中美贸易战历史和现状.ppt

亚投行和一带一路
为了输出国内过剩资本和国内过剩产能， 中央政府先后 提出了一带一路计划和亚投行计划。
双方分歧和 矛盾
中美贸易是长期贸易结构性矛盾。由双 方的产业政策和贸易政策决定。
由双方国内的政治和经济局势所主导， 双方为了满足底层人民的经济和政治需 求，不会向对方做出实质性让步。
后发工业国和先发工业国之间对于产业 政策和产业补贴的争议是永恒的矛盾。 产业封锁政策更加加剧了双方的矛盾。
中国国内经济
• 长期对外出口导向和基础建设投资的路 径依赖，导致国内钢铁煤炭等产能严重过 剩。 • 四万亿和多次货币放水以及政府基础建 设投资进一步强化了相关产业的路径依赖。 • 新增劳动力数量逐渐下降，导致内部需 求增长开始放缓。 • 中央政府开始进行产能调控，来防止出 现行业性的大面积亏损并波及到银行系统。
• 在1887年德国外长提出著名的口号：我们 也要获得阳光下的地盘。
• 德国对于殖民地和工业产品市场的需求导 致德英矛盾。
• 在政治和军事的一同影响下，导致第一次 世界大战，并间接到底第二次世界大战。
日美贸易战
80年代美日贸易 战
• 随着日本工业的崛起，和美国本土产 业的转移，日本纺织，钢铁，汽车和 电子产品逐渐处于优势地位。
中美贸易现状
中美贸易结构
中美贸易结构
中美信用创造
美国信用创造
股票市场作为美国的主要信用创造市场，随着08之后量化宽松和持续的财政扩张政，创造了长达10年的牛市之旅。 各企业的PE 率已远高于市场均值水平，经济趋热。 联邦债务的持续扩张到GDP 105%影响到了美元信用的创造机制。
中国信用创造
美联储的量化宽松
• 长期的贸易不平衡和制造业转移，削弱了美国 资本市场的基础。 • 08年房地产泡沫破灭后，为了防止金融大厦的 垮塌，美联储实施量化宽松政策向商业银行购买 资产包。 • 随着美国经济企稳美联储在18年3季度开始逐渐 退出量化宽松。
联邦政府的财政赤字
• 特朗普上台后为了保证经济持续增长，采 用了扩张联邦政府开支的手段来拉动国内基 础建设投资。 • 2018年美国财政赤字已经到达美国GDP 105%。 • 以美国国家信用做担保的美国国债信用开 始受到质疑。
• 房地产价格和股票价格由资金推动，快速 上涨。
80年代美日贸易战
• 在经历长期的信贷宽松后，经济趋于泡沫化。 同期利Baidu Nhomakorabea和联邦基准利率出现倒挂。
• 为了防止经济进一步趋于旁氏化，日本央行于 1989年5月份开始提高基准利率。
• 直至1990年1月至6%基准利率。 • 日本主要资产泡沫破灭，进入失去的二十年。
• 中国的居民主要资产是房地产。 • 在长期贸易顺差和货币放水的驱动下，中
心城市和主要城市的房地产开启了持续20 年的资产牛市。 • 主要城市的房价/租金比值已远超国际市场 均值。
美国国内政治经济
• 量化宽松政策导致美国国内财富分化趋于恶劣。 • 底层劳工阶层开始寻求政治和经济权力。 • 左翼和右翼思潮崛起。 • 导致左翼奥巴马和右翼川普相继上台。
• 进而导致在日美之间贸易不平衡加剧。 恰逢80年代美国处于滞胀时期，美国 国内出现反日货运动。
80年代美日贸易战
• 为了解决美日贸易争端，美国和德日法 英1985年9月22日签订了著名的广场协 议。
• 自此日本无法采取竞争性汇率贬值的做 法来提高本国制造业的相对优势。
80年代美日贸易战
• 因此在80年代后期日本为了防止经济衰退 转而采取信贷宽松和资产创造的做法来刺 激经济发展。
Catalog
1. 历史贸易战回顾 2. 中美贸易现状 3. 中美信用创造 4. 美国国内政治经济 5. 中国国内政经济 6. 双方分歧和矛盾 7. 展望未来
中英鸦片 战争
中英鸦片 战争
• 在中英贸易中，作为中国的主要出口 产品为
• 1.生丝 • 2.茶叶 • 英国主要出口产品 • 1.棉织物和毛织物 • 2.砂糖 • 中国顺差高达2000万两白银左右。
中英鸦片 战争
• 由于中国本土小农经济和封建王朝自 由经济主义的控制，导致英国的优势 工业品，棉织品无法有效打开中国市 场。
• 英国采用默许鸦片走私的方式来平衡 贸易负债表。
• 清政府为了防止银根紧缩，宣布禁烟， 进而导致鸦片战争。
英德两次世界大战
• 随着第二次工业革命的开始，德国经济实 力和军事实力大幅度提升。