几乎全为大型优质企业，并且大部分债券均由四大国有商业银行担保。
拥有强有力保障的企业债券在信用评级上具有很大的优势。
同时，我们也应该看到，如果我国所发行的企业债券都在“准政府”机构的担保之下发行的，这在一定程度上提高了企业债券的信用评级，但这扭曲了其实际的价值，给债券市场带来了潜在的风险。
第三，债券的融资项目。
融资项目的未来现金流状况以及该项目的发展前景决定了该债券的价值，是信用评级的参考因素之一。
第四，宏观因素。
在我国，国家政策对资本市场的影响不容忽视。
在利好的国家政策扶持之下，企业债券所融资项目的价值会相对提高，债券主体的未来现金流流动性会更强，偿债能力会相对提高，从而提高了该债券的信用评级等级。
二、运用Altman 的Z 模型对我国发债企业的信用评级分析从上述分析来看，我国企业债券评级的主要参考因素仍然是发行债券的主体信用等级。
因此，运用Altman 的Z 计分模型对我国企业主体信用进行评级，这对我国外部评级有一定指导作用。
其判断函数为：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5其中：X1 为营运资金/ 总资产；X2 为留存收益/ 总资产，X3 为息税前利润/ 总资产，X4 为股权市价总值/ 总负债，X5 为销售收入/ 总资产为了对非上市公司进行资信评级，Altman 对模型进行了改进，将用账面价值代替了市场价值，并改变各个比率的参数，得到对非上市公司资信评级Z 模型：Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5（2）其中，各个变量的含义同式（1）。
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信用评级工作程序指进行信用评级所遵循的操作步骤，包括：评级预备、实地调研、业务例会、级不建议、级不评审、撰写报告、级不确认、级不公告、文件存档、跟踪监测等时期。
评级预备
评级预备工作始于公司与受评企业双方签定评级托付协议之后。依照受评企业所属行业及其性质，确定评级人员。评级人员在初步了解受评企业的基础上，预备相关资料及工作底稿，并将受评企业需要提供的资料清单、实地调研工作安排表等发送给受评企业。
实地调研
实地调研包括与有关人员的访谈及现场勘察，旨在了解企业经营状况，直接感受企业的治理氛围。其中与治理层的会谈特不重要。会谈内容涉及企业业务开展状况、竞争状况、财务政策、以往业绩、以及长短期经营展望等。此外，企业的营运风险、经营策略和内控机制差不多上重要的访谈议题。为提高访谈效果，评级人员应在正式访谈之前，将访谈要点通知访谈对象。如有必要，还需与地点主管部门及与企业有要紧债权债务关系的单位访谈。与主管部门访谈旨在了解地点主管部门对企业的看法、对该行业的态度以及对企业支持的可能性等。与企业有债权债务关系的单位，要紧包括向企业贷款的商业银行、大额应付账款的债权人、企业应收款的要紧欠款单位等，与这些单位的访谈是为了了解受评企业历史资信记录、目前债务压力，以及企业款项回收情况。在这时期，评级人员要紧通过多样化、表格化、简单化和有用化的工作底稿将调研的内容程序化、规范化、书面化，班次级人员在现场调查取证，特不是在查帐时，要尽可能取得第三方出具的函证为准，或者由评级人员按经验取值，第三方函证通常指税务局出具的纳税务局凭证、银行出具的扣息凭证等。
制造业企业资信评级方法
制造业企业是指运用现代生产技术，从事工业生产经营活动，为社会提供工业性产品或工业性劳务，独立核算并猎取利润，具有法人资格的商品生产经营组织。从资信评估的角度上看，该行业的以下几方面特征需要重点考虑：
1、生产具有广泛的外部联系和灵活的适应性 ；
2、制造业企业应用现代生产技术进行社会化大生产；
跟踪监测
跟踪监测分不定期跟踪及定期跟踪。自评级项目完成之日起，评级人员应结合日常工作安排，紧密关注与受评企业有关的公开信息，一旦发觉足以阻碍受评企业信用级不的重大信息，跟踪人员应及时与受评企业取得联系，核准信息，预备复评工作，若无法与受评企业取得联系，跟踪人员应将情况上报评审委员会讨论决定，如评审委员会决议复评，则由跟踪评级人员依照公开信息进行复评，此为不定期跟踪。定期跟踪复评为每年一次，评级人员应在复评日到期前了解受评企业以往评级资料，并与受评企业取得联系，落实提供跟踪复评信息事宜和实地调研的时刻，向受评企业发出《关于评级跟踪复评的联系函》及《跟踪复评需提供的资料清单》，如没有发觉任何足以阻碍现有信用级不的情况，则由评级人员写出《跟踪复评报告》，经评级业务部门审定后提交给受评企业；如跟踪评级人员发觉受评企业的内外部因素发生了重大变化以致于现有信用级不需进行调整，则应就此事向评审委员会做出书面报告与处理意见，由评审委员会做出决定。如被跟踪企业拒绝配合跟踪复评业务，而评级人员有理由相信发生了足以阻碍现有信用级不的重大情况，则评级人员有权以书面方式向评审委员会做出依照公开资料进行复评的建议；或在公开资料不足，难以形成评级意见的情况下，做出撤回评级的建议。由评审委员会对上述情况做出决定。
撰写报告
开完评审会后，评级人员应依据评审委员会的书面意见，撰写详细的信用评级分析报告，由高级评级人员签字认可后转信息出版部门出版，评级分析报告是信用评级的结论性文件，也是评级观点的载体。
级不确认
级不确认是评级支持部门与受评企业交换意见、确定受评企业信用级不的过程。评级支持部门将信用等级评估报告（包括评级结果及要紧依据）交予受评企业。受评企业应于规定时刻内提出反馈意见。如受评企业对评级结果无异议，则该评级结果为最终级不；如对评级结果有异议，则受评企业有权提出复审，但需提出充分的复审理由及相关补充资料。评级支持部门认为补充资料对评级结果确有重大阻碍，应据此进行复审，并将复审意见报评审委员会重新审定；评级支持部门通过分析，认为受评企业提供的补充资料及理由不足以阻碍评级结果，则维持原评定级不，并向受评企业详细讲明理由，原评定级不即为最终级不。
级不公告
一旦级不最终确认，除非双方事先另有源自定，将依照固定的格式与版面在公司网站、内部刊物及部分公开媒体上公布受评企业级不，颁发《资信等级证书》。公布的内容一般包括对受评企业的简单描述、评级结果及要紧支持论据。
文件存档
评级支持部门将全部评级基础资料、工作底稿及评级报告进行整理，并存入公司项目档案库妥善治理。
级不评审
级不评审是信用评审委员会对评级人员提交的评级报告摘要进行质疑、审核并提出评定意见的过程。最终级不需经评审委员会2/3以上多数通过。该时期以召开评审会议的方式进行，由评级人员向评审委员们建议信用等级并讲明评级依据以及评级过程中发觉的重大问题；评审委员采取分不评审、集体讨论、投票表决的方式，确定企业信用等级并提出书面评审意见。
业务例会
信用评级业务部门每周召开一次业务例会，在那个业务例会充分讨论和分析，集思广义。
提交等级建议
评级人员在对各项资料进行整理、加工、分析、讨论后将开始撰写信用评级报告摘要并给出受评企业的建议级不。评级人员在撰写评级报告摘要中，应详细阐明给出级不的依据，并依照公司要求预备提交评审委员会审定的所有资料。
3、制造业企业大规模地使用机器和机器体系进行生产；
4、内部劳动分工精细，协作紧密，同时受到机器体系客观条件的制约；
5、生产过程具有严格的比例性和高度的连续性；
6、加入WTO后的阻碍因不同子行业而异：中国制造业总体技术水平不高的状况没有得到全然改观，而入世后将面临外国先进产品的巨大冲击。
对制造业资信评级应紧密结合该行业以上特征，采取定性分析和定量分析相结合的方法，对企业履行各种经济承诺的能力及可信任程度进行综合推断。制造业资信评级适用于《国民经济行业分类与代码》归入制造业的所有52个子行业的贷款企业资信等级评估，并对制造业贷款企业资信等级评估标准的制定起指导作用。