东方电子2010年度财务分析报告(1)

东方电子

2010年度财务分析报告

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第一章概述3

第二章财务报告分析4

第一节资产负债表分析4

一、资产负债表水平分析（附表1-1）4

二、资产负债表垂直分析（附表1-2）5第二节所有者权益变动表分析6

一、所有者权益变动表水平分析（附表2-1）6

二、所有者权益变动表的垂直分析（附表2-2）6第三节利润表分析6

一、利润表水平分析（附表3-1）6

二、利润表垂直分析（附表3-2）6第四节现金流量表分析7

一、现金流量表水平分析（附表4-1）7

二、现金流量表垂直分析（附表4-2）7第三章财务效率分析8

第一节企业盈利能力分析8

一、资产经营盈利能力分析8

二、商品经营盈利能力分析8

三、上市公司盈利能力分析9第二节企业营运能力分析10第三节企业偿债能力分析10第四节企业发展能力分析11

第四章业绩评价及展望12

第一章概述

东方电子股份有限公司（以下简称东方电子）1994年2月在烟台市工商局注册成立，以东方电子集团有限公司作为独家发起人，采取定向募集方式设立的股份有限公司。1996年12月17日经中国证监会批准向社会公开发行A股股票，并于1997年1月21日在深圳证券交易所挂牌上市。公司所处行业为信息技术业，主营业务范围包括电力自动化以及工业自动化控制系统、电子产品及通信设备、电器机械及器材、计算机系统及软件、仪器仪表、汽车零部件及配件的开发、销售、服务；建筑智能化工程设计于施工；金属材料、化工材料、铁矿石的销售；房屋、办公以及机械设备的租赁；许可范围的进出口业务及批准范围的对外经济技术合作业务。公司主要产品包括电力调度自动化系统、保护及变电站综合自动化系统、配电自动化系统、信息管理系统、电能计量计费管理系统、电气化铁道牵引供电自动化系统、汽车电线电缆等系列300多种产品。

公司以持续经营为基础，以人民币作为记账本位币，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则——基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，并在此基础上编制财务报表。

本文是以2010年东方电子股份有限公司会计报表信息为基础的财务分析报告。

第二章财务报告分析

第一节资产负债表分析

一、资产负债表水平分析（附表1-1）

该公司总资本本期增加136,114,283.81元，增长幅度为7.87%，说明东方电子本年资产规模有较小幅度增长。该公司权益总额较上年同期增加了136,114,283.81元，增长幅度为7.87%，说明东方电子本年权益总额有较小增长。进一步分析可以发现：

（一）从投资或资产角度进行分析

1、流动资产本期增加了 194,066,429.09元，增长幅度为19.20%，使总资

产增加了11.22%。非流动资产本期减少57,952,145.28，减少的幅度为

8.06%，使总资产规模减少3.35%。两者合计使总资产增加了7.87%。

2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，如果仅从这一变化来

看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的个项目都有不同程

度的增减变动，但其增长主要体现在四个方面：意识货币资金较大幅度

增长。货币资金本期增加152,460,581.63元，增长幅度为37.61%，对

总资产的影响为8.82%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力，满足

资金流动性需要都是有利的。当然，对于货币资金的这种变化，还应结

合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能作出恰

当的评价。二是其他应收款的的增加。本期其他应收款增加

13,208,605.95元，增长幅度为31.51%，对总资产的影响是0.76%。其

他应收款反映的是包括各种赔款、罚款、存出保证金、备用金、应向职

工收取的各种垫付款项等。该账户借记发生的其他各种应收款项，贷方

登记收回的各种其他应收款；余额在借方，表示尚未收回的各种其他应

收款。三是存货的增长。存货本期增加15,468,521.26元，增长幅度为

12.38%，对总资产的影响为0.89%，结合固定资产变动情况，可以认为

这种变动有助于形成现实的生产能力。四是预付账款的增长。预付账款

本期增加5,190,176.10元，增长幅度为17.55%，对总资产的影响为

0.30%。预付账款是指企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项预付

账款按实际付出的金额入帐，如预付的材料、商品采购货款、必须预先

发放的在以后收回的农副产品预购定金等。

3、非流动资产的变动主要体现在以下方面：一是在建工程的减少。本期在

建工程减少了14,920元，降低幅度为82.89%，使总资产下降0.001%。

虽然在建工程本身变动较大，但是对总资产影响很小。二是开发支出减

少1,599,441.31元，降低幅度为19.17%，使总资产下降0.09%，反映了

本期公司在研发方面支出，有利于企业发展。

4、非流动资产其他项目虽有不同程度增减，但对总资产影响极小。

(二)从筹资或权益角度进行分析

1、负债本期增加77,288,214.34元，增长的幅度为24.23%，使权益总额增

长了4.47%，股东权益本期增加了58,826,069.47元，增长幅度为4.17%，使权益总额增长了3.40%，两者合计使权益总额本期增136,114,283.81

元，增长幅度为7.87%。

2、本期权益总额增长主要体现在负债和所有者权益的增长上，其中流动负

债和少数股东权益的增长是主要方面。

（1）流动负债本期增长74,107,578.17元，增长幅度23.59%，对权益总额的影响为4.29%，这种变动可能会导致公司偿债压力的加大及财务风险

的增加，不过影响不会很大。流动负债增长主要体现在三方面：一是应

付账款和应付票据的增长。应付账款本期增加57,561,898.65元，增长

幅度为52.74%，使总权益增加了 3.33%。应付票据本期增加

4,586,042.44元，增长幅度为16.65%，是总权益增长.027%。这两个项

目使总资产规模只能加了3.6%。虽然所占份额不过，但增长幅度很大，

该项目的大幅度增长给公司带来巨大的偿债压力，如不能按期支付，将

对公司的信用产生严重的不良影响。二是预收账款的增长。该项目本期

增加额为16,477,567.78元，增长幅度为22.31%，使权益增加0.95%，

该幅度对权益总额影响不大，但也给公司带来了一定的偿债能力。三是

应交税费的减少，本期减少额为2,701,507.58元，下降幅度为45.02%，

是总权益减小0.16%。该项目虽然对总权益影响不大，但降幅较大，一

定程度上为企业减少了负债压力。非流动负债本期增加3,180,636.17

元，增长幅度为64.91%，对总权益的影响为0.18%，原因是其他非流动

负债的增加，要综合各流动负债项目综合考虑。

（2）股东权益本期增加58,826,069.47元，增长幅度为4.17%，对权益总额影响为3.40%，其中主要是未分配利润的增加。未分配利润本期增加额

为18,799,102.14元，增长幅度为241.12%，对总权益的影响为1.09%。

该项目增加表明本期企业利润增加，说明本期企业经营状况很乐观。

3、权益其他项目也有不同程度的增减变化，但对总权益影响不大。

二、资产负债表垂直分析（附表1-2）

（一）资产结构的分析

1、从静态方面分析。该公司本期流动资产比重为64.58%，非流动资产比重

41.56%，该公司流动资产与非流动资产比例相差不大，说明公司资产弹

性较差，资产风险大，不利于企业灵活调度资金。

2、从动态方面分析。本期该公司流动资产比重上升了6.14%，非流动资产比

重降低了6.14%，其他各项目变动不大，综合来看说明该公司的资产结构

相对比较稳定。

（二）资本结构分析

1、从静态方面看。该公司股东权益比重为78.76%，负债比重为21.24%，财

务风险相对较小，这样的财务结构比较合适，权益结构较优化，但必须

结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能说明。

2、从动态方面分析。该公司股东权益比重下降了 2.80%，负债比重上升了

2.80%，其他各项目变动不大，说明该公司资本结构还是比较稳定的，财

务实力略有下降。