东方电子2010年度财务分析报告(1)

东方电子2010年度财务分析报告班级：姓名：学号：第一章概述3第二章财务报告分析4第一节资产负债表分析4一、资产负债表水平分析（附表1-1）4二、资产负债表垂直分析（附表1-2）5第二节所有者权益变动表分析6一、所有者权益变动表水平分析（附表2-1）6二、所有者权益变动表的垂直分析（附表2-2）6第三节利润表分析6一、利润表水平分析（附表3-1）6二、利润表垂直分析（附表3-2）6第四节现金流量表分析7一、现金流量表水平分析（附表4-1）7二、现金流量表垂直分析（附表4-2）7第三章财务效率分析8第一节企业盈利能力分析8一、资产经营盈利能力分析8二、商品经营盈利能力分析8三、上市公司盈利能力分析9第二节企业营运能力分析10第三节企业偿债能力分析10第四节企业发展能力分析11第四章业绩评价及展望12第一章概述东方电子股份有限公司（以下简称东方电子）1994年2月在烟台市工商局注册成立，以东方电子集团有限公司作为独家发起人，采取定向募集方式设立的股份有限公司。

1996年12月17日经中国证监会批准向社会公开发行A股股票，并于1997年1月21日在深圳证券交易所挂牌上市。

公司所处行业为信息技术业，主营业务范围包括电力自动化以及工业自动化控制系统、电子产品及通信设备、电器机械及器材、计算机系统及软件、仪器仪表、汽车零部件及配件的开发、销售、服务；建筑智能化工程设计于施工；金属材料、化工材料、铁矿石的销售；房屋、办公以及机械设备的租赁；许可范围的进出口业务及批准范围的对外经济技术合作业务。

公司主要产品包括电力调度自动化系统、保护及变电站综合自动化系统、配电自动化系统、信息管理系统、电能计量计费管理系统、电气化铁道牵引供电自动化系统、汽车电线电缆等系列300多种产品。

公司以持续经营为基础，以人民币作为记账本位币，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则——基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，并在此基础上编制财务报表。

本文是以2010年东方电子股份有限公司会计报表信息为基础的财务分析报告。

第二章财务报告分析第一节资产负债表分析一、资产负债表水平分析（附表1-1）该公司总资本本期增加136,114,283.81元，增长幅度为7.87%，说明东方电子本年资产规模有较小幅度增长。

该公司权益总额较上年同期增加了136,114,283.81元，增长幅度为7.87%，说明东方电子本年权益总额有较小增长。

进一步分析可以发现：（一）从投资或资产角度进行分析1、流动资产本期增加了 194,066,429.09元，增长幅度为19.20%，使总资产增加了11.22%。

非流动资产本期减少57,952,145.28，减少的幅度为8.06%，使总资产规模减少3.35%。

两者合计使总资产增加了7.87%。

2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。

尽管流动资产的个项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在四个方面：意识货币资金较大幅度增长。

货币资金本期增加152,460,581.63元，增长幅度为37.61%，对总资产的影响为8.82%。

货币资金的增长对提高企业的偿债能力，满足资金流动性需要都是有利的。

当然，对于货币资金的这种变化，还应结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能作出恰当的评价。

二是其他应收款的的增加。

本期其他应收款增加13,208,605.95元，增长幅度为31.51%，对总资产的影响是0.76%。

其他应收款反映的是包括各种赔款、罚款、存出保证金、备用金、应向职工收取的各种垫付款项等。

该账户借记发生的其他各种应收款项，贷方登记收回的各种其他应收款；余额在借方，表示尚未收回的各种其他应收款。

三是存货的增长。

存货本期增加15,468,521.26元，增长幅度为12.38%，对总资产的影响为0.89%，结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。

四是预付账款的增长。

预付账款本期增加5,190,176.10元，增长幅度为17.55%，对总资产的影响为0.30%。

预付账款是指企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项预付账款按实际付出的金额入帐，如预付的材料、商品采购货款、必须预先发放的在以后收回的农副产品预购定金等。

3、非流动资产的变动主要体现在以下方面：一是在建工程的减少。

本期在建工程减少了14,920元，降低幅度为82.89%，使总资产下降0.001%。

虽然在建工程本身变动较大，但是对总资产影响很小。

二是开发支出减少1,599,441.31元，降低幅度为19.17%，使总资产下降0.09%，反映了本期公司在研发方面支出，有利于企业发展。

4、非流动资产其他项目虽有不同程度增减，但对总资产影响极小。

(二)从筹资或权益角度进行分析1、负债本期增加77,288,214.34元，增长的幅度为24.23%，使权益总额增长了4.47%，股东权益本期增加了58,826,069.47元，增长幅度为4.17%，使权益总额增长了3.40%，两者合计使权益总额本期增136,114,283.81元，增长幅度为7.87%。

2、本期权益总额增长主要体现在负债和所有者权益的增长上，其中流动负债和少数股东权益的增长是主要方面。

（1）流动负债本期增长74,107,578.17元，增长幅度23.59%，对权益总额的影响为4.29%，这种变动可能会导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加，不过影响不会很大。

流动负债增长主要体现在三方面：一是应付账款和应付票据的增长。

应付账款本期增加57,561,898.65元，增长幅度为52.74%，使总权益增加了 3.33%。

应付票据本期增加4,586,042.44元，增长幅度为16.65%，是总权益增长.027%。

这两个项目使总资产规模只能加了3.6%。

虽然所占份额不过，但增长幅度很大，该项目的大幅度增长给公司带来巨大的偿债压力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。

二是预收账款的增长。

该项目本期增加额为16,477,567.78元，增长幅度为22.31%，使权益增加0.95%，该幅度对权益总额影响不大，但也给公司带来了一定的偿债能力。

三是应交税费的减少，本期减少额为2,701,507.58元，下降幅度为45.02%，是总权益减小0.16%。

该项目虽然对总权益影响不大，但降幅较大，一定程度上为企业减少了负债压力。

非流动负债本期增加3,180,636.17元，增长幅度为64.91%，对总权益的影响为0.18%，原因是其他非流动负债的增加，要综合各流动负债项目综合考虑。

（2）股东权益本期增加58,826,069.47元，增长幅度为4.17%，对权益总额影响为3.40%，其中主要是未分配利润的增加。

未分配利润本期增加额为18,799,102.14元，增长幅度为241.12%，对总权益的影响为1.09%。

该项目增加表明本期企业利润增加，说明本期企业经营状况很乐观。

3、权益其他项目也有不同程度的增减变化，但对总权益影响不大。

二、资产负债表垂直分析（附表1-2）（一）资产结构的分析1、从静态方面分析。

该公司本期流动资产比重为64.58%，非流动资产比重41.56%，该公司流动资产与非流动资产比例相差不大，说明公司资产弹性较差，资产风险大，不利于企业灵活调度资金。

2、从动态方面分析。

本期该公司流动资产比重上升了6.14%，非流动资产比重降低了6.14%，其他各项目变动不大，综合来看说明该公司的资产结构相对比较稳定。

（二）资本结构分析1、从静态方面看。

该公司股东权益比重为78.76%，负债比重为21.24%，财务风险相对较小，这样的财务结构比较合适，权益结构较优化，但必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能说明。

2、从动态方面分析。

该公司股东权益比重下降了 2.80%，负债比重上升了2.80%，其他各项目变动不大，说明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。

第二节所有者权益变动表分析一、所有者权益变动表水平分析（附表2-1）该公司所有者权益2010年比2009年增加了58,826,069.47元，增长幅度为4.17%。

从影响的主要项目看，原因主要有方面：一是所有者投入资本大幅度增加。

本期所有者投入资本增加16,094,835.57元，增长幅度为256.91%，说明本期所有者对公司加大投资力度，有利于企业发展。

二是其他投入大幅度减少。

本期减少额4,174,241.57%，下降幅度为507.05%，该项目大幅度减少影响了本期所有者权益，该项目要根据具体其他资本变动情况进行具体分析。

同时，其他项目变动包括净利润、前期差错更正、净利润的小幅降低和对所有者和股东的分配的小幅下降。

二、所有者权益变动表的垂直分析（附表2-2）该公司所有者权益项目结构总体没有变化。

该公司所有者权益2010年比2009年净利润增加2.55%，所有者投入资本、利润分配、对所有者或股东分配有小幅度降低，但总结构无变化，但要结合其他各具体项目分析才能了解其内部增减变化。

第三节利润表分析一、利润表水平分析（附表3-1）1、净利润或税后利润分析。

本期公司实现净利润37,001,509.47元，比上年增长了973,086.64元，增长幅度为2.70%，增长幅度不大。

从水平分析来看，公司净利润增长主要是营业外收入增加19.91%，营业外支出增加26.51%，非流动资产处置损失减少71.62%造成的，三者相抵，加上其他各项目的小幅增减变化引起的。

2、利润总额分析。

本期利润总额增加2,554,047.20元，比上年增加了6.77%，关键原因是公司净利润增长主要是营业外收入增加19.91%，营业外支出增加26.51%，非流动资产处置损失减少71.62%造成的。

综合作用，是利润总额少幅度上升。

3、营业利润分析。

本期营业收入比上期增加84,311,394.81元，增长率为8.94%，它主要包括企业的主营业务利润和其他业务利润，反映了企业自身生产经营业务的财务成果。

本期营业成本增加了84,667,342.71元，增长幅度为9.06%，同时投资收益下降了1,644,052.55元，下降幅度为27.35，加上其他各元素小幅增长，是营业利润本期下降2,000,000.65元，下降幅度为13.78%，主要是由于本期投资收益的降低，可能是由于企业某笔投资出现大幅亏损，所以应综合分析各个投资，综合分析作出对投资的决策。

二、利润表垂直分析（附表3-2）从附表3-2 中可看出公司本年度各项财务成果的构成情况。

其中，营业利润占营业收入的比重为1.22%，比上年度降低0.32%,变化不大。

从利润的构成情况看，本年净利润比重为3.60%，比上年降低0.22%，变化不大，说明本期与上期利润变化不大，但具体项目要综合分析。