金立公司应收账款及存货管理案例

金立公司应收账款及存货管理案例

一、新政策假设：

1．信用条件为“2／10，net/ 30”而非“2／10，net /60”。

2．该公司可利用较高的信用标准。

3．该公司应加强努力收回欠款。

如果这些改变措施，在今年实施，那么很可能引起下列的变化：

1．销售毛额仅为9 800万元，而非10000万元。

2．呆账损失减为15 000元。

3．信用部门成本增加至100万元。

4．平均收款期减少至30天。

5．享受折扣顾客之百分比由50％增加到80％。

在今年实施新信用政策情况下，编制预估之损益表。同时也要假定应收账款减少所释出的资金，首先用来偿还应付票据，如果资金还有剩余，则用于减少长期债务。权益报酬率(ROE)定义为当年净利除以当年底的权益。

由上述假设可得：

销售毛额=9800万元

折让=9800*80%*2%=156.8万元

呆账费用=150万元

信用部门及收款费用=100万元

应收账款平均收款期减少至30天

平均收款期=360/应收账款周转率=30天

营业收入/应收账款=12次

应收账款=9643.2/12=803.6万元

应收账款减少所释放出的资金=3000-803.6=2196.4万元；用这2196.4万元来偿还应付票据，则应付票据的余额为153.6万元，利息费用减少了219.64万元

利息费用减为280.36万元

通过上述计算可以推算损益表得出净利为763.704万元

损益表单位：万元

项目 1 2 3 4（新）

销货毛额7500 8750 10000 9800 折让80 90 100 156.8

销货净额7420 8660 9900 9643.2 销货成本(销货毛额之80％) 6000 7000 8000 7840

毛利1420 1660 1900 1803.2 减：利息费用* 90 250 500 280.36 信用部门及收款费用20 30 50 100 呆账费用210 330 450 150

税前利润1100 1050 900 1272.84 所得税税(40％) 440 420 360 509.136 净利660 630 540 763.704

资产负债表单位：万元

项目 1 2 3 4

资产

现金100 150 200 963.704 应收账款1000 2000 3000 803.6 存货(主要为制成品) 900 1800 2800 2800 流动资产合计2000 3950 6000 4567.304 固定资产净值3000 3550 4000 4000 资产合计5000 7500 10000 8567.304 负债与净值

应付账款300 400 500 500

应付银行票据(10％) 300 1280 2350 153.6 应付费用100 120 150 150 流动负债合计700 1800 3000 803.6 长期负债(10％) 1000 2100 3200 3200 普通权益3300 3600 3800 4563.704 负债与净值总额5000 7500 10000 8567.304

综上所述：

净利润=763.704万元

普通股报酬率=净利润/普通权益=763.704/4563.704=16.73%

负债比率=负债/资产=（803.6+3200）/8567.304=46.73%

流动比率=流动资产/流动负债=4567.304/803.6=5.68

二、公司同时改变信用政策以及存货政策

从而得到新损益表：

损益表单位：万元

项目 1 2 3 3（新）销货毛额7500 8750 10000 9800

折让80 90 100 156.8 销货净额7420 8660 9900 9643.2 销货成本(销货毛额之80％) 6000 7000 8000 7840

毛利1420 1660 1900 1803.2 减：利息费用* 90 250 500 17.36 信用部门及收款费用20 30 50 100 呆账费用210 330 450 150

税前利润1100 1050 900 1535.84 所得税税(40％) 440 420 360 614.336 净利660 630 540 921.504

新资产负债表：

资产负债表单位：万元

项目 1 2 3 4

资产

现金100 150 200 1121.504 应收账款1000 2000 3000 803.6

存货(主要为制成品) 900 1800 2800 170

流动资产合计2000 3950 6000 2095.104 固定资产净值3000 3550 4000 4000

资产合计5000 7500 10000 6095.104 负债与净值

应付账款300 400 500 500

应付银行票据(10％) 300 1280 2350 0

应付费用100 120 150 150

流动负债合计700 1800 3000 650

长期负债(10％) 1000 2100 3200 723.6

普通权益3300 3600 3800 4721.504 负债与净值总额5000 7500 10000 6095.104 利息费用的减少为应付银行票据和长期负债减少所致。而该两项的减少为存货和应收账款的减少；

应收账款的减少为：3000-803.6=2196.4万元；

存货的减少：Q*=(2KD/Kc)1/2

K=5000万元；D=19600+2000=21600部；Kc=4000*30%=1200元

因此Q*=425部

存货=425*4000=170万元

减少存货以及应收账款所释放的资金为：（3000-803.6）+（2800-1700）=4826.4万元根据题意，这4826.4万元先用于偿还银行贷款，在偿还长期负债，则得出：应付银行票据余额为0，长期负债余额为723.6万元。

得到：

现金=200+921.504=1121.504万元

存货=425*0.4=170万元

应付银行票据=0

长期负债：3200-（4826.4-2350）=723.6万元

普通股权=3800+921.504=4721.504万元

综上所述：

净利润=921.504万元

普通股报酬率=净利润/普通权益=921.504/4721.504=19.52%

负债比率=负债/资产=（650+723.6）/6095.104=22.54%

流动比率=流动资产/流动负债=2095.104/650=32.23